我国城镇化融资方式探讨
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浅议城镇化进程中基础设施建设融资问题
浅议城镇化进程中基础设施建设融资问题作者：刘宇翔来源：《农村财政与财务》2014年第01期2012年中央经济工作会议明确提出，要“积极稳妥推进城镇化，着力提高城镇化质量。
城镇化是我国现代化建设的历史任务，也是扩大内需的最大潜力所在……”。
在未来一个时期，加大城镇基础设施建设将是黑龙江省各级政府工作重点之一。
如何进一步优化地方政府投融资方式和相关管理运行机制，已成为当前亟需解决的课题之一。
一、黑龙江省城市基础设施建设支出保障能力概况据亚洲开发银行两年前在吉林省和黑龙江省开展的一项政策研究显示，近年来黑龙江省财政支出总量处于全国下游水平，人均财政支出水平处在第10名左右。
从2000年至2010年，黑龙江省的财政自给能力系数（本级政府负责征收的收入/本级公共支出）不足0.5，平均值为0.4左右，财政收入缺口超过60%。
相对于逐年繁重的“刚性”支出任务，黑龙江省财政自给能力不足问题逐渐加大，不得不靠中央财政更多的转移支付来维持。
同时，省以下各级政府财政收支区域差异较大，长期以来，部分县级财政拮据，工资支出过大，公用经费短缺，仍然属于典型的“吃饭”财政。
由于经济欠发达，加之财政收入占GDP比例偏低，黑龙江省公共财政保障能力偏低，造成许多基础设施建设的历史欠账。
例如，2009年，城市用水普及率仅为86.6%，低于全国平均水平（96.1%）9.5个百分点；全省平均城市污水日处理能力仅为301万立方米，集中处理率为54.6%，比全国平均水平低8.8个百分点，在省级排名第25位之后。
人均城市道路面积9.4平方米，低于全国平均水平（12.8平方米）40%；每万人拥有公共汽车10.1辆，低于全国平均水平（11.1辆）10%，基础设施建设相对滞后也对投融资环境起到了负面掣肘作用。
二、城市基础设施建设主要融资途径在城市基础设施建设方面，除必要的财政资金投入外，我国各级地方政府的融资渠道大体包括六个方面，即开发性贷款、商业银行贷款、信托计划、财政部代发的地方政府债券、地方政府债券、地方政府融资平台债券。
新型城镇化的融资机制问题
新型城镇化的融资机制问题【摘要】新型城镇化是我国的重要战略，但在融资方面仍存在一些问题。
本文通过分析现行融资机制存在的问题、政府引导下的融资方式、社会资本参与的障碍以及金融机构支持的不足等方面，探讨了新型城镇化融资机制的发展。
结论指出应加强政府引导作用、促进社会资本参与和加强金融机构支持，从而推动新型城镇化的可持续发展。
这对于我国经济的增长和社会的进步具有重要意义。
通过优化融资机制，可以更好地支持城市化进程，提高城镇化质量，实现城乡融合发展，促进经济社会可持续稳定发展。
【关键词】新型城镇化、融资机制、政府引导、社会资本、金融机构、城镇化发展、城市化、城市建设、资金支持、经济发展、政策调整、城市规划、社会资源、投资环境、风险评估、城市基础设施、可持续发展。
1. 引言1.1 背景介绍新型城镇化是当前中国发展的重要战略之一，旨在推动农村人口向城市转移，促进城镇化进程。
随着城镇化的加速推进，城市化建设需要大量资金支持，而现有的融资机制却存在一系列问题。
随着国家经济转型升级和城镇建设日益广泛，城乡差距和城市间竞争正在日益加剧，单纯地依靠传统融资机制已经难以满足城镇化建设的资金需求。
有必要探讨新型城镇化的融资机制问题，以促进城市化建设的持续健康发展。
新型城镇化融资机制问题涉及政府引导下的融资方式、社会资本参与的障碍以及金融机构支持的不足等方面。
通过深入研究和分析，可以为城镇化建设提供有效的融资支持，促进城市化进程的加快推进。
本文旨在探讨新型城镇化融资机制问题，加强政府引导作用、促进社会资本参与、加强金融机构支持，为新型城镇化的顺利推进提供重要参考依据。
1.2 问题意义新型城镇化是当前我国经济发展的重要战略，而新型城镇化的融资机制问题则是实现城镇化目标中面临的重要挑战。
融资机制的问题意义主要体现在以下几个方面：新型城镇化需要大量的资金支持，而融资机制问题直接影响到资金的获取和利用效率。
如果融资机制存在漏洞或者不完善，将导致城镇化进程受阻，影响经济社会发展。
我国城镇化建设融资问题研究
商 视
我 国城镇化建设 融资问题研究
刘 消 消
东北财经大 学
摘要：近些年来 ， 城镇 化建 设受到越 来越 多的重视 ， 它不仅是经济发展 的产物 ， 也是刺激我 国经济发 展的新 的增长 点。 随着城镇化建设 的深入 ，我 国城镇化建设过程 中出现了很多 问题 ，其 中最 重要 的莫过于城镇 化建设 的融资问题 。我国现 有 的融资模式有很大 的弊端 ，因而需对现有 的融资模式进行分析 ，并对建立新 的融资模式提出合理建议 。
参 考 文献 ：
空白，发行市政债券是解决我国地方政府融资问题的有效手段。 说 到 我 国 城 镇 化 融 资 问 题 ， 有 几 种 融 资 模 式 在 我 国 是 比
国城镇化需跳 出单纯重数量增加 的粗放式传统思想，要把重点放 金 和 集合 委 托贷 款这 几种 融 资方 式 。 在与小城 镇相配套的硬件和质的提高上。在这个过程 中，就需要
大 量 的 资金 注 入 ，融 资 则成 为 当前 比 较 重 要 的研 究 课 题 。 我 国城
三 我国城镇化建设的融资建议
也受到许多不公平 限制 ，民营企业在资本市场上所遭遇 的不平等 镇化 建 设 的顺 利进 行 。 待 遇 限制 了他们 在城 市 基 建上 的 积极 性 。 ２ ． 促 进 融 资工 具 多样 性 ，创 新 金融 工 具 。我 国 现在 城镇 化 建 二，我国城镇化建设的融资模式 设主要是 由政府进行融资 ，而且常用的融资模 式也就只有几种 ，
关键词 ：城镇化 ； 融资
一
、
我国城镇化建设的融资现状
已Ｅ ｔ 益 显现 出重 要 的 资金 筹措 和 项 目运 作 功 能 。在 我 国城 镇 化 的
１ ． 我 国 城镇 化建 设 的现 状 建设 过 程 中 ，很 多建设 项 目都 可 以采 用 Ｂ ０ Ｔ这 种 方式 。除 了以上 中 国的城 镇化 具有 以下显 著 的特 点 政 府主 导型 的 国家城 镇化 ， 提到的 Ｂ Ｏ Ｔ、Ｂ Ｔ等融资方式以外 ， 还有一种资产证券化 （ ＡＢ Ｓ ） 城 镇 化滞 后于 工 业化 和非 农化 ，城 镇化 的地 区 发展 不均 衡 ，城镇 化 方 式 适用 于 我 国 城 镇化 建 设 融 资 。作 为 衍 生证 券 技 术 和 金融 工 程 对 农村 剩 余劳 动 力的 吸纳 能力 低 ，农村 剩余 劳动 力 的职 业转 换先 于 技术 相 结合 的 产物 ， 其具 有 创新 的 融资 结构 ， 能 够满 足 各类 资 产 、 地 域 转换 。除 了这 几 点 ，我 国小 城镇 在 发展 过程 中还 出现 了种种 的 发起 人 和 投 资 不 断变 化 的 需 求 ， 已经成 为 当今 国际 资 本 市场 上 发 问题 ，如何 探索 出更 合理 的融资 模式 则成 为研 究 的重点 。 展最 快 、最 具 活 力 的金 融 产 品 和投 融 资 方 式 ，这 种 融 资方 式 在 我 ２ ． 我 国城 镇化 建 设 的融 资现 状 国 的运 用 不 是 很 广 。除 了 上述 的融 资 方 式除 外 ，我 国政 府 融 资 还 城 镇 化 涉 及产 业 、基 础设 施 、住 房 、教 育 、 卫生 等 方 面 ，我 可采 用 其 他 方 式 融资 ，包 括信 托 方 式 融 资 、设 立 产 业投 资 资 金 基
我 国城镇化建设 融资问题研究
刘 消 消
东北财经大 学
摘要：近些年来 ， 城镇 化建 设受到越 来越 多的重视 ， 它不仅是经济发展 的产物 ， 也是刺激我 国经济发 展的新 的增长 点。 随着城镇化建设 的深入 ，我 国城镇化建设过程 中出现了很多 问题 ，其 中最 重要 的莫过于城镇 化建设 的融资问题 。我国现 有 的融资模式有很大 的弊端 ，因而需对现有 的融资模式进行分析 ，并对建立新 的融资模式提出合理建议 。
参 考 文献 ：
空白，发行市政债券是解决我国地方政府融资问题的有效手段。 说 到 我 国 城 镇 化 融 资 问 题 ， 有 几 种 融 资 模 式 在 我 国 是 比
国城镇化需跳 出单纯重数量增加 的粗放式传统思想，要把重点放 金 和 集合 委 托贷 款这 几种 融 资方 式 。 在与小城 镇相配套的硬件和质的提高上。在这个过程 中，就需要
大 量 的 资金 注 入 ，融 资 则成 为 当前 比 较 重 要 的研 究 课 题 。 我 国城
三 我国城镇化建设的融资建议
也受到许多不公平 限制 ，民营企业在资本市场上所遭遇 的不平等 镇化 建 设 的顺 利进 行 。 待 遇 限制 了他们 在城 市 基 建上 的 积极 性 。 ２ ． 促 进 融 资工 具 多样 性 ，创 新 金融 工 具 。我 国 现在 城镇 化 建 二，我国城镇化建设的融资模式 设主要是 由政府进行融资 ，而且常用的融资模 式也就只有几种 ，
关键词 ：城镇化 ； 融资
一
、
我国城镇化建设的融资现状
已Ｅ ｔ 益 显现 出重 要 的 资金 筹措 和 项 目运 作 功 能 。在 我 国城 镇 化 的
１ ． 我 国 城镇 化建 设 的现 状 建设 过 程 中 ，很 多建设 项 目都 可 以采 用 Ｂ ０ Ｔ这 种 方式 。除 了以上 中 国的城 镇化 具有 以下显 著 的特 点 政 府主 导型 的 国家城 镇化 ， 提到的 Ｂ Ｏ Ｔ、Ｂ Ｔ等融资方式以外 ， 还有一种资产证券化 （ ＡＢ Ｓ ） 城 镇 化滞 后于 工 业化 和非 农化 ，城 镇化 的地 区 发展 不均 衡 ，城镇 化 方 式 适用 于 我 国 城 镇化 建 设 融 资 。作 为 衍 生证 券 技 术 和 金融 工 程 对 农村 剩 余劳 动 力的 吸纳 能力 低 ，农村 剩余 劳动 力 的职 业转 换先 于 技术 相 结合 的 产物 ， 其具 有 创新 的 融资 结构 ， 能 够满 足 各类 资 产 、 地 域 转换 。除 了这 几 点 ，我 国小 城镇 在 发展 过程 中还 出现 了种种 的 发起 人 和 投 资 不 断变 化 的 需 求 ， 已经成 为 当今 国际 资 本 市场 上 发 问题 ，如何 探索 出更 合理 的融资 模式 则成 为研 究 的重点 。 展最 快 、最 具 活 力 的金 融 产 品 和投 融 资 方 式 ，这 种 融 资方 式 在 我 ２ ． 我 国城 镇化 建 设 的融 资现 状 国 的运 用 不 是 很 广 。除 了 上述 的融 资 方 式除 外 ，我 国政 府 融 资 还 城 镇 化 涉 及产 业 、基 础设 施 、住 房 、教 育 、 卫生 等 方 面 ，我 可采 用 其 他 方 式 融资 ，包 括信 托 方 式 融 资 、设 立 产 业投 资 资 金 基
以金融视角探析新型城镇化的投融资机制改革
２ ０ １ ｉ 年２ ６期
邱云 波； 经济 向下调整 硬 着陆风险不 大【 Ｊ ｊ ； 证券 导刊； ２ ０ １ １ 年２ ４期
币政策 ， 将会产生经济 泡沫 ， 危害实体经 济。 通常在这一状态 下都会 出台紧缩性货 币政 策 ， 用 以调节经济增速 。这种调整
方式可 以实 现经 济发 展状 态的快速调整 ， 使经济增速 由从偏 快和过热 中降下来 。基 于这一 分析 ， 紧缩性货 币政策实行一
周期 的联系 比较 紧密 。 考虑 到货币政策的特殊性以及现实作 用， 某种程 度上货币政策 决定着经 济周期 的走 向 ， 同时经济
通过本 文 的分析 可知 ， 在我 国经济发展 中 ， 我 国货 币政
策 与经济周期存在必然联 系。其 中经济 周期的不同 阶段 ， 货
币政策存在非对称性。 同时货 币供应量 的变动会对经济周期 的波动产生现实影 响， 另外我 国货币政策 周期 与经济周期存 果， 二者存 在必然联系 ， 且联 系紧密。在这种状态下 ， 货 币政 在一定 的关联性 。 所 以我们应正确理解货 币政策与经济周期
２ 、 紧缩性货 币政策之后会紧随经济下行周期 在货 币政策制定 中 ， 紧缩性货币政策是其 中一种重 要类 型。 在经济增速较快 ． 经济发展由偏快 向过热发展过程 中， 通 货膨胀率也在逐渐增 高 ， 这种状态下如不及时 出台正确 的货
ห้องสมุดไป่ตู้
『 ３ ］ 徐广福；货 币政策 与股市运行 的思考 ［ Ｊ ］ ；股市动态分析；
定 的回落 ， 这种 回落状态具 有一定 的惯性 ， 为 了 不 因 为 货
周期 的 目的 ， 保证 货币政 策的科学性 和合理性 ， 满 足经济发 展需要 ， 为经济发展提供有 力的手段支持。目前来看 ， 我 国货
邱云 波； 经济 向下调整 硬 着陆风险不 大【 Ｊ ｊ ； 证券 导刊； ２ ０ １ １ 年２ ４期
币政策 ， 将会产生经济 泡沫 ， 危害实体经 济。 通常在这一状态 下都会 出台紧缩性货 币政 策 ， 用 以调节经济增速 。这种调整
方式可 以实 现经 济发 展状 态的快速调整 ， 使经济增速 由从偏 快和过热 中降下来 。基 于这一 分析 ， 紧缩性货 币政策实行一
周期 的联系 比较 紧密 。 考虑 到货币政策的特殊性以及现实作 用， 某种程 度上货币政策 决定着经 济周期 的走 向 ， 同时经济
通过本 文 的分析 可知 ， 在我 国经济发展 中 ， 我 国货 币政
策 与经济周期存在必然联 系。其 中经济 周期的不同 阶段 ， 货
币政策存在非对称性。 同时货 币供应量 的变动会对经济周期 的波动产生现实影 响， 另外我 国货币政策 周期 与经济周期存 果， 二者存 在必然联系 ， 且联 系紧密。在这种状态下 ， 货 币政 在一定 的关联性 。 所 以我们应正确理解货 币政策与经济周期
２ 、 紧缩性货 币政策之后会紧随经济下行周期 在货 币政策制定 中 ， 紧缩性货币政策是其 中一种重 要类 型。 在经济增速较快 ． 经济发展由偏快 向过热发展过程 中， 通 货膨胀率也在逐渐增 高 ， 这种状态下如不及时 出台正确 的货
ห้องสมุดไป่ตู้
『 ３ ］ 徐广福；货 币政策 与股市运行 的思考 ［ Ｊ ］ ；股市动态分析；
定 的回落 ， 这种 回落状态具 有一定 的惯性 ， 为 了 不 因 为 货
周期 的 目的 ， 保证 货币政 策的科学性 和合理性 ， 满 足经济发 展需要 ， 为经济发展提供有 力的手段支持。目前来看 ， 我 国货
城镇化进程中的地方政府融资问题
预算支出所占用。同时，０９ ２０ 年为应对国际金 承诺、 地方人大同意纳入地方财政预算确保还 融危机， 中央政府迅速反应， 万亿元救市计划 本付息的前提下， ４ 获得国家开发银行及国有商
中图分类号：８ 文献标识码： Ｆ３ Ａ
出台。这一计划大概需要 ２ 万亿元左右的配 业银行的贷款。 Ｏ （ 地方政府融资用途． 三） 资金的使用主要
实中并不存在真正 意义上的 完全竞争市 因 政府融资平台贷款余额约为７ 万亿元，其中 场， ． ２
地方政府融资平台是我国投融资领域的 而市场优化资源配置、 提高经济效率的作用受 ２０ 年净新增约 ３ ０９ 万亿元 ，预计 ２１ 年和 重大机制创新， ００ 满足了经济建设快速发展的巨 到了限制——市场失灵了。 公共产品供给不足 ２１年后续贷款约为 ２３ ０１ — 万亿元， １ 年底 大资金需求，弥补了 ２ １ ０ 地方政府财力不足的缺
是城市建设中市场失灵的突出 表现。 公共产品 贷款 余额达到约 ｌ万亿元。 Ｏ 陷， 大大推进了我国的城镇化进程。但由于对 般具有一次性投资需求大、建设周期长、 回 地方政府融资平台 最早产生于 １ ８ 地方政府融资平台的经营、 ９ 年， ９ 融资行为缺乏系统 收缓慢、 预期利润 低或经济效益 外溢的 特点， 多集中于省级政府， ０ 年金融危机后， 的监管和规范， ２８ ０ 平台 融资平台 经营中 存在一些需要
发展， 拉动了经济增长， 但与此同时， 城市现代
要任务， 如何推进城镇化进程成为各界关注的 存在一个相当大的资金缺口， 这一缺 口的存在 有三方面： 一是投资于完全没有收入的公益性
地方政府融资方式有很多， 但地方政府融 既需要财政注入资本金， 并通过向银行贷款满
使用意愿上都处于绝对主导地位， 因此本文也 的本息； 二是投资于有少量的经营性收入的准 主要分析地方政府依托融资平台进行的融资。 公益性建设 项 目，这些 项 目不 能完全 自负盈
中图分类号：８ 文献标识码： Ｆ３ Ａ
出台。这一计划大概需要 ２ 万亿元左右的配 业银行的贷款。 Ｏ （ 地方政府融资用途． 三） 资金的使用主要
实中并不存在真正 意义上的 完全竞争市 因 政府融资平台贷款余额约为７ 万亿元，其中 场， ． ２
地方政府融资平台是我国投融资领域的 而市场优化资源配置、 提高经济效率的作用受 ２０ 年净新增约 ３ ０９ 万亿元 ，预计 ２１ 年和 重大机制创新， ００ 满足了经济建设快速发展的巨 到了限制——市场失灵了。 公共产品供给不足 ２１年后续贷款约为 ２３ ０１ — 万亿元， １ 年底 大资金需求，弥补了 ２ １ ０ 地方政府财力不足的缺
是城市建设中市场失灵的突出 表现。 公共产品 贷款 余额达到约 ｌ万亿元。 Ｏ 陷， 大大推进了我国的城镇化进程。但由于对 般具有一次性投资需求大、建设周期长、 回 地方政府融资平台 最早产生于 １ ８ 地方政府融资平台的经营、 ９ 年， ９ 融资行为缺乏系统 收缓慢、 预期利润 低或经济效益 外溢的 特点， 多集中于省级政府， ０ 年金融危机后， 的监管和规范， ２８ ０ 平台 融资平台 经营中 存在一些需要
发展， 拉动了经济增长， 但与此同时， 城市现代
要任务， 如何推进城镇化进程成为各界关注的 存在一个相当大的资金缺口， 这一缺 口的存在 有三方面： 一是投资于完全没有收入的公益性
地方政府融资方式有很多， 但地方政府融 既需要财政注入资本金， 并通过向银行贷款满
使用意愿上都处于绝对主导地位， 因此本文也 的本息； 二是投资于有少量的经营性收入的准 主要分析地方政府依托融资平台进行的融资。 公益性建设 项 目，这些 项 目不 能完全 自负盈
新型城镇化的融资探讨
政 部代 发 政 府 债 券 。 这几种方式在以前发挥了巨大作用 ， 但 是 在 如 今 的 资 本 市 场 已经 面 ｌ 临困 境 ， 主要 原 因是 融 资 渠 道 单 一 ， 都 是依靠政府 ， 这 在市场化经济的今天已经被淘汰。 近 些 年 除 了政 府 投 资 外 ， 地 方 政 府 逐 渐 发 明 了土 地 财 政 这 个 大 元 宝 ．依 靠 土 地 开 发 和 城 市 建 设 使 土 地 价 格
融 资 手段 的选 择 首 先 要 考 虑 项 目 的具 体 性 质 ，例 如 对 一 些 没 有 收 入 的 项 目还是 以政 府 投 资 பைடு நூலகம் 主 ．对 一 些 有 收 益 但 是 利 润 空 间 很 小 甚 至 亏 本 经 营 的项 目需 要 建 立 政 府 与 企 业 合 作 的模 式 ， 企 业 获取 利 润 ， 政 府 减 少
二、 新 型 融资 模 式 需 要 注意 的 问题
十八 大 以来 ， 国家 发 出 了加 快 城 镇 化 建 设 的 号 召 ， 可 以 预 见 我 国未
来一段时间内城镇化将成 为新 的经济增 长点 ，而城镇化也需要大量 的
上涨 ， 再把土地转让出去 ， 进 而 获 得 土 地 资 金 。但 是 这 一 政 策带 来 了 巨
问题 ． 加快对税收体制 的改革 ， 为地方政府提供一个合 理规范的融资渠
道， 这需要对《 预算法》 的部 分 内容 进 行 调 整 。 一 方 面 要 帮 助 地 方 政 府 建 立 融资平台 ， 健 全 融 资 平 台 的 内部 管 理 ， 进一步 推动市场化运作 ； 另 一 方 面要 建 立 评 价 体 系 、信 息 披 露 制 度 以及 严 格 监管 制 度 上 培 育 健 康 的 债 券 市场 环 境 ．加 强 对 地 方 政 府 融 资 过 程 的 监 督 ，防 止 债 务 性 融 资 行
融 资 手段 的选 择 首 先 要 考 虑 项 目 的具 体 性 质 ，例 如 对 一 些 没 有 收 入 的 项 目还是 以政 府 投 资 பைடு நூலகம் 主 ．对 一 些 有 收 益 但 是 利 润 空 间 很 小 甚 至 亏 本 经 营 的项 目需 要 建 立 政 府 与 企 业 合 作 的模 式 ， 企 业 获取 利 润 ， 政 府 减 少
二、 新 型 融资 模 式 需 要 注意 的 问题
十八 大 以来 ， 国家 发 出 了加 快 城 镇 化 建 设 的 号 召 ， 可 以 预 见 我 国未
来一段时间内城镇化将成 为新 的经济增 长点 ，而城镇化也需要大量 的
上涨 ， 再把土地转让出去 ， 进 而 获 得 土 地 资 金 。但 是 这 一 政 策带 来 了 巨
问题 ． 加快对税收体制 的改革 ， 为地方政府提供一个合 理规范的融资渠
道， 这需要对《 预算法》 的部 分 内容 进 行 调 整 。 一 方 面 要 帮 助 地 方 政 府 建 立 融资平台 ， 健 全 融 资 平 台 的 内部 管 理 ， 进一步 推动市场化运作 ； 另 一 方 面要 建 立 评 价 体 系 、信 息 披 露 制 度 以及 严 格 监管 制 度 上 培 育 健 康 的 债 券 市场 环 境 ．加 强 对 地 方 政 府 融 资 过 程 的 监 督 ，防 止 债 务 性 融 资 行
关于城镇化发展中金融支持的思考
经济增长有着积极的社会意义 ，但是城镇 化建设所涉及的大多数项 目和商业银行追 求盈利的经营宗 旨存在矛盾。城镇化建设 首先要保证基础设施 的完善 ，但是基础设 施 中很多项 目不符合银行放贷要求 ，诸如 不能按照市场化运作的水 、电 、气供应企
关 于 城 镇 化 发 展 中
金 融支 持的 思 考
的前提和基础 ，但 随着工业化进程的发展 ， 金融的实质是通过促进工业内部生产链上专 业化分工 ， 来提高工业生产效率。 随着经济
识的不断增强， 农 民对金融的需求不仅增长
迅速而且呈多元化发展 。 第一 ， 针对生活方
２ ０ １ ３ 年 ，“ 城镇化”无疑是最热门的经 济词汇。 伴随《 城镇化发展规பைடு நூலகம்纲要（ ２ ０ １ ２ —
的增长 ，工业与金融彼 此密切程 度 Ｅ ｔ 益加 深，城镇工业化离不开金融的支持 。
（ 三 ）城镇化进程 中的中小企 业发展
式转变的汇兑、 结算、 消费信贷等基础金融 服务需求会明显增多； 第二 ， 市民化会使农
民失去赖以生存的土地 ， 一方面失地农民为 重新就业、自主创业而产生了金融需求 ， 另
推动城镇化发展过程 中显得尤为重要。
在城镇化发展初期 ，支持 中小型企业 的发展对 于解决 当地就业 、改善 民生 、提 高地 方经济市场活 力具有积极意义 。中小 企 业是技 术创新 的主导 力量 ，对带动产业 技术 升级 、促 进实体经济结构优化发挥着 重要 作用。金融资本对企业 的生存和发展
（ 二 ） 城镇化 发展 中的工业化推进
虚 置风 险 。城镇 化 基础设 施 项 目贷款 名
义 上多 以公 司或 企 业的形 式 进行 ，但 这
能提 高人们 的生活水平 ，而且影 响着人们
关 于 城 镇 化 发 展 中
金 融支 持的 思 考
的前提和基础 ，但 随着工业化进程的发展 ， 金融的实质是通过促进工业内部生产链上专 业化分工 ， 来提高工业生产效率。 随着经济
识的不断增强， 农 民对金融的需求不仅增长
迅速而且呈多元化发展 。 第一 ， 针对生活方
２ ０ １ ３ 年 ，“ 城镇化”无疑是最热门的经 济词汇。 伴随《 城镇化发展规பைடு நூலகம்纲要（ ２ ０ １ ２ —
的增长 ，工业与金融彼 此密切程 度 Ｅ ｔ 益加 深，城镇工业化离不开金融的支持 。
（ 三 ）城镇化进程 中的中小企 业发展
式转变的汇兑、 结算、 消费信贷等基础金融 服务需求会明显增多； 第二 ， 市民化会使农
民失去赖以生存的土地 ， 一方面失地农民为 重新就业、自主创业而产生了金融需求 ， 另
推动城镇化发展过程 中显得尤为重要。
在城镇化发展初期 ，支持 中小型企业 的发展对 于解决 当地就业 、改善 民生 、提 高地 方经济市场活 力具有积极意义 。中小 企 业是技 术创新 的主导 力量 ，对带动产业 技术 升级 、促 进实体经济结构优化发挥着 重要 作用。金融资本对企业 的生存和发展
（ 二 ） 城镇化 发展 中的工业化推进
虚 置风 险 。城镇 化 基础设 施 项 目贷款 名
义 上多 以公 司或 企 业的形 式 进行 ，但 这
能提 高人们 的生活水平 ，而且影 响着人们
我国城市基础设施建设投融资问题的探讨
（ ） 三 城市基 础设施 建设投 融资体制 不 完善 我 国现 阶段 基础设 施建设 投融 资体 制存 在一些 不足之 处 首 先， 缺乏 必要 的风险 约束机 制 ，投 融 资过程 没有建 立相 应的 风险 约束机 制 ， 导致 投资 主体需 要承担较 大的投 融资风 险。 其次 ， 城市 基础设 施建设 投融 资管理 的模式 与组 织形式 不够 合理 。 导致 权责 分配 布局不 均衡 ， 要的监 控手段 与约束措 施都没 有建 立。再次 ， 必 由于 政府对城 市基础 设施建 设工 作不 注重管 理运 营 ． 使项 目开 致 展过 程 中各 方面 的问题都 无法及 时得 到解 决 。最后 乏财 政风 缺 险预 警和 防范机制 。由于各地 政府将 由政府 担保 的财 政借贷 资金 投入 基础设 施建设 中 ， 加 了政 府 的财政 压力 。而 由 于缺乏 相应 增
中 的 各 种 矛 盾 ． 且 可 以 增 强 我 国 城 市 的 综 合 实力 。 本 文 首 先 简 并 要 介 绍 城 市 基 础 设 施 投 融 资 的 基 本 概 念 ． 后 分 析 城 市 基 础 设 施 然
基 础 设 施 建 设 项 目 中去 ，但 是 由 于 政 府 长 期 垄 断 基 础 服 务 行 业 ， 造 成 民 间 资 本 进 入 这 些 行 业 并 不 受 欢 迎 ， 甚 至 受 到 相 当 大 的 阻
同时发 挥着 促进地 方经济 发展 的作用 。根据 世界 银行 的研究 ， 城
定额 度之 内时 由地 方政府 决策 ， 而超 过这～ 额度 时则 向 中央政 府 报 批。这样 的决策 机制 使得决 策主 体多 样化 ， 不够 明确 的决策 主 体会 影响 到投融 资的科 学性 。 这样 的集体决 策方 式可能 造成无 人 负责导致投 融资决 策失误 。中央及 各地政府 在城 市基础设 施建设 的投 融资 活动 中 即扮 演 了投 资经 营者 又扮 演 了社 会管 理者 的 角 色。这样 的双重 身份缺 乏适 当的 约束机 制 ， 能导 致出 现监管 错 可
我国城镇化基础设施融资模式研究
中 图分 类 号 ： Ｆ ２ ９ ９ ． ２ ３ 文献 标 识 码 ： Ａ 文章编号 ： １ ０ ０ ３ —０ ７ ５ １ （ ２ ０ １ ３ ） １ ０ —０ ｏ ４ ８ 一ｏ ３
城 镇化 是指 人类 生 产和 生活 方式 由乡村 型转化
为 城市 型 的动态 过 程 ， 是 乡村 人 口 向城 市人 口转 化
一
阶段推进城镇化 的主 要任 务。这就 需要认真分析 当前城镇化建设及城 镇化投融 资现 状、 未 来城镇化 特别是县 域
及 县域 以下地 区城镇化 的融资需求 ， 提 出金 融支持 相应地 区城 镇化建设 的投 融资模 式及 相应的政策建议。 关键 词 ： 城镇 化； 融资模 式； 分类探析
测算化进程的推算 ， 未来 １ Ｏ 年我国城镇化将需要增
加４ Ｏ万亿 元 的 固定 资 产 投 资 。如 此 巨大 的资 金 需 求 仅 靠 财政 自然 是杯 水 车薪 ， 金融 资本 必 须 发 挥 作
用。如何强力推进城镇 基础设施建设 ， 提高城市综 合承载能力 ， 如何有效融合财政资金、 信贷资金和社
会 资金 ， 大力 支撑 城 镇 化 快 速 发 展 就 成 为下 一 阶段
推进 城镇 化 的 主要任 务 。
一
、
城镇 化基 础设 施分 类及 融 资机 制分 析
要适时运用税收 、 财政补助等手段保 障市政基础设
施 的有效 供 给 。 由于城 镇 化基 础设 施具 有公 共物 品
城镇 化 基础 设 施 包 括 城 市供 水 、 供气、 供热 、 公
类 。城 市绿 化 ， 生态 环境 、 城市 防 灾等设 施 具有非 排 他 性 和非竞 争 性 的特 点 ， 因 此属 于纯 公 益 设 施 。垃 圾 处理 、 污水 处 理 、 城 市 轨道交 通 等设施 具 有一定 的 非 排他 性 和非竞 争性 的特点 ， 因此 属 于准公 益设 施 。
城 镇化 是指 人类 生 产和 生活 方式 由乡村 型转化
为 城市 型 的动态 过 程 ， 是 乡村 人 口 向城 市人 口转 化
一
阶段推进城镇化 的主 要任 务。这就 需要认真分析 当前城镇化建设及城 镇化投融 资现 状、 未 来城镇化 特别是县 域
及 县域 以下地 区城镇化 的融资需求 ， 提 出金 融支持 相应地 区城 镇化建设 的投 融资模 式及 相应的政策建议。 关键 词 ： 城镇 化； 融资模 式； 分类探析
测算化进程的推算 ， 未来 １ Ｏ 年我国城镇化将需要增
加４ Ｏ万亿 元 的 固定 资 产 投 资 。如 此 巨大 的资 金 需 求 仅 靠 财政 自然 是杯 水 车薪 ， 金融 资本 必 须 发 挥 作
用。如何强力推进城镇 基础设施建设 ， 提高城市综 合承载能力 ， 如何有效融合财政资金、 信贷资金和社
会 资金 ， 大力 支撑 城 镇 化 快 速 发 展 就 成 为下 一 阶段
推进 城镇 化 的 主要任 务 。
一
、
城镇 化基 础设 施分 类及 融 资机 制分 析
要适时运用税收 、 财政补助等手段保 障市政基础设
施 的有效 供 给 。 由于城 镇 化基 础设 施具 有公 共物 品
城镇 化 基础 设 施 包 括 城 市供 水 、 供气、 供热 、 公
类 。城 市绿 化 ， 生态 环境 、 城市 防 灾等设 施 具有非 排 他 性 和非竞 争 性 的特 点 ， 因 此属 于纯 公 益 设 施 。垃 圾 处理 、 污水 处 理 、 城 市 轨道交 通 等设施 具 有一定 的 非 排他 性 和非竞 争性 的特点 ， 因此 属 于准公 益设 施 。
我国城镇化建设中金融支持创新探析
三、 城镇 化进 程 中金融 支持 的创 新 思路
就业水平 的提高 。数据显示 ， 截至 ２０ ０９年底 ， 中国
城 镇 人 口达 ６ ２ ．２亿 ， 镇 化 水 平 达 ４ ． ％ ， 十 二 城 ６６ “ 五” 间 ， 国城 镇 化水 平 预 计将 达 到并 超过 ５ ％ ， 期 中 ０ 进 入城 市社 会 。我 国城镇 化 的快 速发 展 蕴藏 着 巨大 的商机 ， 金融 部 门对此 还 没有清 醒 的认 识 ， 而 中央 银 行 也 没有对 金 融支持 城镇 化 建设 作 出具 体 的 部署 和
口指 导 ， 明确 支 持 重 点 。为 改 变 目前 金 融 在 支 持 城
分富裕户受传统观念和经营规模影响 ， 不愿贷款 ； 贫 农户无人担保 ， 偿还能力弱则贷不到款 ， 农村弱势
群体 贷款 无保 证 。另 一方 面 ， 数 农 村 金 融 机 构 为 多
降低经营风险普遍实行 了贷款第一责任制和贷款责 任终身追究制 ， 这种信贷管理措施 ， 制约了农村信贷
资金 的有 效投 入 。 （ ） 融 对农 村城 镇化 建设 的 支持趋 于弱化 三 金
一
镇化 建设 中粗 放 、 自发 和散 乱 的局 面 ， 央行 应加 强 窗
口指导 ， 台《 融支持城镇化发展指导 意见》 为 出 金 ，
促进 各金 融 机 构 信 贷业 务 的有 效 开 展 提 供 政 策 支 持， 指导 各商 业 银 行及 信用 社 在 城 镇 化 建 设 中落 实 组 织机 构 、 资金 和人员 ， 实把 城镇 建 设 列入 信贷 政 切 策 和信 贷 资金 支持 的重点 。
在 正 式金融 服 务不 能满 足农 村发 展 和农 户 需 求 的情况 下 ， 民间金融 组织 由于贷 款手 续 简单 、 款 期 贷 限灵 活 、 易成 本 较低 等优 势取得 了很 大发 展 ， 由 交 但 于 尚未 取 得合 法身 份 以及 监 管缺 位 而受 到 国家 法 律
就业水平 的提高 。数据显示 ， 截至 ２０ ０９年底 ， 中国
城 镇 人 口达 ６ ２ ．２亿 ， 镇 化 水 平 达 ４ ． ％ ， 十 二 城 ６６ “ 五” 间 ， 国城 镇 化水 平 预 计将 达 到并 超过 ５ ％ ， 期 中 ０ 进 入城 市社 会 。我 国城镇 化 的快 速发 展 蕴藏 着 巨大 的商机 ， 金融 部 门对此 还 没有清 醒 的认 识 ， 而 中央 银 行 也 没有对 金 融支持 城镇 化 建设 作 出具 体 的 部署 和
口指 导 ， 明确 支 持 重 点 。为 改 变 目前 金 融 在 支 持 城
分富裕户受传统观念和经营规模影响 ， 不愿贷款 ； 贫 农户无人担保 ， 偿还能力弱则贷不到款 ， 农村弱势
群体 贷款 无保 证 。另 一方 面 ， 数 农 村 金 融 机 构 为 多
降低经营风险普遍实行 了贷款第一责任制和贷款责 任终身追究制 ， 这种信贷管理措施 ， 制约了农村信贷
资金 的有 效投 入 。 （ ） 融 对农 村城 镇化 建设 的 支持趋 于弱化 三 金
一
镇化 建设 中粗 放 、 自发 和散 乱 的局 面 ， 央行 应加 强 窗
口指导 ， 台《 融支持城镇化发展指导 意见》 为 出 金 ，
促进 各金 融 机 构 信 贷业 务 的有 效 开 展 提 供 政 策 支 持， 指导 各商 业 银 行及 信用 社 在 城 镇 化 建 设 中落 实 组 织机 构 、 资金 和人员 ， 实把 城镇 建 设 列入 信贷 政 切 策 和信 贷 资金 支持 的重点 。
在 正 式金融 服 务不 能满 足农 村发 展 和农 户 需 求 的情况 下 ， 民间金融 组织 由于贷 款手 续 简单 、 款 期 贷 限灵 活 、 易成 本 较低 等优 势取得 了很 大发 展 ， 由 交 但 于 尚未 取 得合 法身 份 以及 监 管缺 位 而受 到 国家 法 律
关于我国新型城镇化融资模式的思考
投资理财
关于我 国新型城镇化融 资模 式的思考
中 国 光 大银 行 陈 晟
摘要 ： 党 的十 八 大 明 确 了未 来我 国经 济 发 展 总 体 战 略 及 方 向 ． 特 别 提 到 了 未 来几 年 要 积 极 稳妥 推 进 城 镇 化 ． 注 重提 高城 镇 化 质 量 。 城 镇 化 质 量 的 提 高 在 于 实现 “ 人 的城 镇 化 ” ． 即 坚持 走 以人 为本 。 以统筹兼顾、 全 面协 调 发 展 、 集 约 高效 为 原 则 的新 型 城 镇 化路 线 。 新 型城 镇 化 要 解 决 好 两 个 问题 ： 一是“ 人 去哪 里 ” ， 二是“ 钱 从 哪 来” 。 前 者 是 基础 ， 后 者 是 保
平 台 和 地 方债 等方 式 。
对 于 地方 税 收和 财 政 转 移 支 付 ，近几 年 来虽 然 我 国地 方 税 收 收入 总量不断扩大 ， 但 对 于全 国税 收 收 入 的 占 比较 低 ． 根 据 国 家税 务 总局 统
计显示 ， ２ ０ ０ ６年 至 ２ ０ １ ０年 ， 地 方 税 收 收 入 占 全 国 税 收 收 入 的 比重 为基 本维持在 ３ ５ ％一 ３ ６ ％之 间 。根据 财 政 部 公 布 的 ２ ０ １ ２年 财 政 收 支 情况 看 ．
障 。不解 决 “ 钱 从哪 来 ” 的 问题 ． 必 然 会 影 响到 新 型 城 镇 化 建 设 的整 体 进
用 和 管 理 城 市建 设 资 金 ．另 一 方 面 又作 为 融 资 主体 通 过 市 场 化 行 为 向 社会融资 ， 投入 到各 类 基 础 设 施 的建 设 和 公 共 服 务 的提 供 。 根 据 审计 署
重要 的融 资 模 式 之一 。
关于我 国新型城镇化融 资模 式的思考
中 国 光 大银 行 陈 晟
摘要 ： 党 的十 八 大 明 确 了未 来我 国经 济 发 展 总 体 战 略 及 方 向 ． 特 别 提 到 了 未 来几 年 要 积 极 稳妥 推 进 城 镇 化 ． 注 重提 高城 镇 化 质 量 。 城 镇 化 质 量 的 提 高 在 于 实现 “ 人 的城 镇 化 ” ． 即 坚持 走 以人 为本 。 以统筹兼顾、 全 面协 调 发 展 、 集 约 高效 为 原 则 的新 型 城 镇 化路 线 。 新 型城 镇 化 要 解 决 好 两 个 问题 ： 一是“ 人 去哪 里 ” ， 二是“ 钱 从 哪 来” 。 前 者 是 基础 ， 后 者 是 保
平 台 和 地 方债 等方 式 。
对 于 地方 税 收和 财 政 转 移 支 付 ，近几 年 来虽 然 我 国地 方 税 收 收入 总量不断扩大 ， 但 对 于全 国税 收 收 入 的 占 比较 低 ． 根 据 国 家税 务 总局 统
计显示 ， ２ ０ ０ ６年 至 ２ ０ １ ０年 ， 地 方 税 收 收 入 占 全 国 税 收 收 入 的 比重 为基 本维持在 ３ ５ ％一 ３ ６ ％之 间 。根据 财 政 部 公 布 的 ２ ０ １ ２年 财 政 收 支 情况 看 ．
障 。不解 决 “ 钱 从哪 来 ” 的 问题 ． 必 然 会 影 响到 新 型 城 镇 化 建 设 的整 体 进
用 和 管 理 城 市建 设 资 金 ．另 一 方 面 又作 为 融 资 主体 通 过 市 场 化 行 为 向 社会融资 ， 投入 到各 类 基 础 设 施 的建 设 和 公 共 服 务 的提 供 。 根 据 审计 署
重要 的融 资 模 式 之一 。
我国新型城镇化的资金缺口及融资方式探讨
【 关键 词 】新型城镇化 ；融资方式 ；市政债
改革开放以来 ， 城镇化・直是我 国经济增长 的重要 动力 。 ２ ０ １ １ 年我 国城镇化 率达到了 ５ １ ． ３ ％，标 志着 我国城镇化进人 了新 的历史 阶段 ，走 新型城镇化道路将是我 国现代化过程 中 的必然选择 。新 型城镇化要求在提高城市化 率的同时提升城 镇化 的质量 ，需 要各级政府加大投资力度 ，进 而引发城镇化 建设所需 的资金 问题及地方政府预算 内资金无 法满足建设情 况下 的资金缺 口。研 究新型城镇化 的融 资方式 ，寻求新的资 金来源 ，是城镇化顺利进行 的关键 。 我 国 新 型 城 镇 化 建 设 的 资 金 现 状 新 型城镇化是指 以新型工业化为动力 ， 统筹兼顾为原则 ， 推动城 市现代化 、集群化 、生态化 、农 村城镇化 ，全面提升 城镇化质量 和水平 ，走科学发展 、集 约高效 、功能完善 、环 境友好 、社会 和谐 、个性鲜 明、城 乡一 体 、大中小城市和小 城镇协调发展 的城镇化建设路 子。 （ 一 ）资金需 求 。随着 新型城镇 化 的推 进 ，城市基 础设 施、 公用事业和公共服务设施建设亟须大量 的资金投人 。（ １ ） 基础设施建设资需求 。随着非农业人 口涌人 城市 ， 市 内道路 、 桥梁 、隧道 等交 通设 施 、水 电气暖等各类管 网的建设 所需投 入 的资金量 大 ，其公 共性项 目的屙 『 生 使得有 些项 目本身根本 没有收益 ，有些 如轨道交通等允许 收取很低 的费用 ，所 以经 济收益低 ，投 资 回收期长 。（ ２）城市公用事 业资金需求 。公 用事业 主要包括 环境 卫生 、 安全 、自来水 、 电力 、 燃气 、 热力 、 文化体 育场所 、邮政通信建设等 ，这类设施 只涉及特定社会 成员 的利益 ，但 规模大 ，投资量多 ，经 营上 具有一定的垄断 性 和较强 的地域性 ，是城镇 化进程 中的重要 内容之 一。（ ３） 公共服务建设资金需 求。公共 服务 设施 主要 包括就业 、 养老 、 住房 、卫 生 、医疗等各项保 障设施 ，是人类 生存 和发展 的基 础条件 ，公 共服务是否到位是衡量城镇 化水 平高低 的重要指 标 。为此也需要 大量 的资金投 入才可以实现。 （ 二 ）资 金来源 。（ １ ） 税 收融 资。税收应该 是城镇 化融 资最 主要 的资金来源 。政府预算拨款不 用考 虑未来 的资金偿 还 问题 ， 特别适合未来没有 直接 现金 流人 的公 益性项 目建设 。 城镇化 建设 中基础设施和公共 服务 体系建设的非盈利性决定 了其 最基本 的投入应该依靠政府 。地方政府的税收主要来 自 于地税 收入 ，在房产税未能全 面启 动时 ，税收主要来 自于增 值 税 、商 品税 等 其他 税种 。（ ２）土地 融 资。２ ０ １ ０年 国有土 地使用 权转让金收入达 到 ２ ８ １ ９ ７亿元 ，反映土地融资 已成为 目前 中 国城镇化最重要 的形式 。土地融资导致土地财政 ，土 地财政 抬高房价 。但土地是有 限的决定 了土地财政模式不可 持续 ，因此 ，改善土地财政模式 ，转 出售 土地为征收与土地 相关 的税 收 ，并进一步完善分税制度 ，才有可能给地方政府
改革开放以来 ， 城镇化・直是我 国经济增长 的重要 动力 。 ２ ０ １ １ 年我 国城镇化 率达到了 ５ １ ． ３ ％，标 志着 我国城镇化进人 了新 的历史 阶段 ，走 新型城镇化道路将是我 国现代化过程 中 的必然选择 。新 型城镇化要求在提高城市化 率的同时提升城 镇化 的质量 ，需 要各级政府加大投资力度 ，进 而引发城镇化 建设所需 的资金 问题及地方政府预算 内资金无 法满足建设情 况下 的资金缺 口。研 究新型城镇化 的融 资方式 ，寻求新的资 金来源 ，是城镇化顺利进行 的关键 。 我 国 新 型 城 镇 化 建 设 的 资 金 现 状 新 型城镇化是指 以新型工业化为动力 ， 统筹兼顾为原则 ， 推动城 市现代化 、集群化 、生态化 、农 村城镇化 ，全面提升 城镇化质量 和水平 ，走科学发展 、集 约高效 、功能完善 、环 境友好 、社会 和谐 、个性鲜 明、城 乡一 体 、大中小城市和小 城镇协调发展 的城镇化建设路 子。 （ 一 ）资金需 求 。随着 新型城镇 化 的推 进 ，城市基 础设 施、 公用事业和公共服务设施建设亟须大量 的资金投人 。（ １ ） 基础设施建设资需求 。随着非农业人 口涌人 城市 ， 市 内道路 、 桥梁 、隧道 等交 通设 施 、水 电气暖等各类管 网的建设 所需投 入 的资金量 大 ，其公 共性项 目的屙 『 生 使得有 些项 目本身根本 没有收益 ，有些 如轨道交通等允许 收取很低 的费用 ，所 以经 济收益低 ，投 资 回收期长 。（ ２）城市公用事 业资金需求 。公 用事业 主要包括 环境 卫生 、 安全 、自来水 、 电力 、 燃气 、 热力 、 文化体 育场所 、邮政通信建设等 ，这类设施 只涉及特定社会 成员 的利益 ，但 规模大 ，投资量多 ，经 营上 具有一定的垄断 性 和较强 的地域性 ，是城镇 化进程 中的重要 内容之 一。（ ３） 公共服务建设资金需 求。公共 服务 设施 主要 包括就业 、 养老 、 住房 、卫 生 、医疗等各项保 障设施 ，是人类 生存 和发展 的基 础条件 ，公 共服务是否到位是衡量城镇 化水 平高低 的重要指 标 。为此也需要 大量 的资金投 入才可以实现。 （ 二 ）资 金来源 。（ １ ） 税 收融 资。税收应该 是城镇 化融 资最 主要 的资金来源 。政府预算拨款不 用考 虑未来 的资金偿 还 问题 ， 特别适合未来没有 直接 现金 流人 的公 益性项 目建设 。 城镇化 建设 中基础设施和公共 服务 体系建设的非盈利性决定 了其 最基本 的投入应该依靠政府 。地方政府的税收主要来 自 于地税 收入 ，在房产税未能全 面启 动时 ，税收主要来 自于增 值 税 、商 品税 等 其他 税种 。（ ２）土地 融 资。２ ０ １ ０年 国有土 地使用 权转让金收入达 到 ２ ８ １ ９ ７亿元 ，反映土地融资 已成为 目前 中 国城镇化最重要 的形式 。土地融资导致土地财政 ，土 地财政 抬高房价 。但土地是有 限的决定 了土地财政模式不可 持续 ，因此 ，改善土地财政模式 ，转 出售 土地为征收与土地 相关 的税 收 ，并进一步完善分税制度 ，才有可能给地方政府
城镇化进程中的投融资问题研究
城 镇 化 进 程 中 的投 融资 问题 研：城镇化是现代化发展 的必由之路 ，是未来中国最大内需之所在。本 文总结各 学科 对城镇化含义 的不 同理 解，总结 出城镇化五 个方面的主要 内涵 ，并 由此得 出城镇化投融资 需求体 系的主要方 面，通过对 目前投 融资模 式不足的分析 ，给 出其创新及改革建议。 关键词 ：城镇化 ；投融资 ；土地财政 ；土地金 融
（ 二 ） 产 业 结构 调 整 和 产 业 升级
费收入 的一种财政模 式 ］ 。具体来说 ，土地财政主要通 过以下 两个途径 为地方政府增加财政收入：通过 出让 、租赁国有 土地使用权等 获取土地 收益 ；通过收取依附于土地开发 的房地产业和建筑业 的相关税 费增加财
政收 人 。
土地财政 的产生有其一定 的实 际意义。一方面 ， 低价 出让土地招商 引资拉 动了地方投资增长和经济增长 ；另一方面 ，高价 出让土地增加 了 预算外 收入 ，由房地产业和建筑业等发展带来的税 收增 长使预算 内收入 增加 。 （ 二 ）土地金融 土地金融与土地财政相关联 ，是在城镇化快速推进 的过程 中，地方 政府 以土地财政为支撑 ，搭建地方政府投融资平台筹集资金 ，为城镇 化 建设筹 资。 土地金融主要通过以下两种方式筹集资金 ：通过地 方融资平 台公 司 以土地作为抵押获得银行贷款 ，这种方式 占筹集资金的大部分 ；以土地 为担保发行城投债 。这两种方 式 的偿 债资金 基本全 部来 自于 土地 出让 金、房地产相关税收和财政收入。 （ 三） 目前投融资模式存在 的问题 在过去十几年 的城镇化进程中 ，土地财政和土地金融发挥 了重要 的 推动作用 ，但 目 前看来 ，这种投融资模式已经出现 了很大 的问题 。 首先 ，城市土地属于 国有 ，农村土地集体所有 ，土地财政 和土地金 融使得地方政府不 断征收农村土地 ，但其支付 的土地补偿 金很 低 ，损害 了农 民的利益 ，造成社会矛盾的加剧。 其次 ，土地的高价 出让金推高了房价 ， 破坏 了市场规律 ，使 房地产 市场泡沫加剧 ，不仅损害民生 ，更使市场存在越来越高 的风险 。 五 、投融资模式的改进建议 （ 一 ）完善 财政 支持机制 国家应该完善财政支 持机制 ，调 整财政 支 出结构 ，以 “ 人 的城镇 化 ”为重点 ，满足居 民 日 益增加的教育、文化 、医疗 、养老等公共服务 需求 ， 且与可持续性发展的理念相一致 。 （ 二 ）构建并完善城镇化 的投融资平 台 个完善的投融资平台可以 拓宽投融资渠道，为资金的 需求方和供给方 提供信皂咨询平台， 促进金融资源的有效利用，为社会经济的发展提供充足 的资金保障。因此， 各地方应积极构建并完善城镇化的投融资平台。
（ 二 ） 产 业 结构 调 整 和 产 业 升级
费收入 的一种财政模 式 ］ 。具体来说 ，土地财政主要通 过以下 两个途径 为地方政府增加财政收入：通过 出让 、租赁国有 土地使用权等 获取土地 收益 ；通过收取依附于土地开发 的房地产业和建筑业 的相关税 费增加财
政收 人 。
土地财政 的产生有其一定 的实 际意义。一方面 ， 低价 出让土地招商 引资拉 动了地方投资增长和经济增长 ；另一方面 ，高价 出让土地增加 了 预算外 收入 ，由房地产业和建筑业等发展带来的税 收增 长使预算 内收入 增加 。 （ 二 ）土地金融 土地金融与土地财政相关联 ，是在城镇化快速推进 的过程 中，地方 政府 以土地财政为支撑 ，搭建地方政府投融资平台筹集资金 ，为城镇 化 建设筹 资。 土地金融主要通过以下两种方式筹集资金 ：通过地 方融资平 台公 司 以土地作为抵押获得银行贷款 ，这种方式 占筹集资金的大部分 ；以土地 为担保发行城投债 。这两种方 式 的偿 债资金 基本全 部来 自于 土地 出让 金、房地产相关税收和财政收入。 （ 三） 目前投融资模式存在 的问题 在过去十几年 的城镇化进程中 ，土地财政和土地金融发挥 了重要 的 推动作用 ，但 目 前看来 ，这种投融资模式已经出现 了很大 的问题 。 首先 ，城市土地属于 国有 ，农村土地集体所有 ，土地财政 和土地金 融使得地方政府不 断征收农村土地 ，但其支付 的土地补偿 金很 低 ，损害 了农 民的利益 ，造成社会矛盾的加剧。 其次 ，土地的高价 出让金推高了房价 ， 破坏 了市场规律 ，使 房地产 市场泡沫加剧 ，不仅损害民生 ，更使市场存在越来越高 的风险 。 五 、投融资模式的改进建议 （ 一 ）完善 财政 支持机制 国家应该完善财政支 持机制 ，调 整财政 支 出结构 ，以 “ 人 的城镇 化 ”为重点 ，满足居 民 日 益增加的教育、文化 、医疗 、养老等公共服务 需求 ， 且与可持续性发展的理念相一致 。 （ 二 ）构建并完善城镇化 的投融资平 台 个完善的投融资平台可以 拓宽投融资渠道，为资金的 需求方和供给方 提供信皂咨询平台， 促进金融资源的有效利用，为社会经济的发展提供充足 的资金保障。因此， 各地方应积极构建并完善城镇化的投融资平台。
我国城镇化融资机制创新研究
一
、
பைடு நூலகம்
引 言
建设 过程 中的 主要资金 来源 ，中西 部有 的省份 地方政 府 财政 收入 中土地收 入的 比列就达 到了 ４ ０ ％。
‘ ‘ 新型城镇化 ” 已成为社会 各方 关注的热点问题。党 在 “ 十八大“ 报告中明确提 出了“ 新型城镇 化” 概念 ， 中央经济工 作会议进一步提 出了“ 积极 稳妥推进城镇化” 的经济工作任
我 国城镇化融 资机制创新研究
李久 霞
（ 长沙 理工 大 学 ， 湖南
【 摘
长沙
４ １ ０ ０ ７ ６ ）
要】 目前 ， 我国在城镇化建设 中存在投资主体和融资方式单一、 融资渠道不畅 、 相 关政策制度不完善等 因素 ， 未来
我国城镇化建设存在 巨额 的资金缺 口。应 以创新城 镇化 融资机制 为突破 口， 改变单一 的融资方式 ， 正确界定政府与市场的关
系， 鼓励 和引导民间资本进入城 市基础设施 建设和公共服务领域 ， 加快推进财政金融体制改革 ， 规范地方融资平台 ， 强化地方
政 府债务约束机 制 ， 促使 新型城镇化与工业化 、 农业现代化、 信 息化 同步协调推进 ， 有效释放 巨大的内需潜力。
【 关键 词 】 新型城镇化 ； 融资机 制 ； 创新研 究 【 中 图分 类 号】 Ｆ ２ ９ １ 【 文献 标 识码 】 Ａ
ｒ ａ ｔ ｅ ｃ ａ ｐ ｉ ｔ ａ ｌ ｔ ｏｉ ｎ ｖ ｅ ｓ ｔ ｉ ｎ ｕ ｒ ｂ ａ ｎｉ ｎ ｆ ｒ ｓｔ ａ ｒ ｕ ｃ ｔ ｕ ｒ ｅ ａ ｎ ｄｐ ｕ ｂ ｌ ｉ ｃ ｓ ｅ ｒ ｖ ｉ ｃ ｅ ｓ ． Ｔ ｈ ｅ ｒ ｅ ｆ ｏ ｍ ｒ ｃ ｏ ｕ ｌ ｄａ ｌｓ ｏｈ ｅ ｌ ｐａ ｃ ｃ ｅ ｌ ｅ ｒ ａ ｔ ｅｔ ｈｅｆ ｉ ｓ ｃ ａ ｌ ｎ ｄｆ ａ ｉ ｎ ｎｃ ａ ｉ ａ ｌ ｒ ｅ ｆ ｏ ｍ ， ｒ 肾 ｕ ｌ ａ ｔ ｅ ｌ ｃａ ｏ ｌ ｉ ｆ ｎ ｎｃ ａ ｉ ｎ ｇ ｐ ｌ ａ ｔ ｆ ｏ ｍ ｒ ｎｄ ａ ｓ ｔ ｒ ｅ ｎ ｇ ｔ ｈ ｅ ｎ ｌ ｏ ｃ ｌ ａ ｇ ｏ ｖ ｅ ｒ ｎ ｍｅ ｎ ｔ ｄ ｅ ｂ ｔ ｒ ｅ ｓ ｒ ｔ ａ ｉ ｎ ｔ ｍｅ ｃ ｈ ａ ｎ ｉ ｓ ｍ． Ｋｅ ｙ ｗｏ ｒ ｄｓ ： ｎ ｅ ｗ ｕ ｒ ｂ ｎｉ ａ ｚ ａ ｔ ｉ ｏ ｎ ， ｉ ｆ ｎ ｎｃ ａ ｉ ｎ ｇ ｍｅ ｃ ｈ ｎｉ ａ ｓ ｍ， ｉ ｎ ｎ ｏ ｖ ａ ｔ ｉ ｏ ｎ ｓ ｔ ｕ ｄ ｙ
从城镇化角度考察地方债务与融资模式
未来如果不能处理好中央财政和地方财政关系，找不到地方政府城镇化融资的长期有效的途径，地方政府必然难以摆脱“土地财政”模式的惯性从城镇化角度考察地方债务与融资模式何为快速推进的城镇化融资，是当前中国经济和金融体系中最引人注目的问题之一，特别是2008年底为应对国际金融危机而推出的一系列基础设施建设项目，在有效应对金融危机的同时，也使金融市场对地方债务问题十分担忧。
在当前的经济金融环境下，无论是考察地方债务问题，还是城镇化融资问题，都必须放到中国经济发展的特定阶段来考察，特别是城镇化推进的历史阶段来把握。
当前中国城镇化融资现状及发展趋势在中国目前的财税体制下，地方政府财权受到制度约束、职能责任和资金三方面因素的影响，尤其是分税制改革以来，地方财政收入占全国总财政收入的比例不断下降，造成地方政府事权和财权高度不对称，地方财政状况不容乐观（见图1）。
地方政府在此约束下急欲扩大财政收入来源，但又无法在体制内寻求收支缺口的弥补途径，于是转向体制外，扩大预如■ 巴曙松 王劲松 李 琦算外收入和对外举债成为地方政府缓解收支矛盾的主要途径。
一些地方政府进行了投融资体制探索与创新，将原来由财政拨款的项目通过地方投融资平台等形式到银行贷款融资，解决地方政府资金不足的问题。
整体来看，中国的城镇化投融资模式已由早期的政府完全计划控制、财政预算支付，逐步转型为财政资金引导、市场资金配合的市场化融资模式，然而政府的投资主体地位仍然没有根本改观，由社会各方资金共同参与城镇化基础设施建设的投资主体多元化格局尚未形成。
当前中国城镇化融资现状地方政府主要的资金来源包括地方财政预算收入、中央对地方的转移支付和税收返还、土地出让金收入等。
2010年地方政府财政收入中财政预算收入占38%，中央政府对地方政府转移支付和税收返还占31%，土地出让金占28%。
随着经济快速发展，地方政府财政收入高速增长，增速在10%以上（见图2）。
与此同时，财政收入中“预算外收入”增速加快，与地方政府预算外收入紧密联系的就是“土地资源”融资。
城镇基础设施和公共服务设施投融资模式分析
城镇基础设施和公共服务设施投融资模式分析【摘要】城镇基础设施和公共服务设施的投融资模式一直备受关注。
本文通过对城镇基础设施和公共服务设施投融资模式的分析，探讨了PPP模式在其中的应用以及民间资本参与的情况。
我们也就政府引导下的投融资模式进行探讨。
文章指出城镇基础设施和公共服务设施投融资模式具有多样性和灵活性，其中政府引导下的模式尤为重要。
在结论中，我们总结了这些模式的特点，提出了未来发展趋势，并给出了相应的政策建议。
通过本文的研究，我们能够更好地了解城镇基础设施和公共服务设施的投融资模式，为相关政策制定和实践提供参考。
【关键词】城镇基础设施、公共服务设施、投融资模式、PPP模式、民间资本、政府引导、特点、发展趋势、政策建议1. 引言1.1 背景介绍城镇基础设施和公共服务设施是城市的重要支柱，直接影响着城市的发展水平和居民生活质量。
由于城市化进程加快和资金供给不足等因素，城镇基础设施和公共服务设施建设面临着投融资困难的问题。
为了解决这一难题，不同的投融资模式应运而生。
在过去的几十年里，我国的城镇化进程取得了巨大成就，城镇基础设施建设得到了重大加强，但依然存在一些短板。
特别是在公共服务设施方面，如医疗卫生、教育和文化设施等，还存在着融资困难和建设不足的问题。
研究城镇基础设施和公共服务设施的投融资模式，探索适合我国国情的发展路径，对进一步促进城市化进程和改善居民生活质量具有重要意义。
本文将对城镇基础设施和公共服务设施的投融资模式进行深入分析，探讨PPP模式在城镇基础设施和公共服务设施投融资中的应用，同时还将研究民间资本参与和政府引导下的投融资模式，最终总结出城镇基础设施和公共服务设施投融资模式的特点，展望未来发展趋势，并提出相关的政策建议。
1.2 研究意义城镇基础设施和公共服务设施的建设和投融资模式对于城市发展具有重要的意义。
在城市化进程加速的背景下，城镇基础设施建设的投融资问题日益凸显。
合理的投融资模式不仅能够满足城市居民对于基础设施和公共服务设施的需求，也能够带动城市经济的发展，提升城市的竞争力。
我国城镇化投融资研究述评
城 市 的综合 服 务 功 能 明 显 增 强 ， 城市环境质量 、 投 资环 境 质 量 和 市 民 生 活 质 量 有 了很 大 提 高 。 李宝 庆 （ ２ ０ １ １年 ） 认 为 ， 通过 实证 分 析 １ ９ ９ ５～ ２ ０ ０ ８年 城 镇 固 定 投 资 变 动 情 况 ， 得 出结 论 地 方 投 融资 作为我 国城市化 发 展 的主要 推 动力 量 ， 新 中 国 成 立 以来 随 着 我 国 经 济 体 制 和 经 济 社 会 发 展 的变迁 ， 其体 系也 在逐 步探 索 和 不断 调适 中 自 然形 成 ， 并 在 城 市 化 发 展 中发 挥 了 重 要 作 用 。 陆 成林 （ ２ ０１ ２年 ） 认为 ， 近 年来 ， 随 着 不 断 完 善 的 公 共财 政体 系 ， 财 政 部 门制 定 实 施 ｒ一 系 列 支 持 政
③ 诺贝尔经济奖获得者 斯蒂格 利茨于 ２ ０ ０ ０年 ７月在世界银行 中国代表处发 言。 ④ 世界银行 ： ￣ ２ ｏ ２ ｏ年 的 中国》 ， 中国财政经 济出版社 １ ９ ９ ７年版 。
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人类 社 会 发 展 的 两 大 重 要 课 题 。 ③世 界 银 行 在
（ （ ２ ｏ ２ ｏ年 的 中 国 》 一 书 中开宗 明义 的指 出 ： “当 今 的 中国正经 历 两个转 变 ， 即 从 指 令 性 经 济 向 市 场
城镇化过程中投融资问题研究--基于公共服务的视角
落后 的乡村社会 为 现代 的城镇社 会 的 自然 历史 过程 ； 从 经济 学角 度看 ， 城 镇化 则是 由农 村 自然 经 济转 变为 城镇所 代表 的社会 化 大生产 的过程 ， 是 一 种生 产 方式 的转变 。上述 不 同学 科从 不 同侧
面揭 示 了城镇 化 的本 质特 征 ， 而城镇 化现象 ， 实 际上 正是 由于生 产力发 展所导 致 的一 系列社 会 经
城镇化过程中投融资问题研究
城 镇 化 过 程 中 投 融 资 问题 研 究 Байду номын сангаас
基 于 公 共 服 务 的视 角
林 章悦 刘建 鹏
（ 天 津财 经 大学经 济 学院 ，天 津 ３ ０ ０ ２ ２ ２ ）
摘
要 ：由于现有的公共服务存在着种种不足 ， 我 国城镇化发展速度受到一定的制
约 。通过投 融资体 制机 制 的创 新来促 进 公共服 务 的有 效供 给 ， 一 方 面能 够 显著 加 快 我 国 新型城 镇 化 的进 程 ， 另一方 面也 能有 效提 高城 镇 化 的 质量 。 构建 与新 型 城镇 化 相 适 应 的 投 融资机 制 ， 应 满足 可持 续性和 多样 性 的原 则 ， 从 多 渠道 为公 共服 务 的供 给 筹 集 资金 ； 增 强地 方财 政在 城镇 化进 程 中的 自我 发展 能 力 ， 建立 稳 定 的筹 资机 制 ； 建 立政 府 、 企 业 和 个
农 村居 民在 生活方 式上 向城镇 居 民靠 近 ； 农 村 和 农业 生 产 方式 由小生 产 逐渐 向社会 化 大生 产 转
变 。由于生产的社会化 ， 社会对于公共服务也提出了更高的要求 。
在 城镇 化融 资问题 上 ， 国外 主要 是依 靠地 方 政 府通 过 发行 地 方债 券 或 者通 过 市政 银行 直 接
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我国在推动城镇化发展过程中，必须要解决 城镇化融资困难这一问题，只有帮助城镇更好地融 资，城镇才能有经济基础开展建设工作，城乡之间 的差距才能得以缩小，国家发展才能更快更稳定。 因此，如何对城镇化融资方式进行创新就成为了当 前推动城镇发展亟待解决的问题。
一、目前城镇主要采用的融资方式 1、地方政府融资平台 城镇化在融资的过程中，主要采用的融资方 式之一就是地方政府融资。地方政府地推动城镇化 融资发展的主体，政府部门为了获取更多的融资， 投入更多的资金来进行城镇化建设，构建了地方政 府融资平台。此融资平台的构建在一定程度上缓解 了土地融资的压力，地方政府通过债券的方式来将 地方债主体进行转变，由一开始的地方债转变为企 业债，这样就有效的获取了企业融资，进而解决了 部分城镇化建设资金需求 [1]。 2、土地融资 在城镇中，其土地资源是较为丰厚的，这也 是城镇和城市比较中的优势之一，城镇土地有部分 是空间的，还有部分利用不彻底，可以重建规划之 后再利用，所以城镇在融资过程中对于土地的依赖 是非常大的，地方政府通过土地拍卖或者是转让的 方式来获取资金，在城镇化融资中，依靠土地融资 占整体融资数额的 30% 左右，由此可见，土地融 资的重要性。 二、城镇化融资方式暴露出来的问题 1、过度依靠政府融资融 地方政府在进行融资过程中，所采用的融资 方式较为单一，这样的情况就使得融资速度较慢， 无法满足城镇化建设的资金需求。同时，城镇化在 融资过程中，过度依赖财政投资，这样的情况就使 得地方政府背负着巨大的经济压力，政府部门不得 不加强融资力度，进而导致债务挤压 [2]。 2、融资方式较少，融资来式较少， 这一现象充分说明了融资来源较为狭窄，在进行融 资过程中，因为地方政府的承受能力有限，所以当 前主要的政府融资数量正在逐渐地缩减，同时因为 土地出让金减少，从而使得地方所能获取的融资金 额减少，严重影响了城镇化建设工作的开展。同时， 国家对地方债放行的相关制度进行了调整，这样就 使得地方债发行也受到了限制，进而阻碍了地方融 资工作的开展。
（作者单位：沈阳师范大学国际商学院） 作者简介：史雪薇（1993 ～），女，沈阳师 范大学国际商学院金融学。 参考文献 [1] 新华网 . 加大棚改力度创新融资方式解读 国务院《关于进一步做好城镇棚户区和城乡危房改 造及配套基础设施建设有关工作的意见》[J]. 中国 建筑金属结构 ,2015,(8):20-20. [2] 曹念 . 关于我国城镇化融资方式的若干思 考 -- 基于传统城投债的新型城镇化债券 [J]. 中国商 贸 ,2013,(23):86-87. [3] 丁远杏 . 湖北省新型城镇化融资模式创新 研究 [J]. 科技进步与对策 ,2013,30(24):51-54.
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学术探讨
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我国城镇化融资方式探讨
文 _ 史雪薇
摘要：在我国快速发展过程中，制约发展的主要问 题就在于城乡差距较大。针对这一问题，国家提出 了多种措施，其中推动城镇化融资发展是非常有效 的措施之一。但此措施在实行过程中，因为融资方 式有限从而导致其效果并不理想。本文主要对当前 城镇化融资方式进行了分析，并提出了创新融资方 式。 关键词：城镇化；融资方式；局限；创新
3、土地融资中各矛盾日益突出 在推动城镇化发展过程中，土地财政给予了 很大的支持，土地融资方式在城镇化融资中占据着 重要的地位，但因为我国的土地资源是有限的，所 以此种融资方式不能无限利用下去，就目前土地融 资情况进行分析后可以发现，其中的矛盾问题日益 突出。首先，土地占用家庭和政府以及拆迁部门的 矛盾激化，这样就使得土地融资越来越困难。其次， 土地资源的有限性使得国家相关部门明确提出了要 耕地保护政策，这一政策的出台也影响了土地融资 的发展。 三、创新城镇化融资方式 1、对城镇建设项目进行类别划分，明确政府 和市场关系 在城镇化建设过程中，各种各样的建设项目 可以划分成不同的种类，比如说纯公共产品、私人 产品等，不同类型的建设项目应采用不同的融资方 式。比如说，在进行城镇基础设施建设过程中，应 由地方政府进行融资，若是在进行私人产品建设过 程中，则应该采用外部投资引入的方式，利用市场 的作用来减轻地方政府需要承担的压力。因此，在 以后开展城镇化融资过程中，应先对建设项目进行 分类，在此基础上选择合适的融资方式，发挥政府 和市场的双向关系，共同建设城镇，推动城镇发展。 2、对地方政府融资平台进行有效的规范 在城镇化融资过程中，地方政府融资平台是 主要的融资方式之一，但此融资需要面临的风险比 较大，鉴于此种情况，应对此融资方式进行规范， 提高其风险规避能力。首先，应对公司法人治理结 构进行规范，同时还应打造透明的融资平台，将融 资情况告知大众。其次，应积极引进外部资源，地 方政府要和企业进行合作，以此来减轻地方政府的 压力。最后，应该完善风险预警机制。地方政府在 进行融资过程中，应该对自身情况进行分析，并构 建预警机制，将融资压力控制在可承受范围内。
3、完善财税管理制度 地方政府在发展过程中具有一定的权利和和 义务，尤其是在城镇化发展中，地方政府的事权和 财权更是发挥了重要的作用，但因为此两种权利的 分配并不均匀，从而导致双方矛盾激化，面对这一 问题，应该对财税管理制度进行完善，赋予地方政 府更大的举债权，适当的增加其财权，以此来促使 地方政府的财权和事权两者之间实现平衡，进而为 地方政府融资的有效开展奠定良好的基础 [3]。 4、推动金融体制改革发展 金融市场在城镇化融资中发挥着重要的作用， 但传统的金融体制存在一定的弊端，从而显著了其 作用的发挥，鉴于这样的情况，应推动金融体制改 革的发展，对金融市场中的资源进行合理优化，以 此来促使金融市场能够给予城镇化建设更多的帮 助。在推动改革中，应该发挥地方政府融资平台的 作用，对建设项目资产进行证券化，对国有资产进 行盘活，以此来促使地方政府融资平台转型成功。 同时，还应该结合我国的实际国情，构建完善的债 务融资体系，以此来确保融资更加顺畅。 四、结束语 综上所述，在当前国家发展过程中，越来越 关注城镇化发展情况，为了缩小城乡差距，国家在 城镇化发展中投入了更多的精力，但是因为国家财 政有限，而地方建设资金需求较多，所以地方政府 不得不自己进行融资，以此来满足城镇化建设资金 需求。地方政府在融资过程中，所采用的融资方式 不够科学合理，这样就导致融资过程中的各种矛盾 日益突出，鉴于这样的情况，对城镇化融资方式进 行创新，采用科学合理的融资方式非常有必要的， 对推动城镇化发展有着积极的作用。
一、目前城镇主要采用的融资方式 1、地方政府融资平台 城镇化在融资的过程中，主要采用的融资方 式之一就是地方政府融资。地方政府地推动城镇化 融资发展的主体，政府部门为了获取更多的融资， 投入更多的资金来进行城镇化建设，构建了地方政 府融资平台。此融资平台的构建在一定程度上缓解 了土地融资的压力，地方政府通过债券的方式来将 地方债主体进行转变，由一开始的地方债转变为企 业债，这样就有效的获取了企业融资，进而解决了 部分城镇化建设资金需求 [1]。 2、土地融资 在城镇中，其土地资源是较为丰厚的，这也 是城镇和城市比较中的优势之一，城镇土地有部分 是空间的，还有部分利用不彻底，可以重建规划之 后再利用，所以城镇在融资过程中对于土地的依赖 是非常大的，地方政府通过土地拍卖或者是转让的 方式来获取资金，在城镇化融资中，依靠土地融资 占整体融资数额的 30% 左右，由此可见，土地融 资的重要性。 二、城镇化融资方式暴露出来的问题 1、过度依靠政府融资融 地方政府在进行融资过程中，所采用的融资 方式较为单一，这样的情况就使得融资速度较慢， 无法满足城镇化建设的资金需求。同时，城镇化在 融资过程中，过度依赖财政投资，这样的情况就使 得地方政府背负着巨大的经济压力，政府部门不得 不加强融资力度，进而导致债务挤压 [2]。 2、融资方式较少，融资来式较少， 这一现象充分说明了融资来源较为狭窄，在进行融 资过程中，因为地方政府的承受能力有限，所以当 前主要的政府融资数量正在逐渐地缩减，同时因为 土地出让金减少，从而使得地方所能获取的融资金 额减少，严重影响了城镇化建设工作的开展。同时， 国家对地方债放行的相关制度进行了调整，这样就 使得地方债发行也受到了限制，进而阻碍了地方融 资工作的开展。
（作者单位：沈阳师范大学国际商学院） 作者简介：史雪薇（1993 ～），女，沈阳师 范大学国际商学院金融学。 参考文献 [1] 新华网 . 加大棚改力度创新融资方式解读 国务院《关于进一步做好城镇棚户区和城乡危房改 造及配套基础设施建设有关工作的意见》[J]. 中国 建筑金属结构 ,2015,(8):20-20. [2] 曹念 . 关于我国城镇化融资方式的若干思 考 -- 基于传统城投债的新型城镇化债券 [J]. 中国商 贸 ,2013,(23):86-87. [3] 丁远杏 . 湖北省新型城镇化融资模式创新 研究 [J]. 科技进步与对策 ,2013,30(24):51-54.
读 天 下
学术探讨
INSIGHT
我国城镇化融资方式探讨
文 _ 史雪薇
摘要：在我国快速发展过程中，制约发展的主要问 题就在于城乡差距较大。针对这一问题，国家提出 了多种措施，其中推动城镇化融资发展是非常有效 的措施之一。但此措施在实行过程中，因为融资方 式有限从而导致其效果并不理想。本文主要对当前 城镇化融资方式进行了分析，并提出了创新融资方 式。 关键词：城镇化；融资方式；局限；创新
3、土地融资中各矛盾日益突出 在推动城镇化发展过程中，土地财政给予了 很大的支持，土地融资方式在城镇化融资中占据着 重要的地位，但因为我国的土地资源是有限的，所 以此种融资方式不能无限利用下去，就目前土地融 资情况进行分析后可以发现，其中的矛盾问题日益 突出。首先，土地占用家庭和政府以及拆迁部门的 矛盾激化，这样就使得土地融资越来越困难。其次， 土地资源的有限性使得国家相关部门明确提出了要 耕地保护政策，这一政策的出台也影响了土地融资 的发展。 三、创新城镇化融资方式 1、对城镇建设项目进行类别划分，明确政府 和市场关系 在城镇化建设过程中，各种各样的建设项目 可以划分成不同的种类，比如说纯公共产品、私人 产品等，不同类型的建设项目应采用不同的融资方 式。比如说，在进行城镇基础设施建设过程中，应 由地方政府进行融资，若是在进行私人产品建设过 程中，则应该采用外部投资引入的方式，利用市场 的作用来减轻地方政府需要承担的压力。因此，在 以后开展城镇化融资过程中，应先对建设项目进行 分类，在此基础上选择合适的融资方式，发挥政府 和市场的双向关系，共同建设城镇，推动城镇发展。 2、对地方政府融资平台进行有效的规范 在城镇化融资过程中，地方政府融资平台是 主要的融资方式之一，但此融资需要面临的风险比 较大，鉴于此种情况，应对此融资方式进行规范， 提高其风险规避能力。首先，应对公司法人治理结 构进行规范，同时还应打造透明的融资平台，将融 资情况告知大众。其次，应积极引进外部资源，地 方政府要和企业进行合作，以此来减轻地方政府的 压力。最后，应该完善风险预警机制。地方政府在 进行融资过程中，应该对自身情况进行分析，并构 建预警机制，将融资压力控制在可承受范围内。
3、完善财税管理制度 地方政府在发展过程中具有一定的权利和和 义务，尤其是在城镇化发展中，地方政府的事权和 财权更是发挥了重要的作用，但因为此两种权利的 分配并不均匀，从而导致双方矛盾激化，面对这一 问题，应该对财税管理制度进行完善，赋予地方政 府更大的举债权，适当的增加其财权，以此来促使 地方政府的财权和事权两者之间实现平衡，进而为 地方政府融资的有效开展奠定良好的基础 [3]。 4、推动金融体制改革发展 金融市场在城镇化融资中发挥着重要的作用， 但传统的金融体制存在一定的弊端，从而显著了其 作用的发挥，鉴于这样的情况，应推动金融体制改 革的发展，对金融市场中的资源进行合理优化，以 此来促使金融市场能够给予城镇化建设更多的帮 助。在推动改革中，应该发挥地方政府融资平台的 作用，对建设项目资产进行证券化，对国有资产进 行盘活，以此来促使地方政府融资平台转型成功。 同时，还应该结合我国的实际国情，构建完善的债 务融资体系，以此来确保融资更加顺畅。 四、结束语 综上所述，在当前国家发展过程中，越来越 关注城镇化发展情况，为了缩小城乡差距，国家在 城镇化发展中投入了更多的精力，但是因为国家财 政有限，而地方建设资金需求较多，所以地方政府 不得不自己进行融资，以此来满足城镇化建设资金 需求。地方政府在融资过程中，所采用的融资方式 不够科学合理，这样就导致融资过程中的各种矛盾 日益突出，鉴于这样的情况，对城镇化融资方式进 行创新，采用科学合理的融资方式非常有必要的， 对推动城镇化发展有着积极的作用。