爱尔眼科2019年度财务分析报告

爱尔眼科[300015]2019年度财务分析报告
目录
一．公司简介 (3)
二．公司财务分析 (3)
2.1 公司资产结构分析 (3)
2.1.1 资产构成基本情况 (3)
2.1.2 流动资产构成情况 (4)
2.1.3 非流动资产构成情况 (5)
2.2 负债及所有者权益结构分析 (7)
2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7)
2.2.2 流动负债基本构成情况 (8)
2.2.3 非流动负债基本构成情况 (9)
2.2.4 所有者权益基本构成情况 (10)
2.3利润分析 (12)
2.3.1 净利润分析 (12)
2.3.2 营业利润分析 (12)
2.3.3 利润总额分析 (13)
2.3.4 成本费用分析 (14)
2.4 现金流量分析 (15)
2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15)
2.4.2 现金流入结构分析 (16)
2.4.3 现金流出结构分析 (20)
2.5 偿债能力分析 (25)
2.5.1 短期偿债能力 (25)
2.5.2 综合偿债能力 (25)
2.6 营运能力分析 (26)
2.6.1 存货周转率 (26)
2.6.2 应收账款周转率 (27)
2.6.3 总资产周转率 (28)
2.7盈利能力分析 (29)
2.7.1 销售毛利率 (29)
2.7.2 销售净利率 (30)
2.7.3 ROE（净资产收益率） (31)
2.7.4 ROA（总资产报酬率） (32)
2.8成长性分析 (33)
2.8.1 资产扩张率 (33)
2.8.2 营业总收入同比增长率 (34)
2.8.3 净利润同比增长率 (35)
2.8.4 营业利润同比增长率 (36)
2.8.5 净资产同比增长率 (37)
一．公司简介
二．公司财务分析
2.1 公司资产结构分析
2.1.1 资产构成基本情况
爱尔眼科2019年资产总额为11,894,748,817.14元，其中流动资产为4,027,075,374.51元，占总资产比例为33.86%；非流动资产为7,867,673,442.63元，占总资产比例为66.14%；
2.1.2 流动资产构成情况
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，爱尔眼科2019年的流动资产主要包括货币资金、应收票据及应收账款以及应收账款，各项分别
占比为45.70%，29.30%和29.30%。

2.1.3 非流动资产构成情况
非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，爱尔眼科2019年的非流动资产主要包括商誉、固定资产以及其他非流动金融资产，各项分别占比为33.53%，22.43%和21.57%。

2.2 负债及所有者权益结构分析
2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况
爱尔眼科2019年年总负债金额为4,872,017,392.2元，所有者权益总额为7,022,731,424.94元，其中资本金为3,097,811,227.0元，资产负债率为40.96%，在负债中，流动负债为2,878,639,411.47元；占负债和所有者权益总额的24.20%，非流动负债为1,993,377,980.73元，占负债和所有者权益总额的16.76%。

2.2.2 流动负债基本构成情况
流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，爱尔眼科2019年的流动负债主要包括应付票据及应付账款、应付账款以及短期借款，各项分别占比为37.92%，37.92%和20.15%。

2.2.3 非流动负债基本构成情况
非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，爱尔眼科2019年的非流动负债主要包括长期借款、其他非流动负债以及预计负债，各项分别占比为82.06%，14.22%和4.61%。

2.2.4 所有者权益基本构成情况
所有者权益部分主要包括实收资本(或股本)、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年爱尔眼科的所有者权益部分主要包括实收资本(或股本)、未分配利润以及资本公积，各项分别占比为44.11%，37.14%和7.99%。

2.3利润分析
2.3.1 净利润分析
2019年爱尔眼科的净利润为1,431,158,624.13元，与2018年的1,065,849,133.9元相比上升了34.27%。

2.3.2 营业利润分析
2019年爱尔眼科的营业利润为2,021,842,540.5元，与2018年的1,557,738,008.25元相比上升了29.79%。

2.3.3 利润总额分析
2019年爱尔眼科的利润总额为1,840,240,874.07元，与2018年的1,380,215,102.83元相比上升了33.33%。

2.3.4 成本费用分析
成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年爱尔眼科的成本费用总额为7,668,148,425.670001元，其中营业成本、管理费用以及销售费用，各项分别占比为66.05%，17.02%和13.67%。

2.4 现金流量分析
2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析
2019年爱尔眼科的经营现金流量净额为2,078,432,734.81元，与2018年的1,399,870,398.14元相比上升了48.47%；投资活动现金流净额为
-1,759,097,828.02元；筹资活动现金流净额为164,410,165.11元。

2.4.2 现金流入结构分析
2019年爱尔眼科现金流入总金额为14,351,000,727.68元，其中经营活动现金流入为10,005,154,825.54元，占现金流入总额的69.72%；投资活动现金流入为1,407,658,819.82元，占现金流入总额的9.81%；筹资活动现金流入为2,938,187,082.32元，占现金流入总额的20.47%。

经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为9,829,858,251.87元,占经营活动现金流入小计的98.25%;收到其他与经营活动有关的现金为175,296,573.67元,占经营活动现金流入小计的1.75%。

投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为1,305,281,223.02元,占投资活动现金流入小计的92.73%;取得投资收益收到的现金为96,436,009.02元,占投资活动现金流入小计的6.85%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为5,941,587.78元,占投资活动现金流入小计的0.42%。

筹资活动现金流入小计中吸收投资收到的现金为90,609,337.0元,占筹资活动现金流入小计的 3.08%;其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金为90,609,337.0元,占筹资活动现金流入小计的 3.08%;取得借款收到的现金为2,846,249,084.65元,占筹资活动现金流入小计的96.87%;
收到其他与筹资活动有
关的现金为1,328,660.67元,占筹资活动现金流入小计的0.05%。

2.4.3 现金流出结构分析
2019年爱尔眼科现金流出总额为13,867,255,655.779999元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为7,926,722,090.73元,占现金流出总额的57.16%;
投
资活动现金流出小计为3,166,756,647.84元,占现金流出总额的22.84%;筹资活动现金流出小计为2,773,776,917.21元,占现金流出总额的20.0%。

经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为
3,154,701,515.92元,占经营活动现金流出小计的39.8%;支付给职工以及为职工支付的现金为2,569,713,408.69元,占经营活动现金流出小计的32.42%;支付的各项税费为565,625,305.8元,占经营活动现金流出小计的7.14%;
支付其
他与经营活动有关的现金为1,636,681,860.32元,占经营活动现金流出小计的20.65%。

投资活动现金流出小计中购建固定资产/无形资产和其他长期资产支付的现金为745,625,809.85元,占投资活动现金流出小计的23.55%;投资支付的现金为1,464,134,032.0元,占投资活动现金流出小计的46.23%;
取得子公司及其他营业
单位支付的现金净额为956,996,805.99元,占投资活动现金流出小计的30.22%。

筹资活动现金流出小计中偿还债务支付的现金为2,048,250,239.3元,占筹资活动现金流出小计的73.84%;分配股利/利润或偿付利息支付的现金为591,027,441.21元,占筹资活动现金流出小计的21.31%;其中：
子公司支付给少
数股东的股利、利润为76,926,784.43元,占筹资活动现金流出小计的2.77%;支付其他与筹资活动有关的现金为134,499,236.7元,占筹资活动现金流出小计的4.85%。

2.5 偿债能力分析
2.5.1 短期偿债能力
从短期偿债比率看，爱尔眼科2019年的流动比率、速动比率及现金比率分别为139.90%，126.90%，63.93%。

2.5.2 综合偿债能力
从整体的资产负债率和产权比率指标来看，2019年爱尔眼科年的资产负债率和产权比率分别为40.96%和69.38%。

2.6 营运能力分析
2.6.1 存货周转率
2019年爱尔眼科的存货周转率为13.81次,2018年为13.41次，2019年比2018年上升了0.4次。

2.6.2 应收账款周转率
2019年爱尔眼科的应收账款周转率为8.28次,2018年为9.19次，2019年比2018年下降了0.91次。

2.6.3 总资产周转率
2019年爱尔眼科的总资产周转率为0.93次,2018年为0.85次，2019年比2018年上升了0.08次。

2.7盈利能力分析
反应企业盈利能力的指标主要有销售毛利率、销售净利率、净资产收益率和总资产收益率。

2019年爱尔眼科的销售毛利率为49.30%，销售净利率为14.33%，总资产报酬率（ROA）为12.81%，净资产收益率（ROE）为21.23%。

2.7.1 销售毛利率
2019年爱尔眼科的销售毛利率为49.30%,2018年为47.00%，2019年比2018年上升了2.3%。

2.7.2 销售净利率
2019年爱尔眼科的销售净利率为14.33%,2018年为13.31%，2019年比2018年上升了1.02%。

2.7.3 ROE（净资产收益率）
2019年爱尔眼科的净资产收益率ROE为21.23%,2018年为17.63%，2019年比2018年上升了3.6%。

2.7.4 ROA（总资产报酬率）
2019年爱尔眼科的总资产报酬率ROA为12.81%,2018年为10.65%，2019年比2018年上升了2.16%。

2.8成长性分析
反映企业成长性的指标主要有资产扩张率、营业总收入同比增长率、营业利润同比增长率、净利润同比增长率和净资产增长率。

2019年爱尔眼科的资产扩张率为23.56%，营业总收入同比增长率为24.74%，营业利润同比增长率为29.79%，净利润同比增长率为34.27%，净资产增长率同比增长率为17.62%。

2.8.1 资产扩张率
2019年爱尔眼科的资产扩张率为23.56%,2018年为3.37%，2019年比2018年上升了20.19%。

2.8.2 营业总收入同比增长率
2019年爱尔眼科的营业总收入同比增长率为24.74%,2018年为34.31%，2019年比2018年下降了9.57%。

2.8.3 净利润同比增长率
2019年爱尔眼科的净利润同比增长率为34.27%,2018年为34.45%，2019年比2018年下降了0.18%。

2.8.4 营业利润同比增长率
2019年爱尔眼科的营业利润同比增长率为29.79%,2018年为40.05%，2019年比2018年下降了10.26%。

2.8.5 净资产同比增长率
2019年爱尔眼科的净资产同比增长率为17.62%,2018年为9.11%，2019年比2018年上升了8.51%。