中国南方航空公司财务报表分析

企业偿债能力分析(续):

股东权益比率:(11,745,765/40,449,545)*100%=29.04%(2004第一季) （11,368,000/66,762,000)*100%=17.03%(2005第一季) (9,286,000/73,554,000)*100%=12.62%(2006第一季) 公司的2004-2006年长期负债分别为11,469,717(2004) 24,573,000(2005) 25,364,000(2006),股东权益比率代表着股东在企业中的投入大小，越大 代表股东投入越多，则负债比率就越小，企业所承担的风险就越小， 但该公司由2004年开始股东权益比率一直下降，说明股东投入越来越 少，也就导致了公司长期负债的增多，公司所承担的风险很大，不利 于企业长期发展。
减：少数股东损益
五、净利润
62,635
195,916
22,000
-285,000
-2,000
-665,000
中国南方航空股份有限公司2004-2006年第一季度资产负债表： 资 项目 产 金额 2004 流动资产 合计 长期投资 固定资产 净值 在建工程 递延资产 无形及其 它资产 资产总计 40,449,54 5 66,762,00 0 73,554,00 0 所有者权 益合计 负债及所 有者权益 合计 11,745,765 11,368,000 9,286,000 4,789,679 630,057 29,619,05 8 2,263,870 2005 10,641 ,00 0 768,000 2006 8,723,000 540,000 流动负债 合计 长期负债 合计 负债总计 负债及所有者权益 项目 金额 2004 15,398,45 9 11,469,717 26,868,17 6 2005 28,333,00 0 24,573,00 0 53,162,00 0 2006 36,435,00 0 25,364,00 0 62,129,00 0
中国南方航空公司
中国南方航空股份有限公司是中国南方航空集团 公司属下航空运输主业公司，总部设在广州，以 蓝色垂直尾翼镶红色木棉花为公司标志，其坚持 “安全第一”的核心价值观，安全基础坚实。
组员:曾丽红,黄振兴,何振宇,蒲勇平,范程曦
公司简介：
1.中国南方航空股份有限公司是国内运输飞机最多、航线网络最密集、 年客运量最大的航空公司，包括波音777、747、757、737，空客 A330、321、320、319、300在内的客货运输飞机259架。
股东权益报酬率:(195,916/11,745,765)*100%=1.67%(2004第一季) (-285,000/11,368,000)*100%=-2.51%(2005第一季) (-665,000/9,286,000)*100%=-7.16%(2006第一季) 股东权益报酬率说明企业的获利能力,越高说明企业的获利能力越强,2004 -2006年第一季的报酬率分别由1.67%下降致负数,说明该企业获利能力不 强,并且年年下降,并且可能与股东投入有关. 总资产净利率:(195,916/40,449,545)*100%=0.48%(2004第一季) (-285,000/66,762,000)*100%=-0.43%(2005第一季) (-665,000/73,554,000)*100%=-0.9%(2006第一季) 由于利润每年下降,资产利润率也每年下降.
购建固定资产、无形资产和其他长期资 1,577,693 产所支付的现金 现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 偿还债务所支付的现金 1,583,093 1,274,653 468,172
分配股利、利润或偿付利息所支付的现 148,511 金 现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 现金及现金等价物净増加额 现金流入小计 616,683 1,088,593 197,157 1,705,276
2006年第一季
9,327,000 93,000 9,420,000 7,267,000 111,600 349,000 166,000 8,898,000 52,200
中国南方航空股份有限公司2004-2006年第一季度现金流量表（续）： 现金流入小计 308,440 597 ,000 261,000 4,930,000 1,040,000 290,500 465 ,000 338 ,000 4,020 ,000 200,200 3,782,000 350,000 1,551,000 1,551,000 -1,516,000 303,700 530,000 356,700 1,703,000 709,00 5,270,000
217,000
-311,000 -3,000 0
265,000
-662,000 -11,000 0Fra bibliotek营业外收入
减：营业外支出 四、利润总额 减：所得税
1,801
12,489 316,972 58,421
8,000
2,000 -308,000 -45,000
18,000
5,000 -660,000 7,000
企业偿债能力分析:
流动比率:4,789,679/15,398,459=0.31(2004) 10,641,000/28,333,000=0.38(2005) 8,723,000/36,435,000=0.24(2006) 该公司虽然2004-2005的流动比率没有很大的波动,但其比率过低,偿债能 不强,这主要与负债很高有关. 速动比率:(4,789,679-629,267)/15,398,459=0.27(2004) (10,641,000-1,511,000)/28,333,000=0.32(2005) (8,723,000-1,431,000)/36,435,000=0.2(2006) 该比率说明进一步的说明企业的偿债能力,从比率可知,2004-2006该公司 偿债能力还是不好.
二、主营业务利润
加：其他业务利润 减：营业费用 管理费用
1,050,533
80,773 401,859 224,812
768,000
65,000 564,000 363,000
660,000
115,000 694,000 478,000
财务费用
三、营业利润 加：投资收益 补贴收入
184,660
319,975 7,685 0
企业偿债能力分析(续):
现金比率:1,088,593/15,398,459=0.07(2004) 2,002,000/28,333,000=0.071(2005) 709,000/36,435,000=0.019(2006) 该比率反应公司的现金支付能力,南方航空的支付能力较低,不利于长期 发展. 现金流量比率:4,843,700/15,398,459=0.31(2004) 8,184,000/28,333,000=0.28(2005) 9,327,000/36,435,000=0.26(2006) 现金流量比率说明了本期经营活动所产生的现金净流量足以抵付流动负 债的倍数,该公司的比率较低,说明它的抵付能力不好.
2004 年第一季
4,843,700 46,754 4,890,454 4,156,282 389,711 218,638 136,920 4,901,551 11,097
2005 年第一季
8,184 ,000 24,500 8,429 ,000 5,717 ,000 823 ,000 203 ,000 190 ,000 6,933 ,000 14,960
总资产周转率：(5,245,109/40,449,545)*100%=12.97%(2004) (8,266,000/66,762,000)*100%=12.38%(2005) (9,429,000/73,554,000)*100%=12.82%(2006) 总资产周转率说明了公司运用资产获取收入的能力，3年里总资产周转率 均在12%波动，说明公司运用资产的能力没有改变，但由于在各种费用 中2005，2006年的费用相对过高，就导致了利润下降非常大。(营运能力) 资产报酬率：3.74%*12.97%=0.49%(2004) -3.45%*12.38%=-0.43%(2005) -7.05%*12.82%=-0.96%(2006) 资产报酬率=销售净利率*总资产周转率，销售净利率说明的是利润在收 入中占多少的比率，而总资产周转率说明的是收入占总资产的比率，资 产报酬率为两者之积，说明的是一个企业用它的资产变成利润的能力， 越高说明企业赚取利润的能力越强。该公司的资产报酬率不断下降，说 明它的获力能力降低。
获力能力分析(续):
销售净利率：（195,916/5,245,109)*100%=3.74%(2004第一季） (-285,000/8,266,000)*100%=-3.45%(2005第一季） (-665,000/9,429,000)*100%=-7.05%(2006第一季) 该利率说明企业通过销售服务赚取利润的能力，越高证明企业通过销 售获取利润的能力越高，该公司的销售利率越来越低，说明它的获利 能力很低。
49,114,000 54,381 ,00 0 752,000 950,000
40,449,54 5
66,762,00 0
73,554,00 0
中国南方航空股份有限公司2004-2006年第一季度现金流量表：
项目
经营活动产生的现金流量： 收到的其他与经营活动有关的现金 现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付的其他与经营活动有关的现金 现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额
2.中国南方航空股份有限公司发展迅速。自2000年至2004年，运输周转量、 客运量分别年均增长16.7%、14.2%。1997年，中国南方航空股份有限公司 分别在纽约和香港同步上市，2003年在国内成功上市。先后联合重组、 控股参股多家国内航空公司。在国内率先引进波音737、757、777、空客 A330、空客A380等先进客机；首家推出计算机订座、电子客票等业务； 引进开发了收益管理系统、运行控制系统、财务管理系统、人力资源系 统、货运系统、办公自动化系统等广泛覆盖各流程的信息系统，信息化 优势明显；建有国内第一、全球第三的超级货站，以及国内最大的航空 配餐中心等设施。2004年8月，与全球著名的航空联盟——“天合联盟” 签署了加盟意向书。2005年１月，南航与空客公司签约，一举订购的5架 空客A380超大型飞机,将落户南航北京分公司。2005年8月30日，南航与波 音公司签约，购买10架波音787-8型“梦想”飞机，成为中国购买此型号 飞机最多的航空公司。
中国南方航空股份有限公司2004-2006年第一季度利润表： 项目 一、主营业务收入 减：主营业务成本 主营业务税金及附加 2004年第一季 5,245,109 4,041,279 153,297 2005年第一季 8,266,000 7,266,000 232,000 2006年第一季 9,429,000 8,507,000 262,000
现金流入小计现金流入小计308440308440597000597000350000350000购建固定资产无形资产和其他长期资购建固定资产无形资产和其他长期资产所支付的现金产所支付的现金1577693157769326100026100015510001551000现金流出小计现金流出小计158309315830934930000493000015510001551000投资活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额127465312746531040000104000015160001516000偿还债务所支付的现金偿还债务所支付的现金468172468172290500290500303700303700分配股利利润或偿付利息所支付的现分配股利利润或偿付利息所支付的现148511148511465000465000530000530000现金流出小计现金流出小计616683616683338000338000356700356700筹资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额108859310885934020000402000017030001703000现金及现金等价物净増加额现金及现金等价物净増加额1971571971572002002002007090070900现金流入小计现金流入小计170527617052763782000378200052700005270000股东权益报酬率
综合分析
南方航空公司自2004-2006年中，虽然业务的 收入逐年增加，但可能由于其管理上的不善, 营运能力较差和税收的增加，导致其利润 逐年降低，利润的降低，也可能是股东不 投资的原因，所以其所有者的投资也年年 降低，使其举债增多，增加其经营风险。 该公司需改善其管理制度，降低经营成本。