《财务管理》期末作业
财务管理期末试卷(附答案)
财务治理期末试卷〔附答案〕财管复习题一、单项选择题1、某股份公司最近一年安排的股利为 2 元，以后每年递增 5%，投资者要求的收益率为 12%，则股票价值的价值为〔〕A、28.57 元B、16.67 元C、30 元D、11.76 元2、能够在所得税前列支的费用不包括〔〕。
A、长期借款的利息B、债券筹资费用C、优先股股利D、债券利息 3、以下筹资方式中，资本本钱最高的是〔〕。
A、发行优先股B 发行债券C、发行一般股D、长期借款4、杜邦财务分析体系是以〔〕为中心指标，经层层分解所形成的指标评价体系。
A、总资产周转率B、净资产收益率C、权益乘数D、销售净利润率 5、以下财务比率反映短期偿债力量的有。
A、资产负债率B、流淌比率C、应收账款周转率D、资产酬劳率6、某投资方案,当贴现率为 16%时，其净现值为 338 元；当贴现率为18%时，其净现值为-22 元，则该方案的内含酬劳率为〔〕。
A、15.88%B、18.5%C、17.88%D.16.2%7、依据剩余股利政策，假定公司目标资本构造〔债务：权益〕为 4：6，明年打算投资 600 万元，今年实现净利 800 万元，年末股利安排时，可以分给股东的红利是多少〔〕。
A、600 万元 B、360 万元 C、440 万元 D、08、现金作为一种资产，它的〔〕。
A、流淌性差、盈利性也差B、流淌性强、盈利性也强C、流淌性强、盈利性差D、流淌性差、盈利性强9、假设其他因素不变，一旦折现率转变，则以下指标中其数值将会转变的是〔〕。
A、投资回收期B、投资利润率C、内部酬劳率D、净现值10、在适度的财务风险掌握下，企业的最正确资本构造是指，最低，企业价值最大的资本构造。
A 边际资本本钱B 债务资本本钱C 自有资本本钱D 综合资本本钱11、无风险证券的收益率为 6%，市场投资组合的收益率为 10%，假设某股票贝塔系数为 0.8，该股票的预期收益率〔〕A、8%B、9.2%C、14%D、14.8%1/512、以下因素引起的风险中，投资者可以通过资产组合予以消减的是〔〕。
财务管理期末考试题及答案
财务管理期末考试题及答案一、选择题1.财务管理是指（）A. 管理公司的对外资本市场活动B. 管理公司的现金流量C. 管理公司的资金运动D. 管理公司的营运活动答案：C2.以下不属于财务管理的内容的是（）A. 预算编制与控制B. 资源筹集与配置C. 资本运营决策D. 人力资源管理答案：D3.下列哪一项不属于财务管理的目标（）A. 创造财富B. 维持企业长期运营C. 最大化股东财富D. 确保员工福利答案：D4.财务报表的主要目的是（）A. 提供给股东和投资者了解公司财务状况的信息B. 用于报税和交税C. 评估公司员工的表现D. 满足管理层对公司财务状况的了解需求答案：A5.以下属于非流动资产的是（）A. 货币资金B. 存货C. 固定资产D. 应收账款答案：C二、填空题1. 财务管理主要任务是进行资金的________和_______。
答案：筹集，配置2. 财务分析是对公司的____________进行评估的过程。
答案：财务状况3. 股东权益是由________加上________得出的。
答案：资产，负债4. 利润总额减去所得税等各项税金和其他费用得到的数额就是___________。
答案：净利润5. 资产负债表上的债权比例是反映公司的___________状况。
答案：负债结构三、问答题1. 请简要介绍财务管理的基本职能。
答：财务管理的基本职能包括资金筹集与配置、风险管理、决策支持和财务报告与分析。
资金筹集与配置是财务管理的核心任务，包括通过外部融资和内部融资方式进行资金筹集，并合理配置这些资金以实现公司的经营目标。
风险管理则是财务管理的重要内容，通过制定风险管理策略和采取适当的风险控制措施，降低公司面临的各种风险对经营活动的影响。
决策支持是财务管理的关键职能，财务部门需要为公司的各项经营决策提供财务分析和预测，为管理层提供决策依据。
财务报告与分析是财务管理的重要环节，及时准确地编制和分析财务报表，向内外部利益相关方提供真实可靠的财务信息，帮助他们了解公司的财务状况和经营情况。
财务管理期末考试题及答案
财务管理期末考试题及答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 财务管理的核心目标是（）。
A. 利润最大化B. 股东财富最大化C. 企业价值最大化D. 成本最小化答案：C2. 企业进行资本预算时，通常采用的决策方法是（）。
A. 净现值法B. 内部收益率法C. 投资回收期法D. 收益成本比法答案：A3. 在财务分析中，衡量企业偿债能力的指标是（）。
A. 流动比率B. 资产负债率C. 净资产收益率D. 存货周转率答案：A4. 企业进行长期投资决策时，需要考虑的主要因素是（）。
A. 投资回报率B. 投资风险C. 投资规模D. 所有以上选项答案：D5. 企业进行融资时，通常采用的融资方式不包括（）。
A. 发行股票B. 发行债券C. 银行贷款D. 内部留存收益答案：D6. 在财务管理中，用于衡量企业盈利能力的指标是（）。
A. 资产负债率B. 净资产收益率C. 流动比率D. 存货周转率答案：B7. 企业进行财务规划时，需要考虑的主要因素是（）。
A. 市场环境B. 企业战略C. 财务政策D. 所有以上选项答案：D8. 在财务分析中，衡量企业营运能力的指标是（）。
A. 流动比率B. 资产负债率C. 净资产收益率D. 存货周转率答案：D9. 企业进行资本结构调整时，需要考虑的主要因素是（）。
A. 债务成本B. 股权成本C. 财务风险D. 所有以上选项答案：D10. 企业进行现金流量管理时，需要考虑的主要因素是（）。
A. 现金流入量B. 现金流出量C. 现金流量净额D. 所有以上选项答案：D二、多项选择题（每题3分，共15分）1. 以下哪些因素会影响企业的财务结构？（）A. 企业的盈利能力B. 企业的规模C. 企业的行业特点D. 企业的财务政策答案：ABCD2. 以下哪些属于企业财务分析的方法？（）A. 比率分析B. 趋势分析C. 因素分析D. 现金流量分析答案：ABCD3. 以下哪些属于企业财务风险？（）A. 市场风险B. 信用风险C. 利率风险D. 汇率风险答案：ABCD4. 以下哪些属于企业筹资方式？（）A. 股权融资B. 债务融资C. 内部融资D. 外部融资答案：ABCD5. 以下哪些属于企业投资决策的考虑因素？（）A. 投资回报率B. 投资风险C. 投资规模D. 投资时机答案：ABCD三、简答题（每题5分，共20分）1. 简述财务管理的基本原则。
财务管理期末考试试卷
财务管理期末考试试卷一、选择题（每题2分，共20分）1. 财务管理的首要目标是：A. 利润最大化B. 股东财富最大化C. 企业价值最大化D. 成本最小化2. 以下哪项不是财务杠杆的作用？A. 增加企业的负债B. 增加企业的收益C. 增加企业的财务风险D. 降低企业的资本成本3. 投资决策中，净现值（NPV）为负数时，应：A. 接受投资B. 拒绝投资C. 重新评估投资D. 增加投资额4. 以下哪项不是现金流量的分类？A. 经营活动现金流B. 投资活动现金流C. 筹资活动现金流D. 非经常性现金流5. 以下关于资本成本的描述，错误的是：A. 资本成本是企业为筹集和使用资金所支付的代价B. 资本成本通常包括债务成本和股权成本C. 资本成本越高，企业的财务风险越大D. 资本成本是企业进行投资决策时必须考虑的因素...（此处省略剩余选择题）二、简答题（每题10分，共30分）1. 简述财务杠杆的概念及其对企业的影响。
2. 解释什么是内部收益率（IRR）以及它在投资决策中的作用。
3. 描述现金流量表的主要内容及其在企业财务管理中的重要性。
三、计算题（每题15分，共30分）1. 某公司计划购买一台设备，购买成本为100万元，预计使用寿命为5年，残值为10万元。
如果该设备可以带来每年20万元的额外收入，且折旧采用直线法计算，请计算该投资的净现值（NPV），假设折现率为10%。
2. 某公司发行债券筹集资金，债券面值为1000元，年利率为5%，期限为5年，每年支付利息一次。
如果市场利率为6%，请计算该债券的发行价格。
四、案例分析题（每题20分，共20分）某公司计划扩大生产规模，需要进行一项新的投资项目。
该项目需要初始投资500万元，预计未来5年内每年可以带来100万元的净现金流量。
公司目前的资本成本为8%。
请分析该项目是否值得投资，并说明理由。
参考答案：一、选择题1. B2. A3. B4. D5. C...（此处省略剩余选择题答案）二、简答题1. 财务杠杆是指企业通过借款来增加投资，以期获得高于借款成本的回报。
财务管理期末试卷
财务管理期末试卷《财务管理》期末试卷⼀、单项选择题（20题，每题1分，共20分）1.财务管理不同于其他管理，主要表现在它是⼀种（）。
A.劳动管理B.价值管理C.物资管理D.使⽤价值管理2.企业与债权⼈之间的财务关系，主要体现为（）。
A.等价交换关系B.投资收益关系C.债权债务关系D.分⼯合作关系3.当债券的票⾯利率⼤于市场利率时,债券应（）。
A.等价发⾏B.折价发⾏C.溢价发⾏D.按⾯值发⾏4.利⽤商业信⽤⽅式筹集资⾦只能是（）。
A.银⾏信贷资⾦B.居民个⼈资⾦C.其他企业资⾦D.企业⾃留资⾦5.下列各项中，不属于长期资⾦筹集⽅式的是（）。
A.吸收投资B.商业信⽤C.发⾏股票D.发⾏债券6.现⾦作为⼀种资产,它的（）。
A.流动性强,盈利性B.流动性差,盈利性也差C.流动性强,盈利性也D.流动性差,盈利性强7.企业的信⽤标准⼀般以预计的（）指标作为判断标准。
A.应收账款周转率8.下列不属于存货的是（）。
A.原材料B.在产品C.产成品D.⽣产设备9.货币时间价值的实质是（）。
A.利息率B.货币使⽤后的增值额C.利润率D.差额价值10.普通年⾦终值系数的倒数，称为（）。
A.偿债基⾦B.偿债基⾦系数C.年回收额D.投资回收系数11.按股东的权利与义务的不同，股票可分为（）。
A. A股、B股和H股B.国家股、法⼈股、个⼈股和外资股C.优先股和普通D.记名股票和⽆记名股票12.确定债券发⾏价格时,不仅仅要考虑债券票⾯利率与市场利率的关系,还应考虑债券的（）。
A.发⾏数量B.发⾏范围C.发⾏时间D.货币时间价值13.具有便利、筹资成本低、限制条件少的优点的筹资⽅式是（）。
A.商业信⽤B.长期借款C.发⾏债券D.发⾏股票14.（）不属于期间费⽤。
A.管理费⽤15.净利润⼜称为（）。
A.营业利润B.利润总额C.税前利润D.税后利润16.企业税后利润的分配顺序排在最后的项⽬是（）。
A.提取法定盈余公积B.提取任意盈余公积C.向投资者分配利润D.弥补以前年度亏损17. 财务分析的主要依据是（）。
财务管理期末多选题及参考答案
财务管理期末多选题及参考答案第一篇：财务管理期末多选题及参考答案《财务管理》多项选择期末练习题及参考答案第一章1.财务管理目标一般具有如下特征（BCD）A.综合性B.相对稳定性C.多元性D.层次性E.复杂性2.企业财务的分层管理具体为（ABD）。
A、出资者财务管理B、经营者财务管理C、债务人财务管理D、财务经理财务管理E、职工财务管理3.为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有（ACD）。
A.所有者解聘经营者B.所有者向企业派遣财务总监C.公司被其他公司接受或吞并D.所有者给经营者以“股票选择权”4.影响利率形式的因素包括（ABCDE）。
A.纯利率B.通货膨胀贴补率C.违约风险贴补率D.变现力风险贴补率E.到期风险贴补率5.下列各项中，属于长期借款合同一般性保护条款的有（ACD）。
A.流动资本要求B.限制高管人员工资及奖金支出C.现金性红利发放D.资本支出限制 A．贷款的专款专用6.股东财富最大化目标这一提法是相对科学的，因为它（ABDE）。
A.揭示了股东是公司的所有者，并承担公司剩余风险这一逻辑B.股东财富增减不完全取决于会计利润，利润与股东财富之间并非完全相关C.股东财富最大化在事实上已经蕴含了对股东以外的其他利益相关者的利益最大化的满足这一前提条件D.股东财富是可以通过有效市场机制而充分表现出来的（如股价），因而是可量化的管理目标E.股东财富是全体股东的财富，而不是特定股东群体（如大股东）的财富7.一般认为，财务经理的日常财务管理职责包括（ABE）。
A.现金管理B.信用分析与评估C.对重大筹资事项进行决策D.对投资项目进行可行性分析和决策E.开展财务分析第二章1．下列属于财务管理观念的是（ACD）A．货币时间价值观念B。
预期观念 C．风险收益均衡观念D。
成本效益观念 E．弹性观念2.下列关于货币时间价值的各种表述中，正确的有（ABCD）。
A、货币时间价值不可能由时间创造，而只能由劳动创造B、只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的C、时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨贴水后的平均资金利润率或平均报酬率D、时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的真实增值额E、时间价值是对投资者推迟消费的耐心给予的报酬3.关于风险和不确定性的正确说法有（ABCDE）。
财务管理期末考试题及答案
财务管理期末考试题及答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 财务管理的核心是（）。
A. 投资决策B. 融资决策C. 利润分配决策D. 资本运营决策答案：B2. 企业财务管理的目标是（）。
A. 利润最大化B. 股东财富最大化C. 企业价值最大化D. 资本保值增值答案：C3. 货币时间价值的计算公式是（）。
A. FV = PV * (1 + r)^nB. PV = FV / (1 + r)^nC. FV = PV * (1 - r)^nD. PV = FV / (1 - r)^n答案：A4. 企业筹资的渠道不包括（）。
A. 银行贷款B. 发行股票C. 租赁融资D. 政府补助答案：D5. 企业进行长期投资决策时，主要考虑的是（）。
A. 投资的流动性B. 投资的风险性C. 投资的收益性D. 投资的安全性答案：C6. 企业进行短期财务决策时，主要考虑的是（）。
A. 投资的流动性B. 投资的风险性C. 投资的收益性D. 投资的安全性答案：A7. 企业进行利润分配时，主要考虑的是（）。
A. 股东的要求B. 企业的盈利能力C. 企业的资本结构D. 企业的现金流量答案：B8. 企业进行资本结构决策时，主要考虑的是（）。
A. 股东的要求B. 企业的盈利能力C. 企业的资本成本D. 企业的现金流量答案：C9. 企业进行财务分析时，主要分析的是（）。
A. 企业的盈利能力B. 企业的偿债能力C. 企业的营运能力D. 企业的财务风险答案：A10. 企业进行财务预测时，主要预测的是（）。
A. 企业的盈利能力B. 企业的偿债能力C. 企业的营运能力D. 企业的财务风险答案：A二、多项选择题（每题3分，共15分）1. 企业财务管理的主要内容包括（）。
A. 筹资管理B. 投资管理C. 营运资金管理D. 利润分配管理E. 财务分析与评价答案：ABCDE2. 企业筹资的方式包括（）。
A. 内部筹资B. 外部筹资C. 直接筹资D. 间接筹资E. 长期筹资答案：ABCD3. 企业投资的方式包括（）。
财务管理学期末考试题及参考答案
财务管理学期末考试题及参考答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 财务管理的核心是（）。
A. 投资决策B. 筹资决策C. 利润分配D. 资金管理2. 企业财务管理的基本环节不包括（）。
A. 财务预测B. 财务决策C. 财务预算D. 财务分析3. 企业财务风险主要来源于（）。
A. 经营风险B. 财务风险C. 投资风险D. 市场风险4. 以下哪项不是企业筹资的方式（）。
A. 发行股票B. 发行债券C. 银行贷款D. 政府补助5. 以下哪项不是影响企业利润的因素（）。
A. 销售收入B. 成本费用C. 投资收益D. 员工人数6. 企业进行财务分析时，主要分析的财务报表不包括（）。
A. 资产负债表B. 利润表C. 现金流量表D. 所有者权益变动表7. 以下哪项不是企业财务预算的内容（）。
A. 销售预算B. 生产预算C. 人力资源预算D. 研发预算8. 企业财务管理的目标是（）。
A. 利润最大化B. 股东财富最大化C. 企业价值最大化D. 成本最小化9. 以下哪项不是企业财务风险管理的方法（）。
A. 风险分散B. 风险转移C. 风险避免D. 风险接受10. 企业进行财务预测时，常用的方法不包括（）。
A. 趋势分析法B. 比率分析法C. 回归分析法D. 德尔菲法参考答案：1. B2. D3. B4. D5. D6. D7. C8. C9. D 10. B二、多项选择题（每题3分，共15分）1. 企业财务管理的主要内容包括（）。
A. 资金筹集管理B. 资金使用管理C. 利润分配管理D. 财务风险管理2. 企业筹资的动机包括（）。
A. 扩大经营规模B. 偿还债务C. 调整资本结构D. 维持日常运营3. 影响企业利润的因素包括（）。
A. 销售收入B. 成本费用C. 投资收益D. 税收政策4. 企业财务分析的主要方法包括（）。
A. 比率分析法B. 趋势分析法C. 因素分析法D. 综合分析法5. 企业财务预算的主要内容包括（）。
财务管理期末考试题及答案
财务管理期末考试题及答案一、选择题（每题2分，共20分）1. 以下哪项不是流动资产？A. 现金B. 存货C. 应收账款D. 长期投资2. 财务报表中，利润表反映的是：A. 资产负债状况B. 经营成果C. 现金流量D. 所有者权益变动3. 以下哪项不是财务杠杆的效应？A. 财务风险增加B. 资产收益率提高C. 负债比率下降D. 股东权益增加4. 资本成本是指：A. 企业为筹集资金所支付的成本B. 企业为使用资金所支付的成本C. 企业为偿还债务所支付的成本D. 企业为支付利息所支付的成本5. 以下哪项不是企业财务分析的内容？A. 盈利能力分析B. 偿债能力分析C. 营运能力分析D. 产品竞争力分析二、判断题（每题1分，共10分）1. 所有者权益变动表是反映企业一定时期内所有者权益变动情况的报表。
（正确）2. 流动比率是衡量企业短期偿债能力的重要指标，其数值越大越好。
（错误）3. 财务杠杆系数越高，说明企业的财务风险越低。
（错误）4. 企业的利润总额等于营业利润加上投资收益。
（错误）5. 现金流量表可以反映企业一定时期内现金及现金等价物的流入和流出情况。
（正确）三、简答题（每题5分，共10分）1. 简述什么是资本结构，并说明其对企业的影响。
资本结构指的是企业资本中债务资本和权益资本的比例关系。
它影响企业的财务稳定性、融资成本和股东的财富。
合理的资本结构可以降低融资成本，提高企业价值，但过高的债务比例可能会增加财务风险。
2. 解释什么是现金流量表，并说明其重要性。
现金流量表是一份记录企业在一定时期内现金及现金等价物流入和流出情况的财务报表。
它的重要性在于帮助投资者、债权人和其他利益相关者了解企业的现金流动性、偿债能力和财务健康状况。
四、计算题（每题10分，共20分）1. 假设某公司本年度的营业收入为1000万元，营业成本为600万元，营业外支出为50万元，所得税为100万元，计算该公司的净利润。
净利润 = 营业收入 - 营业成本 - 营业外支出 - 所得税净利润 = 1000 - 600 - 50 - 100 = 250万元2. 如果某公司有100万元的长期负债，年利率为5%，同时拥有50万元的股东权益，公司今年的净利润为20万元，计算该公司的净资产收益率（ROE）。
财务管理期末试题及答案
财务管理期末试题及答案一、选择题（每题2分，共20分）1. 企业财务管理的核心是：A. 成本管理B. 利润最大化C. 资本运作D. 风险控制答案：B2. 以下哪项不是财务报表的基本组成部分？A. 资产负债表B. 利润表C. 现金流量表D. 预算表答案：D3. 投资决策通常考虑的是：A. 短期收益B. 长期收益C. 短期成本D. 长期风险答案：B4. 以下哪个指标用于衡量企业偿债能力？A. 流动比率B. 资产负债率C. 净资产收益率D. 存货周转率答案：A5. 以下哪种融资方式不属于债务融资？A. 发行债券B. 银行贷款C. 发行股票D. 租赁融资答案：C6. 企业进行资本结构调整的主要目的是：A. 增加股东权益B. 降低财务风险C. 提高企业价值D. 增加企业利润答案：C7. 以下哪项不是现金管理的目标？A. 确保流动性B. 降低成本C. 增加收益D. 扩大规模答案：D8. 财务杠杆效应是指：A. 财务杠杆对企业收益的影响B. 财务杠杆对企业风险的影响C. 财务杠杆对企业资本结构的影响D. 财务杠杆对企业成本的影响答案：A9. 以下哪种方法不是财务预测的方法？A. 比例分析法B. 趋势分析法C. 历史成本法D. 回归分析法答案：C10. 以下哪种风险属于市场风险？A. 信用风险B. 利率风险C. 操作风险D. 法律风险答案：B二、简答题（每题10分，共30分）1. 简述什么是资本成本，并说明其对企业的意义。
答案：资本成本是指企业为筹集和使用资金所支付的成本，包括债务成本和股权成本。
资本成本对企业的意义重大，它是企业投资决策和资本结构决策的重要依据，影响企业的盈利能力和市场价值。
2. 解释财务杠杆的概念及其对企业财务的影响。
答案：财务杠杆是指企业使用债务资金相对于股权资金的比例。
财务杠杆可以放大企业的盈利能力，但同时也增加了企业的财务风险。
在盈利时，财务杠杆可以增加股东的回报；在亏损时，财务杠杆会放大亏损，增加企业的财务压力。
(完整版)财务管理期末考试题及答案
一、单项选择题 ( 从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。
每小题 2分，共 20 分)1．某公司全部债务资本为 100万元，债务的平均利率为 10％。
当销售额为100 万元，息税前利润为 30 万元，则其时的财务杠杆系数为 ( )A ． 0.8B ． 1.2C ． 1.5D ． 3.12．某企业按年利率 12％从银行借人短期款项 1000万元，银行要求企业按贷款总额的15 ％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( )A ．10.43 ％B ． 12％C 13.80 ％D．14.12 ％3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则 ( )A.折现率为负 B ．折现率一定为零C. 折现率为正，且其值较高 D ．不存在通货膨胀4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是 ( )A ．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值B ．提高公司的经营风险C. 降低股东承受的风险D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是 ( )A ．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负B ．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响D ．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指 ( )A ．应收账款不能收回而发生的损失B ．调查顾客信用情况的费用C. 应收账款占用资金的应计利息D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为 20元，该公司股票每股红利为 o．5 元，则该股票当前市盈率为( )A ．10B ． 20C ．30 D． 408．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是 ( )A ．证券投资组合能消除大部分系统风险B ．证券投资中构成组合的各证券种类越多，则该组合的总体风险越大C. 最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其必要报酬率也最大D ．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来越慢 9．A公司只生产经营单一产品，其单位变动成本10元，计划销售量 1000 件，每件售价15 元。
大学生财务管理期末考试习题和答案
习题一、单项选择题1.发生在每期期初的系列收入或支出等额款项称为 ;A、普通年金B、预付年金C、递延年金D、永续年金2.偿债基金系数和互为倒数;A、年金现值系数B、年金终值系数C、复利现值系数D、复利终值系数3.取得年利率为10%的银行借款, 借款期限为2年, 借款利息每半年付一次,则借款的实际利率为 ;A、%B、10%C、%D、%4.一般情况下,无风险利率是指没有通货膨胀时的利率A、股票B、企业债券C、国库券D、银行存款5.当两个方案的期望收益率不相同时,应通过来衡量两个方案的风险;A、期望收益率B、方差C、标准差D、标准离差率6.某企业取得3年期长期借款300万元,年利率为％,每年付息一次,到期一次还本,筹资费用率为5％,企业所得税率为25％;则该项长期借款的资金成本为 ;A、％B、％C、10％D、％7.某公司的经营杠杆系数为,财务杠杆系数为 ,则该公司的复合杠杆系数为 ;A、 B、1.5 C、 D、8. 不属于负债筹资;A、商业信用B、发行债券C、融资租赁D、发行股票9.项目投资决策中,完整的项目计算期是指 ;A、建设期B、经营期C、建设期和生产期D、建设期和运营期10. 是现金流入量和现金流出量的差额;A、现金净流量B、净现值C、营业收入D、付现成本11. 是流动资产减去流动负债后的余额;A、净资产B、所有者权益C、营运资金D、流动资金12关于项目投资的特征,表述不正确的有 ;A、投资回收期长B、变现能力强C、投资金额大D、投资风险高13.若投资项目可行,则下列关系式中不正确的有 ;A、NPV>0B、NPV﹤0C、NPVR>0D、PI>114.衡量投资项目是否可行的静态指标是 ;A、净现值B、投资报酬率C、净现值率D、内含报酬率15.信用条件不包括 ;A、信用期B、现金折扣期C、现金折扣率D、坏账损失率16.“2/10,n/30”中的30表示 ;A、信用期B、现金折扣期C、现金折扣率D、坏账损失率17.在采用成本模式确定最佳现金持有量时,不考虑的影响;A、机会成本B、短缺成本C、转换成本D、管理成本18. 如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零,则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于 ;A. 经营杠杆效应B. 财务杠杆效应C. 复合杠杆效应D. 风险杠杆效应19.杜邦分析体系的核心指标是 ;A、资产报酬率B、销售净利率C、净资产报酬率D、总资产周转率20. 流动比率衡量企业的A、偿债能力B、盈利能力C、营运能力D、发展能力1、财务管理的基本环节是指A、筹资、投资和用资B、资产、负债和所有者权益C、预测、决策、预算、控制和分析D、筹资活动、投资活动、营运活动和资金分配活动2、没有风险和通涨情况下的均衡点利率是指A、基准利率B、固定利率C、纯粹利率D、名义利率3、企业筹资活动的最终结果是A、银行借款B、发行债券C、发行股票D、资金流入4、投资者甘冒风险进行投资的诱因是A、可以获得报酬B、可获得利润C、可获得相当于资金时间价值的报酬率D、可获得风险报酬5、多个方案比较时,标准离差率越小的方案,其风险A、越大B、越小C、两者无关D、无法判断6、普通股筹资的优点不包括A、没有固定的股利负担B、没有固定的到期日C、筹资风险小D、资金成本低7、某企业拟以“2/10,n/30”的信用条件购进原材料一批,该企业放弃现金折扣的成本为A、2%B、18%C、36%D、%8、下列各项不属于融资租赁租金构成内容的是A、租赁设备的价款B、租赁手续费C、租赁设备维护费D、租赁期间利息9、可转换债券对投资人来说,可在一定时期内将其转化为A、普通股B、优先股C、收益比较高的新发行债券D、其他有价证券10、当资产息税前利润率大于债务资金成本率时,筹集资金有利于企业获得财务杠杆利益;A、资本金B、债务资金C、留存收益资金D、股票资金11、某企业发行面额为500万元的5年期债券,票面利率为12%,发行费率为5%,公司所得税率为33%,发行价格600万元,则该债券成本为 ;A、%B、%C、%D、%12、当贡献边际超过固定成本后,下列有利于降低复合杠杆风险;A、提高资产负债率B、减少产品销售量C、降低产品销售单价D、节约固定成本支出13、在财务管理中,将企业为使项目完成达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金称为A、投资总额B、现金流量C、建设投资D、原始总投资14、包括建设期的静态回收期是A、净现值为零的年限B、净现金流量为零的年限C、累计净现值为零的年限D、累计净现金流量为零的年限15、持有过量现金可能导致的不利后果为A、财务风险加大B、收益水平下降C、偿债能力下降D、资产流动性下降16、采用ABC分类法对存货进行控制时,应当重点规划和控制的是A、数量较多的存货B、占用金额较多的存货C、品种较多的存货D、库存时间较长的存货17、公司的盈余公积达到注册资本的时,可不再提取盈余公积金;A25% B、50% C、80% D100%18、一般的除息日之后的股票价格除息日之前的价格;A、高于B、低于C、等于D、不一定19、我国上市公司不得用于支付股利的权益资金是A、资本公积B、任意盈余公积C、法定盈余公积D、上年未分配利润20、评价企业短期偿债能力强弱最直接的指标是A、已获利息倍数B、速动比率C、流动比率D、现金流动负债比率二、多项选择题1.利润最大化目标的缺陷包括 ;A、没有考虑资金时间价值B、没有反映创造利润与投入资本的关系C、没有考虑风险因素D、可能导致企业短期行为2.财务活动包括 ;A、筹资活动B、投资活动C、营运活动D、分配活动3.市场风险属于 ;A、系统风险B、非系统风险C、可分散风险D、不可分散风险4.计算企业保本点销量时,应考虑的因素有 ;A、目标利润B、固定成本C、单位变动成本D、单价5.企业筹资方式包括 ;A、发行股票B、发行债券C、商业信用D、融资租赁6.计算资金成本时, 不考虑企业所得税的影响;A、借款资金成本B、债券资金成本C、普通股资金成本D、留存收益资金成本7. 方式可用来筹集长期资金;A、发行债券B、发行股票C、融资租赁D、银行借款8.计算指标需考虑资金时间价值;A、NCFB、NPVC、NPVRD、PI9.在确定存货经济订货批量时,应考虑的成本有 ;A、订货成本B、短缺成本C、储存成本D、机会成本10.用来评价企业短期偿债能力的指标有 ;A、流动比率B、速动比率C、现金比率D、资产负债率1、企业财务活动包括A、筹资活动B、投资活动C、资金营运活动D、分配活动2、下列系数中互为倒数的有A、复利终值系数和复利现值系数B、普通年金现值系数和资本回收系数C、普通年金终值系数和偿债基金系数D、普通年金终值系数和普通年金现值系数3、投资的风险价值有两种表现形式A、标准离差B、标准离差率C、绝对数形式D、相对数形式4、永续年金的特点有A、没有终值B、只有现值C、期限趋于无穷大D、每期等额首付5、下列表述中属于普通股的有A、优先取得固定股利B、得不到固定股利C、剩余财产求偿权位于优先股之后D、公司发行股票的优先认购权6、下列关于财务杠杆的表述,正确的有A、财务杠杆系数越大,财务风险越大B、财务系数越大,每股收益增长越快C、财务杠杆利益是指利用负债筹资给企业自有资金带来的额外收益D、财务杠杆与资本结构无关7、某企业经营杠杆系数等于3,预计息税前利润增长6%,每股收益增长12%;下列说法正确的有A、复合杠杆系数等于6B、产销量增长2%C、财务杠杆系数等于2D、资产负债率等于50%8、影响企业内部收益率大小的因素有A、营业现金流量B、建设期长短C、投资项目有效年限D、原始投资额9、某投资项目的获利指数为,则下列表述中正确的有A、项目净现值大于0B、净现值率等于C、内含报酬率大于计算获利指数时设定的折现率D、项目回收期大于设定的基准回收期10、财务分析的基本内容包括A、偿债能力分析B、营运能力分析C、发展能力分析D、盈利能力分析三、判断题1.筹资活动是企业财务活动的起点;2.如果一年复利多次,则实际利率大于名义利率;3.所有企业都存在财务风险和经营风险;4.年金终值系数与资本回收系数互为倒数 ;5.资金结构是企业筹资决策的核心;6.一般情况下,债券的资金成本高于股票的资金成本;7.财务杠杆系数用来衡量企业的财务风险,财务杠杆系数越大,企业的财务风险越大;8.预期收益率等于无风险收益率与风险收益率之和;9.建设期的现金净流量均为负数,运营期的现金净流量均为正数;10.流动比率、速动比率是正指标,这些指标越大越好;1、企业价值与企业获利能力成正比,与企业风险成反比;2、只要能获取最大的利润,就可以使企业价值最大化;3、用内插法时,如果用8%测试出的现值大于目标现值,则所求利率必定小于8%;4、一年若复利若干次时,实际利率小于名义利率;5、商业信用筹资属于直接信用行为,是一种自然性融资,其优点是容易取得,不必负担筹资成本;6、如果说筹资渠道是客观存在的,那么筹资方式则取决于企业的主观能动行为;7、提高个别资本占全部资本的比重,必然导致加权平均资金成本的提高;8、内含报酬率反映了项目的真实报酬率;9、订货的经济批量大小与订货提前期无关;10、留用利润是留在企业的利润,归企业所有,投资者无权要求对其分配;四、计算分析题1.某公司拟筹资5000万元,其中：银行借款1000万元,年利率为5％,筹资费率为％；按面值发行企业债券1000万元,票面利率为12％,筹资费率为3％；发行普通股200万股,每股发行价15元,每股发费用3元,预计第一年现金股利为元,以后每年按％递增,企业所得税税率为25％;要求：1计算银行借款资金成本；2分 2计算企业债券成本； 2分3计算普通股资金成本； 2分 4计算加权平均资金成本;2分2.某公司流动资产由速动资产和存货构成,年初存货145万元,年初应收账款125万元,年末流动比率为3,年末速动比率为,存货周转率为4,年末流动资产为270万元,年末应收账款为135万元,本年赊销净额为260万元;要求计算下列指标：1流动负债年末余额；2分2存货年末余额；2分3本年销货成本；2分4应收账款周转率;2分3、某公司年度需耗用乙材料36000千克,该材料采购成本为200元/千克,年度储存成本为16元/千克,平均每次进货费用为20元;要求：1计算本年度乙材料的经济进货批量；2分2计算年度乙材料经济进货批量下的相关总成本；2分3计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额；2分4计算本年度乙材料最佳进货批次;2分1.某企业因业务发展需要,购入一套设备,原始投资额23万元,垫支流动资金3万元,该设备寿命5年,采用直线法折旧,残值3万元,预计5年中每年销售收入为万元,付现成本第一年为7万元,以后每年增加修理费万元,假如企业所得税率为40%;要求:计算该项目投资各年的净现金流量NCF7分及静态回收期;1分2.某企业甲材料年需求量为45 000千克,单价5元,单位订货成本180元,单位储存成本20元;要求计算下列指标：1经济订货批量；2分2最低相关总成本；2分3最佳订货次数；2分4最佳订货周期;2分企业购入一套设备,付款条件为：前5年不用支付任何款项,从第6年至第15年每年末支付50 000元,假定市场利率为10%; P/A,10%,9=；P/A,10%,10=； P/F,10%,4=；P/F,10%,5=要求：1计算购买该设备相当于现在一次性付款额；4分2如果比B企业于第6年至15年每年初付款,则设备的现值应是多少4分五、综合题1.某企业在选择应收账款信用期限时,拟定了甲、乙两个方案,相关资料如下表：20日内收到,其余50%的货款于90日内收到,前两部分货款不会产生坏账;要求：1填写下列表中数字；9分2确定最佳信用政策;3分年和第2年年初等额投入,运营期1—10年的净现金流量均为200万元,运营期期末的资本回收额为100万元,行业基准折现率为10%;要求计算该项目的下列指标：1原始投资额；2项目计算期；3静态投资回收期PP；4各年现金净流量 NCF；5净现值NPV、净现值率NPVR和现值指数PI；6判断该项目投资是否可行;已知：P/A ,10%,10=、P/F,10%,1= 、 P/F,10%,2= 、P/F,10%,12=1、某企业预计的年度赊销收入为6000万元,信用条件是2／10,1／20,N／60,变动成本率为65%,资金成本率为8%,收账费用为70万元,坏账损失率为4%;预计占赊销额70%的客户会利用2%的现金折扣,占赊销额10%的客户利用1%的现金折扣;一年按360天计算;要求：1计算变动成本；2分2计算信用成本前收益；2分3计算平均收现期；2分4计算应收账款机会成本；2分5计算年折扣成本；2分6信用成本后收益;2分2.某公司目前发行在外的普通股总数是100万股,每股面值1元；已发行的5年期企业债券400万元,年利率为10%;该公司预进行项目投资,需筹集资金500万元,新项目投产后预计每年的息税前利润EBIT为200万元;目前有两个筹资方案可供选择：1甲方案：发行年利率为12%的企业债券；2乙方案：按每股20元的价格发行普通股;假如企业所得税率为40%,要求：1计算两个方案的每股收益无差异点；2分2计算两个方案每股收益无差异点的每股收益EPS；2分3判断最佳筹资方案；2分4计算甲方案每股收益无差异点的财务杠杆系数DFL；2分5计算乙方案每股收益无差异点的财务杠杆系数DFL；2分6如果息税前利润EBIT增长10%,判断甲方案每股收益EPS的增长幅度；2分7如果息税前利润EBIT 增长10%,判断乙方案每股收益EPS 的增长幅度；2分参考答案一、单选1—5 B B A CD 6—10 D D D D A 11—15 C B B B D 16—20 A C C CA 1-5 CCDDB 6-10 DDCAB 11-15 BDDDB 16-20 BBBAD二、多选2. ABCD 6. CD 7. AB CD 8. BCD 9. AC 10. ABC1 ABCD2 ABC3 CD4 ABCD5 BCD6 ABC7 ABC8ABCD 9 ABC 10 ABCD三、判断1—5 √√××√ 6—10×√√× ×1-5 ××××× 6-10 √×√√×四、计算分析题1. 1银行借款资金成本K=1000×5% ×1-25%/1000 ×%= %2企业债券成本K=1000×12% ×1-25%/1000 ×1-3%= %3普通股资金成本K=15-3×100% + % = 15%4加权平均资金成本=20%×% + 20%×% + 60%×15% = %;2. 1流动负债年末余额=年末流动资产/年末流动比率=270 /3=90万元2年末速动资产=年末流动负债×年末速动比率=90×=135万元存货年末余额=年末流动资产-年末速动资产=270-135=135万元3本年销货成本=存货周转率×平均存货=4×145+135/2=560万元4应收账款周转率=本年赊销净额/平均应收账款=260/125+135/2=23、1本年度乙材料的经济进货批量＝1620360002÷⨯⨯＝300千克2本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本＝1620360002⨯⨯⨯＝4800元3本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额＝300×200÷2＝30000元4本年度乙材料最佳进货次数＝36000÷300＝120次1.1固定资产年折旧=23-3/5=4万元2NCF0 =-23+3=-26万元NCF1 =14.8-7-4×1-40%+4=万元NCF2 =×1-40%+4=万元NCF3 =14.8-8-4×1-40%+4=万元NCF4 =×1-40%+4=万元NCF5 =14.8-9-4×1-40%+4+3+3=万元PP=4+=年2.1经济订货批量Q=000x 180/20 2x 45=900件2最低相关总成本T=20180450002x x x =18 000元3最佳订货次数=45 000/900=50次4最佳订货周期=360/50=天3.1P=50000P/A,10%,10P/F,10%,5= .12P=50000P/A,10%,10P/F,10%,4= .1五、综合题第一题12分,第二题14,共 26分2项目计算期=2+10=12年；3投资回收期PP=1000/200 + 2=7年；4NCF0=-500,NCF1=-500,NCF2=0,NCF3—11=200,NCF12=3005净现值NPV=-500+-500×P/F,10%,1+0+200×P/A,10%,10×P/F,10%,2+100×P/F,10%,12=-500+-500×+0+200××+300×≈净现值率NPVR=500+500××100%=×100%≈%现值指数PI=1+NPVR=1+%=%；6由于NPV﹥0, NPVR﹥0,PI﹥1,该项目投资可行;111计算变动成本=6000×65%=39002信用成本前收益＝6000－6000×65%＝2100元3平均收现期＝70%×10＋10%×20＋20%×60＝21天4应收账款机会成本＝6000／360×21×65%×8%＝万元5计算年折扣成本=6000×70%×2%＋6000×10%×1%=90万元6信用成本后收益＝2100－＋6000×4%＋70－90＝万元2.1每股收益无差异点的EBIT=125×100-100×40÷125-100=340万元；2甲方案每股收益无差异点的EPS=340-400×10%-500×12%×1-40%÷100=；乙方案每股收益无差异点的EPS=340-400×10%×1-40%÷100+25=；3由于200万﹤340万,应选择权益筹资方案即乙方案；4甲方案每股收益无差异点的DFL=340÷340-100≈；5乙方案每股收益无差异点的DFL=340÷340-40≈；6甲方案每股收益EPS的增长幅度=×10%=%；7乙方案每股收益EPS的增长幅度=×10%=%；。
《财务管理》期末考试试卷附答案
《财务管理》期末考试试卷附答案一、单项选择题(每题2分．共30分)1.企业价值最大化目标强调的是企业的（）。
A.实际利润额B.实际投资利润率C.预期获利能力D.实际投入资金2.财务管理的核心工作环节是（）。
A.财务预测B.财务决策C.财务预算D.财务控制3.普通年金终值系数的基础上，期数加1，系数减1，所得的结果数值上等于( ）。
A.普通年金现值系数B.预付年金现值系数C.普通年金终值系数D.预付年金终值系数4.如果两个投资项目预期收益的标准离差相同，而期望值不同，则这两个项目（）。
A.预期收益相同B.标准离差率相同C.预期收益不同D.未来风险报酬相同5.当一年内复利m次是，其名义利率r 与实际利率i间的关系是（）。
A.i=(1+r/m)m－1B.i=(1+r/m)－1C.i=(1+r/m)－m－1D.i=1－(1+r/m)－m6.某企业按“2/10，n/45”的条件购进商品一批，若该企业放弃现金折扣优惠，而在信用期满是付款，则放弃现金折扣的机会成本是（）。
A.20.99%B.28.82%C.25.31%D.16.33%7.下列各项中属于商业信用的是（）。
A.商业银行贷款B.应付账款C.应付工资D.融资租赁信用8.利用企业自留资金渠道筹资，可利用的筹资方式是（）。
A.发行股票B.融资租赁C.吸收直接投资D.商业信用9.一般而言，企业资金成本最高的筹资方式是（）。
A.发行债券B.长期借款C.发行优先股D.发行普通股10.财务杠杆影响企业的（）。
A.税前利润B.税后利润C.息税前利润D.财务费用11.若某一企业的经营处于保本状态，错误的说法是（）。
A.此时销售额正处于销售收入线与总成本线的交点B.此时的营业销售利润率等于0C.此时的经营杠杆系数趋近与无穷小D.此时的边际贡献等于固定成本12.某公司生产甲产品，预计的2002的销售量为30000件，Su=5元，Vu=4元，全年F=2.5万元，那么全年的利润是（）元。
财务管理期末练习题及答案
财务管理期末练习题及答案一、单项选择题年初应收账款余额为300万元，年末应收账款余额为500万元，坏账准备数额较大，按应收账款余额10%提取。
假设每年按360天计算，则该公司应收账款周转天数为（D）天。
A.15B.17C.22D.24[解析]计算应收账款周转率时，如果坏账准备数额较大，则不能用提取坏账准备之后的数额计算，即不能用应收账款净额计算，而应该用提取坏账准备之前的数额计算，即用应收账款余额计算。
本题中年初应收账款余额为300万元，年末应收账款余额为500万元，坏账准备数额较大，所以，应收账款的平均数=（300+500）÷2=400（万元），应收账款周转次数=6000÷400=15（次），应收账款周转天数=360/15=24（天）。
3.某企业正在考虑卖掉现有设备，该设备于5年前购置，买价为50000元，税法规定的折旧年限为10年，按照直线法计提折旧，预计净残值为5000元；目前该设备可以以20000元的价格出售，该企业适用的所得税税率为30%，则出售该设备引起的现金流量为（C）元。
A.20000B.17750C.22250D.5000[解析]按照税法的规定每年计提的折旧=（50000-5000）/10=4500（元），所以目前设备的账面价值=50000-4500某5=27500（元），处置该设备发生的净损失=27500-20000=7500（元），出售该设备引起的现金流量=20000+7500某30%=22250（元）。
4.甲股票每股股利的固定增长率为5%，预计一年后的股利为6元，股权资本成本为17.5%。
该股票的价值为（B）元。
A.45B.48C.55D.60[解析]6/（17.5%-5%）=48（元）5.有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，（P/A，10%，5）=3.7908，（P/S，10%，3）=0.7513，（P/S，10%，2）=0.8264，其现值为（B）万元。
财务管理期末作业
财务管理期末作业
2.某商业企业2014年度赊销收入净额为2000万元，销售成本为1600万元；年初、年末应收账款余额分别为200万元和400万元；年初、年末存货余额分别为200万元和600万元；年末速动比率为1.2，年末现金比率为0.7。
假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金类资产组成，一年按360天计算。
要求：
（1）计算2014年应收账款周转天数。
（2）计算2014年存货周转天数。
（3）计算2014年年末流动负债余额和速动资产余额。
（4）计算2014年年末流动比率。
解：
（1）应收账款平均余额=（应收账款年初数+应收账款年末数）/2=（200+400）/2=300
应收账款周转期（周转天数）=计算期天数/应收账款周转次数=（应收账款平均余额*计算期天数）/营业收入=（300*360）/2000=54（天）
（2）存货平均余额=（存货年初数+存货年末数）/2=（200+600）/2=400
存货周转期（周转天数）=计算期天数/存货周转次数=（存货平均余额*计算期天数）/营业成本=（400*360）/1600=90（天）
（3）年末速动资产/年末流动负债=1.2
年末现金比率=现金类资产/年末流动负债=0.7
年末速动资产=应收账款+现金资产
年末流动负债余额=800（万元）
年末速动资产=960（万元）
（4）流动比率=流动资产/流动负债=（960+600）/800=1.95。
财务管理期末卷
财务管理期末卷一、填空题1．财务管理的只能包括：财务预测、财务决策、财务预算、财务控制和财务分析。
2．我国公司法所说的公司是指有限责任公司和股份有限公司。
3．货币时间价值通常是按复利计算的，就是通常所说的“利滚利”。
4．资金成本的构成包括筹资费用和使用费用两部分。
5．股票按股东享有权利和承担义务的不同分为：普通股股票和优先股股票。
6．财务管理的职能是财务管理应发挥的作用和应具有的功能. 7．商业信用筹资的缺点表现为：期限短、风险大。
8．财务杠杆利益是指利用债务筹资而给企业所有者带来的额外收益。
9．企业合理筹集资金的前提是科学地预测资金的需要量，其预测的基本方法包括：销售百分比法和因素分析法。
10．为了便于不同数量货币之间时间价值的比较，在实务中人们习惯用相对数表示货币时间价值。
11．财务杠杆作用的大小通常用财务杠杆系数来表示。
12．财务管理是经济管理的重要组成部分,是现代企业管理的核心工作.13．企业管理的目标可以概括为生存、发展和获利三个方面。
14．我国财务制度规定，企业权益资金包括：实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润。
二、单选题1．财务管理不同于其他管理，主要表现在它是一种（C ）A．劳动管理 B.物资管理 C.价值管理 D. 使用价值管理2．以人民币标明票面金额并以人民币认购和交易的股票,被称为( A ) A．A股 B.B股 C.H股 D.N股3．财务管理的核心职能是( A )A.财务决策B.财务预算C.财务预算D.财务控制4．折价发行债券时,其价格( B )债券的面值.A.大于B.小于C.等于D.不一定小于5．财务关系是指企业在组织财务活动中与有关方面所发生的（A）A．经济利益关系 B .货币关系 C.结算关系 D. 往来关系6．普通年金终值系数的倒数，称为（B ）A．偿债基金B. 偿债基金系数 C. 年回收额 D.投资回收系数7．设立股份公司时,由发起人认购的股份不得少于股本总额的( D )A.50%B.55%C.39%D.35%8．普通股筹资的优点是( B )A.成本低B.没有使用约束C.不会分散公司的控制权D.筹资费用低9．当资金市场利率为8%时，某公司拟发行面值为1000元、利息率为8%、期限为5年的债券，则其发行价格为（B ）A．980元 B. 1000元 C.1080元 D.1200元10．某企业每年向供应商购入100万元的商品,该供应商提供的信用条件为“2/10,n/30”,若该企业放弃现金折扣，则放弃现金折扣成本率为（D ）A．20% B.34.73% C.36% D.36.73%11. 发生在每期期末的年金,称为( B )A.即付年金B.普通年金C.永续年金D.递延年金12．P=F×（1+i）-n为（B）的计算公式A．复利终值 B.复利现值 C.单利终值 D.单利现值13．企业与债权人之间的财务关系，主要体现为：（B）A．等价交换B. 债务债权关系C. 投资收益关系D. 分工协作关系14．新设立的股份公司申请发行股票时,向社会公开发行的部分不少于公司拟发行股本总额的( B )A.20%B.25%C.30%D.35%15．资金成本高,而财务风险小的筹资方式是( C )A.发行债券B.商业信用C.融资租赁D.银行借款16．要使资本结构达到最佳,应使( A )最低.A.综合资金成本B.边际资金成本C.债务资金成本D.自有资金成本17．当债券的票面利率大于市场利率时,债券应( C )A.等价发行B.折价发行C.溢价发行D.按面值发行18．财务管理的基本内容不包括( A )Ａ．核算管理Ｂ．筹资管理Ｃ．资金运用管理Ｄ．资金分配管理19．下列各项中,不属于商业信用的是( A )A.应付职工薪酬B.应付票据C.应付账款D.预付账款20．企业向银行借款100万元,按照银行要求将贷款额的20%留存银行,则银行要求的补偿性余额为( D )A..120万元B.100万元C.80万元D.20万元三、多选题1．以利润最大化作为企业财务管理目标，其缺陷表现在（ABCD）A．忽略了货币时间价值因素B.没有考虑风险因素C.没有考虑所得利润与投入资本的关系D.容易造成短期行为E.不重视补充企业的资本公积金2．企业利用银行借款筹资的优点是(BCDE)A.财务风险较小B.筹资速度较快C.手续相对简便D.资金成本较低E.借款弹性较大3．财务决策的具体方法包括(ＡＢＤＥ)Ａ比较分析法Ｂ．概率决策法Ｃ．计划控制法Ｄ．大中取小法Ｅ．小中取大法４．企业利用债券筹资的优点( ＡＣＥ)Ａ．资金成本低Ｂ．筹资风险大Ｃ．具有财务杠杆作用Ｄ．现值条件多Ｅ．不会影响股东对企业的控制权５．债券同股票相比,其特点是(ACDE )A.债券的求偿权优先于股票B.债券投资风险大于股票C.债券的持有人无权参与公司决策D.债券代表的是一种债权关系E.可转换债券按规定可转换为股票６．个别资金成本包括( ＡＢＣＤＥ)Ａ．银行借款成本Ｂ．债券成本Ｃ．优先股成本Ｄ．普通股成本Ｅ．留存收益成本７．普通年金现值系数的用途是( ＡＢＤＥ)Ａ已知年金求现值Ｂ．已知现值求年金Ｃ．已知终值求现值Ｄ．已知现值、年金和利率求期数E.已知现值、年金和期数求利率８．最具有代表性的财务管理目标一般包括（ABC）A.利润最大化B.股东财富最大化C.企业价值最大化D.投资额最大化E.资本结构最优化9．在个别资金成本中必须考虑所得税因素的是( A B )A .债券成本B.银行借款C.普通股成本D.优先股成本E.留存收益成本10．在资产负债中,有一些项目会因销售的增加而相应地增加,通常将这些项目称为敏感项目,下列项目中属于敏感项目的是(ABC) A.应收账款B.应付账款C.存货D.实收资本E.长期股权投资11．下列内容中,属于企业财务关系的是(ABCDE)A.企业与国家之间的财务关系B.企业与投资者之间的财务关系C.企业与受资者之间的财务关系D.企业与债务人之间的财务关系E.企业与职工之间的财务关系12．年金的收付形式有多种，其中主要有（ＡＢＣＥ）Ａ．普通年金Ｂ．即付年金Ｃ．递延年金Ｄ．复利年金Ｅ．永续年金13．计算复利终值所需的资料有（ＡＣＥ）Ａ．利率Ｂ．通货膨胀率Ｃ．现值Ｄ．每期等额的收付款Ｅ．期数14．债券发行价格可以按(ABC )A.面值发行B.溢价发行C.折价发行D.时价发行E中间价发行15．普通股股东一般具有的权利包括(ABCDE )A.公司管理权B.分享盈余权C.优先认股权D.出售或转让股份权E.剩余财产要求权16．资本结构分析所指的资本包括(ABC)A.长期借款B.优先股C.普通股D.短期借款E.应付账款17．下面资金来源中,( ＡＢＣＤＥ)可以被企业使用．Ａ．其他法人资金Ｂ．居民个人资金Ｃ．国家财政资金Ｄ．外商和港澳台资金Ｅ．本企业税后利润18．企业可以从两方面筹资并形成两种性质的资金来源，这两种性质的资金分别是（ＣＤ）Ａ．发行债券取得的资金Ｂ．发行股票取得的资金Ｃ．企业所有者权益资金Ｄ．企业的债务资金19．在下列财务关系中，属于债权债务关系的是（ＢＤ）Ａ．企业与国家之间的财务关系Ｂ．企业与债权人之间的财务关系Ｃ．企业与投资者之间的财务关系Ｄ．企业与债务人之间的财务财务关系Ｅ．企业与受资者之间的财务关系20．向银行申请贷款的信用条件有( ABCD)A.贷款期限和还款方式B.信用额度C.贷款利率和利息支付方式D.借款抵押四、判断题1．企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与有关反面所发生的经济利益关系。
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《财务管理》课程期末作业姓名：熊予婧学号： 40921044班级：2009级金融工程1班㈠试论述资本结构理论。
答：资本结构理论是关于企业财务杠杆对企业价值和资本成本产生何种影响的理论。
⒈早期资本结构理论⑴净收入理论假设：投资者以一个固定不变的收益率Ks来估价企业的净收入，而企业能以一个固定利率Kd取得借款。
结论：Ks＞Kd，负债越大企业价值越高。
⑵净营业/经营收入理论假设：投资者以一个固定的Kw来评估企业的EBIT。
结论：资本结构无关论。
⒉M&M资本结构理论⑴M&M定理Ⅰ：无关论①假设：ⅰ.资本市场无摩擦，即信息对称、理性投资者、证券无限可分、无交易成本。
ⅱ.无公司及个人所得税，无破产成本。
ⅲ.公司只能发行两种证券，即有风险的股票和无风险的永久债券。
ⅳ.公司和个人可以按无风险的利率借入或借出资金。
ⅴ.同质预期。
ⅵ.公司无增长，即EBIT不变。
股利支付率为100%。
ⅶ.公司可按“等价回报”分级。
同一等级公司面临相同的期望收益和相同的期望收益分配率，即股票间可完全替代。
换句话，企业的经营风险可以衡量，有相同经营风险的企业处于同一个风险等级之上。
②结论：ⅰ.V＝E＋D＝EBIT÷ρk该公式的涵义：任何公司的市场价值与资本结构无关，而是由未来预期收入所处风险等级折现率ρk折现得到。
ⅱ.Vl＝EBIT÷Kw＝EBIT÷Ksu＝Vuⅲ.Ksl＝Ksu＋D/E（Ksu－Kd）③实现方法：无风险套利⑵M&M定理Ⅱ：负债百分比①前提：在定理Ⅰ的假设中，加入了公司所得税。
②结论：ⅰ.Vl ＝Vu＋TDⅱ.Ksl＝Ksu＋(D/E)[Ksu－Kd(1 －T)]③该理论的实质：债务融资的优点⑶M&M定理的扩展①加入个人所得税②1977年Miller在美国金融协会的演说——市场均衡下的资本结构无关论③DeAngelo & Masulis非负债的税收规避替代负债的税收规避，如研发支出。
⒊优序融资理论⑴唐纳德的优序融资理论的内容：①假设：ⅰ.经理人与投资者信息不对称。
ⅱ.经理人站在老股东的立场考虑问题。
②结论：(以下按照从优到次的顺序排列)內部融资→无风险债券→有风险债券→可转换公司债券→优先股→普通股⑵Myers的优序融资理论的前提和假设①前提：投资者之所以关注企业的资本结构，实际上是看重了如下因果关系，即：当企业公布其所选定的资本结构时，股价就会相应变化。
这种因果关系可以解释为“信息效应”，而这与如何达到资本结构本身是没有关系的。
②关于如何将信息效应引入资本结构理论的研究之中，Myers提出如下假设：ⅰ.经理人与投资者信息不对称。
ⅱ.经理人站在老股东的立场考虑问题。
③设想：借鉴唐纳德的结论，权益融资与债务融资的权衡，必须放松同质预期假设，让不同的市场参与者拥有不同的信息。
⑶Myers的优序融资理论的推导①N代表企业为进行有利可图的投资机会所需要的资金额，y为该投资项目的净现值，N1为管理者对企业股票应有价值的定价，ΔN＝N1－N，衡量了股价被高估或低估的幅度。
②y与ΔN的关系作为衡量是否选择该投资项目的标准，从而市场投资者将增发股票视为利空消息。
③市场投资者合理预期的均衡条件：V＝E（x’︱no issue）＝E（x︱y＜ΔN）V’＝E（x’＋y’＋N︱issue）＝E（x’＋y’＋N︱y＞ΔN）此时，ΔN变为内生变量，在N、x、y给定之下，取决于N’。
管理者的目标是min （ΔN），则首选发行“安全性最高的债券”，此种债券在内部消息公开后，价格变动极少，即无风险债券。
从而市场投资者将发行债券视为利多消息。
⑷Myers的优序融资理论的内容①企业偏好内部融资（包括留存收益和折旧）甚于外部融资，这是因为信息不对称只与外部融资相关。
②股利政策既定，或说刚性。
③外部融资顺序。
④内部产生的现金流若超过投资需要，应先用于偿还债务而不是回购股票。
⑤企业的负债比率反映其对外部融资的累积需求。
㈡试论述股利理论。
答：⒈股利无关论：M&M理论莫迪利安尼和米勒二人在股利无关论中的假设与上文M&M资本结构无关论中的假设相同，即没有税收而且市场是无摩擦的，等等。
另外，还有隐含的一个假设：公司的投资决策事前已经确定，不会因股利政策的变化而变化。
公司权益的价值等于其未来所有股利的现值。
股利政策不可能在提高某一时间每股股利的同时保持其他所有时间的每股股利不变。
更确切地说，股利政策只是某一时间的股利与另一时间股利的权衡。
因而，某一时间股利的减少并不会影响所有股利的现值。
因此，股利政策是无关的。
也就是说，公司经理无论提高或降低现期股利都不能改变其公司的现行价值。
该理论非常有影响，MM论文也因此被人称为现代理财学的经典之作。
如果假设少一点，结论将更接近真实世界。
⒉股利相关论⑴“在手之鸟”理论在手之鸟论认为，今天的股利要比明天不确定的资本利得预期更安全。
该理论常被用于支持高股利政策。
股东的主要收入来源有两类：一是股利收入；二是资本利得，当这两种收入的税率不同时会影响股东的偏好，进而影响其对股票的评价。
所谓“在手之鸟”理论，即“两鸟在林，不如一鸟在手”，即认为资本利得的风险大于股利收益的风险，两者之中，投资者偏好股利收益，最佳股利支付率就是尽可能多付现金股利。
⑵信号传递理论实证研究结果表明：当公司宣布提高股利时，公司的股票价格通常会上涨；而当公司宣布降低股利时，公司的股票价格往往会下跌。
有一种关于股利的观点认为：由于偏爱当前收入和其他相关因素的作用，即使未来盈利（或现金流量）保持不变，公司的股票价格与现期股利也是正相关的。
公司不愿意削减股利，因而只有当公司确信未来盈利和现金流量等将提高到足以保证股利以后不可能再减少到以前的水平时才会增加股利。
股利的增加是经理向市场传递公司前景良好的信号。
是对美好前景的预期，而不仅仅是对现期收入的喜爱导致了股价上升。
股票价格随着股利信号而上涨的现象被称为股利的信息内涵效应。
概括地说，当未来盈利保持不变时，股票价格不会受到股利水平的影响或是受到股利水平的负面影响。
不过，信息内涵效应意味着若股利增加，股价会上升——如果股利能够驱使股东向好的方面调整其对未来盈利的预期。
市场通过股利增加来推断公司的利润和现金流量将增长，从而导致股价上涨，相反，市场通过股利减少来推断公司的利润和现金流量将下降，从而导致股价下跌。
在一个全权益公司中，下列公式是成立的：现金流量=资本支出+股利如果管理层打算立即出售其个人持有的公司股票，他当然希望股价上涨了。
此时，他就有可能提高股利，市场将提高对公司现金流量的预期，从而股价上涨。
但是，提高股利也是有成本的。
那就是，公司将放弃一些盈利项目。
公式中的现金流量是一定的，提高的股利只能通过缩减资本支出来获得。
市场在某一天会意识到，现金流量并没有增加，只不过缩减了发展前景良好的资本支出。
当市场消化了这一信息后，股票价格将下跌到股利没有增加时候的水平之下。
管理层按照自身利益最大化原则来制定股利政策。
管理层或许不打算立即出售其持有的股票，但他们知道很多普通投资者打算这样做。
因此，出于股东利益考虑，管理层时时都要权衡当前与未来的股票价格。
这就是股利信号的实质。
这还不足以让管理层按照公司价值最大化来制定股利政策，但是他们必须考虑股利政策对当前股价的影响，即使当前股价并没有反映公司的真正价值。
⑶所得税差异理论在没有税收和其他摩擦因素下，股利是无关的。
在同样的完全市场下，股利和股票回购也是无关的。
但是，由于个人所得税的影响，公司将倾向于减少股利的发放。
例如，它们可以加大资本性支出、回购股票、收购其他公司或购买金融资产。
然而，出于财务上的考虑和法律上的限制，理性的公司都会在某些时候发放一定的股利。
换句话说，拥有大量现金流量的公司发放股利仅仅是因为它们的资金已经没有更好的用途。
⒊动机分析：信号传递、代理成本⒋经济后果：股价波动、成交量波动⒌中国的特殊性：收益率与现金股利负相关、公司间股利政策迥异㈢某公司现有一台旧机床，是3年前购进的，目前准备用一新机床替换。
该公司所得税税率为25%，资金成本率10%，其余资料如下：答：本题中，旧设备的使用年限为5年，新设备的使用年限为6年，两机床的使用年限不用，净现值法失效，可采用计算期最小公倍数法。
直接计算每个方案项目原计算期内的净现值，再按照最小公倍数原理分别对其折现，并求代数和，最后根据调整后的净现值指标进行方案的比较决策。
将两个方案的有关现金流量资料整理后，列出分析表见表1和表2。
表1 保留旧机床金额单位：元计算在30年内两个方案重复的次数：保留旧机床的方案重复五次（30÷5－1），而购买新机床的方案重复四次（30÷6－1）。
分别计算两方案调整后的净现值指标：NPV(保留旧机床)＝-69342.4375＋(-69342.4375)×(P/F,10%,5)＋(-69342.4375)×(P/F,10%,10)＋(-69342.4375)×(P/F,10%,15)＋(-69342.4375)×(P/F,10%,20)＋(-69342.4375)×(P/F,10%,25)＝﹣172433.8393（元）NPV（购买新机床）＝-82524.8625＋(-82524.8625)×(P/F,10%,6)＋(-82524.8625)×(P/F,10%,12)＋(-82524.8625)×(P/F,10%,18)＋(-82524.8625)×(P/F,10%,24)＝﹣178625.0649（元）∵NPV(保留旧机床) =-172433.8393元＞NPV(购买新机床)=-178625.0649元∴保留旧机床的方案优于购买新机床的方案。
表1和表2结果及上述计算和分析说明：在两方案营业收入一致的情况下，新设备现金流出总现值为178625.0649元，旧设备现金流出总现值为172433.8393元。
因此，继续使用旧设备比较经济。
㈣B公司预测2011年度赊销净额为3600万元，其信用条件为“n/30”，变动成本率为60%，资金成本率10%。
假设企业收账政策不变，固定成本总额不变。
该公司准备了三个信用条件的备选方案：A：维持n/30的信用条件，坏账损失率为赊销净额的2%，收账费用36万元；B：将信用条件放宽到n/60，赊销净额将增加到3960万元，坏账损失率上升为赊销净额的3%，收账费用将增加到60万元；C：“2/10， 1/20， n/60”的信用条件，赊销净额为3960万元，并预计60%的客户会利用2%的折扣，15%的客户会利用1%的折扣，坏账损失率降为赊销净额的1.5%，收账费用下降为42万元。