银行并购贷款风险分析
商业银行发放并购贷款的风险与措施
报表 来对 其财 务 、经 营状 况进行 美化 ，资产 的账 面价值是 否 如其报 表上 呈现 的一样 等 。
（ ３ ）法 律和 政策 风 险 。在 并 购 的环 节 中会 涉 及 许 多
快 速整体 化发 展 。不 管是横 向并 购 、纵 向并 购还是 混合 并 购 ，都 能使企 业获得 更高 的效益 。横 向并购 使得具 有竞 争
年１ ２月 ３日国 家为 了拓 宽企业 的融 资渠道 ，国务 院部 署 了 “ 金 融 国九条 ” 第五 条 明确提 出多种 形式 的 并购 贷款 。为贯
彻落实 《 国务 院关 于进 一 步优 化 企业 兼并重 组 市场环境 的意 见》 （ 国发 ［ ２ ０ １ ４］１ ４号 ） ，银 监 会对 ２ ０ ０ ８年 出台的 《 商
１ 商业 银行 并购贷 款 的含义
并购贷 款 ，即商业 银行 向并购 方企 业或并 购方 控股 子 公 司发放 的 ，用 于支 付并 购 股权 对 价 款项 的本外 币贷 款 。
是针 对境 内优势 客户 在改制 、改组 过程 中，有 偿兼 并 、收 购 国内其他 企事业 法人 、已建成项 目及 进行 资产 、债务 重
些不 可知 。那 么 商 业 银 行 收 回贷 款 、获 取 收 益 将 变 成
泡沫。
（ ２ ）信 用风 险。并 购 贷 款 在 一 定 程 度 上 看 中 的不 是
组 中产生的融资需求而发放的贷款 。并购贷款是一种特殊
形 式 的项 目贷款 。普通 贷 款 在债 务 还 款顺 序 上是 最优 的 ， 但 如果 贷款 用 于并 购股 权 ，则通 常只能 以股 权分红 来偿 还 债务。
并购贷款发展的困难分析
三 、经验 欠丰
企业 并购 是 高度专 业化 的智力 密集 型业 务 ，从市 场调 研 到资产 评估 ，从方 案设 计 到资 金融 通 ，不仅 需要 系统 地掌 握和 分析 信息 ， 更需 要高 度发 散性 的构 思 和创意 ；不 仅需 要设 计 出利用 资本 配置 落 实 的方案 ，更 需要 调动 和组 合资 源实 施方 案 的能力 。可 见 ，作为 一
际经 验采 取换 股方 式进行 企业 并 购 ，在一 定程 度上解 决 了现 金不 足
的 ，没 有达 到并 购 的预期 目标 。从 国内来看 ，据 毕博 管理 咨询 公司
调 查 ：只有２ ％的公 司清楚 自己 的战 略 目标 ；３ ％的企 业 实施 积极 ８ ２ 的风 险管理 ；１％的公 司与 新 同盟 做 了充分 的沟通 ；２ ％的公 司考 ４ ０ 虑 到整 合之 后 的实 施方 案 ，只有 １％的并 购重 组达 到 了提 高股 东价 ７
金规 模 上 ，除 几家 较 大 的证券 公 司外 ，大 多数 资本 在 １ 元 以下 ， 亿
二 ，成功 率低
企 业并 购 成功 是指 并购 重组 达 到了行 业整 合 、持续 提千万 元 ；而 国际 大型 投资银 行则 拥有 十几 亿甚 至 几十亿 级 市场 的营 销和 二级市 场 的交 易上 ，名 为投 资银行 机构 ，实为证
ＲＥＳＥＡ ＲＣＨ 探索蚓 Ｉ ・
并 购贷款发展 的困难分析
■ 王 琛
一
、
风险 极高
估 、方案 设计 、条 件谈 判 、协议 执行 以及 配套 的融 资安 排 、重组 规
并 购 贷 款之 所 以一 直 难 以破 冰 ，主 要 是 因 为其 风 控 要 求 非常 高 ，而且 历史 上商 业银 行发放 的此 类贷 款也 曾遗 留大量坏 账 。一方 面 ，并 购 贷款 流程 复杂 ，贷 款用途 跟踪 困难 ，更容 易被挪 作他 用 ； 另一方 面 ，并购 贷款 要求 银行 充分 了解 客户 的信 息 ，需要 对收 购方
并购贷款法律案例(3篇)
第1篇一、背景介绍随着我国经济的快速发展和资本市场改革的不断深化，并购重组成为企业实现跨越式发展的重要途径。
并购贷款作为一种金融工具，为并购活动提供了重要的资金支持。
本文将以XX科技有限公司并购案例为例，分析并购贷款法律问题，探讨并购过程中可能出现的法律风险及防范措施。
二、案例概述XX科技有限公司（以下简称“XX科技”）成立于2005年，主要从事软件开发、技术服务等业务。
经过多年的发展，XX科技在行业内具有一定的市场份额和品牌知名度。
2018年，XX科技决定并购一家同行业的初创企业——YY科技有限公司（以下简称“YY科技”），以扩大市场份额和增强核心竞争力。
三、并购贷款法律问题分析1. 并购贷款主体资格在并购过程中，XX科技和YY科技均需具备并购贷款的主体资格。
根据《贷款通则》的规定，借款人应当具备以下条件：（1）依法成立的企业法人或者其他经济组织；（2）有稳定的收入来源，具备偿还贷款的能力；（3）具有良好的信用记录；（4）有合法的用途；（5）贷款人要求的其他条件。
XX科技和YY科技均符合上述条件，具备并购贷款的主体资格。
2. 并购贷款合同条款并购贷款合同是并购贷款的核心法律文件，其条款的制定对双方权益保障至关重要。
以下为并购贷款合同中常见的法律问题：（1）贷款金额和利率：贷款金额和利率是合同的核心条款，应明确约定贷款金额、利率、还款期限等。
（2）担保方式：为保证贷款安全，贷款人通常要求借款人提供担保。
担保方式包括抵押、质押、保证等。
（3）违约责任：明确约定借款人违约情形、违约责任及违约金的计算方式。
（4）保密条款：为保证商业秘密，合同中应约定双方保密义务。
（5）争议解决：明确约定争议解决方式，如协商、仲裁或诉讼。
3. 并购贷款监管根据《贷款通则》的规定，并购贷款应当符合国家产业政策和信贷政策，并接受监管部门的监管。
监管内容包括：（1）贷款用途：贷款用途应符合国家产业政策和信贷政策，不得用于违规投资或消费。
2020年(并购重组)并购贷款风险指引
（并购重组）并购贷款风险指引中国银监会关于印发《商业银行并购贷款风险管理指引》的通知银监发〔2008〕84号各银监局，开发银行，各国有商业银行、股份制商业银行：为规范银行并购贷款行为，提高银行并购贷款风险管理能力，加强银行业对经济结构调整和资源优化配置的支持力度，保持经济平稳较快发展，促进行业整合和产业升级，我会制订了《商业银行并购贷款风险管理指引》。
现将该指引印发给你们，并就有关事项通知如下：一、允许符合以下条件的商业银行法人机构开展并购贷款业务：（一）有健全的风险管理和有效的内控机制；（二）贷款损失专项准备充足率不低于100%；（三）资本充足率不低于10%；（四）一般准备余额不低于同期贷款余额的1%；（五）有并购贷款尽职调查和风险评估的专业团队。
符合上述条件的商业银行在开展并购贷款业务前，应按照《商业银行并购贷款风险管理指引》制定相应的并购贷款业务流程和内控制度，向监管机构报告后实施。
商业银行开办并购贷款业务后，如发生不能持续满足以上所列条件的情况，应当停止办理新发生的并购贷款业务。
二、商业银行要深入贯彻落实科学发展观，按照依法合规、审慎经营、风险可控、商业可持续的原则积极稳妥地开展并购贷款业务，要在构建并购贷款全面风险管理框架、有效控制贷款风险的基础上，满足合理的并购融资需求。
三、银监会各级派出机构要加强对商业银行并购贷款业务的监督管理，定期开展现场检查和非现场监管，发现商业银行不符合并购贷款业务开办条件或违反《商业银行并购贷款风险管理指引》有关规定，不能有效控制并购贷款风险的，可依据有关法律法规采取责令商业银行暂停并购贷款业务等监管措施。
请各银监局将本通知转发至辖内各城市商业银行、农村商业银行、外商独资银行、中外合资银行。
二○○八年十二月六日商业银行并购贷款风险管理指引第一章总则第一条为规范商业银行并购贷款经营行为，提高商业银行并购贷款风险管理能力，促进银行业公平竞争，增强银行业竞争能力，维护银行业的合法、稳健运行，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》、《中华人民共和国商业银行法》等法律法规，制定本指引。
最新商业银行并购贷款风险指引
商业银行并购贷款风险管理指引允许符合条件的商业银行开办并购贷款业务银监会发布《商业银行并购贷款风险管理指引》近日，中国银监发布《商业银行并购贷款风险管理指引》（以下简称《指引》），允许符合条件的商业银行开办并购贷款业务，规范商业银行并购贷款经营行为，引导银行业金融机构在并购贷款方面科学创新，满足企业和市场日益增长的合理的并购融资需求。
并购是企业进行产业结构转型的重要手段，也是进入新行业、新市场的重要方式。
通过并购，企业将扩大产品和市场、最快捷和有效加强研发力量、消化过剩生产能力、进行行业整合，建立新的组织、收购瓶颈资源、占有核心技术、增加持股价值、提高规模经济效应和协同价值。
在公司并购中，并购的资金来源问题是制约大规模战略性并购的主要瓶颈，因此，融资问题是并购活动中的重要因素之一。
并购贷款作为并购活动中重要的融资方式之一，在世界各国公司并购中持续发挥重要作用，并在最近十多年来得到了迅速发展。
近年来，国家通过采取一系列宏观调控措施，推动我国产业升级、行业重组不断深化，积极支持市场前景好、有效益、有技术含量、有助于形成规模经济的兼并重组。
国有大中型企业、地方性国有企业和民营企业并购重组活动日趋活跃，兼并收购融资需求增长较快。
国内商业银行开展并购贷款业务的内在意向也较高。
同时，随着国家出台更加有力的扩大内需政策，明确提出要加大对兼并重组的信贷支持，为《指引》的出台提供了较成熟的时机。
《指引》的基本思路是：符合条件的商业银行在开展并购贷款业务时，要在满足市场需求和控制风险之间取得最佳平衡。
既要体现以信贷手段支持战略性并购，支持企业通过并购提高核心竞争能力，推动行业重组的政策导向，又要有利于商业银行科学有效地控制并购贷款风险。
《指引》共分四章三十九条，《指引》规定在银行贷款支持的并购交易中，并购方与目标企业之间应具有较高的产业相关度或战略相关性，并购方通过并购能够获得研发能力、关键技术与工艺、商标、特许权、供应及分销网络等战略性资源以提高其核心竞争能力。
浅议我国商业银行开展并购贷款业务存在的问题及建议
摘要：在金融危机的背景下，为了提振国内经济，我国政府相继出台了十大产业振兴规划，同时，连续贷款作为其金融支持手段也得以开闸放行。
本文对我国商业银行开展并购贷款业务过程中存在的风险防范缺位、客户资源储备不足、股权投资法律障碍等因素进行了初步探讨，并在借鉴国际经验的基础上提出了相应的对策建议。
关键词：并购贷款；风险防范；股权投资中图分类号：F832，4文献标识码：A文章编号：1003-9031(2009)08-0019-04一、引言在金融危机的背景下，为了提振国内经济，我国政府相继出台了十大产业振兴规划。
每个产业振兴规划中都提及了“整合与并购”，其中重点支持相关产业内龙头企业的并购重组，为达到国家政策的初衷，如何充分运用金融手段来支持相关企业的并购重组无疑是关键所在。
中国银监会于2008年12月发布《商业银行并购贷款风险管理指引》，针对境内企业以受让现有股权、认购新增股权、收购资产、承接负债等方式实现合并或实际控制并持续经营目标企业的并购行为，允许符合条件的商业银行对其发放并购贷款，以满足日益增长的并购融资需求。
并购贷款作为一项金融创新业务，不仅可以开拓银行的盈利渠道，而且也将为“保增长”发挥作用。
同时，这也标志着执行了12年之久的“不得使用贷款从事股本权益性投资”的限制性规定被打破，银行贷款将正式介入股权投资领域。
中国人民银行于1996年颁布的《贷款通则》第21条中，明确规定了借款人“不得用贷款从事股本权益性投资”，而所谓股本权益性投资，则涵盖了并购贷款。
本文对我国商业银行开展并购贷款业务过程中可能面临的几个重要问题进行了初步探讨，包括风险防范缺位问题、客户员源储备不足问题、股权投资法律障碍等问题，并在借鉴国际经验的基础上提出了相应的对策建议。
二、商业银行开展并购贷款业务存在的问题及分析尽管《商业银行并购贷款风险管理指引》的制定体现了稳健原则，但仍存在不够细化、范围太死、未涉及点太多等缺陷。
并购贷款政策虽然已经开闸。
商业银行办理并购贷款的法律风险与控制
司进行 。由此看 出并 购贷 款具 有 以下法 律特 征 ： （ ） 款 主体 的特定 性 一 借 商 业银 行在 办理 并购 贷款 时 ，放款 的对 象 只能 是 境 内的并 购方 或其 子公 司 ，可 以包括 其专 门设 立 的全资 或控 股子 公 司 ，对 其他 借款 主体 则不 能 发放 并 购贷 款 ， 见 ， 监 会在 制定 指 引时充 分考 虑 到风 可 银 险 的控 制 要求 ， 对借 款 主 体 作 出严 格 的 限定 ， ： 如 并
（ ） 二 借款 用途 的特 定性 《 引》 指 明确界 定商业 银行 向并 购方 或 其子公 司 发 放 的并 购 贷 款 只 能 用 于 支 付 并 购 交 易 价 款 的贷 款， 不得 用 于其 他方 面 。 １ ９ ９ ６年 中国人 民银 行制 定
年 之久 的并购 贷款 业务 正式 解冻 ，为商业 银行 按 照
关 方 面 的批 准 和履行 相 关手 续 。
收 稿 日期 ：０ ９ １ ２０ — １
权 、 购 新增 股 权 ， 认 或收 购 资产 、 承接 债 务 等方 式 以 实 现合 并或 实 际控制 已设立 并 持续 经营 的 目标企 业 的交易 行为 ，可 见境 内并 购方 企业 并购 目标 企业 的 方 式 主要 为 现 有股 权 、 购 新增 股 权 ， 认 或收 购 资产 、 承 接债 务等 四种方 式 。
依 法合 规 、 慎经 营 、 险可 控 、 业 可 持续 的原 则 审 风 商 积极 稳妥 地开 展并 购贷 款业 务提 供 了规范 性指 引 。
一
的 《 款通 则 》 定 ， 国 家另 有 规 定 以外 ， 款 人 贷 规 除 借 “ 得用贷 款从 事股 本权 益性 投资 ” 不 ，而 所谓 股本 权
商业银行并购贷款业务的拓展与风险防范
并 购是企业 进行 产业结构 转型 的重要 手段 ， 也 是 进 入新 行业 、 市 场 的 重 要 方 式 ， 购 的资 金 新 并
来 源 问题 是 制 约 大 规 模 战 略性 并 购 的 主 要 瓶 颈 。 并 购 贷 款 作 为 并 购 活 动 中重 要 的 融 资 方 式 之 一 ， 在 世 界各 国公 司并 购 中持 续 发 挥 重 要 作 用 ，并 在
【 工作 论坛】
高址银行 再购贷款 务的
拓 展 与 风 隆 防 范
杨 炳 涛
（ 国银 行 南 阳分 行， 南 南 阳 ４ ３ ６ ） 中 河 ７０ ０ 摘 要 ： 文 从 基 层 分 行 角度 出发 ， 出 了专 门 团 队 的 建设 和 专 业 人 员 的培 训 是 开 办 并 购 贷 本 指
需 政 策 和 金 融 促 进 经 济 发 展 措 施 ，提 高 国 内企 业 应 对 国际 金 融 危 机 冲 击 的 能 力 ， 实施 中 资 企 业 “ 走 出去 ” 略 ， 战 为商 业 银 行 开展 并 购 贷 款 业 务 提 供 了
权 、 购 新 增 股 权 ， 收 购 资 产 、 接 债 务 等 方 式 认 或 承 以实 现 合 并 或 实 际 控 制 已设 立 并 持 续 经 营 的 目标 企业 的交 易 行 为 。 购 贷 款 ， 指 商 业银 行 向并 购 并 是
最 近 十 多年 来 得 到 了迅 速 发 展 。
较 为 成 熟 的 时 机 。 商 业 银 行 的 出 台 ， 引 导 信 贷 资金 合 （ 指 ） 将
理 进 入 并 购 市 场 ， 以市 场 化 方 式 促 进 我 国经 济 结
银行并购贷款方案
银行并购贷款方案引言随着全球经济的发展和市场竞争的加剧，银行并购成为了一种常见的商业活动。
银行并购不仅可以增强银行的市场份额和竞争力，还可以提供更多的服务和机会来满足客户需求。
然而，并购交易需要大量的资金来支持，并且风险较高，因此银行并购贷款方案应运而生。
本文将介绍银行并购贷款方案的定义、特点以及申请和审批程序等相关内容。
定义银行并购贷款方案是指银行为了支持客户进行并购交易而提供的贷款服务。
通过贷款来解决并购交易中的资金需求，帮助客户更好地实现并购目标。
特点银行并购贷款方案具有以下特点：1.高额贷款：银行并购贷款通常需要提供大额资金支持，以满足并购交易中的资金需求。
2.高风险：并购交易风险较高，涉及到市场变化、法律法规等多方面的风险因素。
银行在提供并购贷款时需要对风险进行评估和管理，以减少贷款风险。
3.客户需求定制化：银行并购贷款方案通常会根据客户的具体需求进行定制，包括贷款金额、贷款期限、利率等方面的调整。
4.长期合作：银行并购贷款通常作为银行与客户之间长期合作的开始，通过提供并购贷款，银行可以获得更多的商业机会和客户资源。
申请和审批程序银行并购贷款的申请和审批程序通常包括以下几个步骤：1.贷款申请：客户向银行提交贷款申请，包括并购项目的详细介绍、资金需求、还款计划等信息。
2.评估和审查：银行对客户的申请进行评估和审查，包括贷款风险评估、还款能力分析等。
3.贷款协商：银行与客户进行贷款金额、贷款期限、利率等方面的协商，根据客户需求进行调整和确定。
4.合同签订：双方达成共识后，签订贷款合同，明确双方权益和责任。
5.贷款发放：根据合同约定，银行将贷款发放给客户，用于支持并购交易。
优势和风险银行并购贷款方案的优势和风险存在以下几个方面：优势1.资金支持：银行提供大额贷款支持，并解决并购交易中的资金需求问题。
2.专业服务：银行拥有专业的团队和丰富的经验，可以提供专业的咨询和服务，帮助客户降低并购风险。
什么是银行并购贷款,存在哪些风险？
The direction of the tree is determined by the wind.（页眉可删）什么是银行并购贷款,存在哪些风险？并购贷款，是指银行向并购方发放的，用于支付并购交易价款的贷款。
首先，未进行详尽和有效的法律尽职调查。
这将会是一个总括性的风险来源。
其次，来自于交易结构和并购方式的法律风险。
近来越来越多的企业选择银行并购贷款，银行并购贷款愈演愈热。
那么谁又知道什么是银行并购贷款，且银行并购贷款又存在哪些风险?在下文中的将为您解答“什么是银行并购贷款，存在哪些风险”这一问题。
一、什么是银行并购贷款所谓并购贷款，即商业银行向并购方企业或并购方控股子公司发放的，用于支付并购股权对价款项的本外币贷款。
是针对境内优势客户在改制、改组过程中，有偿兼并、收购国内其他企事业法人、已建成项目及进行资产、债务重组中产生的融资需求而发放的贷款。
并购贷款是一种特殊形式的项目贷款。
普通贷款在债务还款顺序上是最优的，但如果贷款用于并购股权，则通常只能以股权分红来偿还债务。
二、存在的风险1、战略风险，应从并购双方行业前景、市场结构、经营战略、管理团队、企业文化和股东支持等方面进行分析，包括但不限于以下内容：(一)并购双方的产业相关度和战略相关性，以及可能形成的协同效应;(二)并购双方从战略、管理、技术和市场整合等方面取得额外回报的机会;(三)并购后的预期战略成效及企业价值增长的动力来源;(四)并购后新的管理团队实现新战略目标的可能性;(五)并购的投机性及相应风险控制对策;(六)协同效应未能实现时，并购方可能采取的风险控制措施或退出策略。
2、法律与合规风险，包括但不限于分析以下内容：(一)并购交易各方是否具备并购交易主体资格;(二)并购交易是否按有关规定已经或即将获得批准，并履行必要的登记、公告等手续;(三)法律法规对并购交易的资金来源是否有限制性规定;(四)担保的法律结构是否合法有效并履行了必要的法定程序;(五)借款人对还款现金流的控制是否合法合规;(六)贷款人权利能否获得有效的法律保障;(七)与并购、并购融资法律结构有关的其他方面的合规性。
商业银行并购贷款的法律风险防范分析
（ ） 易主 体 资质 法 律风 险 一 交
这种 风险 主要 是指 并购 交 易主 体各 方是 否具 备合 法 的并购
控及监 管部 门审慎监 管带 来困难 ， 也在很 大程度 上抬 高 了并购融 交 易主体 资格 。如 ， 中国证 监会 ２ ０ 年 ８ ２ ０８ 月 ７日发 布 的 《 上市 资 的制 度成 本 。 公司 收购 管理 办法》 第六条 规定 ， 收购 方有负 有数额 较大债 务， 到
条第三 款规 定 “ 得用贷 款 从事股本 权益 性投 资 ， 不 国家另 有规 定 动 ， 临的法律 风 险复 杂 ， 业银行 应 当在 充分考虑 和梳 理各种 面 商
的除外 ” 的规 定 ， 限制 了我 国银行 并购 贷款 业务 的发 展 。随着 中 法 律风 险 的基 础上 ， 实加 强并购 贷款 的风 险管 理 。 切 国市场 经济 改革 的不 断推 进 ，企业通 过 并购 等方 式 实现规 模 效 应， 迅速做 大做 强 的愿望 越来越 强烈 。 一些银 行 发放 的贷款 资 金
近 年来 ， 随着 我 国一些 大型企 业转 型升级 步伐 的加 快 ， 客观 期未清 偿 ， 处于 持续状 态等 情 形 的， 且 不得 收购上 市 公司 。商务
上 要求商 业银行 提供 并购信贷 支持 的呼声 更为强 烈 ， 策上 对商 部 ２ ０ 政 ０ ９年 ６ ２ 月 ３日发布 的 《 于外 国投 资者并 购境 内企业 的规 关 业 银行 开展 并购 贷款 业 务也逐 步转 为有所 松 动 并购 贷 款 的政 定 》 四条 要求 ， 照我 国 《 第 依 外商 投 资产业 指导 目录》 允许外 国 不
款作为 企业外 部融 资的一 种主要方 式 ， 在杠 杆收购 中发挥 了重要 管 问题 的研 究和 论证 。２ ０ 年 １ 月 ９日， 国银 监会 正式 发布 ０８ ２ 中 的作用 。但 我 国， 并购 融 资渠道和 工具较 为有 限 ， 过 发行股 票 《 通 商业银 行并购贷 款风 险管 理指 引》标 志着商 业银行 并购贷 款业 ， 和债券 为并 购提 供融 资 ， 然在条 件和 程序上 存在 诸 多的 限制 。 显 务 的正 式 开闸 ， 既给 商业 银行 带来 巨大 的市场 机遇 ， 这 也考验 了
商业银行并购贷款风险管理
商业银行并购贷款风险管理1. 引言在这个瞬息万变的商业环境中，银行的并购贷款就像是一场刺激的游戏，既有机会也有风险。
你知道吗？并购就像是一场婚姻，两个企业携手合作，希望能创造出更大的价值，但如果不慎，就可能像婚姻中的争吵一样，闹得不可开交。
今天我们就来聊聊这个话题，探讨一下商业银行在并购贷款过程中，如何巧妙地管理那些潜在的风险，保持头脑清醒，避免在这个复杂的世界中迷失方向。
2. 风险的来源2.1 贷款申请的质量首先，贷款申请的质量可是关键哦！银行在审批贷款的时候，必须认真审视借款方的财务状况和经营历史。
就像挑选朋友一样，不能只看外表，还得看看人家是否靠谱。
如果借款方的财务报表像是被狗啃了一样不堪，那可就得小心了。
这时候，银行可不能眼睛一闭，盲目放贷，要把风险看得透彻，避免被“华丽的外表”给迷了眼。
2.2 市场环境的变化再者，市场环境变化也是个大问题。
说到这里，就不得不提那些突如其来的经济波动，比如说疫情、战争或者是变化，简直让人防不胜防！这些因素就像是一场暴风雨，能瞬间把企业的前景打得稀巴烂。
银行在放贷之前，得做好充足的市场调研，评估一下潜在的风险，才能稳稳当当地行驶在并购的道路上。
3. 风险管理的策略3.1 多元化投资组合那么，银行该如何应对这些风险呢？首先，构建一个多元化的投资组合绝对是个明智的选择。
就像吃饭一样，不能光吃一种菜，要搭配得当，才能保证营养均衡。
在贷款方面，银行可以选择不同领域的企业进行投资，这样一来，即使某个行业出现问题，其他行业也能给银行带来收益，降低整体风险。
3.2 加强风险评估其次，加强风险评估也是重中之重。
银行可要定期对借款方进行评估，就像医生定期给患者体检一样。
通过实时监控企业的经营状况，银行能够及时发现潜在的问题，从而采取相应的措施，避免风险扩大化。
这里还可以借助一些先进的科技手段，比如大数据分析和人工智能，帮助银行更好地理解市场动态，精准评估风险。
4. 结论总的来说，商业银行在并购贷款风险管理上，虽然面临不少挑战，但只要有合适的策略，就能游刃有余。
商业银行并购贷款的主要业务模式及风险分析
商业银行并购贷款的主要业务模式及风险分析摘要：并购贷款是商业银行开展的一项重要投行业务。
结合业务实践，总结并购贷款主要的业务模式和交易结构具有一定的现实意义，在分析尽职调查及授信审查过程需要关注的风险点的基础上，提出并购贷款业务的发展对策和建议。
关键词：并购、并购贷款、风险、对策近年来，随着国企改革深入推进，国资整合和混改在各地不断上演；产业资本围绕做大做强，开展收购兼并活动日趋普遍。
并购贷款作为商业银行唯一可以用于股权融资的品种，是并购金融服务的主要产品，在并购重组交易中体现了重要的作用。
一、并购贷款业务概述（一）并购贷款定义根据《商业银行并购贷款风险管理指引》（银监发[2015]5号），并购是指是指境内并购方企业通过受让现有股权、认购新增股权，或收购资产、承接债务等方式以实现合并或实际控制已设立并持续经营的目标企业或资产的交易行为。
并购可由并购方通过其专门设立的无其他业务经营活动的全资或控股子公司（特殊目的载体，SPV）进行，即并购方可以通过设立全资或控股的SPV公司参与并购交易活动。
并购贷款，是指商业银行向并购方或其SPV公司发放的，用于支付并购交易价款和费用的贷款。
（二）政策背景2008年，原中国银监会首次下发《商业银行并购贷款风险管理指引》（银监发[2008]84号），允许符合条件的商业银行开展并购贷款业务，并就规范银行并购贷款行为和提高风险管理能力提出政策要求。
2015年，原中国银监会发布新版《商业银行并购贷款风险管理指引》，对银监发[2008]84号文进行修订，优化了并购贷款的相关要素条件，主要包括：一是并购贷款期限由最长5年延长至最长7年；二是并购贷款占并购交易价款的比例由50%提高至60%；三是调整并购贷款的担保要求，删除了相关强制性规定，允许商业银行在防范风险的前提下，根据项目情况和并购双方的信用状况合理确定担保条件；四是对于并购双方存在关联关系的，应核实并购交易的真实性以及并购交易价格的合理性，防范虚假并购；五是明确商业银行应按照要求建立并购贷款统计制度，做好并购贷款的统计、汇总、分析。
商业银行并购贷款风险指引
商业银行并购贷款风险指引商业银行并购贷款风险指引随着全球经济的发展和市场竞争的加剧，许多商业银行选择通过并购来扩大业务规模和市场份额。
然而，并购交易涉及的贷款风险也相应增加。
为了帮助商业银行在并购贷款过程中管理风险，制定了一系列指引。
首先，商业银行应该进行全面的尽职调查。
在确定是否提供并购贷款之前，银行需要对潜在交易的各个方面进行细致的研究和评估。
这包括对被收购方的财务状况、商业模式、市场前景和管理层的审查。
只有在充分了解被收购方的情况后，商业银行才能做出明智的决策。
其次，商业银行需要仔细评估并购交易的风险和回报比。
并购交易通常具有较高的风险，因为它们可能面临的挑战包括整合难题、文化差异和法律法规的变化等。
商业银行需要评估这些风险，并确保预计的回报能够弥补潜在的损失。
第三，商业银行需要制定合适的贷款结构和条件。
并购贷款通常是大额的长期贷款，因此需要确保贷款结构和条件能够适应被收购方的需求和还款能力。
商业银行应该考虑到并购交易的风险和回报，并灵活地制定贷款条件，以确保风险得到合理的控制。
最后，商业银行需要建立有效的风险管理机制。
并购贷款涉及的风险非常复杂，需要银行具备完善的风险管理系统和流程。
商业银行应该建立风险评估和监控机制，及时识别并管理潜在的风险。
此外，银行还应该加强内部控制和合规性管理，确保并购贷款业务符合相关法律法规的要求。
总之，商业银行在进行并购贷款时面临着一系列的风险。
通过全面的尽职调查、评估风险和回报比、制定合适的贷款结构和条件以及建立有效的风险管理机制，商业银行可以有效地管理并降低风险，实现稳健的并购贷款业务发展。
商业银行并购贷款风险管理指引解读
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商业银行并购贷款风险管理指引
商业银行并购贷款风险管理指引
一、定义
农商行并购贷款，指农商行为促进客户发展服务，成立新企业、控股子公司、投资或
增资、兼并吸收等，提供融资性担保贷款，对客户发起的及投资目的活动提供大中小额、短、中、长期、流动性和固定性贷款服务，用于客户新购买和改造固定资产、购买土地、
支付购买货币资金、建设生产设施、采购主要原材料、支付主要周转资金等活动所必需的
资金的。
二、风险特点
1、法律风险：在建立投融资项目时，由于双方当事人投资意见不一致，以及有关法
规的变化等，都可能发生投融资的冲突，导致借款人和贷款人在法律上发生纠纷。
2、信用风险：并购融资可能涉及多方同时参与，存在借款人（及其集团公司）无法
正确评估融资需求，对融资项目存在违约风险的情况，可能引发贷款风险。
3、流动性风险：在并购融资过程中，融资期限安排和合同规定有可能引发贷款违约，从而可能影响贷款的正常回收。
三、风险管理措施
1、落实合规管理：客户办理并购贷款的申请，应先向农商行提供借款业务合规性要
求材料，并在农商行审核通过后方可发放贷款。
2、评估融资项目：利用灵活把握并购融资项目，审核贷款项目时要充分了解其基本
情况，结合企业财务能力审核融资事项，确认贷款能力和贷款可行性，采取实地考察等措施，以便对客户贷款风险进行及时有效的管理和评估。
3、完善流动性管理：应加强对贷款的定期监督和回收，建立系统的实时管理机制，
增强实时监测贷款状态，及时掌握项目还款情况，以防贷款发生违约。
四、总结
为加强农商行并购贷款风险管理，应落实合规管理，积极评估融资项目，精心完善流
动性管理措施，以确保贷款正常偿还。
商业银行并购贷款风险管理指引
商业银行并购贷款风险管理指引随着中国金融业的不断发展和开放，商业银行之间的并购交易不断增加。
为有效管理这些交易带来的风险，银行需要制定一套指引来规范并购贷款的业务流程和风险管理。
本文旨在为商业银行制定并购贷款风险管理指引提供参考。
一、业务流程1. 可行性分析：银行需在充分了解并购双方情况的基础上，对该交易的可行性进行充分分析和评估，包括但不限于双方企业的财务状况、市场地位、经营策略、管理团队等方面，确认交易风险和商业机遇。
2. 资产评估：银行需对并购交易涉及的资产进行充分评估，包括但不限于出售方的资产、负债、收入、支出、未来现金流等方面的评估，确认资产确实价值和安全性。
3. 融资安排：银行需对交易的财务结构进行评估，包括但不限于制定融资计划、担保安排、交易结构等方面的评估，以选择最合适并具有贡献的融资方案。
4. 风险管理：银行需通过风险评估和管理工具，有效减少并购交易带来的风险。
银行在审批并购贷款前，应该充分评估借款人的还款能力和担保能力。
5. 诉讼和仲裁：银行需在并购交易中规避可能存在的法律诉讼和仲裁风险，确保银行的权益得到有效维护。
二、风险管理1. 风险分析：在并购过程中，银行应充分了解借款方的财务状况和交易信息，进行全面的风险分析。
银行应特别关注贷后管理，及时获取双方经营状况变化信息，防范借款方逃废债风险。
2. 担保管理：银行应充分评估担保物的价值、担保物处置能力和担保物可能发生的风险，同时要求借款方提供充足的担保物和保证人，以规避交易风险。
3. 资产质量：银行在并购贷款过程中，应充分了解借款方的资产状况、经营情况以及财务状况，特别关注并购交易后可能带来的不良资产隐患，积极做好风险预警和处置工作。
4. 审批标准：银行在审批并购贷款时，应制定合理的审批标准，确保每一笔并购贷款均符合银行的信贷政策和风险管理要求。
5. 合规性：银行在并购运营中应严格遵守合规要求，确保所有业务符合国家法律法规和银行行业准则，减少合规风险。
商业银行并购贷款风险结构分析与监管制度完善
中 图分 类 号 ： ９ ０ Ｄ ２． ０
北 京政 法 职业 学 院学报
文 献标 识 码 ： Ａ 文 章 编 号 ：６２ ９８ ２ １ ） ３ ０ ７一 Ｏ １７－ ２ ５（ ０ １ Ｏ— ０ １ ５
总第 ７ ５期
商业银行并购贷款风 险结构分析与监管制度完善
吕 晋
通过购买资产实现并购的交易。中国工商银行在 ２０ 年 ４ ００ 月发布《 中国工商银行关于运用中长期贷 款支持企业并购的意见 》 明确指出， 可以为 “ 有偿兼并 、 收购国内其他企事业法人 、 已建成项 目及进行资 产 、 务重组 ” 债 提供贷款 资金 。ｌ ２ ０ 年 国内显 示制造企业 “ ３ ０３ 京东 方”收购韩 国现代 显示技术 株式会社 （ ＹＤ Ｓ） Ｆ －Ｃ Ｈ Ｉ Ｔ ＴＬ Ｄ业 务 ， 通过 国内商业银行 贷款筹资 到 了 ９０ ００万美 元 的资金 。【 ４ 由此可见 ， 银行业监
一
、
商业银 行并 购贷款 风险结构 分析
并 购贷 款仍 是贷 款 的一 种 ， 它仍具 有 一般 贷 款 的基本 特 点 和属性 ， 而也 包 含 了一般 贷款 所具 有 进 的风 险 ， 即市 场风 险 、 利率 风 险 、 用 风 险 、 作风 险等 。除此 之外 ， 于其 自身 的特 点 ，种类并不具有 的风险。然而 ， 并购贷款本质上仍是一笔贷款 ， 贷款资金得 以还本付息仍是其 主 要 目的 ， 商业银行在开展并购贷款业务时关注的还是借款人 的还款能力 。但是 ， 并购贷款用途 的特殊 性使得其与普通贷款又有较大的区别 ， 借款方 “ 是否能够按约定还本付息” 在并购贷款业务中变得更 加不确定 ， 而这种不确定性直接来源于并购贷款的风险结构的特殊性。
企业并购贷款风险识别与控制研究
DOI:10.19995/10-1617/F7.2024.02.173企业并购贷款风险识别与控制研究傅蓓蕾(交通银行股份有限公司北京市分行 北京 100033)摘 要：并购是企业快速成长、提高竞争力的重要途径，同时对经济结构优化和高质量发展意义重大，商业银行可通过并购贷款发挥重要作用，但从现状来看，银行业在支持企业并购时仍存在掣肘，主要原因是缺乏体系化的并购贷款风险识别与控制措施。
本文结合理论与实践，提供了较为全面的分析框架，从交易风险和信贷风险两个层面入手，具体针对行业、交易类型、交易方案、主体资质、交易定价等九个方面展开分析、识别风险，并提出相应对策建议，对银行机构提升服务高质量发展质效和防范金融风险均有一定的实践意义。
关键词：并购贷款；风险识别；风险控制；交易风险；信贷风险本文索引：傅蓓蕾.企业并购贷款风险识别与控制研究[J].商展经济,2024(02):173-176.中图分类号：F830.5 文献标识码：A从宏观上来看，产业整合对我国经济结构调整和高质量发展意义重大；从微观上来看，并购重组是企业快速成长、提高竞争力的重要途径。
2020年，国务院发布的《关于进一步提高上市公司质量的意见》提到，上市公司做优做强的要求之一就是“促进市场化并购重组”；“十四五”规划明确要求完善企业兼并重组法律法规和配套政策。
随着我国配套政策逐步完善和市场环境的优化，越来越多企业借助并购方式迅速做强做大。
根据普华永道发布的《2022年中国并购市场回顾与2023前瞻》，虽然受大环境影响2022年交易总额相较2021年下跌20%，但按交易量和交易额来计算，我国仍分别占到全球并购市场的22%和15%，在全球市场中扮演着越来越重要的角色。
同时，商业银行并购贷款的余额呈现不断增长态势。
2020年末、2021年末、2022年末，我国42家上市银行的企业类贷款余额分别为64万亿元、71万亿元和80万亿元，其中境内并购贷款余额分别为1.0万亿元、1.2万亿元和1.6万亿元，占比分别为1.66%、1.81%和2.00%。
商业银行并购贷款贷后风险管理探讨
第 ２１ 年第 ３ ０１ 期
（ 总第 ３ Ｉ Ｊ ＨＡ ＹＥ ＪＮＧ Ｉ
Ｎｏ３， ０１ ． ２ １ Ｔｏａ ．７ ｔｌ Ｎｏ３ ０
ｆ 章编 号】 １ ９６４（０１ —０３０ 文 ０ —０３２１） ０９— ２ ０ ３
商业 银行并 购贷款贷 后风 险管理 探讨
ｎ ｔ ｎ ｌ ｏ ｃ ｓ ｏ ｓ ｃｅ ｏ ｅａ ｎ ｘｔ ｎｐｏ ｃ ｅ ｓｌ ｓ ｕ ｅ ｅ ｕ ｉｅ ｎ ｂ ｉｅ ｆ ａ ｋｓ ｆ ， ｎ ｐ ｒ ｃ ｉ ｅ ａ ａ ｏ ａ ｐ ｌ ｉ ， ｂ ｔ ｌ ｆ ｍ ｔ ｎ ｅ ａ ｏ ｒｊ ｔ ｔ ｍ ｅ ｅ ， ｎ ｖｎ ｑ ａ ｔ ｓａ ｄａ ｉｔ ｓ ｎ ｔ ｓ ａ ｄｉ ｅ ｅ ｔｎ ｒ ｌ ｉ ｉｅ ａ ｓｒ ｈ ｉ ｅｓ ｈ ｖ ｌ ｉ ｌｉ ｏ ｂ ａ ｍ ｆ ｔｎ
方面 应做 到 随 时评 估 项 目前 阶段 贷款 的执 行 能 力 ， 期 比较 并 购 项 目的 经 营数 据 和 财 务 指 标 ， 求 企业 披 露 并 购 贷款 发 放后 定 要 的相 关重 要信 息 ， 而 将 并 购过 程 中的 损 失 降到 最低 。 从
【 词】 商业银行 ； 关键 并购贷款 ； 风险； 贷后 风险管理 ； 对策探讨
采取相应 的措 施 ， 并购过程 中的损失 降到最低 。 购贷 将 并
配关系的理想状态 ， 使得公司的整体业绩好于两个公司
的业绩之 和。
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并购贷款占资金来 并购贷款金额/并购资金总额 源比重
贷款期限
≤50% ≤10% ≤5%； ≤10% ≤50% ≤5年，超过5年 单独有真实的并购交易背景；
并购交易合法合规，涉及国家产业政策、行业准入、反垄断、
国有资产转让等事项的，应按适用法律法规和政策要求，取 得有关方面的批准和履行相关手续；
➢ 并购贷款
➢ 是指我行向并购方或其子公司发放的用于支付并购交易价款的贷款。
并购贷款风险管理基本要求
我行并购贷款风险控制指标
项目
具体指标描述
监管要求
银行并购贷款规模 并购贷款余额/本行核心资本净 额
行业集中度
同一行业并购贷款余额/同期银 行核心资本净额
客户集中度
同一借款人并购贷款余额/同期 银行核心资本净额；
并购交易
➢ 并购双方关于并购的内部审批文件 ➢ 政府机构及监管部门关于并购交易的审批文件 ➢ 并购交易相关协议或文件 ➢ 说明并购交易后目标企业预期经营情况的有关资料
并购贷款需提交的资料
担保资料
➢ 保证担保的，比照对并购方基本资料的要求提供保证 人的基本资料
➢ 抵质押担保的，需提供抵质押物清单、权属证明、价 值评估报告等
并购贷款的定义
并购示意图：
并购贷款
商业商银业行银行 并购并方购方
并购
目标企业股东
目标企业
并购贷款定义
➢ 并购
➢ 并购是指境内并购方企业通过受让现有股权、认购新增股权，或收购资产、承接债务等 方式以实现合并或实际控制已设立并持续经营的目标企业的交易行为。
➢ 并购可由并购方通过其专门设立的无其他业务经营活动的全资或控股子公司（以下称子 公司）进行。
担保政策
担保授信
担保包括但不限于资产抵押、股权质押、第三方保证，以及符合法 律规定的其他形式的担保。
以集团所属子公司申请并购贷款、但收购行为属于公司战略布局中 一环的，原则要求集团公司提供连带责任保证担保。
以目标企业股权作为质押的，应审慎选择适用方法及评估股权价值， 质押率最高为股权评估价值的50%。
并购类型：
并购方与目标企业之间具有较高的产业相关度或战略相关性
并购目的清晰
并购方通过并购能够获得目标企业的研发能力、关键技术与工 艺、商标、特许权、供应或分销网络等战略性资源以提高其核 心竞争能力。
例如：深圳华加日铝业有限公司收购北方国际下属的铝材生产厂——西林实 业。西林实业主要生产销售建筑铝型材和工业铝型材，产品与华加日铝 业一致。
谨慎支持行业内实物资产不多，靠专业技术与人员经营的 行业并购，如高科技行业等。
客户政策
客户
并购方
授信准入要求
并购方依法合规经营，信用状况良好，没有信贷违约、逃废银行
债务等不良记录； 并购方在我行信用评级为BBB（含）以上； （注） 并购后资产负债率原则上不高于70%； （注） 如属于非产业关联并购，并购方必须同时满足以下条件：
异地或 跨境并购
➢ 贷款行应与目标企业所在地分行/子公司进行联合调 查，征询目标企业所在地分行/子公司的意见，分行/ 子公司应予以配合
并购贷款的风险评估
5
财务风险
1
战略风险
2
整合风险
4
经营风险
3
法律风险
风险评估：以华加日收购西林实业为例
战略风险
➢ 分析并购双方行业前景、市场结构、经营战略、 管理团队、企业文化和股东支持等方面
➢支持国家经济结构调整、产业升级、行业整 合及经济增长方式转变 ➢帮助国内企业应对当前国际金融危机冲击。 ➢创新融资方式，并防范和控制相关风险。
-其他相关政策
➢-4万亿政策 2008年11月5日召开的国务院常务会议上确定了 进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施。 步匡算,到2010年底约需投资4万亿元 ➢-国九条 2008年12月3日，国务院常务会议 ，确定9项金 融促进经济发展的政策措施 ➢《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的 若干意见》
•主业经营较为稳定，在业内处于领先地位； •综合实力较强，具有较强抗风险能力； •具有开展多元化经营的经验。 （注：总行级重点客户或政府主导的央企并购活动可例外 ）
目标企业
目标企业已设立并持续经营，或收购资产时相关项目已建成 企业经营管理规范，信息透明 能产生稳定的净经营现金流
注：谨慎并购方与目标企业为关联企业情况
并购贷款风险分析
第一部分 定义及基本要求
并购贷款的出台背景及历史进程
1996年 6月
2008年 12月
《贷款通则》第二十条“ 借款人不得用贷款从事股 本权益性投资，国家另有
规定的除外。
银监发〔2008〕84号 文《 商业银行并购贷款风险管理指 引》：允许符合条件的商业银 行开展并购贷款业务
政策出台背景
➢ 产业相关度和战略相关性
➢ 从战略、管理、技术和市场整合等方面取得额外 回报的机会
➢ 协同效应未能实现时，并购方可能采取的风险控 制措施或退出策略
华加日的战略导向以产能扩张，规模快速增长为主，因此制定了收购西林实业， 改造现有生产场地的战略规划。
华加日在同业中属于中等规模，其技术优势和成本优势保证了其拥有稳定的客 户群。华加日与西林实业属于同业，产业相关度高，选择在行业低迷的时候进行并 购是较为经济的，可通过此次并购达到扩大产能、突破现有土地限制，避免未来可 能出现的经营瓶颈的目的，且其现有厂区的改造将成为公司潜在的利润增长点。
不得以流动资金贷款、项目贷款及信用证等其他名义为并购
贷款融资。
行业政策
优先支持行业 谨慎支持行业
拥有实物资产或者不可替代资源资产的行业 资源性行业：采矿等 例如：深圳中航资源有限公司并购昆明市东川禾祁磷 化工有限公司，主要是看中后者拥有的磷矿资源 具有稳定现金流的行业：基础设施、高速公路，港 口、电力等 政府主导的，趋于高集中化经营管理的行业：钢铁、 水泥等 具有较强变现能力的行业
第二部分 并购贷款风险评估
并购贷款需提交的资料
并购方 目标企业
➢ 并购双方的营业执照、法人代码证书、法定代表人身 份证明、工商变更登记、年度检验、贷款卡、公司章 程、财务报表
➢ 并购方子公司为借款人的还需提供子公司的基本资料
➢ 证明并购方投融资能力的有关材料，包括非债务性资 金的筹资方案和出资证明、用款计划、还款资金来源 和还款计划、还款保证措施及相关证明文件