金城医药2020年财务风险分析详细报告

金城医药2020年风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为35,824.34万元，2020年已经取得的短期带息负债为36,026.6万元。

2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供68,903.34万元的营运资本。

3.总资金需求
该企业资金富裕，富裕33,079万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。

4.短期负债规模
由于该企业当前经营业务亏损，无法从发展的角度对该企业的合理负债规模做出正确判断。

静态来看，该企业可以新增的短期贷款为56,693.23万元。

5.长期负债规模
由于该企业当前经营形势缺乏创造现金的能力，无法对长期贷款额度做出正确判断。

长期贷款额度取决于对该企业未来盈利状况的判断。

二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。

如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。

负债率也不高，发生资金链断裂的风险较小。

资金链断裂风险等级为3级。

2.是否存在长期性资金缺口
该企业不存在长期性资金缺口，并且长期性融资活动为企业提供
107,294.7万元的营运资金。

3.是否存在经营性资金缺口
该企业经营活动存在资金缺口，资金缺口为17,933.51万元。

这部分资金缺口已被长期性融资活动所满足。

其中：应收账款减少2,331.71万元，其他应收款减少167.43万元，预付款项增加357.03万元，存货增加
3,217.89万元，其他流动资产减少1,857.4万元，共计减少781.62万元。

应付账款增加303.98万元，预收款项减少3,733.29万元，应付职工薪酬增加2,663.76万元，应交税费增加1,432.73万元，其他应付款减少571.15万元，一年内到期的非流动负债增加7,987.23万元，其他流动负债增加322.32万元，共计增加8,405.57万元。

经营性资产增减变化表(万元)
经营性负债增减变化表(万元)
4.未来一年会不会出现资金问题
(1).未来保持当前盈利状况
本期营业利润为-41,481.47万元，存货为28,407.73万元，应收账款为69,257.64万元，其他应收款为872.22万元，应付账款为27,226.79万元，货币资金为107,496.96万元。

如果不出现信任危机，则企业继续亏损一年仍然不会出现资金缺口。

(2).未来经营形势恶化
单方面恶化：
如果应收账款的平均收款期延长25%，则该企业可支配资金将会减少17,314.41万元，支付能力将会从89,361.19万元下降为72,046.78万元。

如果该企业存货增加25%，则该企业可支配资金将会减少7,101.93万元，支付能力将会从89,361.19万元下降为82,259.26万元。

多方面恶化：
如果经营形势恶化,导致存货、应收账款分别上升25%、25%，应付账款下降25%，则该企业的支付能力将从89,361.19万元下降为57,920.1万元。

(3).未来经营状况改善
单方面改善：
如果应收账款的平均收款期缩短25%，则该企业可支配资金将会增加17,314.41万元，支付能力将会从89,361.19万元提高到106,675.6万元。

如果该企业存货减少25%，则该企业可支配资金将会增加7,101.93万元，支付能力将会从89,361.19万元上升到96,463.12万元。

多方面改善：
如果经营形势好转，存货、应收账款分别下降25%、25%，应付账款上升25%，则该企业的支付能力将从89,361.19万元提高为120,802.29万元。

三、偿债能力评价
1.现有短期债务能否偿还（基于流转性）
该企业亏损，难以对其偿债能力做出准确判断。

2.现有长期债务能否偿还（EBIDTA）
3.是否有能力偿还部分债务
该企业有能力立即偿还50%的短期借款。

该企业在一年内可以偿还50%的短期借款和50%的非流动负债。

4.未来能否还债（全债务偿还的敏感性）
(1).注入新资金
该企业短期借款为15,400万元，非流动负债为38,391.36万元，资本金为39,154.98万元。

如果出资人增加20%的资本金，则营运资本将会增加7,831万元，企业偿债实力大大增强，并且目前能够实现全部长短期债务的偿还。

(2).提高盈利水平
该企业的营业利润为-41,481.47万元，如果亏损减少20%，则营运资本将会增加8,296.29万元。

利润目标实现之后，该企业偿债能力将会大大增强，能够按期偿还全部长短期债务。

(3).加速资金周转
如果该企业应收账款收回25%，则营运资本会增加17,314.41万元，该企业能够按期偿还全部长短期债务。

四、综合建议
1.贷款方面
相对于其资产规模来看其收入规模偏小，但其财务状况较好，现金流量充足，还债能力强。

2.参考评级
CRD=8
（注：报告中使用的分析参数为2019年行业分析参数。

）。