金融学第14讲-中央银行

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一、中央银行的演进与类型
⊙ 中央银行（central
bank）：专门制定和实施 货币政策、统一管理金融活动并代表政府协调对 外金融关系的金融管理机构。

在现代金融体系中，中央银行处于核心地位，是一国 最重要的金融管理当局和宏观经济调控部门。
银行券统一发行之必要； 建立全国统一的清算机构之必要； 在经济周期发展过程中为商业银行提供最后流动性支 持之必要； 代表政府意志实施金融业管理、监督、协调之必要； 为政府筹资之必要。
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二、中央银行的职能
⊙
政府的银行：指中央银行作为政府宏观经济管理 的一个部门，由政府授权对金融业实施监督管理， 对宏观经济进行调控，代表政府参与国际金融事 务，并为政府提供融资、国库收支等服务。

早期：代理国库、代理政府债券以及根据政府安排代 为筹集资金；

现代：管理外汇和黄金储备；制定并监督执行有关金 融管理法规；代表国家参与国际经济金融活动和参与 国际协调。
资产 项 黄金 特别提款权 硬币 直接购买政府机 构的债券 目 总额($B) 11,037 2,200 1,445 780,089 126,750 29,327 1,432 比 重 1.2% 现钞 0.2% 逆回购协议 0.2% 存款货币机构存款 84.4% 13.7% 3.2% 美国财政部存款 项 目 负债与资本 总额($B) 797,602 44,296 32,068 5,412 522 292 2,725 比 重 86.3% 4.8% 3.5% 0.6% 0.1% 0.0% 0.3%

早期：面对商业银行和其他金融机构从事存、放、汇 业务；集中存款准备金；充当最后贷款人；组织全国 清算。
• 存款准备金：是商业银行存放到中央银行的款项。 • 最后贷款人：当商业银行面临经营危机时，中央银行提供资金 和贷款以支持商业银行度过难关。


现代：在早期职能基础上，为金融机构提供信息、咨 询、技术、安全等服务，并监督管理银行业。 对维护金融机构的正常运作、保持安全有重要作用。
从中央银行的资产负债业务来理解货币发行。 中央银行集中的外汇和黄金储备成为支持庞大的货币 流通的基础和稳定币值的关键。 对调控货币数量、稳定币值有重要作用。
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二、中央银行的职能
⊙ 银行的银行：指中央银行充当金融体系的核心，
为银行和其他金融机构提供金融服务、支付保证, 监管金融机构和金融市场业务活动的职能。
⊙ 清算业务的作用：



⊙ 支付清算系统的主要类型：


大额实时全额支付系统； 小额定时批量支付系统。
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四、中央银行的独立性
⊙ 中央银行的独立性：

指中央银行履行自身职责时法律赋予或实际拥有的权 力、决策与行动的自主程度，比较集中地反映在中央 银行与政府的关系上。
⊙ 辩证的理解中央银行独立性。 ⊙ 中央银行与各方面的关系：
对其他存款性公司债权 对其他金融性公司债权 对非金融性公司债权 其他资产
15421 不计入储备货币的金融性公司存款
9486 发行债券 11326 国外负债 25 政府存款 7598 自有资金 其他负债
657
40497 720 24277 220 7592
总资产
259275
总负债
259275 13
2009年底美联储资产负债表
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履行职能的手 段 活动领域
二、中央银行的职能
⊙ 中央银行的职能包括：发行的银行、银行的银行、
政府的银行。
⊙ 发行的银行：垄断银行券的发行权，成为全国惟
一的现钞发行机构，是存款货币创造的源泉。
发行的银行这一职能的变化：
• 早期：集中垄断银行券的统一发行。 • 现代：制定和执行货币政策。


异
中
央
银
行
一 般 金 融 机 构 一般企业（公司）法 人
一国最高金融管理当局
不以盈利为目的，追求政 以盈利为目的 策和社会目标 只对政府、金融机构 企业、居民等社会各 部门
享有国家赋予的各种特权 无特权，彼此间平等 竞争 可并用法律、行政、经济 只能通过业务活动 手段 宏观金融、经济领域 微观金融、经济领域

单一中央银行制：是指一个国家或地区建立单独的中央银行 机构，使之全面行使中央银行职能的中央银行制度。
• 单一中央银行体制有一元式（英、法、日）和二元式（美）两种。



跨国中央银行制：由若干国家联合组建一家中央银行，并由 该中央银行在其成员国范围内行驶全部或部分中央银行职能 的中央银行制度。如欧洲中央银行、西非国家中央银行、中 非国家银行等。 复合中央银行制：国家不单独设专司中央银行职能的机构， 而由一家集中央银行与商业银行职能于一身的国家大银行兼 行中央银行职能的中央银行制度。如前苏联、原东欧国家。 准中央银行制：没有通常完整意义上的中央银行，只是由政 府授权某个或某几个商业银行，或设置类似中央银行的机构， 部分行驶中央银行职能的体制。如香港、马尔代夫等。
金融学 第十四讲 中央银行
中央财经大学 黄志刚
本讲内容
⊙ 中央银行的演进与类型
⊙ 中央银行的职能 ⊙ 中央银行的业务运作 ⊙ 中央银行的独立性
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本讲需要识记的概念
再贴现
最后贷款者
再贷款
发行的银行
中央银行
银行的银行
政府的银行
法定存款准备金
存款准备金
准中央银行制
超额准备金
单一中央银行制
复合中央银行制 跨国中央银行制 中央银行的独立性

中央银行与政府部门之间的关系； 中央银行与金融监管部门之间的关系；


中央银行与商业银行的金融机构之间的关系；
中央银行的对外金融关系。
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⊙ 中央银行产生的客观必然性：

一、中央银行的演进与类型
⊙
⊙
⊙
第一家中央银行：成立于1694年的英格兰银行，逐步取得 发行货币、清算中心、最后贷款人等地位和职能，成为中 央银行。 在信用货币制度下，迫于控制政府不负责任的货币扩张， 要求设立具有较大独立性的中央银行来稳定货币。二战后， 各国纷纷建立起自己的中央银行。 从发展看:自然演进与国家特设

⊙ 再贴现和贷款业务的重要性：

是中央银行履行“最后贷款人”职能的具体手段。 是中央银行提供基础货币的重要渠道。
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（二）中央银行的资产业务
⊙ 证券业务：指在公开市场上进行证券买卖操作的
业务，是中央银行货币政策三大法宝之一。

证券业务主要用于调节基础货币供给。
⊙ 黄金和外汇储备业务：

意义：稳定币值、稳定汇价、灵活调节国际收支。
（一）中央银行的负债业务
⊙ 货币发行业务：

货币发行的两重含义； 货币投放与货币回笼； 货币发行的技术要求； 货币发行的操作程序。
出库 现金投放 业务库 （商业银行） 现金回笼 市场人民币 存 量
发行库 （中国人民银行）
入库
⊙ 存款业务：是服务于履行央行职能的。

存款业务有各类金融机构存款、政府存款和特定存款 等； 存款业务的目的及业务原则、动机和对象的特殊性。 中央银行票据、对外负债、资本业务。


一是由信誉好、实力强的大银行逐步发展演变而成，政府根据客 观需要不断赋予这家银行某些特权，从而使这家银行逐步具有了 中央银行的某些性质并最终发展成为中央银行； 二是由政府出面直接组建中央银行。
⊙
从职能变化看:从垄断货币发行者发展成为国家最高金融 管理与调控者。
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一、中央银行的演进与类型
⊙
中央银行类型：单一制、跨国制、复合制和准央行制。
对金融机构债权和负债的关系—信贷资金的收支。 对政府债权和负债的关系—财政资金的收支。 国外资产+其他存款与自有资本的关系—内外资金的均 衡。
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（四）中央银行的清算业务
⊙ 清算业务产生的历史：

1773年，英国伦敦成立第一个票据交换所。 1854年，英格兰银行首先建立票据清算制度。 支持跨行支付清算； 支持货币政策的制定和实施； 有利于商业银行的流动性管理； 有利于防范和控制支付风险。
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⊙ 其他负债业务：

我国央行票据流通规模（2002-2011）
50000
40000
30000
亿04 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
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（二）中央银行的资产业务
⊙ 再贴现和贷款业务：

再贴现是指商业银行将其对工商企业已经贴现的票据 向中央银行再办理贴现的资金融通行为。 再贷款：中央银行采用信用放款的授信方式向商业银 行融通资金的行为。
⊙
中央银行职能发挥与其独立性、透明度、公信力 有很大关系。
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三、中央银行的业务运作
资产 负债
国外资产 对政府债权 对存款机构的债权 对非货币金融机构的债权 对非金融企业的债权 其他资产 总资产
储备货币 发行债券 对外负债 政府存款 资本项目 其它负债 总负债
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2010年底中国人民银行资产负债表
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中央银行与一般金融机构的异同
⊙ 相同点：

同属金融业,共同构成一国金融机构体系；

同样从事货币信用业务。
差异所在：地位、经营目的、业务对象、享有 权限、履行职能的手段、活动领域等方面； 中央银行的特殊性：不以营利为目的；不经营 普通银行业务。
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⊙ 不同点：


差 地位
经营目的 业务对象 享有权限
资
报表项目 国外资产 外汇 货币黄金 其他国外资产 对政府债权
产
金额（亿元） 215420 储备货币 206767 670 7983 15421 货币发行