第郭复初财务管理学第二版
《财务管理学》(第二版)
《财务管理学》（第二版）2014年11月考试考前练习题一、名词解释1. 财务管理原则解答:财务管理的原则是企业组织财务活动、处理财务关系的准则，它是从企业财务管理的实践经验中概括出来的、体现理财活动规律性的行为规范，是对财务管理的基本要求。
2. 趋势分析法解答:就是运用若干期的会计报表资料，对比有关项目各期的增减方向和幅度，揭示有关财务状况和经营状况的变化及其趋势的方法。
观察研究连续数期的会计报表，比单看一期的会计报表了解的情况更多，对企业财务状况分析更准确。
3. 每股利润分析法解答:是利用每股利润无差别点来进行资本结构决策的方法。
每股利润无差别点是指两种筹资方式下普通股每股利润相等时的息税前利润点，根据每股利润无差别点，可以分析判断在什么情况下运用债务筹资来安排和调整资本结构。
4. 营业杠杆解答:是指由于固定生产经营成本的存在所产生的息税前利润变动率大于产销量变动率的现象。
企业利用营业杠杆，有时可以获得一定的营业杠杆利益，有时也承受着相应的营业风险即遭受损失。
5. 净现金流量解答:又称现金净流量，是指在项目计算期内由每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。
6. 投资利润率解答:又称投资报酬率（记作ROI），是指达产期正常年度利润或年均利润占投资总额的百分比。
7. 现金浮游量解答:是指企业账户上存款余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额。
8. 固定成本解答:是指其总额在一定期间和一定业务量范围内，不受业务量变动的影响而保持固定不变的成本。
通常又细分为酌量性固定成本和约束性固定成本。
9. 变动成本法解答:是指在产品成本的计算上，只包括产品生产过程中所消耗的直接材料、直接人工和制造费用中的变动性部分，而不包括制造费用中的固定性部分。
制造费用中的固定性部分被视为期间成本而从相应期间的收入中全部扣除。
10. 正常股利加额外股利政策解答:就是公司一般情况下每年只支付固定的、数额较低的股利；在盈余多的年份，再根据实际情况向股东发放额外股利。
郭复初财务管理
(五)资金分配
1、企业所取得的产品销售收入，要用以弥补生产耗费，按规定缴纳流转税，其余部分为企业的营业利润。营业利润和投资收益、其他净收入构成企业的利润总额。利润总额首先要按国家规定缴纳所得税，税后利润要提取公积金和公益金，分别用于扩大积累、弥补亏损和职工集体福利设施，其余利润作为投资收益分配给投资者。企业从经营中收回的货币资金，还要按计划向债权人还本付息。用以分配投资收益和还本付息的资金，就从企业资金运动过程中退出。
3、资金形态的并存性、继起性，是由企业生产经营活动的阶段性和连续性决定的。
资金运动的这一规律，要求财务组织应根据生产经营规模筹集适量的资金，合理地配置资金，使各资金占用形态科学地分布在各生产经营阶段上，并保证资金正常循环，加快资金周转速度，促进生产经营的有效运行。
二、资金收支适时平衡规律
1、要保证资金周转顺利进行，就要求资金收支不仅在数量上而且在时间上协调平衡。资金收支在每一时点上的平衡性，是资金循环过程得以周而复始进行的条件。
企业财务把资金作为研究对象：一是研究资金运动，即如何合理配置和有效使用企业资金；二是研究资金运动反映的财务关系，即合理设计财务制度和管理机制结构，妥善处理和协调各相关利益集团的经济关系。
二、企业财务活动的内容
(一) 筹资
筹资是指筹集资金。筹资决策要解决的问题是如何取得企业所需要的资金，包括向谁、在什么时候、筹集多少资金。筹资决策的关键是决定各种资金来源在总资金中所占的比重，即确定资本结构，以使筹资风险和筹资成本相配合。
(三)企业与税务机关之间的财务关系
企业与税务机关之间的财务关系反映的是依法纳税和依法征税的税收权利义务关系(在税法上称税收法律关系)。
财务管理第二版课件
第一节 资金筹集管理概述
二、资金筹集的渠道和方式 (一)资金筹集的渠道 1．国家财政资金 2．银行信贷资金 3．非银行金融机构资金 4．其他企业资金 5．民间资金 6．企业内部资金 7．外商资金 (二)资金筹集方式 1．吸收直接投资 2．发行股票
华东师范大学出版社中等职业教育分社
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第三章
资金筹集管理
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第一节 资金筹集管理概述
一、资金筹集的目的和要求 (一)资金筹集的目的 1．扩张性动机 2．偿还性动机 3．混合性动机 (二)资金筹集的要求 1．合理确定资金的需要量，控制资金的投放时间 2．认真选择资金来源，降低资金成本 3．资金的筹集要与投放相结合，提高资金使用效益 4．合理安排资金结构，适度运用负债经营 5．遵守国家有关法规，维护各方经济利益
第一节 资金筹集管理概述
3．企业留存收益 4．向银行借款 5．利用商业信用 6．发行公司债券 7．租赁融资 (三)筹资渠道与筹资方式的对应关系 三、资金筹集的种类 (一)企业的筹资活动按是否通过银行等金融中介机构， 可分为直接筹资和间接筹资 1．直接筹资 2．间接筹资
华东师范大学出版社中等职业教育分社
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第二节 资金需要量预测
4. 计算需要追加的筹资额 追加的筹资额＝预计(下期)资产负债表资产总额－已有的负债及所 有者权益合计 5. 计算预计(下期)可增加的留用利润和对外筹资额 可增加的留用利润＝预计(下期)净利润×留用比例 对外筹资额＝需追加的筹资额－可增加的留用利润
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第三节 短期融资
(二)商业信用条件
初级财务管理学(第2版)课件：基于报表的财务分析-3
筹资活动现金流入
发行股票 取得权益性投资 发行债券或取得借款
现金
营业活动现金流出
购买商品和支付劳务 销售及管理费用 所得税
投资活动现金流出
购建固定资产和并购支出 长期权益与债权投资
筹资活动现金流出
偿还长期或短期借款 分配股利和利润 偿还借款利息
从上图可以看出：三大活动的资金流入、流出是 动态平衡的。
这时可以看出，拥有较多重资产的企业抵御 亏损的能力较强：如果甲企业亏损6亿元，但有折 旧形成的非付现成本10亿元，则甲企业不仅能够维 持简单再生产，而且有4亿元进行扩大再生产。
在收购兼并中，如果面临有产业联系但亏损 的甲、乙企业，是否收购？收购哪一家？
甲企业
乙企业
销售利润
-6亿
-6亿
非付现成本
10亿
1、资产负债表与利润表 利润表是结果报表，收入、成本、利润都是企业在 某一期间生产经营的结果，但结果的好坏却主要取决于 资产、负债、所有者权益这三大资源使用的效率和效果 ，因此资产负债表是行为报表和管理报表。如要寻找损 益变动的原因并采取有效的应对之策，主要从资产负债 表入手。
2、现金流量表与资产负债表、利润表 由于资产负债表和利润表是按权责发生制为基础 编制的，表内一些项目反映：应收、应付、预收、 预付、预提、待摊，因而看到的和想到的可能不一 致。例如，实现收入为什么没有钱用？发生成本为 什么资金没有减少？
那么经营活动现金净流量应该是什么 结果呢?
税后净营业利润
？
营业现金净流量
两者之间是什么关系？
从上图可以看出，税后净营业利润的计算是减 去了付现成本、非付现成本和所得税三个项目，而 现金净流量的计算是减去了付现成本和所得税两个 项目，因此营业现金净流量一定大于税后净营业利 润（当然这是在权责发生制等于收付实现制的基础 上）。
★财务管理学(第二版)(ZK013B)作业练习题答案
★财务管理学（第二版）（ZK013B）第一章总论1、【269474】（单项选择题)企业与债权人之间的财务关系反映的是（ )。
A。
经营权和所有权关系B。
利润分配关系C.投资与受资关系D.债务债权关系【答案】D2、【269477】（单项选择题）企业与所有者之间的财务关系反映的是（）.A.经营权和所有权关系B。
利润分配关系C。
投资与受资关系D.债务债权关系【答案】A3、【269481】(单项选择题）（ )在财务管理实践中应用的一个典型例子是行业标准。
A.自利行为原则B.双方交易原则C。
引导原则D。
有价值的创意原则【答案】C4、【269482】（单项选择题)分散化原则的理论依据是（）。
A。
理性经济人假设B.竞争理论C.分工理论D。
投资组合理论【答案】D5、【269483】（单项选择题）因日常经营产生的资金收支就是（ ).A.筹资活动B.投资活动C.营运活动D.分配活动【答案】C6、【269484】(单项选择题）（）是独立的法人实体。
A。
个人独资企业B。
普通合伙企业C。
有限合伙企业D。
公司制企业【答案】D7、【269487】(单项选择题）（）,财务管理的重点是内部控制和决策。
A。
筹资财务管理阶段B。
资产财务管理阶段C.投资财务管理阶段D。
通货膨胀财务管理阶段【答案】B8、【269489】(单项选择题)( ）认为专长能够创造价值。
A.自利行为原则B.双方交易原则C.比较优势原则D。
有价值的创意原则【答案】C9、【269490】(单项选择题）短期金融市场具有（）的特点。
A。
期限长B.流动性相对较差C.风险大D.收益较低【答案】D10、【269491】(单项选择题）短期金融市场具有（）的特点.A。
期限长B。
流动性相对较差C.风险大D。
收益较低【答案】D11、【269546】(简答题)企业组织形式有哪几种？公司制企业有何特点？【答案】基本的企业组织形式有三种:个人独资企业、合伙企业和公司制企业.公司制企业的特点包括：（1）公司是独立的法人实体。
财务管理第二版课件
财务管理第二版
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第三节 短期融资
(二)商业信用条件
1．预收货款
2．延期付款，但不涉及现金折扣
3．延期付款，但早付款可享受现金折扣
(三)现金折扣成本的计算
可按下式计算：
放弃现金折扣的成本＝ CD
360
1－ CD× N
×100%
财务管理第二版
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第三节 短期融资
(四)商业信用融资的优缺点 1．商业信用融资的优点 (1)筹资便利。利用商业信用筹措资金非常方便。因为商业信用与商 品买卖同时进行，属于一种自然性融资，不用做非常正规的安排。 (2)筹资成本低。如果没有现金折扣或企业不放弃现金折扣，那么利 用商业信用筹资就没有实际成本。 (3)限制条件少。如果企业利用银行借款筹资，银行对贷款的使用往 往规定一些限制条件，而商业信用则限制较少。 2．商业信用融资的缺点
基期(上期)实际销售额
财务管理第二版
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第二节 资金需要量预测
(二)资金周转速度预测法
1. 计算基期(上期)资金周转次数或资金周转天数
基期(上期)资金周转次数 ＝
基期(上期)周转额
基期(上期)资金平均占用额
基期(上期)资金周转天数＝ 资金平均占用额 ×日历天数
基期(上期)周转额
＝
日历天数
基期(上期)资金周转次数
销售额 2. 编制预计(下期)资产负债表 计算公式为： 某敏感项目预计数＝预计销售额×某项目销售百分比
非敏感项目预计数＝基期(上期)数额
财务管理第二版
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第二节 资金需要量预测
4. 计算需要追加的筹资额 追加的筹资额＝预计(下期)资产负债表资产总额－已有的负债及所 有者权益合计 5. 计算预计(下期)可增加的留用利润和对外筹资额 可增加的留用利润＝预计(下期)净利润×留用比例 对外筹资额＝需追加的筹资额－可增加的留用利润
财务管理(第2版)习题答案
（2）1000×8%（P/A，i，5）+1000×（P/F，i，5）=1041 查表得 到：i =7%
即当市场利率为7%时，发行价格为1041元。
【题3—3】 （1）后付租金=500000÷（P/A，8%，5）
第1章 财务管理总论
【题1—1】 （1）无限责任即467 000元； （2）因为600 000－36 000＝564 000＞467 000，即洪亮仍需承担
467 000元，合伙人没有承担风险； （3）有限责任即263 000－90 000＝173 000元。
【题1—2】 （1）若公司经营的产品增值率低则应争取一般纳税人，否则是小
（8）债券发行价格=200×（P/F，12%，5）+200×10%×（P/A， 12%，5）
=200×0.5674+20×3.6048=185.58（元）
（9）每股价值=1.78÷（13.60%-4%）=18.54（元/股） 即当股票市价每股低于18.54元时，投资者才愿意购买。 【题6—4】 （1）甲公司债券的价值=1000×（P/F，6%， 5）+1000×8%×（P/A，6%，5）
（2）乙公司债券的价值=（1000+1000×8%×5）×（P/F，6%，5） =1400×0.7473=1046.22（元）
=800000×7.3601×0.7473=4400162（元） 或：800000×（P/A，6%，15）-800000×（P/A，6%，5）
=800000×9.7122-800000×4.2124=4399840（元）
【题2—3】 P＝3×（P／A， 6％， 6）＝3×4.9173=14.7915（万元） 宋女士付给甲开发商的资金现值为：10＋14.7915＝ 24.7915 （万
财务管理学电子课件第二版
a.没有考虑货币时间价值 b.没有考虑风险因素 c.容易产生短期行为
财务管理学电子课件第二版
第一章 财务管理导论 第二节 财务管理的目标
一、财务管理目标的选择 3.股东财富最大化 • 观点 • 优点 • 缺点
a.只适合上市公司 b.股票价格受多种因素影响 c.对其他利益关系主体的利益重视不够
4.标准离差率（q）
5.风险报酬率（RR）
RR =b·q
（b为风险报酬系数，可由 一定方法测算出来）
财务管理学电子课件第二版
第二章 财务管理价值观念 第二节 投资风险价值
（二）投资组合的风险衡量 1.协方差与相关系数
2.投资组合的标准差
财务管理学电子课件第二版
第二章 财务管理价值观念 复习思考题
第一章 财务管理导论
复习思考题
1. 企业财务活动和财务关系包括的具体内容有哪些？ 2. 如何评价财务管理目标的几种观点？ 3. 为什么说“企业价值最大化”是现代企业财务管理
目标的合理选择？ 4. 财务管理的手段有哪些？ 5. 阐述影响企业财务管理的环境因素。
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第二章 财务管理价值观念
财务管理学电子课件第二版
第一章 财务管理导论
第二节 财务管理的目标
一、财务管理目标的选择 1.利润最大化 • 观点 • 优点 • 缺点
a.没有考虑利润和投入资本之间的关系 b.没有考虑货币时间价值 c.没有考虑风险因素 d.容易产生短期行为
财务管理学电子课件第二版
第一章 财务管理导论 第二节 财务管理的目标
四、利率 • 利率=纯粹利率+通货膨胀利率+风险补偿利率
财务管理学(第二版)
《财务管理学》2012年7月考试考前练习题一、单选题练习题1．信用标准是企业可以接受的客户的信用程度，通常用（）作为判断标准。
A．平均收账期B．预计坏账损失率C．应收账款周转率D．应收账款的机会成本2．某企业向银行借款200万元，期限1年，名义利率10%，按贴现法付息。
该项借款的实际利率为（）。
A．11.11% B．12.11% C．10% D．10.6%3．各种持有现金的动机中，应付未来现金流入和现金流出随机波动的动机是（）。
A．交易动机B．预防动机C．投机动机D．长期投资动机4．下列关于短期投资的说法正确的是（）。
A．短期投资主要包括应收账款和有价证券投资B．企业进行短期投资，虽然能带来较好的收益，但会增加该企业的财务风险C．短期投资是指各种准备随时变现的有价证券以及不超过一年的其他投资D．企业对于短期投资的持有越多越好5．某投资项目原始投资额为100万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的经营净现金流量为25万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共8万元，则该投资项目第10年的净现金流量为（）万元。
A．8 B．25 C．33 D．436．财务管理是人们利用价值形式对企业的（）进行组织和控制，并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。
A．劳动过程B．使用价值运动C．物质运动D．资金运动7．在下列费用中，属于应收账款机会成本的是（）。
A．收账费用B．因投资应收账款而丧失的利息收入C．坏账损失D．对顾客信用进行调查而支出的费用8．某企业年初存货为40万元，年末存货为60万元，全年销售收为1 200万元，销售成本为800万元。
则存货周转次数为（）次。
A．24 B．20 C．16 D．13.39．根据风险与收益对等的原则，在一般情况下，各筹资方式资金成本由小到大依次为（）。
A．银行借款、企业债券、普通股B．普通股、银行借款、企业债券C．企业债券、银行借款、普通股D．普通股、企业债券、银行借款10．调整企业的资金结构，并不能（）。
财务管理学第二版课后练习题答案
财务管理学第二版课后练习题答案精品文档财务管理学第二版课后练习题答案第一章总论判断题:1.×.?.×.×.×.?.×. ?9.× 10.?单项选择题:1.D .B .C .D .D .D .A .C .D 10.C多项选择题:1.A B D . A B C . A B C D . A B C D . A B C .BC7. A B D . A C D. B C D10. A B C D四、案例分析股东利益最大化，是公司治理规则的胜利。
股东利益最大化，贝恩资本等其它股东也不愿自己的控股权被摊薄同时也避免进一步激怒大股东，给公司带来更大的震荡。
股东利益最大化，考虑大股东利益维持公司稳定国美控制权之争，这场为国人持续瞩目的黄陈大战，时战时和，过程跌宕起伏，结局似已清晰而实则依旧扑朔迷离，如同一出围绕中国企业公司治理结构的庭辩大戏，集合了道德的判断、司法的约束、双方当事人的反思和嬗变等一系列精彩细节，而境外资本的介入又为充斥其间的口水战增1 / 24精品文档加了无穷变数。
国美控制权之争在我们这个急剧转型的社会中持续发酵，对于大到市场经济、法治社会、契约精神，小到资本市场、公司治理、股东权益、职业经理人委托责任、品牌建设等等，都具有难以估量的启蒙价值。
因为相关的各利益主体都在规则允许的范围内行事，政府监管部门也牢牢地守住了自己作为一个中立的裁判员的边界。
因而，“国美之争”理应成为中国现代商业社会的一个经典案例，它对于正处于社会转型期的中国资本市场和公司治理具有不可比拟的非凡意义。
或许输的只是一家上市公司，赢的却是现代商业文明。
第二章财务管理基础知识1(FA=A× =10×12.57=125.78PA=A× =10×7.721=77.217F=P× =100×1.628=126.89不应投资该项目.2. 100=A×A=100/6.7101=14.90100=A×A=100/27.3555=3.663. FA=20× =20×5.525=110.512PA=20×-0× =20× =74.84. F=1000×[ -1 ] =1000× =3310.12 / 24精品文档P=3310.1× =3310.1×0.863=2859.26310.1=A×A=3310.1/4.3295=764.55P=1000×+ 1200× + 1300×=1000×2.7232+1200×0.8227+1300×0.7835=4728.99 1000×=2723.2 1000×+ 1200×=3710.44>3310.1所以需4年5( EA=100×0.3+50×0.4+30×0.3=59EB=110×0.3+60×0.4+20×0.3=63Ec=90×0.3+50×0.4+30×0.3=56σ×0.3+×0.4+2×0.3=28.09σ2×0.3+2×0.4+2×0.3=34.94σ×0.3+×0.4+2×0.3=23.7528.0qA×100% =7.61%5934.qB×100% =5.46%63.7 ×100% =2.41%3 / 24精品文档56A=8%*47.61%=3.81%B=9%*55.46%=4.99%C=10%*42.41%=4.24%从风险来看，A最低，C其次，B最高;从风险收益率来看，A最低，C其次，B最高。
财务管理学(第二版)-第五章共47页文档
三、固定资产投资的决策分析
(一)现金流量 现金流量：在投资活动过程中，由于某一个项目而引起
的现金支出或现金收入的数量 1．现金流量的构成 (1)现金流出量 (2)现金流入量 (3)净现金流量 净现金流量(以NCF表示)：一定期间内现金流入量与现金
流出量之间的差额
净现金流量=－投资现金流量+营业现金流量+项目终止 现金流量=－（投资在固定资产上的资金+投资在流动 资产上的资金）+（各年经营损益之和+ 各年所提折 旧之和）+（固定资产的残值收入+收回原投入的流动 资金）
第五章 固定资产管理
第一节 固定资产管理概述 第二节 固定资产折旧管理 第三节 固定资产项目投资管理 内容提要 思考题
第一节 固定资产管理概述
一、固定资产的概念
固定资产：使用期限超过一年的房屋、建筑物、机器、 机械、运输工具以及其他与生产经营有关的设备、器 具、工具等。不属于生产经营主要设备的物品，单位 价值在2000元以上，并且使用年限超过两年的,也应 当作为固定资产。凡不符合上述规定条件的劳动手段， 列为低值易耗品。
三、固定资产折旧方法的比较和选择
➢ 直线折旧法的评价 直线折旧法的优点是操作简便，便于普遍采用。 但由于过分简化，应用上有一些缺点： o 各年实际负担不一致 o 收入和费用不配比 o 不能有效地利用资金
➢ 加速折旧法的评价 ○ 加速折旧法的特点在于，在固定资产使用 年限内，折旧费先多分摊，后少分摊 o 符合费用与收益配比的原则 o 便用收回的资金，再尽快采用新技术 o 从资金时间价值角度看，早收回的投资比 晚收回的投资价值更高 o 分摊较多的折旧费用，就可推迟一部分税 款的缴纳期限，等于使用了无息贷款 o 采用加速折旧法可以避免无形损耗带来的 风险和意外事故提前报废所造成的损失
《财务管理实务》第2版教学课件项目一财务管理认知
【9】中新网客户端 从国家税务总局获悉，因试点推开、抵扣增加等因素，2017年营改增政策新增减税明显增加，2017年共减 税9186亿元，比2016年增加3450亿元。与此同时，2017年宏观税负即税收收入占GDP的比重比上年下降了0.07个百分点。
【10】房子是用来住的，不是用来炒的。
项目小结
基本训练答案
经济环境
【4】新浪财经 【5】央视财经
截至10点48分，在岸、离岸人民币对美元分别报6.9952、6.9959，双双站上7.0关口。
【2】【6】
【8】【10】
自2019年4月1日起，进口货物原适用16%增值税税率的，税率调整为13%，原适用10%增值税税率的，税率调整为9%。
【6】人民银行近期会同有关部门出台了金融支持疫情防控30条措施。各分支机构要着力提高货币政策传导效率，加强引导监督，把
股收益最大化
东价值最大化
利润是指税前利润还 资本利润率和每股利 股东财富怎么计算？ 企 业 价 值 如 何 衡
是税后利润？
润怎么计算？
量？
财务管理目标
是否考虑资金时间价值 是否考虑风险价值 是否考虑利润和投入资本额的关系
利润最大化
未考虑 未考虑 未考虑
资本利润率最大化/ 每股收益最大化
未考虑 未考虑
最主要
金融环境 【1】【4】
【7】
3000亿元专项再贷款政策快速精准落实到位，加大对受疫情影响较重行业和企业的金融支持。
法律环境
【7】2019年8月，央行按照国务院部署，以“两轨合一轨”为原则，对LPR（贷款基础利率）形成机制进行改革，以打通市场利率和贷 款基准利率。
【3】【5】 【9】
【8】2月6日，五菱旗下宝骏汽车发布消息称，将联合供应商通过改建生产线的方式，转产口罩！设置了14条口罩 生产线，其中4条为N95口罩生产线、10条为一般医用防护口罩生产线，日生产量预计达到170万个以上。
财务管理学(第二版)-第十八章-16页PPT资料
查，然后以裁定书的形式批准分配方案
（1）债务偿还程序：首先，以非破产财产 （有担保财产）偿还有担保债务；其次，以 破产财产按下列顺序分配：1破产费用；2所 欠职工工资和劳动保险费用；3所欠税款； 4破产债务。上诉分配顺序中，当财产数额 不足以清偿同一顺序清偿要求时，应按比例 清偿。
（四）破产程序的终结
破产企业的清偿工作结束后，应编制清算结束 日“资产负债表”“清算期间损益表”以及“清算期货 币资金收支表”作为破产清算会计的清算报告。“资 产负债表”反映清算结束日破产企业的财务状况， 由于在清算结束日破产企业资产已全部用于清偿 债务，故资产为零；破产企业债务已得到清偿， 未清偿数额已转入“破产清算损益”，故负债亦为 零，所有者权益与清算损益抵消后总额为零。“清 算期间损益表”反映清算期间的清算结果，由清算 收入清算费用、清偿债务利益和清算净收入（净 损失）四项内容构成。
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第二节 企业清算的制度规定
一、企业清算的法律规定
2019年《公司法》规定，公司因不能清偿 到期债务，被依法宣告破产的，由人民法院依 照有关法律的规定，组织股东、有关机关及有 关专业人员成立清算组，对公司进行破产清算
二、企业清算程序
➢ 首先成立清算机构，编制清算开始日的会计报表。 ➢ 其二制定清算方案，组织全面清查。 ➢ 其三按照清算方案处理各项财产债权债务。 ➢ 其四分配剩余财产。 ➢ 最后编制清算结束日的财务报告，办理企业
注销手续。
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第三节 企业清算的财务管理
一、企业清算的形式
• 清算：在企业不能归还债务时，通过特定 程序变卖资产，并按照清算费用、职工工资 和劳动保险费用，缴纳所欠税款，清偿公司 债务，分配剩余资产等顺序进行分配的过程。 • 清算按照是否由股东提出分为自愿清算和 强制清算。一旦出现资不抵债就形成破产， 进入破产程序的企业只有在法院认定之后才 能免除无力支付的债务。
财务管理学(第二版)+课堂实训+案例分析(修订版)第九章
第二节 现金管理
❖ 现金有广义和狭义之分。广义现金是指在生产过程中暂 时停留在货币形态的资金，包括库存现金、银行存款、 银行本票、银行汇票等。狭义现金仅指库存现金。在财 务管理中，现金主要是指广义现金。
现金的 属性
企业资产中流动性最强的资产， 同时也是盈利能力最差的资产。
一、持有现金的动机
❖企业置存现金的原因，主要是满足支付性动机、 预防性动机和投机性动机。
❖ 与非流动资产相比，流动资产具有以下几个突出特点： 1. 周转速度快 2. 变现能力强 3. 流动资产的数量具有波动性 4.流动资产的实物形态具有易变动性 5.流动资产的资金来源具有多样性 6.流动资产的投资具有低获利和低风险性
第一节 流动资产管理概述
二、流动资产的分类
1. 按流动资产在经营过程中的占用形态，可分为现金、应 收及预付款项与存货等。
第九章 流动资产管理
目录
1. 教学内容 2. 课堂实训 3. 案例分析
本章学习目标
❖ 理解流动资产的概念与特点 ❖ 掌握最佳现金持有量的计算及现金的日常管理 ❖ 熟悉应收账款信用政策的选择及应收账款的日
常控制 ❖ 掌握存货的规划和日常控制技术
第九章 流动资产管理
第一节
第二节
第三节
第四节
流动 资产 管理 概述
额降至零时，均通过部分证券变现得以补足； (4)证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获悉。
第二节 现金管理
❖ 设T为一个周期内现金总需求量；F为每次转换有价证券 的成本；Q为最佳现金持有量(每次证券变现的数量)； K为有价证券利息率(机会成本)；TC为现金管理相关总 成本。则：
❖ 现金管理相关总成本=持有机会成本+转换成本
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1．盈利能力是财务评价的中心
○ 一方面可以根据利润等盈利指标的实现情况，从生产 经营过程的各个环节寻找提高盈利的潜力。
○ 另一方面，盈利能力的提高，会大大改善企业财务状 况，促使偿债能力的改善
○ 从投资者角度考察，企业盈利能力增强，会提高企业 在市场中的竞争地位，使股票交易活跃
2．偿债能力是保证盈利能力的条件 3．营运能力是创造盈利能力的基础
四、财务评价的基本原则
➢ 财务评价的基本原则应由输出信息所应达到 的质量标准和加工处理信息的基本规则两大方 面组成。 ➢ （一）财务评价的信息质量标准 ➢ 1．相关性
相关性原则指财务评价信息必须与经济决策 相关，以避免信息使用者的决策失误。它具体指： （1）可预测性，财务评价信息必须能起到预 测未来的作用； （2）反馈性，财务评价信息必须能反映企业 整体及各部门各环节的经营绩效
○ 逐期增长量=Kn－Kn-1=K2－K1，K3－K2，K4－ K3，……
○ 累积增长量=Kn－K1=K2－K1，K3指标 发展速度指标表明某种经济指标在一定时间内
3．系统性 系统性原则要求财务分析方法、程度、指
标能相互配合，形成一个较完整的体系。 4．稳健性
五、财务评价的一般程序 （一）搜集评价资料 （二）鉴别评价资料 （三）选择和计算相关财务比率 （四）进行比较分析和因素分析 （五）形成综合评价结论
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第二节 财务评价基本方法
一、比较分析法
➢ 比较分析法：对不同时期和空间的同质 财务指标进行对比，以确定其增减差异， 用以评价财务指标状况优劣的方法。 ➢ 主要作用：揭示客观存在的差异，利用 这种差异可以考察任务完成情况，显示财 务指标变动趋势，从而评价企业经营管理 的工作绩效。 ➢ 比较分析法一般可划分为直比分析和趋 势分析两大类型
（2）通过对外报表分析和内部报表分析的结 合，对各项主要财务经营指标变动情况进行控 制和检查，寻找影响指标变动的原因及成绩和 问题 （3）通过财务评价，科学地规划未来，预测财 务经营状况的变动趋势，提出合理的建议和措施， 引导企业经营处于良性循环
三、财务评价的内容
在财务评价中，经营资金的增殖性、流动 性、安全性三种性态及所属指标，再加上外 部投资者对企业的评价判断，形成了财务评 价的基本体系
（一）直比分析类型
直比分析是指将同一指标二个数值进行直接对比。
绝对差异＝实际数—基准数 将指标数值进行绝对数比较，主要揭示指标数值的变 化数量，直观地判断指标变动规模的大小。所以，绝 对差异也就是指标的增减额
相对差异＝ 绝对差异 基准数
100％
将指标数值进行相对数比较，主要揭示指标数值的变
动程度或幅度，判断指标相对变动的水平。所以，相 对差异也就是指标的增减率
（二）趋势分析类型
把反映某种经济现象发展的一系列指标 数值按时间先后顺序排列而成的数列叫时 间动态数列，趋势分析是将不同时期同一 指标的数值进行对比，以确定时间动态数 列增减变动趋势的分析方法。
确定基期，分析实务中一般有两种选择： 一种是以某一选定时期为基期，即固定基 期，以后各期数值均以该期数值作为共同基 期数值进行比较，这种比较说明了各期累积 变化情况，称为定比
（四）财务评价的目的在于为特定决策提供理性的财务 信息支持
二、财务评价的目的
财务评价的总目标是评价和判断企业的财务能力，企 业的财务能力主要是企业经营过程中的营运能力、偿 债能力的盈利能力
➢ 1．债权人对财务评价的要求
○ 在短期债务中，债权人主要考察企业资产的变现质量 和营业现金流量
○ 在长期债务中，债权人还需分析企业资本结构、利息 支付能力、资产营运能力等
（3）及时性，不及时的信息不可能影响经济决策 2．可靠性
可靠性原则指财务评价信息能否被信赖的程度， 它具体包括： （1）客观性，财务评价信息应能与已经发生或正 在发生的经济事实保持一致，能如实反映企业的 财务状况与经营成果； （2）精确性，指财务分析人员所测算数据的允 许误差程度。真实性不强，精确程度越低，可靠 性就不容易达到
3．可比性 （1）行业可比性，即评价结果应能在同行业不同企业
之间进行比较。
（2）期间可比性，即评价结果应能就同一企业的不同 期间进行比较。
4．可理解性 可理解性原则主要指财务评价主体出具的评价报告应 能为信息使用者所理解。实现这一原则有赖于：
第一，评价指标选择的常规性
第二，报告陈述的通俗性
（二）财务评价的信息处理规则
第一节 财务评价概述
一、财务评价的基本涵义 企业财务评价：以收集、处理与企业财务状况
和经营成果有关的信息为起点，以企业对外提供 的财务报告为主要依据，结合财务相关环境资料， 对企业已完成的经营成果进行考核，对企业目前 财务状况进行评估，对企业未来发展趋势进行预 测，据以为相关决策者提供决策信息支持的系统 分析评判过程 （一）财务评价的主体是财务信息使用者 （二）财务评价的依据是企业财务报告及相关环境信息 （三）财务评价的视角是多元的
2．投资者对财务评价的要求 股东对企业财务分析的主要要求是：
（1）股票市场价值 （2）企业盈利能力和营运能力 3．政府部门对财务评价的要求 4．企业管理者对财务评价的要求
企业管理人员通过财务评价，应达到如下基本目的： （1）对企业财务能力作出综合评价，对企业 经营管理各环节的工作业绩及协调程度作出正 确考核，以落实经营管理责任，提高经营实力
1．一致性 一致性原则指对同一企业不同时期要尽量依
据相同的概念、采用相同的指标、使用相同的方 法和程序来处理信息，在对不同企业进行比较分 析时也应尽量保持一致性 2．适应性
适应性原则指所提供的财务评价信息对使用者 决策过程的满足程度和协调程度
适应性原则是相关性原则的具体要求，但它与 一致性原则有一定矛盾
○
另一种是以相邻上期为基期，即移动基期，各期数值 分别与前期数值比较，基期不固定而且顺次移动，这 种比较说明了各期逐期变化情况，称为环比
趋势分析的具体比较指标包括增长量指标和发展速度 指标两大类
1．增长量指标 增长量指标反映某项经济指标在一定时期由所增长或 减少的绝对数额，它是比较期数值与基期数值的绝对 差异