机构投资对我国资本市场资产价格影响的实证研究
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Empirical Study on the Influence of Institutional Investors on the Asset Prices for China ’s Capital
Market
作者： 陈康
作者机构： 浙江工商大学,浙江杭州310018
出版物刊名： 金融发展研究
页码： 20-24页
年卷期： 2014年 第5期
主题词： 机构投资者 CAPM扩展模型 实证研究
摘要：本文以1999年3月到2011年3月的沪深主板上市公司月收益率为样本，通过定义机构投资者的投资策略，对加入机构投资者影响后的CAPM扩展模型进行实证研究，发现扩展模型消除了经典CAPM中存在的异方差性，且不存在一阶自相关性；资产组合的收益率同市场组合收益率呈反比关系，与基准投资组合收益率呈正比关系；模型拟合度有了很大的改善。
机构投资对我国资本市场资产价格产生了积极的影响。
因此，我国资本市场应该大力发展机构投资者，机构投资者本身也应该朝着健康的方向发展。