信息市场机制
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市场将变得呆滞，或贸易不旺。 结论：信息市场极高和极低的效率都会妨碍市场效率的发挥。
★
第八章 信息市场机制
第二节 信息商品生产与需求
14/35
1. 信息的商品特征
独占性或专有权 可获得性或具有使用价值
1.信息商品与物质商品一样也是具有使用价值的劳动 产品 2.信息商品是为了交换供他人和社会使用与消费的劳 动产品 3 信息商品必须通过交换才能实现其使用价值和价 值,满足人们和社会的需求 信息的消费与信息成本无关，也与使用数量和范畴相互 独立
第八章 信息市场机制
20/35
❖ 信息成本的不可逆特征使我们注意到信息投资方面 的两个问题:
1. 第一，信息的价值较为确定时，信息的投资需求反 而减少；当信息的价值不确定时，对信息的投资需 求反而增加。
2. 第二，当未来对资本货物的需求呈现出波动，特别 是随机波动时，信息成本的不可逆特征就变得十分 重要。
例如，有关某种生产技能的信息能够在任何数量的企 业规模上重复使用，也能够被某个企业在任意时间内 多次重复使用。
第八章 信息市场机制
22/35
2. 信息成本的影响
❖ 对经济机会主义（opportunity）的限制
商业欺诈 二次或三次释放信号
❖ 使得所有未来的竞争者难以了解所有生产技术 和收益机会
第八章 信息市场机制
3/35
信息经济学中的信息市场有两种涵义：
微观信息市场，普通商品市场中的生产、传播和分配信 息而形成的市场，市场价格是核心。 信息商品交换而形成的市场。
第八章 信息市场机制
第一节 信息市场假设与模型
5/35
❖ 信息经济学信息市场理论隐含着两个基本 假设：
市场信息是不完全和非对称。 信息是商品，或者，是一个特殊形式的商品。
24/35
信息价值的多维性 3.信息的价值特征 信息价值的间接性 信息价值的累积性 4.信息商品的价值和使用价值 ❖ 信息商品化的历史条件
1624年英国颁布“垄断法” ❖ 信息商品使用价值的特征
可以在同一时刻为多个人共同使用 具有可伪性 时效性更强 要同物质财富的实践活动相结合
第八章 信息市场机制
第八章 信息市场机制
21/35
❖ 再次，在不同领域、不同方面（或方向）上的信 息成本各不相同。
❖ 最后，信息成本与信息的使用规模无关。
❖由于信息成本与信息生产规模之间不存在必然联 系，无论信息产量如何，信息生产成本都可以保 持不变，也就是说，信息成本的大小只取决于生 产项目而不是其使用规模，因此，信息成本与信 息使用规模无关。
A确定买卖信息的数量X和信息商品价格的最优条件为：
J’A = 0 J’B = 0
第八章 信息市场机制
8/35
❖ 这样，我们可以得到非线性方程：
f '(x) c g'(x) c
❖ 沃尔金信息市场模型的启示： 信息商品价格的确定，一方面与信息生产条件和规模有 关，另一方面也取决于信息利用的技术水平和条件,而 且后者更显得重要。 由第一个结论可以推知，如果出现信息市场均衡价格的 话，那么，信息市场的均衡价格应偏好于需求而非供给。 尽管卖方市场是形成信息商品价格的不可缺少的要素， 但买方市场才是形成信息商品价格的最主要的因素。
现在的问题是，决策者在已知在εi发生的概率为pi的 条件下，拟定选择合理的投资分配向量α=(α1,α2 ，…， αn)，使得效用期望值达到最大。
第八章 信息市场机制
26/35
❖ 求解数学规划：
max
p
U
i
(
i
xi
)
s.t.i 1
i
❖ 又假设效用函数U(y)具有对数形式，即
U(αixi) =log(αixi)
信息市场存在两类参与者：信息生产者或拥有者A和信息需求者B， 信息需求者B以价格C向信息拥有者A购买信息商品X。
❖ A和B的交易准则分别是：
JA = cx - g(x)→ max JB = f(x) - cx → max
其中， g(x)代表信息成本函数，且g(x)＞0； f(x)代表信息 价值函数。 ❖ 如果从效用最大化角度出发，那么，信息生产者或拥有者
25/35
❖ 效用价值（阿罗的信息价值论）
阿罗从信息的效用最大化的角度,定义并研究了对信息 的需求价值
设ε=(ε1，ε2，…，εn)中状态εi发生的概率为pi，xi 为状态εi出现时，决策单位投资所获得的收入或报酬，U （y）为收入为y时决策者的效用函数；又设决策者拥有总 资金为1，αi为决策者拟定在εi发生时投入的资金总额， ∑ αi=1.
第八章 信息市场机制
19/35
❖ 首先，代理人本身就是一种信息投入，它是输入 代理人信道中的主要信息。 例如，代理人所受的教育就是代理人信息成本的 一种固定投入，且对代理人教育的日益增长投资 的回报率将呈递减趋势。
❖ 其次，信息成本部分地属于资本成本，且属于典 型的不可逆投资。 例如，学习一门外语，需要付出购买教材、聘请 教师、投入时间和个人努力等原始投资，这些原 始投资明显地表现为不可逆特性。
2. 信息的效用等于信息的总量（即总熵）； 3. 信息的效用与单位投资的报酬xi无关。
第八章 信息市场机制
29/35
施蒂格勒的搜寻价值论
❖ 施蒂格勒的信息价值观测是建立在他所创立的搜寻理论 基础上的。
第八章 信息市场机制
9/35
格罗斯曼－施蒂格利兹模型（Grossman –Stiglitz model）
❖ 假设存在两类资本:一类是能够带来回报R的安全资本;一 类是具有风险的资本,其回报u随阶段的变化而随机地变化。
❖ 变量u由两个部分组成： u=θ+ε
❖ 这里，θ和ε都是随机变量。其中， θ是付出成本c就能 观察到的随机变量, ε为不能观察到的变量。
1. 信息产品数量和质量与信息产品的使用频率和 使用目的无关，构成了信息产品作为社会公共 商品的基础之一。
2. 隐含信息的经济行为构成了信息成为公共商品 的另外一个重要基础。
3. 信息收益（不可分割）的公共性导致了信息作 为公共材货的基础。
第八章 信息市场机制
第三节 信息成本与价值
18/35
❖ 信息成本的构成： 生产、传播和交易成本（transaction cost）
知识成本 战略成本
❖ 为厂商或一般商品销售者制订价格和垄断的控 制因素之一。
第八章 信息市场机制
23/35
3. 信息价值
1.价值（value）和价值评价
亚里斯多德对价值的七种评价 “价值”与“作用”的关系 价值的属性是客观的
2. 价值评价标准
S=(e1，e2，…，en)
第八章 信息市场机制
第八章 信息市场机制
15/35
2. 信息生产与需求
❖ 生产特征
1. 保存性 2. 公用性 3. 老化性
4. 或多或少具有知识创造性
信息需求是指信息消费者在一定价格条件下 对信息商品的需要
❖ 需求特征
1. 派生性信息需求 2. 消费性信息需求 3. 生产性信息需求
第八章 信息市场机制
16/35
3. 作为公共财货（public goods）的信息
【推测6】在限制性条件下，当市场中不存在任何噪声时，价 格体系则传播市场上产生的全部信息。这样，唯一可能的均 衡就是没有信息的均衡。
【推测7】在其他条件不变的情况下，如果几乎所有的个人都
成为拥有信息的贸易者（λ →0），这时，信息市场中的噪
声非常小；或者如果几乎所有的个人都是无信息贸易者
（ λ →1），这时，信息市场的信息成本非常低，那么，
期效用。总体的均衡就要求这两类贸易者的预期效用相等。 ❖ 当更多的个人成为拥有信息的贸易者时，相对于无信息贸
易者的预期效用而言，拥有信息贸易者的预期效用将会有 所下降。
第八章 信息市场机制
11/35
【推测1】市场中更多的个人成为拥有信息的贸易者，则市 场价格体系在传播信息方面就更为敏感。
【推测2】市场中更多的个人成为拥有信息的贸易者，则相 对于无信息贸易者的预期效用，拥有信息贸易者所获得的 预期效用的比率就越低。
max pi log(i xi )
s.t.i 1
i
❖ 用库恩-塔克（kuhn-Tucker）条件可知，
(1
,
2
,
n
)
=(
p1,p2
，…， pn
)，
第八章 信息市场机制
27/35
❖ 最大期望效用为
U E
pi log pi
pi log xi
i
i
❖ 阿罗的解释是：设决策者设立一个容量为H=- pilogpi的信道，用以获得 关于随机事件ε=(ε1，ε2，…，εn)的信息。现在如果决策者借此通道 获得εi发生的信息，那么，决策者就会把所有的资金投入到εi上，从而 获得收入1·xi，他所获得的效用为logxi。这样，在有信道的情况下（即 能获得信息的情况下），决策者的期望效用为：
第八章 信息市场机制
2/35
物流信息市场：
日本的三大综合商社住友、三井和三菱，就共 同构筑电子物流信息市场达成了合作协议。这一电 子物流信息市场是以因特网为媒体建立的新型信息 系统，它将企业或货主需要运输的物流信息及运输 公司可调动的车辆信息上网确认后，双方签订运输 合同。即货主将要运输的货物的种类、数量及目的 地等上网，运输公司将其现有车辆的位置及可承接 运输任务的车辆信息通过互联网提供给货主，依据 这些信息，双方签订运输合同。这一系统的构思思 路是将商品的电子贸易与物流运输两大业务同时在 互联网上完成，取得一举两得的综合效益。
是，我们假定这些无信息的贸易者具有合理预期。
❖ 如果x代表风险资本的供给，当已知贸易者的一个即定比 例λ时，均衡就是这样一种价格函数： Pλ(θ,x )
❖ 通过Pλ(θ,x ),无信息的贸易者能够了解到拥有信息贸
易者所掌握的某些可能他们自身不愿意传递的信息。 ❖ 我们能够分别计算出拥有信息贸易者与无信息贸易者的预
第八章 信息市场机制
6/35
赫什雷弗（Jack Hirshleifer）模型
❖ 赫什雷弗模型假定信息市场存在两种个人:作为信息拥有
者的个人α,与作为信息消费者或搜寻者的个人β。 ❖ 作为信息拥有者的α的行为存在四种可能：
1. 独自使用信息以生产某些有用产品在市场上销售； 2. 直接将信息卖给信息搜寻者； 3. 免费传播信息以求改善在其他产品上的销售； 4. 为了商业目的，努力区分与生产相关的虚假信息与真实信息。
【推测3】信息成本越高，拥有信息的贸易者在均衡中的百 分比就越小。 【推测4】如果拥有信息贸易者所掌握的信息质量有所提 高，那么，拥有信息贸易者的需求将会更多地随着他们所 拥有的信息的变化而变化。于是，价格体系的变化则更加
依赖于θ的变化。
第八章 信息市场机制
Hale Waihona Puke 12/35【推测5】噪声量越大，价格体系在传播信息方面就越迟钝， 因而，无信息贸易者的预期效用也就越低。这样，在均衡状 态下，噪声量越大，拥有信息的贸易者的比例也就越高。
❖ 作为信息消费者或搜寻者的β的行为也具有四个可能：
1. 通过直接调查或询问获得信息； 2. 在信息市场购买信息； 3. 在市场上搜集公共信息或免费信息； 4. 对所获得的信息进行评估。
❖ 赫什雷弗模型只是一个非常简单（或者不成熟）的信息 市场模型。
第八章 信息市场机制
7/35
沃尔金模型
❖ 沃尔金（1989）信息市场模型假定：
❖ 且假定市场上存在两类个人,一类是已经观察到θ的个人,
称为信息贸易者;另一类是仅仅能观察价格的个人,称为无 信息贸易者。 ❖ 又假定所有个人在事前都是相同的，这些个人能否成为拥
有信息的贸易者仅仅取决于他们是否愿意支付成本c来观
察信息。
第八章 信息市场机制
10/35
❖ 可以认为，拥有信息贸易者的需求将依赖于θ和风险资本 的价格P，而无信息贸易者的需求则仅仅依赖于价格，但
U pi log xi
i
❖ 所以有，
pi log pi
pi
log xi
pi log pi
pi log xi
i
i
i
i
U
U
E
❖ 正好是有信道和无信道的期望效用之差
第八章 信息市场机制
28/35
❖ 阿罗认为 VD pi log pi 为决策者对信息的需求
价值。
i
❖ 结论：
1. 从信息的效用最大话的角度，构建了一个不确定性条件下 的行为模型，是从抽象方面进行度量；
1. 信息成本的特征 在不同经济环境中，信息成本可能具有不同的形 式和特征。 与其他产品成本相比，信息成本具有的四个最明 显经济特征：
① 信息代理人本身是一种信息投资 ② 信息成本的不可逆性和资本特征 ③ 信息成本的多样性 ④ 信息成本与使用规模之间相互独立特征
❖ 信息市场的许多变化来自信息成本最后一个主要 特征。
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第八章 信息市场机制
第二节 信息商品生产与需求
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1. 信息的商品特征
独占性或专有权 可获得性或具有使用价值
1.信息商品与物质商品一样也是具有使用价值的劳动 产品 2.信息商品是为了交换供他人和社会使用与消费的劳 动产品 3 信息商品必须通过交换才能实现其使用价值和价 值,满足人们和社会的需求 信息的消费与信息成本无关，也与使用数量和范畴相互 独立
第八章 信息市场机制
20/35
❖ 信息成本的不可逆特征使我们注意到信息投资方面 的两个问题:
1. 第一，信息的价值较为确定时，信息的投资需求反 而减少；当信息的价值不确定时，对信息的投资需 求反而增加。
2. 第二，当未来对资本货物的需求呈现出波动，特别 是随机波动时，信息成本的不可逆特征就变得十分 重要。
例如，有关某种生产技能的信息能够在任何数量的企 业规模上重复使用，也能够被某个企业在任意时间内 多次重复使用。
第八章 信息市场机制
22/35
2. 信息成本的影响
❖ 对经济机会主义（opportunity）的限制
商业欺诈 二次或三次释放信号
❖ 使得所有未来的竞争者难以了解所有生产技术 和收益机会
第八章 信息市场机制
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信息经济学中的信息市场有两种涵义：
微观信息市场，普通商品市场中的生产、传播和分配信 息而形成的市场，市场价格是核心。 信息商品交换而形成的市场。
第八章 信息市场机制
第一节 信息市场假设与模型
5/35
❖ 信息经济学信息市场理论隐含着两个基本 假设：
市场信息是不完全和非对称。 信息是商品，或者，是一个特殊形式的商品。
24/35
信息价值的多维性 3.信息的价值特征 信息价值的间接性 信息价值的累积性 4.信息商品的价值和使用价值 ❖ 信息商品化的历史条件
1624年英国颁布“垄断法” ❖ 信息商品使用价值的特征
可以在同一时刻为多个人共同使用 具有可伪性 时效性更强 要同物质财富的实践活动相结合
第八章 信息市场机制
第八章 信息市场机制
21/35
❖ 再次，在不同领域、不同方面（或方向）上的信 息成本各不相同。
❖ 最后，信息成本与信息的使用规模无关。
❖由于信息成本与信息生产规模之间不存在必然联 系，无论信息产量如何，信息生产成本都可以保 持不变，也就是说，信息成本的大小只取决于生 产项目而不是其使用规模，因此，信息成本与信 息使用规模无关。
A确定买卖信息的数量X和信息商品价格的最优条件为：
J’A = 0 J’B = 0
第八章 信息市场机制
8/35
❖ 这样，我们可以得到非线性方程：
f '(x) c g'(x) c
❖ 沃尔金信息市场模型的启示： 信息商品价格的确定，一方面与信息生产条件和规模有 关，另一方面也取决于信息利用的技术水平和条件,而 且后者更显得重要。 由第一个结论可以推知，如果出现信息市场均衡价格的 话，那么，信息市场的均衡价格应偏好于需求而非供给。 尽管卖方市场是形成信息商品价格的不可缺少的要素， 但买方市场才是形成信息商品价格的最主要的因素。
现在的问题是，决策者在已知在εi发生的概率为pi的 条件下，拟定选择合理的投资分配向量α=(α1,α2 ，…， αn)，使得效用期望值达到最大。
第八章 信息市场机制
26/35
❖ 求解数学规划：
max
p
U
i
(
i
xi
)
s.t.i 1
i
❖ 又假设效用函数U(y)具有对数形式，即
U(αixi) =log(αixi)
信息市场存在两类参与者：信息生产者或拥有者A和信息需求者B， 信息需求者B以价格C向信息拥有者A购买信息商品X。
❖ A和B的交易准则分别是：
JA = cx - g(x)→ max JB = f(x) - cx → max
其中， g(x)代表信息成本函数，且g(x)＞0； f(x)代表信息 价值函数。 ❖ 如果从效用最大化角度出发，那么，信息生产者或拥有者
25/35
❖ 效用价值（阿罗的信息价值论）
阿罗从信息的效用最大化的角度,定义并研究了对信息 的需求价值
设ε=(ε1，ε2，…，εn)中状态εi发生的概率为pi，xi 为状态εi出现时，决策单位投资所获得的收入或报酬，U （y）为收入为y时决策者的效用函数；又设决策者拥有总 资金为1，αi为决策者拟定在εi发生时投入的资金总额， ∑ αi=1.
第八章 信息市场机制
19/35
❖ 首先，代理人本身就是一种信息投入，它是输入 代理人信道中的主要信息。 例如，代理人所受的教育就是代理人信息成本的 一种固定投入，且对代理人教育的日益增长投资 的回报率将呈递减趋势。
❖ 其次，信息成本部分地属于资本成本，且属于典 型的不可逆投资。 例如，学习一门外语，需要付出购买教材、聘请 教师、投入时间和个人努力等原始投资，这些原 始投资明显地表现为不可逆特性。
2. 信息的效用等于信息的总量（即总熵）； 3. 信息的效用与单位投资的报酬xi无关。
第八章 信息市场机制
29/35
施蒂格勒的搜寻价值论
❖ 施蒂格勒的信息价值观测是建立在他所创立的搜寻理论 基础上的。
第八章 信息市场机制
9/35
格罗斯曼－施蒂格利兹模型（Grossman –Stiglitz model）
❖ 假设存在两类资本:一类是能够带来回报R的安全资本;一 类是具有风险的资本,其回报u随阶段的变化而随机地变化。
❖ 变量u由两个部分组成： u=θ+ε
❖ 这里，θ和ε都是随机变量。其中， θ是付出成本c就能 观察到的随机变量, ε为不能观察到的变量。
1. 信息产品数量和质量与信息产品的使用频率和 使用目的无关，构成了信息产品作为社会公共 商品的基础之一。
2. 隐含信息的经济行为构成了信息成为公共商品 的另外一个重要基础。
3. 信息收益（不可分割）的公共性导致了信息作 为公共材货的基础。
第八章 信息市场机制
第三节 信息成本与价值
18/35
❖ 信息成本的构成： 生产、传播和交易成本（transaction cost）
知识成本 战略成本
❖ 为厂商或一般商品销售者制订价格和垄断的控 制因素之一。
第八章 信息市场机制
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3. 信息价值
1.价值（value）和价值评价
亚里斯多德对价值的七种评价 “价值”与“作用”的关系 价值的属性是客观的
2. 价值评价标准
S=(e1，e2，…，en)
第八章 信息市场机制
第八章 信息市场机制
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2. 信息生产与需求
❖ 生产特征
1. 保存性 2. 公用性 3. 老化性
4. 或多或少具有知识创造性
信息需求是指信息消费者在一定价格条件下 对信息商品的需要
❖ 需求特征
1. 派生性信息需求 2. 消费性信息需求 3. 生产性信息需求
第八章 信息市场机制
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3. 作为公共财货（public goods）的信息
【推测6】在限制性条件下，当市场中不存在任何噪声时，价 格体系则传播市场上产生的全部信息。这样，唯一可能的均 衡就是没有信息的均衡。
【推测7】在其他条件不变的情况下，如果几乎所有的个人都
成为拥有信息的贸易者（λ →0），这时，信息市场中的噪
声非常小；或者如果几乎所有的个人都是无信息贸易者
（ λ →1），这时，信息市场的信息成本非常低，那么，
期效用。总体的均衡就要求这两类贸易者的预期效用相等。 ❖ 当更多的个人成为拥有信息的贸易者时，相对于无信息贸
易者的预期效用而言，拥有信息贸易者的预期效用将会有 所下降。
第八章 信息市场机制
11/35
【推测1】市场中更多的个人成为拥有信息的贸易者，则市 场价格体系在传播信息方面就更为敏感。
【推测2】市场中更多的个人成为拥有信息的贸易者，则相 对于无信息贸易者的预期效用，拥有信息贸易者所获得的 预期效用的比率就越低。
max pi log(i xi )
s.t.i 1
i
❖ 用库恩-塔克（kuhn-Tucker）条件可知，
(1
,
2
,
n
)
=(
p1,p2
，…， pn
)，
第八章 信息市场机制
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❖ 最大期望效用为
U E
pi log pi
pi log xi
i
i
❖ 阿罗的解释是：设决策者设立一个容量为H=- pilogpi的信道，用以获得 关于随机事件ε=(ε1，ε2，…，εn)的信息。现在如果决策者借此通道 获得εi发生的信息，那么，决策者就会把所有的资金投入到εi上，从而 获得收入1·xi，他所获得的效用为logxi。这样，在有信道的情况下（即 能获得信息的情况下），决策者的期望效用为：
第八章 信息市场机制
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物流信息市场：
日本的三大综合商社住友、三井和三菱，就共 同构筑电子物流信息市场达成了合作协议。这一电 子物流信息市场是以因特网为媒体建立的新型信息 系统，它将企业或货主需要运输的物流信息及运输 公司可调动的车辆信息上网确认后，双方签订运输 合同。即货主将要运输的货物的种类、数量及目的 地等上网，运输公司将其现有车辆的位置及可承接 运输任务的车辆信息通过互联网提供给货主，依据 这些信息，双方签订运输合同。这一系统的构思思 路是将商品的电子贸易与物流运输两大业务同时在 互联网上完成，取得一举两得的综合效益。
是，我们假定这些无信息的贸易者具有合理预期。
❖ 如果x代表风险资本的供给，当已知贸易者的一个即定比 例λ时，均衡就是这样一种价格函数： Pλ(θ,x )
❖ 通过Pλ(θ,x ),无信息的贸易者能够了解到拥有信息贸
易者所掌握的某些可能他们自身不愿意传递的信息。 ❖ 我们能够分别计算出拥有信息贸易者与无信息贸易者的预
第八章 信息市场机制
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赫什雷弗（Jack Hirshleifer）模型
❖ 赫什雷弗模型假定信息市场存在两种个人:作为信息拥有
者的个人α,与作为信息消费者或搜寻者的个人β。 ❖ 作为信息拥有者的α的行为存在四种可能：
1. 独自使用信息以生产某些有用产品在市场上销售； 2. 直接将信息卖给信息搜寻者； 3. 免费传播信息以求改善在其他产品上的销售； 4. 为了商业目的，努力区分与生产相关的虚假信息与真实信息。
【推测3】信息成本越高，拥有信息的贸易者在均衡中的百 分比就越小。 【推测4】如果拥有信息贸易者所掌握的信息质量有所提 高，那么，拥有信息贸易者的需求将会更多地随着他们所 拥有的信息的变化而变化。于是，价格体系的变化则更加
依赖于θ的变化。
第八章 信息市场机制
Hale Waihona Puke 12/35【推测5】噪声量越大，价格体系在传播信息方面就越迟钝， 因而，无信息贸易者的预期效用也就越低。这样，在均衡状 态下，噪声量越大，拥有信息的贸易者的比例也就越高。
❖ 作为信息消费者或搜寻者的β的行为也具有四个可能：
1. 通过直接调查或询问获得信息； 2. 在信息市场购买信息； 3. 在市场上搜集公共信息或免费信息； 4. 对所获得的信息进行评估。
❖ 赫什雷弗模型只是一个非常简单（或者不成熟）的信息 市场模型。
第八章 信息市场机制
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沃尔金模型
❖ 沃尔金（1989）信息市场模型假定：
❖ 且假定市场上存在两类个人,一类是已经观察到θ的个人,
称为信息贸易者;另一类是仅仅能观察价格的个人,称为无 信息贸易者。 ❖ 又假定所有个人在事前都是相同的，这些个人能否成为拥
有信息的贸易者仅仅取决于他们是否愿意支付成本c来观
察信息。
第八章 信息市场机制
10/35
❖ 可以认为，拥有信息贸易者的需求将依赖于θ和风险资本 的价格P，而无信息贸易者的需求则仅仅依赖于价格，但
U pi log xi
i
❖ 所以有，
pi log pi
pi
log xi
pi log pi
pi log xi
i
i
i
i
U
U
E
❖ 正好是有信道和无信道的期望效用之差
第八章 信息市场机制
28/35
❖ 阿罗认为 VD pi log pi 为决策者对信息的需求
价值。
i
❖ 结论：
1. 从信息的效用最大话的角度，构建了一个不确定性条件下 的行为模型，是从抽象方面进行度量；
1. 信息成本的特征 在不同经济环境中，信息成本可能具有不同的形 式和特征。 与其他产品成本相比，信息成本具有的四个最明 显经济特征：
① 信息代理人本身是一种信息投资 ② 信息成本的不可逆性和资本特征 ③ 信息成本的多样性 ④ 信息成本与使用规模之间相互独立特征
❖ 信息市场的许多变化来自信息成本最后一个主要 特征。