美国Sofi校园网贷平台的发展模式对中国校园网贷的借鉴

美国SoFi校园网贷平台发展模式
对发展中国校园网贷的借鉴意义
编者按：近期，校园网贷平台发展迅速，给大学生消费带来了便利，但校园网贷的过度发展使一部分学生陷入过度消费难以自拔，甚至出现极端个案，校园网贷危害逐渐显现。

东营中支对美国最大的学生网贷平台SoFi（Social Finance）的校园网贷模式进行了整理，并提出对于中国校园网贷发展的借鉴意义。

现报上，供参阅。

一、SoFi平台的发展现状
Social Finance简称SoFi，是美国一家垂直型专门致力于为名校的大学生提供低利率助学贷款的p2p平台，由美国斯坦福大学的4名学生在2011年创立。

截止2015年末，SoFi已经积累超过14000名借款用户。

2015年2月，获得third piont venture领投的2亿元的D轮投资，包括软银和人人网，并计划上市。

与大多数p2p平台致力于解决那些无法在银行借到钱的人的融资需求有区别，SoFi专注于为潜在高信用人群提供低利率贷款，以差别化利率吸引高信用贷款者，通过社交进一步降低违约率。

二、SoFi平台的发展模式
（一）选择潜在精英人群作为贷款对象。

SoFi的创始人兼CEO Mike Cagney认为：“来到SoFi借钱的人现在不是有钱人，起码在以后会成为有钱人”。

SoFi对大学和学生所学专业的要求挑选非常严格，仅为全美3000所高校中排名前100的高校提供贷款，所学专业为为该大学的热门专业（法律、医学、商业、
工程等）。

目前，SoFi目前接受的本科专业为8个，硕士专业为14个。

（二）充分利用利率市场化定价策略。

SoFi成立发展之前，美国联邦助学贷款利率水平较高，且为固定利率。

固定利率为平均利率水平，但信用水平较高的学生应获得更低利率，信用水平较低的学生应该获得更高得利率水平。

采取平均利率水平，会产生严重的“逆向选择”问题，信用水平高的学生会退出市场，信用水平差的学生会过度贷款。

2010年之前，美国联邦学生贷款利率（如：Stafford学生贷款）利率为6.8%和8.5%（puls贷款），学生之间的私人借贷高达11.87%，而SoFi采取利率市场化的定价策略，提供的贷款利率为2.14%-7.74%，浮动利率贷款利率区间为2.14%-5.94%，固定利率贷款利率为3.5%-7.74%，一般低于联邦学生贷款利率。

SoFi根据学生的学校、专业、家庭背景、消费记录等为学生提供个人应应享受的贷款额度、利率水平和偿付周期及金额等。

（四）为毕业生做再贷款，减轻还款压力。

2012-2013年，美国降低了联邦学生贷款利率，SoFi在学生贷款利率失去竞争力。

但美国2006年-2011年积累大量的学生贷款存量。

由于存量的学生贷款利率水平保持在6.8%左右，学生毕业后还款压力比较大。

SoFi为毕业生提供“借新还旧”再贷款，可以为借款人提供一次性还清在校期限学生贷款的资金，申请人只需要在SoFi网站注册信息，SoFi会在一天内为其决定贷款利率，并在7天内替借款者还清学生贷款本息。

据SoFi官网统计，SoFi至今未每位借款者平均节省利率支出9400美元。

（五）完善的风控措施保证学生还款能力。

一是以FICO信用分为基准进行风控。

SoFi会根据学生的
FICO信用得分，来决定贷款利率。

FICO信用分是最常用的一种普通信用分。

由于美国三大信用局都使用FICO信用分，每一份信用报告上都附有FICO信用分。

它是美国 FairIsaac＆Company的专有产品，FICO信用分由此得名。

FICO信用分模型利用高达100万的大样本的数据，首先确定刻画消费者的信用、品德，以及支付能力的指标，再把各个指标分成若干个档次以及各个档次的得分，然后计算每个指标的加权，最后得到消费者的总得分。

二是不断更新学生贷款的风险评级方法。

2016年初，SoFi 宣布未来将放弃使用FICO评分，可能会采用就业历史、负债偿还记录和每月现金净流量作为学生贷款主要风险评级标准。

三是为失业学生提供就业机会和暂停还款服务。

任何SoFi 的借款者都可以享受免费的就业咨询和帮助找工作服务。

如果借款人失业，SoFi就会帮助借款人安排面试。

SoFi认为为失业的借款人找工作，比粗暴催收更有效率，节约资金成本，提升客户粘度。

如果学生毕业后处于失业期间，可凭联邦失业有效凭证暂停还款，等学生找到新的工作后重新启动还款进程。

（六）依靠资产证券化获得低成本资金。

2008年金融危机之后产生了严重的信用危机，社会公众对评级公司的评级持怀疑态度导致评级工作变的更加谨慎，许多产品难以拿到信用评级导致资本市场发展受阻。

SoFi利用时机，将持有的优质学生贷款打包成为资产证券化产品变现卖出，目前SoFi 80%以上的资金来自于资产证券化（剩余20%来自于合格投资者）。

截止2015年12月，SoFi已经通过七次资产证券化获得资金24亿美元，并顺利得到世界第四评级公司ＤＢＲＳ的ＡＡＡ评级。

资产证券化的资金成本要低于合格投资者要求的回报率,保证了SoFi可
以为借款者提供低利率的贷款产品.
三、对我国发展校园网贷的借鉴意义
（一）引导校园网贷平台选择合适的借款学生群体。

当前我国校园网贷从著名高校到一般的地方性高校均呈现爆发式增长态势。

一般性高校的大部分学生自我控制能力较差,容易陷入过度消费陷阱,且就业后收入水平一般,难以承担高额还款。

建议监管部门加强对校园网贷平台的引导,根据不同学校和不同专业,结合考虑学生的自身还款能力,提供合适的贷款金额与利率,防止出现不区分著名高校还是一般院校“一窝蜂”涌入乱象.如：目前国内著名校园网贷平台靠谱鸟，贷款对象仅限于以清华北大为代表的211院校，学生本人和校友的信用情况将成为校园网贷大数据关注的对象。

（二）对学生采取市场化的利率定价措施和完善的市场风险控制措施.据国内多家互联网网站调查显示,当前我国多数校园网贷年利率水平保持10%-20%,有的甚至达20%以上,并且附有高额的违约惩罚措施，高利率和高违约惩罚使得学生难以承受。

校园网贷平台相关监管部门应引导校园网贷平台学习SoFi市场化利率定价措施,根据不同的学生群体制定市场化的利率和违约惩罚措施,降低学生的财务负担.同时应该引入校园网贷风控体质,应当根据学生所在院校、品德、家庭条件、学校成绩等给予学生相应的基础信用得分，将学生的信用得分作为放款的参考标准之一，同时将校方引入到校园网贷审核体系，将校方的审核意见作为向学生放贷的重要参考。

（三）加强学生的就业指导与培训，提升学生还款能力。

校园网贷平台应加大对学生应用校园网贷资金的引导力度，使学生意识到利用网贷资金的目的是更好的完成学业和合理的生活预
消费，而不是进行超越个人还款能力的过度消费。

校园网贷平台应借鉴SoFi平台的就业救助模式，提供无偿的就业指导和培训，引导借款学生更好的就业，提升其还款能力。

对于暂时失去还款能力的学生或者暂时失业的毕业生，采取暂停还款等救助措施，防止学生因“利滚利”而陷入债务泥潭，甚至发生极端情况。

（四）引导低成本资金进入校园网贷平台。

据多家互联网网站调查显示，部分校园网贷平台的资金来自于民间资本，甚至有一部分资金来自于社会“高利贷”资金，此类资金要求回报率比较高，导致校园网贷平台对学生贷款的利率水平比较高。

校园网贷监管部门应引导校园网贷应借鉴SoFi平台的资产证券化手段，选择优质资产，通过发债、短融、资产证券化等措施筹集低成本资金应用于校园放贷，降低学生财务负担。