基于哈佛分析框架的石油公司比较分析
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Key words：Harvard Analytical Framework; oil companies; operation and management; development strategy; strategic analysis; accounting analysis; financial analysis; prospect analysis
Abstract：Based on the Harvard Analytical Framework, this paper selects three international oil companies including ExxonMobil, Shell and BP, and such three national oil companies as CNPC, Sinopec Group and Petrobras, and compares the differences and trends in operation and management from four dimensions of strategy, accounting, finance and prospect, particularly in financial management. In general, the financial management level of international oil companies is better than that of national oil companies. In the future, the pressure to improve financial situation will accelerate the transformation of international oil companies, the normalization of low oil prices will affect the financial performance and decision-making of national oil companies in an all-round way, the loose supply and demand industry landscape of oil and gas will urge national oil companies to reshape new competitive advantages and find new profit-driven factors.
Vol.28, No.7
2020
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
国际石油经济
INTERNATIONAL PETROLEUM ECONOMICS
基于哈佛分析框架的石油公司比较分析
严明 ( 中国石油国际勘探开发有限公司）
摘 要：采用哈佛分析框架，选取埃克森美孚、壳牌、BP三家国际石油公司，以及中国石油、中国 石化、巴西国家石油公司三家国家石油公司，从战略分析、会计分析、财务分析、前景分析四个维度比较 国家石油公司和国际石油公司在经营管理，特别是财务管理上存在的差异以及变化趋势。总体来看，国际 石油公司的财务管理水平好于国家石油公司。未来，改善财务状况的压力将促使国际石油公司加速转型； 低油价常态化将全方位影响国家石油公司的财务表现与决策，油气供需宽松的行业格局迫切需要国家石油 公司打造新的竞争优势，寻找新的利润驱动因素。
22
公司战略 ORPORATE STRATEGY
在新冠疫情和低油价的双重影响下，石油行 业的发展面临前所未有的冲击。面对复杂严峻的挑 战，石油企业管理应以财务管理为中心，坚持问题 导向，通过科学有效的分析决策，更好地发挥价值 管理作用和产业价值链的协调作用，从而实现投 入、产量、成本、收入和利润的合理配比，推动石 油公司提升竞争力，实现优质高效发展。
与传统的仅对财务数据进行分析不同，该 框架指出企业的财务状况和经营成果必须联系 企业的战略和发展环境进行分析，由此提出了
包括战略分析、会计分析、财务分析、前景分 析（Strategic analysis、Accounting analysis、 Financial analysis、Prospect analysis）4个模块的 财务分析框架。这4个模块前后连贯，通过定性与 定量相结合的方式，能够对企业进行全方位的系统 分析，是一种科学、有效地进行财务分析的工具。 其中，战略分析是哈佛分析框架中财务报表分析的 起点，从整体上分析公司所采用的战略，分析公司 在这些战略的指引下成绩如何，即做了哪些事，怎 么做的，做到了什么样的结果，与预期有没有差 距，目的在于确定主要的利润动因和经营风险，并 定性评估公司的盈利能力；会计分析建立在战略分 析的基础上，目的在于评价公司会计反映基本经营 现实的程度，确定财务数据的完整性和准确性；财 务分析的目标是运用财务数据评价公司当前和过去 的业绩，即通过分析企业的实际经营状况发现企业 出现的问题，这些问题是导致战略目标达成或者没 有达成的原因；前景分析侧重于预测公司未来，在 战略分析、会计分析和财务分析的基础上，针对出 现的问题进行调整，制定接下来的战略规划，并对 公司的未来做出科学预测，为企业发展指出方向， 为战略决策者提供决策支持，从而形成一个新的战 略循环（见图1）。
1 哈佛分析框架
传统的财务分析中，单纯分析财务报表往往具 有“就报表论报表”的局限性，只反映出数据表面的 差距和问题，很难找到问题背后的真实原因，因此， 很多更为全面的分析方法便应运而生。1996年，哈佛 大学的3位学者Palepu、Healy和Bernard在《经营分析 与评价: 有效利用财务报表》（Business Analysis and Valuation: Using Financial Statements）一书中，提出了 一种从战略高度分析企业财务状况，从而通过科学预 测为企业未来发展指出方向的财务分析框架，即哈佛 分析框架（Harvard Analytical Framework）[1]。
关键词：哈佛分析框架；石油公司；经营管理；发展战略；战略分析；会计分析；财务分析；前景分析
Comparative analysis of oil companies based on the Harvard Analytical Framework
YAN Ming (China National Oil and Gas Exploration and Development Company Ltd.)
Abstract：Based on the Harvard Analytical Framework, this paper selects three international oil companies including ExxonMobil, Shell and BP, and such three national oil companies as CNPC, Sinopec Group and Petrobras, and compares the differences and trends in operation and management from four dimensions of strategy, accounting, finance and prospect, particularly in financial management. In general, the financial management level of international oil companies is better than that of national oil companies. In the future, the pressure to improve financial situation will accelerate the transformation of international oil companies, the normalization of low oil prices will affect the financial performance and decision-making of national oil companies in an all-round way, the loose supply and demand industry landscape of oil and gas will urge national oil companies to reshape new competitive advantages and find new profit-driven factors.
Vol.28, No.7
2020
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
国际石油经济
INTERNATIONAL PETROLEUM ECONOMICS
基于哈佛分析框架的石油公司比较分析
严明 ( 中国石油国际勘探开发有限公司）
摘 要：采用哈佛分析框架，选取埃克森美孚、壳牌、BP三家国际石油公司，以及中国石油、中国 石化、巴西国家石油公司三家国家石油公司，从战略分析、会计分析、财务分析、前景分析四个维度比较 国家石油公司和国际石油公司在经营管理，特别是财务管理上存在的差异以及变化趋势。总体来看，国际 石油公司的财务管理水平好于国家石油公司。未来，改善财务状况的压力将促使国际石油公司加速转型； 低油价常态化将全方位影响国家石油公司的财务表现与决策，油气供需宽松的行业格局迫切需要国家石油 公司打造新的竞争优势，寻找新的利润驱动因素。
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公司战略 ORPORATE STRATEGY
在新冠疫情和低油价的双重影响下，石油行 业的发展面临前所未有的冲击。面对复杂严峻的挑 战，石油企业管理应以财务管理为中心，坚持问题 导向，通过科学有效的分析决策，更好地发挥价值 管理作用和产业价值链的协调作用，从而实现投 入、产量、成本、收入和利润的合理配比，推动石 油公司提升竞争力，实现优质高效发展。
与传统的仅对财务数据进行分析不同，该 框架指出企业的财务状况和经营成果必须联系 企业的战略和发展环境进行分析，由此提出了
包括战略分析、会计分析、财务分析、前景分 析（Strategic analysis、Accounting analysis、 Financial analysis、Prospect analysis）4个模块的 财务分析框架。这4个模块前后连贯，通过定性与 定量相结合的方式，能够对企业进行全方位的系统 分析，是一种科学、有效地进行财务分析的工具。 其中，战略分析是哈佛分析框架中财务报表分析的 起点，从整体上分析公司所采用的战略，分析公司 在这些战略的指引下成绩如何，即做了哪些事，怎 么做的，做到了什么样的结果，与预期有没有差 距，目的在于确定主要的利润动因和经营风险，并 定性评估公司的盈利能力；会计分析建立在战略分 析的基础上，目的在于评价公司会计反映基本经营 现实的程度，确定财务数据的完整性和准确性；财 务分析的目标是运用财务数据评价公司当前和过去 的业绩，即通过分析企业的实际经营状况发现企业 出现的问题，这些问题是导致战略目标达成或者没 有达成的原因；前景分析侧重于预测公司未来，在 战略分析、会计分析和财务分析的基础上，针对出 现的问题进行调整，制定接下来的战略规划，并对 公司的未来做出科学预测，为企业发展指出方向， 为战略决策者提供决策支持，从而形成一个新的战 略循环（见图1）。
1 哈佛分析框架
传统的财务分析中，单纯分析财务报表往往具 有“就报表论报表”的局限性，只反映出数据表面的 差距和问题，很难找到问题背后的真实原因，因此， 很多更为全面的分析方法便应运而生。1996年，哈佛 大学的3位学者Palepu、Healy和Bernard在《经营分析 与评价: 有效利用财务报表》（Business Analysis and Valuation: Using Financial Statements）一书中，提出了 一种从战略高度分析企业财务状况，从而通过科学预 测为企业未来发展指出方向的财务分析框架，即哈佛 分析框架（Harvard Analytical Framework）[1]。
关键词：哈佛分析框架；石油公司；经营管理；发展战略；战略分析；会计分析；财务分析；前景分析
Comparative analysis of oil companies based on the Harvard Analytical Framework
YAN Ming (China National Oil and Gas Exploration and Development Company Ltd.)