基金管理的风险原则概论PPT(共 54张)
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第8章 基金管理-PPT课件
第一节 证券投资基金概述
一、证券投资基金的概念
证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资 者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人 托管，基金管理人管理，以组合投资的方式进行证 券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 与直接投资于股票债券不同，证券投资基金是一种 间接投资工具。主要表现在两个方面：一方面，证 券投资基金以股票、债券等金融证券为投资对象； 另一方面，基金投资者通过购买基金份额的方式进 行间接投资。
二、证券投资基金的特征
㈠集合理财、专业管理:基金将众多投资者的
资金集中起来，委托基金管理人进行共同投 资。通过汇集众多投资者的资金，形成具有 一定规模的投资体，有利于发挥资金的规模 优势，降低投资的成本 ㈡组合投资、分散风险:基金管理人可以通过 构建投资组合对基金资产进行分散化投资， 降低非系统性风险。
㈢收益共享、风险共担:基金的投资收益在扣除应由 基金承担的相关费用之后的全部盈余归投资者所有。 投资者按照出资比例参与基金收益的分配。 ㈣监管严格、信息透明:为了切实保障投资者尤其是 中小投资者的利益，各国的基金监管机构都制订配 套的法律、部门规章等对基金业实行严格的监管， 对损害投资者利益的行为进行严厉打击 ㈤独立托管、保障安全:基金管理人负责基金的投资 运作，本身并不负责基金财产的保管。基金托管人 作为独立的第三方具体承担基金财产保管的义务.
第八章 基金管理
学习本章的目的及要求:
证券投资基金是专门为中小投资者设计的一
种集合理财工具，也是投资银行的重要业务 领域。在投资基金业务中，投资银行可以担 任基金发起人、基金管理人、基金销售机构 和基金注册登记机构等。本章主要讲述投资 基金定义、特征、分类，介绍基金的当事人， 投资基金设立、发行与交易以及投资组合有 关知识。
《基金管理》课件
券型基金、混合型基金等多种类型。
详细描述
基金是一种集合投资工具，通过集合投资者的资金购买、经营和管理证券或其他资产， 以实现收益的最大化。基金管理公司作为专业的投资机构，负责基金的投资决策和日常 管理。根据投资目标和投资策略的不同，基金可以分为股票型基金、债券型基金、混合
型基金等多种类型，每种类型都有不同的风险收益特征和投资策略。
基金市场的发展与现状
总结词
随着经济的发展和金融市场的不断完善，我国基金市场 也在不断发展壮大。目前，我国基金市场已经成为全球 最大的基金市场之一，吸引了大量的投资者和资金。Fra bibliotek详细描述
我国基金市场的发展经历了多个阶段，从最初的封闭式 基金到现在的开放式基金、指数基金等多种类型。随着 经济的发展和金融市场的不断完善，我国基金市场也不 断壮大。目前，我国基金市场已经成为全球最大的基金 市场之一，吸引了大量的投资者和资金。同时，我国基 金市场的监管也日益完善，为市场的健康发展提供了保 障。
《基金管理》课件
目录
CONTENTS
• 基金管理概述 • 基金的募集与设立 • 基金的投资策略与决策 • 基金的风险管理与控制 • 基金的业绩评价与考核 • 基金的监管与法规遵循
01
CHAPTER
基金管理概述
基金的定义与分类
总结词
基金是一种集合投资工具，通过集合投资者的资金购买、经营和管理证券或其他资产， 以实现收益的最大化。根据投资目标和投资策略的不同，基金可以分为股票型基金、债
监管内容
基金的募集、投资、运作、退出等全过程。
监管措施
现场检查、非现场监管、行政处罚等。
基金的法规遵循与违规处罚
法规遵循
基金必须遵守国家相关法律法规、规章和规范性文件 。
详细描述
基金是一种集合投资工具，通过集合投资者的资金购买、经营和管理证券或其他资产， 以实现收益的最大化。基金管理公司作为专业的投资机构，负责基金的投资决策和日常 管理。根据投资目标和投资策略的不同，基金可以分为股票型基金、债券型基金、混合
型基金等多种类型，每种类型都有不同的风险收益特征和投资策略。
基金市场的发展与现状
总结词
随着经济的发展和金融市场的不断完善，我国基金市场 也在不断发展壮大。目前，我国基金市场已经成为全球 最大的基金市场之一，吸引了大量的投资者和资金。Fra bibliotek详细描述
我国基金市场的发展经历了多个阶段，从最初的封闭式 基金到现在的开放式基金、指数基金等多种类型。随着 经济的发展和金融市场的不断完善，我国基金市场也不 断壮大。目前，我国基金市场已经成为全球最大的基金 市场之一，吸引了大量的投资者和资金。同时，我国基 金市场的监管也日益完善，为市场的健康发展提供了保 障。
《基金管理》课件
目录
CONTENTS
• 基金管理概述 • 基金的募集与设立 • 基金的投资策略与决策 • 基金的风险管理与控制 • 基金的业绩评价与考核 • 基金的监管与法规遵循
01
CHAPTER
基金管理概述
基金的定义与分类
总结词
基金是一种集合投资工具，通过集合投资者的资金购买、经营和管理证券或其他资产， 以实现收益的最大化。根据投资目标和投资策略的不同，基金可以分为股票型基金、债
监管内容
基金的募集、投资、运作、退出等全过程。
监管措施
现场检查、非现场监管、行政处罚等。
基金的法规遵循与违规处罚
法规遵循
基金必须遵守国家相关法律法规、规章和规范性文件 。
一图看懂私募投资基金监督管理条例学习解读ppt资料
专业能力培训。
第四条 私募基金财产独立于私募基金管理人、私募基金托管人的固有财产。私募基金财产的债务
由私募基金财产本身承担，但法律另有规定的除外。
投资者按照基金合同、公司章程、合伙协议（以下统称基金合同）约定分配收益和承担风险。 PPT课件为远近模板原创作品，（LHJ+FHX）联合出品，欢迎付费下载使用，未经许可，请勿转让。谢谢！
在此输入文字七
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二
《条例》的主要内容
在此输入文字六
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目一 录二
三
在此输入文字六
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一
《条例》的出台目的
在此输入文字六
二是明确私募基金管理人和托管人的义务要求。明确不得成为私募基金管理人及其控股股东、实际
控制人、董事、监事、高级管理人员等相关主体的情形，明确从业人员应当按照规定接受合规和专业能
资金管理和风险管理PPT课件
在设定了固定资金止损和技术点位止损之后，价格如果朝交易员所期望的方 向运动一定幅度，就可以将止损提高到建仓的成本位，这个位置是盈亏的平 衡点，也是一个无风险的点位。这种方法被称为无风险止损。无风险止损可 以帮助交易员建立一个“拣钱的机会”，在任何时候兑现头寸都可以获得利 润，最糟糕的情况出现也不会有损失。除此之外，无风险止损还是一种调整 交易员心态的好方法，最担心的就是何时止损出局，在接受了正确的止损理 念后，在交易早期或顺利时期可以很快的执行止损，遗憾的是交易不是一个 一帆风顺的游戏，不论怎样优秀的投机者总有自己的低潮时期，少数经受不 住反复止损带来的痛苦，对于止损产生了某种恐惧，最后采取鸵鸟埋头逃避 的方式，放任头寸一收到底，当然很多时候可以逃过一劫甚至大赚一笔，但 事情的另一面而且经常出现的一面是破产。无风险止损使交易员更容易接受， 虽然它不可避免的会在一些时候过早出场，但在保护资金和克服恐惧上有着 良好的作用。
第一，一套完善的买卖方法。 第二， 要严守纪律，按照既定的策略进行。 第三，全面管理资金。 第四，承认自己会犯错误，在出错时及早止损，尽量 减少损失。 以上几点，以资金管理最为重要。
四大要素 一:要用亏的起的资金投资，即时万一亏损也会不影响日常生
活和工作，这样心理上患得患失的紧张情绪大为缓解，可以气 定神闲冷静思考分析。
投机者只在不持有任何头寸的情况下没有风险，当 一个投机者深刻理解来市场的目的就是赚钱时，才 有可能学会时间止损的方法。时间止损在风险承担 金提供的空间中加入了时间的元素，它为资金存活 加上了一层新的保护膜，当我们看好市场上升时， 我们不仅要假设它上升的幅度，还要假设它在何时 上升，一旦市场没有在预期的时间内上升，不论当 前的价格是多少，我们都出场。执行时间止损不是 一件容易的事，因为始终使用它，很可能大多数交 易要被止损出场，最重要的是，它还需要投机者克 服交易的天敌——希望。
基金管理PPT课件
▲价格形成机制不同:封闭式基金的交易价格主要受二级市场供求关系的影 响,开放式基金的申购或者赎回价格在基金净值的基础上加一定比例的费 用后确定，不受市场供求关系的影响
▲激励约束机制与运作管理方式不同:相比而言，开放式基金的激励约束机 制更为健全。
6
基金的分类
❖ ⒉按照组织形式不同，划分为契约型基金和公司型 基金投资策略的多元化
尽管可以通过基金持有人大会表达意见，但与公司型基金的股东大会相 比，契约型基金持有人大会赋予投资者的权利相对较小； ❖ 第四，运营依据不同。契约型基金依据基金合同运营基金；公司型基金 依据基金公司章程运营基金； ❖ 第五，融资渠道不同。契约型基金一般不向银行借款，不作负债经营； 公司型基金在运作情况良好，业务进展顺利时可以向银行借款，以便增 加扩大组合的规模。
2
二、证券投资基金的特征
❖ ㈠集合理财、专业管理:基金将众多投资者的 资金集中起来，委托基金管理人进行共同投 资。通过汇集众多投资者的资金，形成具有 一定规模的投资体，有利于发挥资金的规模 优势，降低投资的成本
❖ ㈡组合投资、分散风险:基金管理人可以通过 构建投资组合对基金资产进行分散化投资， 降低非系统性风险。
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第一节 证券投资基金概述
一、证券投资基金的概念
❖ 证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资 者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人 托管，基金管理人管理，以组合投资的方式进行证 券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
❖ 与直接投资于股票债券不同，证券投资基金是一种 间接投资工具。主要表现在两个方面：一方面，证 券投资基金以股票、债券等金融证券为投资对象； 另一方面，基金投资者通过购买基金份额的方式进 行间接投资。
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▲激励约束机制与运作管理方式不同:相比而言，开放式基金的激励约束机 制更为健全。
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基金的分类
❖ ⒉按照组织形式不同，划分为契约型基金和公司型 基金投资策略的多元化
尽管可以通过基金持有人大会表达意见，但与公司型基金的股东大会相 比，契约型基金持有人大会赋予投资者的权利相对较小； ❖ 第四，运营依据不同。契约型基金依据基金合同运营基金；公司型基金 依据基金公司章程运营基金； ❖ 第五，融资渠道不同。契约型基金一般不向银行借款，不作负债经营； 公司型基金在运作情况良好，业务进展顺利时可以向银行借款，以便增 加扩大组合的规模。
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二、证券投资基金的特征
❖ ㈠集合理财、专业管理:基金将众多投资者的 资金集中起来，委托基金管理人进行共同投 资。通过汇集众多投资者的资金，形成具有 一定规模的投资体，有利于发挥资金的规模 优势，降低投资的成本
❖ ㈡组合投资、分散风险:基金管理人可以通过 构建投资组合对基金资产进行分散化投资， 降低非系统性风险。
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第一节 证券投资基金概述
一、证券投资基金的概念
❖ 证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资 者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人 托管，基金管理人管理，以组合投资的方式进行证 券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
❖ 与直接投资于股票债券不同，证券投资基金是一种 间接投资工具。主要表现在两个方面：一方面，证 券投资基金以股票、债券等金融证券为投资对象； 另一方面，基金投资者通过购买基金份额的方式进 行间接投资。
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第8章基金管理ppt课件
我国的证券投资基金依据基金合同设立，基金份额持有人、 基金管理人与基金托管人是基金的当事人。
→基金份额持有人即基金投资者，是基金的出资人、基金资 产的所有者和基金投资收益的受益人。
→基金管理人是基金产品的募集者和管理者，其最主要的职 责是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在 有效控制风险的基础上位基金持有人争取最大的投资收益。 基金管理人在基金运作中处于核心地位，基金产品的设计、 基金份额的销售与注册登记、基金资产的管理等重要职能 大多由基金管理人承担。在我国，基金管理人只能由依法 设立的基金管理公司担任。
二、证券投资基金的特征
㈠集合理财、专业管理:基金将众多投资者 的资金集中起来，委托基金管理人进行共 同投资。通过汇集众多投资者的资金，形 成具有一定规模的投资体，有利于发挥资 金的规模优势，降低投资的成本
㈡组合投资、分散风险:基金管理人可以通 过构建投资组合对基金资产进行分散化投 资，降低非系统性风险。
⒉封闭式基金的交易及交易价格
⑴封闭式基金的上市申请及审批 上市申请及主管机关审批的主要内容包括： 基金的管理和投资情况；基金管理人提交 的上市可行性报告；信息披露的充分性； 内部机制是否健全，能否确保基金章程及 信托契约的贯彻实施等。上述材料必须真 实可靠，无重大遗漏。
。
⑵封闭式基金的交易规则。
㈤独立托管、保障安全:基金管理人负责基金的投 资运作，本身并不负责基金财产的保管。基金托 管人作为独立的第三方具体承担基金财产保管的 义务.
三、证券投资基金的类型
⒈按照运作方式不同，划分为封闭式基金和开放 式基金
→封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定 不变（法定情形除外），基金份额可以在依法设 立的证券交易所交易，基金份额持有人不得申请 赎回的一种基金。
→基金份额持有人即基金投资者，是基金的出资人、基金资 产的所有者和基金投资收益的受益人。
→基金管理人是基金产品的募集者和管理者，其最主要的职 责是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在 有效控制风险的基础上位基金持有人争取最大的投资收益。 基金管理人在基金运作中处于核心地位，基金产品的设计、 基金份额的销售与注册登记、基金资产的管理等重要职能 大多由基金管理人承担。在我国，基金管理人只能由依法 设立的基金管理公司担任。
二、证券投资基金的特征
㈠集合理财、专业管理:基金将众多投资者 的资金集中起来，委托基金管理人进行共 同投资。通过汇集众多投资者的资金，形 成具有一定规模的投资体，有利于发挥资 金的规模优势，降低投资的成本
㈡组合投资、分散风险:基金管理人可以通 过构建投资组合对基金资产进行分散化投 资，降低非系统性风险。
⒉封闭式基金的交易及交易价格
⑴封闭式基金的上市申请及审批 上市申请及主管机关审批的主要内容包括： 基金的管理和投资情况；基金管理人提交 的上市可行性报告；信息披露的充分性； 内部机制是否健全，能否确保基金章程及 信托契约的贯彻实施等。上述材料必须真 实可靠，无重大遗漏。
。
⑵封闭式基金的交易规则。
㈤独立托管、保障安全:基金管理人负责基金的投 资运作，本身并不负责基金财产的保管。基金托 管人作为独立的第三方具体承担基金财产保管的 义务.
三、证券投资基金的类型
⒈按照运作方式不同，划分为封闭式基金和开放 式基金
→封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定 不变（法定情形除外），基金份额可以在依法设 立的证券交易所交易，基金份额持有人不得申请 赎回的一种基金。
基金业风险管理优秀PPT文档
第五章 业风险管理
本章目录
1 1 第一节 证券 的 风险 2 第二节 证券 的绩效与风险 23 第三节 证券 的风险管理 4 第四节 1.市场风险:证券市场价格波动引起 资产损失的
风险.包括: 风险,经济周期风险,利率风险,通 货膨涨风险,汇率风险,上市公司经营风险,债券 收益率曲线风险,再 风险等等 2.信用风险:债券发行人不能支付本息风险,债券 信用等级下降导致价格下跌风险,证券交易对手 因违约而产生的证券交割风险等等 3.流动性风险:因市场交易量不足,导致证券不能 迅速不贬值变现风险.
于 债券货币市场工具,比例不
符于上述比例:
混合型
2) 资产的规定:
如:一只 持有一家上市公司 市值不超过 净值的10%; 同一 管理公司管理的全部 持有一家公司发行的证券 不得超过此证券的10%;单只 申购新股金额不超过 的 总资产,单只 申购新股金额不超过此次发行总规模等 等.
6.操作风险:因内控制度缺陷或人为因素造成操作失误或违 反操作规程等引致的风险
1. 决策委员会定期召开,运用MVPS,形成对市场的看法.
得出对市场的信心度:非常有信心看空,有信心看空,中性,有
信心看多,非常有信心看多.
2.根据不同的信心度确定相应的 组合风险预算范
根据持有人资金来源,持有动机,对证券市场的敏感程度,利率的敏感程度等因素对持有者进行分类,制定一份最有可能提取现金以及对 表
二.一般证券 风险管理技术
1.风险预算技术 1)根据资产配置带来的风险,确定资产类别,如债券, 以及 开股放权式 变动的带是流来动组事性合管比先理例变给化定一个可以承受的风险额度,在不超过这个额度的 情况下尽可能获得最大的收益. 当净值下降,则降低风险资产 配置,
成份股突发的停止交易等.
本章目录
1 1 第一节 证券 的 风险 2 第二节 证券 的绩效与风险 23 第三节 证券 的风险管理 4 第四节 1.市场风险:证券市场价格波动引起 资产损失的
风险.包括: 风险,经济周期风险,利率风险,通 货膨涨风险,汇率风险,上市公司经营风险,债券 收益率曲线风险,再 风险等等 2.信用风险:债券发行人不能支付本息风险,债券 信用等级下降导致价格下跌风险,证券交易对手 因违约而产生的证券交割风险等等 3.流动性风险:因市场交易量不足,导致证券不能 迅速不贬值变现风险.
于 债券货币市场工具,比例不
符于上述比例:
混合型
2) 资产的规定:
如:一只 持有一家上市公司 市值不超过 净值的10%; 同一 管理公司管理的全部 持有一家公司发行的证券 不得超过此证券的10%;单只 申购新股金额不超过 的 总资产,单只 申购新股金额不超过此次发行总规模等 等.
6.操作风险:因内控制度缺陷或人为因素造成操作失误或违 反操作规程等引致的风险
1. 决策委员会定期召开,运用MVPS,形成对市场的看法.
得出对市场的信心度:非常有信心看空,有信心看空,中性,有
信心看多,非常有信心看多.
2.根据不同的信心度确定相应的 组合风险预算范
根据持有人资金来源,持有动机,对证券市场的敏感程度,利率的敏感程度等因素对持有者进行分类,制定一份最有可能提取现金以及对 表
二.一般证券 风险管理技术
1.风险预算技术 1)根据资产配置带来的风险,确定资产类别,如债券, 以及 开股放权式 变动的带是流来动组事性合管比先理例变给化定一个可以承受的风险额度,在不超过这个额度的 情况下尽可能获得最大的收益. 当净值下降,则降低风险资产 配置,
成份股突发的停止交易等.
基金管理复习 PPT课件
二、积极型股票投资管理的主要类 型：
（一）以技术分析为基础的投资策略： （二）以基本分析为基础的投资策略： （三）市场异常策略
37
第三节 消极型股票投资管理
一、分类：
简单型消极投资策略：在确定了恰当的股票投资组合之后，在3－5
年的持有期内不再发生积极的股票买人或卖出行为，而进出场时机也 不是投资者关注的重点。简单型消极投资策略具有交易成本和管理费 用最小化的优势，但同时也放弃了从市场环境变化中获利的可能。适 用于资本市场环境和投资者偏好变化不大，或者改变投资组合的成本 大于收益的状态。
投资范围关系到基金的投资收益和基金资产的风险， 最终影响到基金投资目标能否实现，因此各国或地 区的法律通常对基金的投资范围予以明确的规定。
30
（二）投资限制的含义和重要性： 投资限制就是基金经理人载运用基金资产投资于投资范围那各种证券时所受的数
量和比例的限制。它是基金运作成功的保障，防止了基金管理者让基金持有人承 担过高的风险。
二、基金的分类
（三）根据投资对象不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基 金、混合基金
17
二、基金的分类
（四）根据投资目标不同，可分为成长型、收入型（价值型）、平衡 型
18
二、基金的分类
（五）根投资理念不同，可分为主动型、被动（指数）型、指数增强型 19
二、基金的分类
（六）根据募集方式不同，公募和私募基金 20
按发行价格与面值的关系划分：贴现债券、平价 债券、溢价债券
按利息支付方式划分：零息债券、固定利率的付 息债券、浮动利率的付息债券
按相应的税收制度划分：免息债券、付息债券
43
2 交易所债券市场 投资主体：除银行与信用社以外的几乎所有类别的
（一）以技术分析为基础的投资策略： （二）以基本分析为基础的投资策略： （三）市场异常策略
37
第三节 消极型股票投资管理
一、分类：
简单型消极投资策略：在确定了恰当的股票投资组合之后，在3－5
年的持有期内不再发生积极的股票买人或卖出行为，而进出场时机也 不是投资者关注的重点。简单型消极投资策略具有交易成本和管理费 用最小化的优势，但同时也放弃了从市场环境变化中获利的可能。适 用于资本市场环境和投资者偏好变化不大，或者改变投资组合的成本 大于收益的状态。
投资范围关系到基金的投资收益和基金资产的风险， 最终影响到基金投资目标能否实现，因此各国或地 区的法律通常对基金的投资范围予以明确的规定。
30
（二）投资限制的含义和重要性： 投资限制就是基金经理人载运用基金资产投资于投资范围那各种证券时所受的数
量和比例的限制。它是基金运作成功的保障，防止了基金管理者让基金持有人承 担过高的风险。
二、基金的分类
（三）根据投资对象不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基 金、混合基金
17
二、基金的分类
（四）根据投资目标不同，可分为成长型、收入型（价值型）、平衡 型
18
二、基金的分类
（五）根投资理念不同，可分为主动型、被动（指数）型、指数增强型 19
二、基金的分类
（六）根据募集方式不同，公募和私募基金 20
按发行价格与面值的关系划分：贴现债券、平价 债券、溢价债券
按利息支付方式划分：零息债券、固定利率的付 息债券、浮动利率的付息债券
按相应的税收制度划分：免息债券、付息债券
43
2 交易所债券市场 投资主体：除银行与信用社以外的几乎所有类别的
《基金风险管理》PPT课件
15 果然
13 涨多跌一下正常 而且央行降息了 买股票很容易打 败银行定存，一 定会把钱逼出来
16
3 好像真的不错
2 还好我定力够
14 耐心是投资当中 最难的一部份， 放心！还会再涨
回去的 17
算了！这种股 市不看也罢！
18 还好没卖
该不该卖呢？
19
25 不要说了， 我已经淡 出股市了
27 什么？！
要是当初没那 么保守就好了。 再买另外一半
10 主流就是主流 总是比大盘领
先创新高
11 照这个速度 下个月就可以
赚到...
5
多头就是这样
不买不行
4
就先买一半吧
小李说他
9
赚了一台车子
介绍亲戚来买
1 听说最近股票
涨得很凶
好了，这可是 最后买点呢 6 不会这么准吧？
12 这次机会不能 再错过，来转 成融资比较快
目录
Page 9
风险——不确定性
一次赌博 VS. 一万次赌博
Page 10
风险的种类
投资风险
• 市场风险 • 信用风险 • 流动性风险
风险管理部
操作风险
(运营风险)
• 人员因素 • 内部流程 • 信息系统 • 外部因素
监察稽核部 风险控制委员会
经营风险
• 战略风险 • 声誉风险
战略发展部
Page 11
三大永恒主题
Page 3
基金公司为广大投资者提供理财服务
➢ 集合理财，专业管理
➢ 组合投资，分散风险
投资者A 投资者B 投资者C
……
管理人：基金公司
基金
托管人：商业银行
证券A 证券B 证券C ……
13 涨多跌一下正常 而且央行降息了 买股票很容易打 败银行定存，一 定会把钱逼出来
16
3 好像真的不错
2 还好我定力够
14 耐心是投资当中 最难的一部份， 放心！还会再涨
回去的 17
算了！这种股 市不看也罢！
18 还好没卖
该不该卖呢？
19
25 不要说了， 我已经淡 出股市了
27 什么？！
要是当初没那 么保守就好了。 再买另外一半
10 主流就是主流 总是比大盘领
先创新高
11 照这个速度 下个月就可以
赚到...
5
多头就是这样
不买不行
4
就先买一半吧
小李说他
9
赚了一台车子
介绍亲戚来买
1 听说最近股票
涨得很凶
好了，这可是 最后买点呢 6 不会这么准吧？
12 这次机会不能 再错过，来转 成融资比较快
目录
Page 9
风险——不确定性
一次赌博 VS. 一万次赌博
Page 10
风险的种类
投资风险
• 市场风险 • 信用风险 • 流动性风险
风险管理部
操作风险
(运营风险)
• 人员因素 • 内部流程 • 信息系统 • 外部因素
监察稽核部 风险控制委员会
经营风险
• 战略风险 • 声誉风险
战略发展部
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三大永恒主题
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基金公司为广大投资者提供理财服务
➢ 集合理财，专业管理
➢ 组合投资，分散风险
投资者A 投资者B 投资者C
……
管理人：基金公司
基金
托管人：商业银行
证券A 证券B 证券C ……
第12章 基金管理公司风险管理
证券投资基金分类 按照存续期内基金份额是否可以变动
封闭式基金：在存续期内基金规模不能扩大和 减少的证券投资基金。 开放式基金：基金证券的规模在其存续期内可 以变动的投资基金。
按照证券投资基金投资目标的差异
股权基金：将发行基金份额募集的资金专门投资 于公司股票的基金。 债券基金：只将发行基金份额募集的资金投资于 企业债券或政府在全的基金。 混合基金：同时投资于股票与债券的基金，混合 基金的风险较股票基金小，收益较债券基金高。
三、赎回与流动性风险管理
开放式基金的流动性风险就是指其所持资 产在变现过程中价格的不确定性与可能遭 受的损失。 开放式基金流动性管理的目标是在保证基 金一定的收益和净值增长水平的条件下， 保持基金自身风险结构的平衡，以应付当 时市场条件下的赎回要求，并降低和化解 流动性风险。
流动性管理的手段：
契约型基金
契约型基金，也称信托型基金，是根据一定的 信托契约原理，由基金发起人和基金管理人、 基金托管人订立基因契约而组建的投资基金。 契约型基金依据其具体经营方式又可分为两种： 单位型基金和基金型基金。 单位型基金：设定是以资本总额为限筹集资金 组成单独的基金，筹资额满后，不再筹集资金。 基金型基金：规模和期限都不固定。
一、基金管理公司风险管理目标 基金管理公司风险管理是公司为有效防范和控 制经营风险和基金资产运作风险，保证公司规 范经营、稳健运作，确保基金、公司财务和其 他信息真实、准确、完整，及时维护公司的良 好声誉及股东合法权益，在充分考虑内外部环 境因素的基础上，通过构建科学的组织机制、 运用有效的管理方法、实施严格的操作程序与 控制措施而形成的பைடு நூலகம்制风险的管理系统。
二、投资的市场风险
有限合伙基金基础知识及风控要点PPT课件
2020/7/21
.
27
有限合伙基金运作四大环节-普通合伙人
境外投行及其他专业投 资管理人
境内专业投资管理人 （团队相对稳定）
普通合伙人
境内大型投资管理 机构-如商业银行、 保险公司、证券公
司、信托公司等
中央国有企业
特定行业性公司（如 房地产开发公司）及
相关主体
地方国有企业-如地方政 府投资平台公司
银行贷款
•借贷资本 •低风险，安全保值 •有形资产 •高流动性 •短期 •考核重点：现状 •一般要求抵押担保 •收益渠道：提供服务，赚取服务费
2020/7/21
.
14
有限合伙基金基础知识
二、有限合伙基金运作规范
2020/7/21
.
15
有限合伙基金运作
1 有限合伙基金结构及特点 2 有限合伙基金募资 3 有限合伙基金投资
.
24
有限合伙基金运作四大环节-投资
投资
PE在筹足资金成立后，即进入投资阶段。他们先从投资银行、经纪人、 投资顾问、律师和会计师方面获得投资信息，然后进行尽职调查，根据 对创业者的素质、市场前景、产品技术、公司管理等方面的判断，选择认为 可靠的目标企业，确定投资类型、投资规模、投资策略、投资阶段，并与 被投资企业就股份分配、绩效评价、董事会席位分配等达成投资协议后再 进行投资。
民办教育投资、运营模式培训
冠城集团财务部
2020/7/21
.
1
主要培训结构
2020/7/21
.
2
一、关于民办教育政策解读
2020/7/21
.
3
➢修订主要内容
➢相较于当前实施的《民办教育促进法》，新《民办教育促进法》修订的主要内容包括： 对民办学校按照营利性和非营利性进行分类管理，确定民办学校各自的法律属性；禁止 设立实施义务教育的营利性民办学校；确立民办学校分类登记制度；完善民办学校在财 政、税收、土地、收费等方面的差别化扶持政策；强调民办学校教师发展和权益保护以 及对于存量的营利性和非营利性民办学校做出不同的补偿机制。
基金知识介绍PPT课件
• 方便購買 • 低投資門檻 • 專業經理人管理
– 注意人之異動
• 風險分散
– 持有每家不會超過3%
• 參與全球投資 • 賦稅上的優惠
– 110萬贈與免稅
9
如何管理基金風險
• 評估這檔基金最差的情況是多少
– 基金評估 – 基金管理公司及管理人評估
• 評估你能承担多少風險
– 投資人風險承担能力評估
• 適度分散風險
5
複利效果－每年投資120,000元
6
七二法則
72／投資年平均報酬率 ＝資產成長一倍的時間
利率(r%) 2 4 6 8 9 12 18 24
n=72/r 36 18 12 9 8 6 4 3
7
風險與報酬
• 高報酬的投資工具一定具有高風險 • 高風險的投資工具不一定具有高報酬
8
理財工具－共同基金的優點
高 65% 35%
31-40 已婚 幼兒
中高
41-50
小孩教 育、家 庭支出
中
51-60 退休準
備
中低
>61 進入退 休階段
低
75% 85% 95% 100%
25% 15%
5%
0%
41
3.如何挑選賺錢基金
• 選定投資市場 – 依投資市場區域範圍、產業，切成類別 – 再從類別挑
• 找出可投資基金 – 從類別裏面挑
45
B.衛星基金挑選-掌握市場投資趨勢
• 大的趨勢，通常必須能持續五到十年，不 是短期一二年的表現
• 找市場投資趨勢方法
– 經常留意基金公司，是否成立以新趨勢為主的 基金
– 研究其背後的假設夠不夠強，自己是否認同是 個大趨勢，而且持續五年以上
– 注意人之異動
• 風險分散
– 持有每家不會超過3%
• 參與全球投資 • 賦稅上的優惠
– 110萬贈與免稅
9
如何管理基金風險
• 評估這檔基金最差的情況是多少
– 基金評估 – 基金管理公司及管理人評估
• 評估你能承担多少風險
– 投資人風險承担能力評估
• 適度分散風險
5
複利效果－每年投資120,000元
6
七二法則
72／投資年平均報酬率 ＝資產成長一倍的時間
利率(r%) 2 4 6 8 9 12 18 24
n=72/r 36 18 12 9 8 6 4 3
7
風險與報酬
• 高報酬的投資工具一定具有高風險 • 高風險的投資工具不一定具有高報酬
8
理財工具－共同基金的優點
高 65% 35%
31-40 已婚 幼兒
中高
41-50
小孩教 育、家 庭支出
中
51-60 退休準
備
中低
>61 進入退 休階段
低
75% 85% 95% 100%
25% 15%
5%
0%
41
3.如何挑選賺錢基金
• 選定投資市場 – 依投資市場區域範圍、產業，切成類別 – 再從類別挑
• 找出可投資基金 – 從類別裏面挑
45
B.衛星基金挑選-掌握市場投資趨勢
• 大的趨勢，通常必須能持續五到十年，不 是短期一二年的表現
• 找市場投資趨勢方法
– 經常留意基金公司，是否成立以新趨勢為主的 基金
– 研究其背後的假設夠不夠強，自己是否認同是 個大趨勢，而且持續五年以上
基金管理的风险原则共56页文档
基金管理的风险原则
1、合法而稳定的权力在使用得当时很 少遇到 抵抗。 ——塞 ·约翰 逊 2、权力会使人渐渐失去温厚善良的美 德。— —伯克
3、最大限度地行使权力总是令人反感 ；权力 不易确 定之处 始终存 在着危 险。— —塞·约翰逊 4、权力会奴化一切。——塔西佗
5、虽然权力是一头固执的熊，可是金 子可以 拉着它 的鼻子 走。— —莎士 比
25、学习是劳动，是充满思想的劳动。——乌申斯基
谢谢！
21、要知道对好事的称颂过于夸大，也会招来人们的反感轻蔑和嫉妒。——培根 22、业精于勤，荒于嬉；行成于思，毁于随。——韩愈
23、一切节省，归根到底都归结为时间的节省。ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ—马克思 24、意志命运往往背道而驰，决心到最后会全部推倒。——莎士比亚
1、合法而稳定的权力在使用得当时很 少遇到 抵抗。 ——塞 ·约翰 逊 2、权力会使人渐渐失去温厚善良的美 德。— —伯克
3、最大限度地行使权力总是令人反感 ；权力 不易确 定之处 始终存 在着危 险。— —塞·约翰逊 4、权力会奴化一切。——塔西佗
5、虽然权力是一头固执的熊，可是金 子可以 拉着它 的鼻子 走。— —莎士 比
25、学习是劳动，是充满思想的劳动。——乌申斯基
谢谢！
21、要知道对好事的称颂过于夸大，也会招来人们的反感轻蔑和嫉妒。——培根 22、业精于勤，荒于嬉；行成于思，毁于随。——韩愈
23、一切节省，归根到底都归结为时间的节省。ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ—马克思 24、意志命运往往背道而驰，决心到最后会全部推倒。——莎士比亚
资金管理与风险控制ppt课件
的时候是 80手在同时亏；
赚大赔小原则
假设10次交易中，7次亏损，3次盈利 如果每次亏损控制在5％，每次盈利在20
％以上，一个简单的计算： 20％*3-5％*7＝60ห้องสมุดไป่ตู้-35％＝25％ 前提是，你必须每次把亏损控制好，剩
下的就是盈利。
让我们记住这几个数字：20％的亏损需 要25％的盈利来达到盈亏平衡，相对来 说容易一些，40％的亏损需要66.7％的 盈利，要达到很难，而亏损50％以上就 需要100％的盈利，几乎是不可能扭亏了。
900点
国内商品长期价格图表
如果我做错了怎么半？
——每个投资者必须面对的问题
风险控制的第二个法宝
——从一个生物试验谈起
温水煮青蛙与凉水煮青蛙 止损的重要性——克服侥幸心理 3％止损法：一个非常好的资金管理模式
侥幸心理
鳄鱼理论；砍？还是不砍？ 股票深度套牢的启示； 第一阶段：如果赚钱我就出； 第二阶段：如果保本我就出； 第三阶段：如果反弹我就出； 第四阶段：反正亏了这么多，我不出了。
快速致富是每个投资者强烈的愿望，许 多初入股市的投资者希望快速致富，这 种浮躁的心态往往欲速而不达。很多人 以为致富的先决条件是巨大的资金与庞 大的信息网，和超出常人数倍的能力， 其实并非如此，只要你有足够的耐心与 长远的投资计划，复利会使你走向真正 的成功。
真正的成功都是复利所致，如果一个人 在20岁开始以一万美元开始投资，如果 可以保证每一年的复合增长率是35%， 等到他70岁时，就可以拥有328亿美元的 资产，这就是复利的效果，无以复加。
2、如果第一次建仓的头寸发生亏损，要 做的第一件是就是 不能增加头寸；
3、只有在第一建仓头寸盈利的时候，才 能考虑扩大头寸规模；
赚大赔小原则
假设10次交易中，7次亏损，3次盈利 如果每次亏损控制在5％，每次盈利在20
％以上，一个简单的计算： 20％*3-5％*7＝60ห้องสมุดไป่ตู้-35％＝25％ 前提是，你必须每次把亏损控制好，剩
下的就是盈利。
让我们记住这几个数字：20％的亏损需 要25％的盈利来达到盈亏平衡，相对来 说容易一些，40％的亏损需要66.7％的 盈利，要达到很难，而亏损50％以上就 需要100％的盈利，几乎是不可能扭亏了。
900点
国内商品长期价格图表
如果我做错了怎么半？
——每个投资者必须面对的问题
风险控制的第二个法宝
——从一个生物试验谈起
温水煮青蛙与凉水煮青蛙 止损的重要性——克服侥幸心理 3％止损法：一个非常好的资金管理模式
侥幸心理
鳄鱼理论；砍？还是不砍？ 股票深度套牢的启示； 第一阶段：如果赚钱我就出； 第二阶段：如果保本我就出； 第三阶段：如果反弹我就出； 第四阶段：反正亏了这么多，我不出了。
快速致富是每个投资者强烈的愿望，许 多初入股市的投资者希望快速致富，这 种浮躁的心态往往欲速而不达。很多人 以为致富的先决条件是巨大的资金与庞 大的信息网，和超出常人数倍的能力， 其实并非如此，只要你有足够的耐心与 长远的投资计划，复利会使你走向真正 的成功。
真正的成功都是复利所致，如果一个人 在20岁开始以一万美元开始投资，如果 可以保证每一年的复合增长率是35%， 等到他70岁时，就可以拥有328亿美元的 资产，这就是复利的效果，无以复加。
2、如果第一次建仓的头寸发生亏损，要 做的第一件是就是 不能增加头寸；
3、只有在第一建仓头寸盈利的时候，才 能考虑扩大头寸规模；
相关主题
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基金集合公理财司，为专业广管理大投资 组者合提投资供，分理散财风险服 务
管理人：基金公司
投资者A 投资者B 投资者C
……
基金
证券A 证券B 证券C ……
托管人：商业银行
5 Page
基金公司提供不同风险收益特征的
理财产预 期 品
收 益
混合型基金 股票型基金
ETF/ 指数基金
债券型基金 保本基金 货币基金
Page 16
预• 科测学，的预既测是应遵艺循术如下也原是则科： 学
▫ 延续原则：惯性原理 ▫ 类推原则：举一反三 ▫ 相关原则：城门失火… ▫ 概率推断原则：天气预报 ▫ 反馈原则：误差
Page 17
风控的定位难题： 假• 无皆如论能你病 发前 觉比、 并扁病 治起疗鹊、，三病那重么兄之你弟时会还厉害……
研究人员 《日常分析报告》
研究人员 《月度宏观策略报告》 《月度行业策略报告》
Page 25
投资人员 《月度投资组合计划》
风险管理部 《月度投资风险评估报告》
投资/交易人员 执行投资决策
投资决策委员会 投资决策
还好避过这凶狠的
降息是卖点不是
一段。后头还会跌
23 买点，是好朋友
得更凶呢！
你看吧 我才告诉你的
14
牛顿：我能计算出天体的Page1运4 行，但 却无法衡量人类的颠狂
Page 15
周• 《哲易学周—典易籍》—之是来一中，国自它最古对重中要老国的中国的预测智慧
的数学、农学、天文历法、 风水预测乃至政治文化和 社会人生都有深远的影响。 • 孔子至五十学《易》而后， 始集大成，兼修内圣外王 之道。 • 易理，也就是变化中的规 律才是中华哲学的根基。
风 险（不确定性）
6 Page
中• 投目国资标基者 多需 元金求 化业变要化求面：更临多创严新峻挑战
性产品 • 同业竞争加剧：
基金产品同质化，进入品 牌竞争 • 替代品压力： 银行、保险、券商等理财 产品 • 国际化竞争： 引进来，走出去
Байду номын сангаас
高手过招，关键在于少犯P错age 7 误
无知者无畏？ 有知者无畏？
市不看也罢！
※%@ #
好像真的不错
最难的一部份，
18
...
2 还好我定力够
放心！还会再涨 回去的 17
还好没卖
25 不要说了
该不该卖呢？
，我已经
19 受够了！真是无能的政府
淡出股市
了 22
20
不可能的啦
26
停损才是交易的纪
好吧，我也空
律，卖掉才是对的
几张好了
。就平静地去做吧
牛顿说有地心
21
24 引力的
投资与研究：家里来了客人，做什 么菜好呢？
• 研究：挑选高品质的素材，萝卜、青菜、人参、 鹿茸……
• 投资：要什么口味的菜？川菜、粤菜……还是满 汉全席？
Page 22
• 什么是马的属性：
研▫究品—种、—年挑龄、选重具量有、形投态资、价速度值、的耐力上、市马公鞍、司市价
等
• 什么是股的属性：
▫ 行业、历史、资产、销售、利润、负债、知名度、价 格等
总经理
组织
反馈
风险控制委员会
授权
报告
职能部门经理
监督
报告
业务岗位
政策制定 组织协调 具体执行
Page 19
目录
• 基金投资风险管理概述 • 认识风险及其管理机制 • 投研及交易风险管理 • 投资绩效评估 • 总结
Page 20
挑战：上下彻底审• 投计资管，理纵面临横的财挑战务：分
析
▫ 通盘掌握的审计知识（内容
基金管理的风险原则
2 Page
目录
• 基金投资风险管理概述 • 认识风险及其管理机制 • 投研及交易风险管理 • 投资绩效评估 • 总结
3 Page
金常见融投追资求理财的三大目标互相矛盾，该 如何工权具衡？
银行存款
房地产
股票
基金
衍生品
外汇
黄金
古玩 艺术品
三大永恒主题
……
4 Page
选择何时治病救人？
▫ 病起前你去跟人说他将患大 病需及早治疗，会不会反遭 人痛骂，以为你要骗些钱财？
▫ 还是干脆等到病发或病入膏 肓，让所有人都看出来了， 再进行治疗？
Page 18
风险管理机制——风控的重点在于防范
报告
督察长
指导
报告
监督
监察稽核部
风险管理部
报告
董事会
授权
报告
风险管理委员会
授权
报告
太多）
▫ 快速进行的财务分析（时间 太短）
▫ 完整记忆的会计明细（逻辑 太乱）
1000多家上市公司， 10多年年报、中报和季报，
每期40多张财务报表， 每张报表2000多个财务明细。
▫ 客观描绘的公司资质（属性 太杂）
▫ 横向比较的业绩优劣（数量 太大）
▫ 纵向重现的发展轨迹（时间 太久）
Page 21
Page 10
风险——不确定性
一次赌博 VS. 一万次赌博
Page 11
风险的种类
风险管理部
监察稽核部 风险控制委员会
战略发展部
Page 12
扁• 魏哪鹊文位论王医：术“最“医好你？们术”家与三兄名弟气，”
• 扁鹊：“长兄最善，仲兄 次之，扁鹊最为下。”
• 魏文王：“那为什么你最 有名气呢？”
8 Page
风险管理贯穿基金运作
整个生命周期
产品设计
投资指引
投资研究
投资组合构建
交易
绩效评估
投研风险管理
基金产品
投资研究
投资组合
风险水平
绩
方案
管理细则
有效性跟踪
风险评估
实时监控
效
评
估
反
投资指引
投资实施
馈
9 Page
目录
• 基金投资风险管理概述 • 认识风险及其管理机制 • 投研及交易风险管理 • 投资绩效评估 • 总结
Page 23
投资——资产配置和组合优化
Page 24
基金投资决策流程
督
察
长
、 沟通
监
察 稽
监督
核
部
投资决策委员会
决计 策划
首席投资官
决策建议 研究需求
协计 调划
基金经理
指反 令馈
基金交易部
投资建议
研究需求 沟通反馈 反馈 沟通
分析师
沟反 通馈
风险管理部
授报 权告
基金投资决策信息流
研究总监
协指 调引
4 小李说他
多头就是这样 不买不行
就先买一半吧
9
再错过，来转 成融资比较快
13 涨多跌一下正常 而且央行降息了
赚了一台车子
介绍亲戚来买
买股票很容易打
1 听说最近股票
涨得很凶
好了，这可是 最后买点呢 6 不会这么准吧
15 果然
败银行定存，一 定会把钱逼出来
16
27
？
14
算了！这种股
什么？！
3
耐心是投资当中
• 扁鹊：…… • 魏文王大悟！
扁鹊，战国时期最著名的医生 采用望、闻、问、切诊断疾病
Page 13
8
10
11
如果我们拥有超凡的预测能力…… 7 汰弱留强，这才 是专业的操作
要是当初没那 么保守就好了 。再买另外一
半
主流就是主流 总是比大盘领
先创新高
照这个速度 下个月就可以
赚到...
12
5
这次机会不能
管理人：基金公司
投资者A 投资者B 投资者C
……
基金
证券A 证券B 证券C ……
托管人：商业银行
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基金公司提供不同风险收益特征的
理财产预 期 品
收 益
混合型基金 股票型基金
ETF/ 指数基金
债券型基金 保本基金 货币基金
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预• 科测学，的预既测是应遵艺循术如下也原是则科： 学
▫ 延续原则：惯性原理 ▫ 类推原则：举一反三 ▫ 相关原则：城门失火… ▫ 概率推断原则：天气预报 ▫ 反馈原则：误差
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风控的定位难题： 假• 无皆如论能你病 发前 觉比、 并扁病 治起疗鹊、，三病那重么兄之你弟时会还厉害……
研究人员 《日常分析报告》
研究人员 《月度宏观策略报告》 《月度行业策略报告》
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投资人员 《月度投资组合计划》
风险管理部 《月度投资风险评估报告》
投资/交易人员 执行投资决策
投资决策委员会 投资决策
还好避过这凶狠的
降息是卖点不是
一段。后头还会跌
23 买点，是好朋友
得更凶呢！
你看吧 我才告诉你的
14
牛顿：我能计算出天体的Page1运4 行，但 却无法衡量人类的颠狂
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周• 《哲易学周—典易籍》—之是来一中，国自它最古对重中要老国的中国的预测智慧
的数学、农学、天文历法、 风水预测乃至政治文化和 社会人生都有深远的影响。 • 孔子至五十学《易》而后， 始集大成，兼修内圣外王 之道。 • 易理，也就是变化中的规 律才是中华哲学的根基。
风 险（不确定性）
6 Page
中• 投目国资标基者 多需 元金求 化业变要化求面：更临多创严新峻挑战
性产品 • 同业竞争加剧：
基金产品同质化，进入品 牌竞争 • 替代品压力： 银行、保险、券商等理财 产品 • 国际化竞争： 引进来，走出去
Байду номын сангаас
高手过招，关键在于少犯P错age 7 误
无知者无畏？ 有知者无畏？
市不看也罢！
※%@ #
好像真的不错
最难的一部份，
18
...
2 还好我定力够
放心！还会再涨 回去的 17
还好没卖
25 不要说了
该不该卖呢？
，我已经
19 受够了！真是无能的政府
淡出股市
了 22
20
不可能的啦
26
停损才是交易的纪
好吧，我也空
律，卖掉才是对的
几张好了
。就平静地去做吧
牛顿说有地心
21
24 引力的
投资与研究：家里来了客人，做什 么菜好呢？
• 研究：挑选高品质的素材，萝卜、青菜、人参、 鹿茸……
• 投资：要什么口味的菜？川菜、粤菜……还是满 汉全席？
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• 什么是马的属性：
研▫究品—种、—年挑龄、选重具量有、形投态资、价速度值、的耐力上、市马公鞍、司市价
等
• 什么是股的属性：
▫ 行业、历史、资产、销售、利润、负债、知名度、价 格等
总经理
组织
反馈
风险控制委员会
授权
报告
职能部门经理
监督
报告
业务岗位
政策制定 组织协调 具体执行
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目录
• 基金投资风险管理概述 • 认识风险及其管理机制 • 投研及交易风险管理 • 投资绩效评估 • 总结
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挑战：上下彻底审• 投计资管，理纵面临横的财挑战务：分
析
▫ 通盘掌握的审计知识（内容
基金管理的风险原则
2 Page
目录
• 基金投资风险管理概述 • 认识风险及其管理机制 • 投研及交易风险管理 • 投资绩效评估 • 总结
3 Page
金常见融投追资求理财的三大目标互相矛盾，该 如何工权具衡？
银行存款
房地产
股票
基金
衍生品
外汇
黄金
古玩 艺术品
三大永恒主题
……
4 Page
选择何时治病救人？
▫ 病起前你去跟人说他将患大 病需及早治疗，会不会反遭 人痛骂，以为你要骗些钱财？
▫ 还是干脆等到病发或病入膏 肓，让所有人都看出来了， 再进行治疗？
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风险管理机制——风控的重点在于防范
报告
督察长
指导
报告
监督
监察稽核部
风险管理部
报告
董事会
授权
报告
风险管理委员会
授权
报告
太多）
▫ 快速进行的财务分析（时间 太短）
▫ 完整记忆的会计明细（逻辑 太乱）
1000多家上市公司， 10多年年报、中报和季报，
每期40多张财务报表， 每张报表2000多个财务明细。
▫ 客观描绘的公司资质（属性 太杂）
▫ 横向比较的业绩优劣（数量 太大）
▫ 纵向重现的发展轨迹（时间 太久）
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风险——不确定性
一次赌博 VS. 一万次赌博
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风险的种类
风险管理部
监察稽核部 风险控制委员会
战略发展部
Page 12
扁• 魏哪鹊文位论王医：术“最“医好你？们术”家与三兄名弟气，”
• 扁鹊：“长兄最善，仲兄 次之，扁鹊最为下。”
• 魏文王：“那为什么你最 有名气呢？”
8 Page
风险管理贯穿基金运作
整个生命周期
产品设计
投资指引
投资研究
投资组合构建
交易
绩效评估
投研风险管理
基金产品
投资研究
投资组合
风险水平
绩
方案
管理细则
有效性跟踪
风险评估
实时监控
效
评
估
反
投资指引
投资实施
馈
9 Page
目录
• 基金投资风险管理概述 • 认识风险及其管理机制 • 投研及交易风险管理 • 投资绩效评估 • 总结
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投资——资产配置和组合优化
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基金投资决策流程
督
察
长
、 沟通
监
察 稽
监督
核
部
投资决策委员会
决计 策划
首席投资官
决策建议 研究需求
协计 调划
基金经理
指反 令馈
基金交易部
投资建议
研究需求 沟通反馈 反馈 沟通
分析师
沟反 通馈
风险管理部
授报 权告
基金投资决策信息流
研究总监
协指 调引
4 小李说他
多头就是这样 不买不行
就先买一半吧
9
再错过，来转 成融资比较快
13 涨多跌一下正常 而且央行降息了
赚了一台车子
介绍亲戚来买
买股票很容易打
1 听说最近股票
涨得很凶
好了，这可是 最后买点呢 6 不会这么准吧
15 果然
败银行定存，一 定会把钱逼出来
16
27
？
14
算了！这种股
什么？！
3
耐心是投资当中
• 扁鹊：…… • 魏文王大悟！
扁鹊，战国时期最著名的医生 采用望、闻、问、切诊断疾病
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如果我们拥有超凡的预测能力…… 7 汰弱留强，这才 是专业的操作
要是当初没那 么保守就好了 。再买另外一
半
主流就是主流 总是比大盘领
先创新高
照这个速度 下个月就可以
赚到...
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这次机会不能