总结：第九章-短期资产管理
第九章短期资产管理_2022年学习资料
编制现金计划-企业现金收支-进行现金日常-数量-控制-现金管理的内容-确定最佳现金-余额-当现 矗缺时采用-当现金多余时采用还款或-短期融资策略-有价投资策略-TONGZHOU SHIGAN MIDDLE SCHOOL
二、现金预算管理-现金预算就是在-1.现金预算的作用：-企业的长期发-展战略基础上-揭示现金过 或现金短缺的时期，避免不必要-以现金管理-的资金闲置或短缺，减少机会成本。-的目标为指导-充分 查和-了解经营计划的财务结果，预测未来到期债务-分析各种现金-的直接偿付能力。-收支影响因素运用一定的-对其他财务计划提出改进建议。-方法合理估测-企业朱来一定-2.编制方法：-时期的现 收-支状况，并对-收支预算法：现金收入、现金支出、净现金流-预期差异采取-相应对策的活-量、现 余缺-动。-调整净收益法：预计利润表、调整会计事项、-NGZHOU SHIGANG MIDDL SCHOOL
第三节-现金管理-≤现金管理的动机与内-现金管理是在-现金的流动性与-容-收益性之间进行-权衡 择的过程。-≤现金预算管理-≤现金持有量决策-✉现金的日常控制-ONGZHOU SHIGANG MIDDLE SCHOOL
一、-现金管理的动机与内容-现金是指公司占用在各种货币形态-上的资产，包括库存现金、银行-现金 概念-存款及其他货币资金。-企业资产中流动性最强的资产。-同时也是盈利能力最差的资产。-交易动 -持有现金的动机-补偿动机-谨慎动机-投资动机-ONGZHOU SHIGANG MIDDLE CHOOL
三、营运资本管理的原则-✉认真分析生产经营状况、合理确定营运-资本的需要数量-在保证生产经营需 的前提下，节约使-用资金-✉加速营运资本的周转，提高资金的利用-效率-合理安排流动资产与流动负 的比例关-系，保障企业有足够的短期偿债能力-NGZHOU SHIGANG MIDDLE SCH OL
第九章短期资产管理
第九章短期资产管理一名词解释1.营运资本2.短期资产3.短期金融资产4.现金预算5.现金持有成本6.现金转换成本7.信用标准8.信用条件评估法10.资产证券化11.经济批量12.保险储备13.再订货点14.订货成本15.储存成本二、判断题1．营运资本有广义和狭义之分，狭义的营运资本又称净营运资本，指短期资产减去短期负债后的余额。
（）2．营运资本具有流动性强的特点，但是流动性越强的资产其收益性就越差。
（）3．拥有大量现金的企业具有较强的偿债能力和承担风险的能力，因此，企业单位应该尽量多地拥有现金。
（）4．如果一个企业的短期资产比较多，短期负债比较少，说明短期偿债能力较弱。
（）5．企业持有现金的动机包括交易动机、补偿动机、谨慎动机、投资动机。
一笔现金余额只能服务于1个动机。
（）6．现金预箅管理是现金管理的核心环节和方法。
（）7．当企业实际的现金余额与最佳的现金余额不一致时，可采用短期融资策略或投资于有价证券等策略来达到理想状况。
（）8．宽松的持有政策要求企业在一定的销售水平土保持较多的短期资产，这种政策的特点是收益高、风险大。
（）9．在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下，如果长期资产减少而短期资产增加，就会减少企业的风险，但也会减少企业的盈利。
（）10.所谓“浮存”，是指企业账簿中的现金余额与银行记录中的现金余额之差。
这个差异是由于企业支付、收款与银行转账业务之间存在时滞，在判断企业现金持有情况时可以不用考虑。
（）11.现金持有成本与现金余额成正比例变化，而现金转换成本与现金余额成本成反比例变化。
（）12．在存货模型中，使现金持有成本和现金转换成本之和最低的现金余额即为最佳现金余额。
（）13．企业控制应收账款的最好方法是拒绝向具有潜在风险的客户赊销商品，或将赊销的商品作为附属担保品进行有担保销售。
（）14．赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。
（）15.应收账款管理的基本目标，就是尽量减少应收账款的数量，降低应收账款投资的成本。
短期资产管理
第九章短期资产管理1.营运资本的概念广义：指总营运资本，就是在生成经营活动中的短期资产（现金，存货，应收账款）。
狭义：指净营运资本，是短期资本减去短期负债的结果。
2.短期资产的持有政策一.短期资产的类型（1）宽松的持有政策：较多的短期资产特点：低分险，低报酬（2）适中的持有政策：适中的短期资产特点：报酬与风险平衡（3）紧缩的持有政策：较低的1短期资产特点：高风险，高报酬二．短期资产对公司风险和报酬的影响在资产总额和筹资总额都保持不变的情况下（1）如果短期资产投资过多，长期投资减少会降低企业的风险，但也会减少盈利。
（2）如果短期资产投资减少，长期资产投资增加则会增加企业风险和盈利。
3.持有现金的动机（1）交易动机：企业产，购，销需要的现金（2）补偿动机：处于银行要求保留在银行账户中的存款（3）预防动机：预防突发事件（4）投资动机：投资回报机会4.应收账款的功能，成本，与管理目标一、应收账款的功能（1）增加销售（2）减少存货二、应收账款的成本（1）应收账款的机会成本（2）应收账款的管理成本：调查顾客信用的费用，收集各种信息的费用，账簿记录费用，收账费用等。
（3）应收账款的坏账成本三、应收账款的管理目标通过应收账款管理发挥应收账款强化竞争，扩大销售的功能，同时尽可能降低应收账款投资的机会成本、坏账损失与管理成本，最大限度的提高应收账款的投资效益。
5应收账款政策的制定（1）信用标准：指的是企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求。
（2）信用条件指企业要求顾客支付赊销款项的条件，包括信用期限、折扣期限和现金折扣。
（3）收账政策指信用条件被违反是企业采取的收账策略。
（4）综合信用政策赊销的总收益应大于因赊销带来的总成本。
6.应收账款的日常控制（1）企业的信用调查直接调查：当面采访，询问等间接调查;财务报表，信用评估机构，银行，财税部门，消费者协会等。
（2）企业的信用评估5c评估法：品德、能力、资本、抵押品、情况信用评分法：先对一系列的和信用情况指标进行评分然后进行加权平均。
财务管理 第九章 短期资产管理 课后习题+答案
目录1.什么是营运资本? (1)它与现金周转之间的关系是怎样的? (1)2.企业为什么要持有现金? (2)现金管理的内容包括哪些? (3)3.现金预算的编制方法有哪些? (3)4.持有短期金融资产的目的是什么? (4)5.应收账款的管理目标有哪些? (5)应收账款政策包括哪些主要内容? (5)6.说明存货规划需要考虑的主要问题。
(5)7.计算题 (6)1.什么是营运资本?答:营运资本有广义和狭义之分。
广义的营运资本是指总营运资本,简单来说就是指在生产经营活动中的短期资产;狭义的营运资本则是指净营运资本,是短期资产减去短期负债的差额。
通常所说的营运资本多指后者。
它与现金周转之间的关系是怎样的?营运资本项目在不断地变现和再投入,而各项目的变化会直接影响公司的现金周转,同时,恰恰是由于现金的周转才使得营运资本不断循环运转,使公司成为一个活跃的经济实体,两者相辅相成。
2.企业为什么要持有现金?答:企业持有现金往往是出于以下动机:(1 )交易动机。
在企业的日常经营中,为了正常的生产销售的运行必须保持一定的现金余额。
销售产品得到的收入往往不能马上收到现金,而采购原材料、支付工资等则需要现金支持,为了进一步的生产交易需要一定的现金余额。
所以,基于这种企业购产销行为需要的现金,就是交易动机要求的现金持有。
(2 )补偿动机。
银行为企业提供服务时,往往需要企业在银行中保留存款余额来补偿服务费用。
同时,银行贷给企业款项也需要企业在银行中有存款以保证银行的资金安全。
这种出于银行要求而保留在企业银行账户中的存款就是补偿动机要求的现金持有。
(3 )预防动机。
现金的流入和流出经常是不确定的,这种不确定性取决于企业所处的外部环境和自身经营条件的好坏。
为了应对一些突发事件和偶然情况,企业必须持有一定现金余额来保证生产经营的安全顺利进行,这就是预防动机要求的现金持有。
(4 )投机动机。
企业在保证生产经营正常进行的基础上,还希望有一些回报率较高的投资机会,此时也需要企业持有现金,这就是投机动机对现金的需求。
第九章 短期资产管理-人大第五版
•
现金管理成本：是指日常现金管 理的开支，如控制制度、安全措 施和人员工资等的支出，它是一 现金管理成本 种相对固定的成本，与现金持有 量没有明显的对应关系，只有当 现金管理成本线 现金持有超越一定量度后，这种 成本才会发生一定量的上升。如 图
现金持有量
现金持有决策
机会成本 企业因保留一定现金余额而增加 的管理费用及丧失的投资收益 现金的成本 机会成本 =现金持有量×有价证券利率 短缺成本 在现金持有量不足而又无法及时 将其他资产变现而给公司造成 的损失。
• 例：某公司原材料购买和产品销售均采取信用销售 （赊销）方式，其应付款的平均付款天数为35天， 应收帐款的收款期为70天，公司从原材料购买到产 品销售的期限（平均存货期限）为85天，预期公司 全年经营性支出为1200万，问该公司的最佳现金持 有量为多少？ • 现金周转天数=平均储备天数（平均存货转换周期） +（应收帐款）平均周转天数-（应付帐款）平均付 款天数 • 现金周转期＝85＋70－35＝120（天） • 现金周转率＝360/120=3(次) • 最佳现金持有量＝1200万/3次＝400（万元）
• 2.短期资产按实物形态分类
–现金
–短期投资（交易性金融资产）
–应收及预付款 –存货
3.短期资产政策类型
流 动 资 产
宽松政策
收益低 风险小 收益和风险 的平衡
收益高 风险大
适中政策
紧缩政策
销售额
短期资产持有政策
（1）宽松的持有政策
• 宽松的短期资产持有政策要求企业在一定的销 售水平上保持较多的短期资产，这种政策的特 点是收益低、风险小。 • 在这种政策下，企业持有较多的现金、短期有 价证券和存货，能按时支付到期的债务，不容 易遇到存货的短缺，并且为应付不确定的情况 保留了大量的现金资产，使风险大大的减少； 但是由于现金、有价证券的收益水平低，存货 占用使资金营运效率低，从而大大降低了企业 的盈利水平。
财务管理第9章短期资产管理
提高资金使用效率
通过合理配置短期资产， 可以提高资金的使用效率， 降低资金成本。
控制风险
在短期资产管理过程中， 应关注市场风险、信用风 险等，采取相应的措施控 制风险。
02
应收账款管理
应收账款的产生
商业竞争
客户支付习惯
为了保持市场份额和客户关系，企业 可能会采用宽松的信用政策，导致应 收账款的产生。
花等。
在制品
正在生产过程中或尚未 完成的产品。
半成品
已完成部分加工，但仍 需进一步加工才能成为 最终产品的中间产品。
产成品
已完成全部加工，可直 接销售的产品。
存货的计价
先进先出法
先购入的存货先发出，后购入的存货后发出。
加权平均法
以平均价格计算发出存货的成本。
后进先出法
后购入的存货先发出，先购入的存货后发出。
短期融资的成本
利率成本
短期融资通常需要支付一定的利率，利率水平取决于市场供求关 系和风险评估。
手续费成本
申请短期融资可能需要支付一定的手续费，如银行承兑汇票的手续 费等。
其他成本
如担保费、抵押资产评估费等其他与短期融资相关的成本。
短期融资的风险与收益权衡
流动性风险
短期融资通常需要在短期内偿还，如果 资金流动性不足，可能会导致无法按时
制定详细的收支计划，确保现金 流的稳定。
资金调度
合理调度资金，确保资金的高效 利用。
监控与分析
定期监控和分析现金流状况，及 时发现问题并采取措施。
最佳现金持有量的确定
成本分析法
通过比较现金持有成本和短缺成本来确定最佳现 金持有量。
存货模式法
基于现金流入和流出的不确定性来计算最佳现金 持有量。
第九章短期资产管理
成本
总成本
机会成本
交易成本
0
最佳现金持有量
现金持有量
一段时期内的现金持有状况
现金持有量
C
▪N
N 2
0
时间
§ 计算公式：
现金管理相关总成本=机会成本+交易成本
TC N i T b
2
N
求导：
TC
1 2
i
T N2
b
最佳现金持有量：
N * 2Tb i
最佳现金持有量相关总成本：
TC 2Tbi
▪
已知：b=50 σ=800
有价证券日利率i
9L%=10000.025%
360
Z * 3 3 50 8002 1000 5579元
4 0.025%
U 3 5579 2 1000 14737元
（P294，例9-5）
▪ [例2]某公司每周的现金需求量为10万元，有价 证券转换为现金的交易成本为每次1000元。有 价证券的年利率为10%，该公司的最佳现金持 有量是多少？最低现金管理相关总成本是多少？
N* 2Tb 2 100000 52 1000
i
10%
322490元
TC 2Tbi 2 100000 52 1000 10%
▪现金预算的步骤 （1）计算预算期内现金收入 （2）计算预算期内现金支出 （3）计算现金结余或不足 （4）现金融通
见P289例9-2
2、调整净收益法P290
▪现金预算的步骤 （1）编制利润表，确定预算期的净利润 （2）列出影响损益及现金收支的会计事项 （3）确定现金余缺 （4）现金融通
见P290例9-3
——机会成本与短缺成本之和最小时的现 金持有量。（P292图9-5，例9-4）
短期资产管理
3、现金持有量决策
随机模型（米勒-欧尔模型）
是一种基于不确定性的现金管理模型。 基本假设
• 企业无法确切预知每日的现金实际收支状况 •现金流量服从正态分布 •现金与有价证券之间能够自由兑换
3、现金持有量决策
现 金 余 额 U
每日现金余额 Z* L
O
现金余额上限
均衡点 现金余额下限
时间
3、现金持有量决策 随机模型（米勒-欧尔模型）
计算公式： Z * L 3 3b 2
4r
U L 3 3b 2
4r
4、现金的日常控制
现金流动同步化 合理估计“浮存” 加速应收账款收现 推迟付款
浮存：指企业账薄中的现金余额
与银行 记录中的现金余额的差额。
从企业开出支票， 收票人收到支票并存入 银行，至银行将款项划 出企业账户，中间需要 一段时间。现金在这段
狭义的：指信贷资产证券化。按照被证券化资产种类的不同： 住房抵押贷款支持的证券化 和资产支持的证券化
资产证券化：---多赢效应
发行者视角：低成本融资，提高了资产流动性和盈利 能力
投资者视角：拓宽了投资渠道，分散风险并提升收益 水平
券商视角：拓展了理财业务，提供了全新的盈利机会 监管当局视角：加强了对金融机构的监督，改善了金
影响短期资产政策的因素
风险与收益 企业所处的行业 企业规模 外币融资环境
2、短期资产的持有政策
流
宽松政策
动
资
产
适中政策
紧缩政策
0
销售额
2、短期资产政策对公司风险和收益的影响
在资产总额和筹资组合保持不变的情况 下：
长期资产减少而短期资产增加，会减少 企业风险，同时也会减少企业盈利；
第9章 短期资产管理
广义：总营运资本，即短期资产 狭义：净营运资本(短期资产减去短期负债的差额) 营运资本管理主要解决两个问题
营运资本 管理包括短期 如何确定短期资产的最佳持有量 资产和短期负 债的各个项目 如何筹措短期资金
通过营运资本分析，可以了解短期资产 流动性、短期资产变现能力和短期偿债能力
52-6
2.营运资本与现金周转
摩托罗拉
杜邦公司
17.65%
23.81%
22.55%
0.39%
36.49%
37.77%
15.31%
37.10%
8.01%
0.93%
62.30%
42.29%
注：表中数据根据中各公司的年度报表相关数据计算得出。 微软公司、沃尔玛公司的财务报告日分别为2008年6月30日、2009年1月31日。
流通领域：产成品、现金和外购商品等
生息领域：定期存款、短期有价证券等
52-11
美国代表企业的短期资产结构
（截至2008年12月31日）
公司 名称 微软 福特汽车 沃尔玛
短期资产内部各项目占短期资产的比重 短期资产 占总资产 现金及 短期 应收 其他 存货 现金等价物 投资 账款净额 短期资产 的比重 23.91% 59.86% 14.86% 30.81% 0.00% 0.00% 36.09% 16.74% 7.98% 2.28% 23.40% 70.50% 6.91% 0.00% 6.66% 59.40% 16.87% 29.95%
第9章：短期资产管理
引 例
通过存货管理实现低成本来自到目前为止，格兰仕应该算是中国成长最快的企 业之一。从2000年29.6亿的销售额至2005年的130亿 销售额，格兰仕仅仅用了六年的时间。并且在国内空 调业业绩普遍下滑的2006年，格兰仕不降反升，上半 年销售额已经达到123亿，其中空调内销增长19.28％， 外销增长76.67％。格兰仕连续27年高增长的背后， 一定有许多原因，但是其中最主要的原因之一就是其 低成本战略，首当其冲的一个表现就是良好的存货管 理，也就是本章主要讨论的内容之一 。
第九章短期资产管理
三、现金预算管理P288
▪现金预算的概念 ——是指根据现金管理目标，合理预测企 业未来一定时期的现金收支状况，并对预 期差异采取相应对策的活动。
▪现金预算的编制方法 ➢ 收支预算法——直接法 ➢ 调整净收益法——间接法
1、收支预算法P288
第九章 短期资产管理P278
▪ 短期资产管理概述 ▪ 现金管理 ▪ 短期金融资产管理 ▪ 应收账款管理 ▪ 存货管理
第一节 营运资本管理
一、营运资本的概念P278
营运资本（广义）——指企业在生产经营活动 中的短期资产（流动资产）。
营运资金（狭义）——指净营运资本，即短期 （流动）资产减短期（流动）负债后的差额。
【例4】M公司准备对信用标准进行修订，现有信用政 策及修订方案如下表所示：
修订方案测算表
单位：万元
测算结果表明，方案1获得的净收益较多，应采 用方案1。
2、信用条件
▪ 信用条件——企业接受客户信用订单时, 根据客户的信用情况所提出的付款要求。
▪ 主要内容： ▪ 信用期限 ▪ 折扣期限 ▪ 现金折扣
▪采取积极的收账政策： a) 可减少应收账款资金占用 b) 可减少坏账缺失 c) 会增加收账成本 ▪采取消极的收账政策： a) 会增加应收账款资金占用 b) 会增加坏账缺失 c) 可减少收账成本
收账费用与坏账损失的关系
a) 在一定范围内，增加收账费用，会使应收账款和 坏账损失明显减少
b) 收账费用达到一定限度后，形成饱和状态
成本
总成本
机会成本
交易成本
0
最佳现金持有量
现金持有量
一段时期内的现金持有状况
现金持有量
第九章__短期资产管理(修改)
企业规模对资产组合的影响：制造业上市公司各项短期资产占总资产的比重
短期资产内部各项目占短期资产的比重（%）
资产规模 （亿元）
货币 资金
短期 投 资净 额
应收 应收 应收 票据 股利 利息
应收账 款净额
其他 应 收款 净额
购原 材料
生产
库存 商品
销售
应收款
收到 现金
付出现金
二、营运资本与现金周转
货币资金-储备资金-生产资金-成品资金-商品 资金-结算资金-货币资金
订 货 收到货物
销售
对方付款 收到现金
存货周转 应收账款周转 转账
应付账款周转
转账
采购原料
支付命令 付出现金 公司现金周转图
• 三、营运资本管理原则： • 1.认真分析情况，合理确定营运资本需要量； • 2.满足经营需要前提下，节约使用资金； • 3.加快营运资本的周转速度，提高资金利用
其他 短期资产
6.91% 0.00%
6.66%
8.01% 0.93%
短期资产 占总资产 的比重 59.40%
16.87%
29.95%
62.30%
42.29%
我国企业短期资产现实状况
中国代表企业的短期资产结构
短期资产内部各项目占短期资产的比重
公司名称
货币 资金
短期投 资净额
应收 票据
应收 股利
应收 利息
率；
• 4.合理安排短期资产与短期负债比例，保障 偿债能力；
第二节 短期资产管理
• 一、短期资产特征： 周转速度快、变现能力强、财务风险小
大学《财务管理》第9章短期资产管理期末复习重点
第9章短期资产管理一、名词解释1.营运资本：营运资本有广义和狭义之分。
广义的营运资本是指总营运资本，简单来说就是指在生产经营活动中的短期资产；狭义的营运资本则是指净营运资本，是短期资产减去短期负债的差额。
通常所说的营运资本多指后者。
2.短期资产：指可以在一年以内超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产。
3.短期金融资产：指能够随时变现并且持有时间不准备超过一年（含一年）的金融资产，包括股票、债券、基金等。
4.现金预算：在企业的长期发展战略基础上，以现金管理的目标为指导，充分调查和分析各种现金收支影响因素，运用一定的方法合理预测企业未来一定时期的现金收支状况，并对预期差异采取相应对策的活动。
5.现金持有成本：即机会成本，是指持有现金所放弃的收益，这种成本通常为有价证券的利息率，它与现金余额成正比例变化。
6.现金转换成本：即交易成本，是指现金与有价证券转换的固定成本，包括经纪人费用、捐税及其他管理成本，这种成本只与交易的次数有关，而与现金的持有量无关。
7.信用标准：信用标准是企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求，通常以预期的坏账损失率作为判别标准。
8.信用条件：信用条件是指企业要求顾客支付赊销款项的条件，包括信用期限、折扣期限和现金折扣。
9.5C评估法：指重点分析影响信用的五个方面的一种方法。
这五个方面是品德、能力、资本、抵押品和情况，因其英文的第一个字母都是C,故称之为5C 评估法。
10.资产证券化：是一种对（金融）资产所有权和收益权进行分离的金融创新, 其基本流程是：发起人把证券化资产出售给一家特设信托机构，或者有SPV主动购买可以证券化的资产，然后由SPV将这些资产汇集成资产池，并以该资产池所产生的现金流量为支撑在金融市场上发行有价证券。
11.经济批量：是指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量。
50%时，可以不再提取。
（3）提取任意盈余公积。
公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东会或者股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。
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第九章短期资产管理
第一节营运资本管理
一、营运资本的概念
广义：短期资产
狭义：短期资产减去短期负债的差额、营运资本管理主要解决两个问题、如何确定短期资产的最佳持有量、如何筹措短期资金
二、营运资金管理的原则
认真分析生产经营状况、合理确定营运资金的需要数量
在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金
加速营运资金的周转，提高资金的利用效率
合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保障企业有足够的短期偿债能力
第二节短期资产管理
一、短期资产的特征与分类
定义：短期资产又称作流动资产，是指可以在1年以内或超过1年的一个营业周期内变现或运用的资产。
特点：周转速度快、变现能力强、财务风险小。
分类：按实物形态（现金、短期投资、应收及预付款、存货）
按照在生产经营循环中所处的流程（生息领域中的短期资产、流通领
域中的短期资产、生产领域中的短期资产）
二、短期资产的持有政策
1、在权衡确定短期资产的最优持有水平时，应当综合考虑如下因素: 风险与报酬、企业所处的行业、企业规模、外部融资环境。
2、短期资产政策类型：
宽松政策：报酬低风险小
适中政策：报酬和风险的平衡
紧缩政策：报酬高风险大
三、短期资产政策对公司风险和报酬的影响
长期资产减少，短期资产增加：减少风险和盈利
长期资产增加，短期资产减少：增加风险和盈利
第三节现金管理
一、现金管理的动机与内容
1、现金的概念
现金是指公司占用在各种货币形态上的资产，包括库存现金、银行存款及其他货币资金；
企业资产中流动性最强的资产；
同时也是盈利能力最差的资产。
2、持有现金的动机
交易动机；
补偿动机；
预防动机；
投资动机。
3、现金管理的内容
二、现金预算管理
现金预算就是在公司的长期发展战略基础上，以现金管理的目标为指导，充分调查和分析各种现金收支影响因素，运用一定的方法合理估测公司未来一定时期的现金收支状况，并对预期差异采取相应对策的活动。
1、现金预算的作用：
揭示现金过剩或现金短缺的时期，避免不必要的资金闲置或短缺，减少机会成本。
了解经营计划的财务结果，预测未来到期债务的直接偿付能力。
对其他财务计划提出改进建议。
2、编制方法：
收支预算法：现金收入、现金支出、净现金流量、现金余缺
调整净收益法：预计利润表、调整会计事项、现金余缺
三、现金持有量决策
1、成本分析模型
机会成本：企业因保留一定现金余额而增加的管理费用及丧失的投资收益。
机会成本=现金持有量×有价证券利率
短缺成本：在现金持有量不足而又无法及时将其他资产变现而给公司造成的损失。
2、存货模型
现金管理相关总成本=持有机会成本+固定性转换成本
→
3、米勒-欧尔模式（假定：每日现金流量为正态分布，现金与有价证券之间能够自由兑换
上限为：
机会成本
最佳持有量
总成本N 2N T TC i b =⨯+⨯3
2
*
43r b L Z σ
+= 式中：
L 代表现金下限，
b 代表证券交易的成本，
σ代表现金余额每日标准差， r 代表投资日收益率。
四、现金的日常控制：现金流动同步化、合理估计“浮存”、加速应收账款收现。
第四节短期金融资产管理
短期金融资产，是指能够随时变现并且持有时间不准备超过1年（含1年）的，包括股票、债券、基金等。
持有短期金融资产的动机：以短期投资作为现金的替代品、以短期投资取得一定的报酬。
短期金融资产管理的原则与内容：理智投资原则、分散投资原则、安全性、流动性与盈利性相均衡原则。
短期金融资产的种类：短期国库券、大额可转让定期存单、货币市场基金、商业票据、证券化资产。
短期金融资产的投资组合决策：三分组合模式、风险与报酬组合模式、期限搭配组合模式。
第五节应收账款管理
一、应收账款管理功能：增加销售、减少存货。
二、应收账款成本：机会成本（一般按有价证券的利息率计算）、管理成本（调
查费用、收集信息费用、记录费用、收账费用、其他）、坏账成本。
三、应收账款管理目标：强化竞争、扩大销售的功能；降低成本，提高应收账款
投资的效益。
四、信用政策：信用标准、信用条件、收账政策。
五、应收账款的日常控制
1、企业的信用调查：直接调查、间接调查（财务报表、信用评估机构、银行、其他）
2、企业的信用评估：5C评估法、信用评分法
3、监控应收账款：账龄分析表、应收账款平均账龄
4、催收拖欠款项：信函通知、电话催收、个人拜访、收款机构、诉讼程序
第六节存货规划及控制
存货包括各类材料、商品、在产品、半成品、产成品等，可以分为三大类：原材料存货、在产品存货和产成品存货。
一、存货的功能与成本
1、存货的功能
储存必要的原材料和在产品，可以保证生产正常进行；
储备必要的产成品，有利于销售；
适当储存原材料和产成品，便于组织均衡生产，降低产品成本； 留有各种存货的保险储备，可以防止意外事件造成的损失。
2、存货的成本
采购成本：由买价、运杂费等构成
订货成本：为订购材料、商品而发生的成本
储存成本：在物资储存过程中发生的仓储费、搬运费、保险费、占用资金支付的利息费等 二、存货规划
1、经济批量：一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量。
2、存货的再订货点：订购下一批存货时本批存货的储存量。
3、保险储备：为了保证企业正常的生产经营，一般企业都不会允许库存原料降低为零，而是会保留一个库存储备，这个库存就叫做保险储备。
保险储备S 的计算公式 ：
考虑保险储备情况下的再订货点：
4、考虑不确定因素的存货成本
总成本=订货成本+储存成本+缺货成本 三、存货控制
1、存货的归口分级控制：对存货资金实行统一管理、实行资金的归口管理、实行资金的分级管理。
2、ABC 分类管理法
计算每一种存货在一定时间内（一般为1年）的资金占用额；计算每一种存货资金占用额占全部资金占用额的百分比，并按大小顺序排列，编成表格；根据事先测定好的标准，把最重要的存货划为A 类，把一般存货划为B 类，把不重要的存货划为C 类，并画图表示出来；对A 类存货进行重点规划和控制，对B 类存货进行次重点管理，对C 类存货只进行一般管理。
3、适时制（JIT ）管理
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适时制的成功取决于几个因素：
计划要求
与供应商的关系
准备成本
其他的成本因素
电子数据互换（Electronic Data Interchange，EDI）。