第7章 开放式基金的交易
证券投资基金(第五版)第7章证券投资基金的运作(二)
的亏损，然后才可进行当年收益分配。若基金 投资的当年发生亏损，则不进行收益分配。基 金收益分配后基金份额净值不能低于面值。
7.1.3 基金收益分配
▪ 2)收益分配的比例和时间 ▪ 一般来说，每个基金收益分配的比例和时间都
▪ 其原因在于基金税收涉及的当事人较多，主要 有基金、基金管理人、基金托管人以及基金投 资者，其中基金投资者又可分为机构投资者和 个人投资者两类。此外，基金税收涉及的税种 较多，主要有增值税、所得税和印花税等税种， 且针对基金不同当事人的不同税种的有关规定 也有所不同。
7.2.1 基金税收概述
▪ 目前我国有关基金税收的法规和政策主要有以 下两个层次：
7.2.2 基金的税收
▪ 2）印花税 ▪ 印花税是对交易行为征收的一种税收，一般来
说，在各种契约、薄据、凭证上必须按照税法 规定贴上政府发售的印花。 ▪ 在我国境内进行证券交易必须缴纳印花税，基 金进行证券交易同样必须交纳印花税。按照现 行规定，股票交易印花税实行单边征收，由出 让方缴纳，授让方不再征收，基金买卖股票同 样由出让方缴纳印花税。
7.2.2 基金的税收
▪ 对基金取得的股利收入、企业债券利息收入、储蓄存款利息收入， 分别由上市公司、发行债券的企业、银行在向基金支付上述收入 时代扣代缴20%的个人所得税。
什么是开放式基金开放式基金的特点
开放式基金是共同基金的一种主要类型，它和封闭式基金共同构成了基金的两种运作方式。那么你对开放式基金了解多少呢?以下是由小编整理关于什么是开放式基金的内容，希望大家喜欢! 开放式基金的简介 开放式基金是指基金发起人在设立基金时，基金单位或者股份总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金单位或者股份，并可以应投资者的要求赎回发行在外的基金单位或者股份的一种基金运作方式。投资者既可以通过基金销售机构买基金使得基金资产和规模由此相应的增加，也可以将所持有的基金份额卖给基金并收回现金使得基金资产和规模相应的减少。 开放式基金的分类 从不同的角度我们可以将开放式基金分成不同的类别。 根据能不能在证券交易所挂牌交易，开放式基金可分为上市交易型开放式基金和契约型开放式基金。 上市交易型开放式基金，是指基金单位在证券交易所挂牌交易的证券投资基金，这类基金的交易双方是各个投资者。比如交易型开放式指数基金(ETF)、上市开放式基金(LOF)。 契约型开放式基金，是指基金单位不能在证券交易所挂牌交易的证券投资基金。这类基金虽然不能在证券交易所挂牌交易，但可以通过“申购”、“赎回”来进行交易，这类基金的交易双方是投资者和基金公司。 根据投资对象的不同，开放式基金可分为股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金、期货基金、期权基金，认股权证基金等。 股票基金是指以股票为投资对象的投资基金(股票投资比重占80%以上);债券基金是指以债券为投资对象的投资基金(债券投资比重占80%以上);混合基金是指股票和债券投资比率介于以上两类基金之间可以灵活调控的;货币市场基金是指以国库券、大额银行可转让存单、商业票据、公司债券等货币市场短期有价证券为投资对象的投资基金：期货基金是指以各类期货品种为主要投资对象的投资基金;期权基金是指以能分配股利的股票期权为投资对象的投资基金;认股权证基金是指以认股权证为投资对象的投资基金。 另外，根据不同的投资风格，我们专门把股票基金分为成长型、价值型和混合型基金。成长型股票基金是指主要投资于收益增长速度快，未来发展潜力大的成长型股票的基金;价值型股票基金是指主要投资于价值被低估、安全性较高的股票的基金。价值型股票基金风险要低于成长型股票基金，混合型股票基金则是介于两者之间。 根据投资目标的不同，开放式基金可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。 成长型基
第7章基金投资分析资料.
三、α系数
根据夏普(1963)的市场模型可知,资产的收益率等于常数项与资产的β系数乘 以市场基准收益率之和再加上随机项(ε),用公式可以表示为
Ri=αi+βiRM+εi 式中:Ri为第i只基金的净值增长率;αi为第i只基金的α系数;βi为第i只基金的β 系数;RM为市场组合的回报率。 由上面的公式可以看出,α系数描述了基金能够产生的收益率高于、等于或 低于市场基准收益率的程度,也称为超额收益率。它描述了基金相对于市场基准 指数的波动性。在这里,α系数测量了一只基金相对于通过β系数调整的市场基准 收益率的超额业绩或不足业绩。 如果一只基金的收益率高于通过β系数调整的市场基准收益率,则存在正的α 系数,称为正α;反之,称为负α。有些投资者把α系数叫做残余风险或者选择性风险。
投资者需要根据基金经理的投资表现来了解基金在多大程度上实现了投 资目标,监测基金的投资策略,并为进一步的投资选择提供决策依据。投资顾 问需要依据基金的投资表现向投资者提供有效的投资建议。基金公司一方面 为吸引基金投资会利用其业绩表现进行市场销售,另一方面会根据绩效衡量 提供的反馈机制进行投资监控,并为改进操作提供帮助。因此,绩效评估是基 金投资管理过程中的一个重要的环节,它不仅是投资管理过程结束后的总体 评价,也以动态的方式对基金经理的行为进行实时评估。评估的结果将反馈 于基金投资管理过程的各个环节,使基金经理能够不断修正自己的投资管理 模式,从而改进投资组合的总体表现,以期更好地达到投资目的。
场内基金的交易规则
场内基金的交易规则
一、什么是场内基金
场内基金，也称为交易型开放式基金（Exchange Traded Fund，ETF），是一种与股票类似的投资工具，它通过在证券交易所上市交易的方式，使投资者能够便捷地进行买卖。与传统的开放式基金不同，场内基金的交易并不依赖于基金公司的申购和赎回，而是通过股票交易的方式进行。
二、场内基金交易规则
1.交易时间
场内基金的交易时间与股票交易相同，一般为每个交易日的开市到收市时间，具体时间以交易所规定为准。投资者可以在交易时间内随时进行买卖操作。
2.交易方式
场内基金的交易方式主要有两种：一是市价交易，即按照市场上的实时成交价格进行交易；二是限价交易，即投资者根据自己的价格预期设定买卖价格，到达指定价格时自动成交。
3.场内基金代码
每只场内基金都有唯一的交易代码，投资者在进行买卖操作时需要输入正确的基金代码，以确保交易的准确性。
4.交易费用
场内基金的交易费用主要包括买卖佣金和交易印花税。买卖佣金是指投资者在进行买卖操作时需要支付给券商的费用，费用大小根据券商的规定而定。交易印花税是指在买入场内基金时需要缴纳的一定比例的印花税费用，费用大小也根据地区政府的规定而定。
5.基金份额单位
场内基金的交易是以基金份额为单位进行的，每只基金的份额单位可以是一股、一份或者一篮子股票等形式，具体以基金合同和交易所规定为准。
6.基金清算时间
基金的清算时间是指每个交易日收盘后基金公司根据基金资产净值计算、确认投资者持有的基金份额和权益比例的时间。投资者在清算时间之后进行买入或者卖出操作，将在下一个清算时间生效。
投资基金第七章 开放式基金的定价与交易
第七章 开放式基金的定价与交易 • 二.申购赎回份额的计算 • 1.内扣法（多数开放式基金采用） • ①申购/认购（见案例）
申购费=申购金额×申购费率 净申购金额=申购金额-申购费用 申购份额=净申购金额/申购当日基金单位资产净值
• ②赎回
赎回费=赎回当日基金单位资产净值×赎回份额×赎回费率 赎回金额=赎回当日基金单位资产净值×赎回份额-赎回费
第七章 开放式基金的定价与交易
• 三.投资者在开放式基金交易中的行为 • 1.认购/申购流程 开立帐户 确认申购金额 支付款项 申购确认 （通常T+2日内）
第七章 开放式基金的定价与交易 • 2.赎回流程 确认赎回份额 计算赎回金额 支付赎回款项 （通常T+7日内）
第七章 开放式基金的定价与交易 • 3.基金转换 • 指投资者不需要先赎回已持有的基金份额， 即可将其持有的基金转换为同一基金管理人 管理的另一基金份额的一种业务模式。 • 4.基金非交易过户 • 5.基金转托管 • 6.基金份额冻结
第七章 开放式基金的定价与交易
• 四.开放式基金特殊交易的处理 • 1.巨额赎回与暂停赎回 • 巨额赎回：当要求赎回份额超过基金事先所规定 比例时。此时，一般按照比例，即可赎回的最高 限额除以要求赎回的总额，在要求赎回的投资者 之间进行分摊。 • 暂停赎回：指由于不可抗力、证券市场停止交易、 通信故障、连续发生巨额赎回等原因，基金管理 人暂停处理基金持有人的赎回申请。
银行开放式基金业务介绍
业务交易规则
（十二）营业网点每日日初须打印前一交易 日的《基金定投失败明细表》、《基金交易 失败明细表》，基金报表与凭证按会计有关 规定随当日报表传票装订保管。
业务交易规则
四、交易确认 （一）受理客户发起的所有交易均以TA确认为准。 （二）银行当日（T日）受理客户的所有基金（QDII基金除 外）交易申请，TA均在下一个开放日（T+1日）确认。 （三）银行当日（T日）受理的QDII基金交易申请，TA在申 请日后的第二个开放日（T+2日）确认。 （四）操作员在受理客户账户及交易类交易时，须提示客 户在每次申请交易的三个工作日后打印交割单。 （五）基金的《交割单》为客户交易确认凭证，系统对 《交割单》的保留期限为交易确认后一年。 （六）补打凭证上的受理日期不作为实际交易日期的依据。
业务；单位客户需持签约单位卡及卡密码或 签约单位结算账户办理该业务，柜员按照结 算账户相关管理规定进行核印等步骤校验客 户身份及信息；
（三）赎回方式为份额赎回；
业务交易规则
四、基金赎回 （四）赎回的基金必须是处于可赎回期；赎回的基 金份额必须是客户所持有的、可用的基金份额；赎 回可顺延，系统设有是否顺延的选择，发生巨额赎 回时，赎回的基金份额按《基金公告》的规定执行； 赎回申请一经提交，被赎回份额将处于待清算状态， 系统将冻结申请赎回的基金份额；
1、个人客户需持借记卡及密码办理此业务；单位 账户仅支持基本、专用、一般、临时存款户，四种单 位结算账户类型；单位卡不允许进行该交易；
金融市场学习题集
债券市场
三、单项选择题三、单项选择题
1、A
2、C
3、C
4、A
5、C
6、C
7、C
8、D
1、政府债券中的长期债券是指债券期限为的债券;
Ａ、十年以上Ｂ、一年以上
Ｃ、三年以上Ｄ、五年以上
２、债券直接发行是指 ;
Ａ、向非特定投资者发行
Ｂ、向特定投资者发行
Ｃ、不通过中介机构向投资人推销
Ｄ、委托中介机构承销
３、以下发行方式,承销商要承担全部发行失败的风险;
Ａ、代销Ｂ、余额包销
Ｃ、全额包销Ｄ、中央银行包销
４、经纪人在交易所进行交易时,要遵循的原则;
Ａ、价格优先、时间优先Ｂ、公开、公正、公平竞争
Ｃ、客户的委托指令Ｄ、准确、高效、信息灵通
５、短期国债的典型发行方式是方式;
Ａ、公募发行Ｂ、拍卖投标发行
Ｃ、拍卖Ｄ、推销人员推销
６、地方政府债券有其独特的特点,与公司债相比,二者的一个重要的区别是 ; Ａ、发行者Ｂ、偿还担保
Ｃ、免税Ｄ、发行方式
7.债券市场是一种市场;
A．资本 B．货币 C．直接融资 D．间接融资
8.一般说来,发行量大的大公司企业宜用的方式发行,对发行人来说较简便,在费用上体现规模经济;
A．私募 B．公募 C．直接公募 D．间接公募
9.当市场利率高于票面利率时,发行债券采取 B
A.平价
B.折价
C.溢价
D.中间价
四、多项选择题四、多项选择题
1、AE
2、ACD
3、ABC
4、ABCDE
5、ABCDEF
6、BDE
7、DE 8、ABCDE 9、ACDE
1、地方政府债券种类主要有 ;
Ａ、普通债券Ｂ、特殊债券
Ｃ、负税债券Ｄ、福利债券
Ｅ、收益债券
2、以下关于对短期国债阐述正确的是 ;
Ａ、在英国、美国称为国库券
《金融理论与实务》第七章(杨丹)
（二）技术分析
1股票价格指数
股票价格指数是反映不同时点上股价变动情况的相对指标。通常是将报告期的 股票价格与选定的基期价格相比，并将两者的比值乘以基期的指数值，即为报 告期的股价指数。
2股票交易技术分析
股票交易技术分析是运用市场每日波动的价位，包括每日开盘价、最高价、最 低价、收盘价和成交量等数据，通过图表的方式表示这些价位的走势，从而推 测股价未来的走向。
③趋势分析。股票价格沿趋势运行，而趋势就是股票价格运行的总体方向，趋 势线就是将股票价格的运行趋势用直线表示出来。
④指标分析。运用一定的数学公式，对股票交易中的原始数据进行处理，得出 相应的技术分析指标.
第三节 证券投资基金 一、证券投资基金的含义与特点 （一）证券投资基金的含义
证券投资基金，是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成 独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券 投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 （二）证券投资基金的特点 1组合投资、分散风险 2集中管理、专业理财 3利益共享、风险共担
二、债券流通市场
（一）债券流通市场的组织形式
1场内交易市场——证券交易所
证券交易所是专门进行证券买卖的场所，如我国的上海证券交易 所和深圳证券交易所。
2场外交易市场：是在证券交易所以外进行债券交易的市场。 （二）债券的交易价格
投资基金笔记(7~8章)
投资基金笔记（7~8章）
第七章证券投资基金的市场营销
第一节、市场营销与证券投资基金市场营销
(一)市场营销的概念
美国营销会的董事会对营销的定义：“为了创造可同时实现个人和企业目标的交易机会，而对想法、物品和服务的构思、定价、促销和分销进行策划和实施的过程。”这一过程包括五个基本要素：1．营销的目的是满足客户的需要和要求，同时在这一过程中实现公司的目标。
2．营销通过交易过程发挥作用，交易过程的各方均从中获益。
3．营销是策划的过程。营销是一个不断发展的制定策略、执行策赔、监控结果以及在必要的时候修订策划以便使其正常运作的过程。
4．营销需要进行产品构思、定价、促销和分销。便构成了“4个P”，即产品(product)、价格(price)、促销(promotion)和地点(place)。
5．市场营销的对象可以是有形的物品，也可以是无形的服务或想法。
(二)证券投资基金市场营销
1．证券投资基金市场营销的概念。
证券投资基金的市场营销是指为了创造可同时实现基金管理公司与目标客户的交易机会，而对基金产品的构思、定价、促销用分销进行策划和实施的过程。
2．证券投资基金市场营销的特点。
证券投资基金属于金融服务行业，其市场营销又不同于有形产品营销，有其特殊性，具体体现在以下四个方面：
(1)无形性：证券投资基金是一种无形的金融产品，对此，营销者必须向客户证明服务质量并在提供服务时向客户说明服务的益处，以便建立可靠的信誉。
(2)专业性：要求市场营销人员广泛了解和掌握股票市场、债券市场、银行存款、保险等各种金融工具，在营销过程中将有关知识以服务的方式传递给投资人，与一般有形产品的营销相比，对营销人员的专业水平有更高的要求。
基金的交易规则
基金的交易规则
基金作为一种投资工具，其交易规则是投资者在进行基金买卖时需要遵守的规定。了解和掌握基金的交易规则对于投资者来说至关重要，可以帮助投资者合理安排投资策略，避免因违规操作而造成不必要的损失。下面将详细介绍基金的交易规则。
一、基金交易时间
基金的交易时间是指投资者可以进行基金买卖的时间段。根据监管部门的规定，基金交易时间通常在工作日的上午9:30至下午3:00，开放式基金还有一个封闭期，即每个季度末的最后一个工作日至下一个季度的第一个工作日。投资者在开放式基金的封闭期间无法进行买卖操作。
二、基金交易方式
基金的交易方式通常分为场内交易和场外交易两种形式。
1. 场内交易：场内交易即投资者通过证券交易所进行的基金买卖。投资者可以通过证券账户在交易所的开放式基金交易市场上买入或卖出基金份额。场内交易具有交易灵活、交易速度快等特点。
2. 场外交易：场外交易是指投资者通过基金公司或第三方销售机构进行的基金买卖。投资者可以通过基金公司的官方网站、手机APP、
电话等渠道购买或赎回基金份额。场外交易具有购买门槛低、操作方便等特点。
三、基金交易费用
基金交易过程中会产生一些费用，主要包括申购费、赎回费、管理费等。
1. 申购费：申购费是投资者在购买基金时需要支付的费用，通常以一定比例计算。申购费主要用于基金公司的销售和营销费用。
2. 赎回费：赎回费是投资者在赎回基金份额时需要支付的费用，也通常以一定比例计算。赎回费主要用于减少频繁买卖对基金的影响，防止大额赎回对基金的冲击。
3. 管理费：管理费是基金公司为管理基金所收取的费用，通常以年费率的形式计算，并按照基金资产净值的一定比例扣除。管理费用于基金公司的日常运营和管理。
第七章基金的募集、交易与登记复习试卷
基金销售人员从业资格考试分类练习-第七章基金的募集、交易与登记复习试卷判断题
1: 开放式基金的募集程序与封闭式基金的募集程序相似，主要经过申请、核准、发售、公告四个步骤。对错正确答案：错
2: 一般来说，如果投资者提交的信息不符合登记的有关规定，最后的确认信息将是投资者申购（认购）、赎回失败。对错正确答案：对
3: 基金帐户或基金份额被冻结的，被冻结部分产生的现金分红不能冻结。对错正确答案：错
4: QDII基金募集首先需申请境内机构投资者资格，该资格获批后还需申请经营外汇业务资格。对错正确答案：对
5: 申请合格境内机构投资者的机构应当拥有具有5年以上境外证券市场投资管理经验和相关专业资质的中级以上管理人员不少于3名，具有3年以上境外证券市场投资管理相关经验的人员不少于5名。对错正确答案：错
6: 投资者可到代销机构办理非交易过户业务。对错正确答案：错
7: 开放式基金份额的转换一般采取系统撮合价格法，按照撮合价格转换。对错正确答案：错
8: 合格境内机构投资者资格的申请及审核，遵照《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》及《关于实施<合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法>有关问题的通知》的相关规定来执行。对错正确答案：对
9: 在基金申购（认购）或赎回的当日（T日），投资者的申请信息将由代销机构汇总至登记机构，登记机构于当日（T日）将数据确认处理后将确认的数据登记至投资者的帐户对错正确答案：错
10: 一般来说，如果投资者提交的信息不符合登记的有关规定，最后的确认信息将是投资者申购（认购）、赎回失败。对错正确答案：对
《金融学》资本市场知识点考题及参考答案
《金融学》第十章资本市场
一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分。在每小题列出的四个备选答案中只有一个是最符合题目要求的，请将其代码分别填写在下列表格中。错选、多选、漏选或未选记-1分）。
1.面向少数特定投资者发行的方式是（）
A．直接发行 B．间接发行 C．公募发行 D．私募发行
2.发行人委托中介机构承销债券的发行方式是（）
A．直接发行 B．间接发行 C．公募发行 D．私募发行
3我国目前发行的债券多数采取的发行价格是（）
A．平价发行 B．溢价发行 C．折价发行 D．公募发行
4.当债券的票面利率低于市场利率时，债券的发行价格是（）
A．平价发行 B．溢价发行 C．折价发行 D．议价发行
5.当债券的票面利率高于市场利率时，债券的发行价格是（）
A．平价发行 B．溢价发行 C．折价发行 D．议价发行
6.当债券的票面利率等于市场利率时，债券的发行价格是（）
A．平价发行 B．溢价发行 C．折价发行 D．议价发行
7.在我国，不允许债券采取（）
A．平价发行 B．溢价发行 C．折价发行 D．议价发行
8.债券买卖双方在达成成交协议后，约定在将来某一特定时间按照约定的价格和数量进行某一债券清算交割的交易方式是（）
A．现货交易 B．期货交易 C．期权交易 D．回购交易
9.目前，我国股票发行的制度是（）
A．审批制 B．核准制 C．注册制 D．批准制
10.2010年3月我国启动的融资融券业务实质上是股票的（）
A．现货交易 B．期货交易 C．期权交易 D．信用交易
11.用以反映整个股票市场上各种股票市场价格的总体水平及其变动情况的指标是（）
投资基金第7章开放式基金的定价与交易
二、认购、申购与赎回
一）基本概念 （基金）认购 是指在基金募集期内，投资者到基金管理公司或选 定的基金代销机构开设基金账户，按照规定的程序 申请购买基金的行为。 申购 指投资者按照规定的程序申请购买已经成立的基金 单位。 赎回 指投资者把手中持有的基金单位，按规定的价格卖 给基金管理人并收回现金的过程。
二）认购程序
1、基金账户的开立 基金账户
是指基金注册登记人为基金投资者开立的用于 记录其持有的基金份额余额和变动情况的账户。 身份证件、资金账户、开户申请表
开户所需资料（个人）
二）认购程序二
2、资金账户 是指投资者在代销银行、证券公司开立的用 于基金业务的结算账户，投资者认购、申购、 赎回基金份额以及分红、无效认（申）购退 款等资金的结算均通过该账户进行。 3、认购确认 认购申请 认购确认
三、转换、非交易过户、转托管与冻结
3、基金转托管 基金持有人把基金份额在不同销售机构的转 托管 4、基金份额冻结 基金注册与过户登记人只受理国家有关机关 依法要求的基金账户或基金份额的冻结与解 冻。
四、开放式基金特殊交易的处理
一）巨额赎回与暂停赎回 巨额赎回 指要求赎回份额超过基金事先所规定的比例。 如超过基金总份额的10% 当发生巨额赎回时，按比例在要求赎回者之间分摊。 暂停赎回 指由于不可抗力、证券市场停止交易、通讯故障、 连续发生巨额赎回等原因，基金管理人暂停处理基 金持有人的赎回申请。
理财规划理论与实务第07章证券投资基金投资规划
第二节 证券投资基金投资价值分析
四、开放式基金的申购与赎回 开放式基金与封闭式基金的最大区别就是基金规模是否固定以及交 易价格的确定方式。 基金管理人与投资者是基金买卖的双方，投资者增持或减持基金必 须通过基金管理人买入或赎回才能实现。 开放式基金采用“金额申购、份额赎回”原则，即申购以金额申报， 赎回以份额申报。
第三节 证券投资基金投资策略分析
二、基金的投资策略 （一）申购和赎回时机的选择 （二）基金的组合投资 1.选择不同投资风格的基金进行组合 2.选择不同投资方向的基金进行组合
本章小结
1.证券投资基金，是指通过发售基金份额，将众多不特定投资者的资金汇 集起来，形成独立财产，委托基金管理人进行投资管理，基金托管人进行 财产托管，由基金投资人共享投资收益、共担投资风险的集合投资方式。 我国的证券投资基金依据基金合同设立，基金份额持有人、基金管理人与 基金托管人是基金合同的当事人，简称基金当事人。 2.按照收益凭证是否可以赎回分类，基金可分为开放式基金和封闭式基金。 按照的基金的法律地位不同，基金可分为公司型基金和契约型基金。
第一节 证券投资基金概述
一、证券投资基金的概念 证券投资基金，是指通过发售基金份额，将众多不特定投资者的资 金汇集起来，形成独立财产，委托基金管理人进行投资管理，基金 托管人进行财产托管，由基金投资人共享投资收益，共担投资风险 的集合投资方式。 基金管理机构和托管机构分别作为基金管理人和基金托管人，一般 按照基金的资产规模获得一定比例的管理费收入和托管费收入。
基金管理有限公司开放式基金业务规则
开放式基金业务规则
第一章总则 (2)
第二章基金账户开户 (4)
第三章基金账户资料变更 (5)
第四章基金账户销户 (6)
第五章增加/撤销基金交易账户 (7)
第六章冻结与解冻 (7)
第七章认购 (8)
第八章基金合同生效 (9)
第九章申购 (10)
第十章定期定额 (11)
第十一章赎回 (13)
第十二章基金分红 (15)
第十三章转托管 (16)
第十四章基金转换 (16)
第十五章查询 (18)
第十六章非交易过户 (19)
第十七章附则 (20)
第一章总则
第1条基金管理有限公司(以下简称“本公司”或“”)为规范开放式基金交易和基金账户的管理，保障开放式基金的正常运行，维护基金投资者及相关当事人的合法权益，根
据《证券投资基金管理暂行办法》、《开放式证券投资基金试点办法》及国家有关
法律法规，特制定《基金管理有限公司开放式基金业务规则》(以下简称“本规
则”)。
第2条除非另有说明，本规则适用于本公司公司管理的所有开放式基金(以下简称“开放式基金”)，不适用于本公司管理的任何封闭式基金。凡与本公司开放式基金业务相关
的运营机构均应遵守本规则。
第3条开放式基金的《基金合同》、《托管协议》、《销售服务代理协议》、《招募说明书》和
《更新招募说明书》等相关文件中涉及业务规则部分均应参照本规则制定。
第4条除非另有说明，在本规则中下列词语或简称具有如下含义：
(1)基金合同：指《XX证券投资基金基金合同》及对基金合同的任何修订和补充
(2)招募说明书：指《XX证券投资基金招募说明书》
(3)更新招募说明书：指基金合同生效后对基金招募说明书定期更新的文件
时代光华 第七章 基金的信息披露
召开时间
✔C
表决方式
✔D
审议事项
正确答案:A
22、基金投资组合一般在（ ）中公布。（2.5分）
✔A
周报
✔B
季报
✔C
临时报告
✔D
月报
正确答案:B
23、基金信息披露义务人不包括（ ）。（2.5分）
✔A
基金管理人
✔B
基金代销机构
✔C
基金托管人
✔D
召集基金份额持有人大会的基金份额持有人
正确答案:B
24、基金托管人在基金信息披露方面的作用主要是（ ）。（2.5分）
✔D
基金信息披露中引入了“重大性”概念
正确答案:B
10、封闭式基金一般至少（ ）披露一次资产净值和份额净值。（2.5分）
✔A
每周
✔B
每日
✔C
每月
✔D
每季
正确答案:A
11、QDII基金在其开放申购、赎回前，一般至少（ ）披露一次资产净值和份额净值。（2.5分）
✔A
每月
✔B
每周
✔C
每个估值日
✔D
每个开放日
基金运作方式
✔C
从基金资产中列支的费用的种类
✔D
基金份额的发售、交易、申购、赎回的约定
正确答案:A
39、基金运作信息披露文件包括（ ）。（2.5分）
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申购费用=991 080.28×0.9％=8 919.72（元）
申购份额=991 080.28÷1.250=792 864.22 （份）
（2）申购2：申购金额1 000万元，对应费用1 000 元。
净申购金额=10 000 000-l 000=9 999 000.00 （元）
支付赎回款项 （通常T+7日内）
3.基金转换
指投资者不需要先赎回已持有的基金份额，即可将 其持有的基金转换为同一基金管理人管理的另一基 金份额的一种业务模式。
4.基金非交易过户
5.基金转托管
6.基金份额冻结
1.开放式基金的认购步骤。投资人认购开放式基金，一般通过基金管 理人或管理人委托的商业银行、证券公司等经国务院证券监督管理机 构认定的其他机构办理。
证券投资基金学(第3版)
第7章 开放式基金的交易121
7.1 开放式基金价格121 7.2 认购.申购与赎回121 7.3 基金转换.非交易过户.转托管与份额冻结 126 7.4 开放式基金特殊交易的处理127 本章小结132 本章思考题和计算题133
7.1 开放式基金价格121
卖出价（申购价）=基金单位净资产值+申购费
认购开放式基金通常分开户、认购和确认三个步骤。
（1）开户。拟进行基金投资的投资人，必须先开立基金账户和
资金账户。基金账户是基金注册登记机构为基金投资人开立的、用于
记录其持有的基金份额及其变动情况的账户；资金账户是投资人在基
金代销银行、证券公司开立的用于基金业务的资金结算账户。
（2）认购。投资人在办理基金认购申请时，须填写认购申请表，并 需按销售机构规定的方式全额缴款。投资者在募集期内可以多次认购 基金份额。一般情况下，已经正式受理的认购申请不得撤销。
净认购金额=10 000÷（1+1.2％）=9 881.42 （元）
认购费用=9 881.42×1.2％=118.58（元）
认购份额=（9 881.42+3）÷1=9 884.42（份）
投资人投资10 000元认购基金，认购费用为
118.58元，可得到基金份额9 884.42份。
申购份额、赎回金额的计算
解： 申购费=10000*2%=200元
净申购金额=10000-200=9800元
申购份额=9800/1.0168=9638份
四.开放式基金特殊交易的处理 1.巨额赎回与暂停赎回 巨额赎回：当要求赎回份额超过基金事先所规定
比例时。此时，一般按照比例，即可赎回的最高 限额除以要求赎回的总额，在要求赎回的投资者 之间进行分摊。 暂停赎回：指由于不可抗力、证券市场停止交易、 通信故障、连续发生巨额赎回等原因，基金管理 人暂停处理基金持有人的赎回申请。
认购份额=（净认购金额+认购利息）/基金份额面值
其中，“认购金额”指投资人在认购申请中填写的认购 金额总额；“认购费率”指与投资人认购金额对应的认购费 率；“认购利息”指认购款项在基金合同生效前产生的利息。
某投资人投资1万元认购基金，认购资金在募集期产生的 利息为3元，其对应的认购费率为1.2％，基金份额面值 为1元，则其认购费用及认购份额为：
申购份额=9 999 000÷1.250=7 999 200.00 （份）
2.赎回金额的计算。赎回金额的计算公式为：
赎回总金额=赎回份额×赎回日基金份额净值
赎回费用=赎回总金额×赎回费率
赎回金额=赎回总金额-赎回费用
例3-3：假定某投资者在T日赎回10 000份基金份额， 持有期限半年，对应赎回费率为0.5％，该日基金份额净值 为1.250元，则其获得的赎回金额为：
才能确认。
7.2.3开放式基金的申购和赎回价格 1.我国开放式基金报价方式 申购价=基金单位资产净值+申购费 赎回价=基金单位资产净值-赎回费 2.前/后端收费模式 前端收费（front load）:销售机构的佣金在卖出 基金份额时收取 后端收费（backward load）:佣金在投资者赎回 时收取
买入价（赎回价） =基金单位净资产值-赎回费
7.2 认购.申购与赎回121
7.2.1基本概念121 7.2.2认购程序122
投资者在开放式基金交易中的行为 1.认购/申购流程
开立帐户
确认申购金额
支付款项
申购确认 （通常T+2日内）
2.赎回流程
确认赎回份额
计算赎回金额
2.内扣法： ①申购/认购： 净申购金额=申购金额/（1+申购费率） 申购费用=净申购金额*申购费率 申购份额=净申购金额/基金单位净值 ②赎回： 赎回金额=赎回当日基金单位资产净值×赎回份额/（1+
赎回费率）
案例：投资者投资1万元申购某基金，对应费率为 2%，假设申购当日基金单位资产净值为1.0168 元，则其可得到申购份额为（外扣法下）：
2.基金自行封闭
在开放式基金达到一定规模时，基金管理公司可 以决定将基金封闭，即只接受投资者赎回，不接 受申购。原因在于基金公司需要对基金规模进行 控制。
3.定期定额投资计划与自动再投资计划
指基金公司与投资者签订委托协议，投资者给基 金公司出具授权书，授权基金公司定期从投资者 在其银行帐户上划出定额资金进行投资。又称 “定期储蓄式”的基金购买方法或平均成本法。
1.申购费用及申购份额的计算。按中国证监会2007年3 月《关于统一规范证券投资基金认（申）购费用及认（申）购 份额计算方法有关问题的通知》规定，基金申购费用与申购份 额的计算公式如下：
净申购金额=申购金额/（1+申购费率）
申购费用=净申购金额×申购费率
申购份额=净申购金额/申购当日基金份额净值
当申购费用为固定金额时，申购份额的计算方法如下：
净申购金额=申购金额-固定金额
申购份额=净申购金额/T日基金份额净值
某基金申购费率如下：
假定T日的基金份额净值为1.250元。两笔申购金额分 别为100万元和1 000万元，则各笔申购负担的前端 申购费用和获得的基金份额计算如下：
（1）申购l：申购金额100万元，对应费率0.9％。
赎回总金额=10 000.00×1.250=12 500.00（元）
赎回费用=12 500.00×0.5％=62.50（元）
赎回金额=12 500.00-62.50=12 437.50（元）
即该投资人的赎回金额为12 437.50元。
二.申购赎回份额的计算 1.外扣法（多数开放式基金采用） ①申购/认购（见案例） 申购费=申购金额×申购费率 净申购金额=申购金额-申购费用 申购份额=净申购金额/申购当日基金单位资产净值 ②赎回赎回费= 赎回当日基金单位资产净值×赎回份额×赎回费率 赎回金额= 赎回当日基金单位资产净值×赎回份额-赎回费
（3）确认。销售机构对认购申请的受理并不代表该申请一定成
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功，而仅代表销售机构接受了认购申请，申请的成功与否应以注册登
记机构的确认结果为准。投资者T日提交认购申请后，可于T+2日起
到办理认购的网点查询认购申请的受理情况。认购申请无效的，认购
资金将退回投资人资金账户。认购的最终结果要待基金募集期结束后
开放式基金认购份额的计算。为统一规范基金认购费用及认 购份额的计算方法，更好地保护基金投资者的合法权益，中 国证监会于2007年3月对认购费用及认购份额计算方法进行 了统一规定。根据规定，基金认购费率将统一以净认购金额 为基础收取，计算公式为：
净认购金额=认购金额/（1+认购费率）
认购费用=净认购金额×认购费率