黄金价格与原油价格关系的实证分析

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黄金价格,原油价格,美元指数三者之间的关系

黄金价格,原油价格,美元指数三者之间的关系黄金、美元与石油在世界经济的发展过程中一直是人们关注的焦点,而这三者之间又有内在的联系,同时这三者也是世界经济“晴雨表”中最重要的一环。

对于三者之间的关系,多数投资者也有了一定的认识,但不少人只是简单地知道一些表象,并不十分清楚地了解其中的缘由。

笔者这里试图深入分析黄金、美元、原油三者之间关系的由来,以便帮助投资者对全球宏观形势的分析、判断和把握。

1、黄金与美元的负相关关系长期以来,由于黄金的价格以美元计价,受到美元的直接影响,因此,黄金与美元呈现很大的负相关性。

首先,美元的升值或贬值将直接影响到国际黄金供求关系的变化,从而导致黄金价格的变化。

从黄金的需求方面来看,由于黄金是用美元计价,当美元贬值,使用其他货币购买黄金时,等量资金可以买到更多的黄金,从而刺激需求,导致黄金的需求量增加,进而推动金价走高。

相反,如果美元升值,对于使用其它货币的投资者来说,金价变贵了,这样就抑制了消费,导致金价下跌。

其次,美元的升值或贬值代表着人们对美元的信心。

美元升值,说明人们对美元的信心增强,从而增加对美元的持有,相对而言减少对黄金的持有,从而导致黄金价格下跌;反之,美元贬值则导致美元价格上升。

例如:20世纪80—90年代以来,美国经济迅猛发展,大量海外资金流入美国,这段时期由于其它市场的投资回报率远远大于投资黄金,投资者大规模地撤出黄金市场导致黄金价格经历了连续20年的下挫。

而进入2001年后,全球经济陷入衰退,美元兑其他主要国家货币汇率迅速下跌,投资者为了规避通货膨胀和货币贬值,开始重新回到黄金市场,使黄金的走势出现了关键性的转折点。

2002年以来,美国经济虽然逐步走出衰退的阴霾,但受到伊拉克战争等负面影响仍使得经济复苏面临诸多挑战。

2003年海外投资者开始密切关注美国的双赤字问题,尽管美联储试图采用货币贬值的方法来削减贸易赤字,但这种方法似乎并不奏效,美元对海外投资者的吸引力越来越小,大量资金外流到欧洲和其它市场。

黄金和原油的涨跌关系是成正比的吗？

黄金和原油的涨跌关系是成正比的吗？
如果要讨论这几年行情较为活跃的理财产品有哪些，那么黄金和原油必然是当中的佼佼者，因为两者都在货币政策的干扰下而波动激烈，再加上它们都是以美元计价的，所以也存在着十分微妙的联系。

黄金和原油的涨跌关系如何？虽然在过去黄金和原油的走势大体相似，但近年来由于供需平衡的打破，所以已经不再是完全同步的关系。

1、黄金原油走势有相似性
从历史的行情来看，黄金和原油的涨跌关系确实比较密切，而且大多也是呈现正比的走向，这是因为两者都是美元计价的，所以当美元出现上涨时，理论上黄金和原油都会受到打压而下跌，比如此前的美国经济数据表现强劲，帮助美元指数走出了近段时间的新高，就引发金价和油价都有着不同程度的回落。

可见，无论投资黄金还是原油，我们都可以适当参考对方的走势，但归根到底还是得观察美元的动态，所以要利用好大田环球平台的财经要闻栏目，掌握美国市场的基本面。

2、黄金原油有其他影响因素
然而，细心的朋友可以发现有时候就算是美元上涨，但两者的运行方向以及节奏都完全不一样，这是由于黄金和原油都有着各自的影响因素，所以黄金和原油的涨跌关系我们需要具体问题具体分析。

黄金是金融市场当中的贵金属产品，它除了拥有长期的保值功能以外，还会在风险事件出现时获得大量的避险支撑，就像之前的以巴冲突就使得金价重新回到了2000大关附近，而原油主要会受到供需关系的影响，如果OPEC决定增产或减产，那么就会对油价走势产生重大的干扰。

黄金和原油的涨跌关系由于美元的缘故，所以在过去通常是会呈现正比的走向，不过现在金融市场的局势变得更加复杂，黄金和原油很多时候甚至都会无视美元的涨跌，因此在对比双方走势的相关性时，一定要观察目前到底处于什么阶段，并且在交易过程中都要搭配限价平台做好严格的风控保护。

黄金与石油价格的关联度分析

黄金与石油价格的关联度分析2008年1月3日，美国原油首次突破100美元大关，2月1日，伦敦金也创下了937美元的历史新高。

黄金与号称“黑色黄金”的石油再次携手，双双上行。

纵观历史，黄金与石油价格虽常出现背离走势，但整体而言，吻合度仍比较高。

那么，黄金和石油的关联度究竟有多高？又是由什么因素引起的？在未来的走势中，这种关联度还会继续存在么？一、黄金与石油的长期走势分析从黄金价格与石油价格的长期图表来看，二者走势存在比较强的相关性。

虽然大同中包含小异，但是趋势基本吻合。

整体来看，可以分为五个阶段。

首先，是布雷顿森林体系崩溃以前的稳定期；其次，是70年代中期的上涨；再次，是1979年开始的上涨；随后是长达20年的低迷盘整期；而目前正处于21世纪初爆发的上涨过程当中。

二战以后到上世纪70年代，油价和金价之间的比率几乎保持不变，基本上维持1：6的稳定关系，即大约1盎司黄金兑换6桶石油。

当时官方规定的黄金兑换价格为每盎司35美元，石油为每桶5美元～7美元。

黄金价格与美元挂钩，不受供需变化影响，维持固定价格，缺乏波动调整效应。

而石油价格也处于较低的水平，属于廉价石油时代。

布雷顿森林体系的崩溃使得整个世界的经济格局发生了突变，随之而来的美元贬值以及石油危机（1973年~1974年）更使得金价和油价的稳定关系消失殆尽。

首先发生变动的自然是金价，布雷顿森林体系崩溃之后，美元对黄金贬值，金价一路上行，顺利突破100美元关口，最高达到每盎司120美元。

而第四次阿以战争后，石油输出国组织也分别两次提高基准油价，飙升300%，达到每桶11.65美元，赶上了先前金价上涨的势头，形成了第一次世界石油危机，廉价石油时代至此结束。

1979年，为解决第一次石油危机所引发的经济问题，美国主动开始了第二轮美元贬值，加上当时政局动荡不安，国际市场对黄金的巨大需求使得金价再度暴涨。

1980年1月18日，伦敦黄金市场每盎司金价高达835.5美元，纽约的黄金期货价格则为每盎司1000美元，这是黄金有史以来最高价。

从美元指数、黄金价格与原油价格关系看原油价格体制—微观数据及政策含义

作者：李治国
作者机构：中国石油大学经济管理学院,山东青岛266555
出版物刊名：经济问题探索
页码： 14-19页
年卷期： 2012年第5期
主题词：国际石油价格美元指数黄金价格协整非均衡
摘要：本文以国际原油价格、黄金价格、美元指数为研究对象,运用单位根检验、协整检验、误差修正模型和格兰杰因果关系检验对国际原油价格、黄金价格和美元指数三者之间的联动关系进行实证研究。

揭示出原油价格和黄金价格、美元指数之间存在着长期稳定的均衡关系以及黄金价格和美元指数之间不存在着长期均衡关系。

黄金和原油的涨跌关系紧密吗？是同步的吗？

黄金和原油的涨跌关系紧密吗？是同步的吗？
作为同样主要美元指数影响的理财产品，黄金和原油的关系一直很微妙，虽然两者严格意义上都和美元呈现反比关系，不过由于它们也有着各自的特性以及基本面因素，所以并非总是同步涨跌。

黄金和原油的涨跌关系紧密吗？答案确实如此，但不意味着它们是同涨同跌，所以在分析过程中要具体情况具体判断。

1、黄金和原油都受美元影响
黄金和原油的涨跌关系是如何的？由于它们都是以美元计价的，而且当美元上涨的时候，两者都会因此而下跌，所以很多时候黄金和原油会呈现正比的走向。

比如近期美联储释放出了鸽派的信号，美国的经济数据表现也不景气，因此黄金和原油都迎来了不同程度的上行，这意味着无论是投资黄金还是投资原油，大家都得参考美元指数的具体走势，平时多利用优质平台的财经要闻栏目了解金融市场基本面的状况，这样才能提升在交易过程中的胜算。

于两者都有各自的基本面因素，这也是剖析黄金和原油涨跌关系的关键所在。

2、黄金和原油都有各自的基本面
虽然黄金和原油都会受到美元的影响，但之所以强调它们并非一直都是同步关系，是由贵金属产品，它本身就具备避险的价值，当市场出现不稳定因素时，价格就会大幅走高，就像近期的美国银行业危机就是很好的例子，帮助金价直接刷新近一年的新高。

至于原油则有着更明显的供需关系，当OPEC会议决定增产或减产以及市场的需求出现变化时，都会对油价直接造成较大的干扰作用。

黄金和原油的涨跌关系尽管很多时候都会呈现正比，但由于黄金具有避险属性，而原油供需影响较大，所以两者在走势上会有着不同的节奏，更何况油价的走高会导致高通胀的出现，这可能也会影响美联储的货币政策，比如加息等手段反而会对黄金形成利空，在分析和交易过程中，还是尽量搭配无滑点限价平台做好风控保护。

2023年最新的原油市场与黄金市场分析

2023年最新的原油市场与黄金市场分析11.10日黄金原油市场分析及操作策略周四晚间9:30公布美国至11月4日当周初请失业金人数(万人)前值：22.9预期：23.1。

数据利多。

世界黄金协会发布的第三季度〈黄金需求趋势报告〉2023年第三季度黄金需求为915吨，同比下降9%，创2023年以来新低。

美国方面，周五凌晨0:30，市场聚焦的参议院税改议案情况将公布。

此前，参议院不会如期公布税改法案，这令市场对税改进展的忧虑一度大增。

路透称，参议院仍有望如期发布税改议案。

另外，周三据媒体报道，参议院共和党领导人在考虑将下调公司税这一重要计划推迟一年实施，以符合参议院规定。

这一消息打压了美元，黄金则顺势上涨冲破1280。

税改的公布必将在外汇市场掀起惊涛巨浪，投资者要密切关注。

黄金技术解析目前黄金持于1285美元附近交投，隔夜金价持续走高一度冲高至1287美元附近，回顾本周以来的黄金走势，整体上偏向于震荡上行，不过日线上依旧是维持阴阳循环收线的规律，周一黄金大涨完全收复上周五非农夜的跌幅，到了周二金价震荡走弱，日线收跌;在周三盘中金价如期走高，不仅突破了周初触及的1284美元高点，且给到测试关键压力位1290的希望;虽然最终回归至1285位置走震荡整理;不过就黄金目前的情况认为黄金整体趋势上看反弹延续;日线上预计继续震荡上行，且黄金日线已经站上布林带中轨上行。

若本周内能够企稳，那么后市预计将进一步上行。

短线4小时如上看，金价维持震荡上行走势，回顾近期的整体趋势黄金有走出圆弧底的迹象，金价前期经过从1357的高点到1260低点的下跌，可以说空头得到了比较良好的释放，随后后面反弹但是最终会回落，且金价再1260-1263-1265几个位置经过测试后止跌回升，触及的低点位置在不断推高;前期就说过，1260位置不跌破，那么多头还有逆袭的机会，经过几周的盘整，目前黄金价格有持续走高的迹象，短期的重点就是关注1285位置的企稳情况，若本周金价能够站稳1285关口，那么后市金价预计将向上测试1290关键位，再进一步则是看到千三关口位置，操作上建议以回调做多为主，操作建议回落到1280-1282附近多，止损1277，目标1287-1290反弹到1288附近空，止损1292，目标1282-1280原油走势分析原油周三EIA数据利空，但原油还做了最后一次冲高，之后回落收场，这算是最近多头第一次出现乏力的迹象，原油的小牛市行情已经成型，无论周线还是日线都欣欣向荣。

黄金与石油的关系

将刺激金融市场的避险情绪，导致黄金需求增
加，金价上涨。对原油来说，如果地缘政治事件发生在产油地区，原油的生产和运输将受到阻
碍，石油供应下降，对油价形成支撑。因此，在
地缘政治事件发生时，黄金和原油同时上涨的概率较大。二、黄金与原油期货的相关性分析 1988 年至 2013 年，黄金期货和原油期货走势大致趋同，但个别时期也会有反向运动的现象出现。总的来看，两者仍表现出较高的正相关性，约为
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老公就把鱼放进洗菜盆里放了少许水就那样放着。他说水放得少
从经济学角度来看，适度的通货膨胀有利于促进
经济增长，许多国家会在经济低迷时期采取债券或者增发货币的方式来刺激经济，货币贬值最终
导致黄金和原油等商品期货相对上涨，表现出一
定的同向性。此外，原油期货的变化还会对黄金期货起到一定的带动作用。这主要是由于原油作为能源和工业原料，其上涨会直接导致通货膨胀压力上升，增加黄金的保值需求，引发金价上涨。 3.地缘政治对于黄金来说，地缘政治风险的增加
价、通货膨胀和战争因素等导致。由于在不同时
期，这些因素的重要性和相互关系发生变化，两者之间的相关性大小并不固定。具体来看，美元
以其在国际上重要的以及相对稳固的地位，对两
者关系的影响相对稳定。而通货膨胀因素和地缘政治因素会发生变化，从原油期货到黄金期货的通货膨胀压力传导机制也相对不固定，可能引起黄金期货和原油期货之间的相关性产生变化。从中长期来看，受金融危机和欧债危机的影响，近
黄金与石油的关系
黄金和原油作为两种重要商品，其波动历来受到关注。从历史走势来看，金价和油价表现出
一定的关联性，即在一定背景下两者会有一定的
同向走势。本文以黄金期货和原油期货的对比作为切入点，联系黄金和原油的共同影响因素，对

黄金和石油的价格关系及原因分析

黄金和石油的价格关系及原因分析(二)金价与油价的正相关关系主要和以下几个因素有关：美元汇率的波动（特别是贬值），通货膨胀，石油出产国的黄金运作，国际大事件的发生。

1.美元汇率波动，特别是美元的连年贬值引发了金价和油价的同向波动由于黄金和石油在世界交易市场上都是以美元报价，而美元又是国际贸易的主要媒介，所以每当美元升值或贬值时，都会带动黄金价格和石油价格的同向变化。

当美元升值时，金价和油价降低；而当美元贬值时，金价和油价又往往升高。

近年来，美国政府大量发行美元，造成美元连连贬值，人们纷纷转向其他风险小、可保值的资产，例如黄金。

黄金是公认的硬通货，是保值避险的最佳资产之一，人们为避险而将更多资金转移到黄金上来，推动了黄金价格的上涨。

与此同时，由于人们预计美元贬值，石油价格可能会进一步上涨，而石油又是当今工业社会必不可少的资源，人们大量购进石油，又推动了石油价格的上涨。

近年来，在美元连连贬值的情况下，石油价格和黄金价格节节攀升。

研究者们认为，美国的双赤字是美元贬值的主要原因。

鉴于美国的财政赤字和贸易赤字双双创下新高，短时间内难以消除，这影响了人们对美元价值的信心，美元因此仍处于疲势中。

根据美国商务部发布的报告，美国2005年贸易赤字连续第四年上升，达到7258亿美元的历史新高；同时，美国贸易赤字占国内生产总值的比例达到创纪录的5.8％，高于2004年的5.1％。

不仅如此，2005年美国政府的财政赤字达到4270亿美元，打破了2004财年4120亿美元的赤字纪录。

这意味着美国政府的财政赤字连续4年上升，并再次创下新高。

到2005年底，美国的双赤字已经超过1.15万亿美元。

美国国会预算局估计，在今后１０年里，美国的财政赤字总额将达２．５８万亿美元，每年的赤字额均将超过２０００亿美元。

实际上，2002年初到2004年底，美元指数由116.82下跌到80.57，下跌幅度达31%。

尽管格林斯潘连连提高美元利率，2005年美元又有所反弹，但是由于提高幅度有限，远未达到人们的心理预期，在短期内刺激了市场后，美元又开始继续贬值。

黄金与原油的走势关系是怎样的？有规律吗？

黄金与原油的走势关系是怎样的？有规律吗？想在黄金市场赚钱，要了解影响黄金价格的基本面因素有哪些，原油价格无疑是一个影响金价的基本面因素，原油价格和黄金价格有明显的规律，下面为大家讲讲黄金与原油的走势关系是怎样的？有规律吗？1、黄金与原油的走势关系是怎样的？黄金价格和原油价格具有正相关关系，当原油价格上涨，金价往往也会上涨，反之亦然。

很多人会利用这条规律投资黄金，投资者确实可以根据原油价格变化透露出现的信息，把握黄金市场的盈利机会。

不过需要注意，金价是受到多方因素影响的，当受其他因素影响，这条规律可能无法如预期影响金价，为了避免预测错误带来的损失，投资者要选择大田环球限价平台止损交易，限价平台承诺无滑点。

2、为什么原油和黄金有这样的规律？有以下的原因，国际黄金和原油价格都采用美元标价，美元汇率波动会直接引发黄金价格和石油价格的同向波动；原油价格上涨，通胀会上涨，为了抵御通胀风险，人们会买入黄金，资金会上涨；原油价格波动会影响石油产出国对黄金的操作，从而影响金价。

比如一些石油大国沙特、卡塔尔、阿联酋、科威特、伊朗等，手中持有巨额的原油美元，当国际黄金价格波动时，它们对石油美元的操作常具有同向性。

3、目前原油和黄金的价格表现是怎样的？受地缘风险影响，石油的供需关系平衡被打破，在年初，石油价格曾经大幅度波动，引起全球通胀飞涨，随着地缘政治风险放缓，俄罗斯可以顺利将石油运输到世界各地，石油价格开始回落，黄金价格在石油价格回落的背景下，也开始呈现了下跌趋势。

目前投资者可以考虑一些双向交易的黄金产品，把握金价下跌的盈利机会。

黄金与原油的走势关系是怎样的？有规律吗？原油和黄金价格呈现正相关关系，投资者可以利用这个关系做交易，在交易中限价止损可以降低预测错误带来的风险。

黄金价格与原油价格二者之间是什么关系？

自西方工业革命后，黑金(石油)一直充当现代工业社会运行血液的重要战略物资，它在国际政治、经济、金融领域占有举足轻重的作用，“石油美元”的出现足以说明石油在当今世界经济中的重要性。

黄金和石油作为非可再生资源，其作用的地位在当今乃至未来都相当重要，放眼当今世界，凡是产油国地区发生局部的动荡影响石油产量的，世界经济都会不同程度的受到影响。

而加大黄金的储备被各国当作是保护本国经济安全，应对通货膨胀的重要手段，因此石油和黄金被世界各国当作本国的战略物资进行战略储备。

而作为国际商品市场上交易活跃的黄金和石油，它们的价格变动都会牵动世界的经济，它们之间的关系值得我们去深究。

石油和黄金在国际市场上都是都是以美元作为结算货币，美元走势的涨跌会对石油和黄金价格的升降有影响。

油价的波动会对世界经济尤其是经济总量和原油消费世界第一的美国的经济发展带来直接的影响，美国的经济走势又直接影响元的升跌，从而引起用美元结算的黄金和石油等重要物资的价格涨跌。

据国际货币基金组织估算，油价每上涨5美元，将削减全球经济增长率约0.3个百分点，美国经济增长率则可能下降约0.4个百分点。

当油价连续飙升时，国际货币基金组织也随即调低未来经济增长的预期。

油价已经成为全球经济的“晴雨表”，高油价也意味着经济增长不确定性增加以及通胀预期逐步升温，继而推升黄金价格。

因此黄金与石油之间存在着正相关的关系，也就是说黄金价格和石油价格通常是正向变动的。

石油价格的上升预示着黄金价格也要上升，石油价格下跌预示着黄金价格也要下跌的。

从中长期来看，黄金与原油波动趋势是基本一致的，只是大小幅度有所区别。

在过去三十多年里，黄金与石油按美金计价的价格波动相对平稳，黄金平均价格约为300美元盎司，石油的平均价格为20美元/桶左右。

黄金与黑金的兑换关系平均为1盎司黄金兑换约16桶石油。

在上个世纪70年代初期，1盎司黄金兑换约10桶原油，在布雷顿森林体系解体后，黄金与石油曾达到在了1盎司黄金兑换30桶以上的石油，随后，在整个70年代中期到80年代中期，尽管中间黄金与石油的价格都出现过大幅的上涨，但二者关系仍保持在10-20倍之间。

黄金价格与原油价格关系的实证分析

在过去的几十年里，黄金价格和原油价格都经历了复杂的变化。黄金价格在 20世纪80年代初期达到峰值，之后在波动中逐渐下跌，直到2008年全球金融危机后开始逐步攀升。相比之下，原油价格则在20世纪70年代经历过一次超级周期，从1980年代开始进入平稳期，然后在2008年金融危机后再次上涨。由此可见，两者价格的变化趋势在时间上存在一定的差异。
2、网络交易量
网络交易量反映了投资者通过互联网进行投资的活跃程度。随着互联网技术的发展，越来越多的投资者通过网络进行投资交易。网络交易量的增加可能意味着投资者对黄金价格的度提高，从而影响黄金价格（图7）。
感谢观看
三、技术因素
近年来，技术因素对黄金价格的影响逐渐增强。以下是一些影响黄金价格的技术因素：
1、期货市场交易量
期货市场交易量反映了投资者对黄金价格的预期和投机行为。当期货市场交易量增加时，表明投资者对黄金价格的预期较为乐观，可能推高黄金价格。相反，当期货市场交易量减少时，表明投资者对黄金价格的预期较为悲观，可能压制黄金价格（图6）。
2、收益目标：投资者应该根据自身的风险承受能力和投资目标来设定收益目标。对于较低风险的投资者，可以选择稳定收益的目标；而对于较高风险的投资者，则可以选择追求较高收益的目标。在实现收益目标的过程中，应该充分考虑黄金与原油价格的相关性和周期性特征，以制定更为合理的投资计划。
3、周期把握：对于具有较高风险承受能力的投资者，可以尝试通过把握黄金与原油价格的周期性特征来获取更高的收益。例如，在预期全球经济将出现衰退或通货膨胀压力上升时，可以增加黄金的配置比例；而在预期全球经济增长将加快或货币政策将放松时，可以增加原油的配置比例。
在协整分析方面，我们发现黄金价格和原油价格之间存在长期均衡关系。具体来说，原油价格的变动对黄金价格具有显著的影响，而黄金价格的变动对原油价格的影响则相对较小。这可能是因为原油作为基础能源，其价格的波动往往引发全球经济和政治的动荡，从而影响到黄金的们发现黄金价格和原油价格之间的短期动态关系主要表现为原油价格的调整。当短期内原油价格偏离长期均衡水平时，系统会自动进行调整，使其重新回到均衡状态。这表明尽管黄金价格和原油价格在短期内会受到各种因素的影响而产生波动，但长期来看，两者之间的关系是相对稳定的。

黄金价格影响因素的实证分析_顾涛

S.D.dependent var Akaike info criterion
Schwarz criterion F-statistic
0.0076 0.0000 372.7815 76.42726 8.511814 8.860320 80.98270
１７５．７６６４＞Ｆ（４，１６）＝３．００６９２，表明解释变量联合对被解释变量有显著影响。
（一）信用违约互换在我国不适用于债券
我国银行信用违约互换以债券资产为信用标的意义不大。在美国等国，信用违约互换的合约标的资产多为公司债券，
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５．５３８６７６，０．０６６７３＜５．５３８６７６＜９．４８７７３，所以接受原假设，模型随机误差项不存在异方差。
财税金融
黄金价格影响因素的实证■ 分顾析涛
摘要：黄金是一种特殊的商品，具有商品和金融两个属性。文章通过选取某些经济变量，构建一个多元线性回归模型，用计量经济学的方法来分析这些变量对于黄金价格是否存在影响，如果存在，则产生怎样的影响。
关键词：黄金价格；经济变量；计量经济学；实证分析
又要大于ＰＰＩ的影响。石油价格是黄金最为重要的大势决
定者。由于世界主要石油现货与期货市场的价格都以美元标价，石油价格的涨落一方面反映了通货膨胀率的变化，另一方面也反映出美元汇率的变化，石油价格就与黄金价格间接地相互影响。比较原油价格与黄金价格走势，涨跌存在正相关关系的时间较多。近几年来，由于价格联动，黄金期货也基本是“准石油品种”。
一、文献综述美国经济指标与黄金价格的内在关系：第一，石油价格因素。石油是重要的战略和经济资源，是衡量世界经济发展的指标。石油价格过高往往会引发通货膨胀，投资者就会买入黄金进行保值，从而使得金价上涨。此外，石油价格波动也会影响美国经济乃至世界经济，从而引发美元的涨跌，反过来对金价产生影响。第二，国际黄金市场主要以美元标

我国黄金价格主导影响因素实证分析

１、被解释变量数据的选取。本文选取上海前公众参与度最高的股票市场的竞争，股市的
Ｅｖｉｅｗｓ６．０软件，结合我国实际情况，建立多ＡＵ９９．９９黄金现货２００８年３月至２０１２年９繁荣程度直接影响到黄金市场的活跃程度，从
一
量，记为Ｙ。其价格选取的是加权平均价，可以沪深３００指数来反映我国股市的繁荣程度，沪有效地避免收盘价易被操控的弊端，同时又能深３００指数样本覆盖了沪深市场６０％左右的综合反映各个数据指标。几个能够对黄金价格变动作一定解释的指标：市值，能够较好地反映我国股票市场行情，记最后，黄金因为具有避险和防通胀的功２、解释变量数据的选取。本文选取了如下为ｘ４，其数据来自于上海证券交易所。首先，要研究黄金这种特殊商品的价格，能，使其需求量受到通货膨胀程度的影响，我
我们选取元线性回归模型进行分析，研究影响我国黄金月的季度数据作为黄金价格模型的被解释变而影响黄金需求继而影响黄金价格。
价格的主要因素。
关键词：我国金价；影响因素；线性回归中图分类号：Ｆ８３文献标识码：Ａ收录日期：２０１３年１０月２５日
这里我们选取美元指数来反映美元强弱程着影响，在这些因素中对我国黄金价格起主导系。
各级政府除加大财政投入安排专项资金成立，各社会主体可以按照协议约定的比好协调、化解工作，基金发生损失时，要协外，应积极发挥财政职能，强化财政政策例出资。参与基金项目的合作社除需缴纳助金融机构做好追偿、终止和清算工作。和资金的导向功能，发挥市场机制调节作授信贷款额度的０．５％～１％的风险准备金

黄金与石油价格联动性分析

黄金与石油价格联动性分析作者：刘凡来源：《现代经济信息》 2018年第13期摘要：黄金和石油是现代经济体系中两类特殊商品，不仅具有一般商品属性，还具有投资避险的金融属性。

对于黄金和石油价格的联动性分析既有助于国家资源储备工作，又能帮助投资者资产配置和投资策略的选择。

本文将分别研究分析黄金和石油价格的影响因素，并以此为基础对黄金和石油价格联动性机理做分析总结。

关键词：黄金；石油；价格；联动性中图分类号：F224；F831.54；F764.1 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2018)019-0004-01石油和黄金作为宏观经济状况的重要指标，历来受广大学者和投资者的关注。

一般而言，石油和黄金的价格波动呈现正向联动关系。

虽此联动关系受其他因素影响呈非线性数学关系，但大体趋势为“石油涨则黄金涨，黄金涨则石油涨”。

该趋势产生原因在于石油和黄金的价格同时受某些因素影响。

一、黄金价格影响因素1. 供求关系黄金供给包括：矿产金，官方售金和再生金。

矿产金指矿山采出来的黄金。

金价持续波动，开采方难以迅速反应，矿产金的供给价格弹性一般较低。

官方售金是各国央行将自身持有的黄金储备出售，具有特别的政策性含义，在市场中起指向标的作用。

需求包括制造业需求、储备需求和投机需求。

黄金的化学性能稳定，具有强耐腐蚀性，且材质软，广泛应用于精密电子仪器制造。

各国央行将黄金作为主要的储备资产。

其具有抗风险和保值能力，是理想的储备资产。

投资者在构建资产组合时，加入黄金能有效地降低组合风险，所以投资者对黄金及其衍生资产都有强烈的需求。

2. 美元汇率在国际市场中，黄金现货期货均由美元标价，美元汇率是黄金价格的重要影响因素。

作为硬通货，美元和黄金同时被各国央行接受作为储备资产，有一定替代性。

美元坚挺说明经济发展势头好，黄金的避险性无用，价格下降。

反之，美元疲软时暗示国际经济环境不景气，此时市场风险增大，黄金作为避险资产，价值得到体现故价格上涨。

黄金价格与原油价格关系的实证分析.

表1相关系数LnGoldLnoilLnGold 1.0000000.887281Lnoil0.887281 1.000000一、引言与文献综述众所周知,黄金和原油都是宏观经济的重要指标,二者同属于大宗商品,在人类社会发展的过程中都扮演着重要的角色。

黄金是公认的硬通货,而原油自工业革命以来,成为现代社会的血液。

通过观察这么多年的经济数据(图1可以看出,黄金价格与原油价格同向运动的走势比较明显,不过同样可以看出,在一段时间内,黄金价格与原油价格也存在着背道而驰的局面。

黄金价格与原油价格之间到底存在怎样的关系,目前国内很多学者都做了研究。

杨叶(2007通过观察黄金价格和原油价格联动的历史过程,分析了它们同向联动以及波动方向背离的原因,但作者并没有进行实证分析,只是通过观察历史数据得出的结论。

另外,张莹、胥莉、陈宏民(2007采用计量经济学方法对黄金价格和原油价格的关系做了实证分析,但作者采用的数据周期太短,数据太少,容易受到偶然因素的影响。

本文采用1971年1月~2010年4月的月度数据,样本量共有472个,运用协整检验、格兰杰因果检验以及误差修正模型对黄金价格与原油价格之间的长期关系进行了实证分析。

二、黄金价格与原油价格的实证分析(一数据的选取与处理本文中,黄金的价格采用了伦敦黄金定盘价从1971年1月到2010年4月的价格数据,共472个,用Goldprice 来表示。

同时,原油价格则采用了WTI 原油期货从1971年1月到2010年4月每月第一个交易日的价格数据,共472个,用Oilprice 来表示。

另外,为了消除数据可能存在的异方差,对两组数据进行对数化处理,最终的处理结果用LnGlod 和LnOil 来表示。

(二相关性检验运用Eviews 软件计算,得出LnGold 与LnOil 的相关系数高达0.887281(如表1所示,这说明黄金价格与原油价格之间存在着比较高的相关性。

(三单位根检验由于采用时间序列数据,为避免模型出现“伪回归”的问题,需要对LnGold 和LnOil 时间序列进行单位根检黄金价格与原油价格关系的实证分析文/王颖【摘要】纵观黄金价格与原油价格的历史走势,发现二者同向运动的趋势很明显,但有些时候也会出现背道而驰的局面。

黄金价格与石油的走势分析 (一)

鑫圣金业：
黄金价格与石油的走势分析 (一)
最近，油价不断下跌，令到黄金价格有所影响。

油价、通货膨胀和金价之间的关系其实是正比例的关系。

一般油价或通货膨胀率升高，金价便会上涨;相反亦然。

主要的原因是民众对货币的购买力下降，而增加购买黄金以对抗通胀的意愿。

因此，黄金价格与两者有着很强的相关性和密切的关系。

投资者可以从这些联系中体现到两者价格在总体趋势上的同步性。

虽然说是同步性，可是具体的情况还是会有差别。

当黄金价格在攀升过程中具体的触顶和回落过程中实际的触底时间与石油和通胀往往有一点差异。

而石油价格总是先于金价触及顶部或是触及底部。

在投资前，投资者要清楚知道和好好地分析它们的关系。

即是当经济向好时，人们对石油的需求会增加，油价普遍会上涨，因而推升了通货膨胀。

当通胀出现了，投资者会选择购买黄金来进行储值性投资，此行为会为金价带来上升的走势。

想要了解更多相关知识，可以到鑫圣金业官网()详细了解。

国际原油与黄金价格的关系

国际原油与黄金价格的关系
国际原油是影响黄金价格的主要因素之一，总体而言，原油价格和黄金价格二者呈正相关性。

通常情况下，原油价格上涨意味着黄金价格也将上涨，原油价格下跌预示着黄金价格也将下跌，二者波动趋势基本一致，只是波动幅度之间存在一些差别。

具体来说，原油价格和黄金价格二者呈正相关性的原因主要有以下三个方面：
1.原油价格上涨会健生通货膨胀
相关资料显示：原油价格每上10%，通货能胀率约上升1%，通货胀导致货币购买能力下降，相当于金钱损失，而购买黄金可以抵御通货膨胀，实现保值，因此黄金的需求量增加，导致黄金价格上涨。

2.美元波动会引发黄金价格和原油价格同方向波动
在国际市场上，黄金价格和原油价格都以美元报价，而且国际贸易都以美元结算，因此当美元上涨，黄金价格和原油价格都下跌；美元下跌时，黄金价格和原油价格都上涨。

3.原油价格变动直接影响石油生产国对黄金的运作，进而引发黄金价格波动
这些石油生产国（如沙特、卡塔尔、阿联酋、科威特、伊朗）大多集中在海湾地区，多为阿拉伯国家，手中持有巨额的石油美元。

当国际黄金价格波动时，它们对石油美元的操作常具有同向性。

原油价格上涨期，石油生产国持有的石油美元迅速增加，这些国家会相应地提高黄金在其国际储备中的比例，国际黄金市场上对黄金的需求随之走高，进而推动黄金价格上涨R。

但是，投资者们需要注意，原油价格和黄金价格正相关性并非牢不可破的，在特殊时期，二者也会背离这种关系，应具体情况具体分析，才能更好地掌握市场行情变动。

提醒广大投资者，投资有风险，理财需谨慎，把握好投资力度，量力而行。

美元指数、原油价格对黄金价格影响的实证分析

美元指数、原油价格对黄金价格影响的实证分析纪路宇;赵宝琦;刘子磊【摘要】在经济全球化的今天,黄金已经成为举足轻重的世界货币,同时,美元和原油对世界经济的影响力也日渐上升.因此,本文运用计量经济学的分析方法,构建多元线性回归模型分析黄金价格与美元指数、原油价格的关系.最终的检验结果表明,美元指数与黄金价格的变化呈现相反的变化关系,即美元指数的上升引起黄金价格的下降;而原油价格与黄金价格之间呈现相同的变化关系,即原油价格的上升引起黄金价格的上升.【期刊名称】《金融经济（理论版）》【年(卷),期】2017(000)008【总页数】3页(P63-65)【关键词】黄金价格;美元指数;原油价格;结论及建议【作者】纪路宇;赵宝琦;刘子磊【作者单位】河北农业大学经济贸易学院,河北保定071000;河北农业大学经济贸易学院,河北保定071000;河北农业大学经济贸易学院,河北保定071000【正文语种】中文自2002年以来，黄金的价格就一直在波动中处于上升状态，在2011年曾一度达到历史最高位1800美元/盎司。

早在上个世纪，美元就已成为世界黄金市场上不可或缺的标价货币，同时也是国与国之间原油贸易的结算货币。

[1]由此可见，黄金价格的变动、原油价格的涨跌和美元币值的升降之间存在着十分微妙的关系，这三者关系的理论研究愈发具有显示意义了。

黄金扮演货币的角色已有很长一段历史，随着国际金融体系的完善和货币制度的发展，黄金已成为重要的国际储备资产。

自二战以来，美元随着美国经济主导地位的确立，逐渐占据世界货币体系的主导地位，被广泛运用于国际收支和国际贸易的结算。

[2]在21世纪的今天，黄金已成为世界财富的象征从而被人们广泛收藏。

美元指数，又称USDX，是通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合的变化率，从而间接反映美国的出口竞争力和进口成本的变化情况，通常用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。

美元指数诞生于美国的纽约棉花交易所。