000718苏宁环球2022年财务分析报告-银行版

苏宁环球2022年财务分析报告
一、总体概述
苏宁环球2022年资产总计为1,539,253.99万元与2021年相比没有较大变化。

但2021年企业资产总计比2020年下降。

从这三期来看，苏宁环球负债总计持续下降。

2021年负债总计为634,781.04万元，比2020年下降12.71%，而2022年负债总计为
561,310.43万元，比2021年又下降了11.57%。

从这三期来看，苏宁环球营业收入持续下降。

2021年营业收入为299,384.47万元，比2020年下降30.17%，而2022年营业收入为
223,915.27万元，比2021年又下降了25.21%。

从这三期来看，苏宁环球净利润持续快速下降。

2021年净利润61,196.23万元，比2020年下降39.59%，而2022年又下降了40.81%，使其净利润下降至36,222.66万元。

三期资产负债率分别为45.53%、41.13%、36.47%。

经营性现金净流量三期分别为9,838.44万元、37,684.13万元、79,368.35万元。

关键财务指标表
二、资产规模增长匹配度
2022年资产与负债不匹配，资产下降0.28%,负债下降11.57%。

收入与资产变化不匹配，收入下降25.21%,资产下降0.28%。

净利润与资产变化不匹配，净利润下降40.81%,资产下降0.28%。

资产总额变化不大，营业收入大幅下降，净利润也有所下降。

公司经营形势恶化。

要分析引起收入下降的原因。

资产规模增长匹配情况表
三、负债规模增长
从三期数据来看，负债呈持续下降趋势。

总负债分别为727,215.02万元、634,781.04万元、561,310.43万元，2022年较2021年下降了11.57%，主要是由于交易性金融负债等科目减少所至。

从三期数据来看，营业收入呈持续下降趋势。

营业收入分别为
428,744.27万元、299,384.47万元、223,915.27万元，2022年较2021年下降了25.21%。

2022年现金流入为472,581.78万元，与2021年的571,420.21万元相比有较大幅度下降，下降17.3%。

在负债总额大幅度下降的同时，营业收入也在下降，经营活动现金流入有所下降。

负债总额变化正常，经营活动现金流入下降有待观察。

负债规模增长匹配情况表
企业长期资金来源为1,054,971.92万元，长期资金占用为366,742.47万元。

企业经营活动需要资金638,132.49万元。

企业长期资金来源能够满足长期资金占用的需求，并且也能够满足经营活动的资金需求。

企业不存在短借长投问题。

长短期负债与资产匹配情况表
四、收入利润增长
净利润呈持续下降趋势，2022年为36,222.66万元，同比减少40.81%。

其中：从三期数据来看，营业收入呈持续下降趋势。

营业收入分别为428,744.27万元、299,384.47万元、223,915.27万元，2022年较2021年下降了25.21%。

从三期数据来看，营业成本呈持续下降趋势。

营业成本分别为163,041.37万元、124,779.68万元、83,975.6万元，2022年较2021年下降了32.7%。

2022年期间费用为59,155.92万元，同比增长10.04%。

期间费用占营业收入的比重为26.42%，同比增加8.46个百分点。

2022年利润总额为39,920.21万元，同比减少55.99%。

其中非经常性损益占利润总额的比重为-67.89%，同比减少57.71个百分点。

该公司收入主要来自于营业收入，其次为投资收益。

在营业收入有所下降的同时，净利润大幅度下降，营业净利率也有所下降。

主要是由以下科目引起的：财务费用2022年为14,212.58万元，2021年为10,720.12万元，增长了32.58%。

信用减值损失2022年为-2,220.59万元，2021年为-622.51万元，下降了
256.72%，公允价值变动收益2022年为-1,598.55万元，2021年为-193.84万元，下降了724.68%。

收入构成表(万元)
五、现金流量情况
经营性现金流：三期分别为9,838.44万元、37,684.13万元、79,368.35万元，保持了正向净流入，较上年，金额大幅上升。

投资性现金流：三期分别为-31,715.15万元、32,851.69万元、
-1,710.97万元，较上年，由净流入转变为净流出。

筹资性现金流：三期分别为-76,631.19万元、-114,776.16万元、
-24,848.97万元，保持了负向净流出，较上年，金额大幅上升。

六、指标波动对比
1.营运能力
2022年应收账款周转率为24.18次，同比减少5.38次，比行业均值高12.87次。

2022年存货周转率为0.09次，同比减少0.04次，比行业均值低0.22次。

2022年流动资产周转率为0.19次，同比减少0.06次，比行业均值低0.15次。

2022年固定资产周转率为2.69次，同比减少0.79次，比行业均值低15.47次。

2022年总资产周转率为0.15次，同比减少0.04次，比行业均值低0.1次。

营运能力指标表
2.盈利能力
2022年毛利率为62.5%，同比增加4.18个百分点，比行业均值高37.96个百分点。

2022年净利率为16.18%，同比减少4.26个百分点，比行业均值高8.55个百分点。

2022年总资产报酬率为3.49%，同比减少2.98个百分点，比行业均值高0.27个百分点。

2022年净资产收益率为3.84%，同比减少3.04个百分点，比行业均值低1.6个百分点。

盈利能力指标表(%)
3.偿债能力
2022年资产负债率为36.47%，同比减少4.66个百分点，比行业均值低29.22个百分点。

2022年流动比率为242.11，同比减少6.3，比行业均值高89.55。

2022年速动比率为48.22，同比增加8.27，比行业均值低14.15。

2022年已获利息保障倍数为3.87倍，同比减少5.4倍，比行业均值高0.89倍。

偿债能力指标表
4.发展能力
2022年销售增长率为-25.21%，同比增加4.96个百分点，比行业均值低25.69个百分点。

2022年资本保值增值率为107.62%，同比增加3.16个百分点，比行业均值高3.44个百分点。

2022年销售利润增长率为-52.14%，同比减少10.96个百分点，比行业均值低10.04个百分点。

2022年总资产增长率为-0.28%，同比增加3.08个百分点，比行业均值高0.5个百分点。

发展能力指标表
七、异动科目分析
1.科目异动
2.科目过快增长和过快下降
(1)营业收入。

2022年营业收入为223,915.27万元，比2021年下降了25.21%。

营业收入
(2)营业利润。

2022年营业利润为42,836.06万元，比2021年下降了52.14%。

营业利润
(3)利润总额。

2022年利润总额为39,920.21万元，比2021年下降了55.99%。

利润总额
(4)净利润。

2022年净利润为36,222.66万元，比2021年下降了40.81%。

净利润
(5)总资产周转速度。

总资产周转速度明显下降，从2021年的0.19次下降到0.15次。

总资产周转速度
(6)EBITDA。

EBITDA出现过快下降，下降47.03%。

EBITDA
3.报表科目粉饰
报表粉饰度
(1)管理费用。

2022年管理费用为30,906.89万元，比2021年的
25,869.2万元，增长了19.47%。

2022年营业收入为223,915.27万元，比2021年的299,384.47万元，下降了25.21%。

管理费用占营业收入的比例为13.8%，比2021年增加5.16个百分点。

本期营业利润为42,836.06万元。

管理费用增长且管理费用占比上升，营业收入却大幅度下降。

(2)资金需求。

2022年营运资金需求为638,132.49万元，与2021年的702,523.34万元相比有所下降，下降9.17%。

2022年营业收入为223,915.27万元，比2021年的299,384.47万元，下降了25.21%。

营运资金需求占收入的比例为284.99%，营运资金需求过高，资金不合理占用过大。

建议检查营运资金需求超过行业水平的原因，查看是因为企业存货过快增长，应收账款过快增长，还是企业的应付账款过快下降导致，检查是企业销售环节的问题还是企业采购环节的问题。

(3)利润质量。

2022年营业利润为42,836.06万元，与2021年的89,501.25万元相比有较大幅度下降，下降52.14%。

2022年净利润为36,222.66万元，与2021年的61,196.23万元相比有较大幅度下降，下降40.81%。

2022年营业利润率为19.13%，比2021年的29.9%，减少了10.76个百分点。

营业利润率下降过快。

(4)应付账款。

2022年应付账款为174,812.75万元，比2021年的218,000.42万元，下降了19.81%。

2022年营业收入为223,915.27万元，比2021年的299,384.47万元，下降了25.21%。

应付账款与营业收入比为78.07%。

经营业务主要依靠供应商提供的资金维持。

请检查是否是原材料价格下降、供应商谈判能力下降或企业市场地位上升的正常情况，还是企业资金紧张、拖欠供应商货款、企业表外融资的不合理情况。

(5)营业收入。

2022年营业收入为223,915.27万元，比2021年的299,384.47万元，下降了25.21%。

营业收入下降幅度过大。