最新内地、香港、美国主板和创业板上市条件比较资料

国内外（香港、美国）主板、中小板、创业板上市条件之间相比较的区别国内创业板和主板、中小板上市要求的主要区别一览表
市场主板、中小板
创业板
主体资格
*依法设立且合法存续的股份有限公司
*依法设立且合法存续的股份有限公司
经营时间*持续经营3年以上(有限公司按原账面
净资产值折股整体变更为股份公司可
连续计算)
*持续经营3年以上(有限公司按原账面
净资产值折股整体变更为股份公司可连
续计算)
财务要求*最近3个会计年度净利润均为正数且
累计超过3000万元，净利润以扣除非
经常性损益前后较低者为计算依据；
*最近两年连续盈利，最近两年净利润累
计超过1000万元，且持续增长
*最近3个会计年度经营活动产生的现
金流量净额累计超过5000万元，或者
最近3个会计年度营业收入累计超过3
亿元
*或者最近一年盈利，且净利润不少于500
万元，最近一年营业收入不少于5000万
元，最近两年营业收入增长率均不低于
30％，净利润以扣除非经常性损益前后孰
低者为计算依据
*最近一期末不存在未弥补亏损*最近一期末不存在未弥补亏损
*最近一期末无形资产占净资产的比例
不高于20%
*最近一期末净资产不少于2000万元
*发行前股本总额不少于3000万元
*发行前股本总额不少于人民币2,000万
元
资产要求*最近一期末无形资产（扣除土地使用
权、水面养殖权和采矿权等后）占净资
产的比例不高于20%
*最近一期末净资产不少于两千万元，且
不存在未弥补亏损。

股本要求 *发行后的股本总额不少于5000万元*发行后的股本总额不少于3000万元
业务经营*完整的业务体系，直接面向市场独立
经营的能力
*应当主要经营一种业务
成长性与创新能力无
发行人具有较高的成长性，具有一定的自
主创新能力，在科技创新、制度创新、管
理创新等方面具有较强的竞争优势
公司管理*最近3年主营业务、董事和高级管理
人员无重大变动，，实际控制人没有变
更
*最近两年主营业务、董事和高级管理人
员没有重大变动，实际控制人没有变更*董事会下设战略、审计、薪酬委员会，*具有完善的公司治理结构，依法建立健
各委员会至少指定一名独立董事会成员担任委全股东大会、董事会、监事会以及独立董事、董事会秘书、审计委员会制度，相关机构和人员能够依法履行职责
*至少三分之一的董事会成员为独立董事
注释：成长性与创新能力：请参考“两高五新”，即 1. 高科技：企业拥有自主知识产权的； 2. 高增长：企业增长高于国家经济增长，高于行业经济增长； 3. 新经济：1）互联网与传统经济的结合2）移动通讯3）生物医药；4. 新服务：新的经营模式例如1）金融中介2）物流中介3）地产中介；5. 新能源：可再生能源的开发利用,资源的综合利用；6. 新材料：提高资源利用效率的材料；节约资源的材料；7. 新农业：具有农业产业化；提高农民就业、收入的）
针对创业板的其他要求1、发行人的经营成果对税收优惠不存在严重依赖；2、在公司治理方面参照主板上市公司从严要求，要求董事会下设审计委员会，并强化独立董事履职和控股股东责任；3、要求保荐人对公司成长性、自主创新能力作尽职调查和审慎判断，并出具专项意见；4、要求发行人的控股股东对招股说明书签署确认意见；5、要求发行人在招股说明书显要位置做出风险提示，内容为“本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。

创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高等特点，投资者面临较大的市场波动风险，投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定”。

6、不要求发行人编制招股说明书摘要。

香港主板与创业板上市条件比较
项目香港主板香港创业板
实收资本 *无具体要求*无具体要求
营运记录*须具备三年业务记录，发行人最近三年主要
业务和管理层没有发生重大变化，实际控制
人没有发生变更
*必须显示公司有两年的
“活跃业务记录
盈利要求*盈利测试：过去三年纯利总额达5,000万港
元，其中最近年度须超过2,000万港元，另
外前两年的纯利合计须达3,000万港元；
*不设置盈利要求
*市值/收益/现金流量测试：上市时市值至少
为20亿港元；经审计的最近一个会计年度的
净利润至少为5亿港元；新申请人前3个会
计年度年现金流入合计至少1亿港元；
*市值/收益测试：上市时市值至少为40亿港
元；经审计的最近一个会计年度的净利润至
少为5亿港元
最低公众持股量*一般占公司已发行股本至少25%
*股票于上市时至少必须达
到3000万港元且须占已发
行股本的20%-25%
最低市值 *预期公开发行部分市值不低于5000万港元*无具体规定，但实际上在上市时不得少于4600万港元
美国主板与创业板上市条件比较
项目美国主板美国创业板
实收资本 *无具体要求*有盈利的企业资产净值要求在400万美元以上，无盈利企业资产净值要求在1200万美元以上。

营运记录*须具备三年业务记录，发行人最近三
年主要业务和管理层没有发生重大变
化，实际控制人没有发生变更，采用
美国会计准则。

*有盈利的企业经营年限没有要求，
无盈利的企业经营年限要在三年以
上。

盈利要求*三年盈利，每年税前收益200万美
元，最近一年税前收益为250万美元；
*要求有盈利的企业以最新的财政
年度或者前三年中两个会计年度净
收入40万美元；对无盈利的企业
没有净收入的要求。

*或三年累计税前收益650万美元，最
近一年450万美元；
*或最近一年总市值不低于5亿美元
的公司且收入达到2亿美元的公司，
三年总收益合计2500万美元。

最低公众持股量*社会公众持有的股票数目不少于
250万股；有100股以上的股东人数
不少于5000名。

25%以上，有盈利的企业公众的持股
要在50万股以上，无盈利企业公众
持股要在100万股以上；有盈利的
企业公众持股量在50万股至100
万股的，股东人数要求在800人以
上；公众持股多于100万股的，股
东人数要求在400人以上。

无盈利
的企业股东人数要求在400人以上。

最低市值 *1亿美元*无要求。