道升随笔1464

道升随笔1464：实现一致性交易的仓位管理指标
(2010-08-15 11:36:06)
分类：道升随笔(600帖开始)
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技术分析
资金管理
道升随笔
这是道升独创的仓位管理指标，长期使用可以让账户资金管理走上正规化和合理化，也能在不同的市场里交易不同的品种时由于波动幅度不同，做到收益和风险的一致性，在交易波动大的品种时避免了账户资金不合理的巨幅震荡，同理在交易波动小的品种时也能避免账户资金收益增长过小的问题。

这样在各种不同的波动品种上交易时使用道升独创的仓位管理公式可以实现交易风险和收益的一致性。

在上一帖中，我们知道了如何在不同的市场里做到交易的一致性。

其实交易的一致性就是根据操盘周期上K线颗粒的波动幅度来控制仓位，只要我们做好的仓位控制，在趋势投机行情中胜算就大多了。

我们把上一帖中期货和股票的仓位公式重写如下：
仓位=【最大亏损额度】*【账户资金】/【TR值*N】
在上式中，【TR值】我们可以通过函数公式自动计算出来，然后只要我们给出【最大亏损额度】、【账户资金】和不同交易品种的N值，那么我们可以通过指标方式自动计算出仓位。

这样可以让交易者随时在行情分析软件上知道开仓合约的数量或者股票的数量。

下面我把我电脑里的仓位管理公式公布如下：
{仓位管理公式}
{K参数是交易者一次交易所能承受的最大亏损额度，按账户总资金的百分比给出，默认5%} {Z参数是交易账户上的资金，单位为万元，默认10万元}
{N参数是期货合约或者股票一手的数量单位，默认股票时的100股}
{M参数是DSATR真实波幅指标的平均周期数，默认为14}
DSTR:=MAX(MAX((HIGH-LOW),ABS(REF(CLOSE,1)-HIGH)),ABS(REF(CLOSE,1)-LOW)); DSATR:= MA(DSTR,m);
当期波动仓位:K/100*Z*10000/DSTR/N;
平均波动仓位:K/100*Z*10000/DSATR/N;
{当期波动仓位表示在操盘周期上由最后一条K线颗粒上的波动幅度计算出来的仓位}
{平均波动仓位表示在操盘周期上在M个交易日里由K线颗粒上的平均波动幅度计算出来的仓位}
为了控制风险，保守者可以选择【当期波动仓位】和【平均波动仓位】的小者，这样风险更低一些。

对于有投资经验的高手来讲，可以根据当时行情的性质在【当期波动仓位】和【平均波动仓位】之间选择一个仓位数字，即照顾收益也能控制风险。

除此以外，在编写公式时应该编写参数精灵。

这样在调整指标参数时就有了说明文字了。

本指标的参数精灵内容如下：
最大亏损额度：Param#1 单位百分比，例如5%的亏损额度选择5。

账户资金数量：Param#2 单位万元
一手合约或者股票的数量：Param#3，股票为100，期货根据合约品种而定。

ATR平均周期数：Param#4 默认为14。

最后的仓位管理公式编写效果图：
飞狐参数精灵的写法：
有了参数精灵以后，在调整指标参数框里就有了说明文字：
下图是股票实例应用。

参数选择为5、10、100、14，表示最大亏损额度为总资金的5%、账户资金为10万元、股票一手为100股、K线颗粒波动幅度平均统计周期为14。

在副图上仓位管理公式中可以得到，由最后一个K线颗粒的波幅计算出来的【当期波动仓位】为64.935手，取65手，而由14天K线颗粒平均波幅计算的【平均波动仓位】为118.443手，取118手。

可以先建仓65手，如果做对了再逐渐加仓，但最多不要超过118手，以【平均波动仓位】控制行情长期波动对账户资金的影响。

下图豆油1101合约的仓位管理公式的效果图。

以期货日K线作为操盘周期，最大亏损额度选择为3%，账户资金设为10万元，一手豆油合约为10吨，这要根据期货品种的实际情况而定，取14天ATR平均值。

结果，【当期波动】仓位为3.261手，取3手，【平均波动仓位】为4.687手，取4手或者5手。

可以先建立仓位2~3手，做对了行情时再逐渐加仓，最大仓位最好不要超过5手。

实际上道升在做期货交易时比较保守，比用此指标计算出来的仓位还要稍微小一些。

我一般在期货交易时按期货合约开仓量的实际价值来计算仓位，开仓量一般控制在账户资金的2.5倍以内。

当感觉到行情比较诡异时就控制仓位在1.5倍以内甚至更低，行情比较明朗时仓位也不会超过3倍持仓过夜。

当然在短线日交易中持仓不过夜，仓位可能会大一些，但在持仓过夜前一定会大幅减仓，不能让过夜持仓量过重，避免第二天行情反向跳空开盘。

例如以10万元的账户资金为例，我买豆油实货一般不会超过账户资金的2.5倍，即25万元，那么用下图中豆油价格每吨为7562元计算，豆油的开仓手数为25*10000/（7562*10）=3.3手，与下图中【仓位管理】公式计算出来的手数3.26手十分接近。

股民出身的期货投资者在计算期货仓位时十分简单，可以借助股票仓位的概念，期货仓位按实货买卖价值来计算，只要开仓数量的实货价值不超过账户资金的2.5倍，一般是安全的。

期货实际价值是账户资金的2.5倍相当于股票满仓的2.5倍，有了这个概念以后股民出身的期民对资金管理心中就有数了。

期货交易者面对没有把握的行情时可以大幅减仓到自己感觉比较安全的程度上。

当交易者持仓过夜时不感觉到担心，睡眠正常，说明仓位合适。

如果交易者持仓过夜总睡不好，提心吊胆，心事重重，说明仓位过重了，过分贪婪所致，必须减仓操作到
能够安心睡觉的程度。

由于期货交易文化长期没有人正确地广泛宣传，再加上电视电影长期恶意渲染期货风险，让大众和期货交易者谈期色变，心理十分扭曲。

当然由于期货双向开仓，又是标准的投机市场，要求交易者精神层面的东西很过硬才行，不容易成功。

如果说股票交易者100人中有10人赚钱，那么期货交易者100人中只有2人成功，说明期货交易更不容易成功，一旦期货赚钱就是非常成功的交易者，成为风险投资金字塔上的顶尖人才。

有了【仓位管理】指标以后，我们随时可以根据自己的账户资金的多少、能够承受的最大亏损额度以及炒作的合约或者股票的具体情况，可以马上在分析软件上知道建立仓位的合理大小。

这样才让我们心中有数，开仓数量始终保持在一个合理的范围内。

资金管理也就是仓位控制，是趋势行情投机的重要理论。

不管交易者的水平有多高，就算交易的成功率高达90%以上，只要不是100%地成功，那么习惯每次满仓操作的人都很难赚到钱，特别在期货交易中更是这样。

期货满仓操作相当于股票满仓仓位的10倍，就算99%的成功率也很难不破产。

所以交易者在想通了仓位对投资成功的重要性以后，才会走向稳定的成功之路。

多数交易者没有系统研究过趋势行情的投机理论，更不了解资金管理的重要性，也没有在期货市场里真正操盘领悟一下正规投机市场里的投机技能和环境，结果在股市里被
长期灌输了许多错误的投机理念，非常糟糕！投资者只要把道升最近写的几篇文章反复阅读几次，自然会把资金管理的理念搞清楚，再用本帖中仓位管理公式来建立股票或者期货的仓位，自然会走向正轨。

你会发现即使你什么都没有改变，只要你坚持在开仓前寻找正确的操盘周期，然后根据操盘周期的K线波动幅度来建立合适的仓位，这样自然会做到交易的一致性，从原理上讲交易风险始终可以保持在一定的范围之内，在实践中也证实了账户资金的震荡也会保持在一个合理的波动范围之内，那么炒股或者做期货就容易多了，收益率也稳定多了。

只有账户资金的稳定增长才可能让投资者实现长期盈利，否则资金账户震荡幅度过大，风险也过大，随时都可能破产。

道升写于2010-8-15日11点36分。