金融投资实务第四章证券经纪业务研究

配股
配股是上市公司根据公司发展需要，依照有关法律规定和相应 的程序，向原股东进一步发行新股、筹集资金的行为。 上市公司原股东享有配股优先权，可自由选择是否参与配股。 若选择参与，则必须在上市公司发布配股公告中配股缴款期内 参加配股，若过期不操作，即为放弃配股权利，不能补缴配股 款参与配股。由于配股除权后价格一般低于配股前的价格，所 以放弃配股的话就会给自己带来市值损失，除非在配股前将股 票卖出。
1000 800 100
买入申报
15.34 15.33 15.32
500 1000 800
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股票交易
三、竞价结果
全部成交、部分成交、不成交
在上例中如果以15..36买入2000股，则发生部分成交。
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股票交易
四、交易费用 佣金 佣金是投资者在委托买卖证券成交后按成交金额一定 比例支付的费用，是证券经纪商为客户提供证券代理 买卖服务收取的费用。此项费用由证券公司经纪佣金、 证券交易所手续费及证券交易监管费等组成。证券公 司向客户收取的佣金不得高于证券交易金额的3‰。
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经纪业务
三、证券公司客户经理
我国的证券公司客户经理是指接受证券公司 的聘用，从事客户招揽和客户服务等活动的 证券公司营销人员（或称证券经纪人）。其 主要职能是开发和招揽客户、向客户进行理 财产品销售等。
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经纪业务
证券经纪人的工作内容
1.负责拓展销售渠道，开发新客户，销售公司发行或 代销的金融理财产品 2.负责把证券公司的金融产品和服务方面的信息传递 给现有的及潜在的客户
网上定价发行
新股网上定价发行是事先规定发行价格，再利用证券交易所交易系 统来发行股票的发行方式，即主承销商利用证券交易所的交易系统， 按已确定的发行价格向投资者发售股票。
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相关业务 二、股票网上发行
网上竞价发行的基本规定
① 申购单位及上限：上交所规定每一申购单位为1 000股，申购数量 不少于1000股，超过1000股的必须是1000股的整数倍。深圳证券交
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相关业务 一、全国中小企业股份转让系统（新三板市场） 全国中小企业股份转让系统(以下简称全国股份转让系统) 是经国务院批准，是多层次资本市场体系的重要组成部分。 与证券交易所的主要区别在于：服务对象不同。投资 者群体不同。全国股份转让系统不是以交易为主要目的。 相关投资规则 ①委托时间：周一至周五 9:30~11:30，13:00~15:00。 ②委托数量限制 ③交割时间：股份过户和资金交收采用逐笔结算的方式办 理，股份和资金T+1日到账。
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股票交易 五、清算与交割 证券的清算与交割是一笔证券交易达成后的后续处理，是 价款结算和证券交收的过程。清算和交割统称证券的结算
会计日交收 滚动交收 我国目前证券结算对A股实行T+l交收，对B股实行T+3交 收
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股票交易
五、过户 所有的过户手续都由交易所的电脑自动过户系统一 次完成，无须投资者另外办理过户手续
具有广泛的客户资源；具有良好的沟通能力、客户开
发能力；具有很强的工作责任心、团队合作精神，并 且能够承受一定的工作压力。
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股票交易
一、股票交易程序
开户
委托
竞价 成交
清算 交割
过户
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股票交易
开户 开户时要同时开设证券账户和资金账户 证券账户是证券登记机关为投资者设立的，用于准确 登记投资者所持的证券种类、名称、数量及相应权益 变动情况的一种账册。 资金账户是投资者在证券商处开设的资金专用账户， 用于存放投资者买入证券所需资金或卖出证券取得的 资金，记录证券交易资金的币种、余额和变动情况。 资金账户类似于银行的活期存折，投资者可以随时提 取存款，也可以获得活期存款的利息。
例: 某股票股权登记日的收盘价是24.75元，每10股送3股， 即每股送红股数为0.3，则次日股价为：24.75÷(1＋ 0.3)=19.04(元)
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人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。
3.负责为客户提供金融理财的合理化建议，为客户实
现资产保值增值 4.负责组织并策划高级营销活动，开发高端市场
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经纪业务
证券经纪人的职业要求
1.教育培训： 金融、证券等相关专业专科及以上学历， 具有证券从业人员资格。 2.工作经验： 熟悉证券、股票和基金相关的金融基础 知识；具有一定的金融从业经历或金融营销工作经验；
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特点：
业务对象的 广泛性
证券经纪商 的中介性
客户资料的 保密性
客户指令 的权威性
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二、证券经纪业务的发展模式
美林模式 该模式是利用公司专业化的经纪队伍与庞 大的市场研究力量为客户提供各种理财服务 嘉信理财模式 同时提供给投资者网上交易、电话交 易及店面交易 E-Trade模式 该模式交易完全在网上进行，公司没 有有形的营业网点存在
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四、交易费用 过户费 过户费是委托买卖的股票、基金成交后，买卖双方为 变更证券登记所支付的费用。这笔收入属于中国结算 公司的收入，由证券经纪商在同投资者清算交收时代 为扣收。 上海证券交易所，A股的过户费为成交面额的0.75‰， 起点为1元；在深圳证券交易所，免收A股的过户费。
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四、交易费用 印花税 印花税是根据国家税法规定，在A股和B股成交后对买 卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金。
2008年9月19日，证券交易印花税只对出让方按1‰ 税率征收，对受让方不再征收
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股票交易 例题 某投资者在上海证券交易所以每股12元的价格买入××股票 （A股）10 000股，那么，该投资者最低需要以什么价格全 部卖出该股票才能保本（佣金按2‰计收，印花税、过户费 按1‰计收，不收委托手续费）。 解：设卖出价格为每股P元。 则：卖出收入=10 000P-10 000P×（0.002+0.001）-10 000×0.001=（9 970P-10）（元） 买入支出=10 000×12+10 000×12×0.002+ 100 00×0.001=120 250（元） 保本即为：卖出收入-买入支出≥0 那么：9 970P-10-120 250≥0 则：P≥12.0622 元 即该投资者要最低以每股12.07元的价格全部卖出该股票 才能保本
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相关业务
三、分红派息与配股 除权除息价计算 计算除息价：
除息价＝股息登记日的收盘价－每股所分红利现金额
例:某股票股息登记日的收盘价是4.17元，每股送红利现金 0.13元，则其次日股价为：4.17－0.13＝4.04(元) 计算除权价：
送红股后的除权价＝股权登记日的收盘价÷(1＋每股送红股数)
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相关业务 二、股票网上发行
股票网上申购的操作流程
投资者申购。申购当日(T+0日) 申购资金冻结、验资及配号。申购日后的第一个交易日 (T+1日) 摇号抽签、中签处理。(T+2日)
申购资金解冻(T+3日)
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三、分红派息与配股 分红派息
分红派息主要是上市公司向其股东派发红利股息的过程，也是 股东实现自己权益的过程。 分红派息的形式主要有现金股利和股票股两种。
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证券投资实务
知识目标
证券经纪业务
股票交易程序
证券经纪相关业务
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经纪业务
一、证券经纪业务的含义与特点 含义：
证券经纪业务是指证券公司通过其设立的证券营业接
受客户委托，按照客户的要求代理客户买卖证券的业
务。在证券经纪业务中，证券公司不赚取买卖差价， 只收取一定比例的佣金作为业务收入。 在证券经纪业务中，包含的要素有：委托人、证券经 纪商、证券交易所和证券交易对象。
上海证券交易
集合竞价9:15～9:25 连续竞价9:30～11:30、13:00~15:00
深圳证券交易
集合竞价9:15～9:25 14:57～15:00 连续竞价9:30～11:30、13:00~14:57
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二、连续竞价成交价格的确定原则 1.最高买入申报与最低卖出申报价位相同，以该价格 为成交价。 2.买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时， 以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价。 3.卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格时， 以即时揭示的最高买入申报价格为成交价。
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三、分红派息与配股 除权除息价计算 计算除息价： 除息价＝股息登记日的收盘价－每股所分红利现金额 例:某股票股息登记日的收盘价是4.17元，每股送红利现金 0.13元，则其次日股价为：4.17－0.13＝4.04(元)
计算除权价： 送红股后的除权价＝股权登记日的收盘价÷(1＋每股送红 股数) 例: 某股票股权登记日的收盘价是24.75元，每10股送3股， 即每股送红股数为0.3，则次日股价为：24.75÷(1＋ 0.3)=19.04(元)
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股票交易
委托 委托内容:证券代码,买卖方向,证券价格,买卖数量等。
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Байду номын сангаас
股票交易
委托 委托类型: • 整数委托和零数委托 • 股票买入时整数委托，卖出可零数 • 市价委托和限价委托 • 一般为限价委托 • 柜台委托、电话委托、电脑委托
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股票交易 竞价与成交 竞价原则 价格优先、时间优先 竞价方式 集合竞价方式和连续竞价方式
易所规定，申购单位为500股，每一证券账户申购委托不少于500股，
超过500般的必须是500股的整数倍 ②申购次数：同一证券账户的多次申购委托，除第一次申购外均视为
无效申购；其余申购由证券交易所交易系统自动剔除。新股申购一经
确认，不得撤销。 ③申购配号：申购配号根据实际有效申购进行，每一有效申购单位配 一个号。对所有有效申购单位按时间顺序连续配号。
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相关业务 二、股票网上发行
网上竞价发行
新股网上竞价发行是指主承销商利用证券交易所的交易系统，以自 己作为唯一的卖方，按照发行人确定的底价将公开发行股票的数量输
入其在证券交易所的股票发行专户；投资者则作为买方，在指定时间
通过证券交易所会员交易柜台，以不低于发行底价的价格及限购数量， 进行竞价认购的一种发行方式。
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股票交易
例题 某股票即时揭示的卖出申报 价格和数量及买入申报价格 和数量如表所示。若此时该 股票有一笔买入申报进入交 易系统，价格为15.37元， 数量为600股，则应以 15.35元成交100股、以 15.36元成交500股
买卖方向 卖出申报
价格（元）
数量（股）
15.37 15.36 15.35