第46讲_证券投资基金的分类

基金券，优先股股票等

平衡型

基金

是指既要获得当期收入，又追求基金资产长期增值为投资目标，

把资金分散投资于股票和债券，以保证资金的安全性和盈利性的

基金

投资理念

主动型

基金

一般主动型基金是以寻求取得超越市场的业绩表现为目标的基

金

被动（指数）

型基金

一般选取特定的指数成分股作为投资的对象，不主动寻求超越市

场的表现，而是试图复制指数的表现的基金

募集方式

私募基金是指以非公开发行方式募集资金所设立的基金

公募基金是指以公开发行证券募集资金方式设立的基金

（四）证券投资基金业绩评估指标（了解）

1.持有期间收益率

基金投资实际收益与投资成本的比率。持有期间收益率越高，则基金的收益能力越强。计算公式如下：持有期间收益率=（期末资产价格-期初资产价格+持有期间红利收入）/期初资产价格×100%

2.平均收益率

平均收益率是各个时期的收益率的平均值。

根据计算平均值的方法不同，分为算术平均收益率和几何平均收益率。

按照算术平均法计算各个时期收益率的平均值，被称为算术平均收益率。

按照几何平均法计算各个时期收益率的平均值，被称为几何平均收益率。

算术平均收益率与几何平均收益率的区别在于：算术平均收益率不开n次方，而几何平均收益率则要开n 次方。

算术平均收益率（R A）的计算公式为：

式中：R t表示t期收益率；n表示期数。

几何平均收益率的计算公式为：

式中：R i表示i期收益率；n表示期数。

几何平均收益率相比算术平均收益率考虑了货币时间价值。一般来说，收益率波动越明显，算术平均收益率相比几何平均收益率越大。

【手写板】

A×（1+R1）×（1+R2）×（1+R3）=A×（1+g）3

g=[（1+R1）×（1+R2）×（1+R3）]（1/3）-1

经典题解

【例题·单选题】甲投资基金在2019年1月4日购买兴华上市公司股票的价格为每股7.21元，半年后的市场价格为8.40元，期间每股分得现金股利0.022元，则甲投资基金的持有期间收益率约为（）。

A.16.81%

B.33.62%

C.0.031%

D.0.061%

【答案】A

【解析】持有期间收益率=（8.40-7.21+0.022）/7.21×100%=16.81%。

【例题·单选题】甲投资基金近3年的收益率分别为7%、9%、12%。则甲投资基金近3年的几何平均收益率约为（）。

A.8.81%

B.9.31%

C.8.31%

D.9.61%

【答案】B

【解析】

【例题·判断题】主动型基金一般选取特定的指数成分股作为投资的对象，不主动寻求超越市场的表现，而是试图复制指数的表现的基金。（）

【答案】×

【解析】主动型基金是以寻求取得超越市场的业绩表现为目标的基金。被动（指数）型基金一般选取特定的指数成分股作为投资的对象，不主动寻求超越市场的表现，而是试图复制指数的表现的基金。