资本成本与资本预算练习及答案

资本预算自测题

一、单项选择题

1．计算投资项目某年经营现金流量时，不应包括的项目是（）

A.该年的税后利润

B.该年的固定资产折旧额

C.该年的长期待摊费用摊销额

D.该年的回收额

2．某企业于1999年投资100万元购入设备一台,现已提折旧20万元,则该设备的账面价值为80万元,目前的变现价值为70万元,如果企业拟购入一台新设备来替换旧设备,则下列项目中属于机会成本的是（）

A.20万元

B.70万元

C.80万元

D.100万元

3．下列各项中，不属于资本支出的是（）

A.设备更新

B.现有产品的改造

C.购买股票

D.新产品的研发

4．下列关于固定资产的说法中，不正确的是（）

A.固定资产投资是一种长期投资

B.与固定资产投资有关的支出又称为资本支出

C.固定资产投资是为增加企业生产经营能力而发生的

D.固定资产投资又称为间接投资

5．某投资项目的年营业收入为200 000元，年经营成本为100 000元，年折旧额为20 000元，所得税率为33%，则该方案的年经营现金流量为（）

A. 50 000元

B. 67 000元

C.73 600元

D. 87 000元

6．下列各项中,不属于投资项目的现金流出量的是（）

A.建设投资

B.垫支流动资金

C.固定资产折旧

D.经营成本

7．在计算投资项目的未来现金流量时，报废设备的预计净残值为8 000元，按税法规定计算的净残值为10 000元，所得税率为40%，则设备报废引起的预计现金流入量为（）A.7 200元 B.8 800元 C.9 200元 D.10 800元

8．某企业计划投资30万元建设一生产线，预计该生产线投产后可为企业每年创造2万元的净利润，年折旧额为3万元，则投资回收期为( )

A.5年

B.6年

C.10年

D.15年

9. 利用回收期指标评价方案的财务可行性，容易造成管理人员在决策上的短见，不符合股东的利益，这是因为( )

A.回收期指标未考虑货币时间价值因素

B.回收期指标忽略了回收期以后的现金流量

C.回收期指标在决策上伴有主观臆断的缺陷

D.回收期指标未利用现金流量信息

10. 某投资项目的原始投资额为200万元，建设期为1年，投产后1～6年每年现金净流量为40万元，第7～10年每年现金净流量为30万元，则该项目包括建设期的投资回收期为( )

A.5年

B.6年

C.7

D.8

11. 某投资方案，当贴现率为12%时，其净现值为478；当贴现率为14%时，其净现值为-22,则该方案的内部收益率为( )

A.12.91%

B.13.59%

C.13.91%

D.14.29%

12. 在下列评价指标中,未考虑货币时间价值的是( )

A.净现值

B.内部收益率

C.获利指数

D.回收期

13．下列各项指标中，能够选出使公司价值最大的项目是（）标准

A.NPV B．IRR C．PI D．投资回收期

14．当某独立投资方案的净现值大于0时，则内部收益率（）

A.一定大于0

B.一定小于0

C.小于设定贴现率

D.大于设定贴现率

15．运用内部收益率进行独立方案财务可行性评价的标准是（）

A.内部收益率大于0

B.内部收益率大于1

C.内部收益率大于投资者要求的最低收益率

D.内部收益率大于投资利润率

16．如果投资项目有资本限额，且各个项目是独立的，则应选择（）的投资组合A．IRR最大 B．NPV最大 C．PI最大 D．回收期最短

17．采用项目组合法进行资本限额条件下的项目决策时，下列说法中，错误的是（）A．风险程度可以不相同 B．每个项目组合中，互斥的项目只能排一个

C．项目组合中，不存在互斥项目 D．以上说法都正确

18．敏感性分析是衡量（）

A.全部因素的变化对项目评价标准（如NPV、IRR）的影响程度

B.确定因素的变化对项目评价标准（如NPV、IRR）的影响程度

C.不确定因素的变化对项目净利润的影响程度

D不确定因素的变化对项目评价标准（如NPV、IRR）的影响程度

19．利用盈亏平衡现值分析对投资项目进行决策所依据的原则是（）

A.投资项目的盈亏平衡点大于0

B.投资项目的盈亏平衡点小于0

C.预计市场需求量远大于盈亏平衡点

D.预计市场需求量接近于盈亏平衡点

20．考虑到管理期权的现金流量折现法的突出优点是（）

A．采用更准确的折现率

B．考虑了未来现金流量的不确定性及管理的灵活性

C．未来现金流量更具可靠性

D．以上答案都不对

21．下列关于放弃期权的特点的说法中，错误的是（）

A．当放弃价值大于项目后继现金流量的现值时，应行使放弃期权

B．放弃期权可以让公司在有利的条件下受益

C．放弃期权不可以让公司在不利条件下减少损失

D．当放弃期权的价值是足够大时，可能使不利的项目变成有利可图的项目

22．考虑到管理期权的现金流量折现法的突出优点是（）

A．采用更准确的折现率

B．考虑了未来现金流量的不确定性及管理的灵活性

C．未来现金流量更具可靠性

D．以上答案都不对

23．风险调整贴现率法对风险大的项目采用（）

A.较高的贴现率

B.较低的贴现率

C.资本成本

D.借款利率

24．运用确定等值法进行投资风险分析时，需调整的项目是（）

A．有风险的贴现率