2015中级会计职称考试知识点《财务管理》：吸收直接投资

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2015中级会计职称考试知识点《财务管理》：吸收直接投资

/中华会计网校会计人的网上家园2015中级会计职称考试知识点《财务管理》：吸收直接投资吸收直接投资（一）含义吸收直接投资是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享收益”的原则，直接吸收国家、法人、个人和外商投入资金的一种筹资方式。

【提示】①吸收投入资本不以证券为媒介，是非股份制企业筹集权益资本的基本方式。

②吸收直接投资的实际出资额中，注册资本部分，形成实收资本；超过注册资本部分属于资本溢价，形成资本公积。

（二）吸收直接投资的出资方式包括：以货币资产出资、以实物资产出资、以工业产权出资、以土地使用权出资以及以特定债权出资等。

【提示】1.吸收工业产权等无形资产出资的风险较大。

技术具有较强的时效性，会因其不断老化落后而导致实际价值不断减少甚至完全丧失。

2.《公司法》规定，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。

原规定货币出资比例30%的限制已取消。

（三）吸收直接投资的筹资特点1.能够尽快形成生产能力2.容易进行信息沟通吸收直接投资的投资者比较单一，股权没有社会化、分散化，投资者甚至于直接担任公司管理层职务，公司与投资者易于沟通。

3.资本成本较高。

相对于股票筹资方式来说，吸收直接投资的资本成本较高。

当企业经营较好，盈利较多时，投资者往往要求将大部分盈余作为红利分配，因为向投资者支付的报酬是按其出资数额和企业实现利润的比率来计算的。

不过，吸收直接投资的手续相对比较简便，筹资费用较低。

4.公司控制权集中，不利于公司治理5.不易进行产权交易吸收投入资本由于没有证券为媒介，不利于产权交易，难以进行产权转让。

筹资方式-吸收直接投资1

3、有利于增强企业信誉
吸收直接投资所筹集的资金属于企业的自有资金，与借入资金相比较，能增强企业的信誉和负债能力，对扩大企业经营规模，壮大企业实力具有重要作用。
五、吸收直接投资的缺点
1、资金成本较高
因为向投资者支付的报酬是根据其出资的数额和企业经营状况的好坏来确定的，所以采用吸收直接投资方式筹集资金所需负担的资金成本较高，特别是企业经营状况较好，盈利较多时更是如此。
2、不利于产权流动
吸收直接投资由于没有证券作为媒介，产权关系有时不清晰，也不便于进行产权交易。
3、企业控制权容易分散
采用吸收直接投资方式筹集资金，投资者一般都要求获得与投资数量相适应的经营管理权，这是接受外来投资的代价之一。如果外部投资者的投资较多，则投资者会有相当大的管理权，甚至会对企业实行完全控制，这是吸收直接投资的不利因素。
问题：为什么吸收直接投资相对于债务资金而言资本成本较高？
1、成本：代价。资金成本即筹得资金所需要付出的代价。 2、债务资金通常有明确的借款利率，只要按照协定的借款利率还款即可；而直接投资是所有者权益资金，对企业税后净利润拥有无限期无封顶的索取权。
——按出资者的出资形式分类
你现在的企业值1万元，现在你想上一个项目还需筹集1万元，这1万元如果来自你自己的节衣缩食，以货币资产出资则资金成本是你放弃了的消费；如果你向别人借1 万，约定1年还，利率10%，资金成本就是10%；以实物资产出资如果有朋友直接投资给你1万，则你俩都拥有50% 的股权，那么你企业的净收益要分他一以土地使用权出资半，如果你的企业今年赚了10万，你需要给他分 5万，而且明年后年及以后还得跟他分红。当然如以工业产权出资果你的企业今年没赚钱或赚很少钱，然后破产，破产资产也很少，你筹得的直接投资资金的成本就会很低。这个结果当然是你不想看到的。所以通常来讲直接投资相对债务资金成本高，但这一表述不是绝对的

财务管理基础知识第15讲权益资本筹资

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重于泰山，轻于鸿毛。12:34:0112:34:0112:34Friday, November 13, 2020
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安全在于心细，事故出在麻痹。20.11.1320.11.1312:34:0112:34:01November 13, 2020
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加强自身建设，增强个人的休养。2020年11月13日下午12时34分20.11.1320.11.13
•S股
股票
•N股
•T股
发行股票的目的
1
• 设立新的股份公司
2
• 扩大生产经营规模
•其他目的：股票股利、可转换债 3 券转换、股票分割、配股、兼并
和发兼并
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股票筹资--普通股筹资
• 普通股：是公司发行的具有管理权而股利不固定的股票。
• 发行普通股是股份制企业筹集自有资金的基本方式。
• 是公司首先和必须发行的股票 • 其股东所享有的权利最为广泛。 • 是公司最基本、数量最多的股票形式。
•可能导致
•可能分散股价下降
•资本成本公司的控
高
制权
股票筹资—优先股筹资
• 优先股：相对于普通股而言具有某些优先权，同时又受到某些限制的股票。
优先股股东的优先权和限制
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股票上市的意义
• 增强股票的流动性和变现能力，
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便于投资者认购、交易
2
• 资本大众化，分散风险
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• 提高公司知名度，便于筹集新资金
4
• 便于确定公司价值

中级会计考试《财务管理》模拟试题及答案六

中级会计考试《财务管理》模拟试题及答案六2015中级会计考试《财务管理》模拟试题及答案（六）一、单项选择题1. 已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。

比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是()。

A.方差B.净现值C.标准离差D.标准离差率[答案]D[解析]标准离差仅适用于期望值相同的情况，在期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越大;标准离差率适用于期望值相同或不同的情况，在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大。

2. 在财务管理中，将资金划分为变动资金与不变资金两部分，并据以预测企业未来资金需要量的方法称为()。

A.定性预测法B.比率预测法C.资金习性预测法D.成本习性预测法[答案]C[解析]资金习性预测法是将资金划分为变动资金与不变资金两部分，并据以预测企业未来资金需要量的方法3. 相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是()。

A有利于降低资金成本B.有利于集中企业控制权C.有利于降低财务风险D.有利于发挥财务杠杆作用[答案]C[解析]降低资金成本、发挥财务杠杆作用和集中企业控制权属于负债融资方式的优点。

4. 某企业按年利率4.5%向银行借款200万元，银行要求保留10%的补偿性余额，则该项借款的实际利率为()。

A.4.95%B.5%C.5.5%D.9.5%[答案]B[解析]则该项借款的实际利率=4.5%/(1-10%)=5%。

5. 如果企业的资金来源全部为自有资金，且没有优先股存在，则企业财务杠杆系数()。

A.等于0B.等于1C.大于1D.小于1[答案]B[解析]只要在企业的筹资方式中有固定支出的债务或优先股，就存在财务杠杆的作用。

所以，如果企业的资金来源全部为自有资金，且没有优先股存在，则企业财务杠杆系数就等于1。

6. 在财务管理中，将企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金称为()。

吸收直接投资_财务管理_[共2页]

财务管理项。

此类负债通常都规定有一个必须支付的日期。

以税金为例，企业需上缴的各种税款必须在税务机关规定的日期内缴纳，若推迟缴纳，则必须支付税款滞纳金。

同样，应付职工薪酬也必须如期支付给职工，若推迟支付，将会影响职工的生活和工作积极性。

一般来说，企业的生产和销售规模越大，可利用的应付项目而形成的自然资金也就越多，应付项目从发生到支付的间隔时间越长，企业可利用的资金时间也就越长。

应付费用融资额可按下列公式计算：应付费用融资额=∑（应付项目日平均发生额×占用天数）（4-7）式中，应付项目日平均发生额可根据各项目预计发生数除以预计期天数计算。

占用天数常有两种计算方法：一种是按照经常占用天数计算；另一种是按照平均占用天数计算，即按两次支付间隔天数的一半来计算。

【例4-7】某企业预计每月职工工资总额为360 000元，工资每月支付一次。

则可计算应付职工薪酬形成的融资额为：应付职工薪酬融资额=3600030302×=180 000（元）（2）应付费用筹资评价。

应付费用是在企业生产经营过程中自然形成的资金，它可供企业在某一规定期限内无条件占用，因此是一项免费的短期资金来源。

但使用时必须注意对支付期的控制，以免拖欠应付费用给企业带来损失。

4.3长期筹资方式长期筹资，是指企业筹集的使用期限在1年以上的资金筹集活动。

长期筹资的目的主要在于形成和更新企业的生产和经营能力，或扩大企业的生产经营规模等。

长期筹资通常采取吸收直接投资、发行股票、发行债券、取得长期借款、融资租赁等方式，所形成的长期资金主要用于购建固定资产、形成无形资产、进行对外长期投资、垫支流动资金、产品和技术研发等。

从资金权益性质来看，长期资金可以是股权资金，也可以是债务资金。

4.3.1 吸收直接投资吸收直接投资指企业吸收国家、法人、个人及外商以货币、实物、无形资产等形式出资形成企业资金的一种筹资方式。

吸收直接投资方式下，企业寻找资金提供者，不以股票为媒介，由资金提供者直接注入资金到企业，注入资金到企业的资金提供者成为企业的直接投资者，各个投资者对企业共同投资、共同经营、共担风险、共享利润。

2015年中级会计《财务管理》真题及答案解析(单选题)

2015年中级会计《财务管理》真题及答案解析（单选题）单项选择题1.下列各种筹资方式中，最有利于降低公司财务风险的是( )。

A.发行普通股B.发行优先股C.发行公司债券D.发行可转换债券【答案】A【解析】股权筹资企业的财务风险较小。

股权资本不用在企业正常营运期内偿还，没有还本付息的财务压力。

优先股是介于债务和权益之间的，所以选项A正确。

【知识点】股权筹资的优缺点(P115)2.下列各种筹资方式中，筹资限制条件相对最少的是( )。

A.融资租赁B.发行股票C.发行债券D.发行短期融资券【答案】A【解析】企业运用股票、债券、长期付款等筹资方式，都受到相当多的资格条件的限制，如足够的抵押品、银行贷款的优路网校信用标准、发行债券的政府管制等。

相比之下，融资租赁筹资的限制条件很少。

所以选项A正确。

【知识点】融资租赁的筹资特点(P102)3.下列各项中，与留存筹资相比，属于吸收直接投资特点是( )。

A.资本成本较低B.筹资速度较快C.筹资规模有限D.形成生产能力较快【答案】D【解析】吸收直接投资的筹资特点包括：(1)能够尽快形成生产能力;(2)容易进行信息沟通;(3)资本成本较高;(4)公司控制权集中，不利于公司治理;(5)不易进行产权交易。

留存的筹资特点包括：(1)不用发生筹资费用;(2)维持公司控制权分布;(3)筹资数额有限。

所以选项D正确。

【知识点】吸收直接投资的筹资特点(P107)4.下列各种筹资方式中，企业无需支付资金占用费的是( )。

A.发行债券B.发行优先股C.发行短期票据D.发行认股权证【答案】D【解析】发行债券、发行短期票据需要支付利息费用，发行优先股需要支付优先股的股利，这些都会产生资金的占用费，发行认股权证不需要资金的占用费。

所以选项D是正确的。

【知识点】认股权证(P121)5.某公司向银行借款2000万元，年利率为8%，筹资费率为0.5%，该公司适用的所得税税率为25%，则该笔借款的资本成本是( )。

中级职称考试—财务管理投资管理考点解析笔记

2015年中级职称考试—财务管理第六章投资管理考点解析笔记本章考情分析本章是财务管理的一个重点章节。

本章从题型来看不仅会出客观题，而且年年都要出计算分析题或综合题，近三年的平均分数为18分。

最近3年题型题量分析2015年教材主要变化本章与2014年相比无变动。

第一节投资管理的主要内容一、企业投资的意义（一）投资是企业生存与发展的基本前提（二）投资是获取利润的基本前提（三）投资是企业风险控制的重要手段【例题1?多选题】企业需要通过投资配置资产,才能形成生产能力,取得未来经济利益,下列有关投资意义表述正确的有（）A.投资是企业生存与发展的基本前提B.投资是获取利润的基本前提C.投资是企业选择最优资本结构的重要手段D.投资是企业风险控制的重要手段【答案】ABD二、企业投资管理的特点【例题2?判断题】企业的投资活动涉及到企业的未来经营发展方向和规模等重大问题，投资管理属于企业的程序化管理（）。

【答案】×【解析】企业的投资活动涉及到企业的未来经营发展方向和规模等重大问题，是非经常发生的。

投资经济活动具有一次性和独特性的特点，投资管理属于非程序化管理。

三、企业投资的分类【提示】直接投资与间接投资、项目投资与证券投资，两种投资分类方式的内涵和范围是一致的，只是分类角度不同。

直接投资与间接投资强调的是投资的方式性，项目投资与证券投资强调的是投资的对象性。

【例题3?单选题】将企业投资区分为直接投资和间接投资的分类标准是（）。

A.按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系B.按投资活动对企业未来生产经营前景的影响C.按投资对象的存在形态和性质D.按投资项目之间的相互关联关系【答案】A【解析】按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系分为直接投资和间接投资。

【例题4?多选题】维持性投资也可以称为战术性投资,下列属于维持性投资的有（）A.更新替换旧设备的决策B.配套流动资金投资C.生产技术革新的决策D.开发新产品决策【答案】ABC【解析】维持性投资一般包括更新替换旧设备的决策、配套流动资金投资、生产技术革新的决策等等。

股权筹资--中级会计师考试辅导《中级财务管理》第三章第二节讲义1

中级会计师考试辅导《中级财务管理》第三章第二节讲义1股权筹资股权筹资形成企业的股权资金，也称之为权益资本，是企业最基本的筹资方式。

吸收直接投资、发行股票和利用留存收益，是股权筹资的三种基本形式。

一、吸收直接投资（一）含义吸收直接投资是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享收益”的原则，直接吸收国家、法人、个人和外商投入资金的一种筹资方式。

【提示】吸收投入资本不以证券为媒介。

是非股份制企业筹集权益资本的基本方式。

吸收直接投资实际出资额，注册资本部分形成实收资本；超过注册资本部分属于资本溢价，形成资本公积。

（二）吸收直接投资的出资方式以货币资产出资、以实物资产出资、以工业产权出资、以土地使用权出资。

【提示】1.我国《公司法》规定，公司全体股东或者发起人的货币出资金额不得低于公司注册资本的30%。

2.以实物资产、土地使用权和工业产权出资时，应当满足特定的条件，共性的条件为：作价公平合理。

3.吸收工业产权等无形资产出资的风险较大。

因为以工业产权投资，实际上是把技术转化为资本，使技术的价值固定化。

而技术具有较强的时效性，会因其不断老化落后而导致实际价值不断减少甚至完全丧失。

4.《公司法》规定，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。

（三）吸收直接投资的筹资特点【例·单选题】（2011考题）企业下列吸收直接投资的筹资方式中，潜在风险最大的是（）。

A.吸收货币资产B.吸收实物资产C.吸收专有技术D.吸收土地使用权[答疑编号3261030201]『正确答案』C『答案解析』吸收工业产权等无形资产出资的风险较大。

因为以工业产权投资，实际上是把技术转化为资本，使技术的价值固定化。

而技术具有强烈的时效性，会因其不断老化落后而导致实际价值不断减少甚至完全丧失。

所以本题选C。

【例·单选题】（2010考题）下列各项中，不能作为无形资产出资的是（）。

2016中级会计职称《财务管理》章节习题第4章..

2016中级会计职称《财务管理》章节习题第4章判断题调整性筹资动机是指企业因调整公司业务所产生的筹资动机。

( )√×【正确答案】×【知识点】本题考核点是企业筹资的动机。

【答案解析】调整性筹资动机是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。

单项选择题企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机是( )。

A.创立性筹资动机B.支付性筹资动机C.扩张性筹资动机D.调整性筹资动机【正确答案】 C【知识点】本题考核点是企业筹资的动机。

【答案解析】扩张性筹资动机，是指企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机。

单项选择题为了优化资本结构和偿还到期债务而产生的筹资动机是( )。

A.创立性筹资动机B.支付性筹资动机C.扩张性筹资动机D.调整性筹资动机【正确答案】 D【知识点】本题考核点是企业筹资的动机。

【答案解析】企业产生调整性筹资动机的具体原因大致有二：一是优化资本结构，合理利用财务杠杆效应;二是偿还到期债务，债务结构内部调整。

单项选择题下列筹资方式中属于混合筹资方式的是( )。

A.发行股票B.发行可转换债券C.吸收直接投资D.融资租赁【正确答案】 B【知识点】本题考核点是筹资的分类。

【答案解析】选项AC属于股权筹资方式,选项D属于负债筹资。

单项选择题下列筹资方式中属于间接筹资方式的是( )。

A.发行股票B.发行债券C.吸收直接投资D.融资租赁【正确答案】 D【知识点】本题考核点是筹资的分类。

【答案解析】直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等，间接筹资方式主要有银行借款、融资租赁等。

多项选择题下列各项中，属于企业筹资管理应当遵循的原则有( )。

A.依法筹资原则B.负债最低原则C.规模适度原则D.结构合理原则【正确答案】 ACD【知识点】本题考核点是筹资管理的原则。

【答案解析】筹资管理的原则：(1)筹措合法原则;(2)规模适当原则;(3)取得及时原则;(4)来源经济原则;(5)结构合理原则。

中级会计筹资管理知识点总结

中级会计筹资管理知识点总结一、筹资管理概述。

1. 企业筹资的动机。

- 创立性筹资动机：企业设立时，为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机。

例如，新成立的公司为购置设备、招聘员工等筹集资金。

- 支付性筹资动机：为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机。

如企业在季节性生产时，旺季需要更多资金用于原材料采购、支付工资等。

- 扩张性筹资动机：企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机。

像企业为了扩大生产规模新建厂房、增加生产线等筹集资金。

- 调整性筹资动机：企业因调整资本结构而产生的筹资动机。

例如，当企业负债比例过高时，通过筹集权益资金来降低负债比重，优化资本结构。

2. 筹资管理的内容。

- 科学预计资金需要量：通过分析企业的生产经营状况、发展规划等因素，准确预测企业在不同时期所需的资金数量。

- 合理安排筹资渠道、选择筹资方式。

- 筹资渠道：包括国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他企业资金、民间资金、企业自留资金等。

- 筹资方式：如吸收直接投资、发行股票、利用留存收益（权益筹资方式）；向银行借款、发行债券、融资租赁（债务筹资方式）等。

企业要根据自身特点和需求选择合适的筹资渠道和方式。

- 降低资本成本、控制财务风险。

- 资本成本：是企业为筹集和使用资金而付出的代价，包括筹资费用（如手续费、发行费等）和用资费用（如利息、股息等）。

企业应尽量选择资本成本较低的筹资方案。

- 财务风险：主要是指企业由于举债而给企业财务成果带来的不确定性。

债务筹资比例越高，财务风险越大，企业要合理控制债务规模以控制财务风险。

二、债务筹资。

1. 银行借款。

- 银行借款的种类。

- 按提供贷款的机构分类。

- 政策性银行贷款：如国家开发银行、中国农业发展银行等提供的贷款，一般具有特定的政策支持目的，利率可能较优惠，主要用于支持国家重点建设项目等。

- 商业银行贷款：由商业银行提供的贷款，是企业最常见的借款来源。

中级职称《财务管理》知识点：筹资方式

中级职称《财务管理》知识点：筹资方式筹资方式筹资方式，是指企业筹集资金所采取的具体形式，它受到法律环境、经济体制、融资市场等筹资环境的细约，特别是受国家对金融市场和融资行为方面的法律法规制约。

一般来说，企业最基本的筹资方式就是两种：股权筹资和债务筹资。

股权筹资形成企业的股权资金，通过吸收直接投资、公开发行股票等方式取得；债务筹资形成企业的债务资金，通过向银行借款、发行公司债券、利用商业信用等方式取得。

至于发行可转换债券等筹集资金的方式，属于兼有股权筹资和债务筹资性质的混合筹资方式。

（一）吸收直接投资吸收直接投资，是指企业以投资合同、协议等形式定向地吸收国家、法人单位、自然人等投资主体资金的筹资方式。

这种筹资方式不以股票这种融资工具为载体，通过签订投资合同或投资协议规定双方的权利和义务，主要适用于非股份制公司筹集股权资本。

吸收直接投资，是一种股权筹资方式。

（二）发行股票发行股票，是指企业以发售股票的方式取得资金的筹资方式，只有股份有限公司才能发行股票。

股票是股份有限公司发行的，表明股东按其持有的股份享有权益和承担义务的可转让的书面投资凭。

股票的发售对象，可以是社会公众，也可以是定向的特定投资主体。

这种筹资方式只适用于股份有限公司，而且必须以股票作为载体。

发行股票，是一种股权筹资方式。

（三）发行债券发行债券，是指企以发售公司债券的方式取得资金的筹资方式。

按我国《公司法》、《证券法》等法律法规规定，只有股份有限公司、国有独资公司、由两个以上的国有企业或者两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司，才有资格发行公司债券。

公司债券是公司依照法定程序发行、约定还本付息期限、标明债权债务关系的有价证券。

发行公司债券，适用于向法人单位和自然人两种渠道筹资。

发行债券，是一种债务筹资方式。

（四）向金融机构借款向金融机构借款，是指企业根据借款合同从银行或非银行金融机构取得资金的筹资方式。

这种筹资方式广泛适用于各类企业，它既可以筹集长期资金，也可以短期融通资金，具有灵活、方便的特点。

吸收直接投资

是企业科研、生产、经营活动所需要的
交通、地理条件优点
有利于尽快形成生产力有利于增强企业信誉容易进行信息沟通有利于减低财务风险
VS
缺点
有利于减低财务风险公司控制权集中，不利
于公司治理不易进行产权交易
土地使用权出资
现金出资
出资方式
现金出资是吸收直接投资中一种主要的出资方式。有了现金，便可获取其他物质资源。因此，企业应尽量动员投资者采用现金出资方式。
现金
实物出资
实物出资是指投资者以厂房、建筑物、设备等固定资产和原材料、商品等流动资产所进行的投资。
确为企业科研、生产、经营所需
技术性能较好
吸收直接投资概念
概念
吸收直接投资指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则，直接吸收国家、法人、个人和外商投入资金的一种筹资方式。吸收直接投资不以股票为媒介，适用于非股份制企业，是非股份制企业筹措权益资金的一种基本形式。
吸收直接投资
吸收直接投资分类
现金出资
实物出资
知识产权出资
作价公平合理
知识产权出资
知识产权出资是指投资者以专有技术、商标权、专利权等无形资产所进行的投资。
能帮助研究和开发出新的高科技产品；
能帮助生产出适销对路的高科技产品；
能帮助改进产品质量、提高生产效率；
能帮助大幅度降低各种消耗；
作价比较合理。
土地使用权出资
土地使用权是指按照有关法规和合同的规定使用土地的权利。

中级会计财务管理第四章知识点

第四章筹资管理（上）第一节筹资管理概述一、企业筹资的动机企业筹资，是指企业为了满足经营活动、投资活动、资本结构管理和其他需要，运用一定的筹资方式，通过一定的筹资渠道，筹措和获取所需资金的一种财务行为。

企业的筹资动机表现为四种：创立性筹资动机；支付性筹资动机；扩张性筹资动机；调整性筹资动机。

【提示】企业筹资的目的可能不是单纯和唯一的。

【记忆】从无到有为创立、日常经营为支付、扩大规模为扩张、资本结构为调整。

二、筹资管理的内容1.科学预计资金需要量在正常情况下，企业资金的需求，来源于两个基本目的：满足经营运转的资金需要；满足投资发展的资金需要。

2.合理安排筹资渠道、选择筹资方式3.降低资本成本、控制财务风险资本成本是企业筹集和使用资金所付出的代价，包括资金筹集费用和使用费用。

【提示】债务资金比股权资金的资本成本（筹资费用、使用费用）要低，但企业承担的财务风险比股权资金要大一些。

【记忆】对于债务资本，筹资人承担的是“定期付息，到期还本”的法定义务——法定义务是把刀，财务风险特别高！三、筹资方式四、筹资的分类五、筹资管理的原则筹措合法规模适当取得及时来源经济结构合理第二节债务筹资【知识点二】银行借款一、种类二、保护性条款三、特点【提示】针对于其他的筹资方式，如发行公司债券筹资，股权筹资等。

【知识点二】发行公司债券一、公司债券的种类二、公司债券的偿还公司债券的偿还分为提前偿还和到期偿还，后者又可以分为分批偿还和一次偿还。

（一）提前偿还又称提前赎回或收回，是指在债券尚未到期之前就予以偿还。

只有在公司发行债券的契约中明确规定了有关允许提前偿还的条款，公司才可以进行此项操作。

（先说断后不乱）提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降。

具有提前偿还条款的债券可使公司筹资有较大的弹性：（1）当公司资金有结余时，可提前赎回债券；（2）当预测利率下降时，也可提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券。

2015年中级会计职称考试试题：财务管理（标准预测题四）

⼀、单项选择题(下列每⼩题备选答案中，只有－个符合题意的正确答案。

请将选定的答案，按答题卡要求，⽤2B铅笔填涂答题卡中相应的信息点。

本类题共25分，每⼩题1分。

多选、错选、不选均不得分。

) 1、 A公司是国内－家极具影响⼒的汽车公司，已知该公司的β系数为1．33，短期国库券利率为4％，市场上所有股票的平均收益率为8％，则公司股票的必要收益率为（）。

A．9．32％ B．14．64％ C．15．73％ D．8．28％2、下列表述中，不属于集权型财务管理体制优点的是（）。

A．有利于在整个企业内部优化配置资源 B．有利于调动各所属单位的主动性、积极性 C．有利于实⾏内部调拨价格 D．有利于内部采取避税措施3、某企业正在编制第四季度现⾦预算，现⾦余缺列⽰⾦额为－17840元，现⾦筹措与运⽤部分列⽰归还借款利息500元，若企业需要保留的最低现⾦余额为3000元，银⾏借款的⾦额要求是1000元的整数倍，那么企业第四季度的最低借款额为（）元。

A．22000 B．18000 C．21000 D．230004、某公司上年度资⾦平均占⽤额为4000万元，其中不合理的部分是100万元，预计本年度销售额增长率为－3％，资⾦周转速度提⾼1％，则预测年度资⾦需要量为（）万元。

A．3745 B．3821 C．3977 D．40575、企业有－笔5年后到期的贷款，每年年末归还借款3000元，假设贷款年利率为2％，则企业该笔贷款的到期值为（）元。

A．15612 B．14140．5 C．15660 D．183726、若甲产品的需求价格弹性系数为－2，则下列说法中正确的是（）。

A．当甲产品价格下降5％时，需求将上升10％B．当甲产品价格下降5％时，需求将下降10％ C．当甲产品价格下降5％时，需求将上升2．5％ D．当甲产品价格下降5％时，需求将下降2．5％7、在现代沃尔评分法中，某公司总资产报酬率的标准评分值为20分，标准⽐率为5．5％，⾏业⽐率为15．8％，评分为30分，最低评分为10分，A企业的总资产报酬率的实际值为10％，则A企业的该项得分为（）分。

2015年中级会计财务管理讲义第四章

第四章筹资管理（上）【思维导图】第一节筹资管理的主要内容一、企业筹资的动机【例·多选题】某企业目前的资产负债率较高，在为某一个投资项目筹资时，主要采用权益筹资方式，则该企业的筹资动机属于（）。

A.创立性筹资动机B.支付性筹资动机C.扩张性筹资动机D.调整性筹资动机『正确答案』CD 『答案解析』创立性筹资动机是在企业在创立时筹资的动机，支付性筹资动机是为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要，A 、B 选项与本题不符。

企业为投资某个项目筹资属于扩张性筹资，属于扩张性筹资动机，选项C 正确；主要采用权益筹资方式是为了调整企业的资本结构，降低资产负债率，属于调整性筹资动机，选项D 正确。

【例·单选题】某企业目前的资产负债率较高，在为某一个投资项目筹资时，主要采用权益筹资方式，则该企业的筹资动机属于（）。

A.混合性的筹资动机B.支付性筹资动机C.扩张性筹资动机D.调整性筹资动机『正确答案』A 『答案解析』企业为投资项目筹资属于扩张性筹资动机，为了降低资产负债率主要采用权益筹资方式属于调整性筹资动机。

企业筹资同时兼有这两种动机，因此属于混合性的筹资动机。

二、筹资管理的内容（一）科学预计资金需要量（二）合理安排筹资渠道、选择筹资方式（三）降低资本成本、控制财务风险三、筹资方式四、筹资的分类【例·单选题】下列各项中，属于外部股权筹资的是（）。

A.利用商业信用B.吸收直接投资C.利用留存收益D.发行债券『正确答案』B『答案解析』利用商业信用和发行债券属于债务筹资，利用留存收益属于内部股权筹资，所以A、C、D选项不正确，B选项吸收直接投资属于外部股权筹资。

【例·多选题】下列各项中，属于间接筹资的是（）。

A.银行借款B.吸收直接投资C.利用留存收益D.融资租赁『正确答案』AD 『答案解析』间接筹资的基本方式是银行借款，此外还有融资租赁等方式。

五、筹资管理的原则【例·多选题】（2012年）下列各项中，属于企业筹资管理应当遵循的原则有（）。

中级会计师考试《财务管理》强化复习：投资管理概述

中级会计师考试《财务管理》强化复习：投资管理概述复习重点一投资管理概述一、投资的概念和种类1.投资的含义：企业为获取收益而向一定对象投放资金的经济行为，其结果将形成企业的各项资产。

2.投资的分类二、项目投资的特点与意义1.项目投资：以特定建设项目为投资对象的一种长期投资行为。

2.项目投资的特点1）投资内容独特（每个项目都至少涉及到一项形成固定资产的投资）2）投资数额大3）影响时间长（至少1年或一个营业周期以上）4）发生频率低5）变现能力差6）投资风险高3.项目投资意义三、投资决策及其影响因素㈠。

需求因素：以项目建成投产后预计产品的各年营业收入（预计销售单价×预计销量）的水平来反映。

㈡。

时期和时间价值因素1.时期因素：由项目计算期的构成情况决定。

1）项目计算期（n）：投资项目从投资建设开始（建设起点）到最终清理结束（终结点）整个过程的全部时间，包括建设期（s）和运营期（p）。

2）建设期：自建设起点起至投产日止，参照项目建设的合理工期或项目的建设进度计划合理确定。

3）运营期：自投产日起至终结点止，根据项目主要设备的经济使用寿命期确定，包括试产期和达产期。

2.时间价值因素：按照适当的折现率对项目计算期不同时点上的价值数据（净现金流量）进行折现，计算相关的动态项目评价指标。

㈢。

成本因素1.投入阶段的成本：由建设期和运营期初期所发生的原始投资所决定。

1）原始投资（初始投资）：为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金，具体包括：i.建设投资=固定资产投资+无形资产投资+其他资产投资+预备费ii.流动资金投资（营运资金投资、垫支流动资金）2）项目总投资＝原始投资＋建设期资本化利息2.产出阶段的成本1）经营成本：付现的营运成本（付现成本），不包括利息费用2）营业税金及附加3）企业所得税四、投资的程序1.提出投资领域和投资对象；2.评价投资方案的可行性；3.投资方案比较与选择；4.投资方案的执行；5.投资方案的再评价。

中级会计职称《财务管理》知识点：筹资管理

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中级会计职称《财务管理》知识点：筹资管理筹资管理的主要内容
一、企业筹资的动机
创立性筹资动机是指企业设立时，为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机。

扩张性筹资动机是指企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机
支付性筹资动机是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机
调整性筹资动机是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机
二、筹资管理的内容
（一）科学预计资金需要量
（二）合理安排筹资渠道、选择筹资方式
（三）降低资本成本、控制财务风险
三、筹资方式
含义：是指企业筹集资金所采取的具体形式
类型：
①一般来说，企业最基本的筹资方式就是两种：股权筹资和债务筹资
②至于发行可转换债券等筹集资金的方式，属于兼有股权筹资和债务筹资性质的混合筹资方式
常见方式
①吸收直接投资；②发行股票；③发行债券；④向金融机构借款；⑤融资租赁；⑥利用商业信用；⑦利用留存收益。