清华版国际金融第四章外汇交易PPT参考课件

2021/3/10
外汇 交易
❖ 二、远期外汇交易的报价
❖ （一）远期汇率报价方法
❖1.完整汇率报价方式（Outright Rate）
❖ 完整汇率报价方式又称为直接报价方式，银行按 照期限的不同直接报出某种货币的远期外汇交易 的买入价和卖出价。这种报价方式一目了然，通 常用于银行对顾客的远期外汇报价。
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国际金融
第一节 即期外汇交易
2021/3/10
二、即期外汇交易的报价 即期外汇报价惯例： （1）双向报价 （2）简洁报价 （3）美元报价 （4）直接标价法报价
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外汇 交易
国际金融
第一节 即期外汇交易
2021/3/10
外汇 交易
三、即期外汇交易的操作
一笔完整的即期外汇交易一般包括四个步骤： 询价(Asking)、报价（Quotation）、成交 （Done）及确认（Confirmation）。
贴水
前大后小 即期汇率–点数 贴水
升水
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国际金融
远期汇率的计算
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外汇 交易
例： 某瑞士银行报出的欧元的汇率为
sport rate USD1=EUR1.0220----1.0250
A: 3 mths
30-----20 (前大后小)
B: 3 mths
30-----40 (前小后大)
A:
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第二节 远期外汇交易
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外汇 交易
❖2.掉期率报价方式（Swap Rate）
❖ 掉期率也称为远期汇水，是指某一时点远期汇率 与即期汇率的汇率差，通常表现为升水、贴水和 平价。
➢ 升水是指某种货币的远期汇率大于即期汇率。
➢ 贴水是指某种货币的远期汇率小于即期汇率。
➢ 平价是指某种货币的远期汇率等于即期汇率。
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国际金融
直接标价法下，远期汇率的计算
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外汇 交易
A: GBP1=USD1.5060-----1.5080
+
20
30
1.5080 1.5110
B:
GBP1=USD1.5060-----1.5080
-
40
30
1.5020 1.5050
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国际金融
间接标价法下，远期汇率的计算
2021/3/10
2021/3/10
外汇 交易
交易双方进行资金交割的日期称为交割日（Delivery Date）或起息日（Value Date）。根据交割日的不同， 即期外汇交易可以分为以下三种类型：
❖ 标准交割日（Value Spot or VAL SP）:是在成交后 第二个营业日交割。目前大部分的即期外汇交易都采用这 种方式。
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直接标价法下，远期汇率的计算
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外汇 交易
远期汇率= 即期汇率+升水数 = 即期汇率—贴水数
例如：纽约外汇市场 Spot rate：GBP1=USD1.5060-----1.5080 A: 3 mths 升水 20-----30 B: 3 mths 贴水 40-----30
❖ 即期外汇交易(Spot Exchange Transaction)又称现汇交易，指外汇买卖成 交后，在两个营业日内办理交割的外汇业务。
❖ 即期外汇交易可以满足买方临时性的付款需要， 也可以帮助买卖双方调整外汇头寸的货币比例， 规避外汇汇率风险，因此是外汇市场上最常用 的一种交易方式。
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第一节 即期外汇交易
外汇 交易
远期汇率= 即期汇率 —升水数
= 即期汇率+贴水数
例如：伦敦外汇市场 Spot rate：GBP1=USD1.5060-----
1.5080 A: 3 mths 升水 30-----20 B: 3 mths 贴水 30-----40
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间接标价法下，远期汇率的计算
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USD1=EUR1.0220----1.0250
-
30
20
1.0190 1.0230
B:
USD1=EUR1.0220----1.0250
+
30
40
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1.0250 1.0290
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第二节 远期外汇交易
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❖ （二）远期汇率的决定
（1）询价。
（2）报价。
（3）成交。
（4）确认。
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第一节 即期外汇交易
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四、即期外汇交易的应用
（一）即期外汇买卖可以满足客户临时性的支付需要
（二）即期外汇买卖可以帮助客户调整外币币种结构
（三）通过即期外汇买卖实现外汇投机
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第二节 远期外汇交易
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A: GBP1=USD1.5060-----1.5080
-
30
20
1.5030 1.5060
B:
GBP1=USD1.5060-----1.5080
+
30
40
1.5090 1.5120
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远期汇率的计算
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点数
远期汇率计算
基准货币 标价货币
前小后大 即期汇率+点数 升水
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外汇 交易
远期外汇交易
固定交割 日的远期 外汇交易
选择交割 日的远期 外汇交易
指交易的交割日期是确定 的，交易双方必须在约定 的交割日期办理外汇的实 际交割，此交割日不能提 前也不能推后。
是指在做远期外汇交易 时，不规定具体的交割 日期，只规定交割的期 限范围。
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第二节 远期外汇交易
❖ 隔日交割（Value Tomorrow or VAL TOM）:是在 成交后第一个营业日交割。如港元对日元、新加坡元、马 来西亚林吉特、澳大利亚元就是在次日交割。
❖ 当日交割（Value Today or VAL TOD）:是在成交当 日进行交割。如香港外汇市场用美元兑换港币的交易 （T/T）可以在成交当日进行交割。
外汇 交易
一、远期外汇交易的含义
远期外汇交易(Forward Transaction)又 称期汇交易，指外汇交易成交时，双方先约定 交易的细节，到未来约定的日期再进行交割的 外汇交易。远期外汇交易的期限较长，一般为 1个月、2个月、3个月或6个月，也可以长达 12个月，但通常为3个月。
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国际金融
第二节 远期外汇交易
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第四章 外汇交易
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第四章 外汇交易
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第一节 即期外汇交易 第二节 远期外汇交易 第三节 套汇交易 第四节 套利交易 第五节 外汇期货交易 第六节 外汇期权交易
第七节 互换交易
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第一节 即期外汇交易
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外汇 交易
一、即期外汇交易的含义