水处理BOT项目投标文件第财务方案和融资方案总结

某市城区污水处理厂BOT项目
投标文件
第三分册：财务方案与法律方案
投标人名称：****公司投标人地
址：
二零零七年月日
目录
一、财务方案概述 (3)
二、财务方案的详细内容 (14)
1项目投资分析 (14)
1.1投资估算 (14)
1.2分期投资估算 (14)
1.3一期工程投资分项 (14)
2 运行成本分析 (15)
2.1成本计算基础数据 (15)
2.2运行成本分析 (16)
3财务评价分析 (16)
3.1财务评价依据 (16)
3.2财务盈利能力分析 (17)
3.3敏感性分析 (17)
3.4盈亏平衡分析 (18)
3.5财务评价结论 (18)
4融资方案 (19)
4.1财务计划概述 (19)
4.2投资人融资承诺 (19)
4.3工程项目资本结构 (20)
4.4融资风险预测 (20)
三、法律方案 (23)
附件 (28)
一、财务方案概述
我们按照招标文件的要求提交了详细的财务方案。

下述第1.1-1.2是对财务方案主要条款的概述。

1.1我们对本项目的财务计划可概述如下：
资本结构：59% / 41% （债务/股本资金之比）；
我们承认在合同草签后30日内实现融资交割。

项目股本资金和债务融资来源和条件如下：
（1）股本资金来源和金额
附表1股本资金来源和金额
(2)债务融资时间进度
一期工程融资3000万元，借款还本付息表如下:
借款还本付息表
辅助报
表3
贷款人的融资承诺或贷款意向函附后
1.2本方案的运营成本估算如下:
附表3成本估算基础数据表
本方案的运营维护费用表如附表4所示:
附表4运营维护费用表
万元
1.3本项目固定资产折旧、重置及总成本费用的估算如下:
附表5相关税率基础数据表
附表6重置资产折旧估算表
附表7总成本费用表
附表8设备大修与重置计划表
附表9初始污水处理基本单价构成表
项目总投资估算和分项表:
附表10总的初始固定投资
附表11初始固定投资（前期费用）
详见后附：投资估算表（一）~（三）
附表12初始固定投资（土建、设备6万吨/日）
详见后附：投资估算表（一）~（三）
:、财务方案的详细内容1项目投资分析
本项目投资分析按一期6万吨/日为计算依据。

1.1投资估算
污水处理厂工程总投资: 11951.60 万元其中：工程建设费用9855.85 元
工程建设其他费用1170.24 万元
预备费661.57万元
建设期借款利息226.80万元
铺底流动资金37.14万元工程总投资详见附表：污水处理厂工程投资估算汇总表。

1.2分期投资估算
污水处理厂一期工程投资: 6880.00 万元
污水处理厂二期工程投资: 3171.60 万元
污水处理厂三期工程投资: 1900.00 万元
1.3 一期工程投资分项
污水处理厂一期工程投资: 6880.00 万元其中：工程建设费用3820.25 万元
工程建设其他费用680.21万元
预备费270.03万元
建设期借款利息226.80万元
铺底流动资金18.18万元工程总投资详见附表：一期工程投资估算表（一）〜（三”
2运行成本分析
2.1成本计算基础数据
2.2运行成本分析
三、技术经济指标
(1)吨水总投资： (2)吨水直接投资： (3)吨水电耗：
(4)吨水处理平均总成本： (5)吨水处理平均经营成本:
3财务评价分析
3.1 财务评价依据
国家计委及建设部1993年《建设项目经济评价方法及参数》第二版；
847元/米3 685元/米3 0.195KWh 冰 3 0.407 元/米 3 0.263 元/米 3
市政工程勘察设计协会编制的《给水排水建设项目经济评价细则》；
中国电力出版社《投资项目可行性研究指南》；
我国现行财税制度、法律法规及行业标准。

3.2财务盈利能力分析
本项目为城市基础设施工程，公益项目。

考虑贷款偿还能力及项目风险因素，基准收益率定为4%,经测算，确定污水处理水价为**元/立方米。

依此价格计算评价基本报表。

根据现金流量表、损益表的计算，各财务指标结果如下：
财务内部收益率（税前全部投资）：10.14%投
资回收期（税前全部投资）：9.90年财务
内部收益率（税后全部投资）：7.98%投资
回收期（税后全部投资）：11.35年
财务内部收益率（自有资金）：10.07%
投资利润率： 3.85%
投资利税率： 5.90%
3.3敏感性分析
本项目就推荐方案污水处理价格单因素变化对内部收益率（全部投资）的影响程度进行敏感性分析。

从分析结果看，各影响因素在± 10%内变化时，财务内部收益率（全部投资）均大于4%,说明项目具有一定的抗风险能力。

12.50。

7.63 :
年销售收入平均敏感度=
0.2435
如设定全部投资内部收益率为10.14%,在经营成本或建设投资发生±10%变化时，污水处理费价格可如下表变动：
经营成本年销售收入平均敏感度=0.0004
建设投资年销售收入平均敏感度=0.0036综合上述三项计算得出：污水处理
价格单因素变化对内部收益率（全部投资）的影响程度最为敏感
3.4盈亏平衡分析
按下式计算生产能力利用率盈亏平衡点（BEP）:
年固定成本
BEP （生产能力利用率）二 -----------------------------------------
年售水收入一年可变成本-年税金
=52%
计算结果表明：BEP生产能力利用率＜70%,项目具有良好的抗风险能力
3.5财务评价结论
本项目具有良好的偿债能力、抗风险能力，投资收益率适中。

详见附表: 现金流量表（全部投资）损
益表
资金来源与运用表借款还本
付息表总成本费用表
4融资方案
4.1财务计划概述
我们的项目财务计划可概述如下：
(a)资本结构：41/59 (股本金/债务之比)
(b)我们承诺在正式签署项目协议后十五(15)个工作日内完成工程开工准备。

(c)项目股本资本和债务融资来源和条件如下：
(1)股本资金来源和金额
附表1股本资金来源和金额
(2)债务融资时间进度
详见附表《借款还本付息计算表》
4.2投资人融资承诺
根据本项目资本结构的安排，融资比例为59%。

我们根据项目实际情况和投标人财务顾问的建议，提出了商业银行的长期项目贷款的债务融资方式。

****公司与民生银行、建设银行、交通银行建立了长期战略合作关系，并已
获得三家银行的综合授信，总授信额度为8亿元。

详见后附《综合授信》证明及
《最高额保证合同》证明。

针对本项目，****公司与中国民生银行经过友好协商, 民生银行愿意为本污水处理厂项目提供长期项目贷款，并给予基准利率的优惠条件
4.3工程项目资本结构
项目的资本金（即权益投资）与负债融资的比例是项目资金结构的一个基本比例，称为项目的资本结构。

从投资者的角度考虑，项目融资的资金结构追求以较低的资本金投资争取较多的负债融资，同时争取对股东的追索尽可能低，而对于提供债务融资的债权人，则希望有效控制债券的风险，通常资本金比例较高的项目可以承担较高的市场风险。

资本金比例越高，贷款的风险越低。

本项目通过对各个参与方的利益平衡来决定合理的资金结构。

本项目在确定投标人各方投资产权结构即投资比例时考虑了各方的利益需要、资金及技术能力、市场开发能力和已经拥有的权益以及在项目公司的作用、承担的责任义务和收益分配等。

根据招标文件的要求、投资人对项目资金成本和投资回报的考虑以及预期的融资方对项目的支持程度，我们设计了如下项目资本结构作为该项目的资金结构安排：
4.4融资风险预测
一、出资能力的风险项目股本投资人及贷款融资人具有充分的出资能力。

本项目股本投、融资人均为****公司。

****公司注册资本为1亿元人民币，是全国500家最大建筑施工企业和全国500家最佳经济效益企业之一，是资信等级AAA级企业。

在本次某市成城区污水处理厂项目的投标中，北京城建集团有限责任公司给予道桥公司最大可能的帮助，将作为本项目股本资金及债务资金的担保方。

与此同时，目前已有多家国有商业银行(民生银行、建设银行、交通银行)
明确支持城建道桥公司的项目投资战略并签署了银企合作协议，及时为城建道桥
公司提供融资服务。

综上所述，本项目投资人的出资能力不存在风险。

二、项目再融资能
力
项目公司可将特许权协议的权利和利益在特许权有效期内质押给融资机构，
项目公司可用包括项目公司的收入及预期收入、项目公司的所有财产和资产以及
项目公司的任何其他权利设置抵押、质押或以其他方式设置担保权益。

因此，该项目具有再融资能力。

三、融资预算松紧度
本项目融资资金为3000万元，其融资数额远小于投标人的实际融资能力，
因此融资预算的松紧度较低，融资的风险较小。

四、项目投融资风险
(1)利率变化的风险本项目存在利率变化的风险。

在现阶段，利率相对处于历史较低期，
利率的
上调将会降低项目公司的预期收益。

当利率上调的幅度影响处理成本超过土7% 时，水处理服务费的价格给予调整。

因此，利率上调变化的风险可控制在一定的范围内。

本次投标暂按7.56 %的银行贷款利率计算。

(2)政府诚信的风险
BOT项目的融资风险主要来自项目的特许经营权授予方一当地政府。

当出现进水量不足，或当地政府无法足额支付污水处理服务费，此为主要风险，但某市建设委员会是具有完全诚信的人民政府，因为此项目风险很低，不影响项目运作。

(3)投资吸引力的风险融资的风险还来源于项目对投资人的吸引力，对于股本投资方来
说，项目是
否具有足够的吸引力，取决于项目的投资收益和投资风险。

本项目的投资收益为：
财务内部收益率（全部投资）10.14%（税前）；财务内部收益率
（全部投资）7.98%（税后）；财务内部收益率（自有资金）
10.07% ;投资利润率：3.85%。

该投资收益水平不高，属于低风险、低回报但收益长期稳定的项目。

因此，该项目对于投资人和融资人仍有吸引力。

本项目的投资风险取决于多种因素。

政府的诚信和污水处理服务费的保证支付为最主要的风险，但只要投资商和当地政府精诚合作，只要项目公司精心管理和经营，污水处理服务费的收取是有保障的。

根据以上的分析研究，本项目融资方案可以满足项目建设和运营的资金要
三、法律方案
****公司作为投标人，参加某市城区污水处理厂项目投标。

投标人确认招
标人某市城区污水处理厂项目招标委员会发出的招标文件（包
括《某市城区污水处理厂项目招标文件》以及根据该文件的规定发出的所有应被视为招标文件组成部分的澄清、修改补充资料、标前会议备忘录、通知、补充通知等），按照招标文件的规定程序参加投标竞争。

基于截至递交投标文件之时投标人所掌握的全部信息资料，根据投标人一贯
奉行的诚实信用原则，投标人在此郑重声明并保证：在本次投标过程中投标人所提供的全部资料和信息均为真实的、准确的，如其资料和信息不真实、不准确，投标人将对由此产生的损害、损失承担相应责任。

投标人保证其投标文件不含以下内容：（I ）要求任何政府部门或招标委员
会提供项目的内部收益率或其他固定回
报的保证；
（R）要求任何哈尔滨市政府部门向项目提供任何信用支持函；（田）对招标文件中的项目协议条款（包括有关特许专营期、基本水量、进水
水质标准、出水水质标准、保函金额及保函有效期、预定违约金、补偿、保险等内容的条款）的实质性变更。

投标人注意到，招标文件项目协议条款存在空白之处（如“ "），投标人认为在本投标文件及本法律文件中的所有对招标文件项目协议条款的接受、承
认及承诺均不应被理解为投标人保证放弃现在或未来就含有该等空白内容条款与招标人在平等协商的基础上达成一致的权利。

投标人声明，本投标文件及本法律文件对于招标文件项目协议条款的引用在任何情形下均不应被视为对招标文件材料中的任何错误、遗漏的接受或者认可，对于该等错误、遗漏及由此产生的后果，投标人不承担责任。

投标人确认，我们认真逐条地审阅了招标文件项目协议的全部内容，在前述表述的基础上，投标人同意完全接受项目协议各项条款的内容，并承诺按照协议履行所有义务。

招标文件中法律协议的修改建议对照表如下：对《特许经营协议》的响应和
投标人声明：除本偏差表所列出的偏差外，投标人完全接受项目协议的其他
条款内容。

法定代表人或其授权代表（签字）
投标人名称：（盖章）__________________________
对《污水处理服务协议》的响应和偏差
投标人声明：除本偏差表所列出的偏差外，投标人完全接受项目协议的其他条款内容。

法定代表人或其授权代表（签字）
投标人名称：（盖章）__________________________
投标人声明：除本偏差表所列出的偏差外，投标人完全接受项目协议的其他条款内容。

法定代表人或其授权代表（签字）
投标人名称：（盖章）__________________________
投标人声明：除本偏差表所列出的偏差外，投标人完全接受项目协议的其他条款内容。

法定代表人或其授权代表（签字）
投标人名称：（盖章）__________________________
范文范例学习指导
附件
1.投资估算及财务分析报表
2.建设银行信贷意向书
3.民生银行授信合同书。