9882339_年报点睛

2010
20092008每股收益（元） 4.90 3.04 1.83主营业务收入（万元）761909.27400204.85268220.37净利润（
万元）
220466.78
125362.00
74305.75
COMPANY ·INDUSTRY
年报点睛2010
20092008每股收益（元）0.0470.0230.011主营业务收入（万元）338417.23230857.68249178.62净利润（万元）
2930.16
1456.68
685
2010
20092008每股收益（元）-0.040.050.13主营业务收入（万元）26564.7640047.0649837.41净利润（万元）
-908.42
1138.35
2700.06
2010
20092008每股收益（元）-0.330.01-0.47主营业务收入（万元）78813.0975325.7188375.16净利润（万元）
-7113.68
312.15
-9975.20
江苏吴中：
净利润同比翻番
点评：公司2010年实现营业收入33.84亿元，同比增长46.59%，净利润为2930万元，同比增长101%。

2010年公司主营业务毛利为2.9亿元，同比增长28.14%，公司医药、房地产、贵金属加工业务均超计划完成，尤其是苏州兴瑞贵金属加工业务取得了大幅增长（计划12.80亿，实际完成20.45%亿）。

其中，公司的房地产业务营业利润率为25.43%，同比增加了19.85个百分点。

对于2011年，公司在医药方面，将整合内部资源，加大对现有招标部的建设来提高产品招标过程中的中标率；在房地产方面，由于面临国家出台严格的房地产调控政策，资金方面存在压力。

二级市场上，由于公司近期公布抗癌新药获得SFDA 药物临床试验批件，引来市场“瞩目”，股价持续走高，短期
回调压力较大。

云南旅游：
受累子公司业绩
点评：公司2010年亏损908.42万元，每股亏损0.04元，上年同期盈利1138.35万元。

公司主要收入来源为房地产开发收入及世博园景区经营收入。

2010年，由于昆明市实施对存量土地资源的清理，导致云南旅游控股的世博兴云房地产公司新的房地产项目不能按计划实施，土地增值税的清缴，加大了公司的负担，影响了公司的经营业绩。

同时，世博园景区收入在各种不利因素的影响下，收入也出现下滑。

2011年公司计划全年实现利润总额2967万元，归属于母公司的净利润确保不亏，可见下属子公司在2011年业绩改善仍然面临很大的不确定性。

短期股价呈现调整走势，建议投资者保持观望为主。

后市积极关注公司子公司项目开展情况，一旦子公司运营情况好转，公司盈利可期。

洋河股份：
200元高价股即将消失
点评：作为沪深“第一高价股”，公司2010年实现净利润22亿元，比上年增长75.86%。

营业收入达76.19亿元，同比增长90.38%。

公司拟每10股转增10股派现10元，是继茅台后第二大慷慨的白酒企业。

公司2010年省外网络拓展迅速，省外的营业收入比上年增长了134.09%，大大高于省内营业收入的增长。

中高端白酒的营业成本偏高，导致了公司毛利率比上年减少了2.24%。

作为国内第三大白酒生产商，中高端白酒是其主要收入来源，随着白酒高端化趋势的发展以及行业集中化程度的加快，洋河股份未来发展前景仍然比较乐观，维持净利的高速增长并不难。

但是短期消费类股票市值普遍偏高，已经处于调整状态，建议观望为主，中长期仍然值得看好。

大成股份：
年报公布“一”字涨停
点评：公司2010年净利润出现较大亏损，由于煤炭价额持续走高，控股子公司淄博大成热电有限公司发电成本大幅上升；化工原料价格大幅提高，导致产品成本增加。

因为极端天气，农药产品销售不景气，销售价格有一定幅度下降。

尽管如此，大成股份在3月31日年报公布日出现了“一”字涨停，原因在于公司公布了资产置换方案，拟置出现有资产同时购买华联矿业100%的股权，在资源价格连番上涨的刺激下，变身为以铁矿石采选为主营业务的矿业企业。

华联矿业目前拥有铁矿石保有资源储量月8200万吨，可采资源储量约5000万吨。

业务转型能否给公司带来业绩的增长尚需市场考验，投资者短期需警惕主力借机出货，后期可密切跟踪业务转
型后发展情况来选择是否进行投资。

:赵迪ights Reserved.
2010
20092008每股收益（元）0.82 1.430.64主营业务收入（万元）169994.03199307.44111609.03净利润（万元）
52713.32
91287.59
40995.23
东北证券：
经纪业务收入下滑严重
点评：2010年公司实现营业收入17亿元，同比下降14.7%；净利润5.27亿元，同比下降42.26%。

公司2010年受证券市场行情下跌和佣金率下降的影响，公司利润主要来源的证券经纪业务和证券自营业务收益出现一定幅度的下降，导致了公司业绩同比出现较大降幅。

公司代理买卖证券净收入为11.1亿元，同比下降20.8%，经纪业务市场份额0.75%，与上年基本持平。

2010年证券市场行情表现不佳，自营业务受到较大影响，2010年公允价值变动收益为-6,589万元，比2009年大幅减少了2.06亿元。

这两项业务直接影响了公司2010年的总体利润。

对于二级市场投资者，短期券商股估值处于低位，
交易性机会仍然存在。

实达集团：
净利润同比降77%
点评：公司2010年营业收入13.65亿元，较2009年增长7.54%；净利润0.27亿元，较2009年下降77.1%；基本每股收益0.0759元，较2009年下降77.09%。

公司的主营业务由房地产业务和电脑外部设备业务构成。

净利润同比大幅降低，主要原因是公司的非经常性损益大幅度减少所致。

公司的一大主营业务房地产业务由于与控股股东昂展置业有限公司存在同业竞争问题，可能会在2011年重新启动资产重组工作，通过发行股份购买资产的方式解决这一问题，从而做大公司主营业务。

另外公司2011年将在商业地产上开展项目，从而转移部分住宅房地产市场的风险。

短期来看，公司股价走势较为平稳，投资者逢低可建仓。

华电国际：
受累煤价大涨净利大降
点评：公司2010年实现营业收入454.49亿元，同比增长23.97%；净利润2.08亿元，同比减少81.94%，每股收益0.031元。

公司2010年净利润大幅下滑主要是因为煤价大幅上涨导致了营业成本的升幅显著高于营业收入的上升幅度，2010年营业成本同比上涨了36.33%。

公司2010年筹资活动产生的现金流入净额约为130.18亿元，比2009年增加了30.21亿元，主要原因是公司2010年增加了债务融资规模。

同时公司资产负债率也处在较高水平，为83.11%，在面临煤炭价格上涨的环境下，资金需求较大。

2011年公司基本面难有较大的突破，在国际大宗商品价格上行通胀压力加大的背景下，国际煤价可能会继续上涨。

短期股价走势并不乐观，建议投资者回避。

葛洲坝：
业绩微增，成长可期
点评：公司2010年实现营业收入365.8元，较上年增长了37.53%；净利润13.77亿元，较上年增长了4.05%。

净利润低于收入增速主要原因是由于2009年出售金融资产当期确认的投资收益和所得税变化。

公司计划2011年新签订单700亿元，较2010年订单计划提高了40%，显示出公司对未来业务承接的强大信心。

2011年中央一号文件的落地，水利建设相关股票受到市场资金追捧，在经历了一轮较大涨幅后葛洲坝出现了大幅回调走势。

短期看，股价出现较大跌幅，投资者可择机建仓，后市股价将随水利建设项目的开展，板块仍会受到资金关注，而葛洲坝作为全国最大的水利水电施工企业，业绩表现可期。

2010
20092008每股收益（元）0.0759.0.33130.3764主营业务收入（万元）136476.03126904.541338净利润（万元）
2667.91
11648.10
13002.73
2010
20092008每股收益（元）0.03100.1890-0.4250主营业务收入（万元）4544877.803666182.003196077.80净利润（万元）
20784.40
115058.00
-255809.60
2010
20092008每股收益（元）0.39600.44500.2750主营业务收入（万元）3658389.762660128.351936963.03净利润（万元）
137673.61
132309.62
81077.31
年报点COMPANY ·
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