2021年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》考试试卷367

****2021年基金从业资格考试《证券投
资基金基础知识》
课程试卷（含答案）
__________学年第___学期考试类型：（闭卷）考试
考试时间：90 分钟年级专业_____________
学号_____________ 姓名_____________
1、单选题（46分，每题1分）
1. 上海证券交易所和深圳证券交易所的组织形式都属于（）。

A．公司制
B．会员制
C．合同制
D．合伙制
答案：B
解析：证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种，我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采用会员制，设会员大会、理事会和专门委员会。

2. 公司外部资金的来源不包括（）。

A．发行公司股票
B．发行公司债券
C．公司留存收益
D．银行贷款
答案：C
解析：公司可以通过发行权益证券或债权证券来筹集外部资本，支持公司运营。

C项属于公司内部资金。

3. 房地产权益基金的退出策略是（）。

A．打包上市
B．在公开市场上出售资产
C．管理层回购
D．二次出售
答案：A
解析：在退出策略方面，房地产权益基金可以通过在非公开市场上出售其所持有的资产退出，也可通过打包上市后退出。

4. （）是指赋予买方在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的权利的合同。

A．期货合约
B．远期合约
C．期权合约
D．互换合约
答案：C
解析：期权合约，又称作选择权合约，是指赋予期权买方在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的权利的合同。

约定的价格被称作执行价格或协议价格。

5. 收益率固定不变，通货膨胀率上升时，投资者面临（）。

A．利率风险
B．汇率风险
C．购买力风险
D．政策风险
答案：C
解析：购买力风险指的是作为基金利润主要分配形式的现金，可能由于通货膨胀等因素的影响而导致购买力下降，降低基金实际收益，使投资者收益率降低的风险，又称为通货膨胀风险。

通货膨胀是购买力风险出现的原因，通货膨胀使得资产总购买力发生变化。

6. 下列关于限价指令，说法正确的是（）。

A．目的在于将损失控制在投资者可接受的范围内
B．希望以即时的市场价格进行证券交易
C．让投资者暴露在价格变化的风险中
D．当证券价格达到目标价格时开始执行交易
答案：D
解析：A项，止损指令与限价指令类似，也是当证券价格达到目标价
格时开始执行交易，但止损指令的目的在于将损失控制在投资者可接
受的范围内；B项，如果投资者希望以即时的市场价格进行证券交易，就会下达市价指令；C项，市价指令让投资者暴露在价格变化的风险中。

7. 货币市场工具的特征不包括（）。

A．均是债务契约
B．期限在1年以内（含1年）
C．流动性高
D．交易额较小
答案：D
解析：货币市场工具的特点有：①均是债务契约；②期限在1年以内（含1年）；③流动性高；④大宗交易，主要由机构投资者参与，个
人投资者很少有机会参与买卖；⑤本金安全性高，风险较低。

8. 下列关于持有区间收益率的说法，不正确的是（）。

A．持有区间所获得的收益通常来源于资产回报和收入回报
B．持有区间收益率＝（期末资产价格－期初资产价格＋期间收入）
/期初资产价格×100%
C．持有区间收益率的组成中，收入回报是指股票、债券、房地产等
资产价格的增加/减少
D．收入回报率＝期间收入/期初资产价格×100%
解析：C项，持有区间所获得的收益通常来源于两部分：资产回报和
收入回报。

资产回报是指股票、债券、房地产等资产价格的增加/减少；而收入回报包括分红、利息等。

9. （）是证券交易所的决策机构。

A．会员大会
B．理事会
C．专门委员会
D．董事会
答案：B
解析：证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种，我国上海证券
交易所和深圳证券交易所都采用会员制，设会员大会、理事会和专门
委员会，理事会是证券交易所的决策机构，理事会下面可以设立其他
专门委员会。

证券交易所设总经理，负责日常事务，总经理由国务院
证券监督管理机构任免。

10. QDII基金的下列行为中符合证监会规定的有（）。

A．购买不动产和房地产抵押按揭
B．购买贵重金属或代表贵重金属的凭证
C．购买实物商品
D．借入临时用途现金比例不超过基金资产净值的5%
解析：除中国证监会另有规定外，QDII基金不得有下列行为：①购买不动产；②购买房地产抵押按揭；③购买贵重金属或代表贵重金属的
凭证；④购买实物商品；⑤除应付赎回、交易清算等临时用途以外，
借入现金，该临时用途借入现金的比例不得超过基金、集合计划资产
净值的10%；⑥利用融资购买证券，但投资金融衍生产品除外；⑦参
与未持有基础资产的卖空交易；⑧从事证券承销业务；⑨中国证监会
禁止的其他行为。

11. 影响债券到期收益率的因素是（）。

A．市场利率
B．期限
C．税收待遇
D．票面利率
答案：D
解析：到期收益率的影响因素主要有：①票面利率；②债券市场价格；
③计息方式；④再投资收益率。

12. 在深圳证券交易所，接受大宗交易申报的时间为每个交易日
9∶15至11∶30、（）。

A．15∶00至15∶30
B．13∶00至15∶30
C．15∶30至16∶00
D．13∶00至15∶00
答案：B
解析：深圳证券交易所于2009年1月12日起，启用综合协议交易平台（简称协议平台），取代原有大宗交易系统。

协议平台接受交易用户申报的时间为每个交易日9∶15至11∶30、13∶00至15∶30。

13. UCITS四号指令的目的不包括（）。

A．敦促各国监管层进行跨国协作
B．使投资者拥有更多的选择机会
C．向投资者提供适当的保护
D．维持行业的竞争力
答案：A
解析：UCITS四号指令允许主从结构基金跨境运营，敦促各国监管层开放信息平台进行跨国协作，以期达到以下目的：①更好地整合内部市场，使投资者能以更低的价格拥有更多的选择机会；②通过高标准的信息和更有效的监管向投资者提供适当的保护；③根据市场的发展情况及时调整监管框架，以维持欧洲该行业的竞争力。

A项为UCITS 四号指令为达到相关目的采取的措施。

14. 下列关于REITs产品的说法正确的是（）。

A．都是投资于国内REITs
B．目前在国内还有大量REITs产品
C．绝大多数都是投资于美国房地产市场
D．英国的REITs市场最为发达
答案：C
解析：不动产投资基金（REITs）是一种以发行权益凭证的方式汇集投资者的资金，由专门投资机构进行不动产投资经营管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种基金，不动产投资基金可以采用私募方式，也可以采用公募方式。

REITs产品都是投资于海外REITs，绝大多数都是投资于美国房地产市场，除美国外，澳大利亚、日本、新加坡与我国香港的REITs市场发展较好。

15. 一般情况下，优先股票的股息率是（）的，其持有者的股东权利受到一定限制。

A．随公司盈利变化而变化
B．浮动
C．不确定
D．固定
答案：D
解析：优先股的股息率是固定的，在优先股发行时就约定了固定的股息率，无论公司的盈利水平如何变化，该股息率不变。

在公司盈利和剩余财产的分配顺序上，优先股股东先于普通股股东，但是优先股股东的权利是受限制的，一般无表决权。

16. 下列关于有保证证券的说法，不正确的是（）。

A．有保证债券中有最高受偿等级的是第一抵押权债券或有限留置权债券
B．抵押债券的保证物是土地、房屋、设备等不动产
C．质押债券的保证物是债券发行者持有的债权或股权，而非真实资
产
D．有保证的债券融资成本较高
答案：D
解析：D项，有保证的债券融资成本较低；无保证债券发行成本低于
股票，且不会稀释股权，监管比股票松。

17. 风险资本的主要目的是（）。

A．为了取得对企业的长久控制权
B．获得企业的利润分配
C．通过资本的退出，从股权增值当中获取高回报
D．为了保值增值
答案：C
解析：风险资本的投资目的并不是取得对企业的长久控制权以及获得
企业的利润分配，而是通过资本的退出，从股权增值当中获取高回报。

因此，资本的成功退出在整个项目当中至关重要，这有助于将所获利
润投入到新的投资项目中。

18. 根据我国现行的交易规则，证券交易所证券的开盘价为
（）。

A．当日该证券的第一笔买入委托价
B．当日该证券的第一笔成交价
C．该证券上一交易日的最后一笔成交价
D．当日该证券的第一笔卖出委托价
答案：B
解析：按照一般的意义，开盘价和收盘价分别是交易日证券的首、尾买卖价格。

根据我国现行的交易规则，证券交易所证券交易的开盘价为当日该证券的第一笔成交价。

证券的开盘价格通过集合竞价方式产生。

不能产生开盘价的，以连续竞价方式产生。

19. 以下不能发行金融债券的主体是（）。

A．国有商业银行
B．政策性银行
C．中国人民银行
D．证券公司
答案：C
解析：金融债券是由银行和其他金融机构经特别批准而发行的债券。

金融债券包括政策性金融债、商业银行债券、特种金融债券、非银行金融机构债券、证券公司债、证券公司短期融资券等。

政策性金融债的发行人是政策性金融机构，即国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行。

商业银行债券的发行人是商业银行。

特种金融债券是指经中国人民银行批准，由部分金融机构发行的，所筹集的资金专门用于偿还不规范证券回购债务的有价证券。

非银行金融机构债券由
非银行金融机构发行。

证券公司债和证券公司短期融资券由证券公司
发行。

20. 下列各类金融资产中，货币市场工具不包括（）。

A．银行承兑汇票
B．中央银行票据
C． 3年期国债
D．回购协议
答案：C
解析：货币市场工具一般指短期的（1年之内）、具有高流动性的低风险证券，具体包括银行回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、中央银行票据等。

21. 以下说法错误的是（）。

A．上市公司增发之后，公司注册资本相应增加
B．上市公司股份回购之后，公司发行在外的总股数相应减少
C．上市公司配股之后，公司发行在外的总股数没有变化
D．上市公司配股之后，公司注册资本相应增加
答案：C
解析：C项，向原有股东配售股份，简称配股，是公司按照股东的持
股比例向原有股东分配公司的新股认购权，准其优先购买新股的方式。

即按老股东持股比例一股配售若干股，以保护老股东的权益及其对公
司的控制权。

配股之后，股东持股比例不变，但公司发行在外的总股
数增加。

22. 对于那些打算持有债券到期的投资者来说，（）。

A．利率风险不重要
B．赎回风险不重要
C．汇率风险不重要
D．流动性风险不重要
答案：D
解析：D项，债券的流动性风险是指未到期债券的持有者无法以市值，而只能以明显低于市值的价格变现债券形成的投资风险。

因此对于那
些打算将债券长期持有至到期日的投资者来说，流动性风险不重要。

23. 风险投资一般采用（）形式将资金投入企业。

A．债权
B．杠杆融资
C．股权
D．杠杆筹资
答案：C
解析：风险投资一般采用股权形式将资金投入提供具有创新性的专门
产品或服务的初创型公司。

24. 以下关于市盈率和市净率的表述不正确的是（）。

A．市盈率＝每股价格/每股收益
B．市净率＝每股市价/每股净资产
C．统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多
D．对于资产包含大量现金的公司，市盈率是更为理想的比较估值指标
答案：D
解析：相对于市盈率，市净率在使用中有其特有的优点：①每股净资产通常是一个累积的正值，因此市净率也适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司；②统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多；③对于资产包含大量现金的公司，市净率是更为理想的比较估值指标。

25. （）是全球第一个股票电子交易市场。

A．纳斯达克证券交易所
B．纽约证券交易所
C．伦敦证券交易所
D．法兰克福证券交易所
答案：A
解析：纳斯达克证券交易所是一个完全采用电子交易、为新兴产业提供竞争舞台、自我监管、面向全球的证券市场。

纳斯达克证券交易所是全美也是世界最大的股票电子交易市场，也是世界上主要的股票市场中成长速度最快的市场，而且它是首家电子化的股票市场。

26. （）假定投资组合中各种风险因素的变化服从特定的分布（通常为正态分布），然后通过历史数据分析和估计该风险因素收益分布的方差-协方差、相关系数等。

A．历史模拟法
B．方差-协方差法
C．压力测试法
D．蒙特卡洛模拟法
答案：B
解析：参数法又称为方差-协方差法，该方法以投资组合中的金融工具是基本风险因子的现行组合，且风险因子收益率服从某特定类型的概率分布为假设，依据历史数据计算出风险因子收益率分布的参数值，如方差、均值和风险因子间的相关系数等。

27. 关于沪深300股指期货合约，下列叙述有误的是（）。

A．最小变动价位是0.2指数点
B．每日涨跌停板幅度为上一个交易日结算价的±10%
C．最后交易日为合约到期月份的第二个周五，遇国家法定假日顺延
D．上市交易所为中国金融期货交易所
答案：C
解析：C项，沪深300股指期货合约的最后交易日为合约到期月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延（非完整周）。

28. 基金因投资股票而带来的投资收益不包括（）。

A．存款利息收入
B．股票股利
C．股票价差收入
D．现金股利
答案：A
解析：投资收益是指基金经营活动中因买卖股票、债券、资产支持证券、基金等实现的差价收益，因股票、基金投资等获得的股利收益，以及衍生工具投资产生的相关损益。

具体包括：①股票投资收益；②债券投资收益；③资产支持证券投资收益；④基金投资收益；⑤衍生工具收益；⑥股利收益等。

29. 关于基金评价，以下表述不正确的是（）。

A．基金评价可以让投资者了解基金经理的投资管理能力和操作风格 B．基金评价可以帮助基金托管人督促基金管理人提升基金业绩
C．基金评价让投资者了解基金业绩取得的原因
D．基金评价可以为投资者提供选择基金的依据
答案：B
解析：基金业绩评价是指基金评价机构或评价人对基金的投资收益和风险及基金管理人的管理能力开展评级、评奖或单一指标排名等。

基金业绩评价是促进基金行业健康发展的重要环节，建立一套完备的基金业绩评价体系无论对基金管理人还是基金投资者都具有非常重要的意义。

30. 及时对投资组合资产进行流动性分析和跟踪有助于（）管理。

A．市场风险
B．流动性风险
C．信用风险
D．操作风险
答案：B
解析：流动性风险管理的主要措施包括：①制定流动性风险管理制度，平衡资产的流动性与盈利性，以适应投资组合日常运作需要；②及时
对投资组合资产进行流动性分析和跟踪；③分析投资组合持有人结构
和特征，关注投资者申赎意愿；④建立流动性预警机制；⑤进行流动
性压力测试，测算当面临外部市场环境的重大变化或巨额赎回压力时，冲击成本对投资组合资产流动性的影响，并相应调整资产配置和投资
组合；⑥制定流动性风险处置预案，在流动性风险事件发生后能够及
时有序地进行处置，建立健全自身的流动性保障和应对机制，防范风
险外溢。

31. 下列关于QFII的说法错误的是（）。

A． QFII是我国在资本项目完全开放背景下选择的一种资本市场开放制度
B．允许符合条件的境外机构投资者汇入一定额度的外汇资金
C． QFII在境内的资本利得、股息红利等经相关机构审核后方可汇出境外
D． QFII制度旨在实现在利用外资的同时，又通过外汇管制和宏观调控的手段避免外资对国内证券市场冲击的目标
答案：A
解析：合格境外机构投资者（QFII），是我国在资本项目未完全开放
的背景下选择的一种过渡性资本市场开放制度。

具体来说，是我国通
过制度安排允许符合条件的境外机构投资者汇入一定额度的外汇资金，转换为我国货币，通过境内专门机构严格监管的账户投资境内证券市场，其在境内的资本利得、股息红利等经相关机构审核后方可汇出境
外的制度。

这一过渡性安排旨在实现在利用外资的同时，又通过外汇
管制和宏观调控的手段避免外资对国内证券市场冲击的目标。

32. 下列关于投资期限的说法，正确的是（）。

A．投资期限是指投资者从购买金融资产到兑现日之间的时间长度
B．在一两年内有购房、购车等支出需求的投资者倾向长期投资
C．投资期限较短的投资者更可能获得良好的投资业绩
D．投资期限越短，则投资者越能够承担更大的风险
答案：A
解析：B项，某些个人投资者在一两年内有购房、购车等开支，这使
得投资者的投资款项中至少有一部分只能作短期的投资；C项，在较
长的时间内，市场行情总体向好的概率要大于走低的概率，投资期限
较长的投资者更可能获得良好的投资业绩；D项，投资期限越长，投
资者有足够的时间来适应新的投资境况，能够承担的风险越大。

33. 以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为合约标的资产的金融衍生工具属于（）。

A．货币衍生工具
B．利率衍生工具
C．信用衍生工具
D．股权类产品的衍生工具
答案：C
解析：信用衍生工具指以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为合约标的资产（准确地说，这是一种结果）的金融衍生工具，用于转移或防范信用风险。

这是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类金融衍生工具，主要包括信用互换合约、信用联结票据等。

34. 下列关于欧盟《另类投资基金管理人指令》（AIFMD）对于私募股权投资基金的“资产剥离”规定，说法正确的是（）。

A．私募股权投资基金收购公司1年内不许通过分红、减持、赎回等形式进行资产转让
B．私募股权投资基金收购公司2年内不允许通过分红、减持、赎回等形式进行资产转让
C．私募股权投资基金持有公司30%及以上股权时，应确保公司董事会向员工通报此持股情况
D．私募股权投资基金持有公司20%及以上股权时，应向公司及其他股东进行披露
答案：B
解析：私募股权投资基金的“资产剥离”规定包括：①严格限制私募股权投资基金采用“资产剥离”方式实现短期高额获利；②规定私募股权投资基金收购公司2年内不允许通过分红、减持、赎回等形式进行资产转让，进而阻止它们为短期持有资产而进行收购活动；③私募股权投资基金持有公司10%及以上股权时，应向公司及其他股东进行披露，同时还应确保公司董事会向员工通报此持股情况。

35. 某A股的股权登记日收盘价为30元/股，配股方案为每10股配5股，配股价为10元/股，则该股除权参考价为（）元/股。

A． 16.25
B． 20
C． 23.33
D． 25
答案：C
解析：该股的除权参考价为：除权参考价＝（前收盘价－现金红利＋配股价格×股份变动比例）÷（1＋股份变动比例）＝（30＋10×0.5）÷（1＋0.5）≈23.33（元/股）。

36. 在马科维茨理论中，由于假定投资者偏好期望收益率而厌恶风险，因此在给定相同期望收益率水平的组合中，投资者会选择方差（）的组合。

A．最大
B．最小
C．适中
D．随机
答案：B
解析：投资者不仅关心投资收益率，也关心投资风险。

马科维茨投资
组合理论的基本假设是投资者是厌恶风险的。

如果在两个具有相同预
期收益率的证券之间进行选择，投资者会选择风险较小的。

37. 对大多数投资者而言，风险承受力（）。

A．不可估计
B．随年龄增大而降低
C．在生命周期内保持不变
D．随年龄增大而提高
答案：B
解析：个人投资者的年龄会影响其投资需求和投资决策。

随着年龄的
增长，个人投资者的风险承受能力和风险承受意愿逐渐递减。

中青年
人对证券市场波动带来的投资亏损尚未体会或体会不深，更具有冒险
的精神，而且其有较长的时间来积累财富，更能承担不利的投资后果。

而老年人往往对风险控制有更深切的体会，而且其一般因退休而失去
了工资收入，增量资金有限，所以更偏向于保守的投资。

38. 下列关于金融衍生工具的特点，表述错误的是（）。

A．只要支付少量保证金或权利金就可以买入
B．一般在当期结算
C．合约标的资产的价格变化会导致衍生工具的价格变动
D．在未来某一日期结算
答案：B
解析：与股票、债券等金融工具有所不同，衍生工具具有跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性四个显著的特点。

B项，每一种衍生工具都会影响交易者在未来某一时间的现金流，跨期交易的特点非常明显。

39. 关于期货合约要素，下列叙述不正确的是（）。

A．交易期货合约时，只能以交易单位的整数倍进行买卖
B．期货合约的交易时间是由交易者决定的
C．期货的合约月份由期货交易所规定，交易者可选择不同合约月份的期货合约
D．如果过了最后交易日仍未做对冲，就必须进行实物交割或现金结算
答案：B
解析：B项，期货合约的交易时间是固定的。

每个交易所对交易时间都有严格的规定，不同的交易所可以规定不同的交易时间。

40. 夏普比率、特雷诺比率、詹森α与CAPM模型之间的关系是（）。

A．三种指数均以CAPM模型为基础
B．詹森α不以CAPM为基础
C．夏普比率不以CAPM为基础
D．特雷诺比率不以CAPM为基础
答案：A
解析：夏普比率（Sp）是诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普于1966年根
据资本资产定价模型（CAPM）提出的经风险调整的业绩测度指标；
特雷诺比率（Tp）来源于CAPM理论，表示的是单位系统性风险下的超额收益率；詹森α同样也是在CAPM上发展出的一个风险调整后收益指标，即三种指数均以CAPM模型为基础。

41. 在金融期货交易过程中，期货交易的（）需要向交易所缴
纳保证金。

A．卖方单方
B．买卖双方
C．中介机构
D．买方单方
答案：B
解析：保证金制度是指在期货交易中，任何交易者必须按其所买入或
者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金的制度。

42. 下列关于权益类证券的系统性风险的论述，正确的是（）。

A．系统性风险包括基金管理公司的经营风险
B．系统性风险不包括汇率风险
C．系统性风险即市场风险
D．系统性风险是可分散风险
答案：C
解析：系统性风险也可称为市场风险，是由经济环境因素的变化引起
的整个金融市场的不确定性的加强，其冲击是属于全面性的，主要包
括经济增长、利率、汇率与物价波动，以及政治因素的干扰等。

当系
统性风险发生时，所有资产均受到影响，只是受影响的程度因资产性
质的不同而有所不同。

43. 制定投资政策说明书的好处不包括（）。

A．能够帮助投资者实现预定的投资目标
B．能够帮助投资者将其需求真实、准确、完整地传递给投资管理人
C．有助于投资管理人更加有效地执行满足投资者需求的投资策略
D．有助于合理评估投资管理人的投资业绩
答案：A
解析：制定投资政策说明书的好处体现在多个方面：①能够帮助投资
者制定切合实际的投资目标；②能够帮助投资者将其需求真实、准确、完整地传递给投资管理人，有助于投资管理人更加有效地执行满足投
资者需求的投资策略，避免双方之间的误解；③有助于合理评估投资
管理人的投资业绩。

44. 下列不属于权证的结算方式的是（）。

A．权证持有人到期买入或卖出标的证券
B．到期进行现金交割结算差价
C．权证持有人到期放弃行权。