华谊兄弟2020年一季度现金流量报告
华谊兄弟财务报表分析
华谊兄弟公司财务报表分析
院系：管理学部
班级：财务管理4 班
姓名：XXX
学号：XXXXXXX
作业完成日期：20XX 年6 月10 日
目录
一、研究对象及选取理由
1、公司基本情况介绍
2、公司商业模式介绍
3、影响企业的重要风险因素
二、华谊兄弟财务报表分析
(一)、盈利结构的分析
(二)、公司的综合指标
(三)、短期偿债能力分析
(四)、获利能力分析
(五)、营运能力分析
三、财务对照分析
四、总结
一、研究对象及选取理由
(一)研究对象
本报告选取了华谊兄弟有限公司(“简称华谊兄弟”)。
作为研究对象，我们除分析资产负债表，现金流量表以及损益表外还从短期，长期偿债能力，获利能力，营运能力，获现能力等方面分析了华谊兄弟有限公司， (股分代号：300027)的发展情况。
(二)行业概况
当前广泛普及的荧幕院线，不仅提供了可丰富娱乐，更加大了文化的全球互
动和交流。
在社区方面，电影作为文化传播的主流大为流行。在娱乐方面，据中国新闻出版总署的资料显示，电影娱乐经历了又一年的强劲增长。电影已日渐成为中国年青人的主流娱乐，用户在网络电影及网络视频的诉求仍大为提高。
随著中国电子商务配套的基础建设，如供应商网络、在线支付及物流的不断改进，网络化票务脱颖而出，成为主流的互联网应用范畴，促进了电影行业发展。
(三)公司基本情况介绍
谊兄弟传媒股分有限公司是中国大陆一家知名综合性民营娱乐集团，由王中军、王中磊兄弟在1994年创立，1998年投资著名导演冯小刚的影片《没完没了》、姜文导演的影片《鬼子来了》正式进入电影行业，因每年投资冯小刚的贺岁片而
华谊兄弟20年：昔日枭雄，命悬一线
华谊兄弟20年：昔日枭雄，命悬一线
作者：李超
来源：《世纪人物》2020年第07期
过去一周，舆论对华谊兄弟并不友好。6月10日，先是港媒报道王中军以2亿元人民币将自己位于香港的两处豪宅出售，接着，又传出王中磊夫妇清空个人微博疑似“跑路”。于是，关于这对华谊创始人兄弟资金链断裂的猜测再度甚嚣尘上。
次日，王中磊现身朋友圈，证明自己依然“活得很好”。他解释称，自己从去年同期开始便一直未更新微博，以至于在微博自动默认只可看博主半年内信息的新功能推出后，让外界误以为是主动清空，最后，他说到，“盼大家岁月静好、影院早日复工”。
去年9月，华谊兄弟半年报业绩首次亏损，而最新财报显示，2019年全年，华谊营收22亿元，同比下滑44%，净利润亏损40亿元，同比下滑262%。在连续2年亏损、需要保壳的2020年，一季度，华谊再度亏损1.4亿元，营收和净利润同比分别下降61%和53%。
比起惨淡的业绩，更令人惋惜的是，从去年两部电影下架缺席暑期档至今，以内容著称的华谊兄弟，几乎在主流影视公司中消失，纵横国内影坛20年的影坛老大哥，从未如此“边缘化”。
“从2019年开始我會参与公司所有的电影项目，从孵化开发到宣发落地，全面强化对电影业务的管控。而且我要正式回到电影公司的绿灯委员会，拥有一票否决权。”去年2月，华谊兄弟在遭遇上市十年首个巨亏年报后，向来隐居幕后的王中军走到前台公开认错，高调宣称自己将全面回归公司管理一线，继续聚焦在“电影+实景”，重塑主营业务并解决负债问题。
言犹在耳，去年上半年，其短期借款由年初的1.9亿元飙升到21亿元；而到今年一季度，华谊持有货币资金3亿元，流动资产总共30亿元，但同时，短期借款仍高达21亿元，一年内到期非流动负债7亿元，流动负债总共48亿元，短期仍然处于资不抵债的情况。
电影传媒业公司财务报表分析——以华谊兄弟为例
电影传媒业公司财务报表分析——以华谊兄弟为例
电影传媒业公司财务报表分析——以华谊兄弟为例
引言：
电影行业作为文化产业的重要组成部分，具有广泛的社会影响力和经济效益。华谊兄弟作为中国最大的影视娱乐集团之一，一直以来备受瞩目。本文将以华谊兄弟为例，通过对其财务报表的详细分析，探讨该公司的财务状况以及面临的挑战与机遇。
一、企业概况及财务报表分析方法
华谊兄弟成立于1994年，总部位于北京。公司主要从事电影、电视剧、音乐、演唱会等影视文化传媒产业的投资、制作、发行和运营。财务报表是公司财务状况和经营活动的全面反映，本分析将主要分析华谊兄弟的资产负债表、利润表和现金流量表，并结合财务比率分析法、重要财务指标分析法等方法进行评估。
二、资产负债表分析
资产负债表是公司财务状况的静态呈现。通过分析资产负债表，可以了解公司的资产结构和资金运作情况。
1. 资产结构分析
华谊兄弟的资产主要分为非流动资产和流动资产两部分。其中，非流动资产包括固定资产、无形资产和长期股权投资，流动资产包括货币资金、应收账款等。通过比较不同年度资产结构的变化，可以判断公司的投资策略和运营状况。
2. 资金运作分析
华谊兄弟的资金运作主要包括短期借款、长期借款和股东权益。分析不同年度的资金运作情况，可以评估公司的偿债能力和财务稳定性。
三、利润表分析
利润表是公司财务状况的动态呈现。通过分析利润表，可以了解公司的盈利能力和经营状况。
1. 营业收入分析
华谊兄弟的主要营业收入来源于电影制作和发行、音乐和演出等。分析不同年度的营业收入结构，可以了解公司业务发展的情况。
华谊嘉信2020年财务状况报告
华谊嘉信2020年财务状况报告
一、资产构成
1、资产构成基本情况
华谊嘉信2020年资产总额为122,237.28万元，其中流动资产为
80,919.44万元，主要以应收账款、货币资金、其他应收款为主，分别占流动资产的81.91%、3.84%和2.74%。非流动资产为41,317.84万元，主要以长期股权投资、商誉、投资性房地产为主，分别占非流动资产的66.47%、12.91%和11.65%。
资产构成表(万元)
2、流动资产构成特点
企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的84.65%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。
流动资产构成表(万元)
项目名称
2018年2019年2020年
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
流动资产
187,903.99
100.00 99,833.73 100.00 80,919.44 100.00
应收账款
165,600.94
88.13 80,738.83 80.87 66,279.85 81.91
货币资金5,553.51 2.96 7,999.15 8.01 3,110.21 3.84 其他应收款9,339.29 4.97 5,091.82 5.10 2,215.38 2.74 其他流动资产2,177.81 1.16 1,042.77 1.04 484.19 0.60 预付款项4,758.65 2.53 1,463.78 1.47 327.24 0.40 存货0 - 0 - 77.24 0.10 应收利息0 - 47.03 0.05 47.03 0.06
300027华谊兄弟2023年三季度财务分析结论报告
华谊兄弟2023年三季度财务分析综合报告
一、实现利润分析
2023年三季度利润总额为负13,309.26万元，与2022年三季度负
7,093.64万元相比亏损有较大幅度增长，增长87.62%。企业亏损的主要原因是内部经营业务，应当加强经营业务的管理。营业收入大幅度下降，经营亏损继续增加，企业经营形势进一步恶化，应迅速调整经营战略。
二、成本费用分析
2023年三季度营业成本为6,120.08万元，与2022年三季度的
16,754.33万元相比有较大幅度下降，下降63.47%。2023年三季度销售费用为2,438.46万元，与2022年三季度的449.03万元相比成倍增长，增长4.43倍。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年三季度尽管企业销售费用有较大幅度增长，但营业收入却出现了较大幅度的下降，企业市场销售活动开展得很不理想。2023年三季度管理费用为4,261.6万元，与2022年三季度的4,122.06万元相比有所增长，增长3.39%。2023年三季度管理费用占营业收入的比例为30.81%，与2022年三季度的26.66%相比有较大幅度的提高，提高4.15个百分点。2023年三季度财务费用为
2,319.29万元，与2022年三季度的6,814.73万元相比有较大幅度下降，下降65.97%。
三、资产结构分析
2023年三季度企业存货所占比例较大，经营活动资金缺乏，资产结构并不合理。2023年三季度存货占营业收入的比例明显下降。应收账款出现过快增长。预付货款占收入的比例下降。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降快于营业收入下降，与2022年三季度相比，资产结构趋于改善。
华谊兄弟财务分析——华谊兄弟系列研究(三)
华谊兄弟财务分析——华谊兄弟系列研究（三）
（一）财务数据分析
2019年，影视行业经历了一系列的规范、调整和优化，给华谊兄弟带来了很大的影响。
数据来源：华谊兄弟年报
1、营业收入
2019年，华谊兄弟实现营业总收入为 218,639.87 万元，比上年同期下降
43.81%；归属于上市公司股东净利润为-396,035.47 万元，比上年同期下降262.32%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东净利润为-396,554.41 万元，比上年同期下降 235.70%。
对于业绩下滑的原因，华谊兄弟方面表示，2019年以来，影视娱乐板块报告期上映的部分影片票房未达预期；品牌授权及实景娱乐板块，受市场环境的影响，各项目推进进度存在时间性差异，导致收款进度在各年之间有所差异。
2、营业成本
自从2018年，税务稽查风暴之后，华谊兄弟经营业绩断崖式跌落，但与之相对的是，公司的营业成本并未大幅下降。
1
数据来源：华谊兄弟年报
2019年年报显示，2019公司营业成本为16.25亿元，较去年同期的21.47亿元稍有下降，但相较于公司营业收入较上年同期相比下降 43.81%，营业成本的下降比例远远低于营业收入腰斩的幅度。
2
3、净利润
*数据来源：华谊兄弟年报
从净利润来看，华谊兄弟从2015年开始逐渐下滑。2015年净利润为9.76亿元；在2016年稍有回落，净利润8.08亿元，同比减少-17.21%；2017年净利润8.28亿元，相对稳定。2018年公司净利润遭遇断崖式下跌，亏损10.93亿，同比下降231.97%。这也是华谊兄弟自2009年上市以来，净利润首次出现亏损。
华谊兄弟财务分析
华谊兄弟财务分析
简介：华谊兄弟艺人经纪创建于2003年，签约数量位列全国艺人经纪公司首位，其中一线明星占据全国半壁江山。而新加入的华谊时尚公司更是将经纪业务扩充至“超模经纪”领域，力争打造中国一流时尚品牌。
为顺应瞬息万变的信息和媒体环境，打破中国个体经纪人的单一操作模式和“保姆式”的服务格局，建立起一套资源整合的平台化创新模式。奔着“平台化整合创新”的理念，华谊经纪业务不仅为艺人的发现、培养、推广、宣传、经纪代理等工作，并致力为明星打造全面、专业、系统的服务平台。汇集经纪人、策划、宣传、公关、剧本创作、导演、法律各方面专业人士，已成为娱乐和传统商业的跨界发展桥梁。
经济环境分析（pest）
1.政治环境
国家先后制定和出台了关于发展文化产业的中长期发展规划，电影电视等娱乐产业在“政策面”获得了国家在拷贝经营、国际市场开拓、院线改造、公益放映、重大题材资助和数字技术发展等多项税收、资助扶持政策。娱乐产业作为先进文化建设优先发展对象的地位将得到强化。分别从以下几个方面来说：
（1）产业政策
国家对电影、电视剧行业实行严格的行业准入和监管政策，一方面给新进入广播电影电视行业的国内企业和外资企业设立了较高的政策壁垒，保护了公司的现有业务和行业地位；另一方面，随着国家产业政策将来的进一步放宽，华谊兄弟公司目前在广播电影电视行业的竞争优势和行业地位将面临新的挑战，甚至
整个行业都会受到外资企业及进口电影、电视剧的强力冲击。另外，电影、电视剧进品专营等限制性规定也在一定程度上制约和影响了华谊兄弟公司部分业务拓展。
华谊兄弟传媒股份有限公司财务风险分析
量的对外投资因此要对 ２ ０ １ ４年 华 谊 兄 弟 的 投 资 净 现 金 额 打 一 个 问 号 ， 还有待考证 。
四 、收 益 分 配 风 险 分 析 自从 金 融 危 机 爆 发 后 ，企 业 的 发 展 速 度 减 缓 ，盈 利 水 平 也 增 长 平
缓 ，因此在对股东的股利的支付 政策 的选择应 当慎重 ，不 当的股利支付 政策可能会挫伤股东的积ຫໍສະໝຸດ Baidu性 ，影响企业 的长远发展 。 （ 一） 股利分 配政策 。华谊兄弟每年 分两次宣 布股利政 策 ，分别是 ３月份分派现金股利 （ 例如 １ ３年 ３月 １ ９ Ｅ ｔ 为 １ ０派 １ ．５元含税 ；１ ４年
华 谊 兄 弟 传 媒 股 份 有 限 公 司 财 务 风 险 分 析
杨 佳 佳
摘 要 ：在 没有运 用外部 负债 的情况下 ，基本 上不存在 财务杠杆 问题 ，由于存在 倍 率影 响 ，息税 前利 润增 长率会 引起 税后 利润 的 变 化 ，相反如果 ． ｇ － ＊ ｔ 前利润 降低 了则也会 引起税后利润的下降 ，因此在 引用外筹资后存在 一定的存在 财务风险。 以华谊 兄弟为例 ，通过 对其 财务数据 的具体 分析 ，来判 断其存在 的财务风险的类别 以及具体原 因。 关 键 词 ：财 务 风 险 ；风 险 分析
一
、
筹 资 风 险
筹资风 险的分析主要从筹 资类型 以及借款 利息这两 方面进行 分析 ， 从 而 确 定 企 业 还 息 的压 力 进 而 采 取 相 应 的对 策 。 （ 一 ）筹资类型。华谊 兄弟在 ｌ １ 年之前是不存在外部借款 ，全部靠 企业 自 有 留存 资金支持企业发展 ，而且企业资产负债率维持在 较低的水 平之上 ，从其筹资构成来 说 ２ ０ １ １ 年之前是 没有财 务风 险的 ，主要 是企 业外部环境带来 的不确定风险 。由于企业 的筹资是与企业发展 速度与规 模是 同方 向发展 的，从 ２ ０ １ ２年 之后 ，华谊兄弟 开始 了大规模 的扩 张与 发展 ，因此开始 了长短期 的借款 。而其规模的增幅也是较大 的 ，长期借 款２ ０ １ ３年 增 幅 ６ ７ ．４ ％ ，２ ０ １ ４年 （ 截 止 ９月 ） 增 幅 ２ ０ ．０ ５ ％ ，短 期 借 款２ ０ １ ３年增幅 １ ２ ．６ ２ ％ ，２ ０ １ ４年 （ 截止 ９月 ）增幅 ２ ６ ．Ｏ １ ％ 。同时资 产负债率一直呈幅度上涨 ，在 ２ ０ １ ２年达到 ４ ８ ．６ ５ ％ （ 一方 面 因为开展 了外部借款另一方 面应付账款相对 于 ｌ １年增 幅 １ ５ ５ ．０ ２ ％） ，随后 小幅 度下降 ，由于 ２ ０ １ ４年只截止到 ９ 月 ，但从整体 来看其 资产 负债率 还是 很高 的 （ 传媒业资产负债平均水平为 ２ ９ ％） 。这说 明随着公 司的债务规 模逐渐扩大 ，偿债风 险加大 。 （ 二 ）借款利 息分析 。华 谊兄 弟 ２ ０ １ ３年利 息费 用 同 比增 幅 为 ２ ５ ． ６ ７ ％ ，说明该公司的债务负担沉重 ，还本付息的压力很 大。２ ０ １ ３年 由于 大部分短期借款到期 ，短期借款利息同 比下降 ，但增加 了长期 借款 ，而 萎靡不振的经营现金流更不能为其提供还款保障因此可能则面 临不 能按 时偿还利息 的风险 。 二 、结合经营活动现金流量的资金回收风险分析 由于现金流在企业的发展过程 中至关重要 ，尤其 是对影视行业 来说 其现金 回流周期较长 ，若是忽略了现金流量 ，则可能会 产生 因现金 流断 裂对企业的生存产生威胁 。 （ 一） 经营活动现金 净流量。华谊兄弟只在 ２ ０ １ ３年出现 了较大 的净 现金流量 （ ５ １ １ ２ ８ ．９ ９万 元 ） ，其 他 年 度 出 现 负 值 ，企 业 主 营 业 务 并 不 作为产生现金流量的主推力量而需要依 靠投资与筹 资 ，因此企业在 经营 方面是存在一定问题的。 （ 二）应 收账款 以及周 转率。华谊兄弟 的应收账 款额呈 现急速上 升 趋势 （ 在２ ０ １ ２年增幅 １ ４ ４ ．２ ７ ％） ，与销售额 的变动方 向基 本一致 ，在 ２ ０ １ ４ 年营业 收人大 幅度 下降 ，应 收账款也 随之下 降 ，２ ０ １ ０年周 转率 为 ２ ．３ ４ ，２ ０ １ １年为 ２ ．０ ６，截止 ２ ０ １ ４年 ９月周转率 已经 降至 １ ．０ ５ 。而 当其行业应收账款周转率 为 ４ ．６ ２ ，这也说 明了在应 收账款管 理方面 华 谊兄弟的相关政策规定不 够得当。 （ 三）存货 周转 率。华谊兄弟存货周转 率一直 呈现下 降趋势 ，且 异 常低 于 行业 平 均 水 平 （ １ ４年 截 至 九 月 为 ０ ．５ ５ ， ，行 业 均 值 为 １ ４ １ ． ８ ７ ） 。说 明华谊兄弟影视剧的销售情 况并 不是很好 ，同时过 于追求 电影 电 视剧 的投 资 ，造 成 了产 品 的积 压 ，加 重 了对 资 金 的 占用 。 三 、投 资 风 险 分 析 由于市 场经济 的多样化 ，大部分企业开始 了跨行业 投资 ，目前较 为 炙热 的是房地 长行业 的投资 ，而华谊兄弟近几年来投资 的类 型 、领域都 比较 多样化 ，在此探讨华谊兄弟 的投资类型 以及投资收益的效果。 （ 一 ）投 资规模与投资收益。华谊兄弟 的长 期股权 投资呈 现急速增 长 ，ｌ ２年对 １ ８家企业进行投 资 ，１ ３年则 增加 至 ４ ０家企 业 ，从华 谊兄 弟旅游地产 明细中可 以看 出的投资重心主要在经济发达地 区 ，投资类型 主要是文化城 、影视基地等 ，而且项 目前期投入资金都非 常大 ，由于动 漫传媒行业 的项 目投资 回收期较长 ，因此具有一定的风险。 （ 二 ）投资活动现金 净流量。华谊 兄弟这几 年进行 了大量扩 张以及 对外投资 ，从 目前来 看 ，带 来的效 益小 于投入 的成本 ，虽 然在 １ ４年 ９ 月的报告 中显示 了正 的投资净额 ，但是鉴于大部分公司都在年 底进行大
华谊兄弟财务报告分析
财务分析报告
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华谊兄弟传媒股分有限公司(以下简称华谊兄弟)，英文名称为
HUAYI BROTHERS MEDIA CORPORATION，是中国大陆一家知名综合性民营娱乐集团，由王中军、王中磊兄弟在1994 年创立，在2005 年成立华谊兄弟传媒集团，注册资本为1500 万元。
2022 年9 月27 日，证监会创业板发行审核委员会公告，华谊兄弟传媒股份有限公司 (首发) 获得通过，这意味着华谊兄弟成为了首家获准公开辟行股票的娱乐公司; 也迈出了其境内上市至关重要的一步。发行4200 万股A 股，发行后总股本约为16800 万股，发行前每股净资产为2.22 元。发行价格为28.58 元/股。2022 年10 月30 日，华谊兄弟正式在深圳证券交易所挂牌上市，股票代码为300027。公司规模迅速地扩大主要是通过股权融资和股权回购的资本运作方式实现的。2000 年3 月太合集团出资2500 万元，对当时的华谊兄弟广告公司进行增资扩股，将公司变更为“华谊兄弟太合影视投资有限公司”，2001 年，王氏兄弟从太合控股手中回购了5%的股权，以55%的比例拥有绝对控股权。2004 年底华谊引进了TOM 集团1000 万美元的投资，并且同时引进了一家风投机构，使得王氏兄弟股权比例降至70%。尔后华谊兄弟又成功游说马云回购了当时业绩大幅下滑的TOM 集团所持有的华谊股分。针对电影电视行业资金回笼周期较长，弹性较大等特点，华谊兄弟建立了国内率先的“影视娱乐业工业化运作体系”，包括“收益评估+预算控制+资金回笼”为主线的综合性财务管理模块，强调专业分工的“事业部+工作室”的弹性运营管理模块以及强调“营销与创作密切结合”的创作与营销管理模块，也正是运用了这种比较先进的市场化管理方式，使得华谊从2022 年开始经营业绩大幅度提高。
华谊兄弟2020年财务状况报告
华谊兄弟2020年财务状况报告
一、资产构成
1、资产构成基本情况
华谊兄弟2020年资产总额为960,234.63万元，其中流动资产为307,383.61万元，主要以预付款项、货币资金、应收账款为主，分别占流动资产的29.75%、20.95%和19.68%。非流动资产为652,851.02万元，主要以长期股权投资、固定资产、商誉为主，分别占非流动资产的57.15%、12.3%和6.27%。
资产构成表(万元)
2、流动资产构成特点
企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的47.56%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切
关注企业产品的销售前景和增值能力。企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的28.94%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。
流动资产构成表(万元)
项目名称
2018年2019年2020年
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
流动资产
753,278.97 100.00
324,969.17
100.00
307,383.61
100.00
预付款项
160,681.36 21.33
126,309.27
38.87 91,439.57 29.75
货币资金
264,128.18
35.06 55,369.3 17.04 64,381.72 20.95
应收账款125,183.4 16.62 20,440.08 6.29 60,487.23 19.68
存货
122,719.78
16.29 91,763.47 28.24 54,746.3 17.81
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2020年一季度筹资活动产生的现金流量净额为负2,368.15万元，与 2019年一季度负59,003.61万元相比资金流出有较大幅度减少，减少 95.99%。
六、现金流量的充足性评价 企业当期经营活动缺乏创造现金的能力，需要依靠投资活动或融资活 动来弥补其经营活动的现金亏空。经营现金是不充足的。从近三年情况来 看，企业经营活动创造的现金流量不能满足企业资本性投资、存货投资与 现金股利支付的需要，这些支出的满足还需要依靠外部融资解决。
华谊兄弟2020年一季度现金流量报告
华谊兄弟2020年一季度现金流量报告
一、现金流入结构分析 2020年一季度现金流入为78,447.26万元，与2019年一季度的 287,222.2万元相比有较大幅度下降，下降72.69%。企业当期新增借款总 额为49071.38万元，它是企业当期现金流入的最大项目，占企业当期现金 流入总额的62.55%。但仍然不足以偿还已到期旧债。557.51%需要依靠收 回投资或处置资产来解决。经营业务产生的现金流量为15450.67万元，约 占企业当期现金流入总额的19.70%。但企业当期经营业务的现金支出大于 现金流入，经营业务自身不能实现现金收支平衡。2020年一季度经营现金 收益率为-172.46%，与2019年一季度的-24.51%相比有较大幅度的降低， 降低147.95个百分点，效益进一步下降。
二、现金流出结构分析
2020年一季度现金流出为107,037.75万元，与2019年一季度的 371,293.11万元相比有较大幅度下降，下降71.17%。最大的现金流出项目 为购买商品和接受劳务所支付的现金，占现金流出总额的26.71%。
内部资料，妥善保管
第1页 共4页
华谊兄弟2020年一季度现金流量报告
2.02 0.14
从经营活动现金流入情况来看，华谊兄弟2020年一季度销售活动回收 现金的能力很弱，销售含金量很低。2020年一季度销售收现率为67.59%， 与2019年一季度的130.92%相比有较大幅度的降低，降低63.34个百分点。 从变化情况来看，企业2020年一季度的销售收现能力有较大幅度的下降。
第4页 共4页
八、自由现金流量分析
2020年一季度企业经营活动，不但没有给企业带来自由现金流量，而 且使企业现金净流失15712.81万元。2020年一季度经营活动扩大后，企业 可支配的自由现金流量为负15712.81万元。当期经营活动的扩大，没有给 企业的自由现金流量带来多大影响，表明经营活动平稳开展。
内部资料，妥善保管
三、现金流动的稳定性分析 2020年一季度，营业收到的现金有较大幅度减少，经营活动现金流入 的稳定性明显下降。2020年一季度，工资性支出有较大幅度减少，企业现 金流出的刚性明显下降。2020年一季度，最大的现金流入项目依次是：取 得借款收到的现金；提供劳务收到的现金；处置子公司及其他经营单位收 到的现金净额；收回投资收到的现金。最大的现金流出项目依次是：偿还 债务支付的现金；接受劳务支付的现金；支付的其他与经营活动有关的现 金；支付的各项税费。 四、现金流动的协调性评价 2020年一季度华谊兄弟筹资活动需要净支付资金2368.15万元，总体 来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。 五、现金流量的变化 2020年一季度现金及现金等价物净额为负28,590.05万元，与2019年 一季度负84,891.98万元相比现金净亏空有较大幅度减少，减少66.32%。
从经营活动现金净流量来看，在营业收入中，现金利润占营业收入的 -172.46%。表明企业经营活动缺乏创造现金的能力，需要"输血"维持。2020 年一季度销售现金收益率为-172.46%，与2019年一季度的-24.51%相比 有较大幅度的降低，降低147.95个百分点，效益进一步下降。经营活动耗 费的现金大幅度增加。2020年一季度资产现金报酬率为-10.72%，与2019 年一季度的-19.22%相比有较大幅度的提高，提高8.5个百分点，但盈利水 平仍然为负。从变化情况来看，企业2020年一季度总资产净现率明显提高。
2020年一季度经营活动产生的现金流量净额为负39,424.92万元，与 2019年一季度负14,508.59万元相比现金净亏空成倍增加，增加171.74%。
2020年一季度投资活动净收回现金13,202.58万元，2019年一季度投
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华谊兄弟2020年一季度现金流量报告
项目名称 销售现金收益率 资产现金报酬率
现金盈利能力指标
2020年一季度
2019年一季度
-1.72
-0.25
-0.11
-0.19
2018年一季度 0.49 0.08
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收益净现率 资本现金收益率
2.51 -0.24
华谊兄弟2020年一季度现金流量报告
1.16 -0.36
项目名称 现金流动负债比 经营偿债能力 现金流动资产比 经营还债期 债务偿还率
现金偿债能力指标
2020年一季度
2019年一季度
-0.08 -0.07
-0.02 -0.02
0.09 -1.95
0.27 -5.95
0.62
2.73
2018年一季度 0.1
0.07ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ0.5
1.16 0
七、现金流动的有效性评价