9月“中国制造”暂离衰退阴影
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调查 以来 的 最低 点 。
显 、 幅超过 ５个百分点 ， 升 回归到 ５ ％临界点 以上。新 出口 ０
订单指数稳 中略升 ，但仍在 ５ ％以下。受多数指数 回升拉 ０ 动， 综合指数 Ｐ 比 ８月份上升 ２８个百分点 ， ＭＩ ． 达到 ５ ｌ％。 １２ 新订单指数 回升 明显。 ９月份新订单指数 为 ５ ％， ８月 １３ 比
但继续停 留在 ５ ％以下。 ０ 同新订单指数相 比， 生产指数 回升幅度更大。 ９月份生产 指 数为 ５ ．％。 ８月份上升 ５ｇ个百分点。 ４６ 比 ＿
随着 生 产 回升 ， 购 活动 也 有 所 扩 大 。 采 ９月份 采购 量 指 数
为 ５ ％， ８月份 上升 ３９个百分点。同采购量指数相比 ， Ｏ８ 比 ． 进 口指数上升不大。９月份进 口指 数比 ８月份上升 １１ ． 个百
定， 外贸出 口也没有出现大幅度 回落。 在此基础上， 政策对企 业特别是 中小企业发展 的支持 力度加大 ， 企业 改造升级活动 比较活跃。这些都促进 了经济增长趋于稳定 ， 而不是继续下
滑 。８月份 的奥 运 会 使 一 部 分 企 业 停 产 ， 能 对 ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ 济 增 长 产 可
份上升 ５３个百分点。从 新出口订单指 数来看 ， ． 呈微 弱上升 ，
济趋势的判断需要更多时间。口
新出口 指数 订单
积压订单 指数 产成品 并旨 数 采购量指 数 进 ｕｔＡ ｄ ＂ － ＇
低于 ０ ５
低于５ Ｏ ４ ９ ４ ． ６９ 低于５ ０
低于 ０ ５
５ ． Ｏ５ ５ ． Ｏ８ 低． ０ 于５
微弱 上升
上升１５ ．个 点 — 十． ４￣ Ａ 臼． ９ ＂ ３ 上升１１ ．个百分点
升 １５个 百分 点 ， 是该 指数 从 ２ ０ ． 这 ０ ５年 １月 以来首 次上
升到 ５ ％以上。 Ｏ
购进价格指数大幅 回落 。继 ８月份回落 １ ｌ ３５个百分点 以后 ， ９月份 比 ８月份 再次 回落 １ ． ３１个百分点 。由于连续 ３ 个 月 回落 ， 目前 该指数 已回落到 ５ ％以内 ， ２ ０ ０ 为 ０ ５年 Ｐ ＭＩ
显见的事实是 ， 国最新 公布的一系列数据 显示 ， 美 就业 指标 、 汽车销售量 、 三季度企业盈利均在放缓 ， 危机 已经从金
融 领 域 延 伸到 实体 经 济领 域 。 别 是 美 国 的消 费 已经 开 始 呈 特
指标 眦
生产指数
８ 月份指数 调整后指数 比上月 ４ ． ８４ ５ ． １２ 上升２８ 百分点 ．个
２０ ０ ８年 ９月 ， Ｆ Ｐ中国制造 业采购经理指数 （ ＭＩ为 ＣＬ Ｐ ） ５ ．％， ８月份上升 ２８个百分点 。 １２ 比 该指数前两月一度回落 到 ５ ％以下， ０ ９月份再次 回升到 ５ ％以上。 ０ 同 ８月份相 比， ９月份 中国制造业 Ｐ 指数体 系中 ， ＭＩ 多 数指数由降转升 ，只有从业人 员指数和购进价格指数下降 ， 尤其是购进价格指数下降幅度较大 ， 达到 １ ３１个百分 点 ， 该
针对 ９月份 制造业采购经理调查情况 ， 国务院发展研究
中心分析 师张立群分析认为 ：９月份 Ｐ 指数的回升 ， “ ＭＩ 反映 了中国经济增长的 回落可能不会 很深。实际上 自 ７月份开
始， 针对经济增长 回落的 问题 ， 宏观经济政策就 开始进行针 对性微调 ， ７月份 以来国内消费持续旺盛 ，投资增长大体稳
指 数 经 历连 续 ３个 月 下 降 以后 回落 到 ５ ％ 以 内 ， ２ ０ ０ 为 ０ ５年
Ｐ 调 查 以来 的 最低 点 ； 订 单 指 数 、 产 指 数 由 于 回升 明 ＭＩ 新 生
由于 生产 回升 较 多 ， 需 求的 回升 相对 滞后 ， 成 品 但 产 库存 上升。９月份 产成 品库 存指数 为 ５ ．％， ８月 份上 ０５ 比
４ ． ８７ ５ ． ４６ 上 ５９ 百分 卜． ．
新订单指数
４ ６
５ ． １３
上 ．４－ ＇－ ３＂ ＡＡ ￣－
现负增长 ， 中国影响不容小觑 。 对 目前信息有一点 矛盾 ， 因为根据里昂证券（ Ｌ Ａ 公布的 ＣＳ） 中国 ９月 Ｐ 为 ４ －，创调研历史新低。两个数据综合来 ＭＩ ７７ 看， 目前只能说经济 出现 止跌 。 还不能判断恢复趋 势已经确 立。 另外 ， 企业订单情况 出现好转反映后期经济 向好 ， 但对经
生了影响 ， ９月份 的 Ｐ 指数看 ， 从 ＭＩ 预计经济增长下行的态 势可能趋于结 束。当然 ， 还需要根据 ９月份 的经济增长数据 作 出最后判断。”
分点 ， 继续处在 ５ ％以下。 由于采购活动扩大 ， ０ 原材料库存 略有增加。９月份 原材料库存指数比 ８月份上升 ０７ ＿ 个百分
点 ， 仍 在 ５ ％ 以下 。 但 Ｏ
有分析师认为， 一个月的指数并不能代表趋势的改变 ， 国
内 ９月 Ｐ 指数出现小幅回升，这主要与奥运后国内工厂恢 ＭＩ 复生产、 节前短期消费刺激以及 ８月份指标已处低位有关。
表 ２ ｏ ￣ 月制造 【）Ｉ ｏ８ Ｍ 指标 （ ） ％
购进价格 指数
５． ７８
４． ４７
下降ｌ．４＃￣Ａ ； ３１＇ －
下 降
原体 鞠字匕 低 低于０ 上 ｝７＂ Ａ 手 数 ０ ５ 于 ￣ ｉ ｎ４
从业人员指 数 高于５ Ｏ 供应商酣 指数 低于５ ０
２ ： ６
显 、 幅超过 ５个百分点 ， 升 回归到 ５ ％临界点 以上。新 出口 ０
订单指数稳 中略升 ，但仍在 ５ ％以下。受多数指数 回升拉 ０ 动， 综合指数 Ｐ 比 ８月份上升 ２８个百分点 ， ＭＩ ． 达到 ５ ｌ％。 １２ 新订单指数 回升 明显。 ９月份新订单指数 为 ５ ％， ８月 １３ 比
但继续停 留在 ５ ％以下。 ０ 同新订单指数相 比， 生产指数 回升幅度更大。 ９月份生产 指 数为 ５ ．％。 ８月份上升 ５ｇ个百分点。 ４６ 比 ＿
随着 生 产 回升 ， 购 活动 也 有 所 扩 大 。 采 ９月份 采购 量 指 数
为 ５ ％， ８月份 上升 ３９个百分点。同采购量指数相比 ， Ｏ８ 比 ． 进 口指数上升不大。９月份进 口指 数比 ８月份上升 １１ ． 个百
定， 外贸出 口也没有出现大幅度 回落。 在此基础上， 政策对企 业特别是 中小企业发展 的支持 力度加大 ， 企业 改造升级活动 比较活跃。这些都促进 了经济增长趋于稳定 ， 而不是继续下
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份上升 ５３个百分点。从 新出口订单指 数来看 ， ． 呈微 弱上升 ，
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新出口 指数 订单
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微弱 上升
上升１５ ．个 点 — 十． ４￣ Ａ 臼． ９ ＂ ３ 上升１１ ．个百分点
升 １５个 百分 点 ， 是该 指数 从 ２ ０ ． 这 ０ ５年 １月 以来首 次上
升到 ５ ％以上。 Ｏ
购进价格指数大幅 回落 。继 ８月份回落 １ ｌ ３５个百分点 以后 ， ９月份 比 ８月份 再次 回落 １ ． ３１个百分点 。由于连续 ３ 个 月 回落 ， 目前 该指数 已回落到 ５ ％以内 ， ２ ０ ０ 为 ０ ５年 Ｐ ＭＩ
显见的事实是 ， 国最新 公布的一系列数据 显示 ， 美 就业 指标 、 汽车销售量 、 三季度企业盈利均在放缓 ， 危机 已经从金
融 领 域 延 伸到 实体 经 济领 域 。 别 是 美 国 的消 费 已经 开 始 呈 特
指标 眦
生产指数
８ 月份指数 调整后指数 比上月 ４ ． ８４ ５ ． １２ 上升２８ 百分点 ．个
２０ ０ ８年 ９月 ， Ｆ Ｐ中国制造 业采购经理指数 （ ＭＩ为 ＣＬ Ｐ ） ５ ．％， ８月份上升 ２８个百分点 。 １２ 比 该指数前两月一度回落 到 ５ ％以下， ０ ９月份再次 回升到 ５ ％以上。 ０ 同 ８月份相 比， ９月份 中国制造业 Ｐ 指数体 系中 ， ＭＩ 多 数指数由降转升 ，只有从业人 员指数和购进价格指数下降 ， 尤其是购进价格指数下降幅度较大 ， 达到 １ ３１个百分 点 ， 该
针对 ９月份 制造业采购经理调查情况 ， 国务院发展研究
中心分析 师张立群分析认为 ：９月份 Ｐ 指数的回升 ， “ ＭＩ 反映 了中国经济增长的 回落可能不会 很深。实际上 自 ７月份开
始， 针对经济增长 回落的 问题 ， 宏观经济政策就 开始进行针 对性微调 ， ７月份 以来国内消费持续旺盛 ，投资增长大体稳
指 数 经 历连 续 ３个 月 下 降 以后 回落 到 ５ ％ 以 内 ， ２ ０ ０ 为 ０ ５年
Ｐ 调 查 以来 的 最低 点 ； 订 单 指 数 、 产 指 数 由 于 回升 明 ＭＩ 新 生
由于 生产 回升 较 多 ， 需 求的 回升 相对 滞后 ， 成 品 但 产 库存 上升。９月份 产成 品库 存指数 为 ５ ．％， ８月 份上 ０５ 比
４ ． ８７ ５ ． ４６ 上 ５９ 百分 卜． ．
新订单指数
４ ６
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现负增长 ， 中国影响不容小觑 。 对 目前信息有一点 矛盾 ， 因为根据里昂证券（ Ｌ Ａ 公布的 ＣＳ） 中国 ９月 Ｐ 为 ４ －，创调研历史新低。两个数据综合来 ＭＩ ７７ 看， 目前只能说经济 出现 止跌 。 还不能判断恢复趋 势已经确 立。 另外 ， 企业订单情况 出现好转反映后期经济 向好 ， 但对经
生了影响 ， ９月份 的 Ｐ 指数看 ， 从 ＭＩ 预计经济增长下行的态 势可能趋于结 束。当然 ， 还需要根据 ９月份 的经济增长数据 作 出最后判断。”
分点 ， 继续处在 ５ ％以下。 由于采购活动扩大 ， ０ 原材料库存 略有增加。９月份 原材料库存指数比 ８月份上升 ０７ ＿ 个百分
点 ， 仍 在 ５ ％ 以下 。 但 Ｏ
有分析师认为， 一个月的指数并不能代表趋势的改变 ， 国
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表 ２ ｏ ￣ 月制造 【）Ｉ ｏ８ Ｍ 指标 （ ） ％
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