货币的时间价值和投资的风险价值是财务管理的基础观念

1. 货币的时间价值和投资的风险价值是财务管理的基础观念。货币的时间价值或资金的

时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。风险是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度，在财务学中，风险就是不确定性，是指偏离预订目标的程度，即实际结果与预期结果的差异。风险类别从个别投资主体的角度看，风险分为市场风险和公司特有风险。市场风险是指那些影响所有公司的因素引起的风险，如战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等，不能通过多角化投资来分散，又称为不可分散风险或系统风险。公司特有风险是指发生于个别公司的特有事件造成的风险，如罢工、新产品开发失败、没有争取到重要合同、诉讼失败等，可以通过多角化投资来分散，又称为可分散风险或非系统风险。从公司本身来看，风险分为经营风险（商业风险）和财务风险（筹资风险）。经营风险是指生产经营的不确定性带来的风险，市场销售、生产成本、生产技术、外部环境变化（天灾、经济不景气、通货膨胀、有协作关系的企业没有履行合同。

2.第一章一、财务分析与经济活动分析相同点：“分析”，分析的程序、方法、形式相同。不同点：

（1）两者的对象与内容不同：前者，财务活动；后者，经济活动（2）两者的依据不同；会计资料、统计资料、技术资料等；报表，市场行情，股市（3）两者分析的主体不同。

3.二、财务分析与财务管理相同点：“财务”，将财务问题作为研究对象不同点：（1）两者的职能与

方法不同；（2）研究问题的侧重点不同：财务分析侧重于财务活动状况和结果，财务管理侧重于财务活动全过程；（3）结果的确定性不同；（4）服务对象不同。

4.三、财务分析的目的不同的主体不一样：1.投资者：企业盈利能力、发展前景及评价经营者的业绩；

（大、小股东不同）2.债权者：企业的偿债能力及收益与风险是否相适应；（长、短期债权人不同）3.

经营者：综合性的（盈利能力、原因、过程）；通过分析，发现经营中存在的问题，解决问题，保持企业的盈利能力。4.其他主体：1）往来单位：分析偿债能力和供应能力（财务信用、商业信用）；2）国家：监督（法规、政策制度的执行情况）保证（财务会计信息和财务分析报告的真实性、准确性）5.四、财务分析技术的发展1.比率分析的发展；2.标准比率；3.趋势百分比的出现；4.现代财务分析技

术。

6.五、西方财务分析体系与内容评价（一）概论、会计分析、财务分析三大部分阿(二)概论、分析工具、

分析应用三大部分(三)概论、经营分析、投资分析、筹资分析、价值评估分析

7.六、财务分析总体范畴：1战略分析2会计分析3价值评估分析4预测分析

8.七、我国财务分析体系与内容构建理论基础（一）企业目标与财务目标企业目标与所有者相目标一

致：资本的保值增值（应明白谁是所有者）财务目标：追求股东权益或股东价值增加（二）财务目标与财务活动1、企业筹资活动是资本的来源或取得过程，其目的：较低成本、较小风险取得所需资金。

2、投资过程。其目的：充分使用资产以一定的资产、较小的风险取得尽可能大的产出。

3、经营活动

过程。目的：以较低的成本费用，取得较多的收入，实现更多的利润。4、分配活动过程。目的：兼顾各方面利益，使企业步入良性循环的轨道。（三）财务报表与财务效率1、盈利能力是指企业投入一定的资源所取得利润的能力。2、运营能力是指企业营运资产的效率3、偿债能力是指企业偿还本身所欠债务的能力。4、增长能力是指企业保持持续发展或增长的能力。

9.八、财务分析的形式（一）根据分析主体不同分为：内部分析和外部分析。（二）根据分析的目的与方

法分为静态分析和动态分析。

10.九、财务分析的条件与要求（一）条件1、统一的财务会计制度；2、产权清晰的企业制度；3、完善

的信息披露制度。（二）要求1、创造与完善财务分析条件；2、学习与掌握财务分析方法；3、建立与健全财务分析组织。

11.第二章一、企业战略分析：指通过对企业所在行业或拟进入行业的分析，明确企业自身地位及应采取

的竞争策略。包括：行业分析：一是行业的竞争程度；二是市场谈判或议价能力。

12.企业竞争策略分析：最重要的竞争策略有两种：低成本竞争策略和产品差异策略。会计分析技术三种

方法：水平分析法、垂直分析法、趋势分析法。标准比率其计算方法有三种：１、算术平均数２、综合报表法３、中位数法

13.二、运用连环替代法应注意的问题Ａ、因素分解的相关性问题。～是指分析指标与其影响因素之间必

须真正相关，即有经济意义。Ｂ、分析前提的假设。Ｃ、因素替代的顺序性。这是一个理论和实际都未解决的问题。Ｄ、顺序替代的连环性。

14.三、财务分析报告的格式与内容。全面分析的格式与内容为：１、基本财务情况的反映。这部分主要

说明企业财务分析指标的完成情况，包括：三种能力和企业权益状况，企业产品成本升降情况等２、主要成绩和重大事项说明。３、存在问题的分析。４、提出改进措施意见。应当指出，财务分析报告的结构和内容不是固定不变的，根据不同的分析目的或针对不同的财务分析报告对象，分析报告的内容侧重点可不同。

15.第三章一、财务分析信息的种类（一）内部信息与外部信息。财务分析信息按来源分为内部信息与外

部信息。

16.二、会计报表附表１、资产负债表附表（１）资产减值准备明细表（２）应付职工薪酬明细表（３）

应交税费明细表。此外还有存货表、固定资产及累计折旧表等。２、利润表附表

17.（１）利润分配表（２）分部报表。此外，还有主营业务收支明细表、管理费用明细表等。

18.三、重要事项的说明1.或有事项说明。或有事项是指过去的交易或事项形成的状况，其结果需通过未

来不确定事项的发生或不发生予以证实。2.资产负债表日后事项的说明。资产负债表日后事项是指资产负债表日之后至审计报告日之前发生的重大事项。3.关联方关系及其交易的说明。应该披露母公司和子公司的名称。如果母公司不是该公司最终控制方的，说明最终控制方名称。

19.四、财务会计报表的局限性１、财务会计报表计量的局限性。报表只能反映以货币计量的事项。在物

价变动的情况下，货币计量对数据的准确性产生影响。２、财务会计报表内容的局限性。（１）由于制度、保密或规范原因不能提供详尽的因素分析数据。（２）缺少预测信息；（３）报表不能表明企业采用的具体会计准则和会计方法。３、财务会计报表时间的局限性。

20.五、财务分析标准信息一、经验标准。……是指这个比标准的形成依据大量的实践经验的检验，它是财

务比率分析中经常采用的一种标准。如流动比率２:１但不能生搬硬套。二、历史标准。……是指以企业过去某一时间的时间业绩为标准。（包括上年、正常、最好三情况）。其优点：一是比较可靠，二是有较高的可比性；缺点：一是标准比较保守，“鞭打快牛”，二是适用范围较窄。三行业标准行业标准是财务分析中广泛采用的标准，它是按行业制定的，反映行业财务状况和经营成果的基本水平（包括先进水平和基本水平两种标准）。运用行业标准的三个条件：１、同行业内的两个公司不一定是可比的；２、大公司可能跨行业经营，不同的业务有不同的盈利水平和经营风险，这时用行业标准进行评价显然是不合理的；３、运用行业标准还受会计政策的的限制。四预算标准指企业根据自身经营条件或经营状况所制定的目标标准。通常在一些新的行业、新建企业以及垄断企业用的较多。以上各种财务分析的评价标准各有优缺点，在财务分析中应综合运用各种标准，从不同的角度进行评价，才利于得出正确的结论

21.分析公式与指标

22.营运资金＝流动资产-流动负债流动比率＝流动资产/流动负债速动资产=流动资产-存货=货

币资金+交易性金融资产+应收票据+应收账款+其他应收预付款速动比率＝速动资产/流动负债现金比率＝现金及等价物/流动负债资产负债率＝负债总额/资产总额净资产负债率＝负债总额/所有者权益总额有形净资产负债率＝负债总额/（所有者权益－无形资产）长期负债率＝长期负债/（非流动资产－无形资产）×100%

23.利息保证倍数=息税前正常营业利润/利息支出总额流动资产周转率＝流动资产周转额/流动资产

平均余额＝营业收入/全部流动资产平均余额=营业成本/全部流动资产平均余额×营业收入/营业成本=流动资产垫支周转次数×成本收入率＝营业成本/平均存货×平均存货/流动资产平均余额×成本收入率=存货周转次数×存货构成率×成本收入率