国际直接投资和间接投资的区别
国际直接投资与国际间接投资
国际直接投资与国际间接投资经贸论坛国际直接投资与国际间接投资刘彦雷一,国际直接投资(FDI)与国际间接投资IFPI)的含义按投资者是否掌握或拥有国外投资企业的经营权来划分,国际投资可分为国际直接投资与国际间接投资.国际直接投资是指一国的企业或个人以控制企业经营管理权为核心,为了盈利的目的,通过新建或购并的方式,将有形或无形资产投放到海外设立企业的行为.它主要有国际独资经营企业,国际合资经营企业和国际合作经营企业,国际合作开发等形式.国际直接投资是投资者到国外直接开办工矿企业或经营其他企业,直接参与所投资的国外企业的经营和管理活动.它不是单纯的资金外投,而是资金,技术,经营管理知识等生产要素由投资国的特定产业部门向东道国的特定产业部门的转移.国际间接投资主要是指以购买外国公司的股票和其他有价证券的投资(国际证券投资)以及提供中长期国际信贷为手段,以获取股息或利息为目的的投资方式.主要包括国际信贷投资(政府贷款,银行贷款,国际金融组织贷款等)和国际证券投资(国际债券,国际股票等).国际间接投资由于是通过国际贷款和购买外国有价证券对国外所进行的投资,不涉及对投资所形成资产的经营和管理,投资活动主要在金融领域内进行,因此国际间接投资也叫金融投资,其中以国际证券投资为主.二,国际直接投资与国际间接投资的主要区别1.国际直接投资与国际间接投资的基本区分标志是投资者是否能有效的控制作为投资对象的外国企业.国际直接投资的特点是投资者对所投资的国外企业拥有的股权达到了有效控制权,因而直接参与企业的经营管理,对企业的生产经营活动拥有控制权.国际间接投资是通过国际金融证券市场进行的,投资者一般不亲自建立公司企业,也不负责对公司企业的经营管理,即使是进行股权证券投资,也不构成对企业经营管理的有效控制.2.国际直接投资的风险大于国际间接投资.国际直接投资一般都要参与企业的具体生产经营活动,通过投资以取得对企业生产经营活动的控制权,因而它必须与具体的项目联系在一起,因此直接投?l2?国际经贸200c2年第6期资的周期长,从而加大了投资者的风险.国际间接投资的主要目的是取得利息受益,股息收益等,具有流动性大,风险小的特点,其收益一般是固定的,而企业经营状况的好坏决定了直接投资的收益,而且这其中又受到诸多难以准确预测的经济及社会因素的影响,这也加大了它的风险性.3.国际直接投资的资本移动形式比国际间接投资复杂.国际间接投资的资本移动形势比较简单,一般体现为国际货币资本的流动或转移,不涉及生产资本和商品资本的运动,不用参与对投资所形成的资产的经营和管理.国际直接投资不仅涉及货币资本的国际转移,而且还涉及到对生产资本和商品资本的运动以及对资本使用过程的控制,是企业生产和经营活动向国外的扩展.国际直接投资过程是与生产要素的跨国界移动联系在一起的,这些生产要素包括生产设备,技术诀窍和专利,管理技术等,直接投资的经营和管理范围更广泛.4.国际直接投资的移动速度要慢于国际间接投资.国际直接投资由于与项目结合在一起,从立项到开工建设直到正常生产需要相当长的时间,其投人资金的移动性较差.国际间接投资受到国际间利率差异的影响,自发的从低利率国家向高利率国家流动,从而具有快速移动的特征.5.国际直接投资与间接投资获得的收益形式不同.直接投资者主要获得利润收益,而间接投资者主要获得利息受益,股息收益以及差价收益等.6.国际直接投资和国际间接投资形成的资产形式不同.国际直接投资形成的是真实资产.任何资产都会产生一定的结果:证券投资能获得股票债券等金融资产,信贷投资形成的是各种债权和债务关系,而直接投资形成的是真实资产,即各种具有真实价值的厂矿或企业.7.国际直接投资与间接投资的动因不同.国际间接投资的主要动因在于追逐较高的利息收入, 所以影响国际间接投资的直接因素是利率,如果风险相同,资本必然会从利率低的国家流向利率高的经贸论坛国家.而国际直接投资则不受利率的影响,资本的投向以及收益的多寡取决于国际国内的投资环境(如自然资源,市场,劳动力要素,优惠政策等)和自身的经营能力.8.东道国利用直接,间接投资上各有特色.利用直接投资时,投资者不仅要投入资金,而且要投入设备,技术和工业产权,对于东道国来说,既有利于提高其经营管理水平,促使其技术进步,又有利于改善出口商品结构,增强其出口竞争能力.而间接投资是无法由外国资本直接增加东道国的生产能力和出口能力的.但是,直接投资利用不当,会导致经济受外国资本的控制;而间接投资的资金可以由东道国自主使用,而且金额较大.但是,间接投资的经营责任和风险全部由东道国承担.三,国际直接投资与国际间接投资的主要联系1.国际直接投资与国际间接投资是顺应经济全球化浪潮中必然要经历的.从一国利用国际资本的历程来看,总是先从跨国银行间接贷款发展到直接参与国际证券市场进行融资,然后在本国经济发展和资本积累达到一定水平以后,再因经济全球化浪潮而进行海外投资,即一国顺从全球化趋势,参与到全球资本市场中去的大致顺序可能是问接融资一直接融资一海外投资这三步曲.2.国际直接投资与国际间接投资共同影响国际收支平衡,必须综合利用.间接投资绝大部分构成一国债务,需要还本付息;直接投资虽不构成债务,但是,外商利润汇出同样需要东道国支付外汇. 而一个国家在一定时期内的出口能力和经常项目顺差是有限的,外汇储备有一定限度.因此利用直接投资和间接投资应统筹考虑.同时,无论是国际直接投资还是国际间接投资都会对一国的货币政策产生一定的影响.如我国在利用外资的过程中,在解决国内建设资金尤其是外汇短缺问题的同时,也不同程度创造了国内的货币供给.3.国际直接投资可以带动间接投资,问接投资也可以带动直接投资.直接投资带动间接投资主要国际经贸2O02年第6期?l3?经贸论坛表现在:直接投资扩大了对于能源,交通和通讯事业等的需求,因而使得东道国需要利用间接投资加快这些领域的建设.同时,外商投资企业本身也需要利用国际商业贷款等间接投资,为开展直接投资取得资金融通.间接投资对于直接投资的带动作用主要是:通过间接投资中的外债和证券投资,有助于建设和完善东道国的基础设施和基础产业,从而改善投资环境,降低投资风险,使东道国增加了对直接投资的吸引力.4.在利用直接投资和间接投资时,两者的比例要与东道国的发展状况和发展阶段相适应.在引进外资初期,东道国由于基础设施,能源,通讯业等落后,投资风险较大,还不具备外商直接投资进入的条件,因而东道国此时应以利用间接投资为主,利用直接投资为辅.当利用间接投资发展到一定程度时,应当转为利用直接投资为主.从而引进技术和提高产业结构水平,并用外商投资企业的出口归还间接投资本息所需要的大量外汇资金.当一国利用直接投资提高了生产技术水平,实现了产业结构升级,具备了较强国际竞争力时,就需要逐步减少外国直接投资对本国产业和市场的控制,向利用间接投资转化.5.国际直接投资和国际间接投资有着相同的理论渊源.从国际直接投资和间接投资的理论基础上看,由于国际直接投资的理论发展较短,在20世纪6o年代前,国际学术理论界并没有专门的国际直接投资的理论,而是把它放在国际证券投资理论中. 有一些西方国际问接投资理论可以部分或全部解释国际直接投资的实践.如曼德尔的国际资本流动理论,刘易斯的”两缺口”理论等.6.国际直接投资与国际间接投资都希望到获利大,风险小,安全性高的国家,地区进行投资活动. 投资环境对两者都产生影响,而两者又相互影响.如从本世纪7O年代初国际金融体系崩溃以来,各国汇率波动不定,导致国际证券投资的风险增加的同时.也直接或问接增加了国际直接投资的风险.当今世界,全球化已成为不可逆转的趋势.两者共存于全球化的时代,不可避免地相互影响,互相联系. 同时由于生产和资本的国际化,引起筹资的国际化, 正是国际间接投资的强大动力所在.四,国际直接投资与国际间接投资的转化方式及途径在直接投资与间接投资的划分界限方面,目前国际上对直接投资所需拥有的最低股权比例尚无统一的标准,许多国家的外国投资法或有关的法规规定了构成直接投资所需拥有的最低股权比例.美国经济学家金德尔伯格认为,如果外国投资者购买东道国企业10%以上的股权,则构成对外直接投资,若低于这一比例,则属于国际间接投资.美国商务部把拥有25%的股份作为划分两者的界限.日本官方统计资料中,将日本在外国企业中出资比例占25%以上的投资或贷款,作为国际直接投资处理.般按国际惯例认为超过企业10%股权的外国投资即认定为国际直接投资.要达到所要求的股权比例,实现间接投资向直接投资的转化,可以通过虚拟经济扩张的途径.例.如通过可转换债券的方式,可转换公司债券是指在发行时标明发行价格,利率,偿还或转换期限,持有人有权到期赎回或按规定的期限或价格将其转换为普通股票的债务性证券.一般来说,可转换公司债券是一种介于股票与债券之间的混合型金融工具. 投资者可以在持有债券和股票之间做出选择,如果投资者将债券转换为股票,则投资者的身份也从债权人变成了公司的股东,其所享有的权利和义务与公司的其他股东完全相同.此外,证券投资基金的发展,是对股份制等直接投资形式与债权债务等间接投资形式的再组合,再优化,再完善,再提高,也是两者转化的一个重要途径.另外,银行信贷资产的证券化也是正在论证中的思路之一.以上这些运作都属于虚拟经济的范畴,都是资本,价值属性的运作.因此,虚拟经济的扩张是实现间接投资转化为直接投资的必经之途.14?国际经贸2002年第6期。
对外直接投资与对外间接投资的区别是什么
先看定义：对外直接投资（Foreign direct investment, FDI）指由投资者直接在国外投入资本，创办企业或与当地合资经营企业，并对该企业拥有管理控制权的行为；对外间接投资（Foreign portfolio investment, FPI）指在国际金融市场购买外国证券的投资。
[1]
再看区别：[2]
1.投资目的不同。
FPI只涉及资金流动，仅限于控制资本；FDI涉及技术、知识、管理
以及不同程度的控制权，FDI企业的主要目的是控制国际经营，从而控制国际市场。
2.运动形式不同。
FPI发生实际资本的国际流动，而FDI不一定。
FDI企业不仅可以在
当地市场融资进行投资，也可以以知识产权、专利技术、机器设备等实物形态作为出资方式，还可以利润再投资。
3.理论基础不同。
FPI的理论基础是要素禀赋理论，即以完全市场为基础；FDI理论基
础是垄断优势理论，即以市场不完全性为基础。
国际经济法的简答题和名词解释
1.要约：是向一个或一个以上特定的人提出的订立合同的建议。
2.承诺：是受要约人对要约表示无条件接受的意思表示。
3.定期租船合同是：指出租人在一定期限内把船舶出租给承租人供其按约定的用途使用的书面协议。
4.代位求偿权：当约定的保险事故发生后，被保险人有权获得保险人所支付的保险金。
保险人在支付保险金后，代位取得被保险人基于保险事故对东道国所享有的索赔权及其它权益，向东道国索赔。
5.反倾销税：是进口国对于来自外国的倾销产品征收的一种进口附加税，目的是阻止倾销产品进口和消除倾销造成的损害。
6.倾销：一国产品以低于正常价格进入另一国市场，如果因此对某一缔约方领土内已经建立的某项工业造成实质性损害或实质损害威胁，或对某一国内工业新建产生实质性阻碍，就构成倾销。
7.商标：是用于区别商品生产者或销售者、服务提供者的标志，通常由文字、图形或其结合组成。
8.商标权：是商标所有人对法律确认并给予保护的商标所享有的权利，通常包括商标专用权、商标续展权、商标转让权、商标许可权等。
10．BOT（建设—经营—转让）：是指政府（通过契约）授予私营企业（包括外国企业）以一定期限的特许专营权，许可其融资建设和经营特定的公用基础设施，并准许其通过向用户收取费用或出售产品以清偿贷款、回收投资并赚取利润。
特许权期限届满时，该基础设施无偿移交给政府。
11、国际商业银行贷款：指一国商业银行或国际金融机构作为贷款人，以贷款协议方式向其他国家的借款人提供的商业贷款。
12、外资企业：根据东道国法律设立，全部资本属于外国投资者所有的企业，属于东道国法人。
13、国际货币基金组织：是根据1944年联合国国际货币金融会议通过的《国际货币基金协定》，1945年正式成立。
是联合国的一个专门机构。
国际货币基金组织是协调成员国货币政策的国际组织。
14、不质疑条款：对转让的技术的合法性不得提出异议。
15、国际重复征税：指两个或两个以上国家对同一跨国纳税人的同一征税对象，同时课税。
国际投资
国际投资的传统分类：1.按投资对象不同可划分为实业投资和金融投资2.按投资期限不同可划分为长期投资和短期投资3.按投资主体不同可划分为公共投资（官方投资)和私人投资4.按投资性质不同可划分为国际直接投资和国际间接投资国际直接投资与国际间接投资的区别：（1）能否有效地控制国外的经营管理权（2）二者资本移动形式的复杂程度不同（3）投资者获取收益的具体形式不同（4）投资者投资风险的大小不同国际直接投资：指资本输出国的自然人、法人或其他经济组织依照东道国的有关法规，在东道国单独出资或其他投资者共同出资创立新企业，或增加资本扩展原有企业，或收购现有企业形成经营性资产，并按照东道国的有关法规和/或与其他投资者所签订的有关投资协议获取该经营性资产的经营收益或承担其经营亏损的行为或过程。
（是投资者以拥有或控制国外企业经营管理权为核心，以获取利润为主要目的而进行的投资）国际间接投资：指一国的个人、企业或政府通过购买外国的公司股票、公司债券、政府债券、衍生债券等金融资产，按期收取股息、利息，或通过买卖这些证券赚取差价收益的投资国际投资对东道国经济的影响：（论述）1.对东道国国际收支的影响2.对东道国对外贸易的影响3.对东道国就业的影响4.对东道国产业结构的影响影响国际直接投资活动的主要因素：1.国际经济状况2.东道国的投资环境与外资政策3.投资母国的政策4.国际直接投资政策的协调5.产业的国际转移6.区域经济一体化组织的发展7.跨国公司的发展和跨国化指数的提高跨国公司的特征：1.战略目标全球化2.公司内部一体化3.运行机制开放化4.生产经营跨国化5.技术内部化产品生命周期理论的基本论点：（论述，总结性）1、产品创新阶段2.产品成熟阶段3.产品标准化阶段跨国并购的类型：（一）从跨国并购双方的行业关系划分，跨国并购可分为横向并购、纵向并购和混合并购（二）从并购行为的结果来看，跨国并购可以分为部分并购和整体并购（三）从并购公司是否和目标公司接触来看，跨国并购可以分为直接并购和间接并购（四）按并购交易是否通过证券交易所，跨国并购划分为要约收购和协议收购（五）按照目标公司是否是上市公司，跨国并购可以分为私人公司并购和上市公司并购（六）按照并购的融资渠道划分，跨国并购可以分为杠杆收购、管理层收购和联合收购跨国并购的动因：1.企业增长或发展的需要2.技术3.产品优势与产品差异4.政府的政策5.汇率6.政治、经济稳定性7.劳动力成本和生产率差异8.银行追随顾客9.多样化经营10.确保原材料的供应跨国并购的融资方式：1，收购2，股票替换3，债券互换4，承担债权债务影响国际直接投资环境的主要因素：一、自然因素（一）地理位置1、与投资国的距离2、与国际交通枢纽的距离3、与资源产地的距离4、与产品销售市场的距离（二）地形（三）气候（四）自然资源（五）国土面积与人口二、经济因素（一)经济发展水平1、经济发达程度2、人均收入与消费水平3、人民的生活质量（二）基础设施（三）经济政策1、对外资的政策2、贸易政策3、货币和财政政策4、外汇政策（四）经济体制三、法律因素（一）法律的完备性(二）法律的公正性（三）法律的稳定性（四）公民的法律意识四、政治因素（一）政治制度（二）政权的稳定性1、国家领导人的更迭频率2、反对势力的状况3、种族冲突（三）政府的工作效率（四）国际关系五、社会与文化因素（一）语言文学（二）文化（三）教育水平（四）宗教（五）社会习惯风险投资的特点：1、高风险、高收益2、风险投资是一种长期投资3、风险投资是一种组合投资4、风险投资是一种权益投资5、风险投资是一种分阶段的投资6、风险投资资金主要投向从事高新技术的中小企业7、风险投资是一种主动参与管理型的专业投资8、风险资本具有再循环性证券投资的特征：（一）投资的收益性（二）投资行为的风险性（三）价格的波动性（四）流通中的变现性（五）投资者的广泛性投资者在选择投资对象时应遵守以下四个原则：1、安全性2、收益性3、增值的潜在性4、变现性证券投资策略：（一）固定比例投资法（二）变动比例投资法（三）降低成本投资法（四）顺势投资法（五）等级投资法（六）以静制动投资法证券交易所交易的基本程序：1、选择证券经纪人2.开立账户3.委托4.成交5.清算6.交割7.过户股票的性质：（一）股票证权证券（二）股票是要式证券（三）股票不是物权及债权证券四）股票是有价证券（五）股票是一种可转让的证券（六）股票是一种虚拟资本股票的特征：（一）盈利性（二）风险性（三）非返还行性（四）流动性股票投资的收益率本期股票收益率=（本期股利/本期股票价格）*100%持有其股票收益率=[（出售价格-购入价格+现金股利）/购买价格]*100%债券的特征：1、收益性2、收益的有限性3、安全性4、流动性债券与股票区别：二者虽都是有价的资本证券，并都属于虚拟资本，但在本质上却有较大不同。
国际投资学复习资料讲解
1、直接投资与间接投资的含义国际直接投资指投资者到国外直接开办工矿企业或经营其他企业，即将其资本直接投放到生产经营中的经济活动。
国际间接投资主要是指国际证券投资以及以提供国际中长期信贷、经济开发援助等形式的资本外投活动。
2、直接投资与间接投资两者的区别（1）“有效控制”方面的区别（2）持久利益的特点（3）投资的具体表现3、国际投资：是国际货币资本及国际产业资本跨国流动的一种形式，是将资本从一个国家或地区投向另一国家或地区的经济活动。
国际投资可以看成一般投资在国际上的扩展，其既具有一般投资的特征，又有其国际性的特殊性。
●本章关键术语国际投资国际直接投资国际间接投资投资主体投资客体有效控制持久利益●本章思考题（作业）1、如何理解国际投资学，分析国际投资与国内投资的关系。
3、案例分析2、国际投资与资本输出的区别与联系。
博茨瓦那是非洲的一个小国。
1966年独立时，它是世界上最贫困的国家之一，但此后其经济一直增长迅速。
1965--1980年间，年均增长为14%，1980--1990年间则为11%。
到1990年，博茨瓦那的人均国民生产总值达2040美元。
该国经济的发展几乎完全依赖于采矿业和采石业，这两项到80年代末已占其国内生产总值的50%以上的政府收入。
其中，仅钻石的开采和出口就占其总出口的75%以上。
需要指出的是博茨瓦那的矿井开采主要依靠的是外国直接投资。
如南非的跨国公司De Beers 与博茨瓦那政府以50% ：50%的参股形式合办的企业Debswan拥有了该国所有的钻石矿。
其中，双方曾不断重新洽谈合作条件，目的在于增加政府收入，从而保证双方的长期合作关系。
此外，该国中央银行还提出了对这种资源导向型经济增长的疑虑，并注意在出口形势好时增加外汇储备。
拒其估计，由于国际市场钻石价格下跌，该国90年代的经济增长将减缓，而且，80年代中吸收的外国直接投资中投向制造业的不足7%，这将给国民经济的长期增长带来隐患。
国际投资
国际投资：是各国官方机构、跨国公司、金融机构及居民个人等投资主体将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国流动形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国经营得以实现价值增值的经济行为。
国际直接投资（FDI）：是以控制企业的经营管理权（有效控制权）为核心，以获取利润为目的的活动。
（一般是拥有企业10%-25%的股份。
中国的这一标准为25%。
）国际间接投资：指以取得股息或利息等形式的资本增殖为目的，以被投资国的证券为对象的投资。
国际间接投资者并不参与国外企业的经营管理活动，仅以获取债券利息或股息为目的，其投资活动主要通过国际资本市场或国际金融证券市场进行。
国际灵活投资：指不同国家的当事人双方就某一共同参与的商品生产和流通业务达成协议，采取一些灵活方式进行的投资活动。
如国际工程承包；国际租赁；BOT方式；OEM方式等。
影响国际投资方式选择的因素：国际投资的分类：1.依资本来源及用途划分：私人投资，官方投资（公共投资）2.依资本的特性或投资性质划分：直接投资，间接投资，灵活投资3.按投资期限的不同划分：长期投资，投资国际投资的特点：1．投资主体单一化2．投资环境多样化3．投资目标多元化4．投资运行复杂化国际投资与国内投资相比较的特点（区别）1.投资目的：国际投资目的的多样性——经济目的：开拓市场，降低成本，学习技术，获得资源政治目的：援助东道国经济建设，改善政治关系2.市场特征：分割的且不完全竞争的国际投资市场3.投资货币：国内投资：本币Home Currency国际投资：硬通货Hard Currency4.投资环境的差异性：国际投资与国内投资相比，所面临的投资环境具有较大的差异▪（1）政治环境不同。
国际投资所面临的政治环境呈现多样性。
▪(2) 经济环境不同。
▪(3) 法律环境不同。
▪此外，还有语言、地理环境、风俗习惯各异等方面的障碍。
5.生产要素流动的差异性：国际投资中生产要素的流动要受到诸多因素的限制▪材料和设备的流动要受到投资国和东道国外贸政策限制；▪劳动力的流动要受其自身素质和许多法律的限制；▪技术的流动要受到输出国的对外经济政策和技术对东道国适用（消化）程度的影响;▪资金的流动仍受投资国和东道国对外经济政策和汇率等因素的影响；6.投资主体的差异性：国际投资主体主要是跨国公司和跨国银国内投资主体主要是各级政府、各种类型的经济实体和个人。
国际直接投资
（8）独享经营成果，尤其是当投资者具有垄断利润时更是 如此。
（9）母公司可以独自享有税收优惠方面的利益。
（三）国际独资企业的 不利因素
一、国际直接投资的概念
国际直接投资：是指一国投资者将资本用于他国生产 或者经营，并掌握经营控制权的投资行为。 它有三种表现形式： （1）投资者在东道国境内单独出资或者与其它投资者 共同投资创建新的企业； （2）投资者增加投资扩展自己在境外的原有企业； （3）投资者收购或者兼并东道国的现成企业。
二、国际直接投资的特征
2．分管合资企业
分管合资企业：投资各方都能积极参与企业经营管理。董 事会的作用增大。部门经理既要向合资企业的上一级管理 部门负责，同时也向各自的母公司负责。合资企业的总经 理则向董事会负责，而不是向任何一方的母公司负责。
3．独立合资企业
独立合资企业：具有更多经营权和管理自主权的合资企业。 董事会对企业的决策和经营起着主导作用。
（1）更容易受到东道国政策和法律的限制。 （2）对资本的要求较高，有较高的经营风险。 （3）企业设立的具体事宜和项目工程的营建都需要企业 自行办理，对新进入一个国家的企业尤其不方便。 （4）不容易克服东道国社会和文化环境的差异。
（四）境外分公司和 境外子公司
1．境外分公司：是指一家公司为了扩大生产规模和经 营范围在东道国依法设立的，并在组织和资产是上构成 母公司一个不可分割部分的境外企业。
（6）能够扩大企业的现有生产规模，迅速了解和满足境外 市场的需求变化。
（四）国际合资企业的 利弊分析之二
国际直接投资和间接投资的区别
国际直接投资和间接投资的区别朱双丹 08121341 直接投资（FDI）是指以各种混业、合资、独资等形式直接进入他国进行生产的贸易活动。
间接投资（FII）是指以购买他国金融证券（如股票、债券、衍生金融工具）等对别国涉及的投资行为。
哪里有能带来足够的利润的投资机会，资本就有向哪里流动的趋势，当这样的机会出现在海外时，国际投资的发生就顺理成章。
像国内投资分为直接和间接一样，国际直接投资也有这样的分法：把钱交给别人使用然后拿利息的间接投资，自己管理资本、自己控制项目运作以赚取利润的直接投资。
逐利的本性决定了资本扩张的必然。
在自由竞争时期，资本主义扩张的主要手段是“商品输出”，但作为掠夺资源输出商品之辅助的对外投资也是新兴资产阶级热衷的活动。
它可以追溯到18世纪时期东印度公司、哈德逊湾公司等为进行掠夺性贸易而在殖民地进行的各种投资活动。
到了垄断资本主义时期，“过剩资本”的大量出现使得国际投资（尤其是以借贷为主的间接投资活动）大张旗鼓地展开，并把资本主义的生产方式带到文明世界的每个角落。
二战后，这种产业资本的跨国流动得到了更迅猛的发展，并表现出与传统的资本流动迥然不同的特点。
首先，二者最大的区别在于直接投资对国外企业控制权的要求。
直接投资既全部或部分的拥有国外企业，又直接或间接的经营国外企业。
而间接投资则很少涉及到这一问题。
第二，从资本移动的形式上看，直接投资不只是单纯货币形态的资本转移，而是货币资本、技术设备、经营管理知识和经验等经验资源在国际间的一揽子转移。
第三，直接投资具有实体性，它一般通过投资主体在国外创设独资、合资、合作等生产经营性企业得以实现；而间接投资则通过投资主体购买有价证券或发放贷款等方式进行，投资者按期收取股息、利息，或通过买卖有价证券赚取差价，其投资具有虚拟性。
最后，由于直接投资直接参与企业的生产经营活动，其投资回报与投资项目的生命周期、企业经营状况密切相关，通常周期较长，风险较大；而间接投资则更具流动性，风险也相对要小。
直接投资与间接投资
直接投资与间接投资摘要：在世界经济一体化的趋势中,各国经济之间的相互依存、相互促进作用日益加强,任何一国经济不能独立于世界经济之外孤立发展。
在这种环境和氛围中各国怎样利用世界经济的这种有利条件加快本国经济的发展,是每个国家首先必须解决的关键问题。
关键词：直接投资间接投资融合正文：一：直接投资（Direct Investment）（一）定义：直接投资是指投资者将货币资金直接投入投资项目，形成实物资产或者购买现有企业的投资，而间接投资是指投资者以其资本购买公司债券、金融债券或公司股票等，各种有价证券，以预期获取一定收益的投资。
（二）投资方式：（1）投资者开办独资企业，直接开店等，并独自经营；（2）与当地企业合作开办合资企业或合作企业，从而取得各种直接经营企业的权利，并派人员进行管理或参与管理；（3）投资者参加资本，不参与经营，必要时可派人员任顾问或指导；（4）投资者在股票市场上买入现有企业一定数量的股票，通过股权获得全部或相当部分的经营权，从而达到收买该企业的目的。
二：间接投资（Indirect Investment）（一）定义：间接投资是指投资者以其资本购买公司债券、金融债券或公司股票等，各种有价证券，以预期获取一定收益的投资，由于其投资形式主要是购买各种各样的有价证券，因此也被称为证券投资。
与直接投资相比，间接投资的投资者除股票投资外，一般只享有定期获得一定收益的权利，而无权干预被投资对象对这部分投资的具体运用及其经营管理决策；间接投资的资本运用比较灵活，可以随时调用或转卖，更换其他资产，谋求更大的收益；可以减少因政治经济形势变化而承担的投资损失的风险；也可以作为中央银行为平衡银根松紧而采取公开市场业务时收买或抛售的筹码。
三：两者的区别（一）直接投资对国外企业控制权的要求。
直接投资既全部或部分的拥有国外企业,又直接或间接的经营国外企业。
而间接投资则很少涉及到这一问题。
（二）从资本移动的形式上看,直接投资不只是单纯货币形态的资本转移,而是货币资本、技术设备、经营管理知识和经验等经验资源在国际间的一揽子转移。
跨国公司经营与管理试题与答案
跨国公司经营与管理试题与答案跨国公司经营与管理试题与答案跨国公司经营与管理Ａ卷试题⼀、名词解释（每题2分，共10分）1、跨国公司：跨国公司是指⼀个⼯商企业，组成这个企业的实体在两个或两个以上的国家经营业务（1分），并且该企业拥有⼀个中央决策体系，企业的实体之间分享资源、信息并分担责任（1分）。
2、买⽅垄断价格：指低于商品的国际价值的价格（1分），跨国公司从发展中国家采购的初级产品的价格，就是买⽅垄断价格（1分）。
3、跨国战略联盟：指两个或两个以上的跨国公司为实现某⼀战略⽬标⽽建⽴的合作关系（1分），这种关系是⼀种外部合伙关系（1分）。
4、国外直接投资：是指外国投资者以控制企业经营管理为核⼼、以获取利润为⽬的在国外创办⼀个永久性企业的投资⾏为（1分），其典型形式是新建公司或兼并收购其他现有公司（1分）。
5、跨国公司内部贸易：是指⼀家跨国公司内部的产品、原材料、技术与服务在国际间流动（1分），这主要表现为跨国公司的母⼦公司和⼦⼦公司之间在产品、技术、服务⽅⾯的交易活动（1分）。
⼆、单项选择题（每题2分，共30分）1、“跨国公司”在英语中的表述是什么？（ D ）A、 Multinational EnterprisesB、 International CorporationsC、 Global EnterprisesD、 Transnational Corporations2、跨国公司的法律形式有哪四类？（C ）A、总公司、⼦公司、分公司、控股公司B、母公司、⼦公司、分公司、控股公司C、母公司、⼦公司、分公司、避税地公司D、总公司、⼦公司、分公司、避税地公司3、跨国公司的收购通常分为两种形式，⼀种是吸收兼并，另⼀种是（A ）A、创新合并B、换股收购C、公开收购D、杠杆收购4、跨国公司产品策略根据国内/国外开发、国内/国外⽣产和国内/国外市场来划分，⼀共有多少个产品策略的基本形态？（C ）A．4个B、6个C、8个D、9个5、世界上最⼤的软饮料公司可⼝可乐公司在公司截⽌到20世纪60年代，采⽤的是什么样的营销策略？（ A）A、⽆差异营销策略B、差异性营销策略C、专业化营销策略D、集中性营销策略6、下列关于国外证券投资特征的命题中错误的是（ B）A、证券收益可分为固定收益和变动收益B、证券的风险性和收益性成反⽐C、证券市场越成熟，证券的流通性越强D、证券的价格可分为市场价格和票⾯价格７、跨国公司为了加强某地的投资，⽽往往必须放弃另外其他地区投资的撤资策略是（ B ）Ａ、主动撤资Ｂ、进攻性撤资Ｃ、有计划地撤资Ｄ、被动撤资8、在跨国公司对外直接投资中，我们通常说到的“绿地投资”（Green Field）指的是（ D ）A、吸收兼并B、创新合并C、公开收购D、新建⼯⼚9、根据转移定价理论，在“三地模型”中，税率均⾼的两个国家为了逃避所得税，需引进⼀个特殊的公司，这个公司是（ D）A、母公司B、母公司下嫡系⼦公司C、东道国公司D、避税地公司10、根据2006年《财富》杂志报道，世界500强的⾸位是哪个公司？（ A）A、埃克森——美孚⽯油公司B、沃尔玛C、通⽤汽车D、花旗银⾏11、下列四项中哪⼀项不是美国哈佛⼤学教授迈克·波特提出的国家竞争优势四要素中的要素之⼀？（ B）A、⽣产要素B、供应状况C、相关产业D、企业战略和组织12、跨国公司市场营销的促销策略包括哪些？CA、⼴告、⼈员促销、卖场促销、公共关系B、⼴告、⼈员促销、卖场促销、销售补贴C、⼴告、⼈员促销、营业推⼴、公共关系D、⼴告、营业推⼴、卖场促销、公共关系13、跨国公司技术转移时的技术使⽤费的⽀付⽅式包括（D ）A、总付⽅式B、提成费⽅式C、⼊门费加提成费⽅式D、前三项所述均正确14、在跨国公司技术转移中，在⼀定地区技术引进⽅拥有独占的使⽤权，技术供应⽅和第三⽅都不能在该地区使⽤该项技术，应属于许可协议的授权范围中的哪⼀种？（ A）A．独占许可 B、排他许可C、交叉许可D、普通许可15、对于产品线有限、业务地区分布较⼴的跨国公司，通常会采取下列形式的组织结构？（B ）A、全球性产品组织结构B、全球性地区组织结构C、混合式组织结构D、矩阵式组织结构1－5 DCACA 6－10 BBDDA 11－15 BCDAB三、判断题（每题2分，共20分）1、跨国公司与国际公司的含义和特征相同，两者都具有国际性和多国性。
国际经济法学-2021年机考复习资料答案
15.中国甲公司与英国乙公司订有一笔货物销售合同，约定以跟单托收方式结算。
甲公司交运货物后，开立了以乙公司为付款人的见票即付汇票，并附随单据，交由中国银行某省分行通过中国银行伦敦分行向乙公司收款。
下列何种表述是错误的？（）（1分）A.中国银行某省分行是托收行，中国银行伦敦分行为代收行B.中国银行某省分行与中国银行伦敦分行之间是委托关系C.如果中国银行伦敦分行违反托收指示行事，导致甲公司遭受损失，甲公司可以直接对其起诉D.中国银行伦敦分行与乙公司之间没有法律上的直接关系二多选题（共5题，总分值10分，下列选项中至少有2个或2个以上选项符合题目要求，请在答题卡上正确填涂。
）16.根据《联合国国际货物销售合同公约》的有关规定，对（）的添加或不同条件均视为在实质上变更发价的条件。
（2分）A,货物质量和数量 B.货物价格C.付款D.交货地点和时间E.赔偿责任范围17.在关于C1F术语的表述中，正确的有（）。
（2分）A. CIF通常也称为,,到岸价格”B.卖方必须自付费用，根据通常条件订立运输合同C.卖方必须自付费用取得货物保险D.该术语可用于各种运输方式21.委付（5分）答:委付是指当保险标的出现推定全损时，被保险人可以选择按部分损失求偿或按全部损夫求偿，当被保险人选择后者时，则由被保险人将保险标的物的所有权转让给保险人，而由保险人赔付全部的保险金额。
22.有约必守（5分）答:有约必守原则是指参加国际经济交往的各方当事人（或当事国），对于合法、有效的条约或合同，都应依其条款认真遵守和履行。
23.清洁提单（5分）答:指提单上未附加表明货物表面状况有缺陷的批注的提单。
24.国际贸易术语（5分）答：国际贸易术语是以不同的交货地点为标准，用简短的概念或英文缩写字母表示的术语。
25.中止履行合同（5分）答:指在合同订立以后，一方当事人的履约能力或信用出现严重的缺陷，或履行合同的前期行为或准备履行合同中的行为表明他显然将不履行合同的主要义务，另一方当事人可以暂时不履行自己的合同义务。
国际投资复习题
国际投资复习题1、国际投资的概念和内涵是什么?概念：国际投资是指各类投资主体将其拥有的资本（货币资本或是产业资本），经跨国界流动与配置形成实物资产，无形资产或金融资产，通过跨国运营以实现价值增值的经济行为。
内涵：1.国际投资主题的多元化：有跨国公司，跨国金融机构，官方与半官方机构，个人投资者2.国际投资客体的多样化：有实物资产，无形资产，金融资产3.国际投资根本目的是实现价值增值4.国际投资蕴含资产的跨国运营过程1、内部化论的理论核心是什么？主要观点：建立内部市场,用企业管理手段协调企业内部资源的配置，避免市场不完全对企业经营效率的影响。
企业对外直接投资的实质是基于所有权之上的企业管理与控制权的扩张，而不在于资本的转移。
其结果是用企业内部的管理机制代替外部市场机制，以便降低交易成本，拥有跨国经营的内部化优势。
实现条件：只有当内部交易的边际收益大于边际成本时，市场内部化才是确实可行的。
知识产品市场机制是失效的且交易对价格不一确定，知识产品易被模仿。
1、跨国公司的概念和内涵是什么？如何度量跨国公司的国际化经营程度？概念：是指具有全球性经营动机和一体化的经营战略，在多个国家拥有从事生产经营活动的分支机构，并将它们置于统一的全球性经营计划之下的大型企业。
内涵：1）包括设在两个或两个以上国家的实体，不管这些实体的法律形式和领域如何；2）在一个决策体系中进行经营，能通过一个或几个决策中心采取一致对策和共同战略；3）各实体通过股权或其他形式形成的联系，使其中的一个或几个实体有可能对别的实体是假重大影响，特别是同其他实体分享知识资源和分担责任。
度量：5个指标：跨国经营指数，网络分布指数，外向成都比率，研究与开发支出的国内外比率，外销比例3、共同基金的概念。
共同基金发展的原因是什么？概念：通过信托，契约或公司的形式，通过公开发行基金证券将众多的，零散的社会闲置资金募集起来，形成一定规模的信托资产，由专业人员进行投资操作，并按出资比例分担损益的投资机构。
2023年01月国际商务金融(广东)无水印真题及答案
2023年1月广东省高等教育自学考试国际商务金融试题试题(课程代码11750)一、单项选择题：本大题共10小题，每小题1分，共10分。
在每小题列出的备选项中只有一项是最符合题目要求的，请将其选出。
1.国际直接投资与国际间接投资的最主要区别是A.投资者是否对国内企业拥有有效控制权B.投资者能否有效地控制作为投资对象的外国企业C.投资者能否从投资对象的外国企业获得股利收入D.投资者是否拥有作为投资对象的外国企业的投票权2.某日香港外汇市场外汇报价，美元兑港元的即期汇率为USD1=HKD7.7700,3个月美元升水200点，则3个月美元兑港元的远期汇率为D1=HKD7.7500D1=HKD7.7900D1=HKD7.5700D1=HKD7.97003.本国居民从国外获得的无偿转移计入A.资本转移的借方B.经常转移的借方C.经常转移的贷方D.资本转移的贷方4.在1925-1931年期间，1英镑的含金量为7.3224克，1美元所含纯金则为1.504656克，两者相比等于4.8665，即1英镑等于4.8665美元。
假定在英国和美国之间运送1英镑黄金的费用为0.02美元，那么美国对英国的黄金输出点为A.4.8465美元B.4.8645美元C.4.8665美元D.4.8865美元5.通过立法形式确定本币和某一指定外币之间的固定比价，辅以对发行当局的限制，以确保其法定义务得以执行。
这样的汇率安排是A.稳定汇率安排B.爬行钉住安排C.浮动汇率安排D.货币局安排6.记账性国际金融中心不发生实质性的业务活动，只是为发生在其他地区的金融交易提供合法的登记场所。
属于记账性国际金融中心的是A.伦敦B.纽约C.法兰克福D.巴哈马7.汇率变化的不确定性会给企业带来外汇风险，在下列国际业务中，企业会面临外汇风险的是A.日本某企业向中国出口一批货物，采用日元结算，账期为三个月B.英国某企业向美国出口一批货物，采用英镑结算，账期为六个月C.德国某企业向美国出口一批货物，采用欧元结算，账期为三个月D.法国某企业向日本出口一批货物，采用日元结算，账期为三个月8.出票人对受款人承诺无条件支付一定金额的票据是A.支票B.银行承兑汇票C.商业承兑汇票D.本票9.国际货币基金组织的最高决策机构是A.理事会B.执行董事会C.国际货币与金融委员会D.发展委员会10.区域贸易集团按经济一体化的程度划分，一体化程度较低的组织形式是A.自由贸易区B.关税同盟C.经济联盟D.政治联盟二、多项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分）在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在凰的括号内。
国际经济法论述题汇总
论述题1.试析国际直接投资与国际间接投资的区别。
答：直接投资是指投资者将资本以货币形式或以技术设备、原材料等有形资产或专利权、专有技术等无形资产的形式直接投入国外企业，并且直接或间接地控制其投资企业的生产经营活动，直接承担风险，从利润中收回投资的一种投资方式。
采用这种方式投资，增强了企业的活力，促进了人力资源的开发，并且可以利用投资者的国际网络使企业产品进入国际市场。
同时，这种投资方式有利于投资者进入资本输入国的国内市场，获得价格低廉的原材料和其他资源，享受优惠的税收待遇，躲避关税与非关税壁垒，从而获得更大的投资效益。
直接投资的具体表现形式有：合资经营企业、合作经营企业、外资企业、补偿贸易、对外加工装配。
间接投资者通过购买企业债券等方式向企业投资，由发行债券的企业用来经营，在规定的时间内向投资者支付一定比率的利息，并在约定的时间偿还本金。
这是一种简易可行的投资方式，投资者仅持有一定收益的证券，并不直接参与企业的经营活动，也不直接享有对企业的所有权或控股权。
具体表现形式有：债券投资、租赁业务、信托业务。
2.试述定期租船合同与航次租船合同主要内容。
答：定期租船合同是指出租人在一定期限内把船舶出租给承租人供其按约定的用途使用的书面协议。
在定期租船合同中，出租人出租整个船舶，承租人按月或按日支付租金。
主要如下：1、船东保证条款⑴船舶适航。
⑵航行范围。
⑶交船。
⑷船东供应项目。
⑸提单。
2、租船人责任条款⑴租船人供应项目。
⑵租金。
⑶停租。
⑷租期和还船。
⑸装卸。
航次租船合同在租船运输中得到广泛应用。
它是尾完成特定航次运输，由船舶出租人与承租人之间达成的运输协议。
出租人提供适航船舶或舱位并把货物运往目的地，承租人提供满载货物并按货物重量支付运费。
主要内容如下：1、出租人、承租人姓名或公司名称；船舶名称与国籍；货物名称、装货日期；装货港、目的港及费率。
2、船东责任条款。
3、运费及支付条款。
4、留置权条款。
5、装货与卸货。
国际直接投资和间接投资的融合分析
国际直接投资和间接投资的融合分析摘要：自从二战结束以来，世界各个国家经济飞速发展。
随着科学技术与信息技术在当前社会发展中的不断应用，各个国家之间的交流也在不断的提高和增加。
文章简要分析了国际资本流动中直接投资和间接投资相融合的新趋势，就当前发展过程中的各种趋势进行分析与阐述。
关键词：国际直接投资；国际间接投资；融合一、国际直接投资和间接投资的传统区别自从第二次世界大战以来，世界各国经济快速飞速发展，产业资本跨国流动日益增加。
并且逐步形成了一种与传统的资本流动形式截然不同的特点和方法。
首先，二者最大的区别在于直接投资对国外企业控制权的要求。
在投资的过程中直接投资是通过全部或者部分国外企业的进行管理和控制，更是通过间接方式对国外企业进行经营和管理。
而间接投资则很少涉及到这一问题。
从资本发展的过程中看，其形式也不尽相同，直接投资随着社会的发展已经不再局限于单纯的货币形态的投资方式，而逐步的转向为其他各种方式的货币投资方法，其技术设备、经营管理知识和经验方式在国际上也在日益应用，逐步的进行转移化。
二、直接投资和间接投资的融合趋势随着当前社会信息技术的不断发展，其在投资应用的过程中对直接投资和间接投资方式进行了综合的处理与分析，其两者之间的关系进行严格的区分，在越来越多的场合它们相伴相随，有的时候在投资控制的过程中对其接线的划分很难。
这主要表现在以下几点：1.资本市场的高度发达使大量对外投资行为既有直接投资的内涵，又有间接投资的手法和特点在资本市场上，资产表现为以下四种基本形式：①现金资产：各种货币资产；②实体资产：表现为各种固定资产、流动资产、无形资产等生产资料；③信贷资产：各种债权债务；④证券资产：表现为股票、债券、商业票据和各种投资收益凭证等证券。
实体资产的国际流动是fdi的本质特征，而间接投资则侧重于其他金融资产的流动。
然而在现代经济中，实体资本的转移必然大量的借助于各种金融资产的流动。
(1)兼并收购（m＆as）在fdi中的比例越来越高，方式也日趋复杂。
国际投资学重点章节复习总结
国际投资学名词解释第一章1.国际投资：国际投资是指各类投资主体,包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等,将其拥有的货币或产业资本,经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产,并通过跨国运营以实现价值增值的经济行为.2.国际直接投资：国际直接投资又称为海外直接投资,是指投资者参与企业的生产经营活动,拥有实际的管理、控制权的投资方式,其投资收益要根据企业的经营状况决定,浮动性较强.3.国际间接投资：又称为海外证券投资,指投资者通过购买外国的公司的股票、公司债券、政府债券、衍生证券等金融资产,依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式.第二章1.内部化：是指厂商为降低交易成本而构建由公司内部调拨价格起作用的内部市场,使之像固定的外部市场同样有效地发挥作用.2.产品生命周期：是指新产品从上市开始依次经历导入期、增长期、成熟期、衰退期的周期变化过程.3.资本化率：是指使收益流量资本化的程度,用公式表示为：K=C/I,这里K 为资本化率,C为资产价值,I为资产收益流量.4.有效边界：是马科维茨证券组合可行集左上方边界的曲线,又称为效集或者有效组合,位于该边界上的证券组合与可行集内部的证券组合相比,在各种风险水平条件下,提供最大预期收益率,在各种预期收益水平下,提供最小风险.5.Black-Scholes期权定价模型：以无风险对冲概念为基础,为包括股票、债券、货币、商品在内的新兴衍生金融市场的各种以市价变动定价的衍生金融工具的合理定价奠定了基础,它已经成为金融研究成果中对金融市场实践最有影响的理论,不仅应用于金融交易实践,还广泛用于企业债务定价和企业投资决策分析.第三章1.跨国公司：是具有全球性经营机构和一体化的经营战略,在多个国家拥有从事生产经营活动的实体,并将它们至于统一的全球性经营计划之下的大型企业.2.价值链：是企业组织和管理与其生产、销售的产品和劳务相关的各种价值增值行为的联结总和.3.职能一体化战略：是跨国公司对其价值链上的各项价值增值活动,即各项职能,所作的一体化战略安排.4.跨国经营指数：TNI这是根据一家企业的国外资产比重,对外销售比重和国外雇员比重这几个参数所计算的算数平均值,是衡量跨国公司国际化经营程度的重要指标之一.计算公式：TNI=国外资产/总资产+国外销售/总销售+国外雇员/雇员总数/35.网络分布指数：是用以反映公司经营所涉及的东道国数量的指标,是公司国外分支机构所在的国家数与公司有可能建立国外分支机构的国家数之比,也是反映跨国公司国际化经营程度的重要指标之一.6.世界经济一体化：是指取消不同国家之间商品、劳务以及生产要素流动的障碍并相应建立不用程度、不同地理范围的国际联系,是经济全球化的重要体现.第八章1.国际投资环境：是指国际投资的东道国对投资所要达到的目标产生影响的外部条件,是东带过的自然、政治、法律、社会文化等方面的综合体.2.硬环境：是指与投资直接相关的物质条件,如自然资源、基础设施等.3.软环境：是指各种非物质邢台的社会人文方面的条件,如政策法规、教育水平、办事效率等.4.法律公正性：是指法律执行时能公正地、无歧视性地以同一标准对待每一个诉讼主体.5.国际投资环境评价：是国际投资者根据国际投资的具体需要对东道国投资环境所作的系统评估,它是国际投资决策的重要依据.6.三菱投资环境评估法：是通过对各国的经济条件.地理条件、劳工条件和奖励制度等四项因素的比较评估,评定各国投资环境的优劣势,并根据各因素对投资的重要性而赋予不同的权重,计算得出各国投资环境的有限顺序的投资环境评估方法.7.投资环境冷热比较法：是以“冷”、“热”因素来表述环境优劣的一种评价方法,即把各个因素和资料加以分析,得出“冷”、“热”差别的评价.8.罗氏等级评分法：是将一国投资环境的一些主要因素,按对投资者重要性大小,确定不同的评分标准,再按各种因素对投资者的利害程度,确定具体评分等级,然后将分数相加,作为对该国投资环境的总体评价,总分发高低反映其投资环境的优劣程度,便于在各国间进行投资环境的综合比较.第九章1.技术溢出效应：是指投资主体在从事生产或其他经济行为时,并非有意转让或传播其技术,而是在其经济行为中自然输出技术与其他可引起的技术提高.2.产业“空心化”：是指伴随着对外直接投资而出现的服务产业经济化的现象,亦即随着对外直接投资的发展而导致国内第一产业、第二产业比重下降,第三产业比重上升的非工业化现象；狭义的产业“空心化”是指随着对外直接投资的发展,生产基地向国外转移,国内制造业不断萎缩、弱化的经济现象.3.顺贸易型投资：是指起着增加投资国与东道国之间国际毛衣作用的国际直接投资.4.逆贸易型投资：是指起着减少投资国与东道国之间国际毛衣作用的国际直接投资.5.税收抵免：是指为了避免双重课税,鼓励本国企业参与国际竞争,允许纳税人从其应纳税额中扣除东道国对该企业已征收的税额的税收政策.6.税收饶让：是指仅承认东道国的征税权,投资国放弃征税权的税收政策.7.国际避税：是指跨国纳税人以合法手段跨越税境,通过资金或物的流量来减少和免除纳税义务的行为.第十二章1.中外合资经营企业：又称股权式合资经营企业,是依据中华人民共和国中外合资经营企业法建立的企业,是外国公司、企业或其他经济组织或个人,按照平等互利的原则,经中国政府批准,在中国境内同中国公司、企业或其他经济组织共同举办的合资经营企业.2.BOT方式：也称为公共工程特许权,即建设—经营—转让,是指政府同私营机构在中国表现为外商投资的项目公司签订合同,由该项目公司承担一个基础设施或公共工程项目的筹资、建造、运营、维修及转让.在双方协定的一个固定期限内一般为15到20年,项目公司对其筹资建设的项目行使运营权,以便收回对该项目的投资、偿还该项目的债务并赚取利润.协议期满后,项目公司将该项目无偿转让给东道国政府.3.出口信贷：是指在购买大宗设备和技术上,出口国政府为了支持扩大本国出口和加强国际竞争,通过政府给予利息补贴并提供担保,鼓励本国商业银行对本国的出口商或外国进口商及银行提供贷款,以解决买方支付的需要.4.偿债率：是指当年偿还外债本息与当年贸易和非贸易外汇收入之比,它是分析、衡量外债规模和一国偿债能力的重要指标.5.买壳上市：是指通过收购另一家已在海外证券市场上市的公司即空壳公司在全部或部分股份,取得对上市公司的实际管理权,然后注入本国国内资产和业务,以达到海外间接上市的目的.第十三章1.股权投资：是指以资金形式投资国外经营企业,并对企业拥有全部或部分所有权和控制权的投资.2.非股权投资：是指不以持有股份为主要目的的投资方式,包括技术授权、管理合同、生产合同、共同研究开发、合作销售、共同投资和共同承揽工程项目等.简答题第一章1、简述国际直接投资与国际间接的波动性差异.统计研究表明,国际直接投资的波动性要低于国际间接投资,其原因如下：1国际直接投资者预期收益的视界要长于国际证券投资者.2国际直接投资者的投资动机更加趋于多样性.3国际直接投资客体具有更强的非流动性.2、简述国际投资的性质.1国际投资是社会分工国际化的表现形式.2国际投资是生产要素国际配置的优化.3国际投资是一把影响世界经济的“双刃剑”.4国际投资是生产关系国际间运动的客观载体.5国际投资具有更为深刻的政治、经济内涵.3、简述国际投资的发展阶段.1初始形成阶段1914年以前：这一阶段以国际借贷资本流动为主.2低迷徘徊阶段1914~1945年：由于两次世界大战,这一期间的国际投资受到了较为严重的影响,发展历程曲折迟缓,仍以国际间接投资为主.3恢复增长阶段1945~1979年：这一阶段国际直接投资的主导地位形成.4迅猛发展阶段1980~1999年：这一阶段出现了直接投资与间接投资齐头并进的大发展局面,成为经济全球化至为关键的推动力.5创新发展阶段21世纪以来：这一阶段世界经济多元化格局日趋明显,发展中国家和地区成为国际投资新热点.4、简述影响国际直接投资区域格局的主要因素.1发达国家国际直接投资的区域格局主要受下列因素的影响：a、经济衰退与增长的周期性因素；b、跨国公司的兼并收购战略因素；c、区域一体化政策因素.2发展中国家国际直接投资的区域格局主要受下列因素的影响：a、经济因素；b、政治因素；c、跨国公司战略因素.5、简述国际投资学与国际金融学的联系与区别.1它们的联系在于：首先,两者的研究领域中都包括货币资本的国际转移；其次,由于国际金融活动和国际投资活动相互影响,因而在学科研究中必然要涉及对方因素.2它们的区别在于：首先,两者的研究领域方面各自具有独立部分；其次,即使在其相互交叉的共同领域,两者的侧重点也有所不同.第二章1、简述厂商垄断优势理论.1厂商垄断优势论以市场不完全性作为其基本理论前提.2该理论认为跨国企业拥有厂商特有优势是形成对外直接投资的首要条件.3厂商垄断特有优势是作为垄断者或寡占者的跨国企业的垄断或寡占优势,因此,厂商垄断优势论是寡占竞争理论.4厂商垄断特有优势不仅体现在物质资产上,而且越来越多地体现在厂商所拥有的技术知识、管理技能等无形资产上.2、简述增长最大化厂商与利润最大化厂商对外直接投资的区别.经理控制下的增长最大化厂商与股东控制下的利润最大化厂商的对外直接投资的不同点主要表现在以下三个方面：1在各个时点上,增长最大化厂商的销售量总是大于利润最大化厂商.2增长最大化厂商较早从出口转向直接投资.3从出口到直接投资的转折,增长最大化厂商不像利润最大化厂商那样等到市场扩大后才转向直接投资,而是在此点之前就已先行转为直接投资.3、简述小岛清的比较优势理论.1小岛清的比较优势论建立在比较成本原理的基础上面采用正统国际贸易22模型.2该理论以日本厂商对外直接投资情况为背景,其基本观点是：对外直接投资应该从本国已经处于或趋于比较劣势的产业依次进行,而这些产业是对方国家具有比较优势或潜在比较优势的产业,因此,该理论注重的是一种区位特征,属于宏观理论.3该理论依据比较成本动态变化所做出的解释,特别适合于说明新兴工业化国家的对外直接投资.4、简述中小企业海外直接投资的适用性理论.以厂商垄断优势或内部化优势为核心的主流优势理论难以解释中小企业的海外直接投资行为,由此发展了若干中小企业海外直接投资的适用性理论,主要有：1防御型理论.该理论解释了中国台湾小企业为适应岛内经营环境变化而向周边国家和地区进行海外直接投资的现象.2依附理论.该理论很好地解释了“大三角”国家跨国公司从复合一体化战略向网络战略转变过程中,带动中小企业海外直接投资发展的新趋势.3信息技术理论.该理论认为促进中小企业海外直接投资的关键因素是信息技术的进步.5、简述资本市场线的主要特征.1CAPM模型中的证券组合可以包括有风险和无风险两种证券,而且投资者可以借钱投资,这样投资者所能选择的证券组合就由马氏理论的有效边界变为一条资本市场线.2资本市场是一条过0,Rf点并于有效边界相切的直线,切点称为市场组合,即有风险证券的有效组合3投资者投资业资本市场线上的证券组合,在单位风险下可取得最大的超额收益.第三章1、简述20世纪90年代以来跨国公司发展的主要特点.1跨国公司数量急剧增长；2集中化趋势等加明显；3国际化经营程度更高；4跨国购并已成为跨国公司对外直接投资的主要手段；5发展中国家的跨国公司取得长足的进步；6知识型投资日益成为跨国公司的制胜之道. 2、简述跨国公司经营战略的演变.跨国公司经营战略的演变沿着职能一体化和地域一体化两个维度推进.1职能一体化战略演变：a、独立子公司战略；b、简单一体化寻求外源战略；c、复合一体化战略.2地域一体化战略演变：a、多国战略；b、区域战略；c全球战略.3、简述跨国公司组织结构的变化.跨国公司组织结构主要经历了以下变化：1出口部.2国际业务部.3全球性组织结构：a、职能总部；b、产品线总部；c、地区总部；d、矩阵结构；e、网络结构第八章1、简述国际投资环境的特点.1综合性2先在性3差异性4动态性5主观性2、简述经济环境因素的构成.经济环境中包含的内容也很多,主要可分为国内经济因素和涉外经济因素两大类.1国内经济因素主要包括经济制度和经济体制、经济发展水平、经济稳定性、市场环境和产业环境等方面的因素；2涉外经济因素主要包括国际收支状况、国际贸易状况、国际金融状况和引进外资状况等方面的因素.3、简述政治环境因素的考察重点.政治环境因素的考察重点有：1政治制度；2执政者治理国家的能力及政府部门的行政效率；3政局稳定性与政策连续性；4东道国与国外的政治关系.4、简述国际投资环境的评价原则.国际投资环境的评价原则是：1坚持从投资者实际要求出发的原则；2坚持实事求是的原则；3坚持突出重点的原则；4坚持兼顾投资国和东道国双方比较优势的原则.5、简述国际投资环境的评价形式.国际投资环境的评价形式有：1专家实地考察；2问卷调查评价；3咨询机构评估.第九章1、简述外国直接投资对东道国的资本形成的影响.外国直接投资对东道国的资本形成既有直接效应,也有间接效应.1直接效应：国际直接投资所引起的资本流动对东道国资本形成的直接效应是表现为正效应还是负效应,以及效应的大小,需要从资本流动方向、进入方式、资金来源和东道国市场结构等多角度予以考察.2间接效应：间接效应主要体现为产业连锁效应和示范与牵动效应.2、简述外国直接投资对东道国的技术进步效应.外国直接投资对东道国的技术进步效应通过两条渠道发挥作用：1跨国公司通过国际直接投资的方式将先进技术转移给设立在东道国的分支机构或直接转移给其他机构,对东道国的技术进步产生直接效应.2跨国公司设立在东道国的分支机构产生的技术扩散与溢出效应.对东道国的技术进步产生间接效应.3、简述外国直接投资对投资国产业结构的影响.外国直接投资对投资国产业结构的影响有两种不同的观点：1产业结构优化说.这种观点认为,通过对外直接投资,投资国可以将本国已经失去或即将失去国际竞争力的产业转移到其他国家,从而实现国内产业结构的优化,弗农的生命周期理论、小岛清的边际产业扩张理论和赤松要的雁行理论是这种观点的典型代表.2产业“空心化”说.这种观点认为,这种产业转移有可能造成投资国的产业“空心化”,不利于投资国产业结构的优化与成长.4、简述外国直接投资对投资国家的国际贸易效应.外国直接投资对投资国的国际贸易效应一般表现为一下四种效应的综合效应：1出口引致效应,即由于对外直接投资而导致的原材料、零部件或设备等出口的增加；2进口转移效应,即由于对外直接投资而导致的进口减少；3出口替代效应,即由于对外直接投资而导致的出口减少；4反向进口效应,即由于对外直接投资而导致的进口增加.一般来说,这四种效应并不是同时出现的,较早开始发挥作用的是出口引致效应；随后,当国外分支机构的生产开始取得规模经济效益以后,出口提到效应开始出现；继之产生作用的是进口转移效应和反向进口效应.5、简述外国直接投资对东道国的就业效应.外国直接投资对东道国的就业效应表现在数量和质量两方面：1就业数量效应.直接增加或减少就业机会,或通过产业关联间接增加或减少就业机会.2就业质量效应.a、为东道国雇员提供较高的报仇和较好的工作条件；b、通过培训当地雇员而为东道国开发人力资源,在一定程度上提高了东道国就业人员的素质；c、改变东道国的就业人员构成,为妇女创造更多的就业机会.6、简述发达国家对外投资的政策支持.发达国家对外投资的政策支持表现在：1信息与技术支持政策.为对外投资提供必要信息,对对外投资提供一些技术上的支持和援助等.2财政支持政策.税收抵免、税收饶让、延期纳税、免税等.3金融支持政策.贷款支持、股本融资、为对外投资所需贷款提供担保等.第十二章1、简述中国利用外资的积极作用.中国利用外资的积极作用表现在：1有利于弥补国内建设资金的不足,促进中国经济的快速增长.2有利于引进先进的技术设备和管理经验.3有利于扩大出口,增强产品国际竞争力.4有利于提高财政收入,增加就业机会.5促进了我国社会主义市场经济体制的建立和完善.2、试比较外商投资股份制公司与中外合资经营企业的不同之处.外商投资股份制企业与中外合资经营企业不同之处在于：外商投资股份制企业是指依据公司法和有关规定设立,公司全部资本由等额资本构成,股东以其所认购的股份对公司承担责任,公司以全部财产对公司债务承担责任,中外股东共同持有公司股份,外国股东购买并持有的股份占公司注册资本25%以上的企业法人；而中外合资经营企业是依据中华人民共和国中外合资经营企业法建立的企业,是外国公司、企业或其他经济组织或个人,按照平等互利的原则,经中国政府批准,在中国境内同中国公司、企业或其他经济组织共同举办的合资经营企业,具体在投资方式、股份形式、股权流动、组织机构和设立方式上也有所区别.2、保持结块规模适度的管理措施有哪些保持适度外债规模的管理措施主要有：1扩大出口创汇,通过产业政策、科技投入和加强管理来提高中国产品的国际竞争力,扩大产品出口,增加外汇收入,增强对外清偿能力.2抑制对借款的过度需求,减少不合理的对外借款.3提高对借口资金的运用效率,选择正确的借款资金投向.4合理安排借口结构,在期限结构上,应以中长期债务为主,在来源结构上,政府贷款、国际金融组织贷款等利率较优惠的贷款应保持较高的比重名字币种结构上,做到对外借款的比重与出口创汇的币种相对一致,以规避汇率风险,在利率结构上,尽可能使用固定利率、降低浮动利率的比重.3、中国企业海外上市的利弊分析.中国企业海外上市的有利之处在于：1为企业发展筹集到所需资金,环节经济发展中企业资金不足的矛盾,有利于中国经济的腾飞.2有利于进一步完善公司法人治理结构和现代化企业制度3有利于扩大企业在国际上的知名度,树立企业的国际品牌形象.不利于之处在于：控股权分散、信息的公开、跨国界的风险等.第十三章1、中国外对投资发展的特点有哪些投资主体的多元化、投资行业的多样化、投资区域分布广、投资规模的扩大化和投资方式的多样化.2、简述中国开展对外投资的作用.1有利于充分地利用国外自然资源,建立稳定的国外资源供应渠道,从而减缓中国能源、原材料供应紧张局面,保持国民经济的稳定增长.2有利于充分利用国外资金,缓解了企业境外投资资金的短缺,为我国企业开拓国际市场创造良好的前景3有利于绕开贸易壁垒,扩大出口,加快经济国际化的进程4有利于学习国外有效的管理经验和方法,培养和造就一批训练有素,能胜任国际竞争的技术和管理人才,实施了解和熟悉国际市场经济的运行机制.3、试论中国对外投资的基本原则.1平等互利.是指中国对外投资企业的一切经营活动,都要遵循所在国的法律,依法经营,依法纳税,派往海外企业的人员都要遵守所在国地区的一切法律,尊重当地的风俗习惯.中外合作资双方平等协商,共同参与企业经营决策和管理,按投资比例或协议规定共享利益、共担风险.2讲究实效.是指一切要从实际需要和可能的条件出发,尽量选择择优发展的领域、行业,投资规模量力而行,力求投资少、见效快,坚持经济效益第一.3形式多样.是指在投资方式、投资比例和经营方式上可以多种多样,不拘一格.4共同发展.是指通过中外共同投资和共同经营,既可使投资双方获得利润,也可以使中国和所在国直接或简介获得相应的经济利益和社会效益,以达到取长补短、相互受益、共同发展的目的.。
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国际直接投资和间接投资的区别
朱双丹 08121341 直接投资（FDI）是指以各种混业、合资、独资等形式直接进入他国进行生产的贸易活动。
间接投资（FII）是指以购买他国金融证券（如股票、债券、衍生金融工具）等对别国涉及的投资行为。
哪里有能带来足够的利润的投资机会，资本就有向哪里流动的趋势，当这样的机会出现在海外时，国际投资的发生就顺理成章。
像国内投资分为直接和间接一样，国际直接投资也有这样的分法：把钱交给别人使用然后拿利息的间接投资，自己管理资本、自己控制项目运作以赚取利润的直接投资。
逐利的本性决定了资本扩张的必然。
在自由竞争时期，资本主义扩张的主要手段是“商品输出”，但作为掠夺资源输出商品之辅助的对外投资也是新兴资产阶级热衷的活动。
它可以追溯到18世纪时期东印度公司、哈德逊湾公司等为进行掠夺性贸易而在殖民地进行的各种投资活动。
到了垄断资本主义时期，“过剩资本”的大量出现使得国际投资（尤其是以借贷为主的间接投资活动）大张旗鼓地展开，并把资本主义的生产方式带到文明世界的每个角落。
二战后，这种产业资本的跨国流动得到了更迅猛的发展，并表现出与传统的资本流动迥然不同的特点。
首先，二者最大的区别在于直接投资对国外企业控制权的要求。
直接投资既全部或部分的拥有国外企业，又直接或间接的经营国外企业。
而间接投资则很少涉及到这一问题。
第二，从资本移动的形式上看，直接投资不只是单纯货币形态的资本转移，而是货币资本、技术设备、经营管理知识和经验等经验资源在国际间的一揽子转移。
第三，直接投资具有实体性，它一般通过投资主体在国外创设独资、合资、合作等生产经营性企业得以实现；而间接投资则通过投资主体购买有价证券或发放贷款等方式进行，投资者按期收取股息、利息，或通过买卖有价证券赚取差价，其投资具有虚拟性。
最后，由于直接投资直接参与企业的生产经营活动，其投资回报与投资项目的生命周期、企业经营状况密切相关，通常周期较长，风险较大；而间接投资则更具流动性，风险也相对要小。
传统的资本流动理论对这种日益流行的海外直接投资也越来越没有解释力。
直接投资并不绝对的取决于东道国的利率水平，而且很多情况下东道国的利率并不高于母国利率。
海默是最早注意到直接投资和间接投资之不同的西方学者，并开创性地提出了大型跨国企业之所以热衷于海外直接投资乃其拥有东道国企业无法比拟的垄断优势，通过对外直接投资，他们可以充分地利用这些垄断优势，实现利润最大化。
英国学者伯克雷和凯森从内部化的角度解释了这种直接投资行为，他们认为，海外直接投资是跨国公司为克服海外市场的不完全性（由于政府管制、信息缺失和不对称、垄断的市场结构等造成）而进行的内部化行为。
邓宁的折衷理论是有关FDI理论的集大成者，他认为FDI的进行取决于所有权优势、内部化优势以及区位优势三方面因素。