服务业的对外直接投资与跨国公司
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第五章
服务业的对外直接投资与 跨国公司
第一节 服务业对外直接投资与 跨国公司的基本现状
一、服务业对外直接投资的特点 二、服务业跨国公司
一、 服务业对外直接投资的特点
1、服务业对外FDI已经成为当今对外直接投资增长中最具活力的部分 2、无论从资金的流入还是流出看，发达国家在服务业对外直接投资中占主要地位。 3、从投资结构上看，金融和贸易仍占优势地位，但水力、电力、商业服务以及电信越
二、区位优势
• 概念： 指某一区域位置的自然、经济与社会特点。
2.区位优势的主要方面 • 东道国不可移动的要素禀赋所产生的优势，如自然资源丰富、地理位置 方便和人口众多。 2) 东道国的政治体制、政策法规灵活、优惠而形成的有利条件，以及良好 的基础设施等。
三、内部优势
• 概念： 通过扩大组织和经营活动，将企业拥有的无形资产所有权优势内部化，使 企业获得更多现实或潜在的利益。
（2）主要服务行业跨国公司
金融业——摩根·斯坦利 物流业——联邦快递 餐饮服务业——麦当劳 电信业——AT&T 传媒业——美国在线时代华纳 零售业——沃业对外直接投资与跨国 公司发展的理论分析
R.弗农认为，有关制造业跨国公司的理论可应用于服务业跨国公司。本节主要介绍“ 国际生产折衷理论”运用于服务业的情况。 国际生产折衷理论是由英国人邓宁提出的。 一、所有权优势（或垄断优势） 二、内部化理论 三、区位理论
险。
感谢下 载
新设：在原来没有的基础上创建新的企业，可以是由外国投资者投入全部资本，在
东道国设立一个拥有全部控制权的企业，也可以由外国投资者与东道国的投资者共同 出资，在东道国设立的一个合资企业。
并购：一家公司通过直接购买现有企业的股权而接管该企业。国际收购行为有单独
出资的也有联合出资进行的。
特许经营：一般是指由一家已经取得成功经验的企业，将其商标、商号名称、
2. 内部化产生背景 • 结构性失灵：主要由于东道国政府的限制、无形资产的特性等； 2) 交易性失灵：包括交易渠道不畅、交易方式僵化等。
3.内部化优势分类 • 降低交易费用 • 减少投入的不确定性 • 保证产品质量 • 避免政府干预
分析结论
所有权优势、区位优势、内部化优势均为服务业跨国公司对外直接投资的必要 条件，只有三种优势同时具备，对外直接投资才具有合理性与可行性。
拥有优 势
O 有 有 有
区位优 势
L 有 无 无
内部化优 势
I 有 有 无
方式选择
直接投资 出口
许可证安排
第三节 服务业FDI对跨国公司的影响
• 对于母国：获取巨额利润，改善国际收支状况，扩大国内资本积累，开拓海外市场。 • 对于东道国：对经济的拉动作用，改善消费者服务与生产者服务，技术溢出效应和风
能力）联合供应的经济性（不仅在生产而且在于购买、销售、财务等，以边际 成本从母公司获得资源的机会） • 跨国化产生的优势：了解占领国际市场、贴近当地实际、降低风险等。
4、服务业跨国公司所有权优势的主要表现：
• 质量控制：提高服务产品的市场竞争力 • 范围经济：减少交易费用 • 规模经济：降低生产成本 • 技术和信息：通过新产品、新工艺提高产品质量 • 获得投入或进入市场的有利机会
一、所有权优势（或垄断优势） • 概念：所有权优势是企业满足当前潜在顾客需求的能力。 2. 所有权优势的标准
服务特征与范围：即值得顾客购买的构成服务的所有组成部分，如构思、舒适、实 用、可靠、专业化程度、对顾客的态度等属性。 价格预期的售后成本 与产品购买和使用相关的服务
3、所有权优势分类
• 产权（无形资产）优势：如企业拥有的技术专利、商标、生产工艺 • 共同管理优势：如现有的企业的分支机构能实现资源共享（较好的取得资源的
2、服务业跨国公司的组织形式
（1）设立办事处 （2）建立海外附属企业：如大多数国际航空公司 （3）采取股权投资形式
指服务业对外直接投资者通过全部或部分参股在目标国展开经营，大体可分为新设和并 购两种方式。 （4）采取非股权安排形式 指在一般不涉及股权或企业产权的条件下，通过契约转让一项或几项无形资产而进入目 标国市场。如特许经营、管理合同。在快餐、零售、酒店等行业中广泛采用。
②业绩标准：公司在国外的生产值、销售额、利润额、资
产额或雇员人数是否达某一百分比以上
③行为标准：是否从全球角度来制定企业的生产经营战略
，对公司的人财物等资源是否实习全球统筹等。
➢ 联合国对于跨国公司的定义：指在两个或更多的国家的实体所组成的公营、私营 或混合所有制企业，不论此等实体的法律形式和活动领域如何；该企业在一个决 策体系下运营，通过一个或一个以上的决策中心得以具有吻合的政策和共同的战 略；该企业中各个实体通过所有权或其他方式结合在一起，从而其中一个或更多 的实体得以对其他实体的活动施行有效的影响，特别是与别的实体分享知识、资 源和责任。
服务标志、专利、专有技术以及经营管理方法或经验转让给另一家企业使用，由此收 取特许使用费的交易使用形式。
3、服务业跨国公司
（1）服务业跨国公司的基本特征 a. 经营国际化。保险、银行、零售、
广告、会计、餐饮、法律、咨询 等行业的跨国化倾向十分明显。 b. 业务多样化。制造业向服务业的日益拓展以及服务业各行业间的相互渗透。 c. 发展的不平衡性（地区不平衡性与行业不平衡性）
来越重要 4、服务业对外FDI的自由化趋势
二、服务业跨国公司
1、概念： 跨国公司是服务业对外直接投资的主体，既包括制造
业跨国公司，也包括服务业跨国公司。服务业跨国公司 指主要业务是向市场提供服务的跨国公司。 目前，跨国公司的界定标准有以下三种： ①结构标准：地区分布、企业所有权分布、经理人员的国
籍等划分
服务业的对外直接投资与 跨国公司
第一节 服务业对外直接投资与 跨国公司的基本现状
一、服务业对外直接投资的特点 二、服务业跨国公司
一、 服务业对外直接投资的特点
1、服务业对外FDI已经成为当今对外直接投资增长中最具活力的部分 2、无论从资金的流入还是流出看，发达国家在服务业对外直接投资中占主要地位。 3、从投资结构上看，金融和贸易仍占优势地位，但水力、电力、商业服务以及电信越
二、区位优势
• 概念： 指某一区域位置的自然、经济与社会特点。
2.区位优势的主要方面 • 东道国不可移动的要素禀赋所产生的优势，如自然资源丰富、地理位置 方便和人口众多。 2) 东道国的政治体制、政策法规灵活、优惠而形成的有利条件，以及良好 的基础设施等。
三、内部优势
• 概念： 通过扩大组织和经营活动，将企业拥有的无形资产所有权优势内部化，使 企业获得更多现实或潜在的利益。
（2）主要服务行业跨国公司
金融业——摩根·斯坦利 物流业——联邦快递 餐饮服务业——麦当劳 电信业——AT&T 传媒业——美国在线时代华纳 零售业——沃业对外直接投资与跨国 公司发展的理论分析
R.弗农认为，有关制造业跨国公司的理论可应用于服务业跨国公司。本节主要介绍“ 国际生产折衷理论”运用于服务业的情况。 国际生产折衷理论是由英国人邓宁提出的。 一、所有权优势（或垄断优势） 二、内部化理论 三、区位理论
险。
感谢下 载
新设：在原来没有的基础上创建新的企业，可以是由外国投资者投入全部资本，在
东道国设立一个拥有全部控制权的企业，也可以由外国投资者与东道国的投资者共同 出资，在东道国设立的一个合资企业。
并购：一家公司通过直接购买现有企业的股权而接管该企业。国际收购行为有单独
出资的也有联合出资进行的。
特许经营：一般是指由一家已经取得成功经验的企业，将其商标、商号名称、
2. 内部化产生背景 • 结构性失灵：主要由于东道国政府的限制、无形资产的特性等； 2) 交易性失灵：包括交易渠道不畅、交易方式僵化等。
3.内部化优势分类 • 降低交易费用 • 减少投入的不确定性 • 保证产品质量 • 避免政府干预
分析结论
所有权优势、区位优势、内部化优势均为服务业跨国公司对外直接投资的必要 条件，只有三种优势同时具备，对外直接投资才具有合理性与可行性。
拥有优 势
O 有 有 有
区位优 势
L 有 无 无
内部化优 势
I 有 有 无
方式选择
直接投资 出口
许可证安排
第三节 服务业FDI对跨国公司的影响
• 对于母国：获取巨额利润，改善国际收支状况，扩大国内资本积累，开拓海外市场。 • 对于东道国：对经济的拉动作用，改善消费者服务与生产者服务，技术溢出效应和风
能力）联合供应的经济性（不仅在生产而且在于购买、销售、财务等，以边际 成本从母公司获得资源的机会） • 跨国化产生的优势：了解占领国际市场、贴近当地实际、降低风险等。
4、服务业跨国公司所有权优势的主要表现：
• 质量控制：提高服务产品的市场竞争力 • 范围经济：减少交易费用 • 规模经济：降低生产成本 • 技术和信息：通过新产品、新工艺提高产品质量 • 获得投入或进入市场的有利机会
一、所有权优势（或垄断优势） • 概念：所有权优势是企业满足当前潜在顾客需求的能力。 2. 所有权优势的标准
服务特征与范围：即值得顾客购买的构成服务的所有组成部分，如构思、舒适、实 用、可靠、专业化程度、对顾客的态度等属性。 价格预期的售后成本 与产品购买和使用相关的服务
3、所有权优势分类
• 产权（无形资产）优势：如企业拥有的技术专利、商标、生产工艺 • 共同管理优势：如现有的企业的分支机构能实现资源共享（较好的取得资源的
2、服务业跨国公司的组织形式
（1）设立办事处 （2）建立海外附属企业：如大多数国际航空公司 （3）采取股权投资形式
指服务业对外直接投资者通过全部或部分参股在目标国展开经营，大体可分为新设和并 购两种方式。 （4）采取非股权安排形式 指在一般不涉及股权或企业产权的条件下，通过契约转让一项或几项无形资产而进入目 标国市场。如特许经营、管理合同。在快餐、零售、酒店等行业中广泛采用。
②业绩标准：公司在国外的生产值、销售额、利润额、资
产额或雇员人数是否达某一百分比以上
③行为标准：是否从全球角度来制定企业的生产经营战略
，对公司的人财物等资源是否实习全球统筹等。
➢ 联合国对于跨国公司的定义：指在两个或更多的国家的实体所组成的公营、私营 或混合所有制企业，不论此等实体的法律形式和活动领域如何；该企业在一个决 策体系下运营，通过一个或一个以上的决策中心得以具有吻合的政策和共同的战 略；该企业中各个实体通过所有权或其他方式结合在一起，从而其中一个或更多 的实体得以对其他实体的活动施行有效的影响，特别是与别的实体分享知识、资 源和责任。
服务标志、专利、专有技术以及经营管理方法或经验转让给另一家企业使用，由此收 取特许使用费的交易使用形式。
3、服务业跨国公司
（1）服务业跨国公司的基本特征 a. 经营国际化。保险、银行、零售、
广告、会计、餐饮、法律、咨询 等行业的跨国化倾向十分明显。 b. 业务多样化。制造业向服务业的日益拓展以及服务业各行业间的相互渗透。 c. 发展的不平衡性（地区不平衡性与行业不平衡性）
来越重要 4、服务业对外FDI的自由化趋势
二、服务业跨国公司
1、概念： 跨国公司是服务业对外直接投资的主体，既包括制造
业跨国公司，也包括服务业跨国公司。服务业跨国公司 指主要业务是向市场提供服务的跨国公司。 目前，跨国公司的界定标准有以下三种： ①结构标准：地区分布、企业所有权分布、经理人员的国
籍等划分