营运资金管理PPT课件

应收账款的收账 应收账款回收情况的监督 收款政策的制定
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例：某公司现在采用30天按发票金额付款的信用政策， 拟将信用期放宽至60天，仍按发票金额付款即不给 现金折扣，该公司投资的最低报酬率为15%，其有 关数据如下表：
项目
销售量（件） 销售额（元）（单价5元）
销售成本 变动成本（每件4元)
固定成本 可能发生的收账费用（元）
第十章 营运资金管理 营运资金=流动资产—流动负债
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一、短期负债筹资
（一）短期负债筹资的特点 1、筹资速度快，容易取得。 2、筹资富有弹性 3、筹资成本低 4、筹资的风险高 （二）短期负债筹资的主要形式 商业信用 短期借款
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1、商业信用
商业信用是指在商品交易中由于延期付 款或预收货款所形成的企业间的借贷关系。 商业信用的具体形式有应付账款、应付票据、 预收账款等。
1) 职工工资、津贴； 2) 个人劳务报酬； 3) 根据国家现定发给个人的各种奖金； 4) 各种劳保、福利费用以及国家规定的对个人 的其他支出；
5) 向个人收购农副产品和其他物资的价款； 6) 出差人员必须随身携带的差旅费； 7) 结算起点以下的零量支出； 8) 中国人民银行确定需要支付现金的其他支出。
损失，包括材料供应中断造成的停工损失、 产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失 销售机会的损失 。
TCTCaTCcTCS F1Q DKF2Q 2KcTCS
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存货决策
存货决策涉及四项内容：决定进货 项目、选择供应单位、决定进货时间 和决定进货批量。
按照存货管理的目的，需要通过合 理的进货批量和进货时间，是存货的 总成本量最低，这个批量叫做经济批 量
（3）预收账款
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2、短期借款
短期借款是指企业向银行或其他非银行 机构借入的期限在一年以内的借款。 短期借款的种类：
按目的和用途分生产周转借款、临时借款、 结算借款等。 借款的信用条件
信贷限额 周转信贷协议 补偿性余额 借款抵押
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企业对银行的选择 选择银行时,重要的是要选用适宜的借款种类、借
存货的需要出自以下的原因：
1、保证生产或销售的需要。
2、出自价格的考虑。
进行存货管理，就要尽力在各种存货成本
与存货效益之间做出权衡，达到两者的最佳
结合。
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储备存货的有关成本 1、取得成本
A订货成本 订货成本指订单的成本，如办公费、差旅费、
邮资、电报电话费等支出。
订货成 F 本 1Q DK
B购置成本 购置成本指存货本身的价值，经常用数量与
企业持有现金的原因，主要是满足交易性 需要、预防性需要和投机性需要。
企业现金管理的目标，就是要在资产的 流动性和赢利能力之间作出选择，以获得最 大的长期利润
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2、现金管理的有关规定
现金的收支范围
现金收入的内容，主要是企业的销货款收入、劳 务收入以及其他业务收入。库存现金支出主要用于 日常零量开支或找零,按有关现金管理制度规定，现 金支出的具体范围是：
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现金收支应遵循的以下规定： 1) 限定现金的使用范围。 2) 规定库存现金限额和现金送存银行的
期限。一般按企业3至5天的日常零量开支所 需量核定。交通不便和边远山区的企业库存 现金限额，可以多于5天，但最途。
4) 现金支付实行"收支两条线"，非特殊 情况下不准坐支现金。
（1）应付账款 是企业购买货物暂未付款而欠对方的款
项，卖方利用这种方式促销，而买方则等于 向卖方借用资金购进商品，可以满足短期资 金需要。
放弃现金折扣成本=折扣百分比÷（1-折 扣百分比）×360÷（信用期-折扣期）
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（2）应付票据
应付票据是企业进行延期付款商品交易 时开具的反映债权债务关系的票据。分银行 承兑汇票和商业承兑汇票。应付票据可以带 息，也可以带息，应付票据的利率一般比银 行借款的利率低，且不用保持相应的补偿余 额和支付协议费，所以应付票据的筹资成本 低于银行借款成本。但是应付票据到期必须 归还，如延期便要交罚金，因而风险较大。
单价的乘积(DU)来确定。
TCa F2Q 2Kc
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2、储存成本 储存成本指为保持存货而发生的成本，包括
存货占用资金所应计的利息、仓库费用、保险 费用、存货破损和变质损失等等，通常有TC 来表示。
储存成本也分为固定成本和变动成本。
TCc F2Q 2 Kc
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3、缺货成本（TCs) 缺货成本指由于存货供应中断而造成的
5) 赴外地采购不得携带大量现金。 6) 购置专控商品不得使用现金。
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3、现金收支的管理 力争现金流量同步 使用现金浮游量 加速收款 推迟应付款的支付 4、最佳现金持有量 成本分析模式：机会成本、管理成本、短缺
成本
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随机模式
R 3 3b 2 L
4i H 3R 2L b 每次有价证券的固定转换成本 i 有价证券的日利息日
款成本和借款条件，此外还应考虑下列有关因素： 银行对贷款风险的态度 银行对企业的态度 贷款的专业化程度 银行的稳定性
短期借款筹资的特点 短期借款可以随企业需要安排，便于灵活使用，
且取得亦较简便。但其特出缺点是短期内要归还， 特别是在带有诸多附加条件的情况下更使风险加剧。
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二、流动资金的管理
流动资金是指投放在流动资金上的资金， 主要项目是现金、应收账款和存货，他们占 用了绝大部分的流动资金。 （一）现金和有价证券的管理 1、现金管理的目标
预期每日现金余额变化的标准差
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现金 持有 量
0
H
R L
时间
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例:假定某公司有价证券的年利率9%,每次固定转 换成本为50元,公司认为任何时候银行活期存 款及现金余额均不能低于1000元,又根据以往 经验测算出现金余额波动的标准差为800元.
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（二）应收账款的管理
信用政策的确定： 1、信用期间 2、信用标准（五C标准） 品质 能力 资本 抵押 条件 3、现金折扣政策
可能发生的坏账损失
30天
100000 50000
400000 50000 3000 5000
60天
120000 600000
480000 50000 4000 9000
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（三）存货的管理
存货管理的目标
存货是指企业在生产经营过程中为销售或
者耗用而储备的物质，包括材料、燃料、底
值易耗品、在产品、半成品、产成品、协作 品、商品等。