10.通货膨胀与通货紧缩

紧缩性的财政政策 ：
削减政府支出 增加税收
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紧缩性的货币政策 ： 提高存款准备金率
提高再贴现率 公开市场卖出证券
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货币银行学
第十章 通货膨胀和通货紧缩
第一节 通货膨胀
（二）收入政策
确定工资——物价指导线(voluntary wage-
price guidelines)
3．国民生产总值的平减指数
将按当期价格计算的国民生产总值与按基期价格计算的国民生产总 值的比率乘以100。 • 优点：涵盖面广，能够全面地反映价格变动。 • 缺点：数据不易搜集，难以经常性地统计公布。
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货币银行学
第十章 通货膨胀和通货紧缩
二、 通货膨胀成因
• 通货膨胀的成因和机理比较复杂，较为流行的说法有 四种，即：
第一节 通货膨胀
（二）成本推进说
– 成本推进说认为通货膨胀的根源不在于总需求的过 度，而是在于总供给方面产品成本的上升。
– 因为在通常情况下，商品的价格是以生产成本为基 础，加上一定的利润而构成。因此生产成本的上升 必然导致物价水平的上升。
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货币银行学
第十章 通货膨胀和通货紧缩
析各种方案的适应症状。 • 4．了解通货紧缩的概念，重点掌握通货紧缩的成
因、影响及治理对策。了解我国的通货紧缩问题。
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货币银行学
第十章 通货膨胀和通货紧缩
第一节 通货膨胀
一、通货膨胀概述
（一）通货膨胀 的定义
1、通货膨胀： 物价水平普遍而持续的上
升。
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利润推进型通货膨胀
不完全竞争的商品市场为前提 产品价格上涨超过成本生产上涨
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货币银行学
第十章 通货膨胀和通货紧缩
第一节 通货膨胀
（三）供求混合推进说
P
P4 P3 AS2
P2 P1
AS1
P0 AS0
AD2
AD1 AD0
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0
Y0 Yf Y
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货币银行学
第十章 通货膨胀和通货紧缩
第一节 通货膨胀
2. 按通货膨胀的程度不同划分
1)爬行式通货膨胀，2-3%
2) 温和
3)奔腾：两位数以上 4)恶性通货膨胀，年物价水平上升速
率超过1000%，
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货
第十章 通货膨胀和通货紧缩
币银行学
第一节 通货膨胀
3. 按通货膨胀是否被预期
– 斯堪的纳维亚模型
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a E b s,a b 1 W E w E W s E W s W s s w E s E s 0
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πw πE
WE == Ws
资料来源：《中国统计年鉴》
25 20 15 10
5 0 -5
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1980
1981
RPI
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
中国历年通货膨胀
年份
1993
1994
1995
1996
1997
1988
1999
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货币银行学
第十章 通货膨胀和通货紧缩
第十章 通货膨胀和通货紧缩
第一节 通货膨胀
• 货币因素对总需求增加的结构分析
1) 经济体系对货币的需求大大减少，即使货币供给不 增长，货币存量也会相对增加，从而导致总需求相 对增大；
2) 货币需求量不变时，货币供给增加过快，也会导致 总需求相对增大。
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货币银行学
第十章 通货膨胀和通货紧缩
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货币银行学
第十章 通货膨胀和通货紧缩
第一节 通货膨胀
（三）通货膨胀的衡量指标
– 通货膨胀的严重程度是通过通货膨胀率这一指标来衡量的。
–通货膨胀率的计算公式为：
（当期价格水平-上一期价格水平）
当期通货膨胀率=
上一期价格水平
*100%
– 价格水平高低则是通过各种价格指数来衡量的 。
•需求拉上说； •成本推进说； •供求混合推进说； •结构学说。
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货
第十章 通货膨胀和通货紧缩
币银行学
第一节 通货膨胀
（一）需求拉上说
– 这种理论认为当经济中总需求扩张超出总供给增长 时所出现的过度需求是拉动价格总水平上升、产生 通货膨胀的主要原因。
– 通俗的说法就是“太多的货币追逐太少的商品”， 使得对商品和劳务的需求超出了在现行价格下可得 到的供给，从而导致一般物价水平的上涨。
缺点：过分夸大了减税对增加供给的刺激作用 现实状况和理论描述相距甚远
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货币银行学
第十章 通货膨胀和通货紧缩
第一节 通货膨胀
（四）结构调整政策 微观财政政策
调节税种和实施范围 调节政府支出项目和各项目总额
微观货币政策
利率结构 信贷结构
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货币银行学
对储蓄和消费的影响
对投资的影响
对经济增长的影响
对生产能力利用状况的影响
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对居民劳动收入增长的影响
对财富分配和收入分配结构的影 响
对金融业的影响
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货币银行学
第十章 通货膨胀和通货紧缩
第三节 通货膨胀的效应与控制
四、通货紧缩的治理
πs
π
λE
λs
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三、通货膨胀影响
(一)通货膨胀的经济效应 • 1、促进论 (1)凯恩斯适度通货膨胀论 • 充分就业前： • 降低工资，促进资源利用 • 充分就业时难以发挥作用
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(2)新古典学派促进论 • 强制储蓄 扩大投资 (3)影响私人与政府间再分配促进论 ◆降低资本—产出系数 ◆优化经济结构
预期通货膨胀，指通货膨胀过程被经济
主体预期到 。
非预期通货膨胀，未被经济主体预见
的，不知不觉中出现的物价上升。
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货
第十章 通货膨胀和通货紧缩
币银行学
第一节 通货膨胀
3. 按通货膨胀产生的原因不同划分
– （1）需求拉上型 – （2）成本推进型 – （3）结构型 – （4）混合型
第一节 通货膨胀
• 实际因素对总需求增加的结构分析
–消费需求膨胀 ：国内消费总需求超过消费品供给和进口消费
品之和，形成所谓的“消费膨胀”。
–投资需求膨胀：国内投资总需求超过国内总储蓄和国外资本
流入之和。
–政府需求膨胀：政府财政支出超过财政收入而形成赤字，靠
透支来弥补。
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货币银行学
三个含义： 1）总体价格水平。 2）价格水平持续上升。 3）明显价格上涨。
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货
第十章 通货膨胀和通货紧缩
币银行学
第一节 通货膨胀
（二）通货膨胀的类型
1. 按市场机制作用划分：
隐蔽的通货膨胀，又称压制型通货膨胀或被
遏制的通货膨胀。
公开的通货膨胀，又称开放式的通货膨胀。
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1) 自发性需求拉上型，其总需求的增加是自发性的而不是 由于预期的成本增加；
2) 诱发性需求拉上型，主要是由于成本增加而诱发了总需 求的增加；
3) 被动性需求拉上型，由于政府增加支出或采用扩张性货 币政策增加了总需求，从而导致通货膨胀。
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货币银行学
第十章 通货膨胀和通货紧缩
1. 实行积极的货币政策
1) 较大幅度地增加货币供应量，尤其是扩大中央 银行基础货币投放。
2) 下调法定存款准备金率和完善准备金制度。 3) 加快利率市场化。 4) 加速货币信贷主体的货币投放积极性，消除货
币投放中的障碍。
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货
第十章 通货膨胀和通货紧缩
强制性限制，即政府颁布法令对工资和物价实行管制，
甚至实行 暂时冻结
运用税收手段，即通过对多增加工资的企业按工资
超额增长比率征收特别税等办法来抑制收入增长速度。
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货币银行学
第十章 通货膨胀和通货紧缩
第一节 通货膨胀
（三）供给政策
增加生产和供给： 减税
削减政府开支 限制货币增长率
• 财政向中央银行借款融资，中央银行增发钞 票导致通货膨胀，实际是向所有人普遍征收 了一种税收，即通货膨胀税。
• 通货膨胀税。通货膨胀是对货币余额征税。
通货膨胀＝ 税p率（p为通货膨胀率） 1p
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货币银行学
第十章 通货膨胀和通货紧缩
第一节 通货膨胀
四、通货膨胀的治理 （一）需求政策
◆促进对外贸易发展
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2、促退论 (1)降低储蓄 (2)减少投资 ◆增大投资风险 ◆难以形成准确投资预期 ◆折旧提取方法不利于投资 (3)不利于对外贸易发展 3、中性论
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(二)通货膨胀的收入分配效应
有利于债务人，不利于债权人
有利于利润收入者，不利于固定收入者
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货
第十章 通货膨胀和通货紧缩
币银行学
第一节 通货膨胀
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P AS
P3
P2
AD3
P1 P0
AD2 AD0 AD1
0 Y0 Y1 Y2Yf Y
图10.1需求拉上型通货膨胀
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货币银行学
第十章 通货膨胀和通货紧缩
第一节 通货膨胀
• 需求拉上的通货膨胀又可分为三种类型
图10.3 供 求 混 合 推 进 性 通 货 膨 胀
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货币银行学
第十章 通货膨胀和通货紧缩
第一节 通货膨胀
（四）部门结构说
– 结构型通货膨胀的基本观点是，由于 不同国家的经济部门结构的某些特点， 当一些产业和部门在需求方面和成本 方面发生变动时，往往会通过部门之 间的相互看齐的过程而影响到其他部 门，从而导致一般物价水平的上升。
第十章 通货膨胀和通货紧缩
第一节 通货膨胀
五、我国的通货膨胀
附1：中国经济转轨时期的通货膨胀
年 份 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989
RPI 6.0 2.4 1.9 1.5 2.8 8.8 6.0 7.3 18.5 17.8
年 份 1990 1991 1992 1993 1994 2019 2019 2019 1988 2019 RPI 2.1 3.9 8.6 13.2 21.7 14.8 6.1 0.8 -2.0 -2.5
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货币银行学
第十章 通货膨胀和通货紧缩
第一节 通货膨胀
世界上较为流行的价格指数
1．消费物价指数 （Comsumer Price Index）
• 根据家庭消费的代表性商品和劳务的价格 变动状况而编制的。
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2．批发物价指数
根据制成品和原材料的批发价格编制的指数。
有利于实物资产持有者，不利于货币 资产持有者
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(三)通货膨胀与社会经济危机
(1)加剧投机行为 (2)破坏信用关系 (3)银行危机
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第十章 通货膨胀和通货紧缩
第一节 通货膨胀
（4）强制储蓄
• 发展中国家的税收来源有限，增加税收会触 动有关的利益集团。
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货币银行学
第十章 通货膨胀和通货紧缩
二、通货紧缩成因源自文库
1、紧缩的财政货币政策 2、消费和投资不足 3、技术进步和成本压低 4、供给不合理 5、汇率制度因素 6、体制因素
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货币银行学
第十章 通货膨胀和通货紧缩
第三节 通货膨胀的效应与控制
三、通货紧缩对国民经济的影响
第十章 通货膨胀与通货紧缩
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河北大学 金1融 系
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第十章 通货膨胀和通货紧缩
学习目的与要求
• 1．正确理解通货膨胀的含义，掌握测定通货膨胀 的主要指标，熟悉通货膨胀的常见分类，正确认 识我国通货膨胀的特点。
• 2．掌握通货膨胀的成因及其效应。 • 3．掌握治理通货膨胀的主要方案与对策，具体分
第二节 通货紧缩
一、通货紧缩概述
通货紧缩是指经济中货币供应量少于客观需
要量，社会总需求小于总供给，导致单位 货币升值(货币代表的价值量增加或购买 力增强)，价格水平普遍和持续下降的经 济现象。
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• 1、单要素说：物价下跌 2、双要素说：物价下跌+Ms下降 3、三要素说 物价下跌+Ms下降+经济衰退
第一节 通货膨胀
P
P2
P1 AS2 P0
AD
AS1
AS0
0
Y2 Y1 Yf Y
图 10.2 成本推进性通货膨胀
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第十章 通货膨胀和通货紧缩
第一节 通货膨胀
• 成本推进说还进一步分析了促使产
品成本上升的原因
–工资成本推进型通货膨胀 ：
工人要求提高工资→企业提高商品 价格→实际工资下降→要求提高 工资→提高商品价格