国际金融作业及答案

国际金融作业及答案
一、名词解释
1、商业票据：是信誉好的大企业为筹措营运资金发行的短期无担保的商业期票。

2、回购协议：是在买卖证券时出售者向购买者承诺在一定期限后，按预定的价格如数购回
证券的协议。

3、互换：是一种金融交易，交易双方在一段时间内通过交换一系列支付款项，这些款项既
可以包括本金支付也可以包括利息支付，又可以只包括利息支付，以达到双方互利(即转移、分散和降低风险)的目的。

4、远期利率协议：是交易双方同意在未来某一确定时间，对一笔规定了期限的象征性存款
按协定利率支付利息的交易合同。

5、打包放款：即出口商持进口商银行开立的信用证，从银行获得用于货物装运出口的周转
性贷款。

6、出口信贷：是银行对本国出口商或者外国进口商及其银行提供的贷款，目的是解决本国
出口商的资金周转困难，或者是满足外国进口商支付货款的需要。

7、卖方信贷：指出口方银行为资助资本货物的出口，对出口商提供
的中长期融资。

8、买方信贷：指出口方银行为资助资本货物的出口，向进口商或进
口方银行提供的中长期
融资。

9、福费廷：指包买商从出口商那里无追索权地购买经过进口商承兑
和进口方银行担保的远
期票据，向出口商提供中期贸易融资。

10、保付代理：又称承购应收
账款业务，指保付代理商向出口商提供的以承购应收账款
为中心内容的综合性金融服务。

11、出口押汇：指出口商在货物运出后，持银行要求的单证向银行申请以此单证为抵押
的贷款，是短期贸易融资中使用最多的融资方式。

12、信托收据：是
进口商以被信托人的身份向代为支付货款的银行开出的一份法律文件，在其中确认货物已抵押给银行，允诺以银行的名义代为保管、加
工和出售货物，并保证在规定的期限内用销售收入归还全部银行垫款。

13、国际债券：是市场所在地的非居民发行人发行的债券。

14、外国债券：是
市场所在地的非居民在一国债券市场上以该国货币为面值发行的国际债券。

15、欧洲债券：是市场所在地非居民在面值货币国家以外的若
干个市场同时发行的国际
债券。

16、扬基债券：是外国发行人在美国债券市场发行的债券。

17、双币债券：是以某一种货币为债券面值货币，并以该货币购买和支付息票，但本金
的偿还按事先确定的汇率以另一种货币支付。

二、填空
1.如果资金融通活动涉及非居民，形成（跨越国界的资金）借贷关系，就是（国际金融市
场）。

2.境外货币可以从两个方面理解，就市场所在地而言，是（来自其境
外的外国货币）;就货
币发行国而言，是（流到其境外的本国货币）。

3.国际融资证券化包括一种持续性的（融资手段）证券化和（贷款债权）的证券化。

4.按照金融市场分类的惯例，可将传统的国际金融市场分
为（货币市场）和（资本市场）。

5.国际股票市场还有一种特殊的形式，
即（存托凭证）。

6.欧洲货币市场从借贷期限、方式和业务性质可分为（欧洲货币资金
市场）和（欧洲货币
资本市场）。

7.衍生金融工具是一种价值取决于（基础金融资产）的金融合约，衍
生金融工具市场交易
的是（衍生金融工具）。

8.互换交易主要有（利率互换）和（货币互换）。

9.远期利率协议是交易双方同意在未来某一确定时间，对一笔规定了（期限的象征性存款）
按（协定利率）支付利息的交易合同。

10.根据借款人的性质不同，可将国际银行贷款分为（同业拆放）和（商业贷款）。

11.根据贷款的提取方式不同，国际银行贷款可分为（定
期信贷）和（转期信贷）。

12.根据使用的货币不同，国际银行贷款可分
为（硬币贷款）和（软币贷款）。

13.国际银团中的贷款利率由（市场基
础利率）和（加息率）共同决定。

14.除了定期成本，国际银团贷款的借款人还需向（牵头经理行）和（经理行）支付组织和
管理贷款的（前端费）。

15.出口信贷分为（买方信贷）和（卖方信贷），目前国际上更为通
用的是（买方信贷）。

16.联合贷款有两种基本方式（平行贷款）和（共
同贷款）。

17.贷款期限指从签订贷款协议到还清贷款本息的时间，可分为（宽
限期）和（偿还期）。

18.在计算实际贷款时，可以将其划分为三个阶段，即（用款期）、（还款期）、（用款期和还
款期中间的时期）。

19.我国利用外资的主要形式是（外商直接投资）。

20.出口信贷可分为（卖方信贷）和（买方信贷）两种基本类型。

21.
在买方信贷业务中，进口商是以（现汇支付方式）结算货款。

22.在卖方信贷业务中，出口商是以（延期付款）方式向进口商出售
资本货物。

23.买方信贷业务在计息时间的计算上，各国的规定有所不同。

国际
通用的准则是（“算头
不算尾”），即（借款当天计息，还款当天不计息）。

24.在某些大额的福费廷业务中，几家包买商可能联合起来，组成
（包买辛迪加），共同进
行（中期贸易融资）。

25.在出口商准备采用福费廷融资方式时，应在签署贸易合同之前，
向包买商（提出申请），
得到包买商的（报价）和（选择期）。

26.选择期使包买商单独承担了（利率）或（汇率）的风险。

27.贴现
金额指（证券面值）和（证券价格）之差。

28.出口押汇可分为（出口信用证押汇）和（出口托收押汇）两大类。

29.在采用托收结算方式时，出口商进行贴现业务，要先向（承兑行）提出申请，得到略低
于托收汇票金额的（承兑信用额度）。

30.根据是否存在抵押品，定期放款可分为（抵押放款）和（无抵押
放款）两类。

31.信用证以其是否附有单据，分为（光票信用证）和（跟
单信用证），国际贸易中主要使
用的是（跟单信用证）。

32.打包放款通常和（国际结算）业务相结合。

33.国际债券包括（外国债券）和（欧洲债券）。

34.国际债券市场主要由（发行人）、（投资者）和（中介机构）三类参与者组成。

35.武士债券既可以是（记名债券）形式，也可以是（不记名债券）形式，并且两种形式可
以自由转换。

36.双币债券实际上是（普通债券）和（远期外汇合同）的结合物。

37.欧洲债券的发行费用可以大致分为（销售费用）、（承销费用）和（管理费用）。

38.在国际资本市场上，应用最广泛、最权威性的债券评级机构是（美国的标准普尔公司）
和（穆迪投资服务公司）的债券信用等级分类。

39.欧洲债券的场外交易主要通过中介机构，中介机构有（经纪商）和（造市商）两类。

40.大多数欧洲债券的清算是通过（欧洲清算系统）和（赛德尔清算系统）两个主要的清算
系统进行的。

三、判断
1.把某种货币的国际借贷和交易转移到货币发行国境外进行以摆脱该国国内的金融管制
便形成了离岸金融市场。

（对）
2.离岸金融市场的交易活动不受货币发行国管制，但受市场所在地管辖。

（错）
3.目前国际金融中心主要分布在几个发达国家。

（错）
4.金融创新的一大结果就是衍生金融工具市场的出现和扩张。

（对）
5.国库券一般不会出现拒付问题，是信用风险最低的货币市场工具，
收益率也最低。

（对）6.大额可转让存单的利率低于同期普通定期存款，
但提供了近似活期存款的流动性。

（错）7.回购协议的期限短，加之所担
保的证券多是政府发行的，因此安全性大。

（对）8.我国的B股市场属于
狭义的国际股票市场。

（错）
9.在美国按规定大多数机构投资者都能够购买以外币计价的外国债券。

（对）10.各证券交易所股票制度的变革和完善，奠定了国际股票发行制
度的基础（对）
11.要判断一笔货币资金是否是欧洲货币，就要看接受该笔资金的银
行是否位于货币发行国
境外。

（对）
12.欧洲货币市场是以交易所形式存在的有形市场。

（错）
13.一般来说，欧洲货币市场存贷款的利差要比相应的国内市场小，
存款利率相对较高，贷
款利率相对较低。

（对）
14.欧洲债券市场管制较松，相对独立于任何一国政府的管制。

（对）
15.衍生金融工具市场稳定了国际金融市场的利率、汇率，从而减少了国
际金融交易的风险。

（错）
16.在同一基础金融资产之上可以同时存在许多层次的衍生金融工具。

（对）17.货币互换与外汇市场上的掉期交易基本没有区别。

（错）18.利
率上限实际是以利率为对象的期权交易。

（对）
19.远期利率协议对利率风险实行保值过程中也扩大了自己的资产负债。

（错）20.衍生金融工具既可以成为保值和风险管理的工具，也可以
成为投机的手段。

（对）21.商业贷款是银行向工商企业和政府等非银行
客户提供的贷款，以中短期贷款为主。

（错）22.固定利率是借贷双方在
贷款协议中明确规定并在整个贷款期限内不得变动的利率。

（对）23.定
期信贷的利率一般只采用固定利率。

（错）
24.转期信贷的借款人有权不提取新的贷款，且对未支取部分无需支
付承诺费。

（错）
25.转期信贷的出现使一系列首尾相接的短期贷款实际上形成了可变
期限的中长期贷款。

（对）
26.在国际银团贷款中，代理行往往由牵头经理行承担。

（对）
27.使用国际银团贷款，借款人只需支付利息，不需要承担其他费用。

（错）28.为了避免借款利息成本超过贷款利息收入，银团贷款通常使用
固定利率。

（错）29.银行贷款多属于一般融资，不指定贷款用途，借款
人可以自主运用贷款资金。

（对）30.出口信贷的目的是解决本国出口商
资金周转困难，或是满足外国进口商支付货款的需
要。

（对）
31.出口信贷中的买方信贷是与国际银行贷款直接相关的短期贸易融资。

（错）32.混合贷款即政府贷款，主要是发达国家向发展中国家政府
提供贷款。

（错）33.在一般情况下，硬币的利率较高，软币的利率较低。

（错）34.在一般情况下，利息总是针对实际动用的贷款余额而征收的，
所以利率不需要再做折算。

（对）
35.国际商业贷款的利率较低，一般多采用浮动利率。

（错）
36.我国短期对外借款只能用于金融机构头寸周转或用于企业所需的
短期流动资金，不能用
于固定资产投资。

（对）
37.目前，我国金融机构从境外拆入的资金，不受国家外汇管理局的
指标控制。

（错）
38.鼓励本国银行对本国出口商和外国进口商或进口方银行提供利率
较低的短期贸易融资，
被称之为出口信贷。

（错）
39.出口信贷的利率一般高于相同条件下的市场利率。

（错）40.利用
卖方信贷，出口商不仅要支付利息，还要支付信贷保险费、承担费、管理
费等。

（对）41.在当代，卖方信贷比买方信贷更为流行。

（错）
42.进口商申请买方信贷，要受到最低起点的限制，如果进口商购买
的资本货物的金额未达
到该数量，则不能使用买方信贷。

（对）
43.美国的出口信贷大部分由官方的进出口银行提供，小部分由商业
银行提供。

（错）44.福费廷与其他的中期融资方式相比，在消除出口商
的风险方面有突出的长处。

（对）45.若贴现率上升，初级包买商在二级市场上转售远期票据可以盈利。

（错）
46.对于担保行来说，福费廷的主要优点是给他提供了获取可观的保费收入的机会。

（对）47.单保理是由一个国家的保理商单独进行承购应收账款的保付代理，它一般用于国际的保
理业务。

（错）
48.对于进口商来说，保付代理业务使他能够以赊销方式进口商品，增加了贸易机会。

（对）49.出口托收押汇的前提是贸易采用托收结算方式。

（对）
50.在贷款期限内，定期贷款只能采用固定利率，无论贷款金额多大，借款人只能执行统一
的利率。

（错）
51.在不同的贴现业务中，会有所不同，它受到出票人和承兑人名誉和资力的影响。

（对）52.银行以国外开来的信用证为抵押，向出口商提供装船前的贸易融资被称为打包放款。

（对）
53.债券和股票在本质上是相同的，都是有价证券，但债券是债权凭证，股票是所有权凭证。

（错）
54.欧洲债券与传统的外国债券一样，都是市场所在地非居民在面值货币国家以外的若干个
市场同时发行的国际债券。

（错）
55.外国债券的付息方式一般与当地国内债券相同。

（对）56.在欧洲
债券市场上，投资可以减少甚至逃避税收。

（对）
57.国外债券的发行，一般都在固定的场所由中介机构代理发行。

（错）
58.外国投资者购买扬基债券获得的利息要征收预扣税，通常每半年
付息一次。

（错）
59.公募发行武士债券必须经过日本的债券评级机构评级，评级的结
果不仅影响发行人的筹
资成本，而且直接影响到债券的发行规模。

（对）
60.马克外国债券和马克欧洲债券不同，但在法律上有一定的区别。

（错）
61.瑞士法郎外国债券在瑞士发行时，投资者主要是外国投资者而不
是瑞士投资者。

（对）62.浮动利率票据发展非常迅速，主要是由于利率
可以及时调整，避免了借款人和投资者利
率波动的风险。

（对）
63.浮动利率票据一般没有上下限的限制。

（错）
64.由于可转换债券可以转化为另一种债券或其他资产的权利。

因此，利率要高于其他同类
债券（错）
65.在欧洲债券市场上，发行费用是以向承销辛迪加提供债券价格的
百分比来表示的。

（对）66.借款人发行洲债券之前，一般需要借助专门
的债券评级机构对其资信程度迸行等级评
定。

（对）
67.在国际债券市场上，外国债券都是在市场所在地以外进行交易和
清算。

（错）68.一般而言，固定利率债券的价格小于浮动利率债券，债
券新发行时比以后的差价小。

（错）69.清算系统的成员在系统中开设债
券和现金账户，债券一经买入或卖出，则通过会计结算
来转移两个成员之间的所有权，而债券本身却很少或不转移。

（对）
70.当收益率曲线问上倾斜时，即短期利率高于长期利率，那么就采
取用长期借款购买债券
的策略。

（错）
71.，对资本损益进行投机策略要求是预期利率下降时，卖出债券，
预期利率上升时，买入
债券。

（错）
72.随着改革开放的深化，企业作为主体在国际债券市场上发行债券，是我国国际债券融资
发展的必然趋势。

（对）
四、单项选择
1.最早的境外货币被称之为（B）。

A、欧洲货币
B、欧洲美元
C、外国货币
D、欧洲债券
2、以下哪一个市场的出现突破了国际金融中心的传统模式（D）。

A、国际股票市场
B、衍生金融工具市场
C、证券市场
D、离岸金融市
场
3、企业发行商业票据的主要原因是（A）。

A、筹资成本低
B、安全性大
C、流动性强
D、利率低
4、大多数回购协议的期限（C）。

A、1周B、2周C、1天D、1个月
5、在场外市场从事已在证券交易所上市交易的市场被称之为（C）。

A、场外市场
B、柜台市场
C、第三市场
D、第四市场
6、投资者直接进行证券交易的市场被称之为（D）。

A、场外市场B、柜台市场C、第三市场D、第四市场
7、在早期欧洲货币市场叫做（D）。

A、欧洲美元市场
B、欧洲银行市场
C、欧洲债券市场
D、商人银行市
场
8、欧洲中长期信贷市场发展迅速，其中(A)是其主要贷款形式。

A、
银团贷款B、双边贷款C、同业拆放D、商业贷款
9、第一笔欧洲债券是（C）意大利为建设高速公路而发行的欧洲美元。

A、、1970年
B、1969
C、1963年
D、1973年
10、利率上限实质上是以利率为对象的（Ｂ）。

A、期货交易、
B、期权交易
C、掉期交易
D、套期保值交易
E、在福费廷业务中，包买商承担的风险较大，出口商付出的代价也
比较高。

29、福费廷在欧洲发展迅速，形成了以下哪三大市场（BCD）。

A、阿
姆斯特丹B、伦敦C、法兰克福D、苏黎士E、巴黎
30、初级包买商向二级包买商出售远期票据的原因有（ACE）。

A、分散风险
B、调整投资结构
C、增强清偿能力
D、进行投资
E、谋
取利润
31、保付代理业务的服务项目包括（ACDE）。

A、信用销售控制
B、中长期贸易融资
C、坏账担保
D、债款回收
E、
销售分户帐管理
32、出口商与保理商签订的协议的主要内容有（ABCDE）
A、协议有效期、
B、出口商的担保
C、限制条款
D、承购应收账款
E、核定信用销售额度
33、下列哪些说法是保付代理业务的优点（ABD）。

A、利用保理业务融资，有利于企业的有价证券上市和扩展融资渠道
B、有利于中小企业克服信息障碍
C、出口商支付的融资费用低
D、对进口商来说，增加了贸易机会
E、提供短期贸易融资的保理商不需要承担汇率风险
34、出口托收押汇与出口信用证押汇的主要区别是（BCE）。

A、有银
行的信用保证B、没有银行的信保证
C、风险大，押汇利率较高
D、风险小，押汇利率较高
E、是否能收回
货款完全取决于进口上的资信
35、在出口托收押汇业务中，托收行在决定是否提供融资时主要考虑的因素有（CDE）。

A、交货方式B、结算方式C、进口商和出口商的资信
D、交单方式
E、保险单据
36、以下关于打包放款说法正确的是（ABC）。

A、增加了银行业务的品种，增强了银行的竞争能力
B、以信用证为抵押，增强了银行资产的安全性
C、扩展了融资范围，增强了银行的收益
D、无抵押物，加大了银行的风险
E、手续复杂
37、以下说法正确的有（ABC）。

A、债券是债权凭证，股票是所有权凭证
B、股票的持有人可以参与公司的经营决策
C、债券的持有人无权参与公司的经营决策
D、债券和股票的收益都要受到公司经营状况的影响
E、股票和债券只能由股份公司发行
38、外国债券的发行主要集中于以下哪些金融中心（ABDEF）。

A、伦敦
B、苏黎士
C、法兰克福
D、东京E纽约F、阿姆斯特丹
39、国际债券市场的发行入主要包括（ABD）。

A、主权国家政府
B、国际金融机构
C、私人公司
D、跨国公司
E、国有企业
40、关于欧洲债券市场以下哪些说法是不正确的（CE）。

A、欧洲债券市场的管制较松
B、欧洲债券的发行一般不需要有关国家政府的批准
C、欧洲债券的发行要受发行国金融法令的约束
D、发行欧洲债券不用交纳注册费
E、承销债券的风险比较大
41、目前四大外国债券中心是（BCDF）。

A、伦敦
B、纽约
C、苏黎士
D、东京
E、阿姆斯特丹
F、法兰克福
42、外国债券进入扬基市场的主要原因是（BE）。

A、美国经济发达
B、美国是全球最大的债券市场
C、美国发行费用低
D、美国利率低
E、美国是世界上最主要的投资基地
43、欧洲债券的主要形式有（ADEF）。

A、普通债券
B、固定利率债券
C、浮动利率债券
D、零息票债券
E、可转换债券
F、双币债券
44、普通债券的主要特征是（BCEF）。

A、利率低
B、期限长
C、利率固定
D、面额
E、面值固定
F、票面利率根据市场利率确定
45、在对国际债券进行评级时，对经济风险的评价范围包括（ABCEF）。

A、外债负担B、整体经济结构，C、国际收支状况D、国际偿债能力E、国际借款能力F、经济增长前景
46、目前，欧洲债券市场上的交易策略有（BCE）。

A、套汇
B、套利
C、收益曲线策咯
D、套期保值
E、对资本损益进行投机
47、我国国际债券发行主体主要是（AC）。

A、各级政府部门
B、跨国公司
C、金融机构
D、国有企业
E、私人公司
六、问答题
1、如何计算实际贷款期限和有效利率？
实际贷款期限指使用平均年限计算方法求出的借款人支配全部贷款金额的时间。

求实际贷款期限，首先要计算用款期和还款期的平均年限。

用款期的平均年限还款期的平均年限（每次用款金额用款日到用款期结束日的折合年数）贷款总金额（每次还款时的贷款余额上次还款日到本次还款日的折合年数）贷款总金额实际贷款期限用款期的平均年限还款期的平均年限用款期与还款期之间的实际支配全部贷款的年限
2、什么是出口信贷出口信贷有哪些特点？
出口信贷指发达国家为了支持和扩大本国资本货物的出口，通过提供信贷担保给予利息补贴的办法，鼓励本国银行对本国出口商和外国进口商或进口方银行提供利率较低的中长期贸易融资。

出口信贷的特点是:
1.出口信贷的金额大、期限长、风险大。

2.出口信贷与信贷保险相结合。

3.政府设立专门的出口信贷机构，对出口信贷给予资金支持。

4.出口信贷的利率一般低于相同条件下的市场利率。

5.出口信贷有指定用途，即该项融资限于购买贷款国家的商品。

3、在当代，买方信贷比卖方信贷更为流行，为什么
4、福费廷（包买远期票据）与一般贴现业务的区别是什么
1.在包买远期票据业务中包买商放弃了追索权，这是它不同于一般贴现业务的典型特征。

在一般的贴现业务中，银行或贴现公司在有关票据遭到拒付的情况下，可向出口商或有美当事入进行追索。

2.贴现业务中的票据可以是国内贸易或国际贸易往来中的任何票据。

而包买远期票据业务中的票据通常是与大型设备出口有关的票据;由于它涉及多次分期付款，包买远期票据业务中的票据通常是成套的。

3.在贴现业务中票据只需要经过银行或特别著名的大公司承兑，一般不需要其他银行担保。

在包买远期票据业务中包买商不仅要求进口方银行担保，而且可能邀请一流银行的风险参与。

4.贴现业务的手续比较简单，贴现公司承担的风险较小，贴现率也较低。

包买远期票据业务则比较复杂，包买商承担的风险较犬，出口商付出的代价也较高。

5、保付代理涉及哪些金融服务项目？1、信用销售控制2、债款回收3、坏账担保4、短期贸易融资
5、销售分户帐管理
6、比较外国债券与欧洲债券的异同。

外国债券与欧洲债券都是国际债券。

外国债券是市场所在地的非居民在一国债券市场上以该国货币为面值发行的国际债券。

欧洲债券与传统的外国债券不同，是市场所在地非居民在面值货币国家以外的若干个市场同时发行的国际债券。

除了上面定义中提到的发行市场的不同外，外国债券和欧洲债券还有
以下主要区别:1.外国债券一般由市场所在地国家的金融机构为主承销商
组成承销辛迪加承销，而欧洲债券则由来自多个国家的金融机构组成的国
际性承销辛迪加承销。

2.外国债券受市场所在地国家证券主管机构的监管，公募发行管理比
较严格，需要向证券主管机构注册登记，发行后可申请在证券交易所上市;私募发行无须注册登记，但不能上市挂牌交易。

欧洲债券发行时不必向债
券面值货币国或发行市场所在地的证券主管机构要记，不受任何一国的管制，通常采用公募发行方式，发行后可申请在某一证券交易所上市。

3.外国债券的发行和交易必须受当地市场有关金融法律法规的管制和
约束;而欧洲债券不受面值货币国或发行市场所在地的法律的限制，因此
债券发行协议中必须注明一旦发生纠纷应依据的法律标准。

4.外国债券的发行人和投资者必须根据市场所在地的法规缴纳税金;;
而欧洲债券采取不记名债券形式，投资者的利息收入是免税的。

5.外国债券付息方式一般与当地国内债券相同，如扬基债券一般每半
年付息一次;而欧洲债券通常都是每年付息一次。

/
7、简述欧洲债券市场上的交易策略。

第一种交易策略是套利策略。

第二种交易策略是利用收益率曲线策略。

\\当第三种交易策略是对资
本损益进行投机。

七、计算题
某投资者发现加拿大元利率高于美元，于是在9月1日购买50万加
元图利，计划投资3个月。

同时该投资者担心这3个月内加元对美元贬值，决定到芝加哥国际货币市场上进行保值。

9月1日的即期汇率和期货汇率。