我国农村正式金融机构对农户的信贷_省略__一个联立离散选择模型的实证分析_朱喜

我国农村正式金融机构对农户的信贷配给———一个联立离散选择模型的实证分析①朱　喜　李子奈(清华大学经济管理学院)【摘要】本文利用2003年约3000户农村家庭的抽样调查数据,从实证角度考察了我国农村正式金融机构向农户提供信贷服务时的配给行为。

论文采用联立离散选择模型,较好地描述了农户贷款需求和银行贷款供给的相互作用。

结果表明,我国农户面临着严重的信贷约束,一半以上具备有效需求的农户由于信贷配给无法得到正式机构的贷款。

政府干预和信息不对称是造成农村信贷配给的重要原因,银行和信用社对农户的贷款决策主要决定于政府的农村金融政策。

为改善农村信贷抑制程度,政府必须推动金融机构的进一步改革。

关键词　农村金融　信贷配给　联立离散选择模型中图分类号　F304.4 文献标识码　AAnalysis of Credit Rationing by ChineseFormal Rural Finance A bstract:This paper utilizes a survey o f about3000househo lds in China,es-timated the ex tent o f rural credit rationing empirically.We use simultaneous dis-crete choice m odel w hich describes the interaction betw een farmer dem and and bank supply.The results show that farmers face severe credit constraints in China,more than half of the farme rs w ho have effective demand are rationed out o f form al credit marke ts.Go vernm ent interventio n and inform ation asy mmetry are important source of rural credit ratio ning.The supply behavior of formal rural financial institutions in China mainly depends on g overnment's rural credit po licy.In orde r to relieve the ex-tent of credit ratio n,g overnment should promo te the reform of financial institu-tion.Key words:Rural Credit;Credit Ratio n;Sim ultaneous Discrete Choice Mo del ①本文为科研院所社会公益研究专项资金资助的研究项目“粮食主产区农民收入动态监测”的一部分。

引 言各国以往的实践和研究都表明,农村金融市场的作用是不可或缺的,因为金融中介能够促进农村经济的发展和减少贫困,这一点在发展中国家尤其具有重要的意义。

一个设计良好的农村金融中介系统,能够充分地发挥动员储蓄、分配资源、促进产品和服务交易、监督代理人、分散风险等功能。

特别是农村金融机构提供的流动资金或投资贷款,能够促进农户对现代农业技术和生产方式的采用,帮助农业企业及时利用投资机会,并且加快农村劳动力向二、三产业的转移,从而对农户收入的增长和农村经济的发展起到直接的促进作用。

基于这样的原因,本文的研究将侧重于对我国农村信贷市场的分析。

在我国农村经济改革前,由于生产和投资由人民公社控制,农户不需要为此而借款,因此农户的借贷非常有限。

农户与金融制度的直接联系实际上只是充当农村信用合作社的存款者。

在这种情形下,农村金融机构只是动员农村储蓄以提供城市工业化资金的一个渠道(林毅夫,1989),无法发挥其应有的中介功能;农村经济改革开始后,农户重新获得了生产、投资的自主权,他们越来越多地需要流动资金应付季节性的生产和消费,需要中长期借款支持投资和建设。

另一方面,随着农户收入的增加,农村金融机构的资金动员能力得到加强,这为金融机构发挥中介功能提供了很大的可能。

然而,遗憾的是,由于农村金融改革的相对滞后,金融服务多年来一直是农村社会化服务体系中的薄弱环节,目前已经成为制约农村经济发展的一个“瓶颈”(段应碧,2004)。

如果不考虑民间借贷,目前我国农村正规金融体系主要包括中国农业银行、农村信用合作社和中国农业发展银行①,这些机构都是国家所有或者集体所有,私人拥有的金融机构目前在中国还不被法律允许②。

按照农村金融改革的设想,三者将分别承担商业性、合作性和政策性功能。

但是,不论是过去,还是现在,这种分工都没有真正实现过。

而直接与农户打交道、与农户关系最密切的农村信用合作社和农业银行,其整体表现与过去大多数发展中国家的公共农村金融机构一样,可以不夸张地说是比较失败的。

我们沿用Yaron(1992)提出的双重标准———自我持续性(self sustainability)和覆盖面(outreach)———评价我国农村的正式金融机构,这套标准目前已经得到实际工作者和学术界的广泛认可。

从自我持续性来看,作为农村金融主力军的农信社历史包袱沉重,资产质量差,经营十分困难。

截至2003年末,我国农村信用社不良资产率达到29.3个百分点(经济参考报,2004)。

农业银行的处境稍微好一些,但也存在严重的问题。

据统计,2003年末境内国有独资商业银行的不良贷款率达到15.19%(《中国金融年鉴》,2003);从覆盖面来看,我国农村金融机构的表现也不尽人意。

首先,农村金融机构的信贷资金投入不足。

来自正规机构的农业部门贷款始终只占总贷款的很小比例。

到2003年底,农业贷款加上乡镇企业贷款占全部贷款的比重为10.11%,实际上只比改革起步时提高了不到两个百分点。

农业贷款占全部贷款的比重更低,2003年只占5.3%(见图1)。

更为严重的是,农村资金外流十分严重。

农户存款和贷款之间的差额逐年扩大,每年有大量的资金通过金融机构从农村流向城市;其次,农村金融机构的分支机构不断减少。

1998年起,包括农业银行在内的四大国有商业银行开始退出县及县以下地区,上收贷款权限、削减和撤并营业网点与机构,令原①②由于邮政储蓄部门只吸收储蓄,不发放贷款,我们在这里不予考虑。

下文所提到的农村金融机构,如无特别说明,都指正规金融机构。

本就捉襟见肘的农村金融服务雪上加霜(钟笑寒、汤荔,2005);最后,农村金融机构提供的服务种类比较单调,不能满足农户的多样化金融需求。

农村金融机构对农户发放的贷款用途一般都是生产性的(林毅夫,1989;傅志寰,2004)①,且规模相对较小,贷款期限多是短期的,很难适应农户生产和消费的需要。

图1　农业贷款占全部贷款比重②由于缺乏合适有效的农村金融机构,大量农户不得不求助于非正式部门。

根据全国农村固定观察点的统计,近年来农户家庭的年内借贷来源主体为私人性的民间借款,其份额一般占当年借款的70%左右,而来自农村金融机构的借款处于从属地位,仅占20%～30%左右。

本文将利用2003年对中国3000个农户家庭的调查数据,从中国农村正式金融机构的信贷行为出发,对我国农村金融市场的信贷配给一个相对可靠的实证分析。

我们将集中研究这种信贷配给的严重程度及其形成原因。

以往关于这方面的多数文献局限于对局部地区的微观调查或者宏观分析,我们将尝试构建两者之间的一个桥梁。

一、相关文献回顾对于发展中国家农村金融市场常见的信贷配给现象,已有的研究是比较丰富的。

一般认为,这种信贷配给是各种市场无效率造成的。

早期研究比较集中政府对信贷市场的干预(如利率控制或者信贷控制等),以及农户贷款较高的交易成本(贷款对象分散、规模较小、风险较大,申请和审查成本都较高等);最近的研究开始重视信息不对称的影响。

与一般的商业信贷活动相比,在农村信贷市场审查借款人的资质和监督借款人的活动等都需要更高的成本。

而且由于农户的财富禀赋一般较低,有的甚至不具备土地所有权,他们很难向金融机构提供有效的抵押。

可以说,逆向选择和道德风险问题在农村信贷市场更为严重,也更难解决(Stig litz和Weiss,1981;Carter,1988)。

①政策也倾向于优先将资金满足生产性用途。

例如中国人民银行2001年关于印发《农村信用合作社农户小额信用贷款管理指导意见》的通知中明确指出,信用社的资金首先要用于支持农户种植业和养殖业生产,资金有余时,再按照农业产前产后服务、多种经营、消费的顺序安排资金;2004年银监会发布的《农村信用合作社农户联保贷款指引》也指出,联保贷款优先满足种植业、养殖业等农业生产费用贷款和加工、手工、商业等个体经营贷款。

②　根据《中国金融年鉴》各期整理。

以上观点实际上也同样适用于分析我国的农村信贷市场。

我国的利率市场化改革虽然已经开始启动,但是政府依然对其中最关键的存款利率和贷款利率实行比较严格的控制。

许多证据表明正规机构的官方贷款利率远远低于市场利率,即使近来政府逐步扩大了贷款利率的浮动区间,这种情形仍未改变。

这使得农村金融机构不能有效地弥补贷款成本,除了政策性的任务和要求,它们本身没有动力去为“三农”服务。

另一方面,农户贷款具有规模小、风险高、分散等特点,本身交易成本较高。

而我国农户不具备土地所有权,就连农户的住宅也没有具备产权效力的房产证,无法提供有效的抵押担保,这更是加大了农村金融机构发放农业贷款的风险。

以上因素都阻碍着我国农村信贷市场达到市场结清的最优配置。

近年来国内关于农村金融的信贷配给方面的研究主要集中在两个层面:一是从宏观的角度研究信贷配给对农村经济的影响。

如金融改革对农村经济发展的意义(林毅夫,2003);农村金融机构收缩造成的经济影响(钟笑寒、汤荔,2005);利率政策造成的农村信贷市场扭曲,以及这种扭曲对农村金融机构行为及效率的影响、农村信贷资金的配置造成的影响(徐忠、程恩江,2004)等;二是利用局部地区的调查数据从微观角度考察农村信贷市场的运行。

如林毅夫(1989)利用对吉林和江苏省境内三个县200家农户的调查数据,考察了农业信贷与农场绩效的关系;何广文(1999)基于对浙江、江苏等21个县的365个家庭的问卷调查资料,分析农村资金借贷行为;李静(2000)据对屯瓦村农户的问卷调查的结果,分析了农村居民对金融服务的需求等。

这些研究无疑是颇有价值的,它们有助于我们了解农村信贷市场的现状,并寻求合适的改革方案。