金融工程的期末练习题附答案

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金融工程学习题及参考答案

1、交易商拥有1亿日元远期空头，远期汇率为0.008美元/日元。假如合约到期时汇率分别为0.0074美元/日元和0.0090美元/日元，那么该交易商的盈亏如何？

2、当前黄金价格为500美元/盎司，1年远期价格为700美元/盎司。市场借贷年利率（连续复利）为10%，假设黄金的储藏成本为0，请问有无套利机会？假如存在套利机会，设计套利策略。

3、每季度计一次复利的年利率为14%，请运算与之等价的每年计一次复利的年利率和连续复利年利率。

4、假设连续复利的零息票利率如下：

请运算第2、3、4、5年的连续复利远期利率。

5、假设连续复利的零息票利率分别为：

请运算第2、3、4、5、6季度的连续复利远期利率。

6、假设一种无红利支付的股票目前的市价为20元，无风险连续复利年利率为10%，求该股票3个月期远期价格。

7、某股票估量在2个月和5个月后每股派发1元股息，该股票日前市价等于30，所有期限的无风险连续复利年利率均为6％，某投资者刚取得该股票6个月期的远期合约空头，

请问：1）该远期价格等于多少?若交割价格等于远期价格，则远期合约的初始值等于多少? 2）3个月后，该股票价格涨到35元，无风险利率仍为6％，现在远期价格和该合约空头价值等于多少?

8、假如英镑与美元的即期汇率是1英镑＝1.6650美元，远期汇率是1英镑＝1.660美元，6个月期美元与英镑的无风险连续复利年利率分别是6％和8％，问是否存在套利机会？如存在，如何套利?

9、假设某公司打算在3个月后借入一笔为期6个月的1000万美元的浮动利率债务。依照该公司的信用状况，该公司能以6个月期的LIBOR 利率水平借入资金，目前6个月期的LIBOR 利率水平为6%，但该公司担忧3个月后LIBOR 会上升，因此公司买入一份名义本金为1000万美元的3X9的远期利率协议。假设现在银行挂出的3X9以LIBOR 为参照利率的远期利率协议报价为6.25%。设3个月后6月期的LIBOR 上升为7%和下降为5%，则该公司远期利率协议盈亏分别为多少？该公司实际的借款成本为多少？

金融工程概论期末练习题3及答案

一、单选题

1、将点价交易与套期保值结合在一起进行操作，形成（）。

A.期现套利

B.期转现

C.套利交易

D.基差交易

正确答案：D

2、12月1日，某饲料厂与某油脂企业签订合同，约定出售一批豆粕，协调以下一年3月份豆柏期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格。现货价格为2210元/吨，同时该饲料厂进行套期保值，2220元/吨的价格卖出下一年3月份豆粕期货。该饲料厂开始套期保值时的基差为O元/吨Q

A.-20

B.-10

C.20

D.10

正确答案：B

3、接上题，下一年2月12日，该饲料厂实施点价，以2500元/吨的期货价格为基准价，实物交收，同时以该价格将期货合约对冲平仓,此时现货价格为2540元/吨。则该饲料厂的交易结果是O（不计手续费用等费用）。

A.通过套期保值操作，豆粕的售价相当于2250元/吨

B.对饲料厂来说，结束套期保值时的基差为-60元/吨

C.通过套期保值操作，豆粕的售价相当于2230元/吨

D.期货市场盈利500元/吨

正确答案：C

解析：C、结束套期保值时，基差为：2540-2500=40（元/吨），期货交易的盈利情形为：2220-2500=-280（元/吨）,现货卖出价格为:2500+10=2510（元/吨），因而售出价相当于2510-280=2230（元/吨）4、某进口商5月以1800元/吨的价格进口大豆，同时卖出7月大豆期货保值，成交价为1850元/吨。该进口商寻求基差交易，不久，该进口商找到了一家榨油厂。为实现至少30元的盈利，该进口商协商的现货价格比7月期货价格应该达到的基差为（）元/吨。

大连理工大学22春“金融学”《金融工程学》期末考试高频考点版(带答案)试卷号2

大连理工大学22春“金融学”《金融工程学》期末考试高频考点版（带答

案）

一.综合考核(共50题)

利用预期利率的上升，一个投资者很可能()

A.出售美国中长期国债期货合约

B.在小麦期货中做多头

C.买入标准普尔指数期货和约

D.在美国中长期国债中做多头

参考答案：A

关于“买入开仓”订单的买卖方向，表述正确的是()

A.买期货，开多仓

B.卖期货，开空仓

C.买期货，平空仓

D.卖期货，平多仓

参考答案：A

关于套利组合的特征，下列说法错误的是()

A.套利组合中通常只包含风险资产

B.套利组合中任何资产的购买都是通过其他资产的卖空来融资

C.若套利组合含有衍生产品，则组合通常包含对应的基础资产

D.套利组合是无风险的

参考答案：A

我国目前拥有的期货交易所不包括()

A.大连商品交易所

B.郑州商品交易所

C.中国金融期货交易所

D.深圳期货交易所

参考答案：D

远期外汇和约的作用的表述正确的是()

A.进出口商预先买进或卖出期汇，以避免汇率变动风险

B.外汇银行为了平衡器远期外汇持有额而交易

C.短期或定期债务投资者预约买卖期汇以规避风险

D.利用远期外汇交易进行投机

参考答案：ABCD

如果套利组合含有衍生产品，则组合中通常包含对应的基础资产。()

T.对

F.错

参考答案：T

在期货交易中，由于每日结算价格的波动而对保证金进行调整的数额称为()

A.初始保证金

B.维持保证金

C.变动保证金

D.追加保证金

参考答案：B

期权价格的下限实质上是其相应的内在价值。()

A.正确

B.错误

参考答案：A

CNY和CNH的市场监管者都是中国人民银行和国家外汇管理局。()

《金融工程学》期末考试试卷附答案

一、单选题（本大题共10小题，每小题4分，共40分）

1、下列关于远期价格和期货价格关系的说法中，不正确的是：（）

A、当利率变化无法预测时，如果标的资产价格与利率呈正相关，那么远期价格高于期货价格。

B、当利率变化无法预测时，如果标的资产价格与利率呈负相关，那么期货价格低于远期价格

C、当无风险利率恒定，且对所有到期日都不变时，交割日相同的远期价格和期货价格应相等。

D、远期价格和期货价格的差异幅度取决于合约有效期的长短、税收、交易费用、违约风险等因素的影响。

2、下列关于FRA的说法中，不正确的是：（）

A、远期利率是由即期利率推导出来的未来一段时间的利率。

B、从本质上说，FRA是在一固定利率下的远期对远期贷款，只是没有发生实际的贷款支付。

C、由于FRA的交割日是在名义贷款期末，因此交割额的计算不需要进行贴现。

D、出售一个远期利率协议，银行需创造一个远期贷款利率；买入一个远期利率协议，银行需创造一个远期存款利率。

3、若2年期即期年利率为6.8%，3年期即期年利率为7.4%（均为连续复利），则FRA 2×3的理论合同利率为多少？（）

A、7.8%

B、 8.0%

C、 8.6%

D、 9.5%

4、考虑一个股票远期合约，标的股票不支付红利。合约的期限是3个月，假设标的股票现在的价格是40元，连续复利的无风险年利率为5％，那么这份远期合约的合理交割价格应该约为（）元。

A、40.5

B、41.4

C、 42.3

D、 42.9

5、A公司可以以10%的固定利率或者LIBOR+0.3%的浮动利率在金融市场上贷款，B公司可以以LIBOR+1.8%的浮动利率或者X的固定利率在金融市场上贷款，因为A公司需要浮动利率，B公司需要固定利率，它们签署了一个互换协议，请问下面哪个X值是不可能的?（）

江苏师范大学金融工程学期末试卷

一、选择题

1.证券投资收益最大化和风险最小化这两个目标().A.可以同时实现;

B.是一致的:

C.是相互冲突的;

D.大多数情况下可以同时实现.

2.金融工程中，通常用(〕来衡量风险.

A．收益率:B收益率的标准差;C.到期收益率:D.市场风险.3.β系数表示的是《).

A.市场收益率的单位变化引起证券收益率的预期变化幅度;

B.市场收益率的单位变化引起无风险利率的预期变化幅度;

C.无凤险利率的单位变化引起证券收益率的预期变化幅度;

D.无风险利率的单位变化引起市场收益率的预期变化幅度.4.下列哪个不是远期合约的特点().

A.非标准化:

巳.实物交割:

c.流动性好:

D.信用分险大.

5.下列哪项不属于金融期货〔).

A.外汇期货;

B.利率期货;

C.股票指数期货;

D.商品期货.

6.下列不属于资本资产定价模型的前提假设条件《).A.证券交易是在一个无摩擦的、完备的竞争性市场中进行的;B所有投资者都是理性的;

c.每个投资者对预期收益率及其标准差、证券之间的协方差有不同的预期:

D.资产能够被无限细分,拥有充分的流动性.

7.相对于基础证券，下列不属于金融衔生工具的特点是(〕

A.高收益和高风险并存;

B.交易金额的不确定性:

C.具有一定的技术性和复杂性:

D.对投资者的要求不高.

8.由于中央政府予以税收、货币发行等特权，通常情况下，中央政府证券不存在违约风险，因此，这一类证券被视为().

A.低凤险证券;

B.无风险证券:

C.凤险证券;

D.高风险证券.9.愤券价格受市场利率的影响，若市场利率上升，则().

金融工程概论期末练习题1及答案

一、单选题

1、有家中国公司，在3个月后将支付一笔欧元1千万，当前汇率假设为1欧元=8元人民币，为了避免汇率变化对自己的影响，他可以采取的措施下列说法不正确的是（）

A.现在签订欧元远期合约，约定3个月后出售欧元的人民币价格，规避未来汇率变动的风险

B.现在就用人民币买入欧元，可以避免未来汇率波动带来的成本变动。

C.现在购买欧元看涨期权合约，约定未来买入欧元的最高价格，规避欧元升值的风险，但保留欧元贬值的有利风险。

D.现在签订欧元远期合约，约定3个月后购买欧元的人民币价格，规避未来汇率变动的风险

正确答案：A

解析：因为未来中国公司需要支付欧元，因此签订远期合约应该买入欧元，不应该出售欧元，故措施方向错误。

2、下列产品中，最早发展起来的衍生产品是( )

A.期货合约

B.互换合约

C.股票期权

D.远期合约

正确答案：D

3、关于农产品远期合约的出现带来的便利，以下说法不正确的是（）

A.远期合约为粮食中间商提供了标准化的风险管理工具

B.远期合约的出现降低了粮食中间商面临的价格波动风险

C.远期合约的出现为粮食中间商解决的收获季节的融资问题

D.远期合约的出现缓解了农产品的供需矛盾

正确答案：A

4、衍生产品发展史上最早出现的期货合约是( )

A.股指期货

B.商品期货

C.外汇期货

D.国债期货

正确答案：B

5、关于期权的发展,下列表述不正确的是( )

A.期权和远期合约一样，其发展都是来自风险管理需求

B.期权和远期合约一样，都是在当前完全确定未来的交易价格

C.市场价格的剧烈波动带来的期权违约导致了期权100多年的发展停制

金融工程学习题及参考答案

⾦融⼯程学习题及参考答案

远期⼯具及其配置习题

1、交易商拥有1亿⽇元远期空头，远期汇率为0.008美元/⽇元。如果合约到期时汇率分别为0.0074美元/⽇元和0.0090美元/⽇元，那么该交易商的盈亏如何？

2、当前黄⾦价格为500美元/盎司，1年远期价格为700美元/盎司。市场借贷年利率（连续复利）为10%，假设黄⾦的储藏成本为0，请问有⽆套利机会？如果存在套利机会，设计套利策略。

3、每季度计⼀次复利的年利率为14%，请计算与之等价的每年计⼀次复利的年利率和连续复利年利率。

4、假设连续复利的零息票利率如下：

请计算第2、3、4、5年的连续复利远期利率。

5、假设连续复利的零息票利率分别为：

请计算第2、3、4、5、6季度的连续复利远期利率。

6、假设⼀种⽆红利⽀付的股票⽬前的市价为20元，⽆风险连续复利年利率为10%，求该股票3个⽉期远期价格。

7、某股票预计在2个⽉和5个⽉后每股派发1元股息，该股票⽇前市价等于30，所有期限的⽆风险连续复利年利率均为6％，某投资者刚取得该股票6个⽉期的远期合约空头，

请问：1）该远期价格等于多少?若交割价格等于远期价格，则远期合约的初始值等于多少? 2）3个⽉后，该股票价格涨到35元，⽆风险利率仍为6％，此时远期价格和该合约空头价值等于多少?

8、假如英镑与美元的即期汇率是1英镑＝1.6650美元，远期汇率是1英镑＝1.660美元，6个⽉期美元与英镑的⽆风险连续复利年利率分别是6％和8％，问是否存在套利机会？如存在，如何套利?

9、假设某公司计划在3个⽉后借⼊⼀笔为期6个⽉的1000万美元的浮动利率债务。根据该公司的信⽤状况，该公司能以6个⽉期的LIBOR 利率⽔平借⼊资⾦，⽬前6个⽉期的LIBOR 利率⽔平为6%，但该公司担⼼3个⽉后LIBOR 会上升，因此公司买⼊⼀份名义本⾦为1000万美元的3X9的远期利率协议。假设现在银⾏挂出的3X9以LIBOR 为参照利率的远期利率协议报价为6.25%。设3个⽉后6⽉期的LIBOR 上升为7%和下降为5%，则该公司远期利率协议盈亏分别为多少？该公司实际的借款成本为多少？

田立金融工程期末考试题及答案

选择题部分：

1. 某公司三个月后有一笔100万美元的现金流入，为防范美元汇率

风险，该公司可以考虑做一笔三个月期金额为100万美元的（ B ）。

A．买入期货B．卖出期货C．买入期权D．互换2. 通过期货价格而获得某种商品未来的价格信息，这是期货市场的主要功能之一，被称为（ C ）功能。

A．风险转移B．商品交换C．价格发现D．锁定利润

3. 期权的最大特征是（ C ）。

A．风险与收益的对称性B．期权的卖方有执行或放弃执行期权的选择权

C．风险与收益的不对称性D．必须每日计算盈亏，到期之前会发生现金流动

4. 当期货合约愈临近交割日时，现期价格与期货价格渐趋缩小。这一过程就是所谓（C）。

A．转换因子B．基差C．趋同D．Delta中性5. 期货交易的真正目的是（C）。

A．作为一种商品交换的工具B．转让实物资产或金融资产的财产权

C．减少交易者所承担的风险D．上述说法都正确

6. 利率期货交易中，期货价格与未来利率的关系是（C）。

A．利率上涨时，期货价格上升A．利率下降时，期货价格下降

C．利率上涨时，期货价格下降D．不能确定

7. 对买进看涨期权交易来说，当标的价格等与（B）时，该点为损益平衡点。

A．执行价格B．执行价格+权利金C．执行价格-权利金D．标的物价格+权利金

8. 某公司以某固定利率借入一笔资金，但是担心未来市场利率会下

降，可利用利率期货进行（B）

A．空头套期保值B．多头套期保值C．空头投机D．多头投机

9. 可转换债券实际上是一种( B )

A．债券的看涨期权B．股票的看涨期权C．债券的看跌期权D．股票的看跌期权

a金融工程期末考试复习题

1、什么是套利？套利的特征？

套利是指利用一个或多个市场存在的价格差异，在没有任何风险且无须投资者自有资金的情况下获取利润的行为。

套利的特征：在无风险状态下进行；关键技术是所谓的“复制”技术；可以无限卖空

2、衍生证券市场上有哪三类参与者？其作用分别是什么？

套期保值者，是衍生证券市场产生与发展的原动力；套利者，能够推动标的资产的现货价格与其衍生证券价格向合理的相对关系转变；投机者，是市场波动和风险的重要来源,但适度的投机为套期保值者和套利者提供了市场流动性. 3、远期与期货的区别？

4、如果投机者的行为被禁止，将会对期货市场的套期保值交易产生怎样的影响？

期货交易为套保者提供了风险规避的手段，然而，这种规避仅仅是对风险进行转移，而无法消灭风险。正是由于投机者的存在，才为套保者提供了风险转移的载体，才为期货市场提供了充分的流动性.一旦市场上没有了投机者,套保者将很难找到交易对手，风险无法转嫁,市场的流动性将大打折扣。

5、某笔存款的连续复利年利率为12％,但实际上利息是每季度支付一次.请问1万元存款每季度能得到多少利息?

解：由题，已知r=12%，令每季度的年利率为4r ,则

44(1)4

r r e =+

4r =0。12，即每季度收到的利息为10000·44r

=300

6、瑞士和美国两个月连续复利率分别为2%和7％，瑞士法郎的现货汇率为0.6500美元，2

个月期的瑞士法郎期货价格为？解：10.05*

()()

f r r T t F

--===0。6554

7、请解释保证金制度如何保护投资者规避其面临的违约风险？保证金是投资者向其经纪人建立保证金账户而存入的一笔资金.当投资者在期货交易面临损失时，保证金就作为该投资者可承担一定损失的保证。保证金采取每日盯市结算,如果保证金账户的余额低于交易所规定的维持保证金，经纪公司就会通知交易者限期内把保证金水平补足到初始保证金水平，否则就会被强制平仓。这一制度大大减少了投资者的违约可能性。另外，同样的保证金制度建立在经纪人与清算所、以及清算会员与清算所之间，这同样减少了经纪人与清算会员的违约可能。

金融工程期末练习题一答案

金融工程练习题一

一、单项选择题

1、下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是（B ）

A．远期价格是使得远期合约价值为零的交割价格

B．远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格

C．远期价值由远期实际价格和远期理论价格共同决定

D．远期价格与标的物现货价格紧密相连，而远期价值是指远期合约本身的价值

2、期货合约的空头有权选择具体的交割品种、交割地点、交割时间等，这些权利将对期货价格产生的影响是（B ）

A．提高期货价格

B．降低期货价格

C．可能提高也可能降低期货价格

D．对期货价格没有影响

3、某公司计划在3个月之后发行股票，那么该公司可以采用的套期保值措施是（B ）A．购买股票指数期货

B．出售股票指数期货

C．购买股票指数期货的看涨期权

D．出售股票指数期货的看跌期权

4、假定某无红利支付股票的预期收益率为15%（1年计一次复利的年利率），其目前的市场价格为100元，已知市场无风险利率为5%（1年计一次复利的年利率），那么基于该股票的一年期远期合约价格应该等于（B ）

A．115元B．105元C．109.52元D．以上答案都不正确

5、已知某种标的资产为股票的欧式看跌期权的执行价格为50美元，期权到期日为3个月，股票目前的市场价格为49美元，预计股票会在1个月后派发0.5美元的红利，连续复利的无风险年利率为10%，那么该看跌期权的内在价值为（C ）

A．0.24美元B．0.25美元C．0.26美元D．0.27美元

6、某股票价格遵循几何布朗运动，期望收益率为16％，波动率为25％。该股票现价为$38，基于该股票的欧式看涨期权的执行价格为$40，6个月后到期。该期权被执行的概率为（D ）

金融工程期末复习多项选择题及答案.doc

1.下列关于债券与股票的比较正确的有（）。

A债券通常有规定的利率，股票的股息红利不固定

B债券是一种有期证券，股票是一种无期证券

C股票风险较大，债券风险相对较小

D发行债券的经济主体很多，但能发行股票的经济主体只有股份有限公司

2•—种票据的发行，必须先以出票人同付款人之间的资金关系为前提，这种票据是（）。A汇票

B本票

C支票

D即爲汇票

E远期汇票

3•同业拆借的资金主要用于（）。

A弥补短期资金不足

B弥补票据清算的差额

C解决临时性的资金短缺需要

D解决季节性的资金短缺需要

4.同业拆借市场的特点包括（）。

A融通资金期限短，流通性高

B具有严格的市场准入条件；技术先进，手续简单，成交时间短

C信用交易R交易数额较大

D利率山市场决定

5•在国际市场上，比较典型的有代表性的同业拆借利率有（

A伦敦银行间同业拆借利率（）。

B纽约银行间同业拆借利率

C新加坡银行间同业拆借利率

D香港银行间同业拆借利率

6•在回购市场中，利率由以下因素决定（）。

A用于回购的证券的质地

B回购期限的长短

C交割的条件

D货币市场其他子市场的利率水平

7•关于政府短期债券的市场特征，以F叙述正确的是（）。

A违约风险小

B收益免税

C而额较大

D流动性强

&同业拆借市场的主要参与者有（）。

A中央银行

B商业银行

C证券公司

D外国银行的代理机构

9•一般来说，参与银行承兑汇票贴现市场的交易者有（）。

A中央银行

B商业银行

C工商企业

D证券公司

E非银行金融机构

10•在下述诸种经纪人中，属于货币市场的经纪人是（）。

A货币经纪人

B证券经纪人

C证券承销人

D票据经纪人

E外汇经纪人

11.商业票据通过交易商发行通常采取的形式是（）。

金融工程的期末练习题附答案

其次章

一、推断题

1、市场风险可以通过多样化来消退。（F ）

2、和n 个将来状态相对应，若市场存在n 个收益线性无关的资产，则市场具有完全性。（T ）

3、依据风险中性定价原理，某项资产当前时刻的价值等于依据其将来风险中性概率计算的期望值。（F ）

4、假如套利组合含有衍生产品，则组合中通常包含对应的基础资产。（T ）

5、在套期保值中，若保值工具和保值对象的价格负相关，则一般可利用相反的头寸进行套期保值。（F ）二、单选题

下列哪项不属于将来确定现金流和将来浮动现金流之间的现金流交换？（） A 、利率互换 B 、股票 C 、远期 D 、期货

2、关于套利组合的特征，下列说法错误的是（）。 A.套利组合中通常只包含风险资产

B.套利组合中任何资产的购买都是通过其他资产的卖空来融资

C.若套利组合含有衍生产品，则组合通常包含对应的基础资产 D ．套利组合是无风险的

3、买入一单位远期，且买入一单位看跌期权（标的资产相同、到期日相同）等同于（） A 、卖出一单位看涨期权 B 、买入标的资产 C 、买入一单位看涨期权 D 、卖出标的资产

4、假设一种不支付红利股票目前的市价为10元，我们知道在3个月后，该股票价格要么是11元，要么是9元。假设现在的无风险年利率等于10%，该股票3个月期的欧式看涨期权协议价格为10.5元。则（） A. 一单位股票多头和4单位该看涨期权空头构成了无风险组合 B. 一单位该看涨期权空头和0.25单位股票多头构成了无风险组合

C. 当前市值为9的无风险证券多头和4单位该看涨期权多头复制了该股票多头 D ．以上说法都对三、名词说明 1、套利

金融工程概论期末测试题及答案

一、单选题

1、交易双方约定在未来的某一确定时间，以确定的价格买入或者卖出一定数量的某种金融资产的合约是（）。

A.远期

B.期货

C.互换

D.期权

正确答案：A

2、买卖双方约定两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换一系列现金流的合约是（）。

A.期货

B.互换

C.远期

D.期权

正确答案：B

3、由交易所统一制定的、规定在将来某一特定时间和地点按最终买卖双方交易形成的价格交割一定数量和质量商品的标准化合约是

（）o

A.互换

B.期货

C.期权

D.远期

正确答案：B

4、期权的DeIta套期保值是管理哪个变量变动带来的风险（）。

A.无风险收益率

B.期权到期期限

C.标的资产波动率

D.标的资产价格

正确答案：D

5、期权买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用称为（）。

A.行权价

B.时间价值

C.内涵价值

D.权利金

正确答案：D

6、下面哪种套利方式是期货的跨期套利。（）

A.同时买入和卖出两个不同市场上的同种商品的期货合约

B.同时买入和卖出两个相同市场上同种商品的不同期限的合约

C.先买入期货合约，在未来何时的时机卖出

D.同时买入和卖出两种不同商品的期货合约

正确答案：B

7、假设现在6个月即期年利率为12%（连续复利，下同），1年期的

即期利率是15%o则理论上今后6个月到1年的6X12的远期利率（年

利率，连续复利)为()。

A.16%

B.14%

C.17%

D.18%

正确答案：D

解析：C、6X12的远期利率=(0.15-0.12*0.5)/0.5=0.18,利率

一般为年化利率，故为18%

8、考虑一个股票的看涨期权，当前股票价格为50美元，看涨期权的执行价格为50美元,假设未来股票价格服从每年或者按比率上升10%,或者按比率下降10%的两步二叉树，每个步长为一年，已知无风险连续利率为6%(年利率)，则为看涨期权定价时，使用的每步的风

中国大学MOOC金融工程期末考试答案

金融工程期末考试

已经超过规定的测试次数或提交截止时间已过。你可以作为自我学习进行测验，但提交的结果将无法获得学分。

判断(2分)

债券是利率的衍生品。

得分/总分

∙

正确答案：A你没选择任何选项

判断(2分)

在完美市场中，如果市场对后市乐观，则平值看涨期权的价格一定大于平值看跌期权的价值。得分/总分

∙

正确答案：B你没选择任何选项

解析：在完美市场中，平值看涨期权与看跌期权的价格相等。

判断(2分)

在完美市场中，衍生品与现货之间的相对价格主要由套保力量决定。

得分/总分

∙

正确答案：B你没选择任何选项

解析：在完美市场中，衍生品与现货之间的相对价格主要由套利力量决定。

判断(2分)

市场若处于无套利均衡状态，那它也必然处于一般均衡状态。

得分/总分

∙

正确答案：B你没选择任何选项

解析：一般均衡比无套利均衡更严格。

判断(2分)

期货价格代表着人们对未来现货价格的预期。

得分/总分

∙

正确答案：B你没选择任何选项

解析：只有在风险中性世界中，期货价格才代表着人们对未来现货价格的预期。

判断(2分)

完美市场就等于完全市场。

得分/总分

∙

正确答案：B你没选择任何选项

解析：两者含义不同，前者指没有交易成本、没有税收、可自由借贷和做空等。后者指所有风险都可对冲，所有证券都可复制。

判断(2分)

在风险中性世界中，面值、期限、票面利率、税收待遇都相同的BBB级公司债与国债价格一定相等。

得分/总分

∙

正确答案：B你没选择任何选项

解析：这两种债券的预期回报不等，所以其价格不相等。

金融工程期末练习题(参考答案)

第二章

一、判断题

1、市场风险可以通过多样化来消除。（F ）

2、与n 个未来状态相对应，若市场存在n 个收益线性无关的资产，则市场具有完全性。（T ）

3、根据风险中性定价原理，某项资产当前时刻的价值等于根据其未来风险中性概率计算的期望值。（F ）

4、如果套利组合含有衍生产品，则组合中通常包含对应的基础资产。（T ）

5、在套期保值中，若保值工具与保值对象的价格负相关，则一般可利用相反的头寸进行套期保值。（F ）二、单选题

下列哪项不属于未来确定现金流和未来浮动现金流之间的现金流交换？（） A 、利率互换 B 、股票 C 、远期 D 、期货

2、关于套利组合的特征，下列说法错误的是（）。 A.套利组合中通常只包含风险资产

B.套利组合中任何资产的购买都是通过其他资产的卖空来融资

C.若套利组合含有衍生产品，则组合通常包含对应的基础资产 D ．套利组合是无风险的

4、假设一种不支付红利股票目前的市价为10元，我们知道在3个月后，该股票价格要么是11元，要么是9元。假设现在的无风险年利率等于10%，该股票3个月期的欧式看涨期权协议价格为10.5元。则（）

A. 一单位股票多头与4单位该看涨期权空头构成了无风险组合

B. 一单位该看涨期权空头与0.25单位股票多头构成了无风险组合

C. 当前市值为9的无风险证券多头和4单位该看涨期权多头复制了该股票多头 D ．以上说法都对三、名词解释 1、套利答：套利是在某项金融资产的交易过程中，交易者可以在不需要期初投资支出的条件下获取无风险报酬。

金融工程期末练习题

一、选择题

1. 金融工程的核心思想是利用金融工具和技术进行（）。

A. 风险管理

B. 投资组合

C. 资产定价

D. 市场预测

A. 期货

B. 期权

C. 远期合约

D. 互换

A. BlackScholes模型

B. CAPM模型

C. MM定理

D. APT模型

二、填空题

1. 金融工程的基本要素包括金融工具、金融策略和______。

2. 在金融市场上，投资者可以通过______来实现风险对冲。

3. 金融工程中，用于度量市场风险的指标是______。

三、计算题

1. 假设某股票的当前价格为50元，执行价格为55元，无风险利率为5%，到期时间为1年，求该欧式看涨期权的理论价格。

2. 已知某公司债券的面值为1000元，票面利率为6%，市场利率

为8%，期限为10年，求该债券的当前价格。

四、简答题

1. 简述金融工程在风险管理中的应用。

2. 解释金融衍生品的基本功能。

3. 什么是套利？简述套利的基本原理。

五、案例分析题

1. 某上市公司计划进行股票回购，请分析股票回购的动机及可能

对公司产生的影响。

2. 假设我国某金融机构面临利率风险，请为其设计一套利率风险

管理方案。

六、判断题

1. 金融工程只关注金融市场的交易策略，而不涉及风险管理。

（）

2. 期货合约和远期合约的主要区别在于标准化和交易场所。（）

3. 在BlackScholes模型中，期权的价值与股票价格的波动率成

正比。（）

七、名词解释

1. 金融工程

2.Delta中性

3.信用衍生品

八、论述题

1. 论述金融工程在现代金融市场中的作用。

2. 分析金融创新对金融市场稳定性的影响。