国际金融计算题及其答案

国际金融作业
1、若S：£1=$1.1000—50，一个月F掉期率为“10—20”，若某客户欲向银行
卖出一个月的期汇$100000 ，则他可以收进多少英镑？
解：一个月的远期汇率为GBG/USD 101010/70,银行低价买入高价卖出，所以可收进英镑100000/1.1070=￡90334
2、某日伦敦市场GBP1 =HKD15.6080/90, 纽约市场GBP1=USD1.9050/60,香港
市场USD1=HKD7.8020/30。

判断市场有无套汇机会？应该如何操作？
解：伦敦市场和纽约市场可算得套算汇率USD/HKD 8.1889/937 而香港市场USD/HKD 7.8020/30，∴有套利机会。

在香港市场上借入港币，买入美元；纽约市场上用买来的美元买英镑，最后用这些英镑在伦敦市场换回港币，可获利。

3、以1999年1月1号为基期，美元兑欧元汇率为1欧元=1.17美元，2000年年
初美国物价同比上升3%，欧元区物价上涨8%，计算2000年初美元兑欧元的相对购买力平价。

解：e*=e[(Pb*/Pb)/(Pa*/Pa)]=1.17[(1+3%)/(1+8%)]=1.1158
其中b为标价货币.即1欧元=1.1158美元
4、S：USD1=RMB7.5500, 3个月期利率美圆为年6%，人民币为年4%，3个月
远期汇率USD1=RMB7.5300 。

(1)计算3个月期美元兑人民币利率平价和掉期率。

(2)如果要利用100万人民币进行抵补套利，该如何操作？套利盈利为多少？
解：（1）(F-E)/E=I*-I 即(F-7.55)/7.55=（4%-6%）/4 ∴三个月人民币利率平价为F：USD1=RMB7.51225，掉期率为S-F=0.03775
（2）以4%的利率借入100万人民币三个月，即期换成美元1000000/7.5500=＄132450，在美国以6%的利率投资，同时卖出相同数目三个月的远期美元。

三个月后，收益为人民币132450*（1+1.5%）*7.5300-1000000*（1+1%）=￥2308 5、交易员认为近期美元兑日元可能升值，于是用日元买入美元看涨期权，金额
为100万美元，执行价格为USD1=JPY108.00，有效期为1个月，期权费用一共为200万日元。

计算有效期内市场行情分别为USD1=JPY110.00，USD1=JPY100.00时该投机的盈亏结果。

解：USD1=JPY110.00时，行权，收益为日元1000000*（110-108）-2000000=0 USD1=JPY100.00时，不行权，亏损为期权费200万日元。

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