中小企业供应链融资模式

中小企业供应链融资模式研究

摘要：当前，我国中小企业得到了迅速发展，成为推动我国国民经济持续、稳定、快速增长的重要力量。但是，融资难是一个制约中小企业发展的关键因素，对国家整个经济的发展产生了一定的影响。供应链融资以供应链上中小企业和核心企业的真实贸易为基础，强调了对贸易本身的控制，而不是仅仅关注中小企业的信用和经营实力。供应链融资可以更好地解决中小企业融资难问题。

关键词：中小企业；供应链融资；核心企业；第三方物流；融资模式

一、中小企业融资困境

中小企业融资难是困扰我国中小企业发展的难题，在一定程度上影响了我国经济的发展，其主要原因是中小企业自身信用不足，信用结构与银行信贷风险控制结构错位。

（一）信息披露不充分，造成融资信用风险度量和信用风险评价的困难

中小企业以家族企业最为常见，普遍存在着经营活动透明度差、财务信息公开性和真实性差、信息披露机制不健全的情况，导致了与银行和其他金融机构间存在严重的信息不对称，造成银行对中小企业存在防备心理，会更加严格地调查中小企业的背景。

（二）融资成本收益配比不经济

中小企业融资成本一般包括贷款利息、资产评估和登记费用、担保费、风险保证金等。其中，贷款利息一般在人行基准利率基础上

上浮30%以上；资产评估和登记费用一般占融资成本的20%；担保费用一般情况一年担保费率在3%；绝大多数金融机构在发放贷款时，以预留风险保证金的名义扣下贷款利息，中小企业实际得到的贷款只有申贷额的80%。另外，由于中小企业与银行对话没有话语权，因此中小企业成为银行吸存的主力军。部分银行为了赢得存款，要求中小企业放款后，做1个月定期才可提款。因此，高额融资成本成为中小企业融资的障碍。

（三）中小企业非系统风险高于大型企业

在传统融资决策中，中小企业信用等级低、贷款难度大。银行往往要求企业追加不动产等抵押物，或者追加担保。但实际上，中小企业大多数并没有什么银行能够认可的抵押物和有效担保。因此，势必造成中小企业在现代供应链中长期处于弱势地位，很难从银行获得资金支持，只能停留在低附加值产品的加工上；处于产业供应链的中游，企业效益受上游原材料厂商和下游成品厂商的双重挤压；融资难造成技术设备无力改造、技术人才无法引进，产品竞争力低下，在市场竞争中停滞不前，甚至举步维艰。

二、供应链融资特点

（一）供应链融资概念

供应链融资是指银行通过调查评价整条供应链，基于对整个供应链管理和核心企业的资信和经营实力的掌握，将供应链的整体信用集中在核心企业信用上，对核心企业及供应链上下游多个企业提供更加灵活的金融产品和金融服务的一种融资模式。一般各行业供应

链中除核心企业之外，基本上以中小企业为主，因此在某种意义上说，供应链融资是最适合中小企业的金融服务。

（二）供应链融资模式组成部分

1、金融机构。指能够向供应链中成员提供贷款形式资金的机构，如银行、信托公司等。股份制商业银行对中小企业客户更为重视，将拓宽中小企业客户群体作为提升自身竞争力的方式，因此，股份制商业银行在供应链融资产品开发和产品灵活程度上也远远超过

国有银行。

2、第三方物流企业。物流是供应链中的必要环节。供应链融资中的第三方物流企业除传统物流企业运输业务外，作为融资活动的第三方机构，还是整个供应链融资服务的协调者和监督者。一方面为中小企业提供物流、信用担保服务，另一方面为金融机构提供货物评估和监管服务。第三方物流企业将上下游企业和银行紧密地联系在一起，银行能够在一定程度上规避风险。从事供应链融资服务的物流企业，应具有良好的信用，具备相当的资本和业务规模，还需要强大仓储服务能力和经验，以实现对物资的有效监管。

3、中小融资企业。融资企业是供应链上下游中处于弱势的中小企业，是供应链融资服务的需求者。若这些企业单独申请贷款，由于信用、担保、定价等方面因素不容易获得银行授信。在整个供应链中，它们通过动产抵押以及第三方物流企业或核心企业担保等方式更易从金融机构获得贷款。

4、核心企业。核心企业是指在供应链中规模较大、实力较强，

能够对整个供应链的物流和资金流产生较大影响的企业，是供应链融资中的信用主体。核心企业信用等级较高，一般很容易获得银行授信，获得定价优惠的资金。

（三）传统融资模式与供应链融资模式对比

（四）传统融资模式与供应链融资模式的特点

三、供应链融资优势

（一）供应链融资之于金融机构的优势

1、缓解银行信息不对称的问题。供应链融资安排贯穿企业贸易的前、中、后3个监督阶段，要求企业必须将其资金链、物流置于金融机构的监控之下，金融机构能深入了解企业的经营情况和发展前景，从而能客观准确地判断企业的信用水平。

2、有效降低银行信贷风险。供应链授信风险控制理念、方式和重点等方面都与传统授信有很多的改变。

要求企业提交全套贸易合同单据，并需要上下游企业的配合实行资金的封闭运作，从而实现全过程的控制和判断风险，与传统银行孤立、片面、静态的授信相比，有效强化了风险控制能力。

3、为银行拓展新的客户群。由于风险的评估不再是对客户主体进行评估，而是更多地对整个贸易过程进行评估，既真正评估了业务风险，同时也使更多中小企业迈入银行的服务范围，为银行培养出一大批成长过程中的优质中小客户群，改变银行对大客户依存度过高的现状。

（二）供应链融资之于核心企业的优势

1、提供了有效组织供应链运行的重要手段。借助银行的供应链融资为供应商提供了增值服务，使上下游企业资金流比较有规律，减少支付压力，保障了整个供应链稳定运转，提高供应链网络的竞争力，从而提高核心企业的市场竞争力。

2、降低了纵向市场交易成本。核心企业通过供应链融资整合上下游企业资源，利用自身信用使上下游获得融资，从而增加了谈判筹码，获得销量、价格、付款方式、账期、股本升息等立体收益，从而叠加更多的金融资产，并使资产和资源向核心企业集中。

供应链是一个有机整体，各个环节相互影响。中小企业的融资难所引起的问题会给核心企业造成供应或分销渠道上的不稳定。核心企业依靠自身优势地位和良好的信用，通过担保和承诺回购等方式帮助供应链中的弱势企业进行融资，维持供应链中各企业的合作关系，也有利于自身的发展壮大。

（三）供应链融资之于中小企业的优势

1、缓解因中小企业自身特点所带来的融资瓶颈。金融机构不再单纯看重企业的财务报表，评估单个企业的状况，而是更加关注其交易对象和合作伙伴，关注其所处行业产业链的稳定性及企业所在的市场地位和供应链管理水平。对于一个健康供应链中的中小企业而言，部分自身缺陷将可被供应链整体信用弥补。

2、有效盘活中小企业动产。大多数中小企业可以用来抵押担保的固定资产非常有限，同时企业的流动资产却在企业总资产中占很大的比重。在供应链融资模式下，中小企业可以将贸易商品的动产