东方公司财务分析
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流动比率、速动比率、存货比率
3 2.5 2.2 2 1.5 1 0.7 0.5 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 0.8 1.5 1.5 1.5 1.2 1 1.1 0.9 1.15 0.75 1.2 1.15 0.75 1.3 1.1 0.9 1.1 1 0.9 2.3 2.4 2.2 2 1.9 1.8 1.9 2 2.1 2.2 2.2
1.4
0.9
0.8 流动比率 速动比率 存货比率
0.6
流动比率和速动比率变动趋势的差异是主要由存货引起的。该公司销售季节性 商品，第1、4季度为销售淡季，存货占流动资产的平均比例为62%；第2、3季度为 销售旺季，存货占流动资产的平均比例为43%。说明为了在旺季销售，东方公司在 淡季时生产储备了大批存货。
流动比率
2.2
2
1.9
1.8
1.9
2
2.1
2.2 2.2
观察资产负债率的变化，发现存在周期性的规律。3月份以前，呈上升趋势，3月份 达到最高点，之后呈现下降趋势，7月份达到最低点，之后又逐步上升。 说明的问题： 以经验数据为标准，东方公司的资产负债率符合适宜水平40%-60%。 东方公司的负债总额与资产总额的不断变化导致了资产负债率的波动式变动，尤其 是流动资产和流动负债的变化。流动比率的起伏变动，影响了资产负债率的变动。
问题解答
流动比率与速动比率的变动趋势为什么会产生差异？怎样消除这种差异？ 流动比率与速动比率变动趋势
2.3 2.4 2.2 2 1.9 1.8 1.9 2 2.1 2.2 2.2 3 2.5 2.2 2
1.5
1 0.7 0.5 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 0.8 1 1.1 1.15 1.2 1.15 1.1 1
流动比率=流动资产/流动负债=2／1 速动比率=速动资产／流动负债 =流动资产-存货／流动负债 =流动资产-存货-待摊费用-预付账款／流动负债=1／1 存货比率=流动比率-速动比率 =存货/流动负债
概念
长期偿债能力指标
资产负债率=负债总额资产总额
获利能力指标
资产报酬率=净利润/平均总资产 资产报酬率=销售净利率 × 总资产周转率 资产报酬率=净利润销售收入×销售收入平均总资产
流动比率
速动比率
0.9 0.8
0.9
主要原因：库存存货 该公司销售的商品属于季节性商品，第1、4季度为销售淡季，第2、3季度为销 售旺季，在淡季储备存货，在旺季销售存货，故在淡季，流动比率高，在旺 季，速动比率高。 其他原因：预付账款、待摊费用
问题解答
存货比重
80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 1 68% 65% 63% 55% 45% 39% 39% 45% 52% 59% 64%
33%
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
消除差异的主要方法：
1. 实现“零库存” 第1、4季存货占流动资产比重高达60-70%。消除差异首要任务就是减少存 货，可实行准时制生产方式，合理配置资源，按需生产。
2. 减少预付账款
问题解答
资产负债率的变动说明了什么问题？ 资产负债率（%）
70 60 50 40 30 20 10 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 0.5 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 52 55 60 55 53 52 3 2.5 50 42 45 46 48 50 2 1.5 2.2 2.3 2.4
总体来讲，作为公司盈利能力指标，它们的变动趋势相同，反映了企业在销售旺 季获利能力强，在淡季获利能力弱。
问题解答
该企业生产经营有什么特点？ 月份 流动比率 速动比率 1 2.2 0.7 2 2.3 0.8 3 2.4 0.9 4 2.2 1 5 2 1.1 6 1.9 7 8 9 2 10 2. 1 11 12 平均值 2.1 0.98
1.8 1.9
2.2 2.2 0.9 0.8
1.15 1.2 1.15 1.1 1
2007年1-12月流动比率月平均值为2.1，速动比率月平均值为0.98。 以经验数据为标准，该数据说明东方公司资产的流动性大，资金周转灵 活，在短期内转化成现金的资产对需要在短期内偿还的负债的保障程度 高。
问题解答
问题解答
资产报酬率与销售净利率的变动程度为什么不一致？
160 140 120 100 100 75 57 100 75 50 29总资产周转率 7 4 1 2 8 6 3 8 4 13 9 5 15 10 6 16 11 7 18 12 8 16 11 9 10 10 8 6 11 8 4 12 7 2 144 150 145 150 145
长期偿债能力指标资产负债率负债总额资产总额获利能力指标资产报酬率净利润平均总资产资产报酬率销售净利率总资产周转率资产报酬率净利润销售收入销售收入平均总资产
东方公司财务分析
－－管理会计第一次案例分析
小组成员（按姓氏排名）： 韩宁 冷燕华 李真 罗路遥 王耀林
袁泉
东方公司财务分析
概念 问题解答
概念
短期偿债能力的指标
100
100 75 50 29 总资 产周 转率 （% ）
0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
资产报酬率的大幅波动和相对稳定的销售净利率说明在销售淡季资产周转率低， 生产规模变小，或者有闲置资产。
谢谢！ 欢迎提问！
小组成员（按姓氏排名）： 韩宁 冷燕华 李真 罗路遥 王耀林 袁泉
80
60 40 20 0
销售净利率
问题解答
资产报酬率与销售净利率的变动程度为什么不一致？
资产报酬率=资产周转率*销售净利率 在第2、3季度销售旺季时，销售收入大幅增加，资产周转率提高，周转率>1，资 产报酬率的变动幅度大于销售净利率。 在第1、4季度销售淡季时，销售收入减少，资产周转率降低，周转率<1，资产报 酬率的变动幅度小于销售净利率。 从数据上看，销售净利率指标变化相对稳定，受销售季节影响较小，虽然在淡季 销售数量减少，但销售价格相对稳定。
问题解答
20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 7 4 8 6 8 13 10 11 15 16
资产报酬率、销售净利率变动趋势
18 16
160 140 120
总资产周转率变动趋势
144 150 145 150 145
12
11
9
10 8 6 4 2 8 7
资 产 报 酬 率 （ % ）
100 80 60 40 20 57 75
问题解答
3月份资产负债率最高能说明什么问题？ 资产负债率（%）
70 60 50 40 30 20 10 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 52 55 60 55 53 50 42 48 50 52 45 46
由于销售过程中，库存 销售收入，由题已知销售净利率>0，所以，库存 < 销售收入 同时，由： 资产负债率＝负债总额／资产总额 ＝负债总额／（存货＋其他） ＝负债总额／（销售收入＋其他） 得出结论：由于旺季库存销售量增加，导致销售收入增加，从而总资产增 加，负债率降低。说明从3月份开始，销售旺季到来。
3 2.5 2.2 2 1.5 1 0.7 0.5 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 0.8 1.5 1.5 1.5 1.2 1 1.1 0.9 1.15 0.75 1.2 1.15 0.75 1.3 1.1 0.9 1.1 1 0.9 2.3 2.4 2.2 2 1.9 1.8 1.9 2 2.1 2.2 2.2
1.4
0.9
0.8 流动比率 速动比率 存货比率
0.6
流动比率和速动比率变动趋势的差异是主要由存货引起的。该公司销售季节性 商品，第1、4季度为销售淡季，存货占流动资产的平均比例为62%；第2、3季度为 销售旺季，存货占流动资产的平均比例为43%。说明为了在旺季销售，东方公司在 淡季时生产储备了大批存货。
流动比率
2.2
2
1.9
1.8
1.9
2
2.1
2.2 2.2
观察资产负债率的变化，发现存在周期性的规律。3月份以前，呈上升趋势，3月份 达到最高点，之后呈现下降趋势，7月份达到最低点，之后又逐步上升。 说明的问题： 以经验数据为标准，东方公司的资产负债率符合适宜水平40%-60%。 东方公司的负债总额与资产总额的不断变化导致了资产负债率的波动式变动，尤其 是流动资产和流动负债的变化。流动比率的起伏变动，影响了资产负债率的变动。
问题解答
流动比率与速动比率的变动趋势为什么会产生差异？怎样消除这种差异？ 流动比率与速动比率变动趋势
2.3 2.4 2.2 2 1.9 1.8 1.9 2 2.1 2.2 2.2 3 2.5 2.2 2
1.5
1 0.7 0.5 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 0.8 1 1.1 1.15 1.2 1.15 1.1 1
流动比率=流动资产/流动负债=2／1 速动比率=速动资产／流动负债 =流动资产-存货／流动负债 =流动资产-存货-待摊费用-预付账款／流动负债=1／1 存货比率=流动比率-速动比率 =存货/流动负债
概念
长期偿债能力指标
资产负债率=负债总额资产总额
获利能力指标
资产报酬率=净利润/平均总资产 资产报酬率=销售净利率 × 总资产周转率 资产报酬率=净利润销售收入×销售收入平均总资产
流动比率
速动比率
0.9 0.8
0.9
主要原因：库存存货 该公司销售的商品属于季节性商品，第1、4季度为销售淡季，第2、3季度为销 售旺季，在淡季储备存货，在旺季销售存货，故在淡季，流动比率高，在旺 季，速动比率高。 其他原因：预付账款、待摊费用
问题解答
存货比重
80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 1 68% 65% 63% 55% 45% 39% 39% 45% 52% 59% 64%
33%
2
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消除差异的主要方法：
1. 实现“零库存” 第1、4季存货占流动资产比重高达60-70%。消除差异首要任务就是减少存 货，可实行准时制生产方式，合理配置资源，按需生产。
2. 减少预付账款
问题解答
资产负债率的变动说明了什么问题？ 资产负债率（%）
70 60 50 40 30 20 10 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 0.5 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 52 55 60 55 53 52 3 2.5 50 42 45 46 48 50 2 1.5 2.2 2.3 2.4
总体来讲，作为公司盈利能力指标，它们的变动趋势相同，反映了企业在销售旺 季获利能力强，在淡季获利能力弱。
问题解答
该企业生产经营有什么特点？ 月份 流动比率 速动比率 1 2.2 0.7 2 2.3 0.8 3 2.4 0.9 4 2.2 1 5 2 1.1 6 1.9 7 8 9 2 10 2. 1 11 12 平均值 2.1 0.98
1.8 1.9
2.2 2.2 0.9 0.8
1.15 1.2 1.15 1.1 1
2007年1-12月流动比率月平均值为2.1，速动比率月平均值为0.98。 以经验数据为标准，该数据说明东方公司资产的流动性大，资金周转灵 活，在短期内转化成现金的资产对需要在短期内偿还的负债的保障程度 高。
问题解答
问题解答
资产报酬率与销售净利率的变动程度为什么不一致？
160 140 120 100 100 75 57 100 75 50 29总资产周转率 7 4 1 2 8 6 3 8 4 13 9 5 15 10 6 16 11 7 18 12 8 16 11 9 10 10 8 6 11 8 4 12 7 2 144 150 145 150 145
长期偿债能力指标资产负债率负债总额资产总额获利能力指标资产报酬率净利润平均总资产资产报酬率销售净利率总资产周转率资产报酬率净利润销售收入销售收入平均总资产
东方公司财务分析
－－管理会计第一次案例分析
小组成员（按姓氏排名）： 韩宁 冷燕华 李真 罗路遥 王耀林
袁泉
东方公司财务分析
概念 问题解答
概念
短期偿债能力的指标
100
100 75 50 29 总资 产周 转率 （% ）
0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
资产报酬率的大幅波动和相对稳定的销售净利率说明在销售淡季资产周转率低， 生产规模变小，或者有闲置资产。
谢谢！ 欢迎提问！
小组成员（按姓氏排名）： 韩宁 冷燕华 李真 罗路遥 王耀林 袁泉
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60 40 20 0
销售净利率
问题解答
资产报酬率与销售净利率的变动程度为什么不一致？
资产报酬率=资产周转率*销售净利率 在第2、3季度销售旺季时，销售收入大幅增加，资产周转率提高，周转率>1，资 产报酬率的变动幅度大于销售净利率。 在第1、4季度销售淡季时，销售收入减少，资产周转率降低，周转率<1，资产报 酬率的变动幅度小于销售净利率。 从数据上看，销售净利率指标变化相对稳定，受销售季节影响较小，虽然在淡季 销售数量减少，但销售价格相对稳定。
问题解答
20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 7 4 8 6 8 13 10 11 15 16
资产报酬率、销售净利率变动趋势
18 16
160 140 120
总资产周转率变动趋势
144 150 145 150 145
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11
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10 8 6 4 2 8 7
资 产 报 酬 率 （ % ）
100 80 60 40 20 57 75
问题解答
3月份资产负债率最高能说明什么问题？ 资产负债率（%）
70 60 50 40 30 20 10 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 52 55 60 55 53 50 42 48 50 52 45 46
由于销售过程中，库存 销售收入，由题已知销售净利率>0，所以，库存 < 销售收入 同时，由： 资产负债率＝负债总额／资产总额 ＝负债总额／（存货＋其他） ＝负债总额／（销售收入＋其他） 得出结论：由于旺季库存销售量增加，导致销售收入增加，从而总资产增 加，负债率降低。说明从3月份开始，销售旺季到来。