2024年度注会(CPA)《财务成本管理》典型题汇编及答案

2024年度注会（CPA）《财务成本管理》典
型题汇编及答案
学校:________班级:________姓名:________考号:________
一、单选题(25题)
1.某公司的固定成本为50万元，息税前利润为50万元，净利润为15万元，所得税税率为25%。

如果该公司增加一条生产线，能够额外产生20万元的边际贡献，同时增加固定成本10万元。

假设增产后没有其他变化，则该公司的联合杠杆系数为（）。

A.2
B.2.5
C.3
D.4
2.某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入2000元补贴生活。

那么，该项投资的有效年报酬率应为（）。

A.2%
B.8%
C.8.24%
D.10.04%
3.关于责任中心可控成本的确定原则，下列说法中不正确的是（）。

A.假如某责任中心通过自己的行动能有效地影响一项成本的数额，那么该中心就要对这项成本负责
B.假如某责任中心有权决定是否使用某种资产或劳务，它就应对这些资产或劳务的成本负责
C.某管理人员不直接决定某项成本，则他不必对该成本承担责任
D.某管理人员虽然不直接决定某项成本，但是上级要求他参与有关事项，从而对该项成本的支出施加了重要影响，则他对该成本也要承担责任
4.长期投资是财务管理的内容之一，下列关于长期投资的表述中正确的是（）。

A.长期投资是指公司对经营性资产和长期金融资产的投资
B.长期投资可以是直接投资，也可以是间接投资
C.对子公司投资的评价方法，与直接投资经营性资产相同
D.对于非子公司控股权的投资不属于经营性投资，其分析方法与直接投资经营性资产不相同
5.甲企业净利润和股利的增长率都是6%，贝塔值为0.90，股票市场的风险附加率为8%，无风险报酬率为4%，今年的每股收益为0.5元，分配股利0.2元；乙企业是与甲企业类似的企业，今年实际每股收益为3元，预期增长率是20%，则根据甲企业的本期市盈率使用修正平均法估计的乙企业股票价值为（）元。

A.81.5
B.23.07
C.24
D.25
6.下列各项中，适合于评价部门经理业绩的是（）。

A.部门边际贡献
B.部门投资报酬率
C.部门可控边际贡献
D.部门税前经营利润
7.变动管理费用为100万元。

可控固定成本为20万元，不可控固定成本为25万元。

考核部门经理业绩的指标数值为（）万元。

A.545
B.570
C.780
D.755
8.某公司拟发行一批优先股，采用固定股息率，面值100元，年股息率
为10%，发行价格为100元，则该优先股的期望报酬率为（）。

A.9.09%
B.10%
C.10.09%
D.11%
9.下列关于关键绩效指标法的说法错误的是（）。

A.关键绩效指标法将价值创造活动与战略规划目标有效联系
B.关键绩效指标法可以单独使用，也可以与经济增加值法、平衡计分卡等其他方法结合使用
C.关键绩效指标法的应用对象是企业，不能用于企业所属的单位（部门）和员工
D.企业的关键绩效指标一般可分为结果类和动因类两类指标
10.某企业按“2/10，n/30”条件购入货物100万元，如果企业延至50天付款（一年按照360天计算），不考虑复利，其成本是（）。

A.36.7％
B.18.4％
C.24.5％
D.73.5％
11.甲公司拟发行可转换债券，当前等风险普通债券的市场利率为5%，股东权益成本为7%，甲公司的企业所得税税率为20%，要使发行方案可行，可转换债券的税前资本成本的区间为（）。

A.5%～7%
B.4%～8.75%
C.5%～8.75%
D.4%～7%
12.下列固定成本中不能通过管理决策行动加以改变的是（）。

A.科研开发费
B.固定资产折旧
C.广告费
D.职工培训费
13.下列关于辅助生产费用的直接分配法的说法中，错误的是（）。

A.当辅助生产车间相互提供产品或劳务量差异较大时，分配结果往往与
实际不符
B.计算工作简便
C.辅助生产的单位成本＝辅助生产费用总额/辅助生产提供的劳务总量
D.不考虑辅助生产内部相互提供的产品或劳务量
14.甲公司生产X产品，产量处于100000～120000件范围内时，固定成本总额220000元，单位变动成本不变。

目前，X产品产量110000件，总成本440000元。

预计下年总产量115000件，总成本是（）元。

A.460000
B.440000
C.450000
D.不能确定
15.某企业准备发行5年期企业债券，每半年付息一次，票面年利率8％，面值1000元，平价发行，以下关于该债券的说法中，不正确的是（）。

A.该债券的计息期利率为4％
B.该债券的有效年利率是8.16％
C.该债券的报价利率是8％
D.因为是平价发行，所以随着到期日的接近，该债券的价值不会改变
16.在一个股票组成的投资组合中，随着投资组合中纳入的股票种类越来越多，组合的风险最低可能（）。

A.等于0
B.等于风险补偿率
C.等于系统风险
D.等于无风险利率
17.甲公司是一家上市公司，使用“债券收益率风险调整模型”估计甲公司的权益资本成本时，债券收益是指（）。

A.政府发行的长期债券的票面利率
B.政府发行的长期债券的到期收益率
C.甲公司发行的长期债券的税前债务成本
D.甲公司发行的长期债券的税后债务成本
18.下列有关财务报表分析局限性的有关说法中，不正确的是（）。

A.财务报表中的数据用于预测未来发展趋势，只有参考价值，并非绝对合理
B.财务报表是根据会计准则编制，在可靠性原则指引下，能准确地反映企业的客观实际
C.在比较分析法下，即使和同行标准比较，也有可能得出不合理的结论
D.不同企业计算出来的同一财务指标，也并非一定具有可比性
19.诺诚公司生产某产品，每月产能2000件，每件产品标准工时为3小时，固定制造费用的标准分配率为20元／小时。

已知本月实际产量为2100件，实际耗用工时6100小时，实际发生固定制造费用152500元。

该公司采用三因素分析法分析固定制造费用成本差异，则本月闲置能力差异为（）。

A.有利差异2000元
B.不利差异2000元
C.有利差异6000元
D.不利差异6000元
20.甲公司实行激进型营运资本筹资政策，下列有关甲公司的说法中正确的是（）。

A.波动性流动资产大于短期金融负债
B.稳定性流动资产小于短期金融负债
C.营业高峰时，易变现率大于1
D.营业低谷时，易变现率小于1
21.如果甲公司以所持有的乙公司股票作为股利支付给股东，这种股利属于（）。

A.现金股利
B.负债股利
C.财产股利
D.股票股利
22.当不同产品所需作业量差异较大时，应该采用的作业量计量单位是（）。

A.资源动因
B.业务动因
C.持续动因
D.强度动因
23.某公司发行面值为1000元，票面年利率为5％，期限为10年，每年支付一次利息，到期一次还本的债券。

已知发行时的市场利率为6％，则发行时点该债券的价值为（）元。

已知：(P/A，6％，10)=7.3601，(P/F，
6％，10)＝0.5584
A.1000
B.982.24
C.926.41
D.1100
24.甲公司适用的企业所得税税率为25％，要求的必要报酬率为10％。

生产车间有一台老旧设备，技术人员提出更新申请。

已知该设备原购置价格为1200万元。

税法规定该类设备的折旧年限为10年，残值率为4％，直线法计提折旧。

该设备现已使用5年，变现价值为600万元，最终变现价值为30万元。

该设备每年需投入600万元的运行成本。

假设不考虑其他因素，在进行设备更新决策分析时，继续使用旧设备的平均年成
本为（）万元。

A.573.72
B.575.41
C.576.88
D.572.25
25.无偿增资发行是指认购者不必向公司缴纳现金就可获得股票的发行方式，发行对象只限于原股东，其目的主要是（）。

A.直接从外界募集股本，增加公司的资本金
B.给予原股东一种优惠
C.依靠减少公司的资本公积或留存收益来增加资本金
D.增强股东信心和公司信誉
二、多选题(15题)
26.下列各项中，属于销售百分比特点的有（）。

A.销售百分比法假设各经营资产和经营负债与销售收入保持稳定的百分比，可能与事实不符
B.销售百分比法假设计划营业净利率可以涵盖借款利息的增加，也不一定合理
C.销售百分比的计算结果是非常准确的
D.销售百分比法应用比较复杂
27.下列有关期权价格影响因素的表述中，正确的有（）。

A.对于欧式期权而言，较长的到期期限一定会增加期权价值
B.看涨期权价值与预期红利呈同向变动
C.无风险利率越高，看跌期权价值越低
D.执行价格对期权价格的影响与股票价格对期权价格的影响相反
28.优先股股东比普通股股东的优先权体现在()。

A.优先取得剩余财产
B.优先获得股息
C.优先出席股东大会
D.公司重大决策的优先表决权
29.下列关于股票回购和现金股利影响的说法中，属于二者共同点的有（）。

A.均减少所有者权益
B.均降低股票市场价格
C.均改变所有者权益结构
D.均减少公司现金
30.假设市场是完全有效的，基于资本市场有效原则可以得出的结论有（）。

A.在证券市场上，购买和出售金融工具的交易的净现值等于零
B.股票的市价等于股票的内在价值
C.账面利润始终决定着公司股票价格
D.财务管理目标是股东财富最大化
31.C公司生产中使用的甲标准件，全年共需耗用9000件，该标准件通过自制方式取得。

其日产量50件，单位生产成本50元；每次生产准备成本200元，固定生产准备成本每年10000元；储存变动成本每件5元，固定储存成本每年20000元。

假设一年按360天计算，下列各项中，正确的有（）。

A.经济生产批量为1200件
B.经济生产批次为每年12次
C.经济生产批量占用资金为30000元
D.与经济生产批量相关的总成本是3000元
32.下列关于利率期限结构的表述中，不属于无偏预期理论观点的有（）
A.每类投资者固定偏好于收益率曲线的特定部分
B.利率期限结构完全取决于市场对未来利率的预期
C.不同期限的债券市场互不相关
D.长期即期利率是未来短期预期利率平均值加上一定的流动性风险溢价
33.下列有关标准成本中心的说法中，不正确的有（）。

A.标准成本中心对生产能力的利用程度负责
B.标准成本中心有时可以进行设备购置决策
C.标准成本中心有时也对部分固定成本负责
D.标准成本中心不能完全遵照产量计划，应根据实际情况调整产量
34.在变动成本法下，产品成本包含（）。

A.固定制造费用
B.直接材料成本
C.直接人工成本
D.变动制造费用
35.下列表述正确的有（）。

A.作业成本管理就是要努力找到非增值作业成本并努力消除它、转换它或将之降到最低
B.作业成本管理主要从成本方面来优化企业的作业链和价值链
C.面临的竞争越激烈的企业适合采用作业成本法
D.公司规模较大的企业不适合采用作业成本法
36.下列有关风险中性原理的说法中，正确的有（）。

A.假设投资者对待风险的态度是中性的，所有证券的期望报酬率都应当是无风险利率
B.风险中性的投资者不需要额外的收益补偿其承担的风险
C.在风险中性的世界里，将期望值用无风险利率折现，可以获得现金流量的现值
D.假设股票不派发红利，期望报酬率＝上行概率×股价上升百分比＋下行概率×股价下降百分比
37.甲公司准备变更信用政策，拟选用缩短信用期或提供现金折扣两项措施之一，下列关于两项措施相同影响的说法中，正确的有（）。

A.均缩短平均收现期
B.均减少收账费用
C.均增加销售收入
D.均减少坏账损失
38.乙公司2021年支付每股0.22元现金股利，股利固定增长率5%，现行长期国债收益率为6%，市场平均风险条件下股票的报酬率为8%，股票贝塔系数等于1.5，则（）。

A.股票价值为5.775元
B.股票价值为4.4元
C.股票必要报酬率为8%
D.股票必要报酬率为9%
39.某企业现金收支状况比较稳定，预计全年（按360天计算）需要现金400万元，现金与有价证券的转换成本为每次400元，有价证券的年利率为8%，则下列说法正确的有（）。

A.最佳现金持有量为200000元
B.最低现金管理相关总成本为16000元
C.最佳现金持有量下，持有现金的机会成本＝转换成本＝8000元
D.有价证券交易间隔期为18天
40.以下关于成本计算分步法的表述中，正确的有（）。

A.逐步结转分步法有利于各步骤在产品的实物管理和成本管理
B.当企业经常对外销售半成品时，不宜采用平行结转分步法
C.采用逐步分项结转分步法时，需要进行成本还原
D.采用平行结转分步法时，无需将产品生产费用在完工产品和在产品之间进行分配
三、简答题(3题)
41.某公司在2010年1月1日平价发行新债券，每张面值1000元，票面利率为10%，5年期，每年12月31日付息。

（计算过程中至少保留小数点后4位，计算结果取整）。

要求：（1）2010年1月1日到期收益率是多少？（2）假定2014年1月1日的市场利率下降到8%，那么此时债券的价值是多少？（3）假定2014年1月1日的市价为900元，此时购买该债券的到期收益率是多少？（4）假定2012年10月1日的市场
利率为12%，债券市价为1050元，你是否购买该债券？
42.A公司是一家中央企业上市公司，采用经济增加值业绩考核办法进行业绩计量和评价，有关资料如下：（1）2018年A公司的净利润为9.6亿元，利息支出为26亿元，研究与开发费用为1.8亿元，当期确认为无形资产的研究与开发支出为1.2亿元，非经常性损益调整项目为6.4亿元。

（2）2018年A公司的年末所有者权益为600亿元，年初所有者者权益为550亿元，年末负债为850亿元，年初负债为780亿元，年末无息流动负债为250亿元，年初无息流动负债为150亿元，年末在建工程180亿元，年初在建工程200亿元。

（3）A公司的平均资本成本率为5.5%。

要求：计算A公司2018年的经济增加值。

43.A公司是一家大型联合企业，拟开始进入飞机制造业。

A公司目前的资本结构为负债/股东权益为2/3，进入飞机制造业后仍维持该目标结构。

在该目标资本结构下，税前债务资本成本为6%。

飞机制造业的代表企业是B公司，其资本结构为债务/股东权益为7/10，权益的β值为1.2。

已知无风险报酬率为5%，市场风险溢价为8%，两个公司的所得税税率均为25%。

要求：计算A公司拟投资项目的资本成本。

参考答案
1.D净利润为15万元时，税前利润=15/（1-25%）=20（万元），利息费
用=50-20=30（万元），边际贡献=50+50=100（万元）。

增产后，息税前利润增加=20-10=10（万元），联合杠杆系数DTL=M/（EBIT-I）=（100+20）/（50+10-30）=4。

2.C季度报酬率＝2000/100000×100%＝2%，有效年报酬率为：i＝（1＋2%）4－1＝8.24%。

3.C某管理人员虽然不直接决定某项成本，但是上级要求他参与有关事项，从而对该项成本的支出施加了重要影响，则他对该成本也要承担责任。

所以选项C的说法不正确。

4.C长期投资是指公司对经营性长期资产的直接投资；公司对于子公司的股权投资是经营性投资，对子公司投资的评价方法，与直接投资经营性资产相同；对于非子公司控股权的投资属于经营性投资，目的是控制其经营，其分析方法与直接投资经营性资产相同。

5.A甲股票的资本成本＝4%＋0.90×8%＝11.2%，甲企业本期市盈率＝[0.2/0.5×（1＋6%）]/（11.2%－6%）＝8.15，目标企业的增长率与甲企业不同，应该按照修正市盈率计算，以排除增长率对市盈率的影响。

甲企业修正市盈率＝甲企业本期市盈率/（预期增长率×100）＝8.15/（6%×100）＝1.3583，根据甲企业的修正市盈率估计的乙企业股票价值＝1.3583×20%×100×3＝81.5（元/股）。

6.C以部门可控边际贡献作为业绩评价依据可能是最佳选择，它反映了部门经理在其权限和控制范围内有效使用资源的能力。

7.B部门可控边际贡献＝部门销售收入－部门变动成本－部门可控固定成本＝2000－（1200＋110＋100）－20＝570（万元）。

8.B优先股的期望报酬率=100×10%/100=10%。

9.C关键绩效指标法的应用对象可以是企业，也可以是企业所属的单位（部门）和员工。

10.B延期至50天付款的成本＝[2％/（1－2％）]×360/（50－10）＝18.4％。

11.C税前股权资本成本=7%/（1-20%）=8.75%，可转换债券的税前融资成本应在普通债券市场利率与税前股权成本之间，所以选项C正确。

12.B不能通过当前的管理决策行动加以改变的固定成本称为约束性固定成本，例如固定资产折旧、财产保险、管理人员工资、取暖费和照明费等。

科研开发费、广告费、职工培训费属于酌量性固定成本，它们可以通过管理决策行动而改变数额的固定成本。

13.C直接分配法是指在各辅助生产车间发生的费用，直接分配给辅助生产以外的各受益单位，辅助生产车间之间相互提供的产品和劳务，不互相分配费用。

因此，计算分配率的时候，分母要把对其他辅助部门提供的产品（或劳务）量扣除。

辅助生产的单位成本＝辅助生产费用总额/[辅助生产的产品（或劳务）总量－对其他辅助部门提供的产品（或劳务）量]
14.C单位变动成本＝（440000－220000）/110000＝2（元），产量115000件时总成本＝2×115000＋220000＝450000（元）
15.D由于半年付息一次，债券的报价利率=8％，所以债券的计息期利率=8％／2=4％，债券的有效年利率=（1+4％）2-1=8．16％。

如果是连续支付利息的情况，平价发行债券价值不变，但是每间隔一段时间支付一次利息的情况下，平价发行债券价值呈周期性波动。

16.C证券组合有分散风险的作用；当组合中纳入充分多种类的股票后，所有的非系统风险会全部分散掉，组合的风险只剩下系统风险。

选项C 正确。

选项A不正确。

选项B、D说的是收益，当然不正确。

17.D按照债券收益率风险调整模型rs=rdt＋RPc，式中：rdt—税后债务成本；RPc—股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价，因此正确答案是选项D。

18.B财务报表虽然是按照会计准则编制的，但不一定能准确地反映企业的客观实际。

以同业标准为比较基础，也并不一定合理，因为行业标准并不一定具有代表性。

不同企业的同一财务指标，也会受到诸多因素的影响，并非严格可比。

19.A选项A正确，闲置能力差异=（生产能力一实际工时）×固定制造费用标准分配率=（2000×3-6100）×20=一2000（元）。

即有利差异2000元。

20.D激进型筹资策略的特点是:短期金融负债不但融通临时性（波动性）流动资产的资金需要,还解决部分长期性资产的资金需要，因此短期金融负债大于波动性流动资产,选项A错误。

稳定性流动资产和短期金融负债之间的关系是不确定的，选项B错误。

在营业低谷期的易变现率为1，是适中的流动资金筹资政策，大于1时比较稳健，小于1则比较激进。

选项D正确。

21.C财产股利是以现金以外的资产（主要以公司所拥有的其他企业的有价证券，如债券、股票）作为股利支付给股东。

22.C作业量的计量单位即作业成本动因有三类:即业务动因、持续动因
和强度动因。

新版章节练习，考前压卷，完整优质题库+考生笔记分享，实时更新，软件，，当不同产品所需作业量差异较大时，应采用持续动因作为分配基础，即执行一项作业所需要的时间标准。

23.C发行时的债券价值＝1000×5％×(P/A，6％，10)＋1000×(P/F，6％，10)＝50×7.3601＋1000×0.5584＝926.41(元)
24.B选项B正确，该设备年折旧额=1200×（1—4％）÷10=115．2（万元），设备当前账面价值=1200—115．2×5=624（万元），丧失的设备变现现金流量=600+（624—600）×25％=606（万元），设备最终变现现金流量=30+（1200×4％一30）×25％=34．5（万元），年折旧抵税额=115．2×25％=28．8（万元），年税后运行成本=600×（1—25％）=450（万元），旧设备的平均年成本=[606+（450—28．8）×（P／A，10％，5）一34．5×（P／F，10％，5）]÷（P／A，10％，5）=575．41（万元）。

25.D选项D符合题意，无偿增资发行一般只在分配股票股利、资本公积或盈余公积转增资本时采用，其目的主要是为增强股东信心和公司信誉。

26.AB销售百分比是一种比较简单、粗略的估计方法。

首先，该方法假设各经营资产和经营负债与销售收入保持稳定的百分比，可能与事实不符；其次，该方法假设计划营业净利率可以涵盖借款利息的增加，也不一定合理。

所以选项AB是本题答案。

27.CD对于欧式期权来说，较长的时间不一定能增加期权价值，虽然较长的时间可以降低执行价格的现值，但并不增加执行的机会，所以选项A不正确；看跌期权价值与预期红利大小呈正向变动，而看涨期权与预
期红利大小呈反向变动，所以选项B不正确。

28.AB优先股股东比普通股股东的优先权体现在优先分配利润、优先分配剩余财产。

29.ACD现金股利，导致未分配利润减少，从而减少所有者权益、改变所有者权益结构，另外，导致现金流出企业，也会降低股票市场价格。

股票回购导致现金流出企业，普通股股数减少，减少股本和资本公积，所以，减少所有者权益并且改变所有者权益结构。

另外，由于流通在外的普通股股数减少，所以，在盈利总额和市盈率不变的情况下，会提高普通股市场价格。

综上所述，本题答案为ACD。

30.AB价值决定了公司股票的价格，C选项的说法不正确；在有效资本市场上，只获得与投资风险相称的报酬，也就是与资本成本相同的报酬，很难增加股东财富。

股东财富最大化不是以资本市场有效为前提的，所以D选项的说法不正确。

31.AD每日耗用量＝9000/360＝25（件），经济生产批量＝｛2×9000×200/[5×（1－25/50）]｝1/2＝1200（件），经济生产批次＝9000/1200＝7.5（次），经济生产批量占用资金＝1200/2×（1－25/50）×50＝15000（元），与经济生产批量相关的总成本＝[2×9000×200×5×（1－25/50）]1/2＝3000（元）。

32.ACD选项A和选项C是市场分割理论的观点；选项D是流动性溢价理论的观点。

33.ABD标准成本中心的考核指标是既定产品质量和数量条件下的标准成本。

标准成本中心不需要作出定价决策、产量决策或产品结构决策，
这些决策由上级管理部门作出，或授权给销售部门。

标准成本中心的设备和技术决策，通常由职能管理部门作出，而不是由成本中心的管理人员自己决定。

因此标准成本中心不对生产能力的利用程度负责，选项A、B错误。

固定成本中的可控成本属于标准成本中心的可控成本，选项C 正确。

如果标准成本中心的产品没有达到规定的质量，或没有按计划生产，则会对其他单位产生不利的影响，因此标准成本中心必须按规定的质量、时间标准和计划产量来进行生产，选项D错误。

34.BCD在完全成本法下，产品成本包含直接材料、直接人工、变动制造费用和固定制造费用。

而在变动成本法下，固定制造费用不计入产品成本，全部与期间费用一起一次计入当期损益。

两种方法的核心差别在于固定制造费用处理不同，在完全成本法下，固定制造费用计入了产品成本。

35.ABC公司规模比较大，有强大的信息沟通渠道和完善的信息管理基础设施，并且对信息的需求更为强烈，适合采用作业成本法。

36.ABC
37.ABD信用期是指企业允许顾客从购货到付款之间的时间，所以，缩短信用期会缩短平均收现期，同时缩短信用期也会减少销售收入，减少应收账款，减少收账费用和坏账损失。

现金折扣是企业对顾客在商品价格上所做的扣减，主要目的在于吸引顾客为享受优惠而提前付款，缩短平均收现期，也会减少收账费用和坏账损失。

所以，本题答案为ABD。

38.ADrs=6%+1.5×（8%-6%）=9%，Vs=0.22×（1+5%）/（9%-5%）=5.775（元）。

39.ABCD最佳现金持有量＝（2×4000000×400/8%）1/2＝200000（元），
最佳现金持有量下，持有现金的机会成本＝200000/2×8%＝8000（元），
有价证券交易次数＝4000000/200000＝20（次），转换成本（即交易成本）＝20×400＝8000（元），最低现金管理相关总成本＝8000＋8000＝
16000（元），有价证券交易间隔期＝360/20＝18（天）。

40.AB
41.（1）设到期收益率为r，则：1000＝1000×10%×（P/A，r，5）＋1000×（P/F，r，5），平价发行，r＝票面利率＝10%。

（2）由于2014年1月1日投资后只能在2014年12月31日收到一次利息100元和本金1000元，债券价值＝100×（P/F，8%，1）＋1000×（P/F，8%，1）＝1018（元）。

（3）设到期收益率为r，由于投资后只能在2014年12月31日收到一次利息，收到本金，因此，900＝100×（P/F，r，1）＋1000×（P/F，r，1），解得：到期收益率＝22%。

（4）2012年10月1日的债券价值＝[100＋100×（P/A，12%，2）＋1000×（P/F，12%，2）]×（P/F，12%，1/4）＝（169.01＋100＋797.2）×0.9721＝1036（元）由于低于债券市价（1050元），故不应购买该债券。

42.研究开发费用调整项＝研究与开发费用＋当期确认为无形资产的研究与开发支出＝1.8＋1.2＝3（亿元）税后净营业利润＝净利润＋（利息支出＋研发费用调整项－非经常性损益调整项）×（1－25%）即：税后净营业利润＝9.6＋（26＋3－6.4）×（1－25%）＝26.55（亿元）平均所有者权益＝（600＋550）/2＝575（亿元）平均负债合计＝（850＋780）/2＝815（亿元）平均无息流动负债＝（150＋250）/2＝200（亿元）平均在建工程＝（180＋200）/2＝190（亿元）调整后资本＝（平均所有者权益＋平均负债－平均无息流动负债－平均在建工程）＝575＋815－。