我国固定资产投资与经济增长的协整性研究
固定资产投资与经济增长关系的计量分析
固定资产投资与经济增长关系的计量分析沙萌【摘要】固定资产投资对于经济增长有着重要的影响,在计量经济模型的基础上,利用协整分析和Granger因果检验的方法,探讨辽宁省经济增长与政府固定资产投资增长率之间的长短期关系,以及它们之间的Granger因果关系。
%The investment in fixed assets has an important impact on economic growth.On the basis of an econometric model,using cointegration analysis and Granger causality test to investigate the relationship between the economic growth and the growth rate of investment in fixed assets of Liaoning Province,as well as Granger causality between them.【期刊名称】《商丘职业技术学院学报》【年(卷),期】2012(011)003【总页数】4页(P52-55)【关键词】固定资产投资;经济增长;计量分析【作者】沙萌【作者单位】河南大学工商管理学院,河南开封475004【正文语种】中文【中图分类】F830.59赤字财政政策必然会导致通货膨胀［1］。
在2008年世界金融危机中，中国政府决定投资4万亿。
巨额投资对经济有何作用？对各地区的影响又如何？本文以辽宁省为例，对固定资产投资与经济增长的关系进行实证分析。
鉴于数据收集的困难，以及股票市场对于经济增长的促进作用并不明显［2］，我们采用《辽宁统计年鉴》（1993～2008年）的数据，包括人均GDP增长率、固定资产投资增长率，其中固定资产投资增长率反映政府固定资产投资水平。
所有数据都采用环比增长率来计算，同时，在消除价格因素时，以前一年价格作为基期。
中国固定资产投资对经济增长的贡献度分析
中国固定资产投资对经济增长的贡献度分析中国是一个发展中国家，但却以迅猛的经济增长速度著称于世。
那么，中国的经济增长背后振奋的是什么呢？其中一个非常关键的因素就是固定资产投资，中国的固定资产投资对经济增长的贡献度就非常值得研究。
一、中国固定资产投资的概念和形态固定资产投资是指投资者在一定时期内将一定量的资金投入到生产设施、设备、技术、管理等方面上的行为。
固定资产投资对于经济发展来说非常重要，因为它是将现在的力量投向未来，为未来的经济增长提供动力。
中国的固定资产投资形态多种多样。
包括房地产投资、制造业投资、基础设施建设投资等。
其中，制造业投资长期以来一直是中国固定资产投资的重要组成部分。
同时，随着中国经济对服务业的依赖度不断提高，服务业投资正在逐渐成为固定资产投资的又一个重要领域。
二、固定资产投资对于中国经济增长的贡献度中国在经济增长中固定资产投资的贡献度是非常重要的。
固定资产投资不仅能对产品和服务的质量和密度提供支持，而且能够促进经济增长和就业机会的增加。
具体来说，固定资产投资对于中国经济增长的贡献度主要体现在以下两个方面：1. 促进了经济建设和发展通过固定资产投资，中国的制造业不断得到加强，提高了生产力的水平，同时还促进了技术的创新和进步。
作为固定资产投资的重要领域，基础设施建设为中国的经济发展提供了强有力的支持。
同时，固定资产投资还催生了一系列服务业的发展，从而促进了经济增长。
2. 带动了就业机会和直接经济效益的增长随着固定资产投资的增长，中国的就业机会也在不断增加。
尤其是在中国制造业快速崛起的过程中，大量的就业机会被创造出来，有效缓解了社会就业压力。
除此之外，固定资产投资还带动了经济的直接效益增长。
随着企业的扩大和规模的不断增大，它们的盈利水平也在不断提高，从而带动了财富的创造和积累。
三、固定资产投资对于中国经济增长的挑战随着时间的推移，固定资产投资在国家经济中的贡献度开始出现一些挑战。
目前，中国经济增长进入了一个转型期，也面临着来自内部和外部的多种挑战。
我国固定资产投资与经济增长关系的实证研究
定 资 产 投 资 。由于 数 据 均 采 取 当年 价 格 计 Ｒ２ ０ ９ ５ ， ０ ９４ ，Ｆ统计值 ＝ ．８ ４ 尺２ ．８ ８ 算 ，因 此为 了更 高 的 准确 性 ，用 居 民消 费 １ ０． ６ ４，ＤＷ － ４ ２ ６２ ３ ７ ０． ８ ６。 价 格 指 数对 国 民 生产 总 值 和 全 社 会 固定 资 由此 可 见 ， 回归 效果 较 好 ，但 是 ０ 产投资进行平减 ，得到： 实际国民生产总值 【 键词】 关 ＜ＤＷ ＜ｄ ＝１ ２ ，说 明 序 列 存 在 正相 关 Ｌ ．７ （ ＲＧ ＤＰ ） 和 实 际 全 社 会 固 定 资 产 投 资 固 定资 产投 资 ；协 整 ；Ｇａｇｒ 果检 验 ｒｎｅ 因 ， （ ＡＩ。 ＲＦ ） 为 消 除非平稳时问序列的异方 性 。 第二步 ，对模型估计残差进行单位根 投 资 、消 费 和 出 口被 认 为 是 经 济 的 三 差性 ，对 所 得 数 据 进 行 对 数 变 化 ，分 别 记 检 验 ｎＲ Ｇ ＤＰ 和 ｌ Ｉ 模 型 采 用 ｎＲ ＦＡ 。 驾 马 车 ， 们 与 Ｇ Ｐ之 间的 关 系 一 直 被 广 为 ｌ 他 Ｄ 检 验 结 果 如 表 二 大 国 内 外学 者 所 关注 ，大 多 数 学 者 都 认 为 Ｅ ｉｗｓ ． 软 件 。 ｖｅ ３ １ 通过上表可 以得 ｍ， ＡＤＦ 统计值小于 投 资 、 费 和 出 口与 Ｇ Ｐ存 在 某 种 相 关 关 消 Ｄ 在 １ ％显 著水 平下的临界值 ，应该 拒绝原 系 。但 由于 各 国具 体 经 济 发 展 状 况 、 分 析 二 、 实 证 分 析 ｎ ＤＰ和 ｌＲＦ 之间存在 ｎ ＡＩ １、趋 势 分 析 。 根 据 ｌ ＧＤ Ｐ 和 假设 ，认为 ｌＲＧ Ｒ ｎ 时间、使用的数据 以及分析采用方法的不 同 ，得 出 的结 果 可能 是 不 同 的 。 ｌ ＲＦ 的线形 图可 以看 出，两者存 在共 协整 关系 ，即长期稳定 的关系 ｎ ＡＩ ４ ．误 差 修 正 模 型 固定 资 产 投 资 （ ＡＩ 是衡 量 一 个 国 同 的发 展 趋 势 ，因 此 我 们 应 该 对 这 二 者 进 Ｆ ） 误 差 修 正模 型 （Ｍ Ｃ） 本 形 式是 由 Ｅ 基 家或 地 区在 一 年 内在 固 定 资 产 方 面 投 资 总 行 相 关性 分 析 和 协 整 判 断 。 ａ ｉｓｎ Ｈｅ ｄｙ、 ｒ ａ 和 Ｏ ９８ 量 的指 标 ，它 能 够 以 价值 形 态 反 映 固 定 资 ２ 单 位 根 检 验 。 ： 用 ＡＤ 、 本 艾运 Ｆ检 验 ， Ｄ ｖｄｏ 、 ｎ ｒ Ｓｂ 、 ＹＣ 于 １７ Ｙ模 型 。利 用 ＤＨＳ Ｙ 产 建 造 和 购 买 活 动 的 总 量 ，是反 映 固 定 资 根据表二可知 ｌＲＧ ｎ ＤＰ和 ｌＲＦ 都是非 年 提 出的 ，称 为 ＤＨＳ ｎ ＡＩ 产 投 资 规 模 、速 度 、 比例 关 系和 使 用 方 向 平稳序列 ，但 是两 个指标 经过一 阶差分 后 模 型 ，进 行 回 归 分 析 。 一 回 归 结 果 一 ： △ ｌ － Ｒ Ｇ Ｄ Ｐｔ二０． ｎ 的综 合 性 指 标 。 由于 Ｆ 占总 投 资 中 的很 序列的ｔ ＡＩ 统计量小于在５／ ￣的显著 水平所对 ， ０
中国固定资产投资的增长效应和波动效应
中国固定资产投资的增长效应和波动效应【摘要】固定资产投资在中国经济中扮演着重要角色，对经济增长起着关键作用。
本文首先介绍了固定资产投资的定义和其对经济增长的重要性。
接着分析了中国固定资产投资的增长效应和波动效应，以及固定资产投资增长过快和波动对经济稳定带来的挑战。
最后探讨了中国固定资产投资政策的调整与应对措施，提出了相关建议，并强调固定资产投资增长与波动的平衡关系。
通过本文的讨论，可以更全面地了解中国固定资产投资对经济发展的影响，为相关政策制定和调整提供参考。
【关键词】固定资产投资、中国、增长效应、波动效应、经济增长、影响、挑战、政策调整、应对措施、建议、平衡1. 引言1.1 定义固定资产投资固定资产投资是指企业为生产和经营活动所购买的固定资产，包括土地、建筑物、机器设备、车辆等长期使用且价值不易变动的资产。
固定资产投资是企业进行生产经营活动所必需的重要资本支出，也是企业发展壮大的基础。
固定资产投资不仅包括新建、扩建、改建固定资产项目的投资，还包括购买固定资产、技术改造、更新设备等方面的投资。
固定资产投资对经济增长具有重要意义。
固定资产投资是实现经济增长的重要手段。
通过投资固定资产，可以提高生产效率，促进经济增长。
固定资产投资是推动技术进步和产业升级的重要途径。
通过不断更新设备、引进新技术，可以提高生产力和技术水平，促进产业结构的优化和升级。
固定资产投资还可以带动相关产业的发展，刺激消费需求，形成良性循环，推动经济持续增长。
固定资产投资对经济增长的贡献不可忽视。
1.2 固定资产投资对经济增长的重要性固定资产投资对经济增长的重要性体现在多个方面。
固定资产投资是推动经济发展的重要动力。
通过增加基础设施建设、技术创新等领域的投资，可以提高经济的生产能力和竞争力，推动经济持续增长。
固定资产投资可以促进就业和提高劳动生产率。
投资增加了企业的生产能力，需要更多的劳动力参与生产，从而创造就业机会。
投资也可以提升生产效率，通过引入先进技术和设备，提高生产效率，降低生产成本，进而提高经济的整体效益。
我国固定资产投资与经济增长的实证关系分析
分 析 的 角度 研 究我 国固定 资 产投 资 与经 济增 长 之 间 的关 系 ， 立 两者 之 间 的协整 方 程 ，通过 格 兰 杰 因果检 验 确定 两者之 确 间 因果 关 系 ，并建 立误 差 修 正模 型 。最 后 ，根 据 实证 分 析结 果 总结 出结 论 并提 出相 关 的政 策建 议 。 ［ 键词 】国 民 生产 总值 ； 固定 资产 投 资 ；协 整 关
Ｏ Ｓ 计 协 整方 程 ： Ｌ 估
Ｌ ＮＧＤＰ ２７ ８ ２ ＋ ．２ ９ ３ Ｌ （ ） ＝ ．９ ４ ６ ０８ ４ ５ ＊ ＮＦ １
－
０．６３ ２８８ ９ ３ ７ ２０ ＥＣＭ ， ＋００９ ０７ ５１ ８ 一 ． ２ ９ ２１
然 对数 ，分 别用 Ｌ Ｇ Ｐ和 Ｌ Ｉ 示 。 Ｎ Ｄ ＮＦ 表 ２ 相 关 性 分析 ．
现 代 经 济 增长 理 论 中 ，经济 增 长 的 函 数 平 稳 序 列 。检 验 结 果 显 示 ，Ｌ ＧＤ 和 同时 表 明 Ｌ Ｆ 和 Ｌ Ｆ Ｐ存 在 着单 向 Ｎ Ｐ ＮＩ Ｎ ＧＤ
ＮＩ ＤＦ值 都 大于 其 临界 因果 关 系 ，投 资 是维 持 长 期 经济 增 长 的 主要通 过 消 费， 资 及 、政府 购 买 、 出 Ｌ Ｆ 两 个 序列 的 Ａ 投 净 但 Ｄ 口等 变量 影 响形 成， 资是 经 济 增长 的影 值 ，接受 原 假 设 ，原 始 序 列 为非 平 稳 序 重 要 动力 ． Ｇ Ｐ的 变化 对 固定 资产 投 投
经 济 的快 速增 长离 不开 投 资 的增长 ，
对 于 被 检 验 的时 间 序 列 ，原 假 设 是 Ｃ ｕｅＬ Ｆ＇ 部 被 接 受 ，即 固定 资 产 ａｓ Ｎ Ｉ ’全
理论 上 讲 ， 两者存 在着 正 向相 关关 系 。 在 序 列 为非 平 稳 序列 ，备 选 假设 是 序 列 为 投 资 是经 济 增 长 的原 因 ， 反之 则 不成 立 。
我国固定资产投资与经济增长的关系分析
年份 国内生 产总值 （ 亿元 ）
ｌ ９２ ９ ｌ ９３ ９ ｌ９ ９４ ｌ ９５ ９ ｌ ９６ ９ ｌ ９７ ９ ｌ ９８ ９ ｌ ９９ ９ ２ｏ ０ ｏ ｌｌ ２８ ６ ８ ．４ ｌ ８ ４ ３５ ７． ５ ｌ ７ ９ ５０ ３． ５ ｌ ４ ．８ ６ ２１ ２ ｌ ９６ ． ７ ８４ ｌ ５ ２ ９５ ４． ５ ２ｌ ２ ｌ３ ２２ ０ ２ ８ ９． ２ ４ ９ ５２ ４． ５
改革 开 放 以来 ，我 国经 济 发 展 取 得 了 重 大 成
就 ，持续高 速增 长 。我 国 固定 资产投 资对 经济增 长
一
、
实 证 分 析
本文选取国内生产总值 （ Ｇ Ｐ表示 ）和全 用 Ｄ
社 会 固定 资 产 投 资 （ Ｇ Ｚ表 示 ） 为 研 究 指 标 ， 用 Ｔ 样本 数据 根 据 《 国统 计 年 鉴 》 有 关 数 据 整理 得 中 到 ，具体 数据 见 表 １ 为 了 消除 物 价 因 素 的影 响 ， 。 表 １中的数 据 为按 １７ ９ ８年不 变 价计 算 的 数据 。具 体计算 方 法如 下 ：先 根 据 《中 国统 计 年 鉴 》 中 以 上年 为 １０的商 品 零 售价 格 指数 换 算 出以 １７ ０ ９ ８年
计量 经济学 的 回归方 法 ，在建立 模型 或者进 行格 兰 杰 因果关 系检验 时 没有 考 虑 时 间序 列 的非 平 稳 性 ， 从而 可能 出现伪 回归 。本 文从 定量分 析 的角度研 究
我 国固定资产 投 资与作 为衡量 经济增 长指标 的 国 内
生产 总值之 间的关 系 。
为 １ ０的相 应的定 基商 品零售价 格指数 ，再 用各年 ０
的作 用究 竟 如 何 ？二 者 之 间是 否存 在某 种 长 期 关
固定资产投资和经济增长的关系研究
固定资产投资和经济增长的关系研究随着社会经济的不断发展，固定资产投资已成为国民经济的重要组成部分。
对于一个国家或地区而言，固定资产投资可以促进其经济增长、提高生产力和提高生产效率。
本文将着重探讨固定资产投资和经济增长之间的关系，并从多个角度进行分析。
一、固定资产投资和经济增长的关系固定资产投资是指通过对房屋、设备、机械、交通运输工具等固定资产的生产性投资，来增加国家和企业的总量资本，从而扩大生产规模和提高生产效率，为经济的持续发展提供支撑。
而经济增长则是指国民经济规模、国内生产总值、财富总量等各项指标的增长。
固定资产投资与经济增长之间的联系可以概括为“固定资产投资推动经济增长，经济增长又促进固定资产投资”。
二、固定资产投资对经济增长的促进作用2.1 增强基础设施，促进经济增长基础设施对于推动经济发展有重要影响，比如修建城市道路、铁路、机场、物流中心等，都可以促进城市交通运输、物流流通，促进区域经济发展。
同时，正是因为基础设施的建设，企业得以推行生产活动，从而提高劳动生产力和生产效率。
2.2 增强技术创新能力，推进生产力技术创新发展是企业和国家持续发展的重要保障。
固定资产投资可以为企业提供发展必要的前提，然后通过营销和技术支持等手段进行数字化转型，推进企业生产力的提高，推进经济的发展。
2.3 增加就业，促进经济增长固定资产投资的增加，将带来新的工程和开工建设项目，而这些项目将不可避免的带来就业的增加。
吸纳更多就业者，增加人民收入水平，拉动内需，能够促进经济的增长。
三、经济增长推动固定资产投资3.1 市场需求催化固定资产投资的提升在市场需求的情况下，企业将根据市场的需求进行定向、系统性的投资。
如经济发展市场的需求越来越多样化多变，企业将借此重新定位自己的业务发展方向和产品定位，通过固定资产投资来研发新产品、提高自身在行业内的竞争力等。
3.2 资本市场促进固定资产投资的发展资本市场一直是各类投资的主要渠道之一。
我国固定资产投资对GDP的影响分析
我国固定资产投资对GDP的影响分析摘要：随着经济的发展,固定资产投资对经济增长的影响日益重要。
文章首先阐释固定资产投资可以分为国有经济投资、集体经济投资、个体经济投资和农村经济投资四个部分。
然后以我国1991～2008年的统计数据为样本,利用Eviews计量软件,分析我国固定资产投资的四个部分对GDP 的影响,证明国有投资仍占主要地位，农村和个体投资对GDP的影响有所上升，并依据实证分析的结果提出了相应的对策、建议。
关键词：固定资产投资农村投资集体投资个体投资 GDP一、文献综述(一)固定资产投资与GDP的概念全社会固定资产投资是统计概念，指以货币形式表现的在一定时期内全社会建造和购置固定资产的工作量以及相关费用的总称。
该指标是反映固定资产投资规模、结构和发展速度的综合性指标,又是观察工程进度和考核投资效果的重要依据。
国内生产总值(GDP)指按市场价格计算的一个国家（或地区）所有常住单位在一定时期内生产活动的最终成果。
(二)固定资产投资与GDP的关系投资与GDP是高度关联的两个不同类别的概念，投资反映社会资金的使用， GDP反映价值的创造，当时间足够长、空间足够大时，两者之间相互作用的重叠部分就越大，反之亦然。
在现实中，投资是拉动经济增长的“三驾马车”之一，固定资产投资作为企业的生产资料投资在整个生产过程中起着至关重要的作用，对一个企业来说它是其主要的劳动手段，直接影响着企业的生产能力。
固定资产的价值是逐渐地转移到所生产的产品上去，企业同时又是重要的市场主体，因此对固定资产的投资间接影响到一个经济体的产出。
从我国经济运行的实际状况看，当固定资产投资增长率上升时，GDP的增长率也相应地上升；相反，当固定资产投资增长率下降时， GDP的增长率也相应地下降。
(三) 理论依据最基本的理论依据就是宏观经济学中的凯恩斯模型：既Y=C+I+(X-M)。
其中的I就是投资的部分，而固定资产投资只是投资I的主要部分，因此它对经济的发展有至关重要的作用。
我国固定资产投资与经济增长关系的实证分析
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市场经纬・ Ａ Ｋ Ｔ Ｍ Ｒ Ｅ
我 国固定资产 投 资 与经济 增长 关 系 的
实 证 分 析
文 言
计 量 经 济 学 中 的 Ｇ ａｇｒ ｒｎｅ 因果 检 验 、 Ｄ Ａ Ｆ平 稳 性 检 验 、协 整关 系 检 验 以及 Ｅ Ｍ 模 型 ， 对 这 些 问题 进 行 初 步 的 探讨 。 Ｃ 将
这 与 我 国 的实 际 发 展 状 况也 是相 一 致 的 。
上 尚无一致的结论 ， 主要 有以下三种 观点 ， 一种观 点认 为 ， 投资 率对 于经济增长率具有显著 的单 向因果影响关系 ，经济 的快速 增 长是 由高投资率或 以设备 投资反 映 的高资本 形成 率推动 的 （ｅ ｏｇ ｕ ｅｓ１ ９ ，９ ２； Ｄ ｎ ｍｍ ｒ，９ １ １９）另一种 观点认为 ， 速的经 济增 Ｌ Ｓ 快 长导致 了快速 的资本形成 ，存在实际产出对于投资需求 的反 向 影响关系（ａｈ ｕｔ１９ ）还有一种观点认 为 ， Ｖ ｎ ｏｄ，９４； 固定 资产投资与 经济增长之 间存在相互影响 的关系 （ ｄｅｃ ， Ｐ ｒｃａ Ｅ．ａ ｄＣ ｒ ｅｉ ｏ ｎ ａｍ ｃ， Ｇ ，０ １。 对投资需求 与经济增长关 系 的研究 中 ， ． ２０ ）在 已经发现 美国等国的固定资产投资与经济增长之间具有显著 的正相关关
０２ ３ ０ ．８７
１ Ｅ ０ ． 一６ ８
投 资对产 出
的单 向影 响
１２ （ ３）
Ｇ Ｐｄｅ ｏＧ ａｇｒ ａ ｓ １ ０６ ６ ０ Ｄ ｏｓ ｔ ｒ ｅ ｕｅ ．，ｄ ｎ ｎ Ｃ Ｆ Ｆ ｏｓ ｏＧ ａｇｒ ａｓ Ｄ １ ． ８ Ｉ ｅ ｎ ｔ ｒｎｅ ｕｅＧ Ｐ ｄ Ｃ ０９ ６ ６
３ 经济论坛 ２ ０ ・ ６ ０８１
我国固定资产投资与经济增长关系的统计研究
定投经长的研 资资济关统究 产与增系计
文 ／何 庆光
一
莫玲 娜
２ ．％。（） ９８ ３价格水平。 ０ ３ ０ ５年居 民消费价格水平分 ２０ —２ ０
．
引 言
固定 资产 投 资 是 我 国经 济 发 展 的 前提 条件 ， 国 家 进 别增长 １２ ３ ９ １８ ２ ０ 是 ．％、 ．％、 ．％；０ ６年上半年 同比增长 １３ ．％。 行宏 观调 控 的重 点 方 向 ， 国 民经 济 增 长的 主 要 动 力 。一 从上述三组数据可以看 出， 是 前两项指标的高位运行态势和
现协调发展 和 良性互动的 问题 ，受到了相 当的关注与重 关分析。通过 １８ —２ ０ ９ １ ０ ５年 Ｇ Ｐ与 Ｆ 的发展趋势图 ， Ｄ ＡＩ
二． 我国固定资产 投资与经济增长关 系的现状
（ 固定资产投资 已成为我国经济增长的主导 因素 一） 的特点 。我 国城 镇投资 累计 完成 ６ ３ 元 ，同 比增 长 ５ ５亿 ２ ．％， 幅比上 年同期回落 ３ ２个百分点 ， ２ ０ ３４ 增 ． 是 ０ ３年 以
方面，投 资可直接转化形成建筑业及相关产业 的增加值 ， 价格水平 的低位运行态 势之 间出现了严重的背离。如果按 成为 当期 Ｇ ＤＰ的一部分 ， 直接推动国民经济的发展 ； 另一 照惯性发展 ， 未来 一段时期 内， 在 可能会 出现固定资产投 方面 ，投资增加使生产能力 及社 会有 效需 求相应增加 ， 促 资高增长带动 下的经济增 长速度进一步加快 ， 但价格水平
三 ． 国固定资产投资与经济增长关 系的实证分析 我
（ 近年来我 国固定资产投资与 Ｇ 一） ＤＰ的发展趋势 根据我国 １８ —２ ０ ９ １ ０ ５年 Ｇ ＤＰ（ 国内生产总值） Ｆ 与 ＡＩ （ 固定资产投 资） 数据 ， Ｅ ｉ 对 其进行趋势分析与相 用 ｖｅ ｗｓ
固定资产投资和经济增长的关系分析
固定资产投资和经济增长的关系分析固定资产投资是指用于建设和生产的固定资产的投资，包括生产设备、建筑物、交通运输设施等。
它是经济增长的重要组成部分，对于促进经济增长和改善民生水平具有重要的作用。
本文将对固定资产投资和经济增长的关系进行分析。
一、固定资产投资对经济增长的贡献固定资产投资是经济增长的重要因素之一。
首先，它可以带动经济增长。
固定资产投资是企业生产的重要手段，如果没有足够的设备和建筑物，企业就难以开展经济活动。
而这些设备和建筑物的建设需要大量的投资，这些投资一旦形成，就可以带动生产的发展，并促进经济增长。
这是固定资产投资对经济增长的直接作用。
其次，固定资产投资还能间接地影响经济增长。
固定资产投资的增加可以带动其他领域的经济增长，例如劳动力市场、城市建设等领域。
固定资产投资的增加会使得企业招聘更多的员工，并提高城市的建设水平，从而推动经济增长的发展。
最后，固定资产投资的贡献还表现在技术创新和产业升级上。
固定资产投资的增加可以加快技术创新的进程，进而推动产业升级和结构转型。
这些新技术和新产业的发展，在人们的消费和需求的不断增加下，可以对经济增长产生长期的促进作用。
二、固定资产投资和经济增长的互动作用固定资产投资和经济增长之间存在着互动作用。
固定资产投资的增加会促进经济增长的发展，而经济增长的发展又会反过来增加固定资产投资。
固定资产投资的增长可以带动经济的增长。
随着固定资产投资的增加，企业生产能力的提高，将会带来更多的产出和就业机会。
企业生产的增加又会刺激消费的增加，从而促进了经济的发展。
经济增长的发展也会反过来促进固定资产投资的增加。
经济的增长会伴随着人民生活水平的提高，人们对于各种产品和服务的需求不断增加。
为了满足人们的需求，企业就需要不断地增加固定资产投资。
而这些固定资产投资的增加，又可以带动经济的增长。
三、固定资产投资和经济增长的影响因素固定资产投资和经济增长的关系，不仅取决于固定资产投资和经济增长的数量，还取决于影响这两者之间关系的因素。
我国固定资产投资、出口额与经济增长关系分析
我国固定资产投资、出口额与经济增长关系分析天津财经大学陈连莹1摘要：固定资产投资和出口贸易的飞速发展，对我国经济的增长起到了推动的作用。
但他们对经济增长的拉动作用是否显著，GDP与投资和出口三者之间是否存在稳定的协整关系，是需要进一步的统计和检验的。
本文通过对近些年来的国内生产总值、对外贸易出口额和三产业固定资产投资额的实证分析，证明了他们之间存在的稳定的协整关系，但出口额对经济增长的支持效果并不显著。
关键字：固定资产投资出口额经济增长GDP 协整检验一. 引言及文献综述1. 引言改革开放之后，我国经济发展迅速，举世瞩目。
是什么原因在支持着这样的飞速发展？固定资产投资以及出口一直是学者和经济学家们关注的焦点。
我国固定资产投资额一直保持在一个较高的水平线上，近三年固定资产投资额年均增长20％以上，其对经济的拉动作用由此可见一斑。
另一方面，我国的出口额一直呈现上升的形式，从2001年到2005年底，我国的出口持续繁荣，此间年均出口增长率达30%。
出口增长速度是全球贸易增速的三倍，在全球贸易中所占市场份额从4.6%上升到了7.5%。
这两方面的飞速发展，对经济增长的拉1陈连莹（1983－），男，天津财经大学05级研究生，国贸系世界经济专业，E-mail:clyingonline@动作用是否显著，GDP与投资和出口之间是否存在稳定的协整关系，是需要进一步的统计和检验的。
本文通过对近些年来的国内生产总值、对外贸易出口额和三产业固定资产投资额的分析，探讨了他们之间存在的关系，并对相应的结果给出了总体评价。
2. 文献综述投资方面，运用因素分析法，通过对我国1991—2001年的经济增长中各投资要素，包括投资额、各部门投资比例和各部门投资效率的影响状况的分析，可以证明加大投资力度、调整投资结构、提高投资效率对加快我国经济增长，提高我国经济增长质量具有现实的意义（丁兴烁，2003）。
而对1953-2003年基本建设投资、更新改造投资对经济增长贡献度的实证研究也表明投资已经成为我国经济增长的主要推动力（张俊宇，2006）。
我国固定资产投资与经济增长的协整性研究
（ ） 位根检验 二 单 在对变量之间 的关系分析之前要 做平 稳性检 验 。变量 的 平稳 性检验 ， 确定单整 阶数 的方法是 Ａ ＤＦ单位根 检验 。检 验
ＡＩ Ｃ值
ｎ ． Ｗ 值
结论
ｌＲ ｎ ＧＤＰ ｌＲＦ ｎ Ｉ ＤｌＲ Ｐ ｎ ＧＤ Ｄ１ＲＦ ｎ Ｉ
— ３ ８ ２ ５ —．８７７ — １９ ３ ９ —．５０８ — ３ ８ ０ ９ —．６８３ — １ ９ ３ ７ —．９１７
１ ９ ８ ６ ．１９１ １ ６ １ １ ．９７９ １ ８ ７ ０ ．４４６ １ ６ ４ ７ ．６００
不平稳 不平稳 平稳 平稳
注： Ｄ代表各变量的一阶差分值 ； 检验形式（ ， ， ） Ｃ Ｔ， Ｃ Ｔ Ｐ 中 ， Ｐ分别代表模型 中的常数项 、 间趋势和滞后阶数 ； 时 检验的滞后阶数由 Ａ Ｃ和 Ｓ Ｉ Ｃ 准则确定 。
差分后序列平稳 。因此 ， 可知上述变量为一阶单整 Ｉ ） （ 序列 。 １
【 稿 日期 ］ ０ ９ ０ — １ 收 ２０－ １ ５
【 作者简 介】 小松 （９ ２ ， ， 浦 １ ８ 一） 男 河北唐 山人 ， 中国地质大学（ 武汉） 经济 管理 学院硕 士研 究生 ， 究方 向： 研 经济计量分析 。 陈 伟 （９ ６ ， ， １ ７ 一） 男 陕西西安人 ， 中国地质大学（ 武 ） 经济 管理 学院硕 士研 究生， 研究方 向： 资源产业经济 。
市 场 论 坛
Ｍ Ｅ Ｆ 讧 Ｔ ０Ｉ 改 革发 源自 ２ ９ 第０期 ０年 ２ ０
（ 总第 ５ ９期）
我 国固定 资产 投 资与经 济增长 的 协 整性研 究
浦 小松 陈 伟 （ 中国地 质大 学（ 武汉） 经济管理 学院 湖北 武汉
固定资产投资与经济增长相关性的实证研究
３ ２ ２ ２ １
加 的 加 ∞ 印
固定资产 投资 是指 建造 和购 置 固定 资 产的经 济 活动 ， 固定 资 产再 生 产 活 动 。 固定 资产 再 生 即
产 过程包 括 固定资产 更 新 （ 部 和全 部 更新 ） 改 局 、 建、 扩建 和新 建 等 活动 。 固定 资 产 投 资是 吐会 固 定 资产再 生产 的主要 手段 。通 过建造 和 购置 固定
着 加入 ｗｒ 以 后 经 济 的更 加 开 放 ， 资 额 增 加 ｏ 投
力 度明显 呈上升 趋势 。
籁 靛 釜
一
通过计算可 得到 高淳 县 固定 资产 投资 的 年均 增长率 为３．％ ， Ｇ Ｐ的年 均增长 率 （８０％ ） ６６ 是 Ｄ １．６
的两倍 左 右。而在 １７ ９ ８到 １９ ９ ８年投 资 的波 动 幅
表明 ， 固定资产投资与第二产业是双向的格 兰杰 因果关 系 ， 与第一产业关系 尚不 明显 ， 而第 三产业是 固定 资产 投资的格 兰杰原 因且第三产业增长变化与 固定资产投资变化是负 向关 系。 关键 词 ： 协整 ； 格兰杰 因果检验 ；固定资 产投 资 ； Ｄ ＧＰ
中 图分 类 号 ：２ ０ Ｆ７ Ｄ Ｉ１ ．９ ３ｊｉ ｎ １０ Ｏ ：０３ ６ ／． ｓ．０ ７—１４ ．０ １０ ．３ ｓ ４ Ｘ ２ １ ．２０ ５ 医
率具 有一种 正 向关 系 。笔者 采用 计量经 济学 原理
高 淳 县 固定 资 产 年 增 长 与 Ｇ Ｐ年 增 长 情 况 Ｄ
来分 析江 苏 省 高 淳 县 的投 资 与 经 济 之 间 的相 关
性 ， 得到相 应 的结 论 。 并
１ 固定资产投资与 ＧＤ Ｐ的关 系
固定资产投资对经济增长的影响与作用
固定资产投资对经济增长的影响与作用固定资产是一个国家或地区所有生产要素中最为重要的部分，直接关系到国家经济的发展，因此，固定资产投资是国家经济增长的重要支撑。
本文将从以下几个方面探讨固定资产投资对经济增长的影响和作用。
一、固定资产投资对GDP的贡献固定资产投资是构成国民经济中固定资产形成的重要力量，通过扩大投资规模和投资领域，不断提高投资效率，可以大力促进GDP的增长。
在固定资产投资占GDP的比重持续上升的情况下，GDP的增长趋势也会相应增强。
例如，我国经济的高速增长，主要源于长期以来的加大固定资产的投资力度。
2013年，我国固定资产投资额比上年增长20.6%，同年我国GDP增长7.7%。
这表明，固定资产投资对GDP的贡献很大，具有非常重要的意义。
二、固定资产投资对就业的推动作用固定资产投资不仅能刺激经济增长，还能促进就业。
随着固定资产投资的增长，需要各种人才和技术进行支撑，从而促进了就业。
固定资产投资的推动效应远远超过了其他投资形式。
例如，我国近年来存在的严重的环境污染问题，需要通过建设环保设施进行治理。
这样的投资就可以创造很多就业岗位。
同时，建设环保设施后，可以创造出更为良好的环境，为经济增长创造了更好的条件。
三、固定资产投资对技术进步的推动作用固定资产投资的不断增加也可以促进技术创新和进步。
大量的固定资产投资，不仅会利用目前现有的技术，还可以引进更先进的技术和设备，从而推动技术进步，并形成对其他行业的溢出效应。
例如，现在我国汽车制造业采用的很多工艺和设备已经达到国际领先水平，这源于我国对固定资产投资需求的不断增长，汽车制造商陆续加大了对研发、设备更新的力度，这也对全球汽车行业的技术进步产生了积极的影响。
四、固定资产投资的风险固定资产投资的增加有风险，一旦投资不当或者缺失，就会引发经济的不稳定。
例如，固定资产投资过度，可能会导致过度新增固定资产，使固定资产的闲置率加大，影响投资效果，从而影响经济的发展。
近年来我国固定资产投资变动特点的分析
近年来我国固定资产投资变动特点的分析导读：本文近年来我国固定资产投资变动特点的分析，仅供参考，如果觉得很不错，欢迎点评和分享。
一、固定资产投资的变化特点近年来，在宏观经济政策的引导和推动下，我国固定资产投资基本保持了稳步增长态势，同时，影响投资增长的因素发生了较大的变化。
（一）固定资产投资的总量变化特点经过3年治理通货膨胀的努力，1996年我国全社会固定资产投资增长率（名义值，以下无特别说明均同）从1993年的61.8％降至14.8％，1997年在惯性作用下进一步滑至8.8％。
1998年针对亚洲金融危机冲击和国内新出现的通货紧缩趋势，开始实行积极财政政策和稳健货币政策，加大了国债投资力度，投资有所回升；1999年由于国债发行时机没有把握好等原因，造成了投资一度滑坡，增速降到5.1%的低谷；这个问题后来得到了重视，从2000年开始，投资增长率逐年提高，2002年达到了16.1％（见图1）。
图11990年以来全社会固定资产投资增长率变动近年来投资增长具有以下特点：第一，全社会投资中国有经济比重较大，国有投资增长对全社会投资“影响力”较大，投资增长机制仍不完善。
第二，投资与经济增长的联系十分紧密。
投资很大程度上成为宏观政策的调节手段，主要表现为在经济增长率过高、通货膨胀严重时,减少投资抑制经济过热；在需求不足、导致经济增长率持续放缓时，增加投资防止经济过冷（见下表1）。
第三，全社会固定资产投资外生特点突出，可持续性和自主增长能力不足。
表1全社会固定资产投资注：全社会固定资产投资贡献率=资本形成率*固定资本形成总额比重*全社会固定资产投资可比增长率资料来源：根据《中国统计年鉴》计算，以下各表如无特别说明均同。
（二）固定资产投资结构变化的主要特点投资分类变动呈现以下特点：1.从所有制性质上看，个体和其他经济等非国有投资已取代国有投资升至首要地位1997～1998年，启动内需主要是依靠国有投资的增长，其中1998年国有投资增长率分别高于集体、个体和其他投资增长8.5、8.2和5.8个百分点，国有投资增量部分占全部投资增量比重比1997年上升12个百分点，达到66%。
我国固定资产投资结构与经济增长的关系
如果不先进行协整 检验就建 立回归方程 ，极 有可 能 产生伪 回归问题。 当检 验两个变量存 在协整 性时 ，只有
他们 的序列有相 同的单 整阶数才 可以建立协整模 型 ，以 上分析看到 ，Ｇ Ｐ和 Ｎ ，Ｄ Ｉ Ｅ 都 是 Ｉ（ ） Ｄ Ｉ Ｌ，Ｒ Ｉ １ ，可 以建 立协整模型 ，他们 和 Ｇ Ｐ 可能存 在一种长期 的均衡 关 Ｄ有
（９９ １７）提 出了 Ｄ Ｆ检验 ，利用 Ａ （ ）回归检验 。本 文 Ｒ １
用ＡＦ Ｄ 检验 ，检验结果如表 １ ：
ｌ 实证 分析 过程
表 １ Ａ Ｆ单位 根 检 验表 Ｄ
注 ：＊表示 １％的显著水平下 的临界值 ，＊＊表示 ５ ０ ％的显著水平 下的临界值 ， ＊＊＊表示 １ ％的显著水平下的临界值 ，ｃ 表示常数 项 ，ｔ 表示时间趋势项 ，Ｌ表示 滞后期数。原始数据用对数处理 ，避免有异方差情况 的影响。
和吸引外资投资有重 复，本文选取 后者。这 样选取 国有 经济投资额 （ Ｍ 表示 ） 用 ，私营经济投资额 （ Ｉ，国 内 Ｐ）
度上对经济影响都 比较大 ，投 资对宏观经济有两方 面的 影响 ： （）短期的需求效应 ，包括投资对投资 品的需 求 １
和对居民收入 的增加进而拉动消费引起经济的增长 ；（ ） ２ 长期的供给效应 ，投资是构成 Ｇ Ｐ的直 接要素 ，投资 引 Ｄ
第 ２９ 第月 ２０ ８卷 期 ０ 年１１
工 业技 术 经 济
Ｖ．． ｏ 总２ Ｎ １ ０８ ． Ｉ 第
１３ ８ 期
我 国固定 资产 投资结 构 与经济增 长 的关 系
高天成 杨 俊
（ 重庆 大学 ，重庆
（ 摘
４０３） ０００
要］ 文章采用协整和误 差修正模型分析 了我 国改革开放 以来固定资产投 资结构与经济增长
中国城镇固定资产投资与经济增长关系的实证研究
投资 、消费、进出 口贸易是国内生产 总值 的主要组成部分 。目前， 我 国正 处于向工业 化社会 过渡的阶段，投资特别是固定资产投资 占国内 生产 总值的 比重从２ ０ 年３ ．％ ０ ０ ６ ５ 上升￣２ｏ 年 的４ ．％ ｏ９ ７ ７ ，固定 资产投 资的 比重 呈现增加趋势。固定资产投资也被部分学者视为拉动发展中国家经 济增长 的主要手段和措施。但是，由于每个发展中国家的国情不同 ，固 定 资产 投资能否真正成为推动经济增长的主要因素还必须结合各国 国情 进行考察 。中国作为最大的发展中国家，研究其固定资产投资与经济增 长 的关 系一直 是学术界 的热点 ，并具有重要的现 实意义 。 在我 国固定 资产 投 资与经济增 长关系 的研 究上 ，苏文惠 （ ０ １ ２１） 认 为经济 增长是 导致 固定资产投 资增加 的原因 ，但固定 资产投资 的增 加并不 导致经济 增长 。高丽 （ ０ ５ ２ ０ ）实 证分析 了我 国经济 增长与 外商 直接 投资 和 固定 资产投 资的关 系，认为适 度控制 国 内固定 投资 。王云 等 （０ ０ ２ １ ）比较 了消 费与固定 资产投资 与经济波 动的关 系，指 出扩 大 居 民消 费对经 济 增长 的 效力 大于 扩大 固 定资 产投 资产 生 的效 力 。姚 娜 （０ ７ ２ ０ ）认 为固定 资产投资 间接影响经 济增长 。焦佳等 （ ０ ８ ２ ０ ）研 究发现我 国 固定 资产投 资与经 济增 长之 间存在 长期均衡关 系 。王 天营 （０ ４ ２ ０ ）研 究了固 定资产 投资对Ｇ Ｐ Ｄ 的滞后性 以及滞 后期。 综 上 所 述 ，我 国 目前 学 术界 研 究 固定 资产 投 资 与经 济 增 长 关 系 时 ，不 少 文 献 以城 镇 和 农村 作 为 一 个 整 体进 行 研 究 ，单 独研 究 城镇 固定 资产 投 资 与经 济 增 长关 系 的文 献 较 少 ，并 且基 于Ｖ Ｒ 型 Ａ模 分 析 两 者 关系 的文 献更 是 少见 。因 此 ，本 文基 于 Ｖ Ｒ 型 ，运 用 单 Ａ模 位根 检 验 、协 整 、Ｇ ａ ｇ ｒ ｒ ｎ ｅ 因果 检验 ，脉 冲 响应 函数 和 方 差分 解 等 分 析 城镇 固定 资产 投 资 与经 济增 长 关 系 ， 以考 察两 者 的相 互 影 响 程 度 ，并得 到 相关 的 启示 ，具 有重 要 的现 实 意义 。 ２ 实 证研 究 ． ２ １ 数据 来源 和 模 型建 立 ． 本 文 使 用 ２ ０ 年 第 １ 度 ￣ ２ １ 年 第 ４ 度 全 国 城镇 固定 资 产 ０４ 季 Ｕ０ ０ 季 完成 额 （ Ｄ Ｃ Ｇ Ｚ ）和 国 内生 产 总值 （ Ｄ ）的季 度 数据 作 为 分析 的原 ＧＰ 始数 据 ，数 据 来 源 是 国 家 统计 局 的季 度 统 计 。 由于 固定 资 产 投 资 完成 额和 国 内生 产 总 值 是 季度 数 据 ，具 有 季 节 变动 因素 和 不 规 则 因 素 ， 因此 必 须 对 原 始 数据 进 行 季 节 调 整 才 能 使数 据 具 有 真 实 性 和代 表 性 。本 文采 取 移动 平均 法对 数 据进 行 调整 。 参 考 高铁 梅 （ ０ ６ ２０ ）对 于数 理 模型 的 分析 ，Ｖ Ｒ 型 （ ｅｔ ｒ Ａ模 Ｖ ｃ ｏ Ａ ｔ ｒ ｇ ｅ ｓ ｏ ， 向量 自回 归模 型 ）能够 把 每 一 个 内生变 量 作 为 ｕｏｅｒ ｓｉｎ 所 有 内 生变 量 的滞 后 期 来 构 建 函数 ， 能够 充 分 反 映 时 间序 列 的 变 化趋 势和 变 量 间 的关 系 。所 以 ，本文 采用 Ｖ Ｒ 型 ，具 体是 ： Ａ模
农村固定资产投资对农村经济增长的贡献程度研究
农村固定资产投资对农村经济增长的贡献程度研究随着国家农村发展战略的不断推进，农村固定资产投资成为推动农村经济增长的重要驱动力。
本文将从多个方面探讨农村固定资产投资对农村经济增长的贡献程度。
一、农村固定资产投资对农村基础设施的改善农村发展的先决条件是基础设施的改善。
通过农村固定资产投资，农村地区的交通、水利、电力、通信等基础设施得到了良好的改善。
例如，大量的投资用于农村道路建设，使得农产品可以更加便捷地运往市场，促进了农村经济的发展。
二、农村固定资产投资对农村产业结构的优化农村固定资产投资不仅为农村提供了先进的生产设备和工艺，还提供了更多的机会和动力，使得农村产业结构得到了优化。
通过资金的投入，农村的规模化经营得到促进，农民能够更加专注于农产品的生产，提高了农业的生产效率。
同时，农村固定资产投资也推动了农村的产业多元化发展，促进了乡村产业的良性循环。
三、农村固定资产投资对农村人力资源的培养农村固定资产投资不仅为农业现代化提供了物质基础，也为农村人才培养提供了重要条件。
投资驱动下的农村发展需要大量的专业人才，如农业专家、技术工人等。
通过投资，农村人力资源得到了培养和提升，为农村人才队伍的建设提供了有力支持。
四、农村固定资产投资对农村农民收入的提高农村固定资产投资带动了农业生产的规模化和现代化，提高了农产品的质量和产量，从而增加了农民的收入。
投资带来的技术进步和生产效率提高，使得农民的劳动收入大幅增加。
同时，固定资产投资也为农村创业提供了更多的机会，增加了农民的多元收入。
五、农村固定资产投资对农村消费的拉动农村固定资产投资不仅带动了农村产业的发展，也提高了农村人口的生活质量，进一步促进了农村消费的增长。
随着农村经济的发展，农民对生活和商业服务的需求也日益增加，农村消费市场得到了扩大。
农村固定资产投资在促进农村消费拉动方面发挥了重要作用。
六、农村固定资产投资对农村人口的就业改善农村固定资产投资为农村创造了更多的就业机会，降低了农民迁徙城市就业的压力，提高了农村人口的就业率。
固定资产投资和GDP的关系分析
固定资产投资和GDP的关系分析时目前我市正处于新一轮经济周期的快速上升阶段。
GDP、财政收入等指标保持高位增长,GDP五年增长近一倍,2010年GDP增速创造了近14年来的新高,达到15.6%,与其同时,我市的固定资产投资也呈现高速增长态势, 有力地支持了经济建设和经济发展，成为新一轮经济增长的主引擎。
本文分析近20年来我市投资与经济增长关系，对如何发挥好投资作用，推动经济又好又快发展进行思考。
一、固定资产投资在经济发展中的作用从全球来看，所有工业化国家在经济起飞期的一个共同规律是高投资率。
中国的资本形成率（投资率的测算方法之一，是指GDP 支出法测算中的资本形成总额占GDP的比重）2003年以后均在40%以上，2008年为44%，比1978年高出16个百分点，2009年更是达到创纪录的48%。
安徽省2009年资本形成率达到48.83%，我市固定资本形成率和全省平均水平相当，2010年大约为49％左右。
现在的发达国家在经济起飞过程中，也都经过一个投资加速的阶段，固定资本形成率普遍得到40%左右的水平。
在特殊时期，投资对国民经济的增长具有立竿见影的效果。
如2008年的金融危机使我国的产品出口下滑，外需拉动下降，国内生产形势严峻，国家果断采取增加4万亿元的投资计划，由此极大地带动了社会需求，从而使我国经济率先止跌回升，继续保持较快的增长势头。
总体来看，投资对经济增长的贡献可以简单归纳为如下三方面：一是即期直接拉动作用。
固定资产投资是当年GDP的重要组成部分，在国民经济核算中，按支出法测算，GDP中有三个组成部分，即最终消费、资本形成总额、货物和服务净出口。
资本形成总额包括固定资本形成总额和存货增加两部分，固定资本形成总额是当年获得的固定资产减去退出生产或运行的固定资产价值总额。
另外固定资产投资在当年对生产资料等构成消费，使此前已形成的相应生产能力得以发挥。
比如基础设施投资，拉动水泥、钢材、交通等行业的发展；工矿企业的投资，拉动机械设备的需求；房地产的投资除了拉动建筑材料的需求，更拉动了家居装璜材料、家用电器的需求等等。
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市场论坛MAR KET FORUM改革发展2009年第02期(总第59期)我国固定资产投资与经济增长的协整性研究浦小松 陈 伟(中国地质大学(武汉)经济管理学院 湖北 武汉 430074)【摘 要】基于1980—2006年数据,运用协整理论和建立误差修正模型发现我国固定资产投资与经济增长存在着均衡关系。
格兰杰因果检验表明两者存在单向因果关系,即固定资产投资是经济增长的原因,但G DP 的变化对固定资产投资的变化没有统计意义上的因果关系。
我国在加大投资力度的同时,应着力提高消费需求,以保证我国经济的可持续发展。
【关键词】固定资产投资 经济增长 协整 误差修正模型 格兰杰因果检验【中图分类】F12【文献标识码】A 【文章编号】1672-8777(2009)02-0013-02【收稿日期】2009-01-15【作者简介】浦小松(1982-),男,河北唐山人,中国地质大学(武汉)经济管理学院硕士研究生,研究方向:经济计量分析。
陈 伟(1976-),男,陕西西安人,中国地质大学(武汉)经济管理学院硕士研究生,研究方向:资源产业经济。
一、引言经济增长的函数主要通过消费、投资及出口等变量影响形成,投资是经济增长的直接影响因素,而固定资产投资作为投资的重要组成部分,将通过影响投资间接影响经济增长。
经济增长又为增加投资提供必要的资金、设备等。
因此,一般认为固定资产投资与经济增长是相互促进和彼此制约的。
我国正处于工业化和城市化加快发展的阶段,积累和资本形成对经济增长具有重要影响,投资拉动对经济增长的重要作用需要保持投资较快增长。
我国经济增长过程中一直伴随着较高的投资增长率,对投资的调节成为政府的重要调控手段。
为应对金融危机对我国的不利影响,2008年11月9日中国政府宣布到2010年底约投资4万亿,宏观调控政策由稳健的财政政策和适度从紧的货币政策转型为积极的财政政策和适度宽松的货币政策。
这些投资主要用在基础设施建设、公共事业、增强人民福祉方面,目的是进一步扩大内需,促进经济增长。
二、实证分析(一)数据与变量文章选取国内生产总值(G DP )作为衡量经济增长的指标,全社会固定资产投资总额作为衡量投资的指标,所用的数据样本区间为1980—2006年。
数据来自《新中国五十五年统计资料汇编1949—2004》和《中国统计年鉴2007》。
为使数据具有可比性,用居民消费价格指数(1978=100)对国内生产总值进行平减,用零售物品价格指数(1978=100)对固定资产投资总额进行平减,从而得到实际的国内生产总值和实际的固定资产投资总额,分别用R G DP 和RFI 表示。
为了消除非平稳时间序列的异方差性,对所得的数据进行自然对数变换,分别用lnR G DP 和lnRFI 表示。
用Eviews510软件对数据进行处理。
(二)单位根检验在对变量之间的关系分析之前要做平稳性检验。
变量的平稳性检验,确定单整阶数的方法是ADF 单位根检验。
检验结果见表1。
表1 序列的单位根检验变量检验形式(C ,T ,P )ADF 值P 值AIC 值D 1W 1值结论lnR GDP (C ,0,2)-114894960152169-3188275711918961不平稳lnRFI (C ,0,1)-01946589017558-1195309811691719不平稳D lnR GDP (C ,0,1)-21886895010617-3186089311847406平稳D lnRFI(C ,0,0)-31111579010386-1199317711664070平稳注:D 代表各变量的一阶差分值;检验形式(C ,T ,P )中C ,T ,P 分别代表模型中的常数项、时间趋势和滞后阶数;检验的滞后阶数由AIC 和SC准则确定。
检验中原假设为存在单位根,表1中的数据表明,原始序列lnR G DP 和lnRFI 的P 值都很大,接受原假设,原始序列存在单位根,原始序列非平稳。
而经过一阶差分后,序列Dln 2R G DP 和DlnRFI 的P 值都很小,拒绝原假设,不存在单位根,差分后序列平稳。
因此,可知上述变量为一阶单整I (1)序列。
—31—(三)协整检验假定自变量序列{x1},…,{x k},响应变量序列{y t},构造回归模型y t=β0+β1x1t+β2x2t+…+βk x kt+εt(1)若回归残差序列{εt}平稳,称响应序列{y t}与自变量序列{x1},…,{x k}之间具有协整关系。
协整关系检验与估计的方法有多种,文章为单方程系统,故采用E-G两步法。
检验结果见表2。
表2 变量的协整检验变量假定CE数量特征根最大特征根统计量P值结果结论lnR GDP lnRFINoneAt m ost1015286120100977618104975(17114769)01235768(31841466)010369016273拒绝接受一个注:最大特征根统计量括号里的值是95%置信水平上的临界值。
由表2可知,在5%的显著性水平下,拒绝了不存在协整关系的假设,接受了至少一个协整关系的假设。
说明变量ln2 R G DP和lnRFI存在唯一的协整关系,将其表示成方程为: ln R GD P=51737855+01430365ln R FI+ε(2) R2=01680447 adj R2=01591682对上述方程的残差进行单位根检验,结果见表3。
表3 残差单位根检验T统计量显著性水平(1%,5%,10%)概率值(P值)ADF值-21386978(-21679735,-11958088,-11607830)010197检验结果显示,残差序列在5%的显著性水平下拒绝原假设,,从而表明ln R GD P和ln R FI存在协整关系。
固定资产投资与G DP之间有一种长期稳定的均衡关系。
就长期来看,固定资产投资越多,越有利于G DP 的增长。
方程回归系数表明,固定资产投资对G DP的弹性为01430365,即固定资产投资每增长1个百分点,G DP可增长01430365个百分点,这说明固定资产投资对经济增长的拉动作用显著,政府增加固定资产投资能够促进经济增长。
(四)误差修正模型在通过协整检验的基础上,为了了解固定资产投资与G DP之间的短期变动关系,经反复试验,获得较简洁的误差修正模型方程为:D ln R GD P t=01033901+01207540D ln R FI t-01053149ECM t-1+εt(3) t=(21733699) (21135977) (-11260078)F=31470236 P=01048183对误差修正模型残差项检验显示残差序列满足无自相关、正态性和无异方差假定,表明残差是白噪声序列。
模型中各解释变量的系数符合经济意义,回归方程显著,说明模型的有效性。
根据上述误差修正模型的参数估计量,如果固定资产投资变化1%,将引起R G DP变化01207540%。
ECM项系数的大小反映了对偏离长期均衡的调整力度,系数为负数,表明长期均衡趋势偏离的收敛机制在起作用。
当短期波动偏离长期均衡时,将以(-01053149)的调整力度将非均衡状态拉回到均衡状态。
说明我国固定资产投资与G DP之间存在动态均衡机制。
(五)格兰杰因果检验Grange(1988)指出:如果变量之间是协整的,那么至少存在一个方向上的Granger原因。
在此基础上,对固定资产投资与G DP之间进行Granger因果关系检验。
检验结果如表4所示。
表4 格兰杰因果关系检验原假设F统计量概率值滞后阶数结论lnRFI不是lnRG DP的格兰杰原因315969301046302拒绝lnRG DP不是lnRFI的格兰杰原因114989701247412接受注:滞后阶数根据AIC和SC信息准则确定,结论是在显著性水平为5%的情况下得出的。
从表4可知,lnRFI和lnR G DP存在着单向因果关系,即在长期固定资产投资是经济增长的原因,投资是维持长期经济增长的重要动力,但G DP的变化对固定资产投资的变化没有统计意义上的因果关系。
说明资本形成对经济增长具有显著的促进作用。
三、结论与建议我国的实际G DP增长和实际固定资产投资增长之间具有正相关性。
固定资产投资作为G DP的主要成分,在没有产生乘数作用之前,投资可直接转化形成建筑业及相关产业的增加值,成为当期G DP的一部分,直接推动国民经济的发展,出现即时相关性是一种正常的统计现象。
投资增加使生产能力及社会有效需求相应增加,促进了国民经济相关行业的发展,奠定了国民经济进一步增长的基础。
固定资产投资对经济增长影响显著,说明固定资产投资的规模和增长速度是经济增长的主要动力之一。
固定资产投资的不断加大,推动了国民经济的增长;反之,固定资产投资力度不足,将制约经济的增长。
格兰杰因果检验发现两者间不存在明显的双向影响关系,而只是存在单向因果关系。
固定资产投资的变化必然会引起G DP的变化,但G DP的变化对固定资产投资的变化没有统计意义上的因果关系。
因此,政府采取加大投资力度以促进经济增长的宏观经济政策是十分正确和必要的。
但是,长期以来,由于固定资产投资对经济增长具有明显的拉动作用,人们往往把关注的焦点集中在其投资的规模上,而对于固定资产投资的结构考虑不足。
因此,在强调固定资产投资对经济增长的拉动作用的同时,应该合理配置投资资源,改善投资结构,提高投资资源的使用效率,重视技术进步和产业结构调整,这样才能更好地发挥固定资产投资对经济增长的拉动作用。
另外,投资需求只是中间需求,只有消费需求才是真正的最终需求,消费需求规模的扩大和结构升级才是经济增长的源动力。
没有消费需求支持,固定资产投资对经济增长的拉动不会持久。
如果消费率长期偏低,没有和投资率形成合理的比例关系,就会使投资增长失去最终需求的支撑,严重影响我国经济持续快速协调健康发展。
因此必须着力提高居民消费倾向,扩大居民消费在经济增长中的份额,重投资轻消费的格局必须加以扭转,以保证我国经济的可持续发展。
【参考文献】[1]杜丽群.投资与经济增长问题研究[J].北京大学学报(哲学社会科学版),2000.[2]裴春霞.投资、消费与经济增长[J].学习与探索,2000(1).[3]王天营.我国固定资产投资对经济增长的滞后影响研究[J].经济问题,2004.—41—。