2018年零售商超全渠道融合发展分析报告
2018年消费升级线下渠道价值回归分析报告
图1：美国各业态发展时间线
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美国零售行业基本趋于成熟，中国零售业态发展进程较快，但人均保有率低于美国 中国零售业态发展进程较快：
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从1978年我国经济体制改革初期开始,到1995年大约15年左右的时间内,是我国以大型 百货商场为代表的零售业快速发展阶段，1995年年销售额超过亿元的大型百货商店已 达624家。 1995年之后,我国零售业逐步进入了一个市场调节、自由竞争、市场化的繁荣发展阶 段。发达市场经济国家中的超级市场、仓储店、会员会、折扣店、便利店、快餐店等 在内的新型零售业态,以及连锁经营为代表新型经营模式,不断地被我国零售业引进和 发展。以超级市场为代表的各类新型零售业态和连锁经营模式几乎是在同一时间一起 被引进和同步发展起来的。我国新型经营模式的具体发展也经历了早期的自发式学习 与探索阶段。 1998年6月18日，刘强东在中关村创业，成立京东公司。
2018年消费升级线下渠道价值回归分析报告
2018-7
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Contents
01. 以史为镜，可知兴替：中美零售行业发展对比
02. 纵向与横向估值比对：百货估值处于历史低位 03. 百货行业进入复苏阶段 04. 百货渠道价值回归的驱动因素：消费升级下新技术与新业态 赋能 05. 配置建议
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2018年超市消费升级+大数据行业分析报告
目录国际比较：我国标超/大卖场业态增速大幅放缓 (2)人均食品支出迈入稳步增长期，未来增速取决于CPI (7)集中度分析：消费升级+科技变革，集中度将加速提升 (9)对标海外，我国超市行业集中度低下 (9)行业冰火两重天，消费升级+科技变革强者将恒强 (13)他山之石，从沃尔玛看超市龙头成长轨迹 (17)沃尔玛为例，超市扩张过程规模效应显著 (17)永辉有望成为行业龙头，目前处于沃尔玛成长的第二阶段 (22)合伙人制度+供应链管理优化升级，永辉超市经营效率后来居上29 投资建议及个股推荐 (32)风险提示 (35)国际比较：我国标超/大卖场业态增速大幅放缓标超/大卖场增速放缓，便利店仍维持较快增长根据欧睿咨询数据统计，2012~2017年我国标准超市零售额CAGR为2.31%，大卖场零售额年均复合增速为1.39%。
截止2017年底，标超/大卖场业态零售额分别占整个零售业态的17.1%、5.2%，现代流通渠道以标准超市为主导，目前标超/大卖场业态增速大幅放缓。
得益于电子商务迅速发展，2012~2017年网络零售额CAGR45.7%，2017年底网络零售额占整个零售业态比23.8%，超过标准超市成为第一大业态。
从便利店业态看，2017年我国便利店零售额125亿美元，2012~2017年CAGR为9.72%，仍然维持较快增长。
标准超市占食品用品实体店零售份额主导地位，且稳步上升，大卖场份额则呈下滑趋势。
从食品用品（含饮料）角度看，根据欧睿数据，2017年底我国超市渠道占食品用品实体店渠道零售额的66.8%，其中标准超市/大卖场份额分别为48.9%、14.9%，标准超市占据主导地位且稳步上升，大卖场份额从2015年开始呈下滑趋势，便利店则从2015年的1.3%提升至1.9%。
传统渠道零售额占比33.2%，尽管市场份额逐年下滑，但仍扮演重要角色。
图表1：2012~2017年我国各零售子业态销售额年均复合增速图表2：2017年底我国各零售子业态占整体零售业态销售比图表5：中国便利店零售额及同比增速（2008-2017图表6：中国网络零售额及同比增速（2008-2017）图表7：我国各零售子业态占食品用品实体店销售比及变化趋势国际比较：从美国、日本的数据看，互联网络零售也是增速最快的零售渠道。
2018年零售商超全渠道融合发展分析报告
2018年零售商超全渠道融合发展分析报告2018年11月目录一、中国零售商超行业发展背景及现状 (6)1、市场特征：零售商超开启自我升级与迭代，行业进入线上线下融合新阶段 (6)（1）中国零售商超业态进化史 (6)（2）中国零售商超业态结构 (7)①网络零售和大型商超占据零售商超市场半壁江山 (7)②商超与网络零售合作愈发紧密，行业进入线上线下融合新阶段 (7)2、消费者特征：代际特征明显，80、90后成消费主力；消费实力增强，消费潜力下沉 (8)（1）年轻化：80、90逐渐成为消费主力，更青睐全渠道消费方式 (8)（2）富裕化：可支配收入持续增长，中等收入群体不断扩大 (9)（3）理性化：一线城市压力增加，“都市白领” 不再任性消费 (10)（4）消费潜力下沉：低线级城市逆袭，“小镇青年” 消费崛起 (11)二、中国零售商超消费新趋势 (11)1、追求高品质，消费者由“剁手族”向“品质族”迈进 (11)2、理性化消费，“买精买好”比“买多买贵”更重要 (12)3、追求享受型消费，消费者关注物质和精神的双重享受 (13)4、追求个性化消费，紧跟潮流、彰显个性愈发成为80、90后标签 (13)5、追求方便快捷，一站式服务更受青睐 (14)6、线上线下消费者边界逐渐模糊，购物渠道从割裂走向融合 (15)（1）79%的消费者通过线上线下结合的方式进行购物 (15)（2）消费者购物渠道从割裂走向融合 (15)三、全渠道融合成为零售商超行业发展趋势 (16)1、线下线上融合的驱动力：线下线上优势互补、相互促进 (16)2、线上线下对消费者有不同的吸引力：线上方便快捷，线下体验及服务更吸引消费者 (17)3、消费者存在多元化购物需求：行业走向融合以满足消费者多元化需求 .. 184、行业变化的背后需要众多技术的支撑 (19)5、新兴技术运用到商超零售各个环节 (20)四、线上线下融合的典型模式分析 (20)1、模式一：基于供应链效率提升的融合 (21)（1）零售全链路数据化融合打通，实现供应链效率提升 (21)（2）典型案例：基于供应链效率提升的融合 (22)①京东万家系统：为线下门店、上游供应商助力 (22)（3）供应链融合背后的技术/产品应用 (23)①京东：打造零售基础设施平台 (23)2、模式二：基于消费体验重构的融合 (24)（1）两种路径：门店数字化创新升级&打造商超新物种 (24)（2）现有门店数字化创新升级 (24)①腾讯门店小程序：线下多触点，连接即会员 (24)②典型案例：腾讯+沃尔玛--提升门店效率，改善顾客体验 (25)（3）打造零售新物种 (26)①腾讯：实现线上线下数据、流量、运营的“彻底一体化” (26)②典型案例：7FRESH--打造零售新物种，重构生鲜消费体验 (27)3、模式三：基于消费场景延伸的融合 (27)（1）改变触达消费者的方式，赋能零售商线上化升级 (27)（2）即时消费模式的发展趋势 (28)①二三线城市渗透加速 (28)②走向一站式购物 (29)（3）即时消费的场景融合的典型案例 (30)①京东到家+沃尔玛：门店线上化升级+云仓，触达更多消费者 (30)（4）即时消费场景融合背后的技术/产品应用 (31)①京东到家：零售赋能助力实体零售商线上化转型 (31)（5）即时消费场景融合中实体商超发挥的职能 (32)①沃尔玛:基于实体零售优势资产在行业升级中发挥多重职能 (32)五、趋势展望 (33)1、全渠道融合迎合消费趋势变化：从单一的“物质”满足到“商品+体验”的双满足 (33)2、全渠道融合赋能零售各环节：线上线下双向融合，引领零售新时代 (34)3、全渠道融合成商超零售行业发展的重要趋势 (35)零售变迁，商超业态迭代，消费者代际特征及分级消费特征明显：在移动互联网、大数据、人工智能、物流等技术快速发展的背景下，传统零售业态与电商平台深度融合，新兴业态和新商业模式快速发展。
2018年超市行业深度分析报告
２０１８年超市行业深度分析报告自2017年起，国内超市行业新零售变革风起云涌；近来高鑫零售与阿里推进新零售改造，成果再超预期。
本文将包含标超及大卖场、便利店、社区商业、电商、腾讯在内的相关参与者同时纳入讨论，基于行业理解及基本面分析，客观探讨其现有变革及估值问题。
超市行业唯有两大核心要素不变。
1）天然流量导向型生意，而消费者需求始终变化。
超市主营多属低价即时消费品，线下“到店即买、顺手多买”的消费习惯及线上“满额免邮”的商家手段决定其流量的高转化率及高附加值；因而，如何对接消费者需求成功聚客为重中之重，当然也需考虑复购率及粘性的问题；2）供应链效率唯快不破，且需不断提升。
行业整体净利率仅2%-3%，唯有用户需求对接而无效率的模式难以存活；其效率提升需要人、供应链及基础设施的匹配，涉及成本端的长期平衡问题。
以上决定：行业后发者难以通过先发者的模式复制形成超越；而行业进化往往是优势企业在薄利之上控制成本，在提供更高效供应链的基础上，对接消费者不断变化的需求的革新试错过程。
两阶段衍变过后，国内龙头对比国外差距仍在，规模不足实为根本。
国内超市衍变之路，即为两大核心要素的进化史：先由外资超市顺应居民收入增加及消费理念转变，凭借标准化供应链、资本优势及运营效率，于行业渗透率尚低之时快速扩张，引发鲶鱼效应；再因电商入局，通过渠道缩减形成低价，以便利性、丰富性冲击线下，倒逼外资退化、内资分化。
两阶段衍变过后，国内龙头盈利能力及效率均不及国外，规模不足实为根本，即：高分散度的行业格局使得国内龙头收入规模较小，缺乏上游议价权，且在人员、租金、物流等费用端不能产生规模效应，成本控制能力较弱；进而导致龙头企业缺乏技术投入及试错空间，影响其供应链优化及运营效率提升，最终体现为ROE不及国外（约低5-10%）。
“新”零售之于超市行业：技术赋能下的加速进化阶段。
随着人口、流量、品类红利的收窄，近两年线上零售增速放缓，渗透率渐饱和；与之对比，线下超市行业高分散度的市场格局、高频流量入口价值及最后一公里的卡位优势催使线上巨头频频加码；流量及效率驱动，线上双雄坐阵，线下龙头选边站队已基本完成，行业双线融合趋势渐明，新兴业态风起云涌。
干货｜2018年Q4中国网络零售B2C市场报告
干货｜2018年Q4中国网络零售B2C市场报告根据Analysys易观发布的《中国网络零售B2C市场季度监测报告2018年第4季度数据显示，2018年第4季度，中国网络零售B2C 市场交易规模为15267.6亿元人民币，同比增长28.4%。
市场份额方面，18年4季度，天猫成交总额较去年同期增长29.5%，占据市场份额61.5%，排名第一。
京东成交总额较去年同期增长21.1%，其市场份额为24.2%，排名第二。
苏宁易购排名第三，其4季度的市场份额已经增长至6.7%。
唯品会和国美分别以3.7%和0.7%的市场份额位列第四和第五。
当网购已经广泛渗透进中国人日常生活之后，每一年接近年底之时，总有不同的人群怀着各式各样的想法期待着双11的到来，有激情参与的，有冷眼旁观的，但越来越大的全媒体曝光量让几乎每个人的注意力都会或多或少的被双11影响着。
而作为双11开创者的天猫，其一举一动更是这场网购盛典中众人重点关注的对象。
同样，天猫及其热情的消费者也用一系列数据再次向世人展示了网购在中国无限的可能性：双11全天成交额毫无悬念的刷新纪录，达到2135亿元，同比增长了26.9%；双11的物流订单量则超过了10亿件。
而这一系列的成绩不仅诞生在2017年已经非常高的基数之上，还是在社会消费品零售总额增速和网上零售额增速明显降低的背景下取得的，显得颇为不易。
除了双11令人瞩目的数据之外，天猫其实还在平时较少被关注的方面蓄积了不少力量，这在近期公布的新品数据里可以窥探出一些：2018年天猫平台上的新品数量已经超过了5000万，相较2016年和2017年分别增长超过了1000%和300%，而数量庞大、备选面宽的新品也成功吸引到消费者的关注和使用，有超过7500万的用户成为了重度新品用户。
当90后甚至00后登上网购主力的舞台时，他们新的想法、新的思维必将催生出更多新的个性化需求，而这些未被现有商品所满足的新需求背后，其实蕴藏了潜力巨大的消费能力，谁适时的把握住了他们，谁就更有可能在未来的竞争中占据有利位置，而天猫则无疑已经开启了先发制人的行动。
2018年中国零售行业发展分析报告
２０１８年中国零售行业发展分析报告前言2016年，我国社会经济保持平稳健康发展，实现了“十三五”良好开局，新发展理念引领经济转型新实践，供给侧结构性改革催生创新发展新成效，流通体制改革持续推进，消费市场平稳较快增长。
全年社会消费品零售总额332316亿元，比上年增长10.4%，扣除价格因素，实际增长9.6%；消费对经济增长“稳定器”和“压舱石”作用日益增强，最终消费支出对经济增长的贡献率为64.6%。
2016年，零售行业转型升级、创新发展取得显著成效，零售法人企业数量快速增长，商品零售额增速缓中趋稳，行业劳动效率小幅提升，网络零售发展更加成熟，质量水平全面提升。
下半年以来，大型零售企业销售情况明显好转，实体零售出现结构性回暖迹象，全年便利店、购物中心、超市销售额增长较快。
零售行业正在酝酿新一轮变革，互联网技术创新应用活跃，整合全渠道资源，提供线上线下一体化服务，实体门店数字化程度提高，支付方式更加多元高效，品牌连锁经营快速发展，零售商品结构不断升级。
同时，零售行业变革发展仍然面临一系列挑战，商业网点发展不均衡、结构性过剩、配套设施不完善等问题依然存在，零售企业物流成本、租金成本、人工成本上涨压力较大，数据驱动经营决策的发展格局尚未形成，零售市场公平秩序有待进一步优化，传统零售商业模式创新转型亟待加强。
2017年，我国宏观经济形势出现明显好转，互联网、大数据、云计算等信息技术应用更加普遍，居民消费需求深刻变化，催生零售行业新供给新模式。
伴随零售业发展的宏观、政策、技术、需求环境持续改善，尤其是《关于推动实体零售创新转型的意见》的出台，为实体零售创新转型指明了方向，营造了良好环境。
2017年，零售企业线上线下全方位深入融合、社交化场景化多元消费场景、多业态协同提供一站式聚合服务、供应链体系智能高效等特征将日益明显。
综合来看，2017年零售行业将继续保持平稳较快发展，质量、效益和服务水平将不断提升。
二○一七年六月目录一、行业发展概况 (1)（一）行业总体规模 (1)1.法人企业数量快速增长 (1)2.商品零售增速缓中趋稳 (1)3.大型零售企业出现好转 (3)（二）主要业态情况 (4)1.实体零售增速明显分化 (4)2.网络零售发展趋于成熟 (5)（三）企业经营效益 (6)1.整体债务水平略有下降 (6)2.盈利能力基本保持稳定 (8)3.企业人工成本上涨较快 (9)4.行业劳动效率小幅提升 (11)（四）行业转型升级 (12)1.实体店数字化程度提高 (12)2.零售商品结构继续升级 (13)3.品牌连锁经营快速发展 (15)4.支付方式更加多元高效 (16)（五）行业社会贡献 (17)1.吸纳就业人数稳定增长 (17)2.应交税金规模小幅下降 (18)二、行业发展趋势 (19)（一）构建线上线下融合新格局 (19)（二）多业态跨界协同趋势明显 (20)（三）社交化场景化模式成主流 (21)（四）重构智能高效供应链体系 (21)（五）社区商业进入黄金发展期 (22)三、行业发展问题 (23)（一）传统经营模式亟需变革 (23)（二）商业网点布局仍待优化 (24)（三）成本高企压缩利润空间 (25)（四）数据驱动应用仍显不足 (25)（五）市场公平秩序尚待改善 (26)四、行业发展环境及政策建议 (27)（一）发展环境 (27)1.宏观经济形势有所好转 (27)2.政策调整指引发展方向 (29)3.信息技术助力营销优化 (30)4.需求变化推动消费升级 (30)（二）政策建议 (31)1.充分发挥政策引导作用，促进行业协调发展 (31)2.构建公平有序市场环境，激发市场主体活力 (31)3.切实减轻企业税费负担，提振企业内生动力 (32)4.加强财政金融支持力度，缓解企业融资难题 (32)5.推进公共服务体系建设，助力行业高效发展 (33)一、行业发展概况（一）行业总体规模1.法人企业数量快速增长伴随国家简政放权、放管结合、优化服务改革持续深化，零售行业“大众创业、万众创新”日益活跃，2016年我国零售业经营单位数延续小幅增长态势，法人企业数量快速增长。
2018年梅西百货供应链分析报告
2018年梅西百货供应链分析报告2018年9月目录一、成本削减、房地产战略效果显现 (5)1、美国零售业发展历程 (5)（1）美国零售行业经历了六个阶段 (5)（2）美国百货行业已经处于衰退阶段 (6)2、梅西百货速读 (6)3、梅西盈利能力略高于行业水平 (7)4、2017财年利润大幅增长，继续关闭门店 (8)（1）线下百货市场饱和 (8)（2）增加房地产收入 (9)（3）削减成本 (10)（4）电商崛起，实体店竞争力减退 (10)二、梅西全渠道转型之路 (11)1、打通线上线下库存 (11)2、消费者在线库存实时查询 (12)3、打通中台 (13)4、巧用门店 (13)5、重建会员管理体系 (14)6、梅西全渠道转型，成效有待评估 (15)7、未来增长亮点：化妆品和折扣店 (16)三、从供应链看梅西全渠道战略 (17)1、梅西百货的供应链计划 (17)2、链数字化，提升库存效率 (17)3、供应商多元化，开拓广阔市场 (18)4、发力自有品牌和独占商品 (19)5、供应商制度化管理 (19)6、组织结构集中化，提升供应链管理效率 (20)7、货品供应本地化，满足差异化需求 (21)8、多部门协作，采购计划执行一体化 (22)四、自有品牌增强供应链护城河 (22)1、百货业自有品牌领导者 (22)2、梅西自有品牌列表 (23)3、发力自有品牌和独占商品 (23)4、精简、时尚、唯一，打造新增长极 (24)5、忠诚客户的复购为根本，为精简、时尚奠定基础 (25)6、借助唯一性提高忠诚度 (26)（1）梅西百货的品牌忠诚度存在提升空间 (26)（2）借力自有/独占品牌，提升忠诚度 (26)7、折扣店Backstage为时尚服饰提供退出渠道 (27)（1）借助Backstage降低时尚服饰运营风险 (27)（2）通过折扣店Backstage实现引流 (27)五、部分财务数据 (27)1、梅西主要财务数据好于主要竞争对手 (27)2、梅西财务表现不及国内主要百货 (28)国内新零售的热度持续近两年，阿里、腾讯两大巨头对物理站点的布局已基本完成，而前端全渠道的融合模型在细分领域正在搭建，以生鲜、咖啡、餐饮等为例，诞生了挑战传统巨头的新型业态；乱花渐欲迷人眼，前端体验须依托后端的供应链能力，后端供应链能力搭建于前端规模。
2018年中国药品流通行业发展概况及药品零售市场分析[图]
![2018年中国药品流通行业发展概况及药品零售市场分析[图]](https://img.taocdn.com/s3/m/1a46a25f326c1eb91a37f111f18583d049640f03.png)
2018年中国药品流通行业发展概况及药品零售市场分析[图]一、药品流通市场概况中国医药产业链主要包括医药制造、医药流通和医药消费三个环节。
其中，医药流通市场可分为医药批发市场和终端市场两部分。
终端市场又可以分为院内市场、零售OTC市场和面向乡镇的第三终端市场。
药品零售即主要通过药店网点向消费者销售药品。
从整个药品的零售总额与药品的销售总额比例来看，目前基本稳定在20%左右，占比相对较小，我国药品销售主要还是以院内市场为主，零售市场主要销售OTC药品和保健产品，处方药涉及较少，相比于其他发达国家药店处方药销售占比达50%-70%，这一比例还有较大的提升空间，也就意味着我国药品批发零售的市场规模仍有巨大的提升空间。
2018 年，全国药品流通市场销售规模稳步增长，增速略有回落。
统计显示，全国七大类医药商品销售总额21586亿元，扣除不可比因素同比增长7.7％，增速同比下降0.7个百分点。
其中，药品零售市场销售额4317亿元，扣除不可比因素同比增长9.0％，增速与上年基本持平。
2011-2018年中国药品流通行业销售趋势资料来源：商务部、智研咨询整理从企业数来看，2018年我国药品批发企业13598家，零售连锁企业数量达到了5671家，零售连锁企业数量突破2016年的历史高点，同时药品连锁企业下属门店也得到快速的增长，达到255467家，单体零售药店达到233596家，全国共有《药品经营许可证》持证企业502661家。
比1978年医疗批发与零售企业网点合计2.25万个增长21倍，形成了遍布城乡的药品经营网络。
2011-2018年我国药品批发企业与零售连锁企业数量资料来源：食药监局、商务部、智研咨询整理从销售渠道来看，据商务部统计，中国药品流通行业对生产企业销售额135亿元，对批发企业销售额6454亿元；对终端销售额14933亿元，直接出口销售额64亿元。
2018年一个极为显著的变化是，随着两票制改革推进，药品流通行业对批发企业销售额占比显著降低，对终端销售占比提升显著，批发企业之间的流转显著减少，两票制改革成效显著。
2018年超市行业分析报告
2018年超市行业分析报告2018年3月目录一、国际比较：我国标超/大卖场业态增速大幅放缓 (5)1、标超/大卖场增速放缓，便利店仍维持较快增长 (5)2、人均食品支出迈入稳步增长期，未来增速取决于CPI (8)二、集中度分析：消费升级+科技变革，集中度将加速提升 (10)1、对标海外，我国超市行业集中度低下 (10)2、行业冰火两重天，消费升级+科技变革强者将恒强 (13)三、他山之石，从沃尔玛看超市龙头成长轨迹 (17)1、沃尔玛为例，超市扩张过程规模效应显著 (17)2、永辉有望成为行业龙头，目前处于沃尔玛成长的第二阶段 (19)（1）从财务指标看经营效率，2016年永辉人效首次超越高鑫零售 (19)（2）合伙人制度+供应链管理优化升级，永辉超市经营效率后来居上 (22)四、相关企业简析 (24)1、永辉超市：组织变革成效显著，快速迭代加速扩张 (26)2、家家悦：区域生鲜超市龙头，门店扩张加速 (26)3、步步高：牵手腾讯京东，筑“数字化”体系 (27)五、主要风险 (28)1、宏观经济不景气导致消费疲软 (28)2、互联网巨头为抢占市场份额大规模补贴，导致行业竞争加剧 (28)3、龙头企业为抢占市场份额，加速扩张，培育期投入过大导致短期利润低于预期 (28)看好生鲜龙头永辉及区域零售龙头步步高、家家悦。
在人均食品支出步入稳步增长期的阶段，标超/大卖场增速放缓。
但对比海外，我国超市行业集中度较为低下，目前行业处于冰火两重天状况。
在消费升级+技术大变革背景下，实力弱小、经营管理水平低下的零售商因为资源、成本的限制无法有效满足消费者需求。
优质龙头企业手握丰富的客户及供应链资源，借助科技支持，能逐步精准满足消费者需求，运营效率正加速提升，规模效应预期进一步凸显，预计集中度将加速提升。
国际比较：我国标超/大卖场增速放缓，步入成熟期。
根据欧睿数据，2012~2017年我国标超、大卖场零售额CAGR2.31%、1.39%，增速明显放缓。
多渠道零售商的全渠道实践探讨——以永辉超市为例
多渠道零售商的全渠道实践探讨——以永辉超市为例黄美花【摘要】随应着消费者购物方式的改变和电子商务的发展,大多数零售商都在构建全渠道.在全渠道消费者购物过程的基础上,论述了全渠道的核心——渠道整合的构成:营销要素的整合、信息整合和服务整合,分析了永辉超市的全渠道实践案例.结果表明:零售商以移动商店作为电商的突破口契合电商发展趋势;作为生鲜为主打特色的超市零售商,其线上渠道面临着一些特殊问题.零售商的全渠道实践目前只是在全渠道1.0阶段,也面临着渠道冲突的困境,如何进一步加强渠道整合力度,是多渠道零售商全渠道实践的紧要任务.【期刊名称】《西昌学院学报（自然科学版）》【年(卷),期】2017(031)003【总页数】5页(P64-68)【关键词】多渠道零售商;全渠道实践;永辉超市;渠道整合【作者】黄美花【作者单位】福建商学院工商管理系,福州350016【正文语种】中文【中图分类】F724.2Abstract:With the change of consumer shopping and the development of e-commerce,most retailers are building the Omni-channel.On the basis of consumption process of Omni-channel,this paper discusses the core of theOmni-Channel-the construction of channel integration:integration of marketing elements,information integration and service integration,and analyzes the case of Yonghui Omni-channel practices.The results show that the retailers'use of mobile stores as an e-commerce breakthrough fits the trend of e-commerce.However,the supermarket retailers featured by fresh products are facing some special problems in online channels.The retailer's full channel practice is currently only in channel 1.0 and also faces the dilemma of channel conflicts,therefore how to further strengthen channel integration is the urgent task of multi-channel retailers'Omni-channel practices.Keywords:Multi-channel retailers;omni-channel practices;Yonghui supermarket;channel integration.在电商的冲击下，目前零售商大致可分为3种：实体零售商、纯电商以及多渠道零售商。
2018年网上超市行业分析报告
2012.03.12
2016.06.01
《国务院办公厅 关于搞活流通扩 大消费的意见》 提出规范零售企 业经营行为 2008.12.31
商务部提出进一步 加强邮政管理部门 和商务主管部门的 合作，力图促进快 递服务与网络零售 协同发展
国务院《关于积极 国务院出台政策予 推进“互联网+” 以扶持冷链物流产 行动的指导意见》 业，与网上零售形 中明确推进“互联 成互促作用 网+” 并强调“互 联网+零售”
2016 年6 月网上超市主要品类销量金额、用户量同比增长
用户数 销量金额
母婴
酒类
食品饮料
宠物生活
个护化妆
数据来源：京东大数据平台
13
非生活必需品销售增长高于必需品品类，居民消费向 享受型消费升级
造型、饮用水、糖果巧克力、护发增长超过 100%，牛奶乳品、米面杂粮销量增长超 200%。同时，带有 “健康”、“有机”、“绿色”标识的健康食品、进口食品销量大幅增加。
2018年网上超市行业 分析报告
目录
1
网上超市发展背景、现状
2
3 4
网上超市消费者洞察
网上超市消费者画像 网上超市发展趋势分析
4
居民收入快速增长，新兴中产阶级崛起，消费结构从 生存型消费向享受型、发展型消费转变
2012-2015 年 全国居民人均可支配收入
21966 元
中国城镇居民消费结构变化趋势
2015年中国消费品类从大众产品到品质化产品升级
碳酸饮料 瓶装水 冷冻预制食品 果汁 曲奇 冰淇淋和其他冷冻奶制品 啤酒 生鲜 大米 护发用品 牛奶 酒类 化妆品
数据来源：麦肯锡2016全球消费者信心调查 中国消费品类变化
2018年超市行业现状及发展趋势分析报告
2018年超市行业现状及发展趋势分析报告正文目录1、国际比较：我国标超/大卖场业态增速大幅放缓 (5)1.1标超/大卖场增速放缓，便利店仍维持较快增长 (5)1.2人均食品支出迈入稳步增长期，未来增速取决于CPI (9)2、集中度分析：消费升级+科技变革，集中度将加速提升 (11)2.1对标海外，我国超市行业集中度低下 (11)2.2行业冰火两重天，消费升级+科技变革强者将恒强 (15)3、他山之石，从沃尔玛看超市龙头成长轨迹 (20)3.1沃尔玛为例，超市扩张过程规模效应显著 (20)3.2永辉有望成为行业龙头，目前处于沃尔玛成长的第二阶段 (23)4、相关建议 (33)5、主要公司分析 (34)5.1永辉超市 (34)5.2家家悦 (34)5.3步步高 (35)6、风险提示 (35)图表目录图表1：2012~2017年我国各零售子业态销售额年均复合增速 (5)图表2：2017年底我国各零售子业态占整体零售业态销售比 (6)图表3：中国标准超市零售额及同比增速（2008-2017） (6)图表4：中国大卖场零售额及同比增速（2008-2017） (6)图表5：中国便利店零售额及同比增速（2008-2017） (7)图表6：中国网络零售额及同比增速（2008-2017） (7)图表7：我国各零售子业态占食品用品实体店销售比及变化趋势 (7)图表8：2017年底美国各零售子业态占整体零售业态销售比 (8)图表9：2017年底日本各零售子业态占整体零售业态销售比 (8)图表10：日本网络零售额及同比增速（2012-2017） (9)图表11：美国网络零售额及同比增速（2012-2017） (9)图表12：美国人均食品支出与CPI密切相关 (10)图表13：我国人均食品支出及同比增速 (10)图表14：中国、美国、日本人均食品支出：美元/人（2010-2016） (11)图表15：我国前五大超市市占率一览表 (12)图表16：我国大卖场市场集中度远低于其他国家（2017年） (12)图表17：2016年各超市生鲜品类占比及生鲜毛利率 (13)图表18：标准超市坪效比较（2017年数据，单位：万元/平米/年） (14)图表19：大卖场坪效比较（2017年数据，单位：万元/平米/年） (14)图表20：便利店坪效比较（2017年数据，单位：万元/平米/年） (14)图表21：2017年各超市企业关店情况（单位：家） (15)图表22：永辉开店数目及规划（2015-2018）（单位：家） (16)图表23：步步高开店数目及规划（2015-2020）（单位：家） (16)图表24：互联网巨头纷纷进入实体零售领域，合纵连横 (17)图表25：消费升级背景下消费者对零售需求大幅提升 (18)图表26：步步高鲜食演义（国际美食区） (19)图表27：步步高鲜食演义入驻前后完全可比门店1-2月销售收入比较 (19)图表28：步步高鲜食演义入驻前后完全可比门店1-2月客单价比较 (20)图表29：步步高鲜食演义入驻前后完全可比门店1-2月客流比较 (20)图表30：沃尔玛营业收入及同比增速 (21)图表31：沃尔玛门店变化情况 (21)图表32：沃尔玛营业收入超越塔吉特、克罗格之后，与后两者距离加速拉大 (22)图表33：1983-1993年沃尔玛费用率逐年下滑 (22)图表34：2016年高鑫零售门店面积远高于永辉超市 (24)图表35：2016年高鑫零售单店经营面积远高于永辉 (24)图表36：2015、2016年永辉超市新增门店数量高于高鑫零售 (25)图表37：高鑫零售新增门店面积（万平方米）高于永辉超市 (25)图表38：高鑫零售营业收入仍远高于永辉（亿元） (26)图表39：高鑫零售与永辉综合毛利率比较 (26)图表40：高鑫零售、永辉超市主营业务毛利率比较 (27)图表41：高鑫零售、永辉租金收入占总收入比比较 (27)图表42：永辉收入结构变化图 (28)图表43：永辉毛利率变化图 (28)图表44：海内外超市上市企业综合毛利率比较 (29)图表45：永辉超市净利润增长明显 (30)图表46：2017年永辉超市净利润率超越高鑫零售 (30)图表47：海内外超市上市企业净利率比较 (30)图表48：高鑫零售、永辉超市经营效率比较 (32)图表49：高鑫零售、永辉超市工资收入比比较 (32)图表50：高鑫零售、永辉超市人均工资比较（万元/人） (32)图表51：永辉超市盈利预测 (34)图表52：家家悦盈利预测 (35)图表53：步步高盈利预测 (35)1、国际比较：我国标超/大卖场业态增速大幅放缓1.1标超/大卖场增速放缓，便利店仍维持较快增长根据欧睿咨询数据统计，2012~2017年我国标准超市零售额CAGR为2.31%，大卖场零售额年均复合增速为1.39%。
2018年零售行业市场竞争格局调研分析报告
2018年零售⾏业市场竞争格局调研分析报告2018年零售⾏业市场竞争格局调研分析报告⽬录第⼀节终端消费底部企稳，企业经营触底回升 (5)⼀、整体消费持续筑底，企稳改善趋势确⽴ (5)⼆、收⼊环⽐出现改善，业绩增速⼤幅回升 (9)第⼆节⾏业集中格局优化，变⾰企业否极泰来 (17)⼀、业态创新盘活门店，收⼊焕发增长动⼒ (17)⼆、议价提升机制改善，费⽤管控能⼒提升 (23)1、格局优化，龙头议价能⼒提升 (23)2、机制改善，变⾰驱动费率下⾏ (26)图表⽬录图表1：社会消费品零售总额增速⾃2016Q3 以来底部企稳 (5)图表2：2016 年4 ⽉以来限额以上商品零售增速呈底部震荡抬升态势 (5)图表3：限额以上必需消费品增速窄幅震荡 (6)图表4：限额以上⾮必需品⾃2016 年下半年以来底部不断夯实 (6)图表5：2016 年6 ⽉以来百家及50 家重点⼤型零售企业零售额增速回暖 (7)图表6：限额以上商品零售与50 家⼤型零售企业增速分化 (7)图表7：实物商品⽹上零售额增速⾃2016 年以来持续趋于平稳 (8)图表8：实物商品⽹上零售额占社零⽐持续上移，2017 年1-4 ⽉为12.9% (8)图表9：2012Q1-2017Q1 百货平均季度收⼊及其增速（单位：万元） (10)图表10：2012Q1-2017Q1 超市平均季度收⼊及其增速（单位：万元） (10)图表11：2012Q1-2017Q1 百货平均归属净利润及其增速（单位：万元） (11)图表12：2012Q1-2017Q1 百货平均归属净利润率⽔平 (11)图表13：2012Q1-2017Q1 超市平均归属净利润及其增速（单位：万元） (11)图表14：2012Q1-2017Q1 超市平均归属净利润率⽔平 (12)图表15：3 类企业经营特性及⾏情表现 (12)图表16：重点百货龙头历史净利率⽔平 (13)图表17：2016 年来看部分重点百货龙头PS ⽔平与净利率⽔平⾼度相关 (13)图表18：中信百货类主要上市公司PS 与净利率⽔平分布呈现长尾特征 (14)图表19：重点超市龙头历史PS ⽔平 (14)图表20：现阶段部分重点超市龙头PS ⽔平与净利率⽔平⾼度相关 (14)图表21：中信超市类主要上市公司PS 与净利率⽔平分布呈现长尾特征 (15)图表22：中信百货类主要上市公司PE 分布（剔除PE 为负值公司）呈现长尾分布特征 (15)图表23：中信超市类主要上市公司PE 分布（剔除PE 为负值公司）呈现长尾特征 (16)图表24：永辉BRAVO 店门店数量占⽐逐年提升 (17)图表25：2016 年永辉会员店数量达到27 家，优选店开出4 家 (18)图表26：2016 年永辉BRAVO 店同店增速优于其他业态 (18)图表27：通过业态优化，永辉2016 年以来同店持续改善 (19)图表28：苏宁常规店持续调整中，创新门店如云店等已经超过140 家 (19)图表29：苏宁易购服务站数量较快增长 (19)图表30：2016 年苏宁各类型门店同店增速，云店表现优于其他门店 (20)图表31：⾏业企稳+业态调整，苏宁同店增速2016 年以来逐季改善 (20)图表32：2015-2016 年便利店⾏业销售额（亿元）和门店数量（右轴） (21)图表33：2016 年便利店门店数量占⽐（不含⽯油系便利店） (21)图表34：中百罗森便利店数量逐季增加 (21)图表35：中百罗森便利店各⽉单店⽇均销售额（万元/店/⽇） (22)图表36：天虹股份购物中⼼数量逐渐增加 (22)图表37：天虹股份购物中⼼同店增速优于整体（此处均为累计同店增速） (23)图表38：2005-2016 年⼤卖场⾏业CR3 和CR5 (24)图表39：⼤卖场龙头内部分化，永辉市占率提升、家乐福市占率下降 (24)图表40：永辉营业收⼊在8 家上市超市营收总和中占⽐逐年提升 (24)图表41：永辉归属净利润在8 家上市超市归属净利总和中占⽐逐年提升 (25)图表42：2011-2016 年永辉单平⽶租⾦费⽤（单位：元/平⽶/年） (25)图表43：2011-2016 年⾼鑫单平⽶租⾦费⽤（单位：元/平⽶/年） (26)图表44：2011-2016 年超市⾏业主要上市公司⼈效（万元/⼈/年） (26)图表45：2011-2016 年百货⾏业主要上市公司⼈效（万元/⼈/年） (27)图表46：2005-2016 年百货平均年度费⽤率 (27)图表47：2012Q1-2017Q1 百货平均季度费⽤率 (28)图表48：2005-2016 年超市平均年度费⽤率 (28)图表49：2012Q1-2017Q1 超市平均季度费⽤率 (29)图表50：2014-2016 年百货⾏业主要费⽤平均增速 (29)图表51：2014-2016 年超市⾏业主要费⽤平均增速 (29)第⼀节终端消费底部企稳，企业经营触底回升⼀、整体消费持续筑底，企稳改善趋势确⽴整体消费底部持续企稳，多重因素提振消费增速环⽐持续改善。
2018年新零售行业发展趋势研究报告
2018年新零售行业发展趋势研究报告报告：《2018年新零售行业发展趋势研究报告》（全文）(电子商务研究中心讯)传统零售业形态传统零售产业链传统零售的痛点传统零售业态往往开设在人口稠密的住宅区或客流密集的商业中心区，依靠庞大流量实现薄利多销的盈利模式。
线上电商的蓬勃发展已经把线下零售业态的流量带走了一部分。
中国零售传统模式痛点30年间相继出现百货、购物中心和连锁超市业态，实体零售处于追赶式发展的初级阶段；人均零售设施面积远不及发达国家。
地区发展不均衡，超级城市供给过剩与低线城市供给不足并存，大量消费者无法享受高质量的零售服务（以购物中心为例，如图）；“租赁柜台+商业地产”盈利模式偏离零售服务核心，不可持续。
零售业的变迁与发展：从传统零售到新零售新零售诞生契机及推动因素1）线上零售遭遇天花板虽然线上零售一段时期以来替代了传统零售的功能，但从两大电商平台，天猫和京东的获客成本可以看出，电商的线上流量红利见顶；与此同时线下边际获客成本几乎不变，且实体零售进入整改关键期，因此导致的线下渠道价值正面临重估。
2）移动支付等新技术开拓了线下场景智能终端的普及，以及由此带来的移动支付、大数据、虚拟现实等技术革新，进一步开拓了线下场景和消费社交，让消费不再受时间和空间制约。
3）新中产阶级崛起新中产阶级画像：80/90后、接受过高等教育、追求自我提升，逐渐成为社会的中流砥柱。
新中产消费观的最大特征：理性化倾向明显。
相较于价格，他们在意质量以及相应的性价比，对于高质量的商品和服务，他们愿意为之付出更高的代价。
不菲的收入与体面的工作给中产带来片刻的欣慰，但不安与焦虑才是中产光鲜外表下最戳心的痛点，消费升级或许正是他们面对这种焦虑选择的解决方案；新中产阶级消费偏好相比价格，更加看重品质；不迷恋Logo，但崇尚品牌态度愿意为情怀和精神买单对健康十分重视，并愿意为健康领域的产品或服务买单，更加柳依依自己的饮食和生活习惯等对健康的影响更加注重在实体店的体验消费，普遍接受无现金的消费模式学习与自我提升是其最普遍的需求；爱“偷懒”，乐于接受缩短反馈周期的事项。
2018年零售行业发展现状分析 线上线下促零售业回暖发展
2018年零售行业发展现状分析线上线下促零售业回暖发展随着国内经济水平的提升，居民收入水平不断增加，内需成为拉动经济增长的动力源之一，将有效的促进国内新常态化经济的发展。
零售行业作为第三产业的重要动力，其发展情况能够有效、实时的反应行业和经济的发展动态。
未来，线上线下的合力推动，将有效的主推行业的回暖发展。
经济回暖，全球零售业市场规模不断增加据市场调研机构eMarketer数据显示，2015年全球零售业销售额为22.5万亿美元，较上年同比增加5.6%。
2016年全球零售业的总销售额达到24.21万亿美元，同比较上年有所增强。
其中以中国和日本为代表的亚太地区零售额约为9.68万亿美元，占比达到40%。
成为全球零售市场中占比最大的地区。
另外，伴随中国和印度等新兴消费力量的崛起及其可支配收入水平的提升，亚太地区零售额增长将保持较高的水平。
图表1：2014-2017年全球零售业市场规模（单位：万亿美元）资料来源：emarketer 前瞻产业研究院整理从全球网络零售市场看，2014-2016年，全球网络零售市场规模增速维持在20%左右，处在行业发展的上升期。
网络零售市场占全球零售市场规模的比重持续上升，随着电子商务和移动支付等形式的普及，前瞻估算，至2017年全球网络销售市场规模有望超过2.5万亿，占全球零售市场规模的10%以上。
图表2：2014-2017年全球网络零售市场规模及占比（单位：万亿美元，%）资料来源：emarketer 前瞻产业研究院整理百强企业美国为主，零售企业中国落后根据美国零售协会发布的2016全球250强零售商数据进行整理，前150强企业中，美国有51家企业入围，企业数占比为34%；日本零售企业排名第二有11家企业入围前150强，企业数占比为7.33%，入围企业总零售收益为2051亿美元，零售收益占比为5.15%；欧洲代表地区德国、英国和法国均由10家企业入围前150强，企业数占比为6.67%。
2018年银行零售行业深度分析报告
２０１８年银行零售行业深度分析报告目录零售银行 (4)零售业务近年来快速增长的四大原因 (5)贷款增速远快于存款，提高了贷存比 (5)信贷质量优异且结构改善 (5)客户多元的金融需求刺激了非利息收入的增长 (7)成本收入比大幅下降 (7)零售业务的未来市场规模 (9)零售业务的特点分析 (10)投入产出时间较长 (10)对内部管理能力要求较高 (10)业务门槛不断提高，尤其在系统投入和获客成本方面 (11)资产端规模增长较易推动；负债需要长期经营 (11)客户对品牌认知不断增强，对零售银行服务也在进行“消费升级” (11)收费标准低于国际同业，且受到较多管制 (12)零售业务的竞争策略 (13)组织内部的高度共识是基础 (13)持之以恒的投入和精细化管理是必要条件 (13)充分了解和利用自身禀赋能提高零售业务的投出产出效率 (13)短期内可以从资产端入手，长期一定靠服务和管理能力 (13)科技的投入至关重要，而且要触及管理再造 (14)关于零售业务的一些思考 (15)如何比较不同银行的零售业务能力 (15)中外银行零售银行业务的异同和观察 (16)互联网金融公司对零售银行业务的冲击 (17)中国可以出现多家零售领先的银行：招商、平安、工行、建行最受益 (18)图表图表1: 预计零售银行将维持较快增长，2025年收入和利润规模大约4.47万亿和2.58万亿 (4)图表2: 预计零售银行收入和利润增速持续快于GDP增速 (4)图表3: 预计零售业务收入和利润占比持续提升 (4)图表4: 零售银行业务贷存比大幅提升超过30pct (5)图表5: 这意味着对公业务的贷存比逐渐下降 (5)图表6: 个人贷款不良率基本稳定，质量好于对公贷款 (6)图表7: 零售贷款信贷成本下行，而对公业务则相反 (6)图表8: 个人贷款2009-17增长3.6倍，信用卡增长最快 (6)图表9: 信用卡已占零售贷款15%，按揭维持在约70% (6)图表10: 零售净利息收入增长较快，占比也在提高 (7)图表11: 在利率自由化大背景下，零售业务利率依然上行 (7)图表12: 零售净手续费高速增长，已占零售收入~30% (7)图表13: 零售净手续费目前已占银行总净手续费近六成 (7)图表14: 零售银行成本收入比快速下降 (8)图表15: ATM机，POS和银行卡的渗透率一路走高 (8)图表16: 非柜台交易（例如银行卡支付）增长快速 (8)图表17: 员工数增长远慢于规模，近年银行开始减员 (8)图表18: 预计零售银行将维持较快增长，2025年收入和利润规模大约4.47万亿和2.58万亿 (9)图表19: 到2025年预计零售营收和利润增加~120%/160% (9)图表20: 乐观情景下，零售业务2025年利润会比一般假设下再高30% (9)图表21: 招行2004年提出聚焦零售的“一次转型”，6年后才看到成本收入比开始稳定低于70% (10)图表22: 建行零售经营效率和收入贡献提升之前，也经历了一个较长的平台期 (10)图表23: 招行的零售管理客户资产增长迅速 (12)图表24: 私人银行客户的管理资产增长20倍，最可观 (12)图表25: 各国有大行和主要股份制商业银行的零售业务重要指标 (16)图表26: 领先的零售银行都享受估值溢价 (17)图表27: 招行的ROE水平和国际同业类似，估值低很多 (17)零售银行零售银行是近年来银行经营的亮点。
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2018年零售商超全渠道融合发展分析报告
2018年11月
目录
一、中国零售商超行业发展背景及现状 (6)
1、市场特征：零售商超开启自我升级与迭代，行业进入线上线下融合新阶段
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6（1）中国零售商超业态进化史 (6)
（2）中国零售商超业态结构 (7)
①网络零售和大型商超占据零售商超市场半壁江山 (7)
②商超与网络零售合作愈发紧密，行业进入线上线下融合新阶段 (7)
2、消费者特征：代际特征明显，80、90后成消费主力；消费实力增强，消费
8潜力下沉 ..................................................................................................................
（1）年轻化：80、90逐渐成为消费主力，更青睐全渠道消费方式 (8)
（2）富裕化：可支配收入持续增长，中等收入群体不断扩大 (9)
（3）理性化：一线城市压力增加，“都市白领” 不再任性消费 (10)
（4）消费潜力下沉：低线级城市逆袭，“小镇青年” 消费崛起 (11)
二、中国零售商超消费新趋势 (11)
1、追求高品质，消费者由“剁手族”向“品质族”迈进 (11)
2、理性化消费，“买精买好”比“买多买贵”更重要 (12)
3、追求享受型消费，消费者关注物质和精神的双重享受 (13)
4、追求个性化消费，紧跟潮流、彰显个性愈发成为80、90后标签 (13)
5、追求方便快捷，一站式服务更受青睐 (14)
6、线上线下消费者边界逐渐模糊，购物渠道从割裂走向融合 (15)
（1）79%的消费者通过线上线下结合的方式进行购物 (15)
（2）消费者购物渠道从割裂走向融合 (15)
三、全渠道融合成为零售商超行业发展趋势 (16)
1、线下线上融合的驱动力：线下线上优势互补、相互促进 (16)
2、线上线下对消费者有不同的吸引力：线上方便快捷，线下体验及服务更吸
17引消费者 ................................................................................................................
3、消费者存在多元化购物需求：行业走向融合以满足消费者多元化需求 .. 18
4、行业变化的背后需要众多技术的支撑 (19)
5、新兴技术运用到商超零售各个环节 (20)
四、线上线下融合的典型模式分析 (20)
1、模式一：基于供应链效率提升的融合 (21)
（1）零售全链路数据化融合打通，实现供应链效率提升 (21)
（2）典型案例：基于供应链效率提升的融合 (22)
①京东万家系统：为线下门店、上游供应商助力 (22)
（3）供应链融合背后的技术/产品应用 (23)
①京东：打造零售基础设施平台 (23)
2、模式二：基于消费体验重构的融合 (24)
（1）两种路径：门店数字化创新升级&打造商超新物种 (24)
（2）现有门店数字化创新升级 (24)
①腾讯门店小程序：线下多触点，连接即会员 (24)
②典型案例：腾讯+沃尔玛--提升门店效率，改善顾客体验 (25)
（3）打造零售新物种 (26)
①腾讯：实现线上线下数据、流量、运营的“彻底一体化” (26)
②典型案例：7FRESH--打造零售新物种，重构生鲜消费体验 (27)
3、模式三：基于消费场景延伸的融合 (27)
（1）改变触达消费者的方式，赋能零售商线上化升级 (27)
（2）即时消费模式的发展趋势 (28)
①二三线城市渗透加速 (28)
②走向一站式购物 (29)
（3）即时消费的场景融合的典型案例 (30)
①京东到家+沃尔玛：门店线上化升级+云仓，触达更多消费者 (30)
（4）即时消费场景融合背后的技术/产品应用 (31)
①京东到家：零售赋能助力实体零售商线上化转型 (31)
（5）即时消费场景融合中实体商超发挥的职能 (32)
①沃尔玛:基于实体零售优势资产在行业升级中发挥多重职能 (32)
五、趋势展望 (33)
1、全渠道融合迎合消费趋势变化：从单一的“物质”满足到“商品+体验”的双满
33足 ............................................................................................................................
2、全渠道融合赋能零售各环节：线上线下双向融合，引领零售新时代 (34)
3、全渠道融合成商超零售行业发展的重要趋势 (35)
零售变迁，商超业态迭代，消费者代际特征及分级消费特征明显：在移动互联网、大数据、人工智能、物流等技术快速发展的背景下，
传统零售业态与电商平台深度融合，新兴业态和新商业模式快速发展。
与此同时，消费者代际特征明显，80、90后成消费主力，消费实力增强，消费潜力向低线级城市下沉。
众多创新模式纷纷涌现，典型融合模式值得借鉴：
模式一：基于供应链效率提升的融合，主要体现在通过技术手段助力零售全链路，例如京东万家系统推动线下门店和上游供应商升级；基于供应链全链路的多维度融合，例如京东与沃尔玛实施的用户互通、门店互通与库存互通。
模式二：基于消费体验重构的融合，侧重通过结合零售运营互联网数字化创新，实现消费者到店体验的优化。
基于实体商超深入消费者的门店网络，零售优势资产在行业升级中发挥多重职能，例如腾讯+沃尔玛模式。
模式三：基于即时消费场景延伸的融合，O2O即时消费发展迅猛，主要体现为线下门店向线上化升级，通过即时配送满足消费者即时性需求，例如京东到家+沃尔玛：门店线上化升级+云仓模式。