TCL集团股份有限公司财务分析

学院：经济与工商管理学院班级：电子商务01班
姓名：陈楚莹
学号：20120418
2014年6月
股票代码：000100
公司简介：
TCL集团股份有限公司创办于1981年，是一家从事家电、信息、通讯、电工产品研发、生产及销售，集技、工、贸为一体的特大型国有控股企业。

首次注册登记日期：2002 年4 月19 日；首次注册登记地点：广东省惠州市仲恺高新技术开发区十九号小区
变更注册登记日期：2002 年5 月17 日；变更名称：TCL 集团股份有限公司
变更注册登记日期：2007 年9 月11 日；变更企业类型：股份有限公司（上市）
变更注册登记日期：2009 年9 月11 日；增加注册资本至：293,693.1144 万元
报告期末注册日期：2011 年6 月27 日；主营业务无变更；董事长为李东生，无变更；控股股东无变更。

1.资产周转率五年来主要呈下降趋势，表明总资产周转速度在下降，资源利用效率降低。

其中，由于2011年及2012年TCL有大量的固定资产（高达200亿元），所以TAT低于1也是正常的。

另外2009年的资产周转率较高，在09年固定资产比例不是很大时，表明资源利用效率较高。

2.2010年的ROE与2009年相比下降了许多，是因为当年的收入净利率、资产周转率和权益乘数都降低了。

2010年的营业利润为负数，是营业外收入的增加（是由集团补贴增加所致）令净利润转为正。

亦由于营业利润为负，使净利润下降，从而使收入净利率下降。

另外权益乘数的下降是因为2010年的短期借款比上年增长约86.1亿元，主要是由于本集团存款质押借款业务增加所致，即总权益增加了，而且增长速度比同期的总资产快得多。

综上，使ROE 下降了。

3.至2011年，ROE有所回升，得益于权益乘数和收入净利率的上升。

权益乘数的上升是因为总资产的增加，其增加原因在于2011年的应收票据、固定资产和在建工程的大幅度的增加，且增长幅度比总权益要大。

2011年的收入净利率上升是净利润的上升。

而净利润的上
升是由于本集团利息收入及汇兑收益增加导致财务费用的减少，另外是经营状况良好导致营业利润大幅度上升。

4.然而2012年的ROE 有小幅度的下降是由于收入净利率的下降，因为2012年的销售费用、管理费用及财务费用的增加，导致净利润的下降。

在营业收入增加的情况下，收入净利率便下降了。

与同行业比较：
从总资产和营业收入来看TCL 的公司规模，可以看出TCL 与同行业相比，TCL 的规模较大。

2011年TCL 的财务费用率为负，是由于当年利息收入及汇兑收益增加。

与行业相比，TCL 的财富费用率等于或低于行业，是因为TCL 在2010年及2011年都有财务收入，所以比率下降。

而TCL 财务费用率的波动相对数据来说，也不算特别大。

公司规模
与行业相比，TCL的ROE指数变化较大，是因为TCL的收入净利率变化波动大。

而影响TCL 的收入净利率是销售费用及管理费用的变化大，还有营业外的收入变化波动也较大。

在2011年中，固定资产周转率的出现大幅度的下降，原因是固定资产的大幅度增加。

在资产负债表中，可以看出在2010年里的货币资金增加是因为当期有一笔很大的短期借款，用于2011年的固定资产投资，以及在建工程投资。

2012年的固定资产周转率是也是因为持有大量的固定资产，其中有105亿元的在建工程转入固定资产。

而2013年固定资产周转率低是由于前两年的大量的固定资产余额在2013年。

流动性
偿债能力
TCL的非流动负债/负债合计在2011年突然上升，是因为在2011年为第8.5代液晶面板项目融资增加了一笔长期负债，另外，还有一笔到期的应付债券。

在2013年还有小幅度的上升，是因为液晶面板项目委托贷款豁免金额转入导致非流动负债的增加。