建材行业研究方法探讨-中信证券0810
建材行业研究分析方法
寻找投资价值变化的驱动力
不同的时点，投资价值变化的主要驱动力不同 行业层面：
宏观经济、上下游、产业政策、出口…
公司层面：
战略、治理结构、资源、技术工艺、市场、原材料 采购…
最需要关注的是核心竞争力 克服习惯性思维的束缚 重视估值变化的作用
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寻找牛股之案例一：冀东水泥（000401）
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景气拐点的预判
盛衰交替的市场规律不可抗拒 参考历史波动规律 历史会相似，但不会完全重复 敏锐的前瞻性：超越行业本身的思考
08年底的“4万亿”投资政策
技术手段的不足导致精确预测拐点发生的时点 是一件困难的事
尽可能缩短预测拐点发生的时间段
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周期波动与估值变化
景气上行阶段，估值提升——“双升” 景气下行阶段，估值下降——“双杀” 处于谷底时，PE高，PB、重置成本是更有效的衡量指标 处于高峰时，PE低，PB高
和固定资产投资增长密切正相关
35
％
30
25
20 15
10 5
0
1995A 1996A 1997A 1998A 1999A 2000A 2001A 2002A 2003A 2004A 2005A 2006A 2007A 2008A 2009A
固定资产投资增速
水泥产量增速
3
行业描述（3）
技术进步差异化明显
小景气周期的判断依据：
阶段性的供需对比
大周期中有小周期
螺旋式发展，波浪式前进
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持续的跟踪和预判
需求的变化
基建、房地产、工业化、新应用领域的出现…
供给的变化
新增产能、淘汰落后、集中度提高、技术进步…
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最重要的时刻：行业景气拐点
建材行业的弱点分析及改善方案建议
建材行业的弱点分析及改善方案建议弱点分析：建材行业面临的挑战建筑材料是建筑行业中不可或缺的组成部分，对于一个国家的经济和社会发展有着重要的影响。
然而，建材行业也存在一些弱点和挑战，如供需不平衡、技术升级缓慢、环境污染等问题。
本文将通过对建材行业的弱点进行深入分析，并提出相应的改善方案和建议。
一、供需不平衡在当前市场环境下，建材行业普遍存在供需不平衡的问题。
一方面，由于投资炒作和过度开发，市场上存在大量的闲置楼盘和库存。
另一方面，受到政府政策调控以及经济下行压力的影响，需求量相对较低。
这导致了价格下跌、利润减少等问题。
为了解决供需不平衡问题，建议从以下几个方面进行改善：1. 加强市场监管：加大对违规开发商和投机炒作行为的处罚力度，切实维护市场秩序。
2. 健全政策支持体系：制定合理有效的政策措施，引导建材行业调整产能结构，加大对科技创新和环保绿色建材的支持力度。
3. 做好市场预测和规划：建立健全的市场监测体系，及时了解市场变化情况，制定合理的产能规划和发展战略。
二、技术升级缓慢建材行业的技术升级一直是一个相对滞后的问题。
大部分企业仍然采用传统的生产工艺和设备，缺乏创新意识和投入。
这不仅限制了产品质量和性能的提升，也影响了企业的竞争力。
面对技术升级缓慢的问题，以下几点是值得关注和改进的方向：1. 加强科技研发投入：鼓励企业增加科技研发投入，并与高校、科研机构合作开展联合研究项目。
同时，政府也应提供相应的支持政策和经费。
2. 推动行业标准化：加强行业组织与标准制定机构之间的沟通与合作，推动建材产品标准化进程，并积极参与国际标准的制定，提高产品质量和技术水平。
3. 培养创新人才：建材行业应加大对人才的培养力度，吸引优秀的科技人才参与到建材技术创新中。
同时，鼓励企业开展员工培训和学习交流活动，增强员工的创新意识和能力。
三、环境污染问题建材生产过程中产生的废气、废水、固体废物等污染物对环境有着重要影响，给生态环境和人民健康带来风险。
建筑材料行业专题研究：复盘核心启示：锚定基本面是制胜关键
证券研究报告 | 行业专题研究2022年05月06日建筑材料复盘核心启示：锚定基本面是制胜关键地产政策边际放松VS 建材”一日游”矛盾。
2021年12月中央经济工作会议重提“因城施策”，2022年Q1各地积极出台各项政策，地产边际放松下，情绪躁动，2022年以来房地产（申万）指数相对沪深300最高超额收益达到27.5%，截至2022.5.4的超额收益仍有17%。
但建材板块2022年以来相对沪深300最高超额收益仅有6.8%，截至5.4的超额收益为0.1%，建材板块多以“一日游”的形式出现，未表现出持续的趋势性行情。
从细分板块上来看，2022年以来玻璃和消费建材跑输大盘的时间居多，水泥因基建预期的提升，存在超额收益，但也不及地产表现。
复盘上轮政策放松，矛盾依旧，但消费建材表现突出。
2014-2015年的地产下滑周期与本轮在节奏上类似，期间房地产（申万）指数相对沪深300最高超额收益超过70%，政策宽松周期结束时超额收益约50%，超额收益明显。
而建材板块整体上以震荡为主，建筑材料（申万）指数最高超额收益约30%，政策宽松结束时的超额收益基本为0，建材板块闻“政策放松风”起舞的表现明显弱于地产，但在2016年地产数据逐月回暖、政策宽松结束后，建材板块出现了超越地产的持续性超额收益。
细分子行业上，消费建材、玻璃和水泥在2014-2015年的分化极为明显，消费建材的表现最好，超额收益与地产板块相当，玻璃板块明显弱于地产，水泥板块则大部分时间跑输大盘。
在地产数据的快速恢复期，消费建材的表现也最好。
复盘的核心启示：锚定基本面是制胜关键。
1、消费建材：原材料价格是2022年关键。
2014-2015年消费建材的业绩表现最好，与行情表现一致，除集中度提升带来的收入韧性外，沥青、天然气、PVC 等大宗原材料价格均在当期大幅下降，龙头股利润逆势高增长。
而本轮原材料价格表现与2014-2015年截然相反，这是本轮消费建材暂未跑出超额收益的主要原因，但原材料的价格高位也酝酿着消费建材较大利润弹性。
家居建材行业研究报告
家居建材行业研究报告
1. 报告概述：介绍家居建材行业的背景和发展趋势。
2. 行业规模：分析全球和国内家居建材市场的规模和增长率，并预测未来几年的发展趋势。
3. 市场竞争：分析家居建材行业的竞争格局，包括主要市场参与者、市场份额和竞争策略。
4. 消费者需求：调查消费者对家居建材的需求和喜好，包括价格敏感度、品牌偏好和产品特性。
5. 新技术和创新：研究家居建材行业的新技术和创新趋势，例如智能家居、可持续建材和定制化产品。
6. 市场驱动因素：分析影响家居建材市场的主要驱动因素，包括经济状况、人口增长和房地产市场。
7. 政策环境：评估政府对家居建材行业的政策支持和监管措施，以及其对市场发展的影响。
8. 市场机会和挑战：分析家居建材行业的潜在机会和挑战，包括市场细分、供应链和可持续发展。
9. 未来发展展望：预测未来几年家居建材行业的发展趋势，并提出战略建议和推荐。
10. 结论和建议：总结研究结果，并提出针对家居建材企业的战略建议，以适应市场竞争和满足消费者需求。
建材行业新材料研发与市场推广策划方案
建材行业新材料研发与市场推广策划方案摘要：本文重点研究建材行业新材料研发与市场推广策划方案。
首先，分析了当前建材行业发展的现状和问题，并提出了研发新材料的必要性和潜在机会。
其次，针对市场推广的挑战，提出了一系列策略和措施，包括目标市场的选择、定位策略、营销渠道的构建以及宣传推广的手段。
最后，结合实际案例，对本文提出的策划方案进行了验证，并对未来的发展进行了展望。
1. 引言建材行业作为国民经济的支柱产业之一，在国民经济发展中占据着重要地位。
然而，随着社会的发展和人们对生活品质要求的提高，传统的建材已经无法满足市场需求。
因此，研发和推广新的建材材料成为了当务之急。
2. 新材料研发的必要性和机会2.1 必要性当前，传统建材材料存在使用寿命短、环境污染等问题，无法满足可持续发展的要求。
因此，研发新材料成为了保障行业可持续发展的关键。
2.2 机会随着科技的进步和工业化水平的提升，建材行业面临着广阔的市场机会。
比如，新型建材材料在节能环保、耐久性、美观性等方面具有明显优势，可以满足人们对于舒适高品质生活的需求。
3. 市场推广策划方案3.1 目标市场选择针对新材料的特点和优势，选择市场需求旺盛、潜力巨大的目标市场进行推广。
比如，城市化进程加快的发展中国家和地区，以及对环保意识较高的发达国家市场等。
3.2 定位策略根据市场需求和竞争状况，制定准确的定位策略。
选择差异化定位或专业化定位，最大程度地满足目标客户的需求。
3.3 营销渠道构建建立合理的营销渠道是市场推广的关键。
可以通过与经销商、批发商、装饰公司等建立合作关系，拓展产品销售渠道。
同时，建立线上销售平台，加强线上线下的销售渠道融合。
3.4 宣传推广手段利用多种宣传推广手段，提高产品的知名度和美誉度。
可以通过媒体广告、互联网宣传、参展展览等方式，增强产品的曝光度。
同时，组织产品演示和推广活动，有效吸引目标客户的关注。
4. 实际案例验证通过实际案例验证本文提出的研发与市场推广策划方案的可行性和有效性。
建材行业的市场调研和市场需求分析方法
建材行业的市场调研和市场需求分析方法在建筑行业蓬勃发展的今天，建材行业作为建筑产业链的重要组成部分，也在不断壮大。
然而，在激烈的市场竞争中，了解市场需求和准确分析市场情况是企业取得成功的关键。
本文将探讨建材行业的市场调研方法和市场需求分析方法，以帮助企业做出更明智的决策。
一、市场调研方法1.问卷调查问卷调查是市场调研中常用的方法之一。
通过设计合适的问卷，对目标客户进行调查，获取他们的意见和需求，从而了解市场的潜在需求和痛点。
在设计问卷时需要注意问题的清晰明确，以及样本的合理选择，以保证结果的准确性和可靠性。
2.竞争对手分析通过对竞争对手的分析，可以了解他们的产品和服务特点、市场份额、营销策略等信息。
这有助于企业把握市场竞争态势，找到自身优势和劣势，从而采取针对性的市场策略。
竞争对手分析可以通过调查研究、市场监测和整合行业报告等方式进行。
3.个案研究个案研究是一种深入了解市场实际情况的方法。
通过选择一家或几家在特定市场占有较高份额的企业，对其经营模式、产品特点、市场策略等进行详细调查和分析，可以从中获得有关市场的宝贵信息。
个案研究需要投入较多的时间和精力，但对于新兴市场或者细分市场的调研有着重要意义。
二、市场需求分析方法1.目标客户调研了解目标客户的需求是市场需求分析的基础。
通过调研目标客户的行为、购买习惯、购买动机等方面的信息，可以准确把握他们的需求和偏好，从而实现产品的精准定位和市场推广。
目标客户调研可以通过个人访谈、焦点小组讨论或者网络调查等方式进行。
2.市场细分分析市场细分分析是将整个市场划分为若干细分市场，并从中选择最具潜力的细分市场作为目标市场的过程。
通过细分市场分析，可以进一步了解不同市场的需求特点、竞争状况等，从而有针对性地开发和推广产品。
市场细分分析可以通过市场调研、市场数据分析和市场反馈等方法进行。
3.市场趋势预测市场趋势预测是对未来市场发展趋势进行推测和预测的方法。
通过对国内外宏观环境、政策法规和行业发展趋势等的分析，可以预测市场需求的变动和发展方向。
建材行业新材料研发策划方案
建材行业新材料研发策划方案在建筑行业的发展过程中，新材料的研发与应用一直是关键的环节之一。
随着科技的不断进步，建材行业也在不断更新换代，以满足市场的需求和环境的要求。
本文将介绍一种建材行业新材料研发的策划方案，以帮助企业在此领域实现创新和突破。
一、背景分析建材行业是国家经济发展的重要组成部分，也是国内市场的主要消费领域之一。
然而，过去常用的建材材料在使用过程中存在一些问题，比如资源浪费、环境污染等。
因此，寻找一种新的建材材料成为行业的迫切需求。
二、目标设定1. 创新研发：通过引入先进的科学技术和工艺，研发出具有较高性能和较低成本的新型建材材料。
2. 提高质量：通过新材料的应用，提高建筑工程的质量和持久性，降低维护成本。
3. 环境友好：选择可持续发展的材料，减少资源消耗和环境污染。
三、研发策略1. 市场调研：了解市场需求和竞争情况，确定研发方向和重点。
2. 技术交流：与科研机构、大学和行业协会进行技术交流和合作，吸纳外部专业资源。
3. 人才引进：引进高层次人才，建立优秀的研发团队，提升科研实力。
4. 资金支持：争取国家和地方政府的资金支持，提供研发经费。
5. 试验测试：建立科学的试验测试体系，对新材料进行评估和验证。
四、实施步骤1. 制定研发计划：根据市场需求和技术实力，制定具体的研发计划，明确各个阶段的目标和任务。
2. 材料筛选：根据需求，筛选潜在的新材料候选，并进行初步实验和测试。
3. 优化配方：对候选材料进行配方优化，以提高材料的性能和稳定性。
4. 试验验证：在实验室和实际工地进行试验验证，评估新材料的性能、安全性和可行性。
5. 批量生产：在试验成功的基础上，开展小规模的批量生产，进行市场测试和反馈。
6. 上市推广：在新材料通过各项测试后，积极开展上市推广，拓展市场份额。
五、风险控制1. 技术风险：加强技术人员的培训，提高研发人员的创新意识和科研能力。
2. 质量风险：严格按照国家和行业标准，对新材料进行质量检测和控制。
建材行业市场调研总结
建材行业市场调研总结内容总结简要作为一名在建材行业工作的资深员工，我有幸参与并见证了企业的发展与成长。
在这篇中，结合我的工作经验，对建材行业市场调研进行总结，以期为行业发展有益的参考。
在建材行业工作的这些年，我主要负责市场调研、数据分析以及实施策略等工作。
市场调研是我们了解市场需求、把握行业发展趋势的重要手段。
通过深入调查和分析，我们发现近年来，随着我国经济的快速发展，建材行业市场需求逐年上升。
特别是在新型城镇化建设和基础设施建设中，建材产品的需求量不断增加，为行业发展带来了巨大的机遇。
在案例研究方面，我曾参与了对一家知名建材企业的案例分析。
这家企业通过技术创新、品牌建设和市场营销等手段，成功地在市场上取得了竞争优势。
我们的分析表明，这家企业的成功经验可以为其他建材企业借鉴，帮助他们在市场中站稳脚跟。
数据分析是我们制定实施策略的重要依据。
通过对行业数据的深入挖掘，我们发现建材行业的发展潜力主要集中在绿色建材、高性能建材和智能建材等领域。
因此，我们为企业制定了以这些领域为重点的发展策略，以期帮助他们在市场中抢占先机。
在实施策略方面，我曾参与了一项针对绿色建材市场的推广活动。
我们通过线上线下相结合的方式，成功地提高了绿色建材产品的市场份额，为企业赢得了良好的经济效益和社会效益。
通过多年的工作经验，我对建材行业市场调研有了更深入的了解。
我相信，只要我们继续努力，积极探索，就一定能够建材行业的发展推向一个新的高度。
以下是本次总结的详细内容一、工作基本情况在建材行业市场调研工作中，负责的主要工作内容包括市场调研、数据分析、案例研究和实施策略等。
在市场调研方面，通过对建材市场的深入调查，了解市场需求和行业发展趋势，为企业的决策数据支持。
在数据分析方面，通过对行业数据的挖掘和分析，为企业制定发展策略依据。
在案例研究方面，通过对成功案例的分析，总结经验教训，为企业借鉴。
在实施策略方面，参与并推动了企业的市场推广活动，帮助企业在市场中取得竞争优势。
市场细分建筑建材行业研究报告
市场细分建筑建材行业研究报告一、引言建筑建材行业作为一个重要的基础产业，对经济发展起着关键性的支撑作用。
然而，随着市场的竞争日益激烈，企业急需了解市场的细分情况，以便更好地定位自身发展方向。
本研究报告旨在通过对市场细分建筑建材行业的调研，提供相关数据和信息，帮助企业制定战略决策和市场推广计划。
二、市场细分概述市场细分是指将整个市场按照不同的特征和需求进行划分，并选择最具吸引力的细分市场进行定位和开发。
在建筑建材行业中，市场细分可以基于不同的因素，如产品种类、用户属性、使用环境等来进行划分。
1. 基于产品种类根据建筑建材的不同种类，市场可以细分为水泥、钢材、砂石、木材等细分市场。
这些细分市场具有不同的供需情况和竞争格局，企业需要针对性地制定营销策略。
2. 基于用户属性考虑到不同用户对建筑建材的需求差异，市场可以根据用户的属性进行细分，如住宅用户、商业用户、政府用户等。
针对不同用户，企业可以推出定制化的产品和解决方案。
3. 基于使用环境由于建筑建材在不同环境下的性能要求不同，市场可以基于使用环境进行细分，如室内建材市场、室外建材市场、海洋建材市场等。
企业可以根据不同环境的需求设计适合的产品。
三、市场细分行业现状分析为了更好地了解市场细分建筑建材行业的现状，我们进行了市场调研和数据分析，并结合相关资料进行了深入研究。
1. 市场规模根据我们的数据分析，市场细分建筑建材行业在过去五年中保持了稳定增长的趋势。
预计未来几年内，市场规模将继续扩大，尤其是在新兴市场的推动下。
2. 竞争格局当前，市场细分建筑建材行业竞争激烈，大型国际企业与本土企业之间的竞争日益白热化。
此外，新兴技术和可持续发展趋势的兴起也给市场格局带来了一定程度的改变。
3. 市场趋势随着社会经济的发展和人们对生活品质的追求，市场细分建筑建材行业出现了一些新的趋势。
比如，绿色建筑的兴起，对环保型建材的需求增加；智能化建筑的发展，对高科技建材的需求增长等。
建材行业市场调研报告
附件一：市场调研报告调研行业建材行业培养部门专业名称市场营销学生姓名性别实习岗位学号指导教师年月摘要：本文以建材行业为研究对象，结合建材行业的特点，在相关学者研究的基础上结合相关理论，深入地分析研究了我国建材行业的营销现状，以及营销中存在的问题。
通过从宏观环境分析，运用波特五力模型和 STP 分析方法，从企业的供应方、购买方、潜在进入者、替代品、行业内竞争者，到市场细分、目标市场选择、市场定位等几个方面对我国建材行业企业的营销策略进行了分析研究。
关键词：建材行业；市场营销；调查报告一、行业与市场分析（一）建材行业的现状与前景随着政府投资力度的加大和广大居民生活水平的提高，建材行业迎来了快速发展期。
就近年来的产值增速走势来说，建材行业受到宏观环境和政府政策的影响较为明显。
建材行业不仅囊括了设计、建材、施工、门窗、橱柜、家具等多个领域，其产品具有个性化，显现与隐性、眼时与长远效果特点，也是价格有天壤之别的行业。
正如此，建材行业“正规军与游击队”混杂，鱼目混珠，令人雾里看花，难辨就里。
随着经济的发展，人们对建材行业的需求开始更加精细化与技术化，但是在技术方面，建材行业没有很大的提升。
加之技术人员少，和宣传不到位，致使建材行业发展缓慢，房价上升也是影响建材行业发展的一个不利因素。
（二）建材行业目标市场和目标客户分析近年来随着人们对建材行业的了解，传统建材行业市场得以高速增长，如何在有力的市场条件下，国家没有强制性建材行业标准现实情况下，提供建材材料、工程设计、施工等一条龙建材服务。
但是昆明建材行业发展存在一些问题，例如建材服务质量下降，建材行业市场混乱掺假，无计划的市场矛盾，政府支持扶持力度不到位等问题。
昆明当地政府对建材行业技术支持不到位，特别随着经济的发展，人们对铁精粉加工开始更加精细化与技术化，但是在技术方面，建材行业没有很大的提升。
加之技术人员少，致使建材行业发展缓慢，建材行业只能满足国内需要的50%，因此建材行业市场空间是非常大的。
建材行业研究报告
建材行业研究报告〖核心观点〗1、建材行业整体运行状况良好，主要的子行业为水泥、玻璃、陶瓷。
2、对水泥行业形势判断：新型干法水泥生产能力扩张仍将加速，立窑企业的生产空间会越来越小；供过于求的局面将会延续，供求缺口将会扩大，价格上升阻力很大；行业经济效益仍将在低位运行；行业的发展将会对大型企业集团非常有利，大者恒大，大者愈大；长江三角洲地区的江苏、浙江、安徽，内蒙古，东北三省，西北地区蕴藏着更多的机会。
建议重点关注海螺水泥、亚泰集团。
3、对玻璃行业形势判断：供过于求的局面长期存在，产品价格、行业盈利水平将长期低位运行，行业发展前景并不看好；高档浮法玻璃、深加工玻璃生产商面临着一定的机会。
建议重点关注南玻科控。
4、对建筑卫生陶瓷行业形势判断：机会主要存在于高档产品、西部地区、产品出口之中；今明两年我国房地产行业的发展速度有可能会回落，这将会对建筑卫生陶瓷产品的需求增长产生不利影响。
此行业不建议关注。
５、其他子行业上市公司中建议关注北新建材。
〖行业指数图〗重要声明：本报告仅代表研究员个人观点。
文中内容力求准确可靠，但不对内容及引用资料的准确性和完整性作任何承诺。
本报告并不构成投资建议，投资者据此入市后果自负。
目录一．建材行业 (3)（一）行业分类 (3)（二）行业特点 (3)（三）子行业之间的相互关系 (4)（四）2002年建材行业运行状况 (4)二．水泥业 (5)（一）产品分析 (5)（二）行业特征 (6)（三）行业影响因素 (7)（四）行业运行状况分析 (9)（五）上市公司评价 (16)三．玻璃业 (21)（一）产品分析 (21)（二）政策环境 (22)（三）行业运行状况分析 (23)（四）上市公司评价 (26)四．陶瓷业 (28)（一）产品分析 (28)（二）政策环境 (29)（三）行业运行状况分析 (29)（四）上市公司评价 (31)五．其他 (32)（一）行业分析 (32)（二）重点上市公司评价――北新建材 (32)六．附录建材类上市公司一览表．．．．．．．．．．．．．．．．．．．341建材行业(一) 行业分类建材产品包括建筑材料及制品、非金属矿及制品、无机非金属新材料三大门类，具体包括水泥、石灰、石膏、砖瓦、石材、石棉云母等耐火材料以及其他建材产品。
建材行业的市场调研方法和工具获取市场数据和消费者洞察的最佳实践
建材行业的市场调研方法和工具获取市场数据和消费者洞察的最佳实践在建材行业竞争日益激烈的市场环境下，了解市场数据和消费者洞察成为企业制定战略和决策的基础。
本文将介绍建材行业常用的市场调研方法和工具，以及获取市场数据和消费者洞察的最佳实践。
一、市场调研方法1.问卷调查问卷调查是常用的市场调研方法之一。
通过设计问卷并面向目标受众进行调查，可以了解市场需求、消费者喜好和购买决策等信息。
调研结果可以通过统计分析，得出消费者的偏好和需求趋势，为企业产品创新和营销策略提供依据。
2.访谈调研通过与目标消费者、经销商、专家等进行面对面的深入访谈，可以获取更为详细和具体的市场数据和消费者洞察。
访谈调研一般包括结构式访谈和非结构式访谈，通过提问和听取对方的观点，了解市场需求和消费者行为背后的动机和心理。
3.观察研究观察研究是通过观察消费者在购买建材产品时的行为和态度，获取市场数据和消费者洞察的方法。
观察可以在实地进行，也可以通过观察现有的市场数据和趋势来进行。
观察研究可以揭示消费者的购买决策过程和行为特点，帮助企业更好地了解市场需求。
二、市场调研工具1.竞争对手分析通过对竞争对手的调研分析，可以了解市场上同类型建材企业的产品特点、市场份额、价格策略等信息。
竞争对手分析可以帮助企业评估自身在市场上的竞争地位，并制定相应的竞争策略。
2.大数据分析大数据分析是近年来建材行业广泛采用的市场调研工具之一。
通过分析海量的市场数据和消费者行为数据，可以发现一些隐藏在数据背后的规律和趋势，帮助企业了解市场的动态和变化。
3.网络调研工具随着互联网的发展，网络调研工具也成为了建材行业获取市场数据和消费者洞察的重要手段。
通过分析社交媒体上的用户评论和互动数据，可以了解消费者对建材产品的评价和需求，从而作出更准确的市场决策。
三、获取市场数据和消费者洞察的最佳实践1.多维度数据分析在进行市场调研时，要从多个角度收集和分析数据。
例如，可以同时考虑市场规模、竞争对手、目标受众的特点和需求等多个维度的数据，以获取更全面和准确的市场数据和消费者洞察。
建材行业专题研究【共5页】
建材行业专题研究建材行业专题研究1 目录 1 本周专题：20__Q2 建材板块持仓分析建材板块 20__Q2 整体受到减持，目前处于低配，或与行情启动较早有关。
市值权重大的水泥股受减持较多，带动板块整体持仓占比下降； 2）排除市场扰动因素影响（20__Q2 贸易战加码、20__Q1 新冠疫情），水泥板块持仓变动基本符合往年季节性特征。
西北水泥龙头有独立性行情，区域供需和估值水平的边际改善力度和空间具备较大优势。
板块建议关注海螺水泥、冀东水泥、塔牌集团、天山股份、金圆股份； 3）玻璃板块20__Q2 受关注程度较高，主要是布局行业拐点，另外深加工企业和浮法龙头的业务拓展空间是长期机会。
板块建议关注旗滨集团、福莱特； 4）玻纤板块 20__Q2 持仓变化不大，从行业看目前仍是底部布局的良好时机，板块建议关注中国巨石；5）减水剂板块持仓仍集中在前两家龙头，下半年基建增量需求释放、成本维持低位，持续推荐基建业务占比较高的苏博特； 6）消费建材板块，持仓最多的细分行业依次为防水、建筑涂料、瓷砖。
当前仍是布局竣工端龙头的较好时点，板块建议关注东方雨虹、科顺股份、伟星新材、永高股份、蒙娜丽莎、三棵树。
7）北上资金 20__Q2 增减持方向有差异，除整体增持建材板块外，增持方向集中在优质赛道龙头（中国巨石、东方雨虹等）和区域性水泥龙头（冀东水泥、天山股份等）。
以下是各版块 20__Q2 具体持仓变动情况。
（注：数据均为全基金持仓）1.2 建材板块 Q2 总体持仓环比下降4 我们选取了 86 家建材上市公司作为板块样本，并分为水泥、玻璃、玻纤、减水剂、消费建材和其他建材六大细分板块。
从建材板块总体来看，20__ 年二季度基金持股总市值347.16 亿元，5 持仓占比 1.03%，环比 20__Q1 下降 0.3%，板块仍处于低配。
20__Q2 建材板块基金持股市值最多的个股为东方雨虹、光威复材、海螺水泥、坚朗五金、中材科技、华新水泥、科顺股份、帝欧家居、冀东水泥、垒知集团。
建材行业的市场调研如何进行有效的建材市场调研
建材行业的市场调研如何进行有效的建材市场调研建材行业作为一个重要的经济支柱产业，其市场调研是企业决策的基础和前提。
有效的建材市场调研可以帮助企业了解市场需求、竞争格局以及产品定位等，从而制定出更加科学有效的发展战略。
本文将从调研目的、内容、方法和实施等方面探讨如何进行有效的建材市场调研。
一、调研目的在进行市场调研之前，企业需要明确调研的目的。
建材行业的市场调研可以有多个目的，比如了解消费者需求、评估市场容量、了解竞争对手、开拓新市场等。
不同的目的需要采取不同的调研方法和手段，因此在开始调研之前，明确调研目的是非常重要的。
二、调研内容建材市场调研的内容可以包括市场需求、产品特点、竞争格局、渠道分析等。
具体而言，可以从以下几个方面进行调研：1. 市场需求：了解消费者对不同建材产品的需求量、需求结构以及消费习惯等。
可以通过问卷调查、访谈等方式获取消费者的意见和反馈。
2. 产品特点：了解自身产品在市场上的竞争力，包括产品的品质、品种、价格等。
可以通过市场对比分析、产品测试等方式获取相关数据。
3. 竞争格局：了解竞争对手的产品情况、市场占有率、品牌形象等。
可以通过查阅相关资料、竞争对手产品测试等方式获取相关信息。
4. 渠道分析：了解建材产品的渠道结构、经销商情况、销售渠道的分布等。
可以通过实地走访、网络调查等方式获取相关信息。
三、调研方法建材市场调研可以采用多种方法，根据实际情况选择合适的调研方法是关键。
1. 问卷调查：通过设计合理的问卷，收集消费者对于建材产品的需求、偏好等信息。
问卷可以在线上进行，也可以进行实地面访。
2. 访谈调研：通过与消费者、行业专家等进行面对面的访谈，深入了解市场需求和产品特点等方面的信息。
3. 数据分析：通过收集市场数据和相关报告等，进行数据分析，了解市场的规模、发展动态等。
4. 实地走访：通过实地走访建材市场、经销商等，观察市场格局、竞争情况等，获取实际的信息和感受。
四、调研实施在进行建材市场调研时，需要注意以下几个方面：1. 制定调研计划：在调研之前制定详细的调研计划，包括调研的时间、地点、对象和方法等。
建材行业中的问题解析与整改计划
建材行业中的问题解析与整改计划一、引言建材行业作为国民经济的重要组成部分，对于国家的发展和社会建设具有重要意义。
然而，近年来建材行业发展过程中暴露出一些严重问题，如资源浪费、环境污染和产品质量不达标等。
为了促进建材行业健康可持续发展，有必要进行全面深入的问题解析，并制定相应的整改计划。
二、问题分析1. 资源浪费：传统建筑材料生产和加工过程中存在大量能源消耗和原材料浪费现象。
例如，我国在水泥生产方面面临着高耗能、高排放、资源浪费等问题。
2. 环境污染：建筑材料的生产过程会产生大量废气、废水和固体废弃物，给环境带来巨大压力。
同时，运输过程中也会造成空气污染和交通拥堵。
3. 产品质量不达标：由于市场监管不足等原因，部分建材企业存在产品质量不达标的情况。
这给消费者权益保护带来隐患，也会影响行业声誉和企业形象。
三、整改计划1. 推广新技术：建材行业应积极引进和推广新技术，提高资源利用效率。
例如，可推广绿色建筑材料的生产和使用，以减少对自然资源的消耗。
2. 提高环保意识：建材企业应加强环境保护意识，严格遵守环保法规。
在生产过程中要采取减少废料排放、降低能源消耗等措施，并配备相应的污染治理设施，确保排放水平符合标准。
3. 强化监管力度：政府相关部门应加强对建材行业的监管力度。
加大执法力度，严厉打击偷工减料、虚假宣传等违法违规行为。
同时，加强市场监测和产品质量检验工作，确保建材产品达到国家标准。
4. 加强行业自律：建立建材行业组织或协会，在促进企业间交流合作的同时加强对会员企业的管理与指导。
制定并推广行业自律准则，引导企业遵循诚信经营、质量保证和客户满意的原则。
5. 提高科技创新能力：建材行业要加强科技创新，推动技术进步。
注重研发环保型建筑材料和先进生产工艺，提高产品质量和竞争力。
6. 加强人才培养：建材行业需要加大对人才的培养和引进力度。
鼓励高校开设与建筑材料相关的专业课程，适时举办行业研讨会和培训班，提升从业人员的专业素质与技能水平。
建材行业的风险管理应对市场波动和不确定性的方法
建材行业的风险管理应对市场波动和不确定性的方法在建材行业中，市场波动和不确定性是常态。
因此，对于建材企业来说，有效的风险管理是保证经营稳定发展的关键。
本文将探讨建材行业的风险管理应对市场波动和不确定性的方法。
一、市场调研与分析建材企业应始终密切关注市场动态，进行市场调研与分析。
通过了解市场需求、竞争对手、价格走势等相关信息，能够及时把握市场的变化和趋势，有针对性地制定相应的策略，降低风险。
二、多元化产品与服务建材企业应考虑扩大产品线与服务范围，实现多元化经营。
这样一来，即使某种产品受到市场波动的影响，公司的整体经营仍然能够保持相对的稳定性。
同时，提供多样化的服务也能够满足不同消费者的需求，增加市场份额。
三、供应链管理与合作伙伴关系建材行业的供应链管理至关重要。
建材企业应加强与供应商的合作伙伴关系，优化供应链的效率与可靠性。
通过建立长期稳定的供应关系，能够降低因供应链中断引起的风险，保障原材料的稳定供应。
四、财务风险管理建材企业应建立健全的财务风险管理体系，包括资金规划、风险评估、预警机制等。
通过合理的财务策略，使企业能够在市场波动中保持一定的灵活性，确保资金的稳定和流动性。
五、人才培养与管理建材行业的发展离不开优秀的人才。
企业应加强对员工的培训与管理，提高员工的专业素质和综合能力。
同时，建立健全的人才激励机制，吸引和留住优秀人才，为企业应对市场波动和不确定性提供人力保障。
六、创新与技术升级在应对市场波动和不确定性的过程中，建材企业要保持创新意识和技术升级。
通过引进先进技术和设备，提高产品的质量和竞争力。
同时，不断进行技术研发和创新，推出符合市场需求的新产品，满足消费者的不断变化的需求。
七、建立危机管理机制建材企业应建立完善的危机管理机制，及时应对突发事件和市场风险。
这包括建立应急预案、危机传播管理、品牌保护等。
通过有效的危机管理，能够在面临市场波动和不确定性时，减少损失并保持企业形象的稳定。
总结建材行业的风险管理应对市场波动和不确定性需要从多个方面进行考虑。
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水泥行业研究逻辑链条
—— 行业分析部分
水泥产业链构成
煤电厂商—（石灰石开采—熟料生产—水泥生产— 混凝土搅拌站）—最终用户（建筑商或业主）
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水泥行业研究逻辑链条
—— 行业分析部分
波特五力分析
– 供应商：水泥企业主要的上游供应商为煤电厂商，相对煤电厂商的强势市场 –
– – –
地位，水泥企业议价能力明显偏弱 消费者：水泥产品主要的消费者为基建和房地产领域的建筑企业和业主，由 于这类消费者需求出现的急迫性和刚性，在旺季时水泥企业议价能力明显强 于淡季 竞争对手：水泥产品的同质化和国内水泥市场的低集中度导致水泥企业面临 众多的竞争对手和完全竞争的市场环境 替代品：水泥作为一种工艺技术成熟、已被广泛使用达近200年基础建筑原 材料在可预见的未来难有替代品出现 潜在进入者：水泥行业的进入门槛逐步提高，如生产线投资成本、资源获取 成本和土地等的审批，进而潜在进入者的数量和规模将逐步放缓
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水泥行业投资逻辑及思路
合理估值水平（横向及纵向对比）
P/E法
– 横向对比：目前国内08年PE平均13倍，国外平均8倍 – 纵向对比：PE在10-30倍间波动
EV/EBITDA法
– 横向对比：目前国内9倍，国际7倍 – 纵向对比：6-9倍间波动
市值/产能法
– 横向对比：目前国内400元/吨左右，国外平均80欧元/吨左右 – 纵向对比： 在120元/吨-1300元/吨间波动
报刊杂志
– 《中国建材报》 – 《中国建材》杂志
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玻璃行业研究方法探讨
研究逻辑链条：行业—公司
投资逻辑与思路
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玻璃行业研究逻辑链条
—— 行业分析部分
行业属性
投资拉动型行业
– 玻璃是典型的投资拉动型行业，其需求受固定资产投资，尤其是房地产领域
固定资产投资的波动影响较为显著
周期性行业
业绩预测的主要假设
产能—产能利用率—产量—产销量—销量 价格（吨均售价） 成本（吨均成本） 费用率（营业费用率、管理费用率） 补贴收入（综合利废，经常性收益）
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水泥行业研究逻辑链条
——优势水泥企业之特质
具备前瞻性的战略眼光和举措
作为快速变化和发展中的中国水泥业，参与其中的企业
所具备的战略眼光将直接决定其未来于行业中所能争取 到的市场地位
建材行业研究方法探讨
中信证券研究部 2008年10月 潘建平
交流内容
水泥行业研究方法探讨 玻璃行业研究方法探讨
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水泥行业研究方法探讨
研究逻辑链条：行业—区域—公司
投资逻辑与思路
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水泥行业研究逻辑链条
—— 行业分析部分
行业属性
投资拉动型行业
– 水泥是典型的投资拉动型行业，其需求受固定资产投资，尤其是基建及房地
接近行业景气或估值高点时抛出
– 一旦行业因景气大幅上升迎来大量投资或宏观经济出现明显紧缩迹象并影响
到投资时，则是行业景气高点来临的可能时点 – 一旦市场气氛狂热致使当年度动态市盈率超过30倍时则是估值高点 – 如出现以上两种情况之一，我们认为就是减持的时点
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水泥行业数据来源
网站或数据库
– 建材工业信息总网（） – 数字水泥网（） – 中国水泥网（）
– 浮法玻璃行业的周期性波动主要受供求关系的影响，而需求在国内近10年来
一直都处于快速增长期，其景气波动更多来自于供给节奏的变化 – 深加工玻璃在现阶段一直处于持续成长期，由于国内深加工玻璃比例偏低而 随着节能政策的推进和汽车、IT等下游行业的快速发展，导致深加工玻璃一 直面临供不应求局面，相应景气持续维持高位
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水泥行业投资逻辑及思路
投资时机选择 行业景气低点时介入
– 根据行业周期性波动的特点，选择行业景气低谷时介入是投资水泥股的最佳
策略 – 如何分析行业周期性低谷 • 全行业利润大幅下滑接近亏损或亏损，短期出现价格低于成本价销售 • 从宏观角度看，信贷或投资收缩政策呈现明显效果，政府政策趋向放松 – 若能将周期性低谷与市场低点相结合则是最佳投资时点
于销售的地理差别和销售服务的差别；水泥行业的进入壁垒在于一定的规模 经济性、必要的资本量和政策审批，整体属于中等进入壁垒行业
竞争格局
整体来看水泥行业的市场集中度明显偏低，导致优势企业于整体来看对市场 的影响力有限，不过从不同区域看部分区域前五大企业市场份额已超过50%， 从而对市场的影响力正逐渐加大
– 威胁：能源成本高企、以投资拉动为主的经济增长方式面临转变
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水泥行业研究逻辑链条
—— 行业分析部分
行业结构、竞争格局和特点形式（SCP范式分析）
市场结构（市场集中度、产品差异化和进入壁垒）
– 全国看前十家水泥企业市场集中度为23%，还处于较低水平，但部分区域市 场集中度已达50%，甚至以上，处于较高水平；水泥产品的差异化主要存在
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水泥行业研究逻辑链条
—— 行业分析部分
SWOT分析
– 优势：处于行业快速变革期，企业面临的发展机会较多 – 劣势：中国水泥行业集中度偏低、企业平均规模偏小、落后产能比
例偏大、能耗和排放指标偏高
– 机会：中国作为最大的发展中国家，依据发达国家经验，大规模的 基础建设还将维持10-15年，对水泥需求将持续旺盛
—— 行业分析部分
成本构成
煤炭35%
目前水泥用动力煤（5000-6000大卡）价格已基本市场化，且采购是即时的， 价格随行就市，与煤炭企业的议价能力明显偏弱
电力30%
电力采购价为工业用电价，为配合落后产能淘汰政策当前不同工艺适用差别 电价，落后工艺适用上浮近20%的差别电价，而综合电价存在上涨压力
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玻璃行业研究逻辑链条
—— 行业分析部分
波特五力分析
• 供应商：玻璃企业主要的上游供应商为纯碱、重油等原燃料厂商，相对 •
•
•
•
上游厂商的强势市场地位，玻璃企业议价能力明显偏弱 消费者：玻璃产品主要的消费者为房地产领域的建筑企业和业主，由于 这类消费者需求出现的急迫性和刚性，在淡季时玻璃企业议价能力明显 不如旺季 竞争对手：普通浮法玻璃和深加工玻璃产品的同质化和低集中度导致玻 璃企业面临众多的竞争对手和完全竞争的市场环境；高级浮法玻璃和优 质深加工玻璃产品有实力参与者较少，竞争压力较小 替代品：玻璃作为一种工艺技术成熟、已被广泛使用达近130年基础建 筑原材料在可预见的未来难有替代品出现 潜在进入者：浮法玻璃行业的进入门槛目前偏低；深加工玻璃面临较大 的技术门槛，尤其如LOW-E等技术要求较高的深加工业务
行业现状、趋势之特点
行业所处生命周期：处于快速成长期 行业集中度偏低、企业平均规模偏小 区域间发展不平衡、区域市场差异较大 水泥行业的进入门槛逐步提高 产业政策推动落后工艺产能加速退出和企业间重组兼并加快
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水泥行业研究逻辑链条
区域综合评价体系及指标含义
—— 区域分析部分
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原材料20%
石灰石资源在我国属于分布较广、储量丰富的一般性矿产，虽然地区分布和 品位、品质有差异但供应一般不会有较大问题，不过随着环保力度的加强、 石灰石的开采成本和获取成本日渐提高，对于少部分不拥有自身矿山的企业 将面临原料成本上升压力
人工及制造费用15%
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水泥行业研究逻辑链条
—— 行业分析部分
我们认为前瞻性的战略眼光和举措体现在公司战略是否
迎合了行业发展的趋势、是否在布局上领先对手一步、 是否就行业资源的整合作出预判
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水泥行业研究逻辑链条
——优势水泥企业之特质
内部管理能力
成本费用控制能力
在大部分区域价格还是由市场完全主导情况下，低成本策略是当前主要的竞
争策略和提升盈利的法器
行业景气趋势向好的时候，公司选择范围大 估值水平：好公司的价格是否合理（高估，低估）
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水泥行业投资逻辑及思路
估值方法——综合使用多种方法，相互验证
P/E法
– 最常用的水泥相对估值方法，主要依据近期因素定价，弊端在于受主观可比样本及市
场影响较大 – 长期来看水泥行业的P/E平均估值水平基本与市场相当 – 使用时最好取两个周期以上时间段平均后的利润作为估值基础
水泥行业研究逻辑链条
—— 区域分析部分
全国水泥行业六大区域市场所覆盖省市
未来几年相对值得看好的区域有西北、西南和华北，以及 华东（山东、江西和福建）和华南（广西和广东）
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水泥行业研究逻辑链条
——公司分析部分
业绩增长来源
产量 毛利率（价格/成本）、吨毛利 费用率（管理能力提升） 资产注入、少数股东权益收购
需求分析
– 全社会固定资产投资总额及增速，尤其是基建及房地产领域的固定资产投资
总额及增速是表征整个社会水泥需求量及增速的重要指标 – 水泥需求来源大致可分为占比相近的三块：基建、房地产、新农村及工业性 建设 – 需求具有明显的季节性和刚性，2、4季度为旺季，旺季时需求表现出较低的 价格弹性
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水泥行业研究逻辑链条
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水泥行业投资逻辑及思路
研究方法：自上而下为主，自下而上为辅
同质化较强的特点导致行业主要采用“自上而下”
的研究方法，把握行业发展趋势和影响因素是决 定行业投资的重要因素
而区域市场和公司内部管理差异性的存在使得在
挑选个股时需要“自下而上”的深度分析
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水泥行业投资逻辑及思路
基本投资思路
—行业景气趋势和估值水平决定投资价值
产领域固定资产投资的波动影响较为显著
周期性行业
– 由于与主要的宏观经济指标固定资产投资高度相关，因此其景气波动体现出
与宏观经济周期性波动的一致性 – 随着供给方面因节能减排压力落后产能淘汰力度的持续加强，虽然需求方还 会面临较强的周期性波动，但综合供求表现其周期性特征存在“弱化”的趋 势