车企上市孰喜孰忧？

给 正在 寻 求 募 资 的 汽 车 业 的 整 体

上市计划增添了变数。 一些证券分析
持续震荡的情况下， 不利因素增多、
师认为， 国内大盘的根本问题如果不
解决 ， 国内企业通过二级市场融资将 受到负面影 响， 一方面， 受大盘形势 整体走低的影响， 上市企业可能达不
上市融资风险增大， 对此应引起高
度注意。 四是境外上市的黄金时期已逝 并伴随风险 ， 其上市融资的形势并
圈钱” 造成 到 目标融资量 ； 另一方面， 在大盘形 制度安排错误导致无度 “ 应 尽快 解 决 势不好的时候却启动上市融资计划， 的 ； 该 在 补 偿 的基 础 上 ，
以挽救资本市场的危局。 对 于市场 是 重要 的利 空 ， 势必 影 响企 股权分置 ， 目前 在 证 监 会 排 队等 待 增 扩股 的 企 业 形 象 。 车企 业需 要 强 大 的 资 金 汽
已 经 过 去 了，目前 的 市 场 缺 乏 上 攻
动力， 并不 利 于Ａ股 市场 上 的大 型 Ｉ Ｏ。 一 位证 券 分析人 士 如是 担 Ｐ ” 心。那么 ， 股 市持 续低 迷 的情况 在
下， 缘何还会 有如 此多车企 一股 脑
最 近一段时间， 股市全盘皆绿 ，
股市的热情依然不减 。 广汽总经理曾 儿 地 朝 里 钻 ？
中国到海外上市 的公司越来越多，
这种 然是我 国证券市场最核心 的问题之 业将上市简单理解为就是融资。 非常危 估价虚高 、 民利益受损 ， 因 股 是 片面理解对于上市企业来说 ，
一
。
团幽
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． 将其 持有２６ ６ ４ 股 股份 划转 给北汽 ５万 向钱 潮 ．３ １＆
１ ． 一汽 集 闭
车企 迎来上市潮
下内地汽车企 业ＩＯ融资之最。 Ｐ
是， 如此多的汽车企业扎堆上市， 会
无独有偶， 北汽控股的整体上市 不会对现 有资本 市场产生 巨大 的冲 期正在 日 益临近 ， 其董事长徐和谊 击？随着股市系统性 风险 进一步积 尽管如此， 国内汽车业还是迎来 日 是不是也预示着上市车企可能面 向外界透露， 北汽控股整体上市地点 聚， 了前所未有的整体上市潮， 车企 勇闯
可能会导致名利皆无。 重 的系 统性风 险， 权分 置问题仍 股
同时又要发挥融资功能， 可谓难上加 三是有调查称 ， 至今还有不少企
股市场的地位仍有必要重新评估。
二是 目前国内股市存在较 为严 难 。
现在已经有企业的海外上市之路遭 遇挫 折， 由于受到国际资本市场环 境的不利影响而遭遇了重重困难。
上 市 方案 中 ， 括 两种 不 同 的上市 操 包
摘录一位车企 高管的话
作模式： 一种是将旗下整车企业资产
及核心零部件资产统一打包上市； 另
车企 上 市孰喜 孰忧？
一
种是将整 车企业资产单独打包整
体上市， 零部件资产继续寻求独立上
市机会。 目前内部仍然在讨论上市方 案， 还没有最后确定。 此外 ， 家中国排 名前十 位的 多 汽车集团加快了资本运作的步伐： 一 汽集团正在酝酿整 体上市 的各种方 案； 力帆集团公开表示今年晚些时候
文 ／ 永钧 李
在香港上市； 南方汽车也公布了自己
的上市计划。 从去年 下半年开始 ， 奇
瑞汽车也 已经 加入了密谋整 体上市 的行列。 同时， 中航科工旗下东安动
力、 昌河资产整合的努力也从未放弃
过。
国 内股市 频繁 宽幅 震荡 ， 加大
了车企 整体上市融 资的难 度 ， 少 不 人对 此并不看好，“ Ａ股市场的牛市
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产 业
临更 大 的压力 ？
一
险， 后患无 穷。 已有业 内人士 发出忠
是国内资本市场的 确定性，
告 ： 必须了解上市的利与弊 ， “ 匆忙
上市会 饱 尝苦果 ” 特 别在 当前股市 。
支 持 ， 是 融资活 动 如 不谨慎 从事 ， 但
业已 经有几十家 。 市需要 “ 股 治病 ” ，
不乐观。 前段时间， 香港股市出现了 中小投资者集体抛售国内汽车股 的 现象 ， 反映了他们对国内汽车股 的
信 心 不足 。 尽管 目前 的 情 况 已经 转
好， 但从 长远 来 看， 内汽车 股在港 国
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Ｉ ｕｓｒ ｎｄ ｔｙ
“ 说急 ，我们 比谁都 急。有 那 么多筹 划 中的项 目需要 大笔资金 ，不 要
上 市 的 话 谁 给 钱 啊 ？ 即使 股 市是 火海 ，也 得 往 里跳 啊 ！”
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已选定国内Ａ ， 股 并将加快资产整合 速度。 据透露， 此前北汽控股已经将 上市方案送交证监会审批。 在送审的
月在 北 京参加 两会 期 间正 式 风 雨 飘 摇 ， 盘 跌破 ３ ０ 点 ， 弱 难 庆 洪３ 大 ５０ 积 广 返。 尤其汽车股更是惨不忍睹， 整车 对 外宣布 ： 汽将 在年 内实 现整 体 据 龙头股上海汽车 和长安汽车一度进 上市 ， 了解 ，目前广 汽 的整 体 上 市 方 案 已经 送 交证 监 会 审 批 ， 预 入 １元和９ 的股价， ３ 元 重卡老大 中国
逆势上市风险大
美国科尔尼管理咨询公司全球
０ 证券 副总裁孙健 认为，‘ 市是所 有融资 上 重汽也跌入３ 元 的区间， ０ 比去年１月 ０ 计最 快 今年 １ 月份就 将成 行。
如果 广汽整 体 上市 顺利 手段 中成本最高的一种 ， 其代价是企 创下的最高价足足跌去 ６ 整体跌 人士分 析， 成！ 实现 ， 业信息必须公开， 策受到约束 ， 决 分 幅 远 远 超 过颓 势 的大 盘 。 其接 近ｌ ｌ 美元 的融资额将创 红权被 出让。 ｏｌ 但眼下最最令人担心的
旗 下 上 市 公 司 ： 一 汽 轿 车 控 股 ， 汽控 股 已经持 有福 田汽车 总 旗 下 Ａ 股 上 市 公 司 ：万 向 钱 潮 北 （０ ８ ０ 、 汽夏 利（０ ９ ７ 、 ０ ０ ０ ）一 ０ ０ ２ ） 一汽四 股 本 的３ ． ％， 为第一大 股 东， （０ ５ ９。 能并入 的资产 ： ０ ０５ ）可 万向 通 ６４ ３ 成 为