中国联通2019年上半年财务风险分析详细报告

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2.现有长期债务能否偿还（EBIDTA） 按照当前经营状况，马上全部偿还长短期有息负债有困难，但在正常 经营一年之后有能力偿还全部长短期有息负债。 3.是否有能力偿还部分债务 该企业有能力立即偿还50%的短期借款。 该企业在一年内可以偿还 50%的短期借款和50%的非流动负债。 4.未来能否还债（全债务偿还的敏感性） (1).注入新资金 该企业短期借款为1,067,017.46万元，非流动负债为3,417,597.41万 元，资本金为3,104,096.77万元。如果出资人增加20%的资本金，则营运 资本将会增加620,819.35万元，企业偿债实力大大增强，有能力偿还短期 债务，短期看不存在偿债风险。 (2).提高盈利水平 该企业的营业利润为834,253.93万元，如果营业利润增长20%，则营 运资本将会增加166,850.79万元。利润目标实现之后，该企业偿债实力将 有较大增强，有能力偿还短期债务，不存在偿债风险。 (3).加速资金周转 本期该企业存货为227,841.61万元。如果该企业存货周转速度提高 25%，则营运资本会增加265,523.88万元，该企业有能力偿还短期债务。 四、综合建议 1.贷款方面 该企业财务状况良好，还债能力较强。如果经营形势继续保持，有能 力在稳定经营一段时间后偿还其全部付息债务。 2.信用等级 CRD=4
多方面恶化：
如果经营形势恶化,导致存货、应收账款分别上升25%、25%，应付账 款下降25%，则该企业将从有1,847,992.65万元的支付能力，转化为存在 1,511,452.6万元的资金缺口。
(3).未来经营状况改善 单方面改善：
如果应收账款的平均收款期缩短25%，则该企业可支配资金将会增加 630,122.32万元，支付能力将会从1,847,992.65万元提高到2,478,114.97 万元。如果应付账款增加17.76%，则该企业资金紧张状况将会缓解，资金 缺口将被弥补。
多方面改善：
如果经营形势好转，存货、应收账款分别下降25%、25%，应付账款 上升25%，则该企业的支付能力将从1,847,992.65万元提高为5,207,437.9 万元。
三、偿债能力评价 1.现有短期债务能否偿还（基于流转性） 该企业立即偿还其全部短期借款和一年内到期的非流动负债有困难， 但在三个月内有能力偿还。
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(2).未来经营形势恶化 单方面恶化：
如果应收账款的平均收款期延长25%，则该企业可支配资金将会减少 630,122.32万元，支付能力将会从1,847,992.65万元下降为1,217,870.33 万元。如果应付账款下降17.76%，则该企业会出现资金紧张，产生资金缺 口。
-9.01 711,901.52 205.16 233,287.39
0
3,417,597.4
2,106,517.9
3,658,858.0
非流动负债合计
62.24
-42.43
0
1
3
6
31,946,088.
31,214,413.
23,315,923.
所有者权益合计
2.34
33.88
0
99
23
11
3.是否存在经营性资金缺口
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2.是否存在长期性资金缺口
该企业存在长期性资金缺口13,156,955.14万元，但这个缺口已被经营 活动创造的资金满足。其中：长期投资合计增加392,884.34万元，固定资 产合计减少1,860,025.29万元，无形资产及其他资产合计减少219,306万 元，递延所得税资产减少161,267.26万元，其他非流动资产减少64,126.45 万元，共计减少1,911,840.66万元。非流动负债合计增加1,311,079.48万 元，所有者权益合计增加731,675.76万元，共计增加2,042,755.24万元。
该企业经营活动不存在资金缺口。
4.未来一年会不会出现资金问题 (1).未来保持当前盈利状况 本期营业利润为834,253.93万元，存货为227,841.61万元，应收账款 为2,520,489.28万元，其他应收款为282,110.45万元，应付账款为 10,407,339.66万元，货币资金为3,111,973.02万元。如果经营形势不发生 大的变化，企业一年内不会出现资金缺口。
中国联通2019年上半年风险分析详细报告
一、负债规模测算 1.短期资金需求 该企业经营活动不缺少资金，不需要从银行借款，不但不需要，而且 可以提供12,893,890.62万元的资金供长期使用。 2.长期资金需求 该企业长期资金需求为16,574,552.55万元，2019年上半年已经发生 的非流动负债合计为3,417,597.41万元。 3.总资金需求 该企业的总资金需求为3,680,661.93万元。 4.短期负债规模 根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷 款规模为2,915,010.11万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生 大的变化，企业有能力偿还的短期借款规模是4,278,201.73万元，实际已 经取得的短期贷款金额为1,067,017.46万元。 5.长期负债规模 按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内 偿还的贷款总规模为4,278,201.73万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款 总规模为4,959,797.54万元，在5年之内偿还的贷款总规模为6,322,989.17 万元，当前实际的长短期借款合计为3,779,962.48万元。 二、资金链监控 1.会不会发生资金链断裂 从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。该企业偿 还全部有息负债大概需要 1.63个分析期。负债率也不高，发生资金链断裂 的风险较小。资金链断裂风险等级为4级。
42,039,308.
-4.79
-7.56
0
57
87
36
2,779,112.7
2,998,418.7
3,636,507.9
无形资产及其他资产合计
-7.31
-17.55
0
7
7
2
递延所得税资产
117,019.42
-57.95 278,286.68
-32.37 411,473.29
0
其他非流动资产
647,775.08
长期资金缺口形成原因表
项目名称
百度文库
2019年上半年 数值 增长率(%)
2018年上半年 数值 增长率(%)
2017年上半年 数值 增长率(%)
长期投资合计
4,053,697.7
3,660,813.4
3,908,024.7
10.73
-6.33
0
7
3
2
固定资产合计
37,001,881.
38,861,906.