外汇业务和汇率折算
第三章外汇业务与汇率折算
2020/8/12
3
四、世界重要的外汇市场
伦敦外汇市场——世界上历史最悠久、交易规模 最大的外汇市场
纽约外汇市场——影响最大的外汇市场，交易量 仅次于伦敦
东京外汇市场——亚洲地区重要的外汇市场 新加坡外汇市场——全球第四大外汇市场
2020/8/12
4
五、外汇市场的作用
1、实现购买力的国际转移，使各种国际经 济交易得以清算或结算；
3个月远期汇率 1.8278/1.8293
6个月远期汇率 1.7910/1.7930
12个月远期汇率 1.7260/1.7310
2020/8/12
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标出远期汇率与即期汇率的差额
项目
USD/CHF(用点数表示) USD/JPY (用点数表示) GBP/USD (用币值表示)
即期汇率
直接报价法 （与即期汇率报价方法相同）
报点数法 （只报出远期汇率与即期汇率的差价）
2020/8/12
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下面是路透社交易终端显示的巴克莱银行以远期 差价报价法报出的远期汇率。
Barclays Bank PLC London TEL 283-0909
TX 8,878/41 BAXX ,
Spot 1MTH 2MTHS 3MTHS 6MTHS I2MTHS
BEF 35.80/84 8/10 17/21 25/31 47/59 75/98
国际金融课件汇率与外汇交易的计算
（小/大）＋ （小/大） = （小/大）
（小/大） －（大/小） = （小/大）
（1）某日巴黎外汇市场（直接标价法）上现汇汇率
$1=FF5.6685-5.6695，三个月远期升水为74-78点。（?） (2)某日法兰 克福外汇市场（直接标价法）上现汇汇率 为$1=DM1.8400-1.8420，三个月期远期贴水为238-233 点。（?） (3)某日纽约外汇市场（间接标价法）上现汇汇率为 $1=SF1.4570-1.4580,三个月期远期升水为470-462点。 （?）
利率互换
• 根据双方的信用等级、筹资成本和负债结构的差异，利用各自在 国际金融市场商筹集资金的相对优势，将同一种货币的不同利率 的债务进行对双方有利的安排。
• 例7：假定中国银行和美国某银行在国际金融市场商的筹资成本
为：
固定利率 浮动利率
中国银行
10.0％
LIBOR
美国银行
12.5%
LIBOR+0.5%
A：1个月后防美元跌，卖1个月美元期汇，以所 得日元投资，防3个月美元涨，买3个月美元期 汇，以投资日元交割。
B：不采取措施。
金融市场创新
• 外币期货 • 外币期权
• 互换交易：交易双方就未来按预先规定的条件 交换一系列的货币流量所达成的一种协议。 1.利率互换 2.货币互换：交易双方互相交换不同币种、相 同期限、等值资金债务的货币及利息的一种预 约业务。
“外汇与汇率”知识分析及运用
“外汇与汇率”知识分析及运用
董博
（甘肃省灵台县第一中学，甘肃 灵台744400 ）
摘 要：“外汇与汇率”的基本知识点是经济学中的重要内容，在高考中占有重要地位。因此，明确“外汇与汇
率”的基本知识点，并能在实例题目中灵活运用所学知识点去分析问题、解决问题就至关重要。通过理解及运用，
进一步认识到保持人民币币值稳定的重要意义。
关键词：外汇；汇率；升值；贬值；影响
从近年高考政治考点来看，“外汇与汇率”知识成为新 增的知识考点，因此，在学习过程中要明确人教版高中政治 必修一第一课第二框题《信用、支票和外汇》关于“外汇与 汇率”的基本知识点，并能在实例题目中灵活运用所学知识 点去分析问题、解决问题。
一、关于“外汇与汇率”的基本含义
“外汇”是用外币表示的用于国际间结算的支付手段。 国际货币基金组织定义的“外汇”具体是指：货币行政当局 机构以银行存款、财政部库券、长短期政府债务等形式所保 存的在国际收支逆差时使用的债券。其最基本作用是实现支 付手段的职能，用于国际债权债务清算。注意“外汇”不同 于“外币”，这两者既有联系也有区别，外币不一定都是外 汇，只有可自由兑换、被各国普遍接受和使用的外币才是外 汇；外汇不等于外币，外汇包括外币，还包括以外币支付的 支票、汇票、股票和债券等。外汇可以分为三类：根据外汇 是否可自由兑换，可划分为自由外汇和记账外汇；根据外汇 的来源和用途，可划分为贸易外汇和非贸易外汇；根据外汇 的交割期限可划分为即期外汇和远期外汇。
“汇率”亦称“外汇行市”或“汇价”，是一种货币兑换 另一种货币的比率，是以一种货币表示另一种货币的价格。 由于世界各国（各地区）货币的名称不同、币值不一，所以 一种货币对其他国家（或地区）的货币要规定一个兑换率， 此即汇率。如果一定数量的外国货币可以兑换成更多的本国 货币，说明外币升值、外币汇率升高;反之，说明外币贬值、 外币汇率跌落。关于汇率变动与币值变化的关系如下图：
外汇业务与汇率折算
外汇业务与汇率折算
外汇业务是指国际间货币交易的过程，也就是我们常说的外汇交易。随着全球经济的不断
发展和国际贸易的不断增长，外汇业务的重要性愈发凸显。汇率折算则是外汇交易的一项
关键技术，通过汇率折算可以将一种货币的价值转化为另一种货币的价值。本文将着重介
绍外汇业务的基本概念和汇率折算的过程。
首先，我们来了解一下什么是外汇业务。外汇业务是指银行或金融机构在国际间进行的外
汇买卖业务，同时也包括外汇衍生品交易等。外汇交易的主要目的是为了满足各方在跨国
贸易、国际投资和资本流动等方面的外汇需求，同时也是一种风险管理工具。外汇交易分
为实盘交易和虚盘交易两种形式，实盘交易是指真实的货币买卖，而虚盘交易则是通过合
约进行的投机性交易。
在外汇交易中，汇率折算是一个非常重要的环节。汇率是指一种货币与另一种货币之间的
换算比率。汇率的形成是由市场供求关系决定的，受多种因素的影响，如国际贸易、经济
增长、利率差异、政府政策等。汇率的波动对国际贸易和投资产生重要影响，因此对于参
与外汇交易的个人和机构来说，对汇率的把握和折算能力至关重要。
在汇率折算过程中，有两种基本的折算方法：直接汇率和间接汇率。直接汇率是指几种货
币之间的直接兑换比率，例如美元对欧元的汇率1:0.90。而间接汇率是指通过第三种货币
进行折算，例如美元对英镑的汇率1:0.80，英镑对欧元的汇率为1.10，那么美元对欧元的
间接汇率就是1:0.88（1/1.10*0.80）。
除了直接汇率和间接汇率，还有一种重要的汇率是实际汇率，指的是一种货币在国际市场
上的购买力。实际汇率的计算需要考虑物价水平的差异，即购买力平价理论。购买力平价
第三章：外汇业务和汇率折算
外汇市场是国际金融市场的重要组成部分。
二、外汇市场的参与者（或构成）
1．客户 指出自交易、保值或投机性需要而参与外汇买 卖的工商企业和个人。 2．外汇指定银行（外汇银行） 是指有权经营外汇业务的银行。 3．外汇经纪人 是指在银行与客户之间或银行之间联系外汇买 卖的中间人。 4．中央银行 中央银行不仅是外汇市场的参与者，而且是外 汇市场的实际操纵者。
干预市场
银行间批发市场
银行与客户的零售市场 外汇市场的三个层次
三、外汇市场的类型
（一）按组织形态划分 1．无形外汇市场
没有固定交易场所的外汇市场。 它通过电话、计算机信息网络等各种现代通讯 工具所构成交易网络进行交易。
2．有形外汇市场
具有固定交易场所（即外汇交易所）的外汇市 场。 参加外汇交易的有关各方按照规定的营业时间 和业务程序在交易场所进行交易。
（四）其他外汇市场分类
根据交割期限可分为： 即期外汇市场和远期外汇市场； 按功能可分为： 外汇期货市场、外汇期权市场以及货币 互换市场等。
四、外汇市场的作用
1．实现国际间购买力的转移，使各类国 际经济交易得以结算。 2．形成外汇价格，并使 “一价定律”能 够在货币价格上得到体现。 3．联接各国的信贷市场和资本市场，使 国际间的资金融通成为可能。 4．提供套期保值场所，以管理外汇风险。 5．为牟取风险利润的外汇投机者提供了 一展身手的场所。
国际金融-外汇业务与汇率折算
三、套汇
套汇
Arbitrage, 是指利用同一时刻不同外汇市场的汇率差
异，通过低价买入和高价卖出某种外汇而获取价差收
益的外汇交易行为。包括直接套汇和间接套汇。
（一）两角套汇
• 直接套汇
– 又称两地套汇（或两角套汇）。 – 套汇的前提是不同市场的汇率差异，套汇的结果将 使两地的汇率趋同。 – 套汇的成本 – 现代通讯的发展使套汇的机会越来越小，只有大量 的本金投入，才会取得利润。
P Ia Ib
• 上式表明：升、贴水率≈两国利率差。 • （1）r低者，远期汇率升水。 • （2）r高者，远期汇率贴水。
升(贴)水年率的计算
• 升(贴)水年率：按中间汇率把远期差价 换成年率来表示，用以分析远期汇率 • 基准货币的升（贴）水年率= [（远期 汇率-即期汇率）÷ 即期汇率] ×（12÷远 期月数）×100% • 报价货币的升（贴）水年率=[（即期 汇率-远期汇率）÷ 远期汇率] ×（12÷远 期月数）×100%
第三章 外汇业务与汇率折算
• • • • 本章主要学习内容： 外汇市场 外汇业务 汇率折算与进出口报价
第一节 外汇市场
• 外汇市场的概念 • 外汇市场是指由经营外汇业务的银行、 各种金融机构以及公司企业与个人进行 外汇买卖和调剂外汇余缺的交易场所。
二、外汇市场的构成
商业银行 交易主体
外币折算知识点总结
外币折算知识点总结
外币折算是在国际贸易和旅行中经常会遇到的问题。在进行外币折算时，有一些知识点是需要了解的，下面我们来总结一下外币折算的相关知识点。
首先，外币折算是指将一种货币换算成另一种货币的过程。在实际操作中，通常会用到实时汇率来进行外币折算。实时汇率是指某一时刻下的货币兑换比率，这个比率是不断变化的，受到多种因素的影响，包括国家经济状况、政府政策、国际贸易等。因此，在进行外币折算时，需要及时获取最新的实时汇率信息。
其次，外币折算的算法和公式也是需要了解的。一般来说，外币折算的公式是：目标货币金额=基准货币金额×汇率。其中，基准货币是指原始货币，目标货币是指需要折算成的货币，汇率是指两种货币之间的兑换比率。根据这个公式，我们可以很容易地计算出外币折算后的金额。
另外，外币折算还涉及到手续费和汇率波动的问题。在进行外币折算时，银行或者外汇机构通常会收取一定的手续费。此外，由于汇率是不断波动的，因此在不同时间进行外币折算可能会得到不同的结果。因此，需要在适当的时机折算外币，避免因为汇率波动而造成损失。
最后，外币折算还需要考虑到国家的外汇管制政策。一些国家对外汇交易有一定的管制，可能需要向相关部门申报或者提交证明材料。在进行外币折算时，需要了解并遵守当地的外汇管理政策，避免违规操作所带来的法律风险。
总的来说，外币折算是一个涉及多方面知识的复杂问题，需要我们在实际操作中综合考虑各种因素。希望以上总结的外币折算知识点能够对大家有所帮助。
外汇报价的折算原则
外汇报价的折算原则
外汇报价的折算原则可分为直接报价和间接报价两种形式。直接报价是指以本国货币为基准，直接标明与其他国家货币的兑换比率；间接报价是指以其他国家货币为基准，间接标明与本国货币的兑换比率。直接报价和间接报价可以通过兑换公式进行相互转换。
在外汇市场中，折算汇率的确定通常采用兑换报价法。兑换报价法是指在外汇交易中将一个国家货币转换成另一个国家货币的操作，根据交易的方式可以分为实盘报价和即期报价。实盘报价是指在外汇市场上直接进行货币兑换的报价方式，即以即期汇率进行兑换；即期报价是指在外汇市场上约定一定时间后进行货币兑换的报价方式，即以远期汇率进行兑换。
A/C=A/B*B/C
其中A表示第一种货币，B表示第二种货币，C表示第三种货币。通过这个公式可以计算出A货币与C货币之间的兑换比率。
总之，外汇报价的折算原则是根据汇率来确定的，包括直接报价和间接报价两种形式，采用兑换报价法进行兑换操作，同时考虑到交叉汇率和点差的因素。这些原则的正确运用可以帮助投资者在外汇市场上进行有效的兑换操作。
外币结算业务如何折算成人民币计税
纳税辅导
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何区分混合销售行为？从严格意义上说，区分混合销售行为仅就增值税一般纳税人的经营行为，既涉及提供服务又涉及销售货物，就其“经营主业”按适用税率核算纳税。而小规模
纳税人和选择适用简易计税方法的纳税人，都是依据销售货物或提供服务的销售额（或营业额）按照增值税征收率3%计算纳税，就没有必要区分其混合销售行为了。
我国现行的各税种相关法规中，关于外币交易汇率折算的规定不太一致，企业在处理外币交易时，要注意区分各税种相关法规对外币交易的汇率折算规定。本文详细总结各个税种涉及外币结算时如何折算成人民币计税的政策规定，供纳税人计算外币税款和纳税申报时提供参考。
一、增值税、消费税、资源税、土地增值税以纳税义务发生的当天或者当月1日的人民币汇率中间价折算，注意选择后1年内不得变更1.增值税。《增值税暂行条例实施细则》第十
五条规定，纳税人按人民币以外的货币结算销售额的，其销售额的人民币折合率可以选择销售额发生的当天或者当月1日的人民币汇率中间价。纳税人应在事先确定采用何种折合率，确定后1年内不得变更。《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税［2016］36号）附件1《营业税改征增值税试点实施办法》第三十八条明确规定，销售额以人民币计算，纳税人按照人民币以外的货币结算销售额的，应当折合成人民币计算，折合率可以选择销售额发生的当天或者当月1日的人民币汇率中间价。纳税人应当在事先确定采用何种折合率，确定后12个月内不得变更。发生增值税应税行为，外币折算可选择销售额发生当天可当月1日的人民币汇率中间价，为减少企业会计核算的工作量，一般会选择当月1日，这里需要注意的是，不一定是当月1日，因为当月1日非工作日时外管局是没有对外公布数据的，需顺延至当月第1个工作日。如，2017年10月1日是周日，也是节假日，外管局的网站上只公布了10月9日的人民币汇率中间价，此时只能选择10月9日这个中间价。注意选择后1年内不得变更。
国金作业(第三章)
《国际金融》作业
第三章外汇业务和汇率折算
一、填空题
1．商业银行为了避免因波动而造成损失，因此，在经营外汇业务时，常常遵循的原则。
2．即期外汇交易又称交易，是指外汇买卖双方成交后在内进行交割的外汇交易方式。
3．远期外汇交易又称交易，即期外汇交易又称交易。
4．直接标价法下，远期汇率等于即期汇率加或减。
5．间接标价法下，远期汇率等于即期汇率加或减。
6．所谓套汇交易是指利用某种货币在的外汇市场上的差异而进行的外汇交易。
7．在有形外汇市场中，参加外汇交易的有关各方按照规定的和业务程序在进行交易。
8．卖空交易是指投机者在预测某种货币汇率将会下降时，先卖出后买进的投机行为。
9．即期外汇交易根据方式不同具体分为、信汇和票汇。
10．一笔外汇交易主要包括以下内容：交易日期、交易主体、币种、、交易量、、付款通知。
11．进出口商可以利用远期外汇交易保值，一般是进口商远期外汇、出口商远期外汇。
12．当两种汇率的标准货币相同，求标价货币之间的比价，应采用，且被除数为套算汇率中的汇率，除数为套算汇率中的汇率。
13．当两种汇率的标准货币不同，求某一标准货币与某一标价货币之间的比价，此时应该采用法。
14．套利交易（利息套汇），指在对预期的基础上，利用两个金融市场短期的差异，进行资金转移、投放，以获取利息差额收益的一种外汇交易。
15．抛补套利是指投资者在套利的同时，在外汇市场上卖出远期货币。
16．如以贴水货币乙币报价，应按汇率表中乙币对甲币后的实际汇率报出，以减少乙币贴水后的损失。
二、判断题（用T表示正确、F表示错误）
外汇业务的核算
（HK$1 500 000×1.10）
1 650 000
（四）接受外币资本投资的账务处理
新会计准则规定，外币投入资本企业收到投 资者以外币投入的资本，应当采用交易发生 日即期汇率折算，不得采用合同约定汇率和 即期汇率的近似汇率折算。
[例4-7]：某外贸企业收到外方投资200 000美 元，收到外币款项时的市场汇率为1美元 =8.25元人民币。
3、汇率的种类
（1）现行汇率与历史汇率
（2）记账汇率与账面汇率
（3）即期汇率与远期汇率
（4）买入汇率、卖出汇率和中间汇率
4、折算汇率的选择
《企业会计制度》规定：“企业发生外币 业务时，应当将有关外币金额折算为记账 本位币金额记账。所有与外币业务有关的 帐户，可以选择业务发生时的汇率（即当 日汇率）折算，也可以选择业务发生当期 期出的汇率（即当期期出汇率）折合。”
汇兑损益
贷：银行存款——美元户
（US$50 000×8.35）
412 500 5 000
417 500
[例4-2]：某外贸企业外币业务采用业务发生时的市场汇率 折算。本期因外币支付的需要，从银行购入10 000美元， 银行当日的美元卖出价为1美元=8.40元人民币，当日的市 场汇率为1美元=8.30元人民币。
会计分录如下：
借：原材料
（US$4000 ×5 00×8.30+1 660 000）
外汇汇率与汇率制
外汇市场的交易方式
即期外汇交易
买卖双方在成交后两个营业日内办理 交割的外汇交易。
远期外汇交易
买卖双方在未来某一日期按照约定的 汇率进行交割的外汇交易。
掉期外汇交易
买卖双方在两个不同的即期外汇市场 和远期外汇市场进行两次相反方向的 交易。
外汇期货交易
买卖双方在交易所按照规定的方式进 行的外汇交易，通常包括合约的买卖、 对冲或到期交割等操作。
全球经济稳定。
外汇风险管理的新挑战与机遇
1 2
外汇风险加大
由于汇率波动性增加和外汇市场的复杂性，外汇 风险管理的难度加大，需要更加专业和精细的管 理策略。
风险管理技术升级
随着科技的发展，外汇风险管理技术将不断升级 和完善，为风险管理提供更多的工具和手段。
3
机遇与挑战并存
外汇市场的发展为投资者和企业提供了更多的机 遇，但同时也带来了新的挑战和风险，需要加强 风险意识和风险管理能力。
利率差异
不同国家的利率差异会影响外汇市场的供求 关系，进而影响汇率。
国际收支状况
一国的国际收支状况直接影响外汇市场的供 求关系，进而影响汇率。
政治稳定性与经济实力
政治稳定性与经济实力较强的国家，其货币 通常更具有吸引力，汇率相对较高。
02
汇率制度
固定汇率制度
优点
固定汇率制度可以减少货币投机的可 能性，降低外汇市场的波动，有助于 稳定物价和促进国际贸易。
外汇业务会计核算详解
本文由梦想会计学院梁老师精心编辑整理（营改增后知识点），学知识，抓紧了！
外汇业务会计核算详解
外汇业务是会计日常工作中会遇到的情况，来看看外汇业务核算的相关介绍吧。
(一)外汇业务的核算原则
(1)外币账户采用双币记账。即在反映外币业务时，在将外币折算为记账本位币入账的同时，还要在账簿上用业务发生的成交货币(原币)入账，以真实全面地反映一笔外汇业务的实际情况。
(2)外币核算采用折算入账。企业发生外币业务时，应当将有关外币金额折合为记账本位币金额记账，除另有规定外，所有与外币业务有关的账户，应当采用业务发生时的汇率，也可以采用发生期期初的汇率折合。
(3)汇兑损益的账务处理。企业因向外汇指定银行结售或购入外汇时，按银行买入价卖出价进行交易与市场的汇价产生的汇率差额，作为外币兑换损益计入扩兑损益。
(4)外币账户月末余额的账务处理。企业埘各外币账户的期末余额要以期末市场汇率折合为记账本位币的金额，以如实反映该外币按月末汇率折算为记账本位币后的实际期末余额，并将折算的期末余额与原记账本位币余额的差额按规定记入该账户和汇兑损益账户。
(5)外币分账制的账务处理。对于经营多种货币信贷或融资租赁业务的企业，也可以根据业务的需要，采用分账制。即企业对外币业务的日常核算时按照外币原币进行记账，分别对不同的外币币种核算其所实现的损益，编制各种货币币种的出纳报表，并在资产负债表中一次性地将各外币会计报表折算为记账本位币表示的会计报表，据以编制企业的汇总会计报表。
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了解外汇市场的起源、功能和特点 掌握外汇市场结构 熟悉外汇市场交易产品
1
第一节 外汇市场
一、外汇市场的概念 外汇市场是专门从事外汇交易的场所。
二、外汇市场三要素 1、市场主体（买卖双方） 外汇银行、外汇经纪人、中央银行、客户 2、市场客体 外汇（现货、期货、期权） 3、场所 有形场所和无形场所
2、即期外汇业务的应用
（1）电汇:是指银行以电报、传真或环球银行间金融电讯网络
（SWIFT）方式指示代理行将款项支付给指定收款人的汇款方式。
（2）信汇:汇款人向当地银行交付本国货币，由银行开具付款委托书，
用航空邮寄交国外分行或代理行，办理付出外汇业务。采用信汇方式，由 于邮程需要的时间比电汇长，银行有机会利用这笔资金，所以信汇汇率低 于电汇汇率，其差额相当于邮程利息。
4
现代外汇市场特点
3、电子经纪的市场份额和影响提升 4、交易日益复杂化，即期交易重要性降低 5、套汇交易使全球市场的汇率趋向一致
5
四、外汇市场类型
1、零售性外汇市场 银行与顾客间外汇交易。银行沟通外汇供
给者与需求者，并赚取外汇差价。 2、批发性外汇市场 银行同业者间外汇交易。主要是平衡“空
（3）票汇:接受票汇的单位将汇款人所填汇款条寄交付款单位，由该单位
自行交付收款人。
10
二、远期外汇业务
（一）远期外汇业务的概念和作用 （二）远期汇率的标价方法 （三）远期汇率与利率的关系
11
（一）远期外汇业务的概念
定义 预约购买和预约出卖的外汇业务
远期外汇业务可实现保值和投机，因此是现代外汇 市场的主体。
2、间接标价法 远期汇率=即期汇率- 升水数（若为升水） 远期汇率=即期汇率+贴水数（若为贴水）
15
例如
香港外汇市场 即期汇率
$/HK$ 7.1975/95
三个月远期差价 贴水0.20---0.15分
远期汇率的买入价=7.1975-0.0020=7.1955HK$ 远期汇率的卖出价=7.1995-0.0015=7.1980HK$
2
三、现代外汇市场特点
1、由区域性发展到全球性，实现24小时连续 交易
3
现代外汇市场特点
2、交易规模加速增长，但市场集中程度趋强
亿美元
20000 15000
瑞士 香港 法国澳大利亚 德国
英国
10000
1500 3000 5000
新加坡
日本
美国
1984 1987 1989 1992 1998 2000
17
只标出远期汇率与即期汇率的差价，而不说明远期 汇率是升水还是贴水
前小后大
+
前大后小
-
点数是表明货币比价数字中的小数点后的第四位。
18
例如
伦敦外汇市场汇价
即期汇率
三个月远期
美国 1.1820 ----- 1.2086 200 ----- 240 points
问：3个月远期美元实际汇率的买入价和卖出价各
问：3个月远期美元实际汇率的买入价和卖出价各
为多少？
21
3个月远期的卖出价=1.1820-0.0240=1.1580 3个月远期的买入价=1.2086-0.0200=1.1886 3个月远期美元的实际汇率是1.1580--1.1886
22
（三）远期汇率与利率之间的关系
远期汇率和即期汇率的差异，决定于两种货币的利 率差异，并大致和利率的差异保持平衡。
7
第二节 外汇业务
即期外汇业务 远期外汇业务 择期外汇业务 掉期外汇业务
套汇业务
8
一、即期外汇业务
1、概念
即期外汇业务是指买卖外汇成达成交易后，在两
个营业日之内办理交割的外汇业务。 “交割”指买卖双方实际办理资金收付的行为。 “交割日”指买卖双方办理收付资金的日期，又
称起息日。
9
头”和“多头”。买卖差价低于零售性外汇 市场 3、干预性外汇市场 中央银行与商业银行间交易。中央银行干 预外汇汇率而进行的外汇交易。
6
四、外汇市场类型
中央银行 交易指令
交易指令
零售外汇交易
Baidu Nhomakorabea
相互报价双重拍卖
商业银行
下达交易指令 得到内部价差
商业银行
下达交易指令 得到内部价差
外汇交易公司
零售外汇交易
为多少？
19
3个月远期的卖出价=1.1820+0.0200=1.2020 3个月远期的买入价=1.2086+0.0240=1.2326 3个月远期美元的实际汇率是1.2020--1.2326
20
例如
伦敦外汇市场汇价
即期汇率
三个月远期
美国 1.1820 ----- 1.2086 240 ----- 200 points
12
（二）远期汇率的标价方法
1、直接标出远期外汇的实际汇率 2、标出远期汇率与即期汇率的差价
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用升水、贴水和平价来表示
升水（At Premium）表示远期外汇比即期外汇 贵
贴水（At Discount）表示远期外汇比即期外汇 便宜
平价（At Par）表示远期外汇与即期外汇相等
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1、直接标价法 远期汇率=即期汇率+升水数（若为升水） 远期汇率=即期汇率-贴水数（若为贴水）
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美元的利率高于英镑的利率，美元远期为贴水。 美元贴水的具体数字为：
即期汇率X利率差X月数/12=1.5225X(8.25%6%)X3/12=0.008564美元 伦敦外汇市场采用间接标价法，所以三个月美元远 期汇率为即期汇率加上贴水数字即
1.5225+0.0086=1.5311 1英镑=1.5311美元
在其他条件不变的情况下，两种货币之间利率较低 的货币，其远期汇率表现为升水，利率较高的货币， 其远期汇率表现为贴水。
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升（贴）水数 即期汇率两地利率差 月数 12
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举例
英镑的年利率为6%，美元的年利率为8.25%，某日 伦敦外汇市场的即期汇率为1英镑=1.5225美元，如 其他条件不变，问该市场3个月远期美元是升水还 是贴水？具体金额是多少？3个月远期美元的实际 汇率是多少？
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三、套汇业务
1、概念：交易者利用同一时刻不同外汇市 场上汇率的差异，通过买卖外汇赚取利润。
2、种类 两角套汇又称直接套汇 三角套汇又称间接套汇
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（1）两角套汇
例如
香港外汇市场 $100=HK$778.10-----778.40 纽约外汇市场 $100=HK$776.10-----776.40 问：一客户用100万美元在上述两个市场进行套汇活 动最终将获毛利多少？