王标 20101253039

天津港股份有限公司(600717)财务报表分析
班级：10会计（1）班
院系：经济管理学院
姓名：王标
学号：20101253039
指导教师：钟美
一：天津港股份有限公司背景及发展
天津港股份有限公司原名天津港（集团）股份有限公司，其前身是天津港储运股份有限公司。

1992年，经天津市经济体制改革委员会津体改委字（1992）37号文件批准，天津港储运公司实行股份制试点，由天津港务局作为独家发起人，通过定向募集股份设立股份有限公司，成立日期1992年12月21日。

1996年,经中国证券监督管理委员会监发审字（1996）49号文件审核通过，并经上海证券交易所审核批准，公司股票于同年6月14日在上海证券交易所挂牌交易，股票简称“津港储运”（1998年6月18日更名为“天津港”），股票代码600717。

2006年末，公司共有码头泊位22个，码头岸线长度5965米，设计吞吐能力10974.7万吨，其中，集装箱泊位7个，集装箱泊位水深最深达-15.2米，可以停靠第六代全集装箱船舶；焦炭专业化泊位1个，是中国沿海港口中设计规模最大同时也是天津港唯一的焦炭专业化泊位，设计吞吐能力达到750万吨；煤炭专业化泊位4个，设计吞吐能力4300万吨；公司还拥有天津港第一个20万吨级金属矿石泊位，可接卸20万吨级散货船舶。

2006年，公司完成货物吞吐量12219万吨，其中，散杂货吞吐量9140万吨，集装箱吞吐量289.8万TEU；船舶代理10044艘次，货运代理1666万吨。

二：天津港股份有限公司财务数据
单位：元币种：人民币
主要会计数据：
2010年2009年本期比上年同期增减(%)2008年。

营业收入11,483,438,027.739,804,167,242.5417.1311,295,749,075.65。

利润总额1,293,872,401.64999,485,982.1329.451,393,151,453.98。

归属于上市公司股东的净利润803,277,454.48643,269,827.6124.87941,813,990.75。

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润812,753,795.25652,523,618.1124.56780,852,637.14。

经营活动产生的现金流量净额1,767,444,367.31 1,128,774,381.8556.581,508,824,131.82。

2010年末2009年末本期末比上年。

同期末增减(%)2008年末。

总资产22,311,460,277.24 21,440,851,681.54 4.0619,869,764,013.02。

所有者权益（或股东权益）10,370,523,116.74 9,716,606,779.486.738,982,743,379.07
主要财务指标：
2010年2009年本期比上年同期增减(%)2008年,基本每股收益（元／股）0.480.3826.320.57.稀释每股收益（元／股）0.48 0.38 26.320.57,扣除非经常性损益后的基本每股收益(元／股)0.49 0.3925.640.48.。

加权平均净资产收益率（%）8.006.86增加1.14个百分点11.59。

扣除非经常性损益后的加
权平均净资产收益率（%）8.096.96增加1.13个百分点9.61。

每股经营活动产生的现金流量净额，（元／股）1.060.6758.210.90。

2010年末2009年末本期末比上年同期末增减(%)2008年末。

归属于上市公司股东的每股净资产（元／股）6.19 5.80 6.725.36。

扣除非经常性损益项目，非流动资产处置损益4,208,797.0计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）4,000,987.02，同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益-2,148,635.98，除上述各项之外的其他营业外收入和支出-20,059,184.60。

所得税影响额3,114,619.87。

少数股东权益影响额（税后）1,407,075.90，合计-9,476,340.77。

采用公允价值计量的项目。

项目名称期初余额期末余额当期变动。

采用公允价值计量的可供出售金融资产286,537,405.21292,109,011.565,571,606.3，合计286,537,405.21292,109,011.565,571,606.35
三：偿债能力分析
公司偿债能力是反映公司财务状况和经营能力的重要标志。

偿债能力是公司偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。

公司偿债能力，静态的讲，就是用公司资产清偿公司债务的能力；动态的讲，就是用公司资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。

公司有无现金支付能力和偿债能力是公司能否健康发展的关键。

公司偿债能力分析是公司财务分析的重要组成部分。

偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析，以下就天津港股份有限公司2010年年度报告中的数据对其的短期和长期偿债能力进行分析。

一：短期偿债能力分析
计算公式：流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=速动资产/流动负债
速动资产=流动资产-存货-待摊费用
1）短期偿债能力分析
①流动比率：一般认为，流动比率维持在2：1左右比较合适
②速动比率：通常认为正常的速动比率为1
③现金比率：现金比率过低，说明企业即期偿付债务存在困难，现金比率高表示企业可立即用于偿付债务的现金类资产越多，偿还即期债务能力较强
从相关指标中看出，流动比率，速动比率，现金比率较上年都有上涨，可以说明该公司的短期偿债能力在增强，应当注意的是，在评鉴该公司的短期偿债能力时，还应当考虑应收账款周转利率的快慢。

2：长期偿债能力分析
计算公式：资产负债率＝负债总额/资产总额
2）长期偿债能力分析
①资产负债率：资产负债率越低，说明以负债取得的资产越少，企业运用外部资金的能力越差。

资产负债率越高，说明企业通过借债筹资的资产越多，风险越大
②产权比率：产权比率越低，企业的长期偿债能力越强，债权人承担的风险越小
从相关指标中看出，资产负债率较上年降低了70.98%，长期偿债能力大大的增强了。

资产负债率比较低，表明该公司的借款融资的空间非常大。

公司的产权比例也下降了，了说明企业所承担的风险减小，偿债能力增强
四：盈利能力分析
1：销售毛利率分析
计算公式：销售毛利率=毛利/销售收入净额
销售净利率=净利润/销售收入净额
2：净资产收益率分析
计算公式：净资产收益率＝净利润/平均股东权益
3）盈利能力分析
①毛利率：毛利率越高对三项费用的承担能力越强，盈利能力也越强，否则相反。

②销售净利润：销售净利润越高，说明企业通过扩大的销售获利的能力越强。

③净资产收益率：净资产收益率越高说明投资者带来的收益越高，企业的盈利能力越强，反之，说明企业的盈利能力较弱。

从相关指标可看出，毛利率较上年度有所下降，盈利能力略微下降，但是企业的销售净利润，总资产收益率，净资产收益率，都较上年度有所上升，说明该企业销售获利能力在增强，资产利用效果理想，资产创造利润多，企业管理水平在提高总体的盈利能力在增强。

五：营运能力分析
1：应收账款周转率分析
计算公式：应收账款周转率＝主营业务收入/平均应收账款
4）营运能力分析
①应收账款周转率：应收账款周转率越高，平均收现期越短，说明企业收回应收账款的速度也越快，资产管理水平越高。

②存货周转率：该指标越高，表明企业的周转速度越快，存货的占有水平越低，流动性越强，反之存货周转速度慢，存货储存过多，占用资金多，有积压现象。

③流动资产周转率：该指标周转速度越快，会相对的节约流动资产，等于相对扩大了资金的投入，现金利用效果好。

④总资产周转率：该指标周转速度越快，说明企业利用全部资产经营效率高，资产使用的有效程度高，销售能力越强。

从相关指标可以看出应收账款周转率降低了，说明平均收现期越长，说明企业的收回应收账款的速度变慢，资产管理水平降低。

存货周转率降低了，说明企业的周转速度变慢了，存货占有水平变高了，占用资金多，有积压现象，流动性较弱。

流动资产周转率降低了，产生了资金的浪费，降低了盈利能力，需要对流动资产参加周转进行补充。

而总资产周转率升高了，说明企业的销售能力较强，节约了流动资产，资产使用效率高。

六：发展能力分析
公司营运能力分析就是要通过对反映公司资产营运效率与效益的指标进行计算与分析，评价公司的营运能力，为公司提高经济效益指明方向，以下通过存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率、总资产周转率等指标对安徽水利开发股份有限公司的营运能力进行分析。

1：主营业务收入增长率分析
计算公式：（当期主营业务收入-上期主营业务收入）/上期主营业务收
结果分析：主营业务收入是企业长期生存发展的基本动力，主营业务收入增长率表示与上年相比，公司主营业收入的增减变化情况，是评价公司成长状况和发展能力的重要指标。

该指标是衡量公司经营状况和市场占有能力、预测公司经营业务拓展趋势的重要标志，也是公司扩张资本的重要前提。

该指标若大于零，表明公司本年的销售(营业)收入有所增长，指标值越高，表明增长速度越快，公司市场前景越好；反之则说明公司市场份额萎缩。

该指标在实际应用时，应结合公司历年的销售(营业)水平、公司市场占有情况、行业未来发展及其他影响公司发展的潜在因素进行前瞻性预测，或者结合公司前三年的销售(营业)收入增长率做出趋势性分析判断。

从该公司2008～2010年三年间的主营业务增长率来看，公司发展态势良好，尤其是2010年，销售增长率有巨大提升。

七：财务综合分析1：杜邦分析法：
由以上两图可以看出，2010天津港股份有限公司公司减少了杠杆权益，降低了举债力度，权益乘数降低了2.74%；另外，主营业务利润率较上年上升了0.9131%。

在两因素的综合影响下，天津港股份有限公司公司2010年净资产收益率上涨了1.13%。

那么又是什么因素导致主营业务利润率上升呢？通过对主营业务利润率的分解不难
看出，总资产周转率与上年相比较有所增加，稍有改善；销售净利润的上涨是主营业务利润率上升的主要原因。

至于销售净利率上涨的原因，主要是营业收入和其他损益收支增加使净利润总额以也增加。

2：综合分析
综上分析，该公司总资产不断增加，负债逐年减少，所有者权益保障程度有所提高，财务结构合理，营运良好。

但是该公司存在隐瞒利润的可能性。

同时，该公司的具体资产周转情况有所下降，这是该公司在运营时面对的一大问题。

尽管该公司面对诸多挑战，面对国家的大力扶持以及滨海新区的发展契机，若能把握宏观政策来的机遇，抓住全球经济复苏的有利条件，发展前景依旧会表现出总体良好的状况。

在不断调整其战略部署后，若能继续充分资金，仍会有可观利润。

本人对该公司的财务状况持肯定意见。

附表及附表分析：
资产负债表及分析
交易性金融负债
应付票据43,657,982.1488,281,325.55-50.55%0.0019570.004117436应付账款1,576,046,147.021,265,112,230.1024.58%0.0706380.059004756预收账款394,243,303.27405,747,347.66-2.84%0.017670.018924031应付职工薪酬61,184,334.3661,834,167.03-1.05%0.0027420.002883942应交税费48,924,449.3459,779,353.50-18.16%0.0021930.002788105应付利息982,705.53731,776.8034.29% 4.4E-05 3.413E-05应付股利237,608,842.5032,781,507.11624.83%0.010650.001528927一年内到期的长期负债214,000,000.00722,000,000.00-70.36%0.0095910.033674035其他流动负债
流动负债合计4,229,589,935.274,259,926,063.35-0.71%0.189570.198682689非流动负债：
长期借款4,426,692,312.784,216,585,349.65 4.98%0.1984040.196661281应付债券
长期应付款
专项应付款
预计负债
递延所得税负债71,706,727.7470,313,826.15 1.98%0.0032140.008226099其他非流动负债825,948.35825,948.350.00% 3.7E-05 3.85222E-05非流动负债合计4,499,224,988.874,287,725,124.15 4.93%0.2016550.199979235负债合计8,728,814,924.148,547,651,187.50 2.12%0.3912260.398661924实收资本
实收资本或股本1,674,769,120.001,674,769,120.000.00%0.0750630.078111128资本公积3,622,486,826.763,601,691,246.130.58%0.162360.167982658盈余公积759,123,079.47667,370,887.7613.75%0.0340240.031126137未分配利润4,314,144,090.513,772,775,525.5914.35%0.193360.175962018归属与母公司所有者权益10,370,523,116.749,716,606,779.48 6.73%0.4648070.453181941少数股东权益3,212,122,236.363,176,593,714.56 1.12%0.1439670.148156135所有者权益合计13,582,645,353.1012,893,200,494.04 5.35%0.6087740.601338076负债和所有者权益合计22,311,460,277.2421,440,851,681.54 4.06%11分析：总体来看，天津港股份有限公司的资产从2009年末的21440851681.54增加到2010
年末21440851681.54，同比增加了4.06%；从负债及股东权益来看，主要是负债占到总资产
的39.12%，但较2009年39.87%减少了0.75%，这与该公司现阶段财务状况得到了改善，所
有者权益进一步得到了保障。

这也意味着，该公司的整体规模正在不断扩大，整体盈利能力
正在稳步提升，并且拥有了雄厚的资金作为其后盾。

资产结构上，流动资产占26.30%，固定资产占49.63%，在建工程占0.62%，无形资产占
14.04%。

其中固定资产比重较上年有所下降，在建工程有所大幅度上升。

而无形资产略微下
降，递延所得税资略微下降。

负债与所有者权益的结构上，负债在总资产有一定增加的前提下由2009
年末的39.87%下降至2010年末的39.12%，股东权益则由2009年末的14.81%
上升至2010年的14.39%，应付股利增加为624.83%，其中资本公积和未分配利润
所占比例都有所增加。

利润表及其分析
项目增（减）/%本期金额上期金额2010结构 /%2009 结构/%一，营业总收入17.13%11,483,438,027.739,804,167,242.5439.515306241.96385546二，营业总成本16.13%10,298,715,939.218,868,487,197.8835.4385953837.95895212减：营业成本18.58%8,883,847,139.747,492,076,946.3330.5699337732.0676327 营业税金及附加12.23%201,713,219.96179,724,071.370.6941091710.769256049 销售费用00
管理费用 2.76%994,438,582.82967,693,085.82 3.42193209 4.141925752 财务费用-4.97%217,476,801.04228,860,060.900.7483527460.979568206 资产减值损失832.24%1,240,195.65133,033.460.0042675990.000569411加：投资收益52.03%121,314,065.5679,793,720.210.4174501080.34153356三，营业利润28.61%1,306,036,154.081,015,473,764.87 4.494160931 4.346436901加：营业外收入58.09%14,532,180.909,192,589.790.0500062420.039346178减：营业外支出 6.02%26,695,933.3425,180,372.530.0918625570.107777182其中：非流动资产处置损失13.70%1,537,426.861,352,217.300.0052903920.005787769四，利润总额29.45%1,293,872,401.64999,485,982.13 4.452304615 4.278005898减：所得税费用25.79%202,121,249.08160,686,897.630.6955132280.687773023五，净利润30.16%1,091,751,152.56838,799,084.50 3.756791388 3.590232874归属于母公司所有者的净利润24.87%803,277,454.48643,269,827.61 2.764133398 2.753327376少数股东损益47.53%288,473,698.08195,529,256.890.992657990.836905499六，每股收益00（一）基本每股收益26.32%0.480.38 1.65171E-09 1.62648E-09（二）稀释每股收益26.32%0.480.38 1.65171E-09 1.62648E-09七，其他综合收益-92.38%8,000,430.91105,030,369.650.027*******.449551618八，综合收益总额16.52%1,099,751,583.47943,829,454.15 3.784321425 4.039784493归属于母公司所有者的综合收益总额13.93%809,144,243.36710,195,839.33 2.784321425 3.039784493归属于少数股东的综合收益总额24.39%290,607,340.11233,633,614.8211
分析：2010年公司实现营业收入11483438027.73，同比增长17.13%；资产减值损失为1240195.65，同比增加832.24%；营业外收入增长至14532180.90元，增幅为58.09%；实现
净利润1091751152.56元，同比增长30.16%；其他综合收益减幅高达92.38%。

今年公司实现了盈利，片面肯定了公司今年的经营成果。

但实际情况并不是如表面显示的那么优秀。

今年公司的营业收入增幅并不高，成本控制还算比较合理，是由主营业务收入拉高了收入来源。

这与全球经济复苏有关，也与该公司的规模不断扩大、业务部量不断上升密不可分。

公司应该继续发掘行业潜力，开辟新的航线或是服务内容，是利润来源可以稳定、可靠、长久。