什么是私募债私募债的发行条件及流程

什么是私募债？私募债的发行条件及流程

股市跌宕起伏，往往令普通投资者无所适从，相反债市在沉寂了一段时间以后王者归来，以稳定的态势持续上涨，而在众多债券投资产品中，私募债以其低风险、高收益以及政府背书等独特优势，颇受资本市场青睐。并且由于近期货币政策等因素的影响，债券市场在逐步回暖当中。据央行发布的2015年9月份金融市场运行情况数据显示，该月银行间债券市场共发行各类债券2.3万亿元，同比增长121%，环比增长19.8%。什么是私募债？私募债也被称为高收益债券，由低信用级别的公司或市政机构发行的债券，这些机构的信用等级通常在Ba或BB级以下。由于其信用等级差，发行利率高，因此具有高风险、高收益的特征。2012年5月22日，《深交所中小企业私募债券业务试点办法》发布。中小企业私募债是我国中小微企业在境内市场以非公开方式发行的，发行利率不超过同期银行贷款基准利率的3倍，期限在1年（含）以上，对发行人没有净资产和盈利能力的门槛要求，完全市场化的公司债券。私募债的发行条件上海交易所：《上海证券交易所中小企业私募债券业务试点办法》第九条：在本所备案的私募债券，应当符合下列条件：1、发行人是中国境内注册的有限责任公司或者股份有限公司;2、发行利率不得超过同期银行

贷款基准利率的3倍;3、期限在一年(含)以上;4、本所规定的其他条件。《上海证券交易所中小企业私募债券业务指引(试行)》第六条：试点期间，在本所备案的私募债券除符合《试点办法》规定的条件外，还应当符合下列条件:1、发行人不属于房地产企业和金融企业;2、发行人所在地省级人民政府或省级政府有关部门已与本所签订合作备忘录;3、期限在3年以下;4、发行人对还本付息的资金安排有明确方案。深圳交易所：试点期间，私募债券发行人范围仅限符合《关于印发中小企业划型标准规定的通知》【工信部联企业(2011)300号】规定的，未在上海、深圳证券交易所上市的中小微型企业，但暂不包括房地产企业和金融企业。第九条在本所备案的私募债券，应当符合下列条件：1、发行人是中国境内注册的有限责任公司或股份有限公司;2、发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的3倍;3、期限在一年(含)以上;4、本所规定的其他条件。《深圳证券交易所中小企业私募债券试点业务指南》在本所备案的私募债券应当符合以下条件：第二章第一条：1、发行人是中国境内注册的有限责任公司或者股份有限公司;2、发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的三倍;3、期限在一年(含)以上;4、本所规定的其他条件。私募债的发行流程第一步：公司决议申请发行私募债券，应当由发行人董事会制定方案，由股东会或股东大会对下列事项做出决议：1、发行债券的名称；

2、本期发行总额、票面金额、发行价格、期限、利率确定方式、还本付息的期限和方式；

3、承销机构及安排；

4、募集资金的用途及私募债券存续期间变更资金用途程序；

5、决议的有效期；

6、对董事会的授权事项；需要重点注意事项1>确定发行规模、期限、募集资金用途等方案2>确定私募债受托管理人3>确定担保方式(第三方担保/财产抵质押等)，积极寻找担保方确定偿债保障金账户银行第二步：尽职调查1、发行私募债券，应当由证券公司承销。证券公司履行其承销商职责，结合发行人情况开展相关尽职调查工作;2、承销商应当按照交易所的有关规定编制私募债券发行材料并报送交易所进行备案需要重点注意事项1>由于备案材料要求发行人提供具有执行证券、期货相关业务资格的会计师事务所审计的最近两个完整会计年度的财务报告，因此需发行人提前与会计师事务所联系审计事宜2>发行人根据主承销商提供的尽职调查清单准备材料3>主承销商可与其他中介机构一同进行尽职调查工作第三步：备案发行l、交易所对备案材料进行完备性核对。备案材料完备的，交易所自接受材料之日起10个工作日内出具《接受备案通知书》2、发行人取得《接受备案通知书》后，应在6个月内完成发行。逾期未发行的，应当重新备案3、两个或两个以上的发行人可以采取集合方式发行。4、合格投资者认购私募债券应签署认购协议。私募债券发行后，发行

人应在中国证券登记结算有限责任公司办理登记需要重点注意事项1>材料申报后与交易所积极沟通，做好反馈回复工作。2>积极寻找债券投资人，做好宣传推介工作。3>选择最佳发行窗口，顺利完成发行工作。第四步：转让服务l 私募债券以现货及交易所认可的其他方式转让(证监会批准)。合格投资者可通过交易所综合协议交易平台或通过证券公司进行私募债券转让。2交易所按照申报时间先后顺序对私募债券转让进行确认，对导致私募债券投资者超过200人的转让不予确认。3中国证券登记结算有限责任公司根据交易所数据进行清算交收。